Slide 1: 決算説明会 2015年3月期第2四半期
決算説明会 2015年3月期第2四半期 2014年11月5日 ミネベア株式会社
Slide 2: 業績の説明・経営方針と事業戦略
１．業績の説明 ２．経営方針と事業戦略 2014年11月5日 1
Slide 3: 業績の説明
業績の説明 常務執行役員 依田 博実 2014年11月5日 2
Slide 4: 上半期連結業績ハイライト
上半期連結業績ハイライト 半期の売上高、経常利益、純利益は過去最高 2015年3月期 2014年3月期 2015年3月期 前年同期比 （百万円） 上半期 上半期 上半期 伸び率 ７月修正予想 達成率 売上高 180,799 216,557 +19.8% 204,000 106.2% 営業利益 13,003 24,761 +90.4% 21,200 116.8% 経常利益 11,751 24,635 2.1倍 20,500 120.2% 純利益 8,772 17,817 2.0倍 15,200 117.2% 一株当たり 純利益（円） 23.52 47.69 2.0倍 40.69 117.2% 1
Slide 5: 2Q連結業績ハイライト
2Q連結業績ハイライト 2Qは、売上高、営業利益、経常利益、 純利益で過去最高を更新 2014年3月期 2015年3月期 前年同期比 前四半期比 （百万円） 2Q 1Q 2Q 伸び率 伸び率 売上高 95,482 99,531 117,025 +22.6% +17.6% 営業利益 9,465 10,524 14,237 +50.4% +35.3% 経常利益 8,682 10,473 14,162 +63.1% +35.2% 四半期純利益 5,920 6,831 10,985 +85.6% +60.8% 一株当たり 四半期純利益（円） 15.86 18.29 29.40 +85.4% +60.7
Slide 6: 売上高 四半期推移
売上高 四半期推移 （億円） 前年同期比 ＋22.6% 2Q売上高も 前四半期比 ＋17.6% 1,400 過去最高を連続更新 1,200 1,170 995 1,000 955 971 936 853 800 686 705 717 716 600 400 200 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 13/3期 14/3期 15/3期 2014年11月5日 5
Slide 7: 営業利益 四半期推移
営業利益 四半期推移 前年同期比 ＋50.4% 2Q営業利益率も 前四半期比 ＋35.3% （億円） 150 過去最高を大きく更新 142 130 18% 110 103 105 15% 95 12.2% 89 90 10.6% 10.6% 12% 70 9.9% 9.5% 9% 50 40 37 35 6% 30 5.7% 29 5.4% 4.1% 4.1% 3% 10 -0.7% △ 10 0% △5 △ 30 -3% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 13/3期 14/3期 15/3期 営業利益 営業利益率 2014年11月5日 6
Slide 8: 機械加工品事業 セグメント別 四半期推移
機械加工品事業 セグメント別 四半期推移 売上高 営業利益 （億円） ピボットアッセンブリー （億円） ロッドエンド・ファスナー 営業利益 営業利益率 400 100 98 35% ボールベアリング 371 365 366 95 96 348 341 346 85 86 305 89 92 92 300 80 300 85 85 91 75 30% 270 70 69 261 74 87 74 72 26.4% 70 68 60 26.0% 57 26.0% 26.1% 67 67 66 68 52 200 63 25% 57 56 24.9% 24.7% 24.8% 54 207 207 4
Slide 9: 電子機器事業 セグメント別 四半期推移
電子機器事業 セグメント別 四半期推移 売上高 営業利益 その他 （億円） （億円） 80 計測機器 797 営業利益 800 14 69 15% エレクトロデバイス 28 70 営業利益率 モーター 700 60 627 606 621 6.8% 8.7% 10% 18 12 50 600 19 27 568 27 27 17 379 42 40 5.6% 34 29 510 4.8% 500 20 4.0% 5% 453 25 216 30 433 23 201 216 30 22 25 409 172 23 400 384 23 21 138 0.5% 22 24 20 0.3% 22
Slide 10: 純利益 四半期推移
