Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — Q2 FY2021 Earnings Presentation
27 slides from Softbank's earnings presentation, Nov 10, 2021
Slide 1: 2022年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会
2022年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会 2021年11月10日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」 ）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、いかなる投 資勧誘を構成又は形成するものでもありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すことなく、「目標とす る」、「計画する」
Slide 3: 本資料における為替換算レート・略称について
本資料における為替換算レート （円） 期中平均レート FY20/Q1 FY20/Q2 FY20/Q3 FY20/Q4 FY21/Q1 FY21/Q2 FY21/Q3 FY21/Q4 1米ドル 107.74 105.88 104.45 106.24 110.00 110.47 1人民元 15.16 15.27 15.71 16.31 17.01 17.09 期末レート 2020/6月末 2020/9月末 2020/12月末 2021/3月末 2021/6月末 2021/9月末 2021/12月末 2022/3月末 1米ドル 110.71 111.92 1人民元 16.84 17.30 略称につい
Slide 4: 経理編
ese a
Slide 5: 連結業績概況
連結業績概況 FY20 FY21 (億円) Q1-Q2 Q1-Q2 増減額 増減率 売上高 26,305 29,835 3,530 13.4% 税引前利益 14,415 10,470 -3,945 -27.4% 当期純利益 18,832 3,636 -15,196 -80.7% (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 20,333 -3,952 -24,285 ― 持株会社投資事業 5,796 2,799 -2,997 -51.7% SVF1およびSVF2 13,366 -8,792 -22,158 ― ラテンアメリカ・ファンド事業 635 1,937 1,302 205.2% その他
Slide 6: 報告セグメントの変更
報告セグメントの変更 • FY21Q1より、従来「その他」に含めていた「ラテンアメリカ・ファンド事業」を独立した報告セグメントに • FY21Q2に「SVF１等SBIAの運営するファンド事業」を「ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業」へ名称変更 FY20 持株会社 SVF1等SBIAの ソフトバンク アーム事業*2 その他*1、2 投資事業 運営するファンド事業 事業 ソフトバンク・ビジョン・ファンド1 ソフトバンク・ビジョン・ファンド2 ラテンアメリカにおける ファンド事業＊1 FY21 *1 FY21Q1より、 従前「その他」に含め ていた「ラテンアメリカ・ファンド事業」に ついて新たに独
Slide 7: セグメント利益 – 持株会社投資事業
セグメント利益 – 持株会社投資事業 (億円) FY20 FY21 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 摘要 持株会社投資事業からの投資損益 5,796 2,797 Tモバイル株式売却関連損益 4,218 31 Tモバイル株式売却取引の詳細はP6参照 資産運用子会社からの投資の実現損益 -81 630 SB Northstar：上場株式等への投資の成果 資産運用子会社からの投資の未実現評価損益 -951 -800 資産運用子会社からの投資に係るデリバティブ関連損益 -2,923 762 SB Northstar：主に上場株式に係る買建コールオプションの損益 FY21：WeWork株式を保有する
Slide 8: 2021年9月に実施したTモバイル株式の一部売却
2021年9月に実施したTモバイル株式の一部売却 所有株式数 調達額 取引内容 実行時期 Tモバイル株式 ドイツテレコム （億米ドル） （百万株） 株式（百万株） Tモバイル株式106.3百万株を担保とした借入れ a 44 2020年7月 （マージン・ローン） 2021年6月末現在の所有株式数 106.3 ― Tモバイル株式17.9百万株を活用した先渡売買 b 18 契約による資金調達 Tモバイル株式43.0百万株を担保とした借入れ c 26 （マージン・ローン） d bおよびcで得た資金を用いてaの借入れを返済 -44 Tモバイル株式45.4百万株を担保とした満期60日 2021年9月 e
