Hokuetsu Metal Co., Ltd. · TSE:5446
Hokuetsu Metal — H1 FY2026/3 Earnings Presentation
49 slides from Hokuetsu Metal's earnings presentation, Nov 17, 2025
Slide 1: 2026年3月期 中間決算説明
2026年3月期 中間決算説明 東証STD【5446】 2025年11月17日 代表取締役社長 加納 愛仁
Slide 2: アジェンダ
～鉄にいのち ひとに未来～ アジェンダ 1. 会社概要 2. 事業紹介 3. 業績推移 4. 経営戦略 5. Appendix © 2025 HOKUETSU METAL CO., LTD. All Rights Reserved. 1
Slide 3: 1. 会社概要
1. 会社概要 2. 事業紹介 3. 業績推移 4. 経営戦略 5. Appendix
Slide 4: グループ基本理念
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ グループ基本理念 事業の存続と発展を通じて、 広く社会の公器としての責務を果たし、 持続可能な循環社会の実現に貢献する。 代表取締役社長 加納 愛仁 © 2025 HOKUETSU METAL CO., LTD. All Rights Reserved. 3
Slide 5: 企業情報（2025年9月末時点）
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 企業情報 （2025年9月末時点） 社名 北越メタル株式会社 本社所在地 新潟県長岡市蔵王三丁目3番1号 代表者 代表取締役社長 加納 愛仁 資本金 1,969,269,920円 発行済株式数 3,994,000株 事業内容 1. 銑鉄、鋼材、鋳鋼等鉄鋼一次製品の製造、加工 6. 窯業製品その他の土木、建築資材の加工 および販売 および販売 2. 鉄鋼二次製品の製造、加工および販売 7. 土木建築工事の請負施工 3. 非鉄金属、合金鉄の製造、加工および販売 8. 一般および産業廃棄物の収集、運
Slide 6: 沿革
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 沿革 • 信濃川の水力発電と、その電力による電気化学品生産という サステナブルな事業を祖業としています。 • 1960年頃から、電気炉による製鋼圧延事業に進出しました。 1942 1964 2000 2019 1905年に創立した北越水力電 東邦製鋼㈱、㈱新潟製鋼所を合併、 ㈱アールディメタルを 北越興業㈱及び 気㈱の化学工業部門を継承し、 社名を北越メタル㈱に改称し、 吸収合併し、土木資材 ㈱北越タンバックルを 北越電化工業㈱を設立。 製鋼圧延一貫メーカーとなる。 の販売を開始。 吸収合併。
Slide 7: グループ関係図（2025年9月末時点）
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ グループ関係図（2025年9月末時点） • 共和コンクリート工業との共同出資により2021年7月に設立した イノヴァスを含め、5社でグループを形成しています。 得 意 先 加工製品の販売、 素材製品・加工製品の販売 アンボンド工事の請負施工 加工製品の販売 業務提携 素材製品販売 （直接・商社経由） 加工製品の販売 加工製品の販売 素材製品の 運送を委託 100% 100% 51% 資本金 66百万円 （販売会社） 設立年月日 1964年5月 コーテックス 従業員数 6名 資本金 20百万円
Slide 8: 事業所の紹介
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 事業所の紹介 • 当社グループは長岡の製鋼・圧延工場を中心に製造拠点が6ヵ所あるほか、 関東における加工製品の販売拠点として東京加工品営業所があります。 三条工場 見附工場 喜多方工場 形鋼等を製造 ロックボルト、挿入鉄 ターンバックル胴等 筋等を製造 を製造 長岡工場 雲出工場 メタルトランスポート 東京加工品営業所 コーテックス工業 コーテックス 前橋工場 製鋼工場 ファブデッキ、 当社製品を輸送 ビレットを製造 メッシュ等を製造 長岡圧延工場 加工製品を販売 せん断補強筋等を 棒鋼等を製
Slide 9: 2. 事業紹介
