Nippon Steel Corp. · TSE:5401
Nippon Steel — Nippon Steel & Sumitomo Metal — Q3 FY2018 Earnings Presentation
64 slides from Nippon Steel's earnings presentation, Feb 6, 2019
Slide 1: 2018年度 3Q決算説明会
証券コード：5401 2018年度 3Q決算説明会 2019年2月6日 特に断りのない限り、本資料中の財務数値は連結数値 © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
2 目次 1. 2018年度3Q実績・通期⾒通し 2. 中期経営計画の進捗状況 3. 参考資料 © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 3: 1. 2018年度3Q実績・通期見通し
3 1. 2018年度3Q実績・通期⾒通し © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 4: 2018年度3Q実績・通期見通しの概況
4 2018年度3Q実績・通期⾒通しの概況 決算概況 2018年度 対前回公表 *４ 3Q 1-3Q累計 4Q⾒通し 下期⾒通し 年度⾒通し ⾒通し 前年 (億円) [日本基準] [IFRS] [日本基準] 同期比 [IFRS] [IFRS] [IFRS] [IFRS] [IFRS] 売上高/売上収益 16,156 16,300 45,191 +3,546 45,700 16,300 32,600 62,000 - *1 経常/事業利益 1,017 1,020 2,532 +278 2,600 700 1,720 3,300 -200 特別損益 2 79 -45 *2 当期利益 903 830
Slide 5: 2018年度3Q実績・通期見通しの概況（事業環境・トピックス）
5 2018年度3Q実績・通期⾒通しの概況 事業環境 国内︓雇用･所得環境改善、設備投資増加等により需要・市況とも堅調 海外︓海外市況は3Qに下落の後、⾜元下げ止まり。米中貿易摩擦激化、 中国経済減速等により世界経済の不透明感は増しており、動向を注視。 トピックス 下期単独粗鋼⽣産量⾒通し 前回(11/2) 2,160万t 程度→ 今回 2,080万t程度(3Q実1,029+4Q⾒1,050程度） 対前回▼80万ｔ︓３Q - ⼤分⾼炉操業不調 → ⾜元安定化 4Q - 和歌山5⾼炉（稼働期間約30年11か月＝世界最⻑記録） 炉命末期における操業不調 → 2月中旬 新2⾼炉にスイッチ
Slide 6: 生産出荷数量推移
6 ⽣産出荷数量推移 粗鋼量（単独）*1 鋼材出荷量 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 1,084 1,029 1,093 1,029 1,050 1,058 1,021 程度 1,076 1,055 1,056 1,031 1,050 1,028 1,029 1,009 992 970 1,008 程度 990 1,019 985 957 979 999 981 960 999 934 939 967 899 939 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q FY18下期⾒通し 2,080万t 程度 FY18下期⾒通し1,960万t 程度
Slide 7: 主要指標推移
7 主要指標推移 [ ]内の数値＝IFRSベース 経常利益/事業利益(億円) 当期利益(億円) *1 [1,720] 1,412 10% 12.0% 1,515 12.0% 1,576 1,465 [1,580] 前回 [1,920] *3 10% 1,199 991 10.0% 10.0% 1,399 959 8.9% 8.0% 8.0% 6.2% ROS ROE 8.6% [1,170] [1,130] 6.0% 6.0% 6.6% 5.9% 5.7% 前回 [1,230] [5.3%] *3 4.0% 4.8% 5.2% 4.0% 280 110 [5.4％] 2.0% 2.0% 1.3
Slide 8: 国内主要分野活動水準
8 国内主要分野活動水準 国内完成⾞⽣産台数（万台） 非住宅着⼯床⾯積（万㎡） 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 267 1,368 1,390 256 1,405 1,358 255 1,359 1,335 248 1,320 1,280 1,305 239 253 233 237 240 1,294 231 231 235 1,247 1,242 217 230 228 1,338 1,202 1,207 211 1,149 *1 *1 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 国内鋼材消費（百万ｔ） 国内ホットコイル市況 *2 2015
Slide 9: 中国鋼材需給・市況
9 中国鋼材需給・市況 中国粗鋼⽣産と鋼材流通在庫 中国鋼材輸出 鋼材市況 （百万㌧/日） （百万㌧/月） （元/㌧） 2.5 （百万㌧） 10.2 （$/㌧） 800 日当たり 11月︓2.6百万㌧/日 2.7 10 中国HC（右軸） 4,500 700 2.0 粗鋼⽣産量(右軸) 4,000 2.5 8 600 中国異形棒鋼 3,500 地条鋼能⼒の 6.9 （右軸） 統計内⽣産への置換 2.3 500 3,000 6 1.5 4.8 12月︓ 4.7 400 2,500 2.1 5.6 2.１ 百万㌧/日 4 2,000 1.0 300 条系流通在庫（左軸） 東アジアHC（左軸） 1.9
Slide 10: 当社の中国ビジネス
10 当社の中国ビジネス 当社輸出向先構成 当社グループ中国⽣産拠点 *⼀貫製鉄所（ｳｼﾞﾐﾅｽ、 OVAKO等）含まず 中国 当社海外下工程拠点能⼒ 21百万ｔ* 持分反映前単純合算 他地域 中国 米国 他 アジア 7.1 米国 4.5 アジア <凡例> 設⽴年 【⽣産能⼒(万t/年)】 ⾃動⾞分野 BNA（⾃動⾞用鋼板） 出資比率 他分野 2005 【260】 50% (BAOWU 50%) 輸出の１割程度が中国向け WNSP 下工程ＪＶ向けホットコイルが中心 無錫日鉄住⾦鋼管 （⾃動⾞用鋼管） 中国⾃動⾞販売状況 WINSteel（ﾌﾞﾘｷ） 2004 【2】71% 日新製鋼(南通) 系
Slide 11: 市況品価格上昇①
11 市況品価格上昇① （US$/bbl) 原油 （US$/MT) フレート スクラップ 440 90 550 （US$/WMT,ｹｰﾌﾟｻｲｽﾞ 180千t船型） 米屑(No1HMS)(US$/t、CIF韓国)(左軸) 42 22 400 関東鉄源⼊札価格(千円/t)(右軸) 80 37 450 18 360 70 32 ドバイ原油（左軸） ブラジル－中国 320 60 14 350 27 280 50 10 22 240 40 ⻄豪－中国 バンカー（右軸） 250 6 200 17 30 FY16 FY17 FY18 FY16 FY17 FY18 160 FY16 FY17 FY18 12
Slide 12: 市況品価格上昇②
12 市況品価格上昇② Fe65％⾼品位プレミアム ペレットプレミアム 塊鉱プレミアム 9 8 (Fe65%鉱石の鉄分当たり単価÷ (16年初＝1) 1.5 8 (16年初＝1) Fe62%鉱石の鉄分当たり単価) 7 1.4 (16年初＝1) 7 6 中国環境規制導入期の 市場の混乱による 6 一過的な上昇 5 1.3 5 4 1.2 4 3 3 1.1 2 2 1 1 1 FY16 FY17 FY18 FY16 FY17 FY18 0 FY16 FY17 FY18 0.9 0 16.1 16.4 17.4 18.4 19.1 16.1 16.4 17.4 18.4 19.1 16.1 16.