Slide 9: Tモバイル株式 – ドイツテレコムのコールオプション一部行使と累計損失
Tモバイル株式 – ドイツテレコムのコールオプション一部行使と 同行使に係る2020年6月26日の一部売却以降の累計損失 • 2021年9月、ドイツテレコムがコール FY20 FY21 オプションを一部行使 6/26 Q4末 Q1末 9月取引時点 （行使されたコールオプションの内訳） $144.83 ‒ 固定オプション：2,635万株分 ‒ 変動オプション：1,902万株分 $130.94 $125.29 • オプション行使により当社はTモバイル株式 Tモバイル株価 4,537万株を売却 （百万米ドル） （2020年6月26日時点の公正価値：4,773百万米ドル） $105.20 • 売却の対
Slide 10: Tモバイル株式 – 当社所有株式数および公正価値
Tモバイル株式 – 当社所有株式数（ドイツテレコム保有のコールオプション未行使分を含む） および公正価値 FY21Q2末時点の当社所有Tモバイル FY20 FY21 株式数：6,092万株（下記(i)+(ii)） 6/26 Q4末 Q1末 Q2末 (i)ドイツテレコム保有のコールオプション $144.83 （未行使分）：5,612万株 $127.76 (ii)同オプション対象外：480万株 $125.29 Tモバイル株価 $105.20 （百万米ドル） 695 601 613 505 8,129 7,032 7,171 公正価値 5,904 (i)Tモバイル株式（オプション未行使分） (i)デ
Slide 11: Tモバイル株式 – 条件付対価の公正価値
Tモバイル株式 – 条件付対価の公正価値 • 条件付対価： $144.83 一定の条件を満たした際に、当社が $134.85 $127.76 Tモバイル株式4,875万株を無償 $125.29 で取得できる権利 Tモバイル株価 $114.36 $104.15 • 取得条件： （十億米ドル） 2022年4月1日から2025年12月 6.0 $82.99 31日の間におけるTモバイル株式の 45日間のVWAP（出来高加重平 5.0 1.3 均価格）≧ 150米ドル 4.6 1.0 4.2 0.9 繰延税金費用 3.5 0.7 公正価値 3.0 0.5 0.4 4.7 累計利益 3.8 1.8 4.
Slide 12: WeWorkへの投資
WeWorkへの投資 • 2021年8月、SBGは、投資対象ポートフォリオの取扱い方針に則り SBWW移管前 現在 WeWork株式(普通株式および優先株式)を保有している100％子 SBG SBG 会社SBWWをSVF2に移管 • 2021年10月21日、 WeWorkはSPAC（特別買収目的会社）で あるBowX Acquisition Corp.との合併（De-SPAC）を通じて ニューヨーク証券取引所に上場 SVF1 SBWW SVF1 SVF2 • De-SPACに伴い、優先株式は普通株式に転換。De-SPAC以前から 保有する普通株式については、SVF2へのSBWW移管後はSVFセ
Slide 13: 上場株式等への投資におけるB/SとP/Lへの主な影響
上場株式等への投資におけるB/SとP/L（投資損益）への主な影響 (億円) 連結B/S残高 連結P/L計上額 連結B/S （マイナスは負債） 連結P/L 活動開始からの 投資元 投資種別 計上科目 計上科目 FY21 累計損益 FY21Q2末 Q1-Q2 投資の実現損益*1 376 2,596 SBG 現物株式 投資有価証券 244 投資の未実現評価損益*1 -287 136 資産運用子会社 資産運用子会社からの 4,600 630 424 からの投資 投資の実現損益 現物株式等 資産運用子会社における 679 資産運用子会社からの 担保差入有価証券 -798 543 投資の未実現評価損益*3
Slide 14: アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ関連損益
アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ関連損益（四半期推移） アリババ株価 契約変更 $226.73 $226.78 （P/L影響額） FY21 $148.05 （億円） Q1-Q2 契約変更 契約時 税引前利益 6,251 （億円） (57億米ドル) 契約変更時 638 DAY1利益 (5.7億米ドル) 4,148 （繰延税金費用） 純利益 (38億米ドル) 税金費用考慮後 5,286 デリバティブ （アリババ株式先渡売買契約に係るB/S計上額） 利益 (48億米ドル) FY20 FY21 7,348 2,809 (67億米ドル) （億円） Q4末 Q2末 (27億米ドル) 1,844
