LNA Sante SA · EURONEXT:LNA
LNA Sante SA — H1 2015 Earnings Presentation
58 slides from LNA Sante SA's earnings presentation, September 2015
Slide 1: 1
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Slide 2: Présentation des résultats semestriels 2015 et perspectives
Septembre 2015 Présentation des résultats semestriels 2015 et perspectives 2
Slide 3: 1er semestre 2015
1er semestre 2015 Bonne orientation des activités Renforcement et structuration financière Plan de marche conforté 3 Jean Paul SIRET Willy SIRET Damien BILLARD Président Directeur Général Directeur Général Délégué Directeur Général Délégué aux Opérations aux Finances
Slide 4: Le Noble Age Groupe
1 – Le Noble Age Groupe 2 – Résultats du 1er semestre 3 – Développement & Perspectives 4
Slide 5: LNA, soigner et prendre soin
LNA , SOIGNER ET PRENDRE SOIN La Mission de LNA Améliorer la qualité de vie des personnes temporairement ou durablement fragilisées, dans un environnement accueillant et bienveillant, adapté à chacun et à tout âge 5
Slide 6: 25 années d'expertise
LNA, SOIGNER ET PRENDRE SOIN 25 années d'expertise Un acteur de 1er plan et d'innovation au service dans la prise en charge des résidents et patients des personnes fragilisées 61 % du CA en Long Séjour Accueil en EHPAD/MRS 6 39 % du CA en Moyen Séjour Clinique de soin de suite et réadaptation, de ps
Slide 7: LNA, soigner et prendre soin
LNA, SOIGNER ET PRENDRE SOIN UN GROUPE CRÉATEUR DE VALEUR UN ANCRAGE TERRITORIAL FORT Une offre innovante à haute valeur ajoutée médicale 6 390 lits Un engagement fort auprès des pouvoirs exploités publics locaux et nationaux Au 01/09/15 La création de plus de 300 emplois directs / an Un rôle économ
Slide 8: Une ambition inchangée
UNE AMBITION INCHANGÉE À 5 ans, atteindre dans chaque région d'installation la taille critique pour être reconnu comme un opérateur de services de référence dans la prise en charge des personnes fragilisées, par tous les interlocuteurs (grand public, professionnels, pouvoirs publics…) et sur nos 8 d
Slide 9: Les valeurs d'une entreprise familiale
LNA, SOIGNER ET PRENDRE SOIN Les Valeurs d'une entreprise familiale Le respect Le sens du service La confiance L'esprit d'initiative L'engagement 9
Slide 10: Résultats du 1er semestre
1 – Le Noble Age Groupe 2 – Résultats du 1er semestre 3 – Développement & Perspectives 10
Slide 11: Performances historiques
PERFORMANCES HISTORIQUES Chiffre d’affaires consolidé Un nombre de lits multiplié par 1,7 depuis 2010 66 En millions d’euros En millions d’euros + 73 % 59 356 6302 324 47 43 5307 41 259 4525 4046 222 3765 206 41,7% 35,5% 29,5% 25,9% 24,3% 11 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 Nombre d
Slide 12: Performances historiques
PERFORMANCES HISTORIQUES Chiffre d’affaires & Marge d’EBITDAR Exploitation Une dette financière nette Exploitation optimisée En millions d’euros En millions d’euros 113 25,5% 25,5% 25,9% 24,8% 24,3% 97 302 3,1x 3,0x 253 216 2,5x 2,4x 198 180 56 1,6x 48 36 38 31 23 20 22 12 2010 2011 2012 2013 2014 2
Slide 13: Faits marquants S1 2015
FAITS MARQUANTS S1 2015 Une croissance d'activité régulière Croissance interne et externe Chiffre d'affaires Exploitation : + 17,9 % Dynamique des métiers hausse de CA > 10 % dans les 2 secteurs Mix d'activité équilibré CA EHPAD / Sanitaire réparti entre 61 % – 39 % Des résultats et des marges solid
Slide 14: Faits marquants S1 2015
FAITS MARQUANTS S1 2015 Une structure financière maîtrisée Coût de l'endettement de 2,4 % (-35 bp) Levier de x 2,9 (dette nette Exploitation / EBITDA Exploitation) vs x 3,4 fin 2014 (Re)financements sécurisés pour la durée du plan stratégique Un modèle résilient site par site Marge brute d'autofinan
