Minebeamitsumi Inc. · TSE:6479
Minebeamitsumi — Q1 FY2021 Earnings Presentation
23 slides from Minebeamitsumi's earnings presentation, Aug 4, 2020
Slide 1: 決算説明会 2021年3月期 第1四半期
決算説明会 2021年3月期 第1四半期 ミネベアミツミ株式会社 2020年8月4日
Slide 2: 1Q連結業績サマリー
1Q連結業績サマリー 1Q営業利益は前年比61%増を確保 2020年3月期 2021年3月期 前年同期比 前四半期比 （百万円） 1Q * 4Q 1Q* 伸び率 伸び率 売上高 204,425 226,897 187,463 -8.3% -17.4% 営業利益 3,324 12,401 5,364 +61.4% -56.7% 税引前利益 3,341 11,870 5,274 +57.9% -55.6% 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 2,173 10,428 3,573 +64.4% -65.7% 基本的1株当たり 四半期利益（円） 5.23 25.44 8.75 +67.3% -65.
Slide 3: 売上高、営業利益、営業利益率
売上高、営業利益、営業利益率 売上高 営業利益 （10億円） 営業利益率 279.5 267.7 249.6 236.3 31.1 226.9 213.0 204.4 185.8 187.5 23.3 19.6 19.6 14.3 12.4 7.0 5.4 12.5% 3.3 8.7% 8.3% 6.7% 7.0% 5.5% 2.9% 3.8% 1.6% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 19/3期 20/3期 21/3期 2020/8/4 3
Slide 4: 機械加工品事業セグメント
機械加工品事業セグメント 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング 営業利益 営業利益率 ロッドエンド・ファスナー 26.0% 27.1% 24.8% 23.5% ピボットアッセンブリー 23.2% 22.6% 21.2% 21.1% 20.1% 48.2 47.4 47.3 12.9 45.5 46.1 45.1 45.2 12.5 44.5 7.9 8.0 7.6 11.7 6.0 6.2 6.3 6.4 5.6 10.7 10.7 10.2 35.5 9.1 9.6 9.4 8.9 9.4 10.1 10.0 9.5 9.6 10.1 4.5 7.4 7.2 30.4
Slide 5: 電子機器事業セグメント
電子機器事業セグメント 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター エレクトロデバイス センシングデバイス その他 営業利益 営業利益率 9.2% 7.9% 6.6% 4.6% 2.1% 3.0% 2.7% 0.5% 114.4 0% 1.2 111.5 -0.7% 1.1 9.7 101.3 8.6 1.0 91.7 93.7 8.2 10.6 1.0 87.4 0.8 89.0 8.3 1.2 9.1 1.2 9.3 77.6 7.5 79.7 8.8 1.2 1.1 56.4 55.9 6.9 8.3 46.4 6.7 34.5 27.9 39.6 37.7 22.4 32.5
Slide 6: ミツミ事業セグメント
ミツミ事業セグメント 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 14.8% 9.2% 7.4% 7.1% 6.7% 4.1% 2.4% 0.0% 0% 100.6 100.9 -2.6% 87.6 13.0 79.2 73.9 62.4 56.6 7.5 7.3 7.1 49.7 46.3 4.2 3.0 1.4 0.0 3Q特殊要因 (1.2) +約50億円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 19/3期 20/3期 21/3期 19/3期 20/3期 21/3期
Slide 7: ユーシン事業セグメント
ユーシン事業セグメント 19年1-3月以前は経営統合前の参考値でJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 （注）4月1日-9日までの 5.7% 5.9% 4.5% 売上高40億円を含む場合 3.6% 3.7% 2.4% 1.5% 2.2% 0% -0.9% 40.9 39.1 2.2 2.1 36.5 35.7 34.7 32.0 32.0 31.5 1.5 1.4 30.9 1.2 -13.9% 30.7 0.7 0.8 0.5 15.6 (0.3) (2.2) 1Q 2Q 3Q 4Q 1-3月 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3
Slide 8: 親会社の所有者に帰属する四半期利益