Slide 15: アーム全株式の売却契約の締結 – 概要
アーム全株式の売却契約の締結 – 概要 • 2020年9月、アーム全株式のNVIDIAへの売却に合意 • 当社はNVIDIA株式の約6.7～8.1%を保有見込み：NVIDIAの筆頭株主として、NVIDIA株価上昇時は さらなるアップサイドを享受可能 取引価値 内容 受領時期 （億米ドル） 現金12.5：SBGCが売却対価の前受金として受領 20 FY20Q2 120 現金7.5：アームがライセンス契約の対価として受領 (2020年9月に受領) 100 現金：SBGC/SVF1が受領 当社が受領する クロージング時 215 ±α NVIDIA株式 4,437万株： SBGC/SVF1が受領 NV
Slide 16: アーム全株式の売却契約の締結 – 経理処理
アーム全株式の売却契約の締結 – 経理処理 2020年9月13日 • アームは引き続き継続事業 (規制当局の承認を得るな (最終契約締結) クロージング どクロージングの蓋然性が非常に高いと判断されるまで) 当社子会社 連結除外 • クロージング時、アームは連結対象から除外 非継続 継続事業 事業 当社連結 SVFセグメント* 継続事業 (クロージングの蓋然性が非常に のれんの減損テスト アーム株式の公正価値の変動 高いと判断されるまで) 24.99％(SVF1保有分)を投 アーム業績100%取り込み 資損益に計上→連結P/L上 資産・負債を売却目的保有 は消去 (アームは当社子会社 の処分グ
Slide 17: 連結P/L総括 IFRSベース
連結P/L総括 IFRSベース (億円) FY20 FY21 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 増減 継続事業 売上高 +26,305 +29,835 +3,530 持株会社投資事業からの投資損益 +2,799億円 (詳細はp4参照) 売上総利益 +14,198 +16,350 +2,152 ・2021年9月に実施したTモバイル株式の一部売却に伴う売却関連利益：＋31億円 投資損益 ・Tモバイル株式に係る未実現評価益：＋161億円 ・Tモバイル株式に係る条件付対価*の公正価値増加に伴うデリバティブ関連利益： 持株会社投資事業からの投資損益 +5,796 +2,799 -2,997 ＋580億
Slide 18: 連結B/S総括 IFRSベース – 1
連結B/S総括 IFRSベース – 1 (億円) B/S 主な科目 2021/ 2021/ 増減 1 SB Northstarからの投資に係る流動資産 項目 3月末 9月末 A：上場株式が売却などにより減少 108,202 89,796 -18,406 B：投資を売却して担保付借入を返済したことにより減少 現金及び現金同等物 46,627 50,934 +4,307 C：上場株式に係る買建コールオプションの公正価値が減少 資産運用子会社からの投資 6,582 1 3,195 -3,387 A 資産運用子会社における アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ金融資産：+3,572億円 （デリバ
Slide 19: 連結B/S 投資有価証券（主な投資先）
連結B/S 投資有価証券（主な投資先） (億円) 2021/ 2021/ 増減 摘要 3月末 9月末 投資有価証券 37,068 38,984 +1,916 FVTPL 31,876 34,130 +2,254 ・新規/追加投資、公正価値増加 ラテンアメリカ・ファンド事業 4,410 8,891 +4,481 ・FY21Q2末投資先：61銘柄*1 ドイツテレコムがコールオプションを一部行使したことに伴い、当 Tモバイル 14,744 8,712 -6,032 社が保有するTモバイル株式のうち45.4百万株をドイツテレコ ムへ売却したことなどにより減少 Tモバイル株式売却の対価としてドイツテレコ
Slide 20: 連結B/S総括 IFRSベース – 2
連結B/S総括 IFRSベース – 2 (億円) B/S 主な科目 2021/ 2021/ 増減 1 項目 3月末 9月末 SB Northstar：借入金（流動）1兆5,803億円減少 アリババ株式マージン・ローン60.0億米ドルと短期借入金の返済 128,910 112,014 -16,896 1 有利子負債 77,352 71,230 -6,122 ・ドイツテレコムがTモバイル株式を対象とするコールオプションを一部行使したこによるデリバティブ 2 金融負債の減少：-1,135億円 リース負債 3,074 2,733 -341 ・2021年4月のWeWork株式公開買付け完了によるデリバテ
Slide 21: 連結B/S総括 IFRSベース – 3