Slide 15: S1 2015, le groupe en synthèse
S1 2015, LE GROUPE EN SYNTHÈSE Croissance forte des résultats et désendettement organique En millions d’€ + 34,8% 30/06/2014* 30/06/2015 Expl. Immo 251 227 23,7 + 40,1% 17,6 16,8 139 124 12 + 22,6% 15 10,7% x 3,38* CA x 2,93* 9,7% CA 7,6% 112 103 6,7% CA CA 4,6 5,6 2,5% 2,5% CA 31/12/2014 30/06/2015
Slide 16: Compte de résultat S1 2015 Exploitation + Immobilier
COMPTE DE RÉSULTAT S1 2015 EXPLOITATION + IMMOBILIER Une croissance forte des marges et des résultats EBITDAR Groupe stable à 20,8 % du CA Progression du Résultat Opérationnel de + 40 % pour une marge opérationnelle de 7,6 % du CA en hausse de 0,9 point En millions d'euros 30/06/2015 30/06/2014 * Va
Slide 17: Compte de résultat S1 2015 Exploitation + Immobilier
COMPTE DE RÉSULTAT S1 2015 EXPLOITATION + IMMOBILIER Progression du résultat net à 5,6 M€ soit une marge nette de 2,51% du CA 2 facteurs temporisateurs : une contribution immobilière négative à mi exercice et l’effort en cours sur l’intégration de l’activité d’HAD Variation En millions d'euros 30/06
Slide 18: S1 2015, Exploitation en synthèse
S1 2015, EXPLOITATION EN SYNTHÈSE Forte amélioration de la performance opérationnelle En millions d'€ + 46 % 173,9 147,5 + 43 % 118,9 + 50 % 18 25,2% 24,6% 25,2% CA CA 7,8% 4,9 CA 7,3% CA 3,7 4,3 7,6% CA CA 2,8% 3,1% 2,9% CA CA CA 06/2013* 06/2014** 06/2015 06/2013* 06/2014** 06/2015 06/2013* 06/201
Slide 19: S1 2015, Immobilier en synthèse
S1 2015, IMMOBILIER EN SYNTHÈSE Activité immobilière de 49 M€ en forte accélération au S1 2015 Marge opérationnelle et suivi des programmes bien maîtrisés Fiscalité sur cession élevée au S1 2015 Préparation d'une vingtaine de livraisons sur la période 2015-2017 En millions d'€ 30/06/2014 30/06/2015
Slide 20: Compte de résultat Exploitation : une croissance équilibrée des résultats
COMPTE DE RÉSULTAT EXPLOITATION : UNE CROISSANCE ÉQUILIBRÉE DES RÉSULTATS Croissance homogène des indicateurs de résultat ROC en hausse de + 26 % +x% Stabilité du résultat financier RN retraité en amélioration de + 27 % En millions d'euros 30/06/2015 30/06/2014* Variation ( %) Chiffre d'Affaires 173
Slide 21: Chiffre d'affaires Exploitation
CHIFFRE D'AFFAIRES EXPLOITATION Une hausse d'activité à deux chiffres des secteurs opérationnels Croissance de l'activité du long séjour de + 10,9 % Hausse de l'activité sanitaire de + 30,9 % Croissance organique solide portée par la politique de gammes Chiffre d'affaires S1 2015 S1 2014 Répartition
Slide 22: Taux de marges d'EBITDAR par secteur
Taux de marges d'EBITDAR par secteur DES NIVEAUX DE MARGE DIFFERENCIES SELON L’AVANCEMENT DES RESTRUCTURATIONS Long Séjour Long Séjour En M€ Exploitation Moyen Séjour France Belgique Exercice S1 2015 S1 2014* S1 2015 S1 2014* S1 2015 S1 2014* S1 2015 S1 2014* EBITDAR 42,8 37,2 26,0 23,2 2,9 2,3 12,8
Slide 23: Analyse des charges loyer/frais de personnel
ANALYSE DES CHARGES LOYER/FRAIS DE PERSONNEL Une saine gestion dans une période de forte croissance et d'intégration Loyers Chiffre d'Affaires Exploitation +17,9 % Evolution + 13,8 % périmètre 5,1% Montée en gamme 8,5% Indexation 0,2% (0,7% au S1 14) Frais de Personnel + 15,6% 23 + 9,7 % Variation e
Slide 24: Focus régime de croisière
FOCUS RÉGIME DE CROISIÈRE Régime de Croisière Autres Établissements Parc 30/06/2014* 30/06/2015 30/06/2014* 30/06/2015 Nombre d'établissement / Total 37/60 42/65 23/60 23/65 Nombre de lits 3 648 4 287 1 846 2 098 CA Exploitation 107,2 124,3 40,2 49,4 EBITDAR / CA 28,2% 27,3% 15,0% 15,2% ≠12,1 points
Slide 25: Baisse de l'endettement net Exploitation