親会社の所有者に帰属する四半期利益 （10億円） 親会社の所有者に帰属する四半期利益 基本的1株当たり四半期利益（円） 24.2 19.2 16.0 57.9 14.1 46.4 10.9 10.4 38.0 9.1 34.1 26.0 25.4 21.9 2.2 3.6 8.8 5.2 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 19/3期 20/3期 21/3期 2020/8/4 8
Slide 9: 棚卸資産
棚卸資産 （10億円） 204.4 176.8 181.4 174.4 175.9 169.1 169.8 156.8 141.4 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 19/3期 20/3期 21/3期 2020/8/4 9
Slide 10: ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー
ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー 18/3期以前はJGAAP ネット有利子負債 * フリーキャッシュフロー （10億円） 126.5 70.9 75.2 56.0 52.5 46.5 42.9 53.2 36.3 37.2 46.2 21.7 49.0 (30.6) 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 21/3期 1Q 予想 *ネット有利子負債：連結財政状態計算書上の「社債および借入金」 -（「現金および現金同等物」＋3か月超の定期預金） [JGAAP] [ IFRS ] 2020/8/4 10
Slide 11: 業績予想
業績予想 前回予想から変更なく、上限／下限のレンジとします 2020年3月期 2021年3月期 （百万円） 通期 上限 下限 通期 前期比 通期 前期比 売上高 978,445 1,000,000 +2.2% 900,000 -8.0% 営業利益 58,647 60,000 +2.3% 50,000 -14.7% 税引前利益 58,089 59,000 +1.6% 49,000 -15.6% 親会社の所有者に帰属する 当期利益 45,975 47,000 +2.2% 39,000 -15.2% 基本的1株当たり 当期利益（円） 111.11 115.08 +3.6% 95.49 -14.1%
Slide 12: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想 2020年3月期 2021年3月期 （百万円） 通期 上限 下限 通期 前期比 通期 前期比 売上高 978,445 1,000,000 +2.2% 900,000 -8.0% 機械加工品 180,885 170,000 -6.0% 160,000 -11.5% 電子機器 379,422 356,000 -6.2% 324,000 -14.6% ミツミ事業 292,243 373,000 +27.6% 335,000 +14.6% ユーシン事業 125,145 100,000 -20.1% 80,000 -36.1% その他 750 1,000 +33.3% 1,000
Slide 13: 本日のポイント
本日のポイント 全体：コロナ禍において1Q営業利益は前年比61%増を確保。 上半期の営業利益は前年並みの水準が見えてきた。 多様化したポートフォリオが収益を支える。リスク分散にも寄与。 下半期は依然として未確定要素があり、 通期ガイダンスは引き続き上限／下限のレンジとする。 機械加工品：ボールベアリング外販数量は、 依然として不透明ながら3Q以降順次回復するものと期待。 民間航空機向けは変化なし。 電子機器・ミツミ事業：スマホ・ゲームが収益を支える。 アナログ半導体はコア事業として安定的に収益に寄与。 ユーシン事業：一部工場は稼働率100%に戻った。 2Qから底を脱し回復へ
Slide 14: 中長期の成長ストーリーとキャッシュアロケーション方針
中長期の成長ストーリーに変化なし 1 今期はレンジでのガイダンスを継続 上半期の営業利益は前年並みの水準が見えてきた ⇒ COVID-19後は従来の成長軌道に戻る 2 主力事業の成長で事業ミックスを中長期的に強化 ボールベアリング 超高品質、構造的増加、圧倒的競争力 モーター ハイエンドにフォーカス カメラアクチュエータ イノベーションと構造的増加 アナログ半導体 エイブリックとのシナジー 3 中長期的なキャッシュアロケーション方針は不変 配当と自社株買い：FCFの50%、配当性向20%程度 M&A：バリュエーション魅力度UPの好機を確実にとらえる
Slide 15: 将来の見通しに関する注意事項
当資料で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、ま た、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております。実際の業績は、さまざ まな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。実際の業績に影響を与える重要な 要素としては、(1)当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、(2)為替レート、金利等の変動、(3)エレクトロ ニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的な新製品の導入の中で、タイムリーに設計･開発、製造･販 売を続けていく能力、などです。但し、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定される
