Slide 1: 新中期経営計画（2017年度～2019年度）V-DRIVE
新中期経営計画（2017年度～2019年度） Ｖ－ＤＲＩＶＥ 2017年5月23日
Slide 2: 前中期経営計画｢C-next｣のレビュー①
1. 前中期経営計画｢Ｃ-next｣のレビュー① ■前中期経営計画Ｃ-ｎｅｘｔ 連結経営目標と実績対比 ２０１６年度 連結経営目標 売上高：（億円） G-1stの実績 C-nextの実績 営業利益：（億円） 売上高 2,700 売上高 2,700億円 2,700 営業利益（右軸） 2,624 240 2,468 営業利益 135億円 Ｃ ｎｅ Ｃ ｎｅ 2,400 2,306 2,284 売上高営業利益率 5％以上 2,239 210 - ｘｔ 最終年度 - ｘｔ 最終年度目標値 2,083 EBITDA 330億円 2,100 180 1,800 150 129 135 1,500 120
Slide 3: 前中期経営計画｢C-next｣のレビュー②
2. 前中期経営計画｢Ｃ-next｣のレビュー② ■Ｃ-ｎｅｘｔにおける取組と実績 収益基盤の強化と環境への取り組みの深化を基本に、変化に対応した新規分野の創造、事業構成の 変革及び成長に向けた挑戦を推し進め、計画は概ね達成した。 環境への取り組み 新規分野の創造 収益基盤の強化 深化 事業構成の変革 国内洋紙事業は価格修正を実施。 ＣＯ2排出原単位の更なる改善 中国白板紙事業（江門星輝造紙） その後為替等の条件悪化により 2015年2013年比12％削減 の黒字化に目途 再価格修正を発表 FSC認証製品品目の増加 カナダパルプ事業(Ａｌｐａｃ※2)の 買収 中国江門星輝造紙における ※2 A
Slide 4: 事業環境認識
3. 事業環境認識 ■国内の事業環境は、総需要の縮小、販売価格の低迷、原燃料価格の上昇により厳しさが増している。 紙パ市場・業界 国内の紙需要縮小 過剰生産設備と老朽化 脱紙パとｴﾈﾙｷﾞｰ事業への傾斜の動き 新素材の模索 新興国市場での堅調な紙需要 社会・経済 地球環境 ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ化とﾛｰｶﾙ化、不透明感漂う世界政治 ＣＯ2削減の動き加速 乱高下する為替 気候変動の増大 ﾃﾞﾌﾚ下の消費低迷(国内市場) 水資源の汚染・不足 原子力代替ｴﾈﾙｷﾞｰの必要性拡大 ｴﾈﾙｷﾞｰ政策の見直し 天然資源・化石資源の市況変動 ３
Slide 5: 新中期経営計画の位置付け
4. 新中期経営計画の位置付け Vision 2020（2011年4月公表） ■環境経営を推進し、あらゆる企業活動において環境を重視する企業 ■高い技術を有し、優れた品質とコスト競争力を持った魅力ある商品を提供 新中期経営計画名称 する企業 ■着実な成長とあくなき挑戦を、情熱をもって続ける企業 ■売上規模3,000億円以上（海外売上比率：25％) Ｖ－ＤＲＩＶＥ Value 第一次中計(2011～13年度） V－DRIVE Vision 2020 Variation Victory Variation・Value・Victory 変革 価値 勝利 ＤＲＩＶＥ C-next Change ・ C
Slide 6: 新中期経営計画V-DRIVE基本方針と戦略
5. 新中期経営計画Ｖ-ＤＲＩＶＥ基本方針と戦略 基本方針 海外事業拡大 工場競争力再強化 連結経営体制基盤強化 戦 略 海外子会社を活用した 洋紙事業コスト 事業の積極的横展開 競争力 強化 グローバル連結 白板紙事業 海外戦略推進 経営体制の強化 環境経営の継続的 特殊紙事業 取組み 海外戦略推進 ５
Slide 7: ポートフォリオ・マネジメントの強化
6. ポートフォリオ・マネジメントの強化 ■当社事業ポートフォリオ 次世代事業、成長事業にはＭ＆Ａを含め重点的に経営資源を配分する。 洋紙国内事業、パルプ海外事業はコスト競争力、効率性を高め、収益の拡大を目指す。 次世代事業 成長事業 成 長 性 ・新素材事業（CNF&CNC) ・特殊紙海外事業（Dumas） ・特殊紙事業（工業用紙用途開発） ・紙加工事業（ﾋﾞｰｴﾌ&ﾊﾟｯｹｰｼﾞ） ・環境関連ビジネス ・白板紙海外事業（江門星輝造紙） 収益性・資本効率性 収益強化事業 基盤事業 ・洋紙国内事業（新潟・紀州工場） ・特殊紙国内事業（長岡・大阪工場） ・パルプ海外事業（Alpac） ・白板紙国
Slide 8: 連結経営目標(2019年度)
7. 連結経営目標(2019年度) ■計画概要 計画期間 2017年(平成29年)4月1日 ～ 2020年(平成32年)3月31日 (3年間) 売上高 3,000億円 営業利益 150億円 財務指標 営業利益率 5.0％ (2019年度) ＲＯＥ 6.0％ ＥＢＩＴＤＡ 400億円 ネットＤ／Ｅレシオ 0.6以下 【前提】 為替：115円/US$ ７ DUB原油：US$55.0/bbl
Slide 9: 2019年度連結営業利益増減の要因
