Kitoku Shinryo Co., Ltd. · TSE:2700
Kitoku Shinryo — FY2024 Earnings Presentation
37 slides from Kitoku Shinryo's earnings presentation, Feb 26, 2025
Slide 1: 2024%12A HA
2024%12A HA AN G8 48 te PR TN ZS FT
Slide 2: 2024年12月期 連結業績の概況
１ 2024年12月期 連結業績の概況 1
Slide 3: 決算ハイライト（P/L）
決算ハイライト（Ｐ／Ｌ） 増収・増益（過去最高益） 単位：百万円 前期 当期 増減額 前年同期比 （2023年） （2024年） 売上高 114,835 118,998 4,163 103.6% 売上総利益 8,069 9,030 売上比 961 111.9% 7.0% 7.6% 販売費及び一般管理費 6,008 6,653 売上比 645 110.7% 5.2% 5.6% 営業利益 2,061 2,377 売上比 316 115.3% 1.8% 2.0% 経常利益 2,153 2,485 売上比 332 115.4% 1.9% 2.1% 特別損益 △46 16 売上比 62 － － － 親会
Slide 4: 売上高（セグメント別）
売上高（セグメント別） 米穀事業 飼料事業 鶏卵事業 • 国産原料の余剰感 • 鶏卵の平均相場大幅下 • R５産米の単価上昇 • 糟糠類や輸入牧草の 落。販売は量販業務用 • 家庭用向けの販売伸長 販売数量増加 ともに好調 単位：百万円 140,000 114,835 118,998 120,000 3,364 3,194 8,736 9,815 100,000 10,331 食品事業 10,007 鶏卵事業 飼料事業 80,000 米穀事業 60,000 96,566 91,817 40,000 20,000 0 前期（2023年） 当期（2024年） 3
Slide 5: コメの相対取引価格の推移
コメの相対取引価格の推移 単位：円/60kg 28,500 令和 年産 26,500 25,927 ６ 24,665 24,500 23,961 23,820 22,700 22,500 20,500 令和 年産 18,500 5 令和 年産 16,133 16,500 15,291 15,181 15,240 15,390 15,358 15,303 15,428 15,526 15,597 15,865 15,626 4 14,500 13,961 13,920 13,946 令和 年産 13,898 13,899 13,840 13,877 13,880 13,907 13,865 13
Slide 6: 販売数量（米穀事業）
販売数量（米穀事業） 精米（外国産） 精米（国内産） 玄米（国内産） • ミニマム・アクセス米の • 業務用向けの精米の販 • 卸業者間の玄米販売 単位：千トン 取扱数量が減少 売が微減 が減少 450.0 400.0 385.5 358.3 350.0 108.4 93.5 300.0 精米（外国産） 精米（国内産） 250.0 玄米（国内産） 200.0 171.7 170.8 150.0 100.0 50.0 105.3 93.9 0.0 前期 当期 (2023年) (2024年) 5
Slide 7: 営業利益（セグメント別）
営業利益（セグメント別） 米穀事業 鶏卵事業 食品事業 • 家庭用需要の高まり • 鳥インフルから脱却 • コンビニスイーツ、製パ • 価格転嫁進捗 • 仕入条件の改定 ン向け穀粉販売が好調 • 販売先の開拓 • 原材料費の高騰 単位：百万円 4,000 2,377 3,500 107 2,061 274 3,000 124 109 496 493 2,500 食品事業 鶏卵事業 2,000 飼料事業 米穀事業 1,500 2,643 2,382 1,000 500 0 前期 当期 （2023年） （2024年） 6
Slide 8: 資産、負債及び純資産の状況（１）