Slide 13: 主原料価格・ホットコイル市況価格推移
13 主原料価格・ホットコイル市況価格推移 強粘結炭 (US$/wmt) 630 東アジアHC市況 $309 $314 300 590 (US$/t) $262 550 250 510 200 $196 470 150 $174 430 市況価格 契約価格 $150 100 390 50 FY15 FY16 FY17 FY18 350 16.7 16.10 17.1 17.4 17.7 17.10 18.1 18.4 18.7 18.10 19.1 15.4 15.7 15.10 16.1 16.4 16.7 16.10 17.1 17.4 17.7 17.10 18.1 18.4 18.7
Slide 14: 事業損益分析 (FY18年度見通し:前回→今回)
14 事業損益分析 (FY18年度⾒通し:前回(11/2)→今回)【IFRS】 （単位：億円） FY18見通し FY18見通し 今回 増減 *1 粗鋼-80万㌧程度 (2,160程度→2,080程度) 前回(11/2) [A→B] 出荷-40万㌧ 程度(2,000程度→1,960程度) [A] [B] 上記、18年度⽣産出荷数量は⾃然災害影響含み。 但し、下記影響額整理においては、⼀過性に切り出し。 事 業 利 益 3,500 3,300 -200 ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響 +90含む(30→120) *2 製 鉄 3,000 2,800 -200 製鉄以外ｾｸﾞﾒﾝﾄ 550 545 -5 調
Slide 15: 事業損益分析 (FY18上期→FY18下期見通し)
15 事業損益分析 (FY18上期→FY18下期⾒通し)【IFRS】 FY18/下期 （単位：億円） FY18/上期⋆ 見通し 増減 *1 粗鋼+30万㌧程度 (2,050→2,080程度) [A] [A→B] 出荷+104万㌧ 程度(1,856→1,960程度) [B] 上記、18年度上期､下期⾒通し⽣産出荷数量は⾃然災害影響含み。 但し、下記影響額整理においては、⼀過性に切り出し。 事 業 利 益 1,580 1,720 +140 *2 ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響 +140 含む(▲10→130) 製 鉄 1,320 1,480 +160 *3 為替ﾌﾛｰ -20、償却費増、 FY18上期上工
Slide 16: 事業損益分析 (FY17年度→FY18年度見通し)
16 事業損益分析 (FY17年度→FY18年度⾒通し)【IFRS】 FY18年度 （単位：億円） FY17年度 [A] 見通し 増減 *1 粗鋼+63万㌧程度 (4,067→4,130程度) [B] [A→B] 出荷+31万㌧ 程度(3,779→3,810程度) 上記、17年度⽣産出荷数量は⼤分厚板⽕災影響含み。 18年度⽣産出荷数量は⾃然災害影響含み。 事 業 利 益 2,887 3,300 +413 但し、下記影響額整理においては、⼀過性に切り出し。 製 鉄 2,368* 2,800 +432 *2 ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響 +170含む(▲50→120) 製鉄以外ｾｸﾞﾒﾝﾄ 498*
Slide 17: 製鉄以外セグメント概況
17 製鉄以外セグメント概況 売上⾼・経常利益推移（3ｾｸﾞﾒﾝﾄ合計） （単位︓億円） [ ]内の数値＝IFRSベース 2017 2018 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ [4,560] 1-3Q 年度 1-3Q 年⾒* 4,093 4,119 売上高 3,669 売上高 2,052 2,942 2,537 3,600 FY18⾒ [545] 経常利益 48 91 52 85 FY17 498 ｹﾐｶﾙ& 2017 2018 経常 265 282 [270] 利益 232 ﾏﾃﾘｱﾙ 1-3Q 年度 1-3Q 年⾒* [275] 化学 1,516 2,007 17年上期 17年下期 18年上期 18年
Slide 18: 貸借対照表
18 貸借対照表 （億円） 2018年3月末 2018年12月末 （億円） 2018年3月末 2018年12月末 流動資産合計 23,995 26,090 負債合計 40,108 42,502 たな卸資産 13,800 15,133 有利子負債 20,689 23,775 固定資産合計 51,268 51,011 純資産合計 35,155 34,599 有形固定資産 28,749 29,648 ⾃己資本 31,454 31,040 投資有価証券 8,713 6,684 評価差額⾦ * 3,131 1,808 関係会社株式 10,696 10,477 非支配株主持分 3,700 3,559 資産
Slide 19: 設備投資・減価償却費
19 設備投資・減価償却費 2018年度より 資産･費用科目変更ないし費用期間配分の変更であり、 会計処理方法を変更 キャッシュフローへの影響はなし 長期貯蔵品固定資産化 対象︓圧延ロール等（１年超にわたり計画的に使用する貯蔵品） 【資産科目】棚卸資産→固定資産 【費用科目】減耗度合いに応じて材料費計上→定率法により償却費計上･･･2018年度⾒通し 約360億円/年* （* 2018年度の期⾸残⾼の償却の影響で、数年間は償却＞投資となる） 【キャッシュフロー科目】材料費→設備投資････購⼊額 約200億円/年 IFRS移行影響 リース設備（協⼒会社投資）の固定資産計上･償却費計上、 連結範