連結B/S総括 IFRSベース – 3 (億円) B/S 2021/ 2021/ 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 119,556 123,395 +3,839 資本金 2,388 2,388 ― 1 ・親会社の所有者に帰属する純利益：+3,636億円 資本剰余金 ・自己株式の消却に伴い減額：-2兆4,758億円 26,185 25,956 -229 2021年5月に366,860,600株を消却 （2021年4月末の発行済株式総数に対する割合17.6％） その他の資本性金融商品* 4,969 4,969 ― 資 本 1 2 利益剰余金 88,104 66,423 -21,681 ・202
Slide 22: 連結C/F総括 IFRSベース
連結C/F総括 IFRSベース (億円) C/F項目 FY20 FY21 増減 FY21Q1-Q2の主な内訳 営業CF YoY 1兆5,463億円増加 Q1-Q2 Q1-Q2 (主な要因） 26,770 営業キャッシュ・フロー小計 ・SB Northstarが投資を売却したことなどによる影響：+1兆7,684億円（キャッシュ・イン・フロー） ・法人所得税の支払額の増加：-2,985億円（キャッシュ・アウト・フロー） 営業活動 5,319 20,782 +15,463 -6,933 法人所得税の支払額 によるCF ・ラテンアメリカ・ファンドの新規/追加投資：-23億米ドル 2,579 法人所得税
Slide 23: セグメント利益 – ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業
セグメント利益 – ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 (億円) FY20 FY21 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 FY21摘要 SVF1およびSVF2等からの投資損益 14,116 -7,432 SVF1：+7,572億円（純額） 投資先1銘柄の全株式とDoorDash、Coupang、Uberなどを含む9社の一部株式の売却 投資の実現損益 1,414 8,625 SVF2：+1,053億円（純額） 投資先1銘柄の全株式とKE Holdingsの一部株式の売却 投資の未実現評価損益 12,606 -15,537 FY21Q2末に保有する投資の未実現評価益(純額) SVF1：-5,42
Slide 24: SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引
SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引 *1 SBG 孫 正義 普通株出資持分比率：17.25% （B） （A） 分配金（出資の返還） 持分取得額：1,638百万米ドル 100% 173百万米ドル ①出資額：1,448百万米ドル（出資コミットメント：26億米ドル） ②調整金等：190百万米ドル 普通株出資持分比率：82.75% ＋ 未収金プレミアム：4百万米ドル 優先株出資 SVF2 SVF2 LLC 2021年9月末現在の未収金残高 2021年6月23日*2時点の (A) – (B) 2021年6月23日*2時点の 未上場株式*3 上場株式 + その後の新規投資先 1,469百万米ド
Slide 25: Appendix
Appendix
Slide 26: のれん・無形資産の内訳
のれん・無形資産の内訳 (億円) 増減 B/S 2021/ 2021/ 主な内訳 摘要 項目 3月末 9月末 償却費 為替変動 その他 46,844 47,062 アーム 26,216 26,502 ― +286 ― の れ SBKK 9,075 9,075 ― ― ― ん LINE 6,279 6,306 ― ― +27 企業結合における暫定評価の修正による増加 * ZOZO 2,129 2,129 ― ― ― テクノロジー 3,681 3,512 主な アーム 3,617 3,464 -190 +37 ― 定額法 償却年数：8-20年 内訳 主 顧客基盤 6,749 6,473 な ZOZ
Slide 27: SB Northstarのデリバティブ価格感応度（FY21Q2末時点）
SB Northstarのデリバティブ価格感応度（FY21Q2末時点） SB Northstarにおける上場株式の取得に係るオプション、トータル・リターン・スワップおよびフォワード契約において、他のすべての変数が一定であると 仮定した上で、原資産の市場価格が2021年9月30日から変動した場合の税引前利益に与える影響は、以下の通り。 (億円) 期末日時点の 仮定考慮後の 市場価格 税引前利益への 公正価値 見積公正価値 想定元本 変動の仮定 影響 (マイナスは負債) (マイナスは負債) 30%増加 2,698 1,407 資産運用子会社における 10%増加 1,730 439 上場株式に係る