資産、負債及び純資産の状況（１） 単位：百万円 【資産の部】 45,000 32,106 40,169 流動資産 +7,509 40,000 たな卸資産 +3,380 35,000 売掛金等 +1,772 現金及び預金 +1,101 30,000 前渡金※ +631 流動資産 ※要因は主にミニマム・アクセス米に係る取 25,000 引によるもの 30,229 流動資産 20,000 22,720 15,000 固定資産 ＋555 10,000 有形固定資産 ＋354 固定資産 固定資産 5,000 長期前払費用 ＋131 9,385 9,940 0 前期末 当期末 （2023年12月末） （2
Slide 9: 資産、負債及び純資産の状況（２）
資産、負債及び純資産の状況（２） 単位：百万円 【負債・純資産の部】 45,000 32,106 40,169 流動負債 +6,661 40,000 35,000 短期借入金等※1 +3,822 前受金※２ +1,564 30,000 流動負債 支払手形及び買掛金 +1,146 21,993 未払金 +175 25,000 流動負債 15,332 未払法人税等 +115 ※1 １年以内返済予定の長期借入金を含む 20,000 ※２ ミニマム・アクセス米に係る取引によるもの 固定負債 固定負債 2,616 15,000 3,383 固定負債 △767 10,000 純資産 純資産 15,560
Slide 10: 決算ハイライト（B/S）
決算ハイライト（Ｂ／Ｓ） 前期末 当期末 増減 （2023年12月末） （2024年12月末） 総資産（百万円） 32,106 40,169 +8,063 純資産（百万円） 13,390 15,560 +2,170 自己資本比率 40.6% 37.3% △3.2 １株当たり純資産（円） 8,037.82 9,135.20 +1,097.38 （参考）自己資本：2023年12月末 13,022百万円、2024年12月末 15,002百万円 9
Slide 11: 決算ハイライト（C/F）
決算ハイライト（Ｃ/Ｆ） 単位：百万円 前期 当期 増減額 （2023年） （2024年） 営業活動によるキャッシュ・フロー 464 △929 △1,393 投資活動によるキャッシュ・フロー △421 △985 △564 財務活動によるキャッシュ・フロー 149 2,861 2,712 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー 財務活動によるキャッシュ・フロー ネットキャッシュ・フロー 3,500 2,861 2,500 1,500 947 464 500 149 192 △ 500 △ 421 △ 929 △ 985 △ 1,500 △ 2,500 △ 3,500
Slide 12: 経営戦略
２ 経営戦略 11
Slide 13: 中期３ヵ年経営計画
中期３ヵ年経営計画 事業規模・事業領域の拡大に向けた体制再構築の期間と定義し、 収益体制を作りながら成長を図る 2023年 2025年 2024年12月期 連結売上高 連結売上高 1,189億円 1,200億円 営業利益 23.7億円 営業利益率 コメビジネスの拡大 １％以上 営業利益率 1.９９％ 2023年12月期 連結売上高 1,148億円 体制再構築 2022年12月期 連結売上高 コメ関連ビジネスの成長 企業の成長の土台作り 1,047億円 中期３ヵ年計画（2023～2025年）で掲げた到達目標を 2024年実績で前倒しで達成 12
Slide 14: 当期の主要な取り組み
当期の主要な取り組み １ コメビジネスの拡大 ・多収･高温耐性品種と生産効率化で産地と協力し仕入基盤強化 ・ＵＭＢＰ商品のブランディングと拡販 ・海外法人を活用した海外マーケット開拓 ２ コメ関連ビジネスの成長 ・飼料事業・鶏卵事業の持続的成長で米穀事業への依存度を下げる ・新商品・新規事業の具体化に向けた着実な取り組み ３ 企業の成長の土台作り ・人的資本経営の強化（ベースアップ、職務階級や階級毎要件の見直し） 当期を次期中期３ヵ年計画の準備期間と位置付け （2026年～2028年） 13
Slide 15: コメ拡大
コ メ ビ ジ ネ ス の 拡 大 コ メ 関 連 ビ ジ ネ ス の 成 長 企 業 の 成 長 の 土 台 作 り 14
Slide 16: 米穀事業の事業環境①
米穀事業の事業環境① 令和 ５年産米の環境 高温障害による コ メ ビ ジ ネ ス の 拡 大 （万㌧） 令和５年産の需要増 災害備蓄仮需の発生と買い急ぎ 収穫量減少と歩留まり悪化 1000 水稲うるち玄米の１等比率と主食用米の収穫量 900 消費者物価指数の推移 （万㌧） 180 800 生産量 需要実績 170 南海トラフ地震臨時情報の発令 700 83.1 78.7 １等比率 100 お米 700 令和５年産 160 680 61.3 80 600 主食用米等 705 万㌧ 150 割安感 660 60 生産量 140 500 前年 700 661 万㌧ 130 パン 640 40 40