Slide 20: 当期末の剰余金の配当
20 当期末の剰余⾦の配当 当期末の剰余⾦の配当については、既公表の配当方針に従い、 １株につき40円とさせていただく予定です。 (年間配当︓1株につき80円､連結配当性向(IFRSベース)31％程度) <配当推移*>円/株 期末配当（左軸） 〔IFRSベース〕 中間配当（左軸） 30.4% 31.7% 120 配当性向（右軸） 28.4% 31%程度 35% (予定) 30% 100 23.4% 80 (予定) 25% 80 17.4% 18.7% 70 55 20% 60 50 45 45 40 (予定) 40 15% 40 30 35 15 10% 20 10 45 40 30 30 5
Slide 21: 2. 中期経営計画の進捗状況
21 2. 中期経営計画の進捗状況 © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 22: 山陽特殊製鋼の子会社化：国内外競争当局審査終了
22 山陽特殊製鋼の子会社化︓国内外競争当局審査終了 公正取引委員会審査の完了 1月18日､問題解消措置の実施を前提として､排除措置命令を⾏わない旨の通知を受領 海外競争当局の承認は昨年末までに取得済み 問題解消措置概要 （１）設備譲渡 山陽特殊製鋼が所有する国内向け軸受用小径シームレス鋼管の圧延設備の⼀部持分 ＆ 年間15千t（最⼤16千t）の使用権 を神⼾製鋼所へ譲渡 （２）商権譲渡 当社及び山陽特殊製鋼の商権（年間計14千t）を神⼾製鋼所へ譲渡 今後のスケジュール 2019年2月28日 山陽特殊製鋼 臨時株主総会（予定） 3月28日 山陽特殊製鋼が実施する第三者割当増資を当社が引受け →
Slide 23: OVAKO社 業績推移
23 OVAKO社 業績推移 ユーロ圏 14 ⾃動⾞販売 OVAKO業績 上期→下期 季節差 (百万台/年率) WLTP影響 販売数量 EBITDA 当期利益 12 (千t/HY) (百万€/HY) 100 (百万€/HY) 40 450 2018 80 2019 10 2018 60 20 2019 2019 8 40 0 350 2018 16.1 16.4 16.10 17.4 17.10 18.4 18.10 20 -20 0 2018年9月の新燃費計測方法WLTP（国際調和ガス・ -40 燃費試験方法）導⼊に伴う、⾃動⾞メーカーの認証取得 250 -20 1-6月 7-12月 1-6
Slide 24: OVAKO社 2018年度実績・2019年度見通し当期利益
24 OVAKO社 2018年度実績･2019年度⾒通し当期利益 税後当期利益推移 WLTP（国際調和排ガス･燃費試験方法）導⼊による 欧州⾃動⾞販売台数の⼀過性減少影響を含む 社債期限前償還に伴う ⼀過性費用･為替差損益等 (税後16mil€)含む +5 ⑦ ② WLTP ⾦利 +16 コスト 影響解消 -50 低減 ⑥シナジー ① ③ ⑧ 発揮 ⼀過性 季節差等 季節差 費用 等 2018 除外 2019 1-6月実績 1-6月⾒通し ⑨ 2019 26 上期に社債から 銀⾏借⼊に変更し ④ ⑤ 23 シナジー 7-12月⾒通し 百万€ ⾦利負担⼤幅軽減 WLTP 季節差 百万€ 発揮 1
Slide 25: 山陽特殊製鋼連結損益への影響イメージ
25 山陽特殊製鋼連結損益への影響イメージ Cf. シナジー（構造ベース） 税前50億円以上＝ のれん償却 （ノンキャッシュ） 税後35億円以上を目指す 等 シナジー cf. 2018年度実績 実⼒当期利益 第三者割当 増資資金で 52億円 増資 OVAKO社を OVAKO （40m€,130円/€） 2019年⾒通し 72%増加 当期利益 24百万株 買収 50億円 （40m€,125円/€） Cf. 山陽特殊製鋼 2018年度⾒通し 発⾏済株式数 実⼒当期利益 山陽特殊製鋼 33百万株 65億円 当期利益 (マヒンドラ段階取得差益 14.6億円除く) © 2019 NIPPON STEEL
Slide 26: 日新製鋼完全子会社化・ステンレス事業再編概要
26 日新製鋼完全子会社化・ステンレス事業再編概要 日新製鋼 2019年1月1日 完全子会社化 2017年3月 TOBによる子会社化（8→51%) 2019年1月1日 株式交換による完全子会社化（51→100%） ステンレス事業再編 2019年2月6日 基本契約締結 4月1日 効力発生 ステンレス薄板事業統合 新日鐵住金ステンレスと、日新製鋼のステンレス鋼板事業、 ＜主要用途> ・⾃動⾞・電機 日新完子化･ 新日鐵住金の特殊ステンレス鋼板事業を統合 ・産業機械・建材 ｽﾃﾝﾚｽ再編 ⇒統合新会社「日鉄ステンレス㈱」 等 シナジー FY17~合計 ＴＩＧ溶接鋼管*・レーザー溶接鋼管*事業統合 ＜
Slide 27: 次世代自動車構造コンセプトを発表
27 次世代⾃動⾞構造コンセプト を発表 当社は常に、クルマのあらゆる可能性を実現していくためのベストパートナーであり続けます。 詳細はHPをご覧ください http://www.nssmc.com/product/use/car/ 強度別ハイテン使用割合 オール鉄素材によるクルマの 現⾏⾞ 30％軽量化(アルミ同等)を実現 TS≧980MPa ｢鉄を極める｣･ハイテン比率向上､構造設計･工法設計を含めた TS≦780MPa TS≦590 ソリューション提案 → 軽量化と衝突安全性を両⽴ TS≦440 部品構造の設計条件に踏み込んだソリューション提案 TS≦390MPa 引張強度2.0G
Slide 28: © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.
