Remy Cointreau Sa · EURONEXT:RCO
Remy Cointreau Sa — H1 2011/12 Earnings Presentation
26 slides from Remy Cointreau Sa's earnings presentation, Nov 29, 2011
Slide 1: Résultats semestriels consolidés clos au 30 septembre 2011
Résultats semestriels consolidés clos au 30 septembre 2011 29 novembre 2011
Slide 2: Dominique Hériard Dubreuil, Président
Dominique Hériard Dubreuil Président
Slide 3: Une stratégie de création de valeur
Une stratégie de création de valeur qui s’appuie sur : Le savoir-faire, l’expertise La qualité, le temps La rigueur La créativité La dimension humaine / les talents L’authenticité Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2011 3
Slide 4: Croissance soutenue de l'activité
Croissance soutenue de l’activité Croissance de la rentabilité au premier semestre Variation % organique publiée Chiffre d’affaires : 474,9 M€ +18,1% +10,9% dont marques propres : 380,4 M€ +20,6% +12,9% Résultat opérationnel courant : 106,2 M€ +30,7% +27,3% Marge opérationnelle courante : 22
Slide 5: Revue des activités
Revue des activités Jean-Marie Laborde Directeur général Résultat semestriel consolidé au 30 septembre 2011 5
Slide 6: Revue des activités du 1er semestre
Revue des activités du 1er semestre Une croissance soutenue des activités à +18% Toutes les régions du monde ont contribué à la croissance Un réseau performant et orienté on trade Un positionnement résolument haut de gamme Une amélioration de la marge opérationnelle de +3 points Une situ
Slide 7: Revue des activités du 1er semestre : marques et marchés
Revue des activités du 1er semestre Marques Dynamisme remarquable de Rémy Martin Belles progressions de Cointreau aux Etats-Unis et en Europe Marchés Remarquables performances en Asie Rebond aux Etats-Unis et en Europe Dynamique commerciale en Russie Fort développement dans le Travel Ret
Slide 8: Evolution du chiffre d'affaires par activité
Evolution du chiffre d'affaires par activité Variation % organique publiée au 1er semestre Rémy Martin +26,5 +17,0 Liqueurs & Spiritueux + 6,5 + 3,3 S/total Marques du groupe +20,6 +12,9 Marques Partenaires* + 9,1 + 3,5 Total +18,1 +10,9 * Après reclassement du champagne dans Marques Partenaires Rés
Slide 9: Chiffre d'affaires groupe
Chiffre d’affaires groupe M€ Effet devises Activité 77,6 (30,8) organique +18,1% 428,1 publiée +10,9% 474,9 Sept 10 Sept 11 Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2011 9
Slide 10: Répartition du chiffre d'affaires par activité et par région
Répartition du chiffre d’affaires par activité et par région 32,8% 47,3% 24,5% 13,8% 10,4% 10,3% 56,9% 42,2% 61,7% Marques Marques Rémy Martin Partenaires Liqueurs & Spiritueux 58,4% 21,7% 19,9% Amériques Asie & autres Europe 30,8% 40,4% 28,8% Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2011 10
Slide 11: Hausse du résultat opérationnel courant groupe
Hausse du résultat opérationnel courant groupe M€ Effet Volume Prix/ A&P Autres devises mix +40,6 (17,2) +18,0 (15,8) (2,9) 83,5 106,2 organique +30,7% publiée + 27,3% Sept 10 Sept 11 ROC/CA :19,5% 22,4% (org, 21,6%) Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2011 11
Slide 12: Résultat semestriel Net
Résultat semestriel Net Résultat net hors éléments récurrents (M€) Résultat net des activités poursuivies (M€) +21,5% X 3,4 50,6 61,5 17,1 58,3 Sept 10 Sept 11 Sept 10 Sept 11 Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2011 12
Slide 13: Rémy Martin : croissance tirée par les qualités supérieures
Rémy Martin Croissance tirée par les qualités supérieures Ventes en volume (000 caisses) Chiffre d’affaires (M€) organique +26,5% +9,0% publiée +17,0% 784,2 855,1 237,0 277,3 Sept 10 Sept 11 Sept 10 Sept 11 Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2011 13
Slide 14: Rémy Martin : poursuite de la croissance de la rentabilité