Slide 17: 米穀事業の事業環境②
米穀事業の事業環境② 令和６年産米の環境 コ メ ビ ジ ネ ス の 拡 大 作況指数 主食用米生産量 検査数量 12月末集荷数量 101 679万㌧ 376万㌧ 216万㌧ 平年並み 前年＋18万㌧ 前年▲6万㌧ 前年▲21万㌧ 増産とされる一方、実態は検査数量や集荷量が減少 高値での集荷競争でＪＡ系統に物が集まらない 事前契約数量に対して大幅な不足が発生し年間の安定供給に懸念 数量確保のため市場から高い原料を適宜調達する必要 調達難と仕入価格の上昇が課題 16
Slide 18: 米穀事業の取り組み① 仕入部門の構造改革
米穀事業の取り組み① 仕入部門の構造改革 高温耐性・多収品種や新たな生産方式で生産者の効率向上 仕入部門の構造改革 産地と協力し仕入基盤強化を進める コ メ ビ ジ ネ ス の 拡 大 高温耐性・多収品種の生産拡大 気候変動や農業従事者の減少に対応した 高温耐性・多収性を持った品種の普及拡大 による仕入体制の強化 令和７年産 1.5万㌧規模 令和６年産 を目指す 9,038㌧ 再生二期作 産学連携で 収穫後の切り株から成長する二番穂を実 関東での実証スタート らせて２回収穫。 令和７年産 省力化と多収により生産コストを下げ、 生産者の効率向上と収入拡大を図る。 ４ha規模 令和６年産
Slide 19: 米穀事業の取り組み② リブランディング
米穀事業の取り組み② UMBP方式のNB商品のリブランディング 自社ブランド再構築 商品ラインナップ・販促・広告宣伝全般について戦略を策定 し、木徳神糧自社ブランドの認知度向上を目指す コ メ ビ ジ ネ ス の 拡 大 イ ー コ メ “e-come”（既存NB商品） ウルトラマイクロバブルを利用した無洗米加工 美味しさを維持しながら環境負荷とコストの低減 従来商品の包装と比較して石油資源由来のプラスチックの使用量を約30%削減し、 加工方法と包装の両面から環境に配慮 18
Slide 20: 米穀事業の取り組み③ 生産体制の再構築
米穀事業の取り組み③ 生産体制の再構築 当社製造の無洗米におけるＵＭＢＰ比率を 75％以上へ コ コ メ ＵＭＢＰ（ウルトラマイクロバブルプロセス） メ ビ お米の表面を傷つけないよう直径1μm未満の ビ ジ 超微小な泡（ウルトラマイクロバブル）によって 米の表面の米ぬかを取り除く新たな無洗米加工方式 ジ ネ 桶川工場・岡山工場・AKJ（ベトナム子会社）に導入済 直径１μm未満の超微小な泡が ネ ス 米の表面の肌ぬかを吸着 ス の 化石燃料の使用量の削減効果 洗浄水の循環利用による節水効果 炊飯時における節水効果 の 拡 精米加工時に使用する灯油の使用の削減 洗浄に使ったウルトラマイクロバブル
Slide 21: 海外事業のビジネス
海外事業のビジネス 日本米の輸出 今まで世界30カ国以上に日本産米を輸出。 コ メ ビ ジ ネ ス の 拡 大 日本食ブームとともに各地へ高品質な日本産米を普及促進。 現地での国内販売 ベトナム、タイ、中国それぞれの現地法人で国内販売に注力。 日本と協力し、得意先に合った提案や販促キャンペーンを実施。 三国間貿易 連結子会社アンジメックス・キトク有限会社が、メコン川流域の稲作地 帯においてジャポニカ米を集荷、東南アジアや欧米諸国を中心に木徳 神糧を通じて輸出。 ベトナムのアンジメックス・キトク有限会社 外国産米の輸入 ミニマム・アクセス米（SBS）の輸入を介して取引のある各国サプライ ヤーとの
Slide 22: UMBPによる無洗米の認知向上と海外での新たな取り組み
海外での新たな取り組み ＵＭＢＰの国外初導入 ベトナム現地法人を起点とした海外マーケット開拓加速 コ メ ビ ジ ネ ス の 拡 大 アンジメックス・キトク有限会社（ベトナム・アンザン省） ジャポニカ米拡販の重要拠点として UMBPによる無洗米の認知向上と ブランド確立を推進 ＵＭＢＰ設備を導入 ジャポニカ米輸出 ベトナム国内販売 本稼働 量産体制 フランスで開催された ベトナム国内での アンジメックス・キトクに設置したUMBP設備 展示会に出展 キャンペーン 21
Slide 23: 木徳神糧グループの海外事業の展開