28 © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 29: ESGへの取り組み
29 ESGへの取り組み マツダと共同開発 1310MPaハイテンが （2019年1月） 自動車構造用冷間プレス部品として世界初採用 当該構造部品が採用される新型MAZDA3 (画像提供︓マツダ株式会社) 従来、プレス成形性の制約から採用箇所が限定されていた1310MPaハイテン プレス成形時に発⽣する割れやしわを抑制、良好な部品寸法精度を確保するための工法を開発 → より複雑な形状を有する⾞体構造部品に1310MPaハイテンが世界初採用 ⾃動⾞の⼀層の軽量化､衝突安全性向上に貢献 24時間対応可能な パナソニックECO・VC賞 自社保育所を新たに 金賞9年連続受賞 広畑に設置 （20
Slide 30: ESGへの取り組み
30 ESGへの取り組み 省エネ型二酸化炭素回収設備 「ESCAP® 」商業二号機竣工 （2018年12月） 【ESCAP🄬(Energy Saving CO2 Absorption Process) の特⻑】 ・COURSE50で開発した省エネ型⼆酸化炭素回収技術を基に 排ガスから高純度のCO2を分離・回収 原料︓発電所や製鉄所等各種工場で発⽣する排ガス等 製品︓⾷品用途レベル（炭酸飲料等）の⾼純度CO2 ・化学吸収法を用いた設備で汎用技術と比べ熱消費量を4割以上削減 ・CCUS*1に幅広く適用可能、低炭素化社会の実現へ貢献 住友共同電⼒㈱新居浜⻄⽕⼒発電所構内に竣工…
Slide 31: 中期計画施策進捗状況 つくる力の継続強化
凡例︓ 今回新規情報 31 中期計画施策進捗状況 つくる⼒の継続強化 予定 実⾏済み 案件 公表 ～FY17 FY18 FY19 FY20 FY21～ 和歌山新2⾼炉スイッチ 18.3月 18年度2月中旬切り替え(5炉→新2炉へ) 日鉄住⾦ｽﾁｰﾙ製鋼工場休止 19年度末休止、 和歌山からの鋼⽚供給へ移⾏ 北海製鉄 2⾼炉改修 18.11月 20下期完工 八幡鉄源工程最適化 16.3月 18年度末完工 20年度末ﾌﾙｱｯﾌﾟ ⼾畑 最新鋭ﾌﾞﾙｰﾑCC新設 小倉 ⾼炉･製鋼設備休止 20年度末休止 ⼾畑 CC１基休止 20年度末休止 日新呉 2⾼炉休止 17.7月 (当初19年度末休止予定)
Slide 32: 中期計画施策進捗状況 グローバル事業展開・国内再編
32 中期計画施策進捗状況 ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ事業展開･国内再編 案件 公表 ～FY17 FY18 FY19 FY20 現状ｽﾃｲﾀｽ︓ 18.3月 18.10月 エッサール 18.3月 基本契約締結 AMが落札者に決定 ｲﾝﾄﾞ会社法裁判所が 再建計画審理中 18.6月 当社による 特殊鋼事業再編･強化 OVAKO完全子会社化 OVAKO 18.3月 19.1月 公取ｸﾘｱﾗﾝｽ取得 山陽特殊製鋼 18.8月 19.2月 山特臨時株主総会 19.3月 当社による 山特子会社化(15→51％)＆ 山特によるOVAKO完全子会社化 日新製鋼完全子会社化 17.3月 当社による 18.12.26 日新
Slide 33: 中期計画施策進捗状況 素材とソリューションの提供
中期計画施策進捗状況 素材とソリューションの提供 33 高度IT実装、持続可能な社会の実現への貢献 案件 ～FY17 FY18 FY19 FY20 16.4月 NSSMC ⾼度IT活用推進室設⽴ ⾼度IT活用 16.4月 NSSOL IoXｿﾘｭｰｼｮﾝ事業推進部設⽴ 17.4月 NSSMC 情報ｾｷｭﾘﾃｨ管理室設⽴ 17.10月 NSSOL AI研究開発ｾﾝﾀｰ設⽴ 18.4月 NSSMC ｲﾝﾃﾘｼﾞｪﾝﾄｱﾙｺﾞﾘｽﾞﾑ研究ｾﾝﾀｰ設⽴ 18.9月 安全⾒守り全社展開 (製造現場へのｽﾏｰﾄﾃﾞﾊﾞｲｽ導⼊本格化) ⾃動⾞分野 18.4月 ⾃動⾞材料企画室設⽴ 18.4月 技術開発本部
Slide 34: 3. 参考データ
34 3. 参考データ © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 35: 経常損益分析 (FY17 3Q累計→FY18 3Q累計)
35 経常損益分析 (FY17 3Q累計→FY18 3Q累計)【日本基準】 FY17 3Q FY18 3Q 増減 *1 粗鋼+61万㌧(3,017→3,078) （単位：億円） 累計[A] 累計[B] [A→B] 出荷+37万㌧(2,812→2,849) 上記、17年度3Q累計⽣産出荷数量は⼤分厚板⽕災影響含み。 18年度3Q累計⽣産出荷数量は⾃然災害影響含み。 経 常 利 益 2,254 2,532 +278 但し、下記影響額整理においては、⼀過性に切り出し。 *2 ｷｬﾘｰｵｰﾊﾞｰ影響 +150含む (▲140→10) 製 鉄 1,897 2,125 +228 *3 償却費増、⻑期貯蔵品