BAISSE DE L'ENDETTEMENT NET EXPLOITATION Dette Dette nette nette Flux liés 112,4 aux opérations Flux liés aux opérations BFR 103,3 d'investissements de financement y compris IS • dont coût financier : -2,0 • Variation du BFR : -5,4 • Capex : 4,9 levier x 2,9 levier x 3,4 • dont autres : 0,4 • Impôts
Slide 26: Stratégie de refinancement
STRATÉGIE DE REFINANCEMENT OBJECTIF DU REFINANCEMENT Consolider et mutualiser les relations bancaires Allonger la maturité des financements Diversifier la dette entre dette bancaire et dette de marché Financer le plan de développement avec des ressources au plus près des besoins Maintenir un coût de
Slide 27: Stratégie de refinancement
STRATÉGIE DE REFINANCEMENT UNE STRUCTURE DE LA DETTE DIVERSIFIEE ET OPTIMISÉE RCF de 150 M€ à 5 ans +1 Encours moyen envisagé : +/- 80 M€ – Objet : remplacer des lignes bancaires bilatérales à maturité courte (105 M€) et servir de back up au programme de Billet de Trésorerie – Actifs financés : auto
Slide 28: Stratégie de refinancement
STRATÉGIE DE REFINANCEMENT PROFIL DE LA NOUVELLE STRUCTURE Avant refinancement Après refinancement 31/12/2014 Autorisations Corporate 155 M€ 206 M€ Nb de groupes bancaires en financement Corporate 6 7 Part désintermédiée 18 % 33 % Maturité 2,5 ans 4,5 ans 28 Coût global 2,75 % <= 3,0 % Levier exploi
Slide 29: Synthèse S1 2015
SYNTHÈSE S1 2015 Croissance organique solide tout en intégrant les baisses tarifaires Croissance forte du ROP : + 40 % en global et +21% en Exploitation Résultat financier hors ORNANE stable sur un an en Exploitation Désendettement organique sans les effets du développement Flexibilité de la nouvell
Slide 30: Développement & Perspectives
1 – Le Noble Age Groupe 2 – 1ère année pleine du plan stratégique Grandir Ensemble 3 – Développement & Perspectives 30
Slide 31: Un business modèle solide
UN BUSINESS MODÈLE SOLIDE Une demande solvable Un secteur d’activité • EHPAD / SSR : Financeurs multiples à forte visibilité • Solide capacité financière • Besoins de santé (patrimoine + revenus) des croissants seniors • Population vieillissante • Recomposition de l’offre Des avantages concurrentiel
Slide 32: Une capacité d'intégration/développement éprouvée
UNE CAPACITÉ D’INTEGRATION/DÉVELOPPEMENT ÉPROUVÉE Un acteur apte a participer à la recomposition du secteur un savoir faire validé sur le secteur associatif/publique – 250 lits publics repris (EHPAD) – 725 lits associatifs (EHPAD, SSR, HAD) Phases types d’une reprise associative 1 2 3 4 32 Définitio
Slide 33: Un développement structuré
UN DÉVELOPPEMENT STRUCTURÉ Une offre innovante et pertinente 33 45 EHPAD / 6 MRPA 9 SSR / 5 HAD / PSY + de 4 000 collaborateurs
Slide 34: Un développement structuré : EHPAD Confort
UN DÉVELOPPEMENT STRUCTURÉ Une offre innovante et pertinente sur le médico-social EHPAD CONFORT : une gamme au cœur de la demande, des prestations de qualité à des prix modérés. – Une adaptation fine et calibrée du modèle déjà existant. – Respect à 100 % des critères d’exigence de qualité du Groupe
Slide 35: Offre Confort, Villa Eléonore
UN DÉVELOPPEMENT STRUCTURÉ Une offre innovante et pertinente sur le médico-social: Offre Confort, exemple la Villa Eléonore à Montlouis-sur-Loire (37) Un taux d’occupation en avance de 3 mois sur les prévisions. 100 95 90 86 90 82 82 81 83 78 80 74 71 67 69 70 63 Nb de Résidents 57 60 54 49 49 48 48
Slide 36: Un développement structuré
UN DÉVELOPPEMENT STRUCTURÉ La « Villa Éléonore » est située aux abords de l’éco quartier des Hauts-de-Montlouis (périphérie de Tours). 36
Slide 37: Un développement structuré
UN DÉVELOPPEMENT STRUCTURÉ 37 Une construction optimisée en surface et en fonctionnement...