木徳神糧グループの海外事業の展開 日本産米輸出の拡大 新たな商材で 国産米の価格の上昇に伴う 2025年 販売数量計画 新規市場開拓 SBS輸入米の需要の高まり 約6,000㌧ （単位：トン） コ メ ビ ジ ネ ス の 拡 大 （万トン） SBS輸入米の落札量の推移 12 6,000 ？ 10.0 10.0 10 4,850 7.7 4,300 8 6.6 5.9 6.0 2,800 6 4 2.1 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年 インディカ米の高級品種分類される 1.4 2 実績 実績 実績 計画 以降 「ジャスミンライス」 0 「バスマティライス」を 2017
Slide 24: コメ関連成長
コ メ ビ ジ ネ ス の 拡 大 コ メ 関 連 ビ ジ ネ ス の 成 長 企 業 の 成 長 の 土 台 作 り 23
Slide 25: 飼料事業
飼料事業 調達・販売・物流の強化による持続的成長 コ メ 関 連 ビ ジ ネ ス の 成 長 配合飼料原料販売 循環型ビジネスの推進 米に関連する資源の循環に一役 配合飼料メーカー向けの配合飼料原料の販売 北海道と九州エリアへの提案強化 製粉・食品ロス取扱い業者の開拓 配送網の整備や営業倉庫の活用による 物流網の強化 精米工程で発生する米ぬか（イメージ） 輸入粗飼料の販売 飼料販売店及び企業畜産向けに単体飼料（牧草）の販売 有力牧草サプライヤーの開拓 既存取引先への占有率の向上 配合飼料メーカーへの輸入原料の 新規提案 現地訪問し優良サプライヤーを開拓 24
Slide 26: 副生水の資源化への取り組み
副生水の資源化への取り組み 副生水…ＵＭＢＰで発生する高濃度の米のとぎ汁 バイオマス燃料の原料 コ メ 関 連 ビ ジ ネ ス の 成 長 • バイオマス燃料の原料の一部 桶川工場（埼玉県） 中四国支店岡山工場 として販売 • CO2排出量と環境負荷低減 肥料化 飼料化 • 稲作向け農業用肥料の原料 としての活用を検討 • 岩手県花巻市でトライアル製 造を実施 取引農協との関係を活用し産地との広域の取り組みへ展開 • 液体飼料として販売 輸入原料に頼らない国内資源由来の肥料の重要性が高まる • 産廃から有価物への転換 ＵＭＢＰ副産物の資源化に向けた取り組み強化 25
Slide 27: 商品開発の取り組み
商品開発の取り組み 八十八花石鹸 「こめしぼり」ギフトボックス コ メ 関 連 ビ ジ ネ ス の 成 長 飼料事業の展開 手づくり無添加石鹸 純国産米油こめしぼりギフト • 国産圧搾こめ油にカレンデュラオイル配合 • 国産米糠から国内で抽出した純国産 • 合成界面活性剤、防腐剤、合成着色料、合成香 • お中元やお歳暮などの催事にも対応 料不使用 したギフトセットとして展開 国産圧搾こめ油を使用した木徳神糧初のスキンケア商品 オンラインショッピング利用者の需要に合わせた商品の拡充 食品以外のジャンルでもお米の魅力を発信 家庭用向けの米粉（ミックス粉）商品 たんぱく質調整白かりんとう 食事制限の
Slide 28: 事業領域の拡大
事業領域の拡大 グループ全体の経営資源を最大限活用し、 米を中心とした協働で事業領域を広げていく コ メ 関 連 ビ ジ ネ ス の 成 長 飼料 副産物 海外 活用 輸出 幅広い 拡大 調達 米穀 鶏糞肥料 一体で 調達販売 拡販 米 プラスチック 販路 共有 新商品 家庭用 米粉商品 開発 加工品 鶏卵 27
Slide 29: 企業の成長の土台作り
コ メ ビ ジ ネ ス の 拡 大 コ メ 関 連 ビ ジ ネ ス の 成 長 企 業 の 成 長 の 土 台 作 り 28
Slide 30: 人的資本経営によるグループ全体の成長①
人的資本経営によるグループ全体の成長① ⽊徳神糧の⼈的資本経営 人材育成方針 企 業 の 成 長 の 土 台 作 り 個人と組織の相乗効果を高めるため、一人ひとりが自ら考え行動し、 果敢に挑戦する人材を育成します。 社内環境整備方針 当社は、従業員の安全と心身の健康を第一に、良好なコミュニケーション と継続的な教育研修を推進するとともに、積極的な挑戦を評価し、個人と 組織が共に成長できる環境を目指していきます。 本社（東京都千代田区） ベースアップ 職務階級の再定義 譲渡制限付株式制度 マッチング 業績 株価 従業員 木徳神糧 公平感のある一律ベースアップ、定期昇給 管理職候補となるゼ