Slide 36: 2018年度3Q実績・年度見通し【IFRS】
36 2018年度3Q実績・年度⾒通し【IFRS】 FY2017 FY2018 差異 *6 （億円） *5 *5 *6 [前回 下期 1-3Q ４Q [前回 18 上→ 17 年→ 18 年見 ( 前回 ) 年度 上期 *6 ３Q 年度⾒通し *5 下期⾒通し] ⾒通し 累計 ⾒通し 年度⾒通し] 18 下見 18 年見 → 18 年見 売 上 収 益 57,129 29,400 [32,600] 32,600 16,300 45,700 16,300 [62,000] 62,000 +3,200 +4,871 - *1 事 業 利 益 2,887 1,580 [1,920] 1,720 1,
Slide 37: 2018年度3Q実績【日本基準】
37 2018年度3Q実績 【日本基準】 FY17 FY18 差異 17 3Q累計 18 2Q （単位︓億円） 1-3Q 1-3Q 年度 2Q 上期 3Q → → 累計 累計 18 3Q累計 18 3Q 売 上 高 41,645 56,686 14,625 29,034 16,156 45,191 +3,546 +1,531 営業損益 1380 1,823 385 867 640 1,507 +127 +255 経常損益 2,254 2,975 638 1,515 1,017 2,532 +278 +379 ROS 5.4% 5.2% 4.4% 5.2% 6.3% 5.6% +0.2% +1.
Slide 38: 特別損益【日本基準】
38 特別損益 【日本基準】 FY17 FY18 1-3Q 1-3Q 年度 2Q 上期 3Q 累計 累計 特別損益 (単位:億円) 124 -76 -25 77 2 79 投資有価証券売却益 245 256 185 287 15 303 減損損失 -156 設備休止関連損失 -59 -116 災害損失 -210 -210 -13 -223 事業再編損 -62 -61 (7/6 平成30年7月豪雨､9/4 台風21号､ 9/6 北海道胆振東部地震､9/30 台風24号) 自然災害影響 (▲70万t) (▲15万t) (▲85万t) ( )内の数値＝出荷量影響 日新呉発電所復旧費用等 © 2019
Slide 39: 日本基準→IFRS 基準差
39 日本基準→IFRS 基準差 2018年度 2017年度 1Q-3Q累計 経常/事業利益 当期利益 経常/事業利益 当期利益 日本基準 2,975 1,950 2,532 2,316 * 試算値 * * ＩＦＲＳ 2,887 1,808 2,600 2,000 差異 -88 -142 +70 -310 １．会計処理差異 +54 -142 -50 -310 のれん非償却化 +105 +103 +70 +70 退職給付関連等 -51 -69 -120 -170 投資有価証券関連 - -176 - -210 ２．表示組替 -142 - +120 - ⾦融収支(事業損益外へ) +192 - +12
Slide 40: IFRSと日本基準の段階損益
40 IFRSと日本基準の段階損益 日本基準（〜2018.3Q決算） ()内の数値は2017年度実績(10億円単位の概数) ＩＦＲＳ（2018年度決算〜） 売上⾼ 売上収益 売上原価 売上原価 販売費・⼀般管理費 販売費・⼀般管理費 営業損益 受取配当⾦（180億円/年） 受取配当⾦ 持分法投資損益（1,230億円/年） 持分法投資損益 ** 海外ＪＶ、原料権益等 （海外ＪＶ等） 為替差損益 為替差損益 その他営業外費用（▲100億円/年） その他営業外費用 ⾦利（▲190億円/年） 事業損益 * 経常損益 災害損失等 特別損益 営業損益 ⾦融収益/費用 税前損益 のれん償却 税前損益 法人税
Slide 41: 長期貯蔵品会計処理変更影響モデルイメージ
41 (参考)⻑期貯蔵品会計処理変更(固定資産化)影響モデルイメージ 前提：4年で使い切り 法定耐用年数＝4年 2018年度～ ～2017年度 (B/S) 固定資産に計上 (B/S) 棚卸資産に計上 (PL) 減耗に応じて材料費として費用化 固定資産化 (PL) 定率法で償却費として費用化 償却率50%（新定率法 耐用年数4年） (CF) 減耗相当分を購入補充 (CF) 減耗相当分を購入補充 棚卸資産残高 固定資産残高 10 10 10 10 10 減価償却費 材料購入 材料購入 材料購入 材料費 材料費 材料費 8.5 減価償却費 購入 7.75 設備投資 1年目 4 4 4 4 4 減価償
Slide 42: 当社製鉄事業 主要指標