純利益 四半期推移 前年同期比 ＋85.6% 前四半期比 ＋60.8% （億円） （円） 120 110 45 100 29.4 35 80 71 68 59 25 60 19.0 50 18.3 40 29 15 20 15.9 17 13.4 20 11 7.7 5 4.6 5.4 0 2.9 △ 8.0 △5 △ 20 △ 40 △ 30 △ 15 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 13/3期 14/3期 15/3期 四半期純利益（左軸） 1株当たり四半期純利益（右軸） 2014年11月5日 9
Slide 11: 販管費 四半期推移
販管費 四半期推移 （億円） 17.1% 20% 16.8% 16.2% 16.7% 149 150 139 138 130 132 135 117 118 116 120 13.8% 15.2% 14.8% 100 13.8% 13.9% 12.8% 10% 50 0 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 13/3期 14/3期 15/3期 販管費 売上高販管費比率 2014年11月5日 10
Slide 12: たな卸資産 四半期推移
たな卸資産 四半期推移 （億円） 800 781 700 655 637 674 602 582 591 605 600 548 518 500 400 300 200 100 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 13/3期 14/3期 15/3期 2014年11月5日 11
Slide 13: 設備投資額・減価償却費 年推移
設備投資額・減価償却費 年推移 （億円） 500 437 400 320 300 273 273 282 240 237 211 208 208 207 202 196 200 157 111 121 100 0 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 15/3期 設備投資額 減価償却費 1H 予想 2014年11月5日 12
Slide 14: ネット有利子負債 年推移
ネット有利子負債 年推移 （億円） ネット有利子負債（左軸） フリーキャッシュフロー（右軸） （億円） 400 1,362 325 1,200 1,100 1,142 1,099 1,036 1,053 250 969 242 840 800 177 100 125 93 400 △ 50 △ 42 △ 88 0 △ 148 △ 200 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 15/3期 1H 予想 ネット有利子負債 ： 有利子負債合計－現預金 フリーキャッシュフロー ： 営業活動CF＋投資活動CF 2014年11月5日 13
Slide 15: 業績予想
業績予想 上半期の好調な業績を受け、通期予想を再度上方修正 売上高、経常利益、純利益が過去最高を更新へ 2014年3月期 2015年3月期 （百万円） 下半期 通期 通期予想 下半期 通期 通期 上半期 修正予想 修正予想 前期比 期初計画 7月修正計画 売上高 371,543 216,557 243,443 460,000 +23.8% 204,000 408,000 営業利益 32,199 24,761 25,239 50,000 +55.3% 18,800 40,000 経常利益 28,065 24,635 23,365 48,000 +71.0% 17,500 38,000 純利益 2
Slide 16: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想 2014年3月期 2015年3月期 （百万円） 下半期 通期 通期予想 下半期 通期 通期 上半期 修正予想 修正予想 前期比 期初計画 7月修正計画 売上高 371,543 216,557 243,443 460,000 +23.8% 204,000 408,000 機械加工品 140,032 73,687 74,313 148,000 +5.7% 72,800 145,600 電子機器 230,514 142,360 167,640 310,000 +34.5% 130,700 261,400 その他 996 508 1,492 2,000 2.0倍 500 1,00
Slide 17: 経営方針と事業戦略について
経営方針と事業戦略について 2014年11月5日 代表取締役 社長執行役員 貝沼 由久 16
Slide 18: 業績予想