8. 2019年度連結営業利益増減の要因 【連結営業利益増減の要因（2016年度→2019年度）】 11億円 その他 30億円 海外事業 国内事業 ▲40億円 新規事業 20億円 合理化・コスト 削減 2016年度 （原価改善等） 2019年度 リスク要因 数量増 営業利益 営業利益 150億円 129億円 ８
Slide 10: 投資計画
9. 投資計画 ■総額：900億円 ■戦略投資：Ｍ＆Ａを含む新規投資、Ｒ＆Ｄ投資 ■設備投資：競争力強化を目的とした設備投資 戦略投資 ５００億円 投資配分 設備投資 ４００億円 国内３００億円 海外１００億円 ９
Slide 11: 洋紙事業戦略
10．洋紙事業戦略 方針 ・塗工紙、上級紙及び色上質紙の販売と年間30万トンの 洋紙輸出規模を維持する。 ・特殊用途の開発を進めると共に加工原紙を拡販する。 ・新潟、紀州両工場での最適生産、コストダウンを徹底する。 ・北越紀州販売と一体となった販売体制を構築し、価格堅持 機能を強化する。 新潟工場 主要戦略 ►新潟工場の立地条件を活かしたロジスティック戦略を強化 ►塗工紙、上級紙、色上質紙のシェア維持と用途開発 ►PPC用紙、加工原紙の拡販 ►輸出販売エリアの拡大 紀州工場 １０
Slide 12: 白板紙事業戦略
11. 白板紙事業戦略 ■方針 ・顧客の品質ニーズに迅速に対応し、新製品開発と顧客 満足度の向上を目指す。 ・成長分野の一次容器需要を取り込む。 ■主要戦略 ►コアアカウントを中心とした需要の深掘りの推進 ►北越紀州販売、ビーエフ＆パッケージとの協業によるグ ループ競争力を強化 関東工場市川工務部 ►勝田工務部バイオマスボイラーの燃料多様化 ►江門星輝造紙と関東工場との技術的シナジー強化 １１ 関東工場勝田工務部 江門星輝造紙
Slide 13: 特殊紙事業戦略
12．特殊紙事業戦略 ■方針 ・国内販売の更なる強化と、国内外の関係子会社との連携による グローバル規模の事業展開を積極推進する。 長岡工場 ■主要戦略 ►新製品の開発と営業生産の開始 ►グローバル規模の最適生産販売体制の再構築 ►収益製品の増産体制確保と販売力強化 大阪工場 Dumas 北越東洋ファイバー 東拓（上海）電材 １２
Slide 14: 紙加工事業戦略
13. 紙加工事業戦略 ■方針 ･紙容器の原紙・素材開発から加工製品までのグルー プ一貫生産による強みを発揮して、成長が見込まれる 紙加工分野における事業展開を拡充する｡ ■主要戦略 ►飲料用紙容器市場のシェア拡大 ►食品・菓子用紙器の拡販 ►加工紙の一貫生産による競争力強化 ►印刷・データプロセッシングサービスのソリュー ション力強化 ビーエフ＆パッケージ（株）関東工場 １３
Slide 15: 海外戦略
14．海外戦略 方針と戦略 ・アジア、北米中心に年間30万トンの洋紙輸出規模を維持。 ・特殊紙、白板紙事業におけるさらなる海外展開推進。 ・Ａｌｐａｃにおける競争力強化、CNC製造等の新規事業を促進し、同社をプラットホームとした Ｍ＆Ａの模索。 ・海外植林事業の拡大。 世界各地での事業展開 ＦＲＡＮＣＥ Ｄｕｍａｓ ＣＡＮＡＤＡ ■ Ａｌｐａｃ ■ ■ Aｌｐａｃ Dumas ■ 中国 東拓(上海)電材 中国 江門星輝造紙 ■ 南アフリカ 東拓（上海）電材 江門星輝造紙 Freewheel Trade and Invest 7 １４
Slide 16: 研究開発
15. 研究開発 本年4月に新機能材料開発室を新設し、研究開発体制を強化 ・新機能材料等の開発 ・ＣＮＦ等の実用化研究 ・既存製品に対する新機能材料の活用 ・紙製品、紙加工品の新製品開発 研究所（長岡市） 当社グループの新機能材料・特殊素材への取り組み 当社グループは従来から紙・板紙の枠組みに囚われることなく、機能性特殊素材等の 実用化・商業化に積極的且つ継続的に取り組んでいる バルカナイズドファイバー 特殊繊維ボード エアフィルター用超高性能濾紙 チップキャリアテープ バッテリーセパレータ ＣＮＦ（セルロースナノファイバー） チップキャリアテープ バッテリーセパレータ ＣＮＦ高性能エアフィル
Slide 17: 環境戦略
16. 環境戦略 Ｖ－ＤＲＩＶＥでの環境重点戦略 CO2排出原単位の推移 （単位：Kg-CO2/紙ｔ） 環境戦略の深化と強化 1000 当社 業界平均 環境経営度ランキング(日本経済新聞社)で業 812 820 793 789 777 770 界トップクラスを維持 800 ユーザーニーズに対応したＦＳＣ認証製品の取 600 り扱いを拡大 431 437 437 441 392 387 化石エネルギー起源ＣＯ2排出原単位のさらな 400 381 る削減(2016年の当社原単位目標値は381kg- CO2/紙㌧)・・・・右グラフ 200 0 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度
Slide 18: V-DRIVE 留意事項
Ｖ-ＤＲＩＶＥ 【留意事項】 当資料に記載されている目標等に関する内容は、計画策定時点における種々の前提に基づいたものであり、 今後種々の要因により、将来の目標値、或いは施策が異なっていく場合があります。 本資料のお問い合わせ先 北越紀州製紙株式会社 経営戦略室 １７ 03-3245-4579