Slide 1: 2018末期业绩
(于开曼群岛注册之有限责任公司) 香港联合交易所上市公司 股份代号： 806 HK 2018末期业绩 截至2018年12月31日止年度 业绩简报，2019年3月12日
Slide 2: 免责声明
免责声明 本文由惠理集团有限公司（「本公司」）拟备，仅供是次简报之用。 本文所载资料未经独立第三方核实；对于任何由第三方提供的数据或意见之公平、准确性、完整性或正确性，并无任何明确或隐含之声明或保证， 亦不宜依赖该等数据或意见之公平、准确性、完整性或正确性。本文所载之数据及意见仅就演讲当日而提供，可能在 未经通知下改变，亦不会在演讲当日以后更新，以反映及后可能发生之重大发展。本公司及任何关联组织、董事、职员、雇员、顾问或代表，不论 其有否涉及人为疏忽，概不就使用此档或其他相关内容引致的损失，而承担任何责任。本文所载之数据并不旨在提供 专业意见，亦不应就此或其他目的而予以依赖。如有需要，阁下应寻
Slide 3: 财务回顾
财务回顾 王毅诗 首席财务总监 3
Slide 4: 财务摘要
财务摘要 (百万港元) 2018年 2017年 变动% 本公司拥有人应占纯利 229.5 2,048.1 -89% 费用收入及其他收入 1,641.4 4,105.9 -60% 管理费总额 1,347.5 1,196.0 +13% 表现费总额 56.2 2,570.9 -98% 开支总额 (535.0) (1,091.8) -51% 经营利润 （未计算其他收益/亏损） 399.9 2,207.3 -82% 每股基本盈利（港仙） 12.4 110.6 -89% 每股摊薄盈利（港仙） 12.4 110.5 -89% 每股中期股息（港仙） Nil Nil 每股末期股息 （港仙） 6.0 18.0 -
Slide 5: 管理资产
管理资产 管理资产 (十亿美元) 20 16.6 管理资产下降主要原因 15.6 13.2 15.0 • 录得正面基金回报 15 12.9 12 亿美元 10 • 基金表现疲弱 5 (21 亿美元) 0 2014年12月 2015年12月 2016年12月 2017年12月 2018年12月 2018年管理资产变动 年初管理资产 16,594 认购 2018 资金流向 8,108 认购: 81亿美元 赎回 (6,936) 赎回: 69亿美元 表现 (2,153) 股息分派 (588) 年终管理资产 15,025 0 4,000 8,000 12,000 16,000 20,000 (百万美元)
Slide 6: 管理资产分析
管理资产分析 1. 截至2018年12月31日及2017年12月31日之管理资产 6
Slide 7: 严谨的成本管理
严谨的成本管理 开支总额 固定成本覆盖率 (百万港元) (百万港元) 26 1,092 总开支 1000 1000 16 800 800 769 692 600 706 2.3x 2.2x 600 535 18 114 19 400 400 27 49 357 96 119 309 200 固定开支 200 213 238 0 0 2017 2018 2017 2018 固定薪金及員工福利 其他固定經營開支 1 股份基礎報酬開支 其他薪酬及福利 固定開支1 淨管理費收入 銷售及市場推廣 其他 1. 固定开支主要包括资产管理业务的固定薪金及福利、租金、投资研究、及其他行政和办公室开支。 7
Slide 8: 股息
股息 (港仙) 104% 101% 101% 120 54% 64% 40% 40% 34% 100 80 60 86.0 40 20 6.0 9.7 6.0 16.0 7.2 18.0 5.8 6.3 10.7 10.0 4.8 6.0 - 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 每股末期股息 每股特別股息 派息率 (基于已确认之盈利 的比率 1.每股派息乃按本集团已确认之盈利派付（未变现的收益及亏损除外）。然而，每股盈利则反映未变现的净收益/亏损之影响。 8
Slide 9: 强劲的资产负债表