1. 会社概要 2. 事業紹介 3. 業績推移 4. 経営戦略 5. Appendix
Slide 10: 「鉄にいのち ひとに未来」
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 「鉄にいのち ひとに未来」 • 当社は電気炉を使用して、役割を終えた鉄スクラップから、鉄筋棒鋼を 中心とした高品質な鉄鋼製品を製造する、製鋼圧延業を展開しています。 • 「鉄にいのち ひとに未来」をモットーに、鉄のリサイクルを通して、 地域の「持続的循環型社会」の一翼を担う企業グループです。 © 2025 HOKUETSU METAL CO., LTD. All Rights Reserved. 9
Slide 11: 鋼材の製造プロセス
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 鋼材の製造プロセス • 鋼材の製造方法は、鉄鉱石をコークスで還元する高炉製鋼と、当社の ように鉄スクラップを電気を使って溶解する電気炉製鋼に分かれます。 天然資源 大量のCO2が発生 製 品 鉄鉱石 銑 鉄 石 炭 ビレット・スラブ・ 高 炉 転 炉 連続鋳造 ブルーム 圧 延 炭素を除去 石灰石 スクラップを活用することも 利用・解体 回 収 電気炉 精 錬 スクラップ スクラップ © 2025 HOKUETSU METAL CO., LTD. All Rights Reserved. 10
Slide 12: 高炉製鋼と電気炉製鋼の比較
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 高炉製鋼と電気炉製鋼の比較 • 電気炉製鋼は、高炉製鋼に対しCO2およびエネルギー原単位を 大幅に抑えた、環境にやさしい製鋼法です。 国内の粗鋼生産量に占める CO2原単位の比較 エネルギー原単位の比較 電気炉鋼の割合 単位：t-CO2/t 単位：GJ/t 電炉法 26 ％ 2024年度 国内粗鋼生産量 2.32 24.20 8千万ｔ 高炉ー転炉法 10.24 0.70 74 ％ 高炉－転炉法 電炉法 高炉－転炉法 電炉法 出所：（一社）日本鉄鋼連盟「鉄鋼会社別生産実績」より当社作成 出所：w
Slide 13: 製造工程
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 製造工程 • 当社は、製鋼から素材製品の圧延、下流工程である二次加工までの 一貫した製造プロセスを持っており、上流工程で成分を調整し、加工に 適した素材製品を作ることができることが強みです。 スクラップ回収 電気炉 取鍋精錬炉 連続鋳造設備 加熱炉 圧延機 納品 素材製品 納品 加工製品 加工工場 © 2025 HOKUETSU METAL CO., LTD. All Rights Reserved. 12
Slide 14: 製品区分
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 製品区分 • 当社の製品は、以下の3種類の用途と、それぞれ鉄鋼一次製品である 素材製品と、素材製品を二次加工した加工製品に分類されます。 素材製品 加工製品 鉄筋・柱等の建造物の 異形棒鋼 開先付き異形棒鋼 構造用資材 バーインコイル せん断補強筋 建築用資材 床材・建築用金物等の 等辺山形鋼 ファブデッキ 仕上用資材 等 ターンバックル胴 トンネル工事の支保材 形鋼（グレーチング受け ロックボルト 土木用資材 河川・海岸工事の補強材 等 枠用鋼材） メッシュ 挿入鉄筋 トラックのホイール部材
Slide 15: 売上高の構成比
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 売上高の構成比 • 当社グループの売上高は、異形棒鋼を中心とした素材製品が約4分の3を 占めますが、それらを加工した加工製品が約4分の1を占める点が特長です。 その他 3億円 加工製品 76億円 建築製品 43億円 土木製品 28 億円 2024年度売上高 その他 287億円 12億円 形鋼 31形鋼 億円 29億円 異形棒鋼 165 異形棒鋼 188億円 億円 素材製品 207億円 © 2025 HOKUETSU METAL CO., LTD. All Rights Reserved. 14
Slide 16: 新潟県内の施工実績