業績予想 ６回連続で予想を上回る四半期業績を達成！ 過去最高の売上高、経常利益、純利益予想を更に上方修正！ 今年８月にJPX日経インデックス400に採用！ 2014年3月期 2015年3月期 （百万円） 下半期 通期 通期予想 下半期 通期 通期 上半期 修正予想 修正予想 前期比 期初計画 7月修正計画 売上高 371,543 216,557 243,443 460,000 +23.8% 204,000 408,000 営業利益 32,199 24,761 25,239 50,000 +55.3% 18,800 40,000 経常利益 28,065 24,635 23,365 48,000
Slide 19: 中計目標は実質上１年で達成
中計目標は実質上１年で達成！ 修正後今期営業利益予想は、中計最終目標値へ 中期事業計画業績目標 （単位：億円） 世界経済は下振れリスクが残るが、、、 10.9% 〈営業利益率〉 機械加工品事業 10.0% 9.6% 着実な利益成長 〈売上高〉 8.7% 9.1% 〈営業利益〉 6,000 600 ・ボールベアリング拡販に成功 500 5,000 500 ・航空機部品の成長 5,000 4,600 4,500 500 430 ・ピボットは堅調 4,000 3,715 400 4,000 322 365 3,000 300 電子機器事業 来年 大幅な増収増益 2,000 再策定 200 1,000
Slide 20: ２本柱が完成
２ 本柱が完成 ! ! 営業利益５００億円 安定成長 高成長 高い利益率 利益貢献は大 ２Q売上高は ２Q売上高は 全体の32％ 全体の68％ ２Q営業利益は ２Q営業利益は 全体の69％ 全体の48％ 注：本社経費などの調整額があるため、 営業利益の合計は100％を超える 機械加工品 電子機器 19
Slide 21: 機械加工品事業は安定成長が続く
機械加工品事業は安定成長が続く 〈百万個/月〉 ボールベアリング月平均外販数量 ボールベアリングの拡販 160 150 ・リーマンショック後５年で再び成長軌道に 140 5本の矢の1本目は 戻り、前年度から全般的な需要拡大が続く 来期達成へ 130 ・自動車のダウンサイジングや省エネ化 120 （電動化）、クラウドの進展に伴うサーバー 110 用ファンモーターの伸びが需要を牽引中 100 90 ・5本の矢の目標を単月では達成 80 （20１4年9月） 70 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 3期 3期 3期 3期 3期 3期 3期 3期 3期 3期 3期
Slide 22: LEDバックライトの高成長が続く
LEDバックライトの高成長が続く 売上急増と収益性上昇 スマホ向けLEDバックライトを中心にほぼフル稼働状態で、売上増加と収益性上昇 LEDバックライト事業売上高 ハイエンドスマホ市場をほぼ独占 〈億円〉 ① スマホの薄型化・軽量化と、 1,400 来期は20%の ② 電池スペース確保のニーズに応える 1,200 増収を見込む LEDバックライトの超薄型化で先行し、 1,000 圧倒的な競争力 800 需要増大に対応し生産能力増強 600 ① 最大手顧客との来年モデル向け 400 共同開発プロジェクトがスタート 200 ② 中国スマホメーカー等からの需要 増加で顧客層拡大が続く 0 ③ 将来は
Slide 23: 来期へのLEDバックライト増産計画
来期へのLEDバックライト増産計画 ①カンボジアとタイ・バンワ拠点で今期１６３億円投資（発注ベース） ②来期２０％増収を確保するための生産能力増強 １．カンボジア工場第二棟を完全クリーンルーム化 ２．バンワ拠点１万平米を物流センターから 部品工場に転換 バンワ拠点 （ミネベア タイ ロジスティクスセンター） カンボジア工場 22
Slide 24: ミネベア製品への３つの追い風
ミネベア製品への３つの追い風 プラス１ スマートフォン世界市場規模推移 生活水準向上で、 第 年 400米ドル以上 平 400米ドル未満 2018年 高品質製品の需要増大 ２ 均 の 成 2014年 7.2億台 高機能製品の汎用化 風 長 率 5.3億台 33% 売上拡大で ？ 40% 21.7 各事業の ％ 13.4 40 60% 億台 % 億台 固定費率低下 67% 出典：矢野経済研究所 今後 自動車世界市場規模推移 高級車 その他 2018年 従来 2014年 618万台 581万台 6% 7% 第１の風 8,759 1 億台 万台 世界経済の成長で裾野が拡大 年平均成長
Slide 25: モーター事業での着実な収益改善
モーター事業での着実な収益改善 2013年7-9月期以降、モーター事業も黒字幅が改善 MMMCの完全子会社化と モーター事業の一元的運営（2013年4月から） 吸収合併・組織再編 組織のスリム化による間接費用の削減 マイクロアクチュエータ、DCブラシ付きモーター、 カンボジア工場の活用 DCブラシレスモーターの生産を一部移管 ファンモーターは、今期1Qから黒字化達成 構造改革の継続 Moatechは、製造拠点をフィリピンへ集約中 自動車向けを中心に、技術優位性のある その他モーターの拡販 モーターの拡販が進展中 複合製品を通じたモーターの拡販に注力中 24