强劲的资产负债表 于二零一八年十二月三十一日 百万港元 资产 流动资产 2,528 • 现金及现金等值项目1 • 1,629 • 应收费用 • 129 • 投资2 • 517 非流动资产 1,868 • 投资(包括于一家合资企业之投资)2 • 1,781 资产总额 4,396 负债 流动负债 316 • 应计花红 • 130 • 应付分销费开支 • 130 • 本期税项负债 非流动负债 102 负债总额 417 权益 本公司拥有人应占权益 3,978 • 已发行权益 • 1,410 • 保留盈利 • 2,336 权益总额 3,978 1.现金及现金等值项目包括资产负债表中的现金及现金等值项目，
Slide 10: 区景麟博士 MH, PhD
WF [A] er LD fA MH, PhD (TEC EE 10
Slide 11: 业务增长
业务增长 投资中国 提供投资 专家 方案 世界各地 惠理 中国内地 环球足迹 产品扩张 内地业务 于2018年10月开设吉隆坡办 另类投资将会是集团下 成功于深圳成立私募基金业 公室，加强东南亚业务 一项发展重心，并预期 务，并宣布将于内地推出集 开设波士顿办公室，为北美洲 在2019年推出一些列的 团首款私募股权投资基 加建设分销基地 相关产品 自2017年11月获授中国私募 伦敦办公室业务持续促进欧洲 因应投资者需求推出数 证券投资基金管理人牌照后， 业务增长 款主题投资产品 集团已经推出4款境内私募 成功在日本建立战略伙伴性关 集团旗下固定收益产品 证
Slide 12: 另类投资: 未来发展重心
另类投资: 未来发展重心 另类投资 房地产私募股权 大中华股票 2017年6月成立首款基金 第二款基金预计将于2019年推 出 量化投资 QIS 私募股权 亚洲股票 将于2019年上半年推出投资于 内地的私立高等教育和职业教 育板块的基金 价值投资 基金投资年期五年，可选择延 另类资产 环球新兴 期两次 市场股票 私人债务 在2019年一月推出新私人债务 基金 多元资产 主题投资 基金投资年期三年，可选择延 期一次 对冲基金 固定收益 于2017年后旬成立Credit Opportunities 基金 基金已累积良好的表现 12
Slide 13: 中国内地业务的持续增长与突破
中国内地业务的持续增长与突破 私募基金 于一月推出首款基金 其后在6月，7月及9月再推出三款基金 于上海成立 首家香港资产 私募股权 外商独资企 管理公司获授 深圳办公室于1月成立 业，提供投资 于深圳成立外商 中国私募证券 与中国教育集团控股就成立一只投资于中国 顾问服务 独资企业 投资基金管理 教育行业的私募股权基金订立框架协议 开设上海办事 深圳外商独资企业 人牌照 内地与香港基金互认安排 处 亦同时获得一亿美 惠理价值基金获批准成为北上互认基金 元的合格境内有限 正在申请为高息股票基金获同样资格 合伙人资格投资额 度 2009 2015 20
Slide 14: 拓展环球业务
拓展环球业务 欧洲 • UCITS 基金根据欧洲投资者反映作出调整 后，录得强劲的认购 • 在2018年新增Asia ex-Japan equity fund，并 其他增长市场 会持续扩大产品种类 • 中东: 区内机构投资者对集团旗下产品 • 获得一间重量级欧洲机构投资者的投资委托 表示强烈的兴趣 • 伦敦办公室成功获取FCA牌照 • 台湾: 录得从主要机构投资者的认购， 并正筹备加大销售网络 • 日本: 与大和证券推出A-share Innovation Fund 伦敦办公室 波士顿办公室 北京办公室 上海办公室 深圳办公室 北美洲 新加坡办公室 • 于2019年一月开设波士顿办公 吉隆坡办
Slide 15: 投资者关系联络
投资者关系联络 惠理集团有限公司 香港皇后大道中99号中环中心43楼 www.valuepartners-group.com 王毅诗女士 (Icy Wong) 首席财务总监 电邮: icywong@vp.com.hk 电话: (852) 2143 0464 关注我们 微信 LinkedIn 钟依晨女士 (Isabella Zhong) 副总监，投资者关系及传讯 电邮: isabellazhong@vp.com.hk 电话: (852) 2143 0449 201个奖项与殊荣 Benchmark Fund of the Year Awards 2018 Asia Asset Management