42 当社製鉄事業 主要指標 FY17 FY18 差異 *4,5 *5 18上 17年 18年⾒ *5 *5 [前回 年度 18 2Q→ 18 3Q→ 4Q 下期 *4,5 （単位︓万㌧） 年度 2Q 上期 3Q 年度 → → (前回)→ ⾒通し 18 3Q 18 4Q⾒ *5 *5 ⾒通し ⾒通し ⾒通し] 18下⾒ 18年⾒ 18年⾒ *5 *5 出銑量(単独) *1 4,061 1,024 2,049 1,024 1,050 2,070 [4,180] 4,120 +0 +26 +21 +59 -60 粗鋼⽣産量(連結)*2 4,702 1,176 2,365 1,213 1,240 2
Slide 43: 主要需要分野の活動水準
43 主要需要分野の活動水準 FY17 FY18 差異 〔国内〕 *2 *2 ［前回 *2 18 2Q 18 3Q 18上 17年 18年⾒ 4Q 下期 年度 → → → → *3 (前回)→ 年度 2Q 上期 3Q 年度 3 ⾒通し ⾒通し * *2 *2 *2 ⾒通し］ ⾒通し 18 3Q 18 4Q⾒ 18下⾒ 18年⾒ 18年⾒ *2 住宅着⼯⼾数 (万⼾） 95 25 49 25 21 46 [94] 95 -4 -5 +1 建 - - 設 非住宅着⼯⾯積 （万㎡） 5,331 1,358 2,697 1,305 1,335 2,640 [5,336] 5,336 -53 +31 -
Slide 44: 国内主要需要分野の鋼材消費
44 国内主要需要分野の鋼材消費 FY17 FY18 差異 *1 *2 *1 18 2Q 18 3Q 18上 17年 18年⾒ 4Q* 1 （単位︓万㌧） 下期 [ 前回 年度 → → → → * (前回)→ 2 年度 2Q 上期 3Q *1 *1 ⾒通し ⾒通し ⾒通し] ⾒通し *1 *1 18 3Q 18 4Q⾒ 18下⾒ 18年⾒ 18年⾒ 全国粗鋼⽣産量 10,484 2,565 5,222 2,570 2,631 5,201 10,423 +5 +61 -21 -61 程度 程度 程度 程度 程度 程度 国内鋼材消費 6,289 1,558 3,089 1,627 1,604 3,
Slide 45: 世界の経済成長率推移
45 世界の経済成⻑率推移 ＜2019年1月IMF改定値＞ [ ] 内の数値=前回（2018年10月）IMF公表値 CY08 CY09 CY10 CY11 CY12 CY13 CY14 CY15 CY16 CY17 CY18 CY19 CY20 見通し 見通し 見通し 世界 合計 3.0 -0.5 5.3 3.9 3.4 3.4 3.4 3.4 3.2 3.8 [3.7] 3.7 [3.7] 3.5 [3.7] 3.6 先進諸国 0.5 -3.4 3.2 1.7 1.2 1.4 1.9 2.1 1.7 2.3 [2.4] 2.3 [2.1] 2.0 [1.7] 1.7 米国 0.4 -2.6
Slide 46: 世界の鉄鋼需要推移（鋼材見掛消費）
46 世界の鉄鋼需要推移（鋼材⾒掛消費）＜2018年10月WSA改訂値＞ [ ] 内の数値=前回（2018年4月）WSA公表値 世界 ＜14年実績＞ ＜15年実績＞ ＜16年実績＞ ＜17年実績＞ ＜18年予測＞ ＜19年予測＞ 15.4億㌧ 15.0億㌧ 15.8億㌧ 16.0億㌧ 16.6億㌧ 16.8億㌧ 合計 [15.9] [16.2 ] [16.3] * 16年度より、地条鋼相当を含む 16.8 16.6 （単位︓億㌧） 16.0 中国 7.4 その他 7.4 7.4 7.8 12.2 7.1 7.8 日本・北米・欧州 6.6 6.7 5.5 74 76 78 80 82 84 86
Slide 47: 世界月別粗鋼生産量
47 世界月別粗鋼⽣産量 CY18 CY17 差異 (百万㌧) [A] 1-9 (A → B) 10 11 12 10-12 [B] [B] 世界 計* 1,712.3 1,336.6 155.7 149.7 147.1 452.4 1,789.6 +77.3 [前年同期⽐] [7.9%] [4.6%] [5.1%] [6.5%] [4.2%] [5.3%] [4.5%] [-3.4%] 日本 104.7 78.6 8.6 8.7 8.5 25.7 104.3 -0.3 [前年同期⽐] [-0.1%] [0.5%] [-4.4%] [-0.5%] [-2.9%] [-2.6%] [-0.3%]
Slide 48: 世界各国ホットコイル市況推移
48 世界各国ホットコイル市況推移 （2014年4月各現地通貨ベースホットコイル価格=1.0 ） 1.40 日本 米国 1.30 欧州 韓国 中国 宝鋼リストプライス 1.20 1.10 1.00 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 出典︓日本鉄鋼連盟等データより当社作成 © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.