Slide 31: 人的資本経営によるグループ全体の成長②
人的資本経営によるグループ全体の成長② 研修制度の強化 職務階層に応じた研修プログラムを実施 企 業 の 成 長 の 土 台 作 り 新入社員を対象とした 若手・中堅社員を対象にした 田植え・稲刈り農業研修 スキルアップ研修 管理職を対象にした 人事評価や後進育成についての研修 海外子会社の従業員の来日研修 30
Slide 32: 社会貢献活動について
社 会 貢 献 活 動 に つ い て 31
Slide 33: 地域社会との共生と食を通じた社会貢献活動①
地域社会との共生と食を通じた社会貢献活動① こども食堂に無洗米を支援 こども食堂への新米支援 （2024年9月） 店頭からお米が一時的に無くなる「令和の米騒動」と言われた状況が 全国のこども食堂の運営にも大きな影響を与えるなか、当社は「認定 社 会 貢 献 活 動 ＮＰＯ法人全国こども食堂支援センター・むすびえ」からご相談を受け て緊急支援を実施いたしました。 【提供商品】 新米千葉県産コシヒカリ5kg×5袋を全国400か所（＝10㌧) 支援品を使った開催の様子 お米の急激な値上がりと流通量が減少している環境において、継続的 にこども食堂へのお米の支援を行うことは、社会的な意義が大きく、 米穀
Slide 34: 地域社会との共生と食を通じた社会貢献活動②
地域社会との共生と食を通じた社会貢献活動② こども食堂に無洗米を支援 岡山県で寄付型キャンペーン （2024年11月～12月） 「にじの架け橋」を実施 キャンペーンの概要 社 会 貢 献 活 動 キャンペーン商品を 販売数量に応じて お米がこどもに届く お客様が購入 お米を寄付 1袋あたり500g 裏面に頂いた 当社が準備 メッセージ 支援品をお届け 岡山こども食堂支援 販売数量 センターを通じて 10,000袋達成し 岡山県内の28箇所の 5,000kg寄付 こども食堂に寄付実施 消費者の皆さまからの温かい気持ちをお米を通じて伝える 今後も多様な支援を検討 33
Slide 35: 株価、PBR、ROEの推移
資本コストや株価を意識した経営の実現へ 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた取り組み 株価、PBR、ROEの推移 （円） 株価とＰＢＲの推移 （倍） （％） ＲＯＥの推移 6,000 1.20 30 5,000 1.00 20 4,000 0.80 10 0 3,000 0.60 53期 55期 57期 59期 61期 63期 65期 67期 69期 71期 73期 75期 77期 -10 2,000 0.40 -20 1,000 0.20 -30 0 0.00 -40 53期 55期 57期 59期 61期 63期 65期 67期 69期 71期 73期 75期 77期 自己資本利益
Slide 36: 2025年12月期連結業績予想
2025年１２期連結業績予想 増収・増益 単位：百万円 2024年 2025年 ２０２4年対比 ２０２５年１２月期連結業績予想 売上高 118,998 155,000 130.3% 営業利益 ２,377 2,500 105.2％ 経常利益 2,485 2,600 104.6％ 親会社株主に帰属する 当期純利益 1,723 1,800 104.5％ 【主要増減要因】 ■大幅増収 米穀事業における原料価格の高騰に伴う販売価格の上昇から大幅な増収 ■増益 ・調達に注力し、強いニーズ対して安定供給を第一に適切な価格転嫁を進める ・物流に係るコスト上昇の影響による諸経費の増加 ・製造設備更新に係る投資、
Slide 37: 注意事項
注意事項 本資料は、会社情報、経営計画、連結業績等に関する情報の 提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資勧 誘を目的としたものではありません。 また、本資料のうち、業績予想等に記載されている各数値は、現在入手可能な情報による判断および仮定に基づき算定してお り、判断や仮定に内在する不確定性および今後の事業運営や内外の状況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績等と異な る可能性があります。 本資料は、2025年２月26日現在のデータに基づき作成しております。 【お問い合わせ先】 木徳神糧株式会社 社長室 ＴEL：03-3233-5125 Email:ir@kitoku-sh