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 新潟県内の施工実績 • 当社が製造した製品は、様々な建築物や土木構築物などに使用され、特に 主力製品である異形棒鋼は、県内の数多くの大型建築物を支えています。 デンカビッグスワンスタジアム 長岡市大手通再開発 シティホールプラザ デンカビッグスワンスタジアム 朱鷺メッセ （2026年竣工予定） アオーレ長岡 上越市立水族館うみがたり 県央基幹病院 © 2025 HOKUETSU METAL CO., LTD. All Rights Reserved. 15
Slide 17: 全国の施工実績
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 全国の施工実績 • 当社の加工製品は新潟県内に留まらず、全国各地の多くの大型建築物や 土木工事に使われています。 大阪第6地方合同庁舎 磐越自動車道四車線化 北海道新幹線トンネル 愛知国際アリーナ （施工中） 東京国際空港第１ターミナル 豊洲市場 長崎スタジアムシティ 東京有明アリーナ （2026年竣工予定） （東京都中央卸売市場） © 2025 HOKUETSU METAL CO., LTD. All Rights Reserved. 16
Slide 18: 3. 業績推移
1. 会社概要 2. 事業紹介 3. 業績推移 4. 経営戦略 5. Appendix ◼ 本資料における記載金額は、注記がない限り表示単位未満を切り捨てて表示して いますので、数値の和・差と合計が一致しない場合があります。
Slide 19: 業績ハイライト
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 業績ハイライト • 当中間期は、人手不足や猛暑、資材高騰などにより建設向け鋼材需要が 大幅に減少するなか、適正利益の確保とコスト改善に取り組んでまいり ましたが、営業利益の確保には至りませんでした。 • 通期では売上高245億円、営業利益1億円を見込んでおります。 売上高 営業利益・売上高営業利益率 単位：億円 単位：億円 310.4 318.2 273.5 287.3 10.4 (245.0) 6.6 5.2 3.4% 1.7% 2.3% (1.0) （0.4%） 0.0 △ 2.8% 12
Slide 20: 損益計算書
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 損益計算書 • 営業利益は0.0億円と、前年同期に対して2.7億円の減益となりました。 • 2025年8月に公表した業績予想に対しては0.4億円の減益です。 単位：億円 2025 中間予想 2024 中間 （2025.08.01付） 2025 中間 対前期増減 対予想増減 売上高 155.7 125.0 123.9 ▲ 31.8 ▲ 1.0 売上総利益 19.0 － 15.4 ▲ 3.6 － 販売費及び一般管理費 16.3 － 15.4 ▲ 0.9 － 営業利益 2.7 0.5 0.0 ▲ 2
Slide 21: 営業利益の増減要因（対前年同期）
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 営業利益の増減要因（対前年同期） • 主原料である鉄スクラップ価格が下げ止まりで推移するなか、製品価格の 下落を抑制した結果、スプレッドは拡大しましたが、想定を上回る鋼材需要 の低迷により販売量が減少したことなどにより、前年同期に対して2.7億円 の減益となりました。 単位：億円 電気料金下落 （基本料金含む） 0.5 △ 2.0 その他 2.7 製造変動費増 △ 5.0 スプレッド拡大 △ 0.8 0.0 4.6 固定費増 2024 製品販売量減 2025 （在庫間接費含む） 中間営業利益
Slide 22: 素材製品販売量・販売単価の推移
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 素材製品販売量・販売単価の推移 • 建設工事案件の工期遅れなどにより、引き続き全国的に鉄筋需要が低迷 しており、当社におきましても、素材製品の販売量が減少しております。 • 販売単価につきましても、スクラップ安から下げ圧力が強まっております。 素材製品販売量・販売単価の推移 当社の異形棒鋼販売量と国内鉄筋出荷量推移 （2022年度上期を100とした時の指数） 単位：千ｔ 異形棒鋼販売量 その他素材製品販売量 単位：千円/ｔ 120.0 120.0 110 当社の国内異形棒鋼販売量 素材製品の販
Slide 23: メタルスプレッドの推移