Slide 38: Offre Elégance, Jardins d'Hermine
UN DÉVELOPPEMENT STRUCTURÉ Une offre innovante et pertinente sur le médico-social: Offre Elégance, exemple les Jardins d’Hermine à Rennes (35) Un remplissage conforme aux prévisions 100 94 95 94 93 949494 95 94 91 9292 92 87878787 88888888888888888888888888888888888888 87 90 8484848484 84 85 8080 79
Slide 39: Un développement structuré
UN DÉVELOPPEMENT STRUCTURÉ La résidence des « Jardins d’Hermine » est située à Rennes 39
Slide 40: Un développement structuré
UN DÉVELOPPEMENT STRUCTURÉ 40
Slide 41: Tendances de marché
UN DÉVELOPPEMENT STRUCTURÉ Tendances de marché Etablissements de petite taille SSR : transformation en cours – 70 lits de moyenne associatif/privé – 50 lits de moyenne en public – 5 000 places d’HDJ mises en œuvre en 8 ans soit actuellement 100 000 lits de SSR et 10 000 places d’HDJ HAD: Une offre i
Slide 42: Une concentration vers des établissements de plus grande capacité
UNE CONCENTRATION VERS DES ÉTABLISSEMENTS DE PLUS GRANDE CAPACITÉ Évolution de la taille moyenne Embarqué 103 146 155 120 2019 variation 11% 19% 29% 19% 09/2015 92 123 120 101 42 Tous EHPAD MRB SSR secteurs Un choix majeur
Slide 43: Perspectives
PERSPECTIVES Transformation du parc existant en régime de croisière 2014 2015 2016 2017 2018 2019 93 % 90 % 6 500 lits 82 % 6 300 lits 71 % 43 5 700 lits 66 % + 77 %* 4 900 lits 58 % 4 293 lits 3 675 lits • : % de lits en régime de croisière (nb lits en croisière sur l’exercice / nb de lits exploité
Slide 44: Une dynamique de croissance forte et durable
UNE DYNAMIQUE DE CROISSANCE FORTE ET DURABLE Parc par segment et deal flow, à périmètre constant Au 01/09/2015 2014 17/09/2015 2019 (e) À iso-périmètre Lits Ets Lits Ets Lits Ets Total lits autorisés 7 095 68 7 160 67 7 160 67 Régime de croisière 3 675 37 4 293 42 6 525 62 Restructuration, extension
Slide 45: Vers un changement de dimension
VERS UN CHANGEMENT DE DIMENSION Une contribution croissante du régime de croisière aux performances 4 287 3 675 Nb lits 3 421 3 191 % EBITDAR / CA 3 064 27,1 2 790 Cash flows 22 2 290 16,3 13,4 16,4 8,1 27,7 % 27,9 % 28,3 % 27,8 % 28,9 % 28,7 % 27,5% 45 2009 2010 2011 2012 2013 2014 S1 2015* * Hors
Slide 46: Perspectives 2015
PERSPECTIVES 2015 Un objectif chiffre d'affaires Exploitation à 345M€ Une croissance organique proche de 5% en incluant la baisse des tarifs sanitaires Un parc en régime de croisière de 4 293 lits Un EBITDAR régime de croisière de 27.5 % du CA en incluant la baisse des tarifs sanitaires 300 emplois
Slide 47: Merci de votre attention
MERCI DE VOTRE ATTENTION 47
Slide 48: Annexes
ANNEXES 48
Slide 49: Bilan Exploitation + Immobilier
BILAN EXPLOITATION + IMMOBILIER 30/06/2015 31/12/2014 Écarts d'acquisition 87,2 Écarts 88,3 Capitaux Capitaux 105,1 116,4 propres d'acquisition propres Provisions 16,8 Provisions 15,6 Impôts différés nets 47,1 Impôts différés nets 44,4 Immobilisations Immobilisations incorporelles 18,1 BFR (négatif)