Rémy Martin Poursuite de la croissance de la rentabilité Résultat opérationnel courant Effet Volume Prix / A&P Autres (M€) devises Mix +39,6 (17,3) +13,8 (11,6) (4,8) organique +34,4% 71,5 91,2 publiée +27,6% Sept 10 Sept 11 ROC/CA : 30,1% 32,9% (org, 32%) Résultats semestriels consolidés au 30 sept
Slide 15: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux Ventes en volume (000 caisses) Chiffre d’affaires (M€) +5,9% organique +6,5% publiée +3,3% 1704,4 1 804,7 99,8 103,1 Sept 10 Sept 11 Sept 10 Sept 11 Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2011 15
Slide 16: Liqueurs & Spiritueux : résultat opérationnel courant
Liqueurs & Spiritueux Résultat opérationnel courant (M€) Effet Volume Prix/ A&P Autres devises mix +5,0 +1,0 +0,1 +0,9 (3,9) organique +10,5% 21,0 publiée +14,8% 24,1 Sept 10 Sept 11 ROC/CA : 21% 23,4% (org, 21,8%) Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2011 16
Slide 17: Marques Partenaires
Marques Partenaires* Chiffre d’affaires (M€) Résultat opérationnel courant (M€) organique +9,1% publiée +3,5% 91,3 94,5 0,5 1,5 Sept 10 Sept 11 Sept 10 Sept 11 * Après reclassement du Champagne en Marques Partenaires Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2011 17
Slide 18: Résultats semestriels consolidés
Résultats semestriels consolidés Frédéric Pflanz Directeur Financier Résultat semestriel consolidé au 30 septembre 2011 18
Slide 19: Structure du résultat opérationnel courant
Structure du résultat opérationnel courant (M€) 2011 2010 Chiffre d’affaires 474,9 428,1 Marge brute 295,7 248,1 en % 62,3% 57,9% Frais commerciaux (153,2) (135,2) Frais administratifs (37,5) (34,5) Autres produits & charges 1,2 5,1 Résultat opérationnel courant 106,2 83,5 Marge opérationnelle coura
Slide 20: Résultat semestriel Net
Résultat semestriel Net (M€) 2011 2010 Résultat opérationnel courant 106,2 83,5 Autres produits et charges opérationnels (3,7) (45,5) dont provision pour dépréciation de marques (3,8) (45,0) Résultat opérationnel 102,5 38,0 Résultat financier (23,2) (16,8) Résultat avant impôts 79,3 21,2 Impôts (21,
Slide 21: Résultat Financier
Résultat Financier (M€) 2011 2010 (10,4) (13,4) Coût de l’endettement financier brut Revenus de placements 0,8 - Coûts de remboursement anticipés - (3,7) Dette moyenne nette 321,0 607,9 Taux d'intérêt moyen 5,98% 4,41% Variation de valeur du portefeuille d’instruments de couverture de taux et de cha
Slide 22: Dette financière & Cash-flows
Dette financière & Cash-flows (M€) 2011 2010 Dette Nette (fin de période) (114,0) (484,7) Flux nets de trésorerie d’exploitation des activités (29,3) 55,4 poursuivies Flux nets de trésorerie sur investissements des (6,1) (18,7) activités poursuivies Impact des activités cédées 70,7 (14,6) Cash Flows
Slide 23: Impact couverture de change
Impact couverture de change 1,43 1,42 1,44 Cours moyen €/$ US 1,37 1,41 1,35 Cours couvert 1,34 1,37 1,32 1,28 2008/09 2009/2010 2010/2011 2011/2012 mars mars mars Sept. Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2011 23
Slide 24: Bilan au 30 septembre
Bilan au 30 septembre Actif Passif 2011 2010 2011 2010 Actifs non courants 774,8 960,0 Capitaux propres 1 006,4 994,5 Actifs courants 1 253,2 1 309,2 Passifs courants et dont Stocks 746,9 928,4 non courants 670,4 685,7 dont créances clients 254,0 261,4 Trésorerie 237,2 Dette financière brute 351,2 5
Slide 25: Evénement au cours du semestre 2011
Evénement au cours du semestre 2011 Le 8 juillet, Rémy Cointreau et EPI ont réalisé la cession de la branche Champagne. Rémy Cointreau conserve l’intégralité de la distribution mondiale des marques de champagne Renforce sa position financière à court terme et maintient son financement long terme p
Slide 26: Perspectives 2011 - 2012
Perspectives 2011 - 2012 Confiance renforcée dans nos activités malgré, ▬ une faible visibilité sur la reprise dans les marchés développés ▬ un contexte monétaire incertain et très volatile Poursuite de la stratégie offensive de montée en gamme Développement accéléré sur les marchés à fort poten