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ メタルスプレッドの推移 • 鉄スクラップ購入単価は、前年度からの下落基調が下げ止まり、横這いで 推移しました。 • 製品市況も下げ基調で推移する中、販売価格の維持に努めた結果、値差で あるメタルスプレッドは、前年同期比で1.4千円/ｔ拡大しました。 四半期別メタルスプレッド推移 （単位：千円/ｔ） 120.0 メタルスプレッド 素材製品販売単価 鉄スクラップ購入単価 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 59.0千円/t 55.0千円/t 56.4千円/t 0.0 23/1Q 2
Slide 24: 素材製品と加工製品の売上高・利益推移
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 素材製品と加工製品の売上高・利益推移 • 異形棒鋼は、市場規模は大きいものの、ボラティリティが高く、不安定な事 業であり、加工製品事業が安定した収益源となっています。 • 持続的成長に向け、強みである加工製品事業を一層強化してまいります。 売上高の推移 本社費控除前営業利益の推移 単位：億円 単位：億円 異形棒鋼 その他素材製品 加工製品他 異形棒鋼 その他素材製品 加工製品他 318.2 21.7 310.4 19.6 287.2 17.8 18.3 273.5 6.8 70.0 83.3
Slide 25: 貸借対照表
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 貸借対照表 • 棚卸資産の圧縮や有利子負債の返済により、総資産を圧縮しました。 • 自己資本比率、D/Eレシオ等の安定性指標は良好な値です。 単位：億円 2025.3末 2025.9末 2025.3末 2025.9末 流動資産 129.9 122.1 流動負債 64.1 56.5 現金及び預金 22.3 19.3 仕入債務 37.7 33.2 売上債権 62.8 60.6 有利子負債 15.9 14.5 たな卸資産 43.3 38.8 その他 10.4 8.8 その他 1.3 3.2 固定負債
Slide 26: キャッシュ・フロー計算書
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ キャッシュ・フロー計算書 • 前年同期並みの設備投資を実施したことに加え、有利子負債の圧縮を 進めました。 単位：億円 2024 中間 2025 中間 営業活動によるCF 2.2 6.1 税金等調整前中間純利益 3.2 0.4 減価償却費 5.2 5.3 売上債権・仕入債務の増減 0.2 ▲ 2.3 たな卸資産の増減 ▲ 3.9 4.5 その他 ▲ 2.6 ▲ 1.7 投資活動によるCF ▲ 4.1 ▲ 4.5 財務活動によるCF ▲ 4.5 ▲ 4.5 現金同等物の増減額 ▲ 6.4 ▲ 2
Slide 27: 配当実績
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 配当実績 • 連結業績に応じた利益還元の指標は、連結配当性向30％程度を目標とし、 安定的な配当継続にも充分な考慮を払っています。 • 今年度の利益予想に基づき、年間では下記配当予想としています。 配当実績 配当性向の推移 中間配当 期末配当 EPS 263.39円 50.0 100 300 190.18円 85円 148.61円 200 40.0 121.64円 80 32.3% (30.8%) 29.9% 28.8% 30.3% 25.94円 100 30.0 55円 60 45円 0 △
Slide 28: 2025年度の業績見通し
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 2025年度の業績見通し • 主原料である鉄スクラップ価格や電気料金等のエネルギー価格は比較的 安定して推移しているものの、人手不足を背景に建設計画の延期や工期 の長期化が常態化し、国内の鋼材需要は低調に推移しております。 • 引き続き販売価格の適正化を図るとともに、重要課題である加工品事業 の強化に取り組みますが、厳しい事業環境を見込んでいます。 単位：億円 2024実績 2025予想（8/1時点） 増減額 中間 通期 中間（実績） 通期 中間 通期 売上高 155.7 287.2 123.