Slide 50: TFT simplifié et trésorerie
TFT SIMPLIFIÉ ET TRÉSORERIE Variation En millions d'euros S1 2015 S1 2014 en valeur Trésorerie à l'ouverture N-1 35,5 31,8 3,7 OPÉRATIONS D'ACTIVITÉS 29,4 -15,3 44,7 Marge brute d'autofinancement retraitée 21,3 17,0* 4,3 Dont Exploitation 16,0 15,7* 0,3 Variation du besoin en fonds de roulement y co
Slide 51: Répartition du capital au 30/06/2015
RÉPARTITION DU CAPITAL AU 30/06/2015 Membres du Pacte d’actionnaires Managers & Associés Public & 44,7 % Institutionnels 18 % 55,3 % Famille & Associés 51 26,7 %
Slide 52: Structure de la dette optimisée
STRUCTURE DE LA DETTE OPTIMISÉE Dette Groupe 30/06/2015 31/12/2014 1 - Coût de la dette brute 2,4 % 2,8 % 2 - Frais Financiers / EBITDA(1) 19 % 23 % Dette Exploitation 30/06/2015 31/12/2014 3 - Coût de la dette brute 2,2 % 2,5 % 4 - Maturité de la dette Exploitation amortissable 6,3 ans 6,2 ans 5 -
Slide 53: Dette nette Groupe / Immobilière
DETTE NETTE GROUPE / IMMOBILIERE Immobilier Exploitation DNettes Actifs VCN Commentaires Crédits location 28 28 actifs amortissables (selon IAS 17) Crédits promotion 15 15 écart actif/passif = études et encours non Portage immobilier 81(1) 73 cessibles à leur stade d'avancement valeur comptable(2) d
Slide 54: Parcours de santé des patients
PARCOURS DE SANTÉ DES PATIENTS Entrée du patient dans le parcours de soins Coût de prise en charge d'un patient étape 2 étape 3 étape 1 en prix de journée PJ x coût EHPAD Pathologie aigue Urgence nécessitant une Besoin de rééducation ou de Consultations hospitalisation 250-4.000€ convalescence MCO (
Slide 55: Glossaire
GLOSSAIRE ARS Dispositifs médicaux Agence Régionale de Santé Matériel et les fournitures médicales prescrites du type : lits médicalisés, lève- CRAM malade, verticalisateur, pansements, Caisse Régionale d’Assurance Maladie seringues, nutriments... CNSA Dotation pathos : Caisse Nationale Solidarité A
Slide 56: Glossaire
GLOSSAIRE EBITDA Établissements en régime de croisière Résultat opérationnel avant Immobilier agrandi (si besoin) et remis à dotations aux amortissements et neuf, avec 100 % de sa capacité autorisée provisions Organisation humaine et méthode de EBITDAR gestion aux standards du Groupe Résultat opérat
Slide 57: Glossaire
GLOSSAIRE GMP PMP Groupe iso-ressource Moyen Pondéré Pathos Moyen Pondéré (évaluation des (évaluation de la dépendance) soins techniques requis) HAD PMR Hospitalisation A Domicile Personne à Mobilité Réduite MAD : PUI Maintien A Domicile Pharmacie à Usage Intérieur MRPA RCF Maison de Repos pour Pers
Slide 58: Glossaire
GLOSSAIRE ROCE d’exploitation Tarif Soin Global Return On Capital Employed ou retour En EHPAD, c’est la prise en charge par le sur capitaux investis se mesurant par budget de l’EHPAD des honoraires des le rapport résultat d’exploitation (avant intervenants libéraux extérieurs que sont ou après impôt