Slide 49: 国内鋼材消費推移
49 国内鋼材消費推移 ( 百万㌧) 製造業向け 建築・土木向け 粗鋼⽣産 全鉄鋼輸出 122 120 全国粗鋼⽣産 118 120 114 113 112 113113 111 112 108 108 111 107 107 106 106 107 110 106 110 105 106 103 104 105 105 100 102 101100101103 106 99 98 100 104 104 102 94 102 101 89 97 96 96 88 96 81 82 91 81 79 79 80 75 76 77 77 76 78 74 74 71 69 72 71 71 73
Slide 50: 国内粗鋼生産量 四半期別推移
50 国内粗鋼⽣産量 四半期別推移 全国粗鋼⽣産量 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 12,151 10,550 9,645 11,079 10,646 10,730 11,152 10,984 10,423 10,517 10,484 10,423 (万㌧) 程度 (万㌧) 3,000 2,000 FY18.4Q⾒通し 2,656 2,631程度 *3 住⾦（左軸） *1 2,564 2,570 2,500 新日鉄/単独、新日鐵住⾦（左軸） *2 1,500 全国粗鋼⽣産量（右軸） 2,000 1,1521
Slide 51: 国内鋼材市況（店頭価格）
51 国内鋼材市況 （店頭価格） 厚板・H形鋼 熱延・冷延 ( 千円/㌧ ) 2/5時点 ( 千円/㌧ ) 90 2/5時点 90 H形鋼(200x100) 88.0 熱薄(2.3xS) 87.0 厚板(19mm) 86.0 冷薄(1.0xS) 82.0 80 80 70 70 60 60 50 50 '13/03 06 09 12 '14/03 06 09 12 '15/03 06 09 12 '16/03 06 09 12 '17/03 06 09 12 '18/03 06 09 12 '13/03 06 09 12 '14/03 06 09 12 '15/03 06 09 12 '16/
Slide 52: 国内鋼材在庫推移
52 国内鋼材在庫推移 普通鋼鋼材・薄板三品在庫 ときわ会（H形鋼）在庫 国内普通鋼鋼材在庫（左軸） （万㌧） （倍） （万㌧） （倍） 薄板三品在庫（左軸） 50 3.5 700 普通鋼鋼材在庫率（右軸） 在庫量（左軸） 在庫率（右軸） 3.0 1.5 40 600 2.5 30 2.0 1.0 500 1.5 20 417 1.0 0.5 400 10 0.5 300 0.0 0 0.0 06 09 12 06 09 12 06 09 12 06 09 12 06 09 12 06 09 12 '13/03 '14/03 '15/03 '16/03 '17/03 '18/03 06 09
Slide 53: 原料価格推移
0 100 150 200 50 FY04 FY06 FY08 （US$/dmt） 10/ 1Q 10/3Q 11/ 1Q 11/3Q 12/ 1Q 12/3Q 13/ 1Q 13/3Q 原料価格推移 14/ 1Q 粉鉱石 鉄鉱石 14/3Q 15/ 1Q 15/3Q 16/1Q 16/3Q 17/1Q 17/3Q © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved. 18/1Q 豪州鉱石 当社契約価格 18/3Q 0 100 200 300 400 FY04 FY06 FY08 （US$/wmt） 10/
Slide 54: 原料市況 ＜原油・スクラップ＞
54 原料市況 ＜原油・スクラップ＞ 原油 スクラップ (US$/bbl） （US$/MT) （US$/㌧） （千円/㌧） 120.0 900.0 100.0 750.0 400 40.0 2/5時点 80.0 600.0 300 28.8 2/5時点 60.0 60.4 450.0 423.0 200 20.0 40.0 300.0 ドバイ原油（左軸） 米屑(No1HMS)（US$/㌧、CIF韓国）（左軸） 20.0 150.0 関東鉄源⼊札価格（千円/㌧）（右軸） バンカー（右軸） 0.0 0.0 0 0.0 06 09 12 06 09 12 06 09 12 06 09 12 06 0
Slide 55: 原料市況 ＜フレート・型銑＞
55 原料市況 ＜フレート・型銑＞ フレート 型銑 （US＄/WMT,ｹｰﾌﾟｻｲｽﾞ 180千t船型） （US$/T,CIF 韓国） 35.00 600 From Brazil to China 型銑（US$/㌧、CIF韓国） From Western Australia to China 30.00 500 2/5時点 25.00 2/5時点 400 390 16.1 20.00 300 15.00 200 10.00 6.1 100 5.00 0.00 0 '13/03 06 09 12 14/03 06 09 12 15/03 06 09 12 16/03 06 09 12 17/03
Slide 56: エネルギー関連指標の推移
0 100 150 200 50 100 120 140 0 20 40 60 80 Jan-05 Jan-05 May-05 May-05 Sep-05 Sep-05 (US$/bbl） Jan-06 Jan-06 May-06 May-06 Sep-06 Sep-06 Jan-07 Jan-07 原油価格 May-07 May-07 Sep-07 Sep-07 Jan-08 Jan-08 May-08 May-08 Sep-08 Sep-08 北米 (BakerHughes) Jan-09 Jan-09 世界合計 (BakerHughes) May-09 May-09 Sep-09 米国市
Slide 57: 為替推移（ドル・円, ドル・ウォン）