Slide 29: 通期予想営業利益の増減要因（対前年度）
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 通期予想営業利益の増減要因（対前年度） • 鉄スクラップ価格が安価に推移することでスプレッドは拡大するものの、 需要低迷の長期化により想定以上に製品販売量が減少するほか、減産に より固定費負担が増加することで、前年度に対して5.6億円の減益を見込 んでおります。 単位：億円 エネルギー 原単位改善 6.6 △ 6.0 価格下落 0.4 製品販売量減 0.3 スプレッド拡大 1.7 △ 2.8 その他 固定費増 （在庫間接費含む） 0.8 1.0 2024 2025 通期営業利益 予想営業利益
Slide 30: 素材製品および鉄スクラップ価格の見通し
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 素材製品および鉄スクラップ価格の見通し • 建設向け需要は大幅な回復は望めないなど、経営環境は一段と厳しさを 増しております。 • 引き続きコスト上昇も踏まえた適正価格の維持・改善に取り組みつつ、 「中期経営計画 2027」の諸施策を推進してまいります。 2023 2024 2025e 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 素 販売数量（千t） 104.9 116.6 221.6 112.4 89.3 201.7 89.7 88.9 178.6 材 製 品 販売単価（千円/t）
Slide 31: 4. 経営戦略
1. 会社概要 2. 事業紹介 3. 業績推移 4. 経営戦略 5. Appendix
Slide 32: 外部環境① 防災・減災ニーズは構造的に拡大
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 外部環境① 防災・減災ニーズは構造的に拡大 • 近年の災害激甚化と老朽化インフラの増加を背景に、政府は防災・減災・ 国土強靭化の対策を加速させています。関連予算の拡充が進んでおり、 インフラの更新・補修需要は構造的に底上げされています。 年度別激甚災害指定件数 建設後50年以上経過する社会資本の割合 公共事業関係予算（国交省関係）推移 （単位：％） （単位：兆円） 100 10.0 当初予算 補正予算 6 6 2023年3月 2030年3月 2040年3月 防災・減災、国土強靭化のための 7.
Slide 33: 外部環境② 建設需要堅調も消化は追いつかず
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 外部環境② 建設需要堅調も消化は追いつかず • 大手ゼネコンでは民間の設備投資やインフラ関連需要を背景に、受注は 堅調に推移していますが、施工の進捗が追いつかず、未完了の手持ち工事 案件が積み上がっています。 大手ゼネコンの手持ち工事残高 建設工事の元請受注金額推移（インフレ補正後） （単位：兆円） （単位：兆円） （単位：兆円） 12.0 3.0 20.0 手持ち工事残高 受注高（右軸） 施工高（右軸） 公共機関 民間等 10.0 2.5 15.0 8.0 2.0 6.0 1.5 10.0
Slide 34: 外部環境③ 施工能力が建設工事のボトルネック
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 外部環境③ 施工能力が建設工事のボトルネック • 国内における構造的な労働力減少に加え、建設業界では技能労働者 （職人）の高齢化や監理技術者（いわゆる現場監督）不足が課題です。 • これに時間外労働規制も重なり、施工能力が建設工事のボトルネックとな り、建設工事受注の消化が遅れています。 建設業就業者の高齢化の進行 60歳未満の監理技術者資格者証保有者（1級土木取得者）数推移 （単位：％） （単位:万人） 50 35.0 全産業 29歳以下 全産業 55歳以上 建設業 29歳以下 建設業 55
Slide 35: 外部環境④ 建設資材の出荷は後ろ倒し
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 外部環境④ 建設資材の出荷は後ろ倒し • 受注が積み上がる一方、施工能力の制約から建設資材の出荷は後ろ倒し になり、当社の主力製品である異形棒鋼をはじめとする鉄筋用小形棒鋼の 国内出荷量は、2025年度に過去最低を記録する見込みです。 • 中長期的にも、人口減から国内の棒鋼受注量の減少は避けられません。 鉄筋用小形棒鋼の国内出荷量 棒鋼受注量と国内人口の推移 単位：百万ｔ 単位：百万ｔ 単位：百万人 8 20 140 棒鋼（平鋼含む）受注量 国内人口（右軸） 6 15 130 4 10 120
Slide 36: 外部環境⑤ 建設業界への脱炭素要請の高まり