Slide 26: その他電子機器
その他電子機器 5本の矢戦略の最終目標到達に向けて取り組み加速 ロードマップに沿った新製品の開発・拡販が始まり 計測機器の拡販 来期以降の収益に貢献。 “Electro Mechanics Solutions®”が順調に拡大し、 複合製品の拡大 今期計画は大幅に上回る見込み。 （®は日本の登録商標です） ３年後は1,000億円を狙う。 複合製品売上高 〈億円〉 800 600 400 200 0 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 計画 計画 計画 25
Slide 27: ボールベアリング合弁会社の設立
ボールベアリング合弁会社の設立 ボールベアリングのダブルブランドの確立 ターゲット市場：中国国内向け低価格量産品及び中径サイズ Ningbo WT社 ・現金を出資（23億円分） ・生産設備などの資産を 現物出資（8億円分） ・７５％所有 ・２５％所有 Cixi New社 中国製製造機械を使用 品質管理 中国製材料を使用 グローバル展開による顧客層 シナジー 極小／小径／中径の製品群 高い事業成長を支援 WTブランドを継続使用へ 26
Slide 28: その他製品の拡販
その他製品の拡販 スマートシティ／スマートビルディング需要に向け、 ３社合弁(MIK Smart Lighting Network) をスタートし、 商品開発のロードマップを作成中。 欧米、中国、日本等でのスマートシティ・プロジェクト需要は旺盛。 温室効果ガス削減を目的としたJCMプロジェクトの一環として、 無線ネットワークを活用したLED街路灯システム展開の可能性実態調査を プノンペンにて実施すべく、経済産業省より委託され実施中。 ワイヤレス制御機能付きLEDダウンライト照明器具を開発し、 今後ネットワークにつながるようMIKで開発をスタート。 PARADOXから東京へ駐在員を配置済み。 J
Slide 29: 「５本の矢」100周年戦略の現状
「５本の矢」100周年戦略の現状 未来への種まきは着実に進行 ベアリングの外販 １億５千万個 毛利元就の3本の矢 目標値を単月では達成し、来期に目標到達へ 複合製品の開発と拡販 EMSが順調に拡大し 3本束ねて力を強くする 集中の発想 今期計画は大幅に上回る見込み ミネベアの5本の矢 照明器具関連製品の拡販 パラドックスからの東京駐在を開始し、 ベアリング 商品開発のロードマップを作成 航空機 複合製品 計測機器の売上、200億円 部品 新製品の開発・拡販がこれから始まり 来期以降の実績に貢献してくる 強み 航空機部品事業の売上、収益拡大 計測機器 照明器具 日系航空機部品メーカーとのプロジェ
Slide 30: 設備投資を大幅増額
設備投資を大幅増額 期初計画２１５億円（社内目標２００億円）を ４１０億円に増額（発注ベース） 将来の事業の発展を見据え、より早期に 事業強靭化投資 効果が見込める投資30億円を追加 ベアリング増産投資 月700万個増産に向け、18億円の追加投資 来期20%増収を確保するための LEDバックライト増産投資 生産能力増強に向け、期初計画23億円を 163億円に大幅増額 期中での買収による新規連結で J3DD工場新設 25億円増額 29
Slide 31: 増配を決定
増配を決定！ 中間配当および期末配当を２円増配し、年間１２円配当へ 2015年3月期 配当 5月予想 7月予想 今回 決定！ 中間配当 4 5 6 円/株 期末配当（予想） 4 5 6 円/株 年間配当金（予想）合計 8 10 12 円/株 30
Slide 32: Ｍ&Ａとアライアンス戦略
Ｍ&Ａとアライアンス戦略 分野や目標を絞った M & A とアライアンスを検討 大規模M&Aについては、あせらず慎重に対応する 中小規模のM&Aやアライアンスを含む、機械加工品事業の 強化を最優先で行う 31
Slide 33: ミネベア株式会社 決算説明会
ミネベア株式会社 決算説明会 http://www.minebea.co.jp/ 上記説明会で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、 また、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております実際の業績は、 さまざまな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。 実際の業績に影響を与える重要な要素としては、（１）当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、（２）為替レート、 金利等の変動、（３）エレクトロニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的な新製品の導入の中で、 タイムリーに設計･開発、製造