Slide 16: 参考資料
参考資料 2020/8/4 16
Slide 17: 機械加工品事業セグメント
機械加工品事業セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング ロッドエンド・ファスナー 営業利益 営業利益率 ピボットアッセンブリー その他 24.9% 25.0% 25.4% 188.3 24.2% 180.9 22.0% 21.8% 176.4 29.5 170.0 （注）4QでのPPA 163.8 7.1 20.6% 24.5 △7億円を除く場合 47.8 160.0 156.3 23.3 31.5 43.4 34.3 21.0 40.9 39.9 32.6 37.6 39.1 39.3 42.7 33.0 37.0 31.9 29.8
Slide 18: 電子機器事業セグメント
電子機器事業セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 モーター エレクトロデバイス センシングデバイス その他 445.5 451.5 441.6 3.8 3.6 4.0 35.9 35.7 38.3 387.3 379.4 4.2 4.3 356.0 36.4 32.5 4.5 324.0 31.5 6.9% 3.5 5.0% 5.0% 4.4% 4.6% 4.5% 27.5 227.8 245.0 241.0 31.2 158.5 162.4 120.0 4.3% 117.0 22.3 21.9 16.9 17.6 16.0 2
Slide 19: ミツミ事業セグメント
ミツミ事業セグメント 売上高、営業利益ともに、17/3期3Qまでは、経営統合前。 17/3期4Qは3ヶ月分の管理会計ベース。18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 8.6% 373.0 6.6% 6.4% 335.0 7.2% 6.4% 308.4 292.2 0% 250.6 -2.8% 24.0 21.5 22.3 18.7 22.0 178.0 -5.9% 163.6 1.8 (4.6) 3Q特殊要因 +約50億円 （注）3Qでの在庫評価減 (10.6) △123億円を除く場合 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期
Slide 20: ユーシン事業セグメント
決算期変更に伴い17/12期は13ヶ月決算 ユーシン事業セグメント 18/12期以前は経営統合前の参考値でJGAAP 20/3期は2019年1-3月の数値を含まず 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 168.6 4.7% 164.2 3.2% 2.9% 153.9 2.1% 2.1% 148.6 1.0% 0% 125.1 -1.3% 100.0 7.0 80.0 5.4 4.7 3.3 2.6 1.0 (1.0) 15/11期 16/11期 17/12期 18/12期 20/3期 21/3期 21/3期 上限 下限 15/11期 16/11期 17/12期 18/
Slide 21: 販管費
販管費 （10億円） 販管費 売上高販管費比率 26.7 27.3 26.6 27.0 24.5 25.2 23.5 23.7 22.8 13.1% 13.4% 12.8% 11.9% 11.0% 10.4% 10.0% 9.1% 9.8% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 19/3期 20/3期 21/3期 2020/8/4 21
Slide 22: 設備投資額・減価償却費
設備投資額・減価償却費 18/3期以前はJGAAP （10億円） 設備投資額 減価償却費 54.2 54.2 50.1* 49.0 46.2 43.0 36.4 31.8 31.6 28.2 12.4 11.7 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 21/3期 1Q 予想 *20/3期1Q設備投資額には、IFRS16号適用開始日に増加したリース資産は含まれておりません。 [JGAAP] [ IFRS ] 2020/8/4 22
Slide 23: ROIC（投下資本利益率）
ROIC（投下資本利益率） ユーシン事業は19/3以前は経営統合前の参考値でJGAAP、全社に は含まない。その他のセグメントは18/3期以前はJGAAP ミネベアミツミ版 ＝ NOPAT （営業利益＋特別損益）×（1－税率） ROIC 投下資本 （受取手形・売掛金＋棚卸資産＋固定資産－支払手形・買掛金） セグメント別で管理できる事業資産（売上債権・債務、棚卸資産、固定資産）で算出 (%) 全社 機械加工品 電子機器 ミツミ事業 ユーシン事業 40.0 35.0 31.1 29.9 30.1 30.0 28.0 26.9 23.8 23.3 24.9 24.0 23.3 25.0 21.7 1