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 外部環境⑤ 建設業界への脱炭素要請の高まり • 建設分野では、建物の素材選定から解体までライフサイクル全体でのCO2 排出量を踏まえ、削減が求められています。 • 海外では製造時のCO2排出量が少ない建材を優先する流れが標準化して おり、国内でも制度設計が進んでいます。 ライフサイクルカーボンの範囲 建設分野の脱炭素要件比較 ライフサイクルカーボン（ホールライフカーボン） 米国 EU 日本 エンボディドカーボン （連邦＋主要州） アップフロントカーボン 資材製造 施工 使用段階 △ ○ ○ 段
Slide 37: 外部環境⑥ スクラップ需要の変化
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 外部環境⑥ スクラップ需要の変化 • 国内の粗鋼生産量減少と円安を背景に、海外へのスクラップ輸出が増加、 特に足元では高品位スクラップの輸出増が顕著です。 • 今後、脱炭素対応で高炉メーカーの電気炉へのシフトが進展することで、 特に高品位スクラップの確保が難しくなると見込まれます。 国内からの品目別スクラップ輸出量推移 高炉メーカーによる今後の主な電気炉投資計画 （単位：百万ｔ） 5.0 能力 投資額 稼働開始 拠点 プロジェクト 切削･打ち抜きスクラップ ヘビースクラップ （Mt/年） （億
Slide 38: 「中期経営計画 2027」の基本方針と目標指標
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 「中期経営計画 2027」の基本方針と目標指標 • 企業価値の向上を最上位の目標に掲げ、以下の重点テーマを通じて ROE（短期的な収益力） の向上とPER（成長性と透明性）の向上を 同時に追求します。 企業価値の向上 2024実績 2027目標 増減 PBRを意識した経営 売上高 287.2 億円 280.0 億円 ▲ 7.2 億円 ROEの向上 PERの向上 （短期的な収益力の向上） （成長性と透明性の確保） 営業利益 6.6 億円 14.0 億円 ＋ 7.4 億円 素材事業の強化 情報化推
Slide 39: 現在進めている主な施策
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 現在進めている主な施策 外部環境 中計基本方針 進めている施策 ◼ AI検収導入により下級スクラッ スクラップ需要の変化 素材事業の強化 プを適正評価・配合最適化 ◼ ビジネスパートナーとの連携、強みを活かした ◼ 老朽電気炉を環境配慮型へ更 販売活動により新規顧客開拓 ESGとIR／脱炭素への取り組み 新（検討） ◼ 原材料として下級スクラップを活用 ◼ 2030年度に向けて、省CO2化設備への更新、 脱炭素要請の高まり 重油からガスへ燃料転換等を実施することで、 ◼ 重油からガスへ燃料転換
Slide 40: 加工品事業の拡大／残置型枠セパレーター
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 加工品事業の拡大／残置型枠セパレーター • 当社と共和コンクリート工業㈱の技術提携により、両社の強みを活かした 「残置型枠セパレーター」の標準規格を共同開発しました。 • 残置型枠工法は安全や工期の面でメリットがあり、能登地域の災害復興を はじめ、今後の活用拡大に伴う市場成長を取り込んでまいります。 プレキャストコンクリート製残置型枠工法とは 工場で事前に製造（プレキャスト）したコンクリート製の型枠 残置型枠工法概要図 を、現場に残す（残置）ことで構造物の一部とする工法です。 労働災害の発生比
Slide 41: 加工品事業の拡大／開先付き異形棒鋼
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 加工品事業の拡大／開先付き異形棒鋼 • 開先付き異形棒鋼（NewJ-BAR）は、建築工事において鋼管杭とフーチング （基礎部）を接合する杭頭補強筋として使用される建築用資材です。 • 溶接部の基準強度490Ｎ/mm2の大臣認定を取得した唯一の高強度異形棒 鋼であり、鋼材との溶接性が高いことから、技能者の高齢化や人手不足が 進むなか、省力化や工期短縮に貢献できる商材として注力しています。 太径41サイズのNewJ-BAR販売量推移 太径41サイズのJ-BARは、2017年に市場投入後、 構造物の
Slide 42: 資本コストや株価を意識した経営／算定方法
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 資本コストや株価を意識した経営／算定方法 • 当社は株主資本コストを4～6%、WACCを3～4％程度と認識しています。 • 直近決算におけるROE、ROICは、株主資本コスト、WACCをそれぞれ下 回っており、改善が急務です。 単位：% ROEの推移 8.0 株主資本コスト 4～6% 4.0 4.6 6.4 株主資本コスト ＝ リスクフリーレート ＋ β（感応度） × リスクプレミアム 2.8 3.3 0.6 0.0 4％～6％程度 1.5％程度 0.5～0.8程度 5.9％程度 △ 4.0