57 為替推移 （ドル・円, ドル・ウォン） （＄・円） （＄・ウォン） 160 2008/4/1 1,600 101.9 $・円 985 $・ｳｫﾝ 145 直近の為替 1,450 2019/2/5 ドル・ウォン 110.0 $ ・円 1,117 $・ｳｫﾝ 130 1,300 115 1,150 100 1,000 ドル・円 85 850 70 700 '08/04 06 09 12 '09/03 06 09 12 '10/03 06 09 12 '11/03 06 09 12 '12/03 06 09 12 '13/03 06 09 12 '14/03 06 09 12 '15/03 0
Slide 58: 日新完全子会社化・ステンレス再編スキーム概要
58 日新完全子会社化・ステンレス再編スキーム概要 既保有51% ＋ 株式交換による新規取得49％ 100%子会社化 (2019年1月1日) 特殊ステンレス 鋼板事業（一部品種） 事業承継 製造委託 100%子会社 100%子会社 100%子会社 統合新会社 日鉄ステンレス㈱ 普通鋼 特殊鋼 ステンレス鋼 統合 統合 ステンレス ４ ステンレス 自動車用 鋼管事業 鋼板事業 ステンレス鋼板 ステンレス 事業統合 鋼管 TIG溶接鋼管 自動車用 (2019年4月1日) ステンレス 鋼管販売 営業権を集約 100%子会社 製造委託 ステンレス鋼管 お客様の承認後 順次製造集約 事業統合 (2019
Slide 59: ステンレス事業 事業規模
59 ステンレス事業 事業規模 再編後 (2019年4月~) 日鉄ステンレス 日鉄ステンレス㈱ 鋼管㈱ ｽﾃﾝﾚｽ鋼板･棒線事業 内､TIG･ﾚｰｻﾞｰ溶接管事業 内､ｽﾃﾝﾚｽ電縫管事業 販売数量 150万ｔ程度/年 3.6万ｔ程度/年 3.6万ｔ程度/年 売上⾼ 4,600億円程度/年 200億程度/年 150億程度/年 販売 製造 現状 内､特殊 内､ｽﾃﾝﾚｽ事業 （TIGﾚｰｻﾞｰ 内､溶接ｽﾃﾝﾚｽ 2017年度 ｽﾃﾝﾚｽ事業 （鋼板･棒線） 鋼管事業 （鋼板･鋼管） 溶接鋼管） 販売数量 約3万t/年 97万t/年 56万t/年 約4万t/年 約2万t/年 約2万ｔ/年 売上⾼
Slide 60: 山陽特殊製鋼・OVAKO社 財務概要
山陽特殊製鋼・OVAKO社 財務概要 60 CY2017 FY2017 130円/€前提 粗鋼⽣産量 130万ｔ/年（電炉2基） 101万ｔ/年（電炉3基） 販売数量 107万ｔ/年 78万ｔ/年 売上⾼ 1,574億円 921百万€（約1,200億円） 70億円 15百万€（約20億円） 当期利益 【18年度⾒通し 80億円】 【18年実績(1-12月) 19百万€ (約25億円)】 総資産 2,102億円 743百万€（約970億円） ﾈｯﾄ有利子負債 284億円 251百万€（約346億円） 従業員 2,666名 約3,000名 (億円/HY) EBITDA before restruc
Slide 61: 山陽特殊製鋼・OVAKO社 市場・拠点概要
61 山陽特殊製鋼・OVAKO社 市場・拠点概要 【売上向先】 【需要分野】 【売上向先】 【需要分野】 欧州 アジア 北米 北米 他 他 ｱｼﾞｱ ⾃動⾞ ⾃動⾞ 産業 産業 国内 機械 欧州 機械 【沿革】 【拠点】 17世紀 ｽｳｪｰﾃﾞﾝで製鉄業を開始 【拠点】 1916年 SKF*が買収 山陽特殊製鋼 *ｽｳｪｰﾃﾞﾝの軸受世界最⼤手 （兵庫県姫路市） Mahindra Sanyo 2010年 Triton Fundが株式取得 Special Steel 2018年 新日鐵住⾦が株式取得 本社 製鉄所 ⼆次加工 販売拠点 cf. 世界の主要ベアリングメーカー 山陽特殊製鋼、OVAKO
Slide 62: 山陽特殊製鋼・OVAKO社 製品概要
62 山陽特殊製鋼・OVAKO社 製品概要 軸受鋼 ⾼炭素ｸﾛﾑ鋼等 ﾍﾞｱﾘﾝｸﾞ 直線運動軸受 部品の小型化・⾼負荷化に対応、 ⻑寿命化に貢献する⾼清浄度鋼 合金鋼 機械構造用合⾦鋼等 更に⾼い疲労強度を実現する超⾼ ⾃動⾞用 ﾄﾗﾝｽﾐｯｼｮﾝ用 ﾃﾞｨﾌｧﾚﾝｼｬﾙ用 特殊鋼市場 清浄度鋼。部品信頼性向上に貢献 ｼｬﾌﾄ ｷﾞｱ ｷﾞｱ ⾃動⾞･産業機械･ 電子機器･ロボット･ 風⼒発電等、 重機等の⻑寿命に貢献する耐摩耗鋼 様々な産業の 優れた加工性・溶接性により柔軟な 高合金鋼 ｽﾃﾝﾚｽ鋼、 重要部品の素材として 設計が可能 耐熱鋼、工具鋼等 ⾼い信頼性が必要 精密鋼管・ 電線用
Slide 63: 新日鐵住金 特殊鋼棒鋼事業 概要
63 新日鐵住⾦ 特殊鋼棒鋼事業 概要 【製鉄所･製造所】 室蘭 八幡製鉄所 室蘭製鉄所 （小倉地区） 特殊鋼棒鋼拠点 粗鋼⽣産量 143万ｔ/年 120万ｔ/年 (FY2017） 他品種拠点 八幡 【特殊鋼品質対応⼒・⽣産能⼒向上への取り組み】 （小倉地区） 八幡製鉄所 最新鋭連続鋳造設備新設 鉄源設備集約 (2016年3月30日公表） (2019年度〜)⼾畑地区 最新鋭連鋳機稼働 (2020年度末目途)小倉地区鉄源設備休止 小倉地区棒線⽣産は現⾏水準維持 室蘭製鉄所 三菱製鋼との合弁事業深化 (2017年4月28日公表） 三菱製鋼室蘭特殊鋼への鋼⽚製造委託数量拡⼤ 三菱製鋼室蘭特殊鋼の品質
Slide 64: © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.
64 本資料は、⾦融商品取引法上のディスクロージャー資料でなく、その情報の正確性、完全性を保 証するものではありません。また、本資料に記載された将来の予測等は、説明会の時点で⼊手可 能な情報に基づき当社が判断したものであり、不確定要素を含んでおります。従いまして、本資 料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいますようお願い致します。本資料利用 の結果⽣じたいかなる損害についても、当社は⼀切責任を負いません。 © 2019 NIPPON STEEL & SUMITOMO METAL CORPORATION All Rights Reserved.
Nippon Steel & Sumitomo Metal — Q3 FY2018 Earnings Presentation on 6ix