Slide 43: 資本コストや株価を意識した経営／市場評価
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 資本コストや株価を意識した経営／市場評価 • 電炉業界はボラティリティが高く、PBRは全社が1倍を割り込んでいます。 • 当社は低利益率によりROEが低く、PBRが低水準であると分析しています。 25.3期 電炉製鉄メーカーのPBRとROEの関係 資本収益性 成長期待 1.0 PBR ROE PER 0.8 （株価純資産倍率） ＝ （自己資本利益率） × （株価収益率） PBR(倍） 0.6 0.4 時価総額 利益 時価総額 0.2 0.0 当社 純資産 純資産 利益 0.0 5.0 10.0
Slide 44: 資本コストや株価を意識した経営／方針
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 資本コストや株価を意識した経営／方針 現状分析 ◼ 当社のPBRは1倍を大きく割り込んでおり、市場からの評価を得られていない状況。 ◼ 同業他社と比較してもROEが低く、株主資本コストを上回る水準さえ確保できていないことが、 市場から評価を得られていない大きな要因。 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた方針 収益性・効率性 情報開示 資本配分 ◼ 売上高利益率の低さに課題 ◼ 当社の業績や事業戦略につ ◼ 資本配分については、配当 があるため、まずは中計施 いて、市場から十分な理解 性
Slide 45: 5. Appendix
1. 会社概要 2. 事業紹介 3. 業績推移 4. 経営戦略 5. Appendix
Slide 46: 連結財務指標等
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 5 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 連結財務指標等 Fy2020 Fy2021 Fy2022 Fy2023 Fy2024 売上高（百万円） 21,815 27,356 31,041 31,823 28,729 営業利益（百万円） 549 △ 762 1,040 528 668 経常利益（百万円） 599 △ 697 1,132 656 796 当期純利益（百万円） 729 △ 967 1,011 467 572 １株当たり当期純利益（円） 190.18 △ 252.05 263.39 121.64 148.61 営業活動によ
Slide 47: 連結財務指標等（安全性）
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 5 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 連結財務指標等 Fy2020 Fy2021 Fy2022 Fy2023 Fy2024 算式 安全性 流動比率（％） 219.51 168.57 167.12 169.31 202.49 流動資産合計 ÷ 流動負債合計 ×100 当座比率（％） 158.47 103.10 105.16 120.95 132.80 当座資産合計 ÷ 流動負債合計 ×100 固定比率（％） 67.74 81.65 77.60 78.81 76.96 固定資産合計 ÷ 資本合計 ×100 自己資本比率（％） 60
Slide 48: 連結財務指標等（収益性・効率性）
1 会社概要 2 事業紹介 3 業績推移 4 経営戦略 5 Appendix ～鉄にいのち ひとに未来～ 連結財務指標等 Fy2020 Fy2021 Fy2022 Fy2023 Fy2024 算式 収益性 売上高営業利益率（％） 2.52 △ 2.79 3.35 1.66 2.33 営業利益 ÷ 売上高 ×100 売上高経常利益率（％） 2.75 △ 2.55 3.65 2.06 2.77 経常利益 ÷ 売上高 ×100 売上高純利益率（％） 3.34 △ 3.53 3.26 1.47 1.99 当期純利益 ÷ 売上高 ×100 従業員１人当売上高 49.30 57.84 64.33 64.9
Slide 49: 免責事項
免責事項 ◼ 本資料および本セミナーにおけるご説明には、当社及び当社のグループ会社（以下「当社グループ」）の財務状況、 経営成績、事業等に関する将来見通しの記述が含まれています。かかる将来見通しは、その性質上、発生の可能性 が不確定な将来の事由や環境等に左右されることから、当該記述には、リスクや不確実性が内在しています。その ため、実際の財務状況、経営成績、事業等が、かかる将来見通しと大きく異なる結果となる可能性があることをあ らかじめご承知願います。 ◼ 新しい情報、将来の出来事又はその他の事由により、将来見通しの記述に関し、更新又は修正が望ましい場合で あっても、当社はそれらを行う意図を有