Slide 1: 2022年12月期（66期）第2四半期 決算説明会
2022年12月期（66期） 第２四半期 決算説明会 （証券コード：7956） 代表取締役社長 北澤憲政 2022年８月９日
Slide 2: Agenda
2022年12月期（66期） 第２四半期 第２四半期 ハイライト P. ２ - ６ 第２四半期 業績報告 P. ７ - 14 通期業績見通し P. 15 - 18 Agenda
Slide 3: 22年12月期 第2四半期 ハイライト
22年12月期 第２四半期 ハイライト
Slide 4: 中国本土におけるCovid-19の状況 上海ロックダウンの発生
中国本土におけるCovid-19の状況 上海ロックダウンの発生 • 4月1日から2ヵ月間続いた上海ロックダウンにより、当社の事業活動は大きな影響を受けた • 4月末より、上海工場（哺乳器・スキンケアを製造）では様々な施策を講じ、2ヵ月間を通じて社員約200名が工場に泊ま り込みでロックダウン期間中の生産・出荷業務を支えた • 6月1日に上海ロックダウンは解除され、6月2日より上海工場はほぼ全社員が出社、6月2週目には通常稼働へ回復 • 当社の製造・出荷機能はロックダウン解除後すぐに通常通りに回復した。上海周辺では6月末まで物流混乱が続いたが、 ６１８商戦に向けて可能な限りの準備を行った 上海ロ
Slide 5: 中国 618商戦
中国 ６１８商戦 ゼロコロナ政策の影響により、物流網の混乱や消費マ インド低下の懸念など、例年とは異なる環境での６１ ８商戦となった イベント期間中の当社商品の流通取引総額（GMV）は 前年比11%の伸長 京東のママ・ベビー用品で第１位。商品カテゴリ別ラ ンキングでは哺乳用品とスキンケアで第１位を獲得 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 4
Slide 6: Natural Botanical 展開市場を拡大
Natural Botanical 展開市場を拡大 コンセプト（自然由来、環境対応商品）やイメージは 小売店やお客様から好評 中東やインドネシアなど販売好調。4月からはインドで も販売を開始し、現在は15か国以上で展開 オフラインとデジタルの両面でマーケティングを強化、 お客様のリピート購買を増やしていく ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 5
Slide 7: ESG・サステナビリティ
ESG・サステナビリティ 林野庁「森林×脱炭素チャレンジ2022」優秀賞（林野庁長官賞）を受賞 「FTSE Blossom Japan Sector Relative Index」の構成銘柄に選定 当社はこれからも、事業活動を行うすべての国・地域において環境負荷を減らし、 赤ちゃんとお母さんを取り巻く社会課題の解決をすることで、企業として持続的な 成長を目指します。 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 6
Slide 8: 22年12月期 第2四半期 業績報告
22年12月期 第２四半期 業績報告
Slide 9: 22/12期 第2四半期 連結P/L
22/12期 第２四半期 連結P/L 売上、利益のドライバーである中国における上海ロックダウンの影響が大きく、連結では減収減益 21/12期 第２四半期 22/12期 第２四半期 （単位：百万円） 実績 構成比 実績 構成比 前期比 売上高 47,277 100.0% 45,292 100.0% 95.8% 売上原価 24,719 52.3% 24,543 54.2% 99.3% 売上総利益 22,558 47.7% 20,749 45.8% 92.0% 販管費 14,969 31.7% 15,631 34.5% 104.4% 営業利益 7,589 16.1% 5,118 11.3% 67.4
Slide 10: 22/12期 第2四半期 事業別損益
22/12期 第２四半期 事業別損益 シンガポール事業およびランシノ事業の売上高は前期比2ケタ伸長。中国と日本は売上高、利益ともに前期割れ 21/12期 第２四半期 22/12期 第２四半期 （単位：百万円） セグメント セグメント 売上高 構成比 総利益率 売上高 構成比 前期比 総利益率 利益 利益 連結計上額 47,277 100.0% 47.7% 7,589 45,292 100.0% 95.8% 45.8% 5,118 日本事業 19,888 42.1% 34.4% 1,172 17,904 39.5% 90.0% 32.6% 592 中国事業 19,440 41.1% 52.0%
Slide 11: 連結営業利益 前期比増減要因
22/12期 第２四半期 連結営業利益 前期比増減要因 • 上海ロックダウンによる中国の減収、および工場稼働の大幅低下による原価率上昇などが連結営業利益にも大きく影響 • 販管費は主に人件費（中国事業およびランシノ事業。為替影響も含む）や物流費（国際的な物流混乱による高騰）が増加 75.8 ▲9.4 （単位：億円） ▲8.6 ▲3.1 ▲2.0 ▲1.1 ▲0.3 51.1 ■ 増加要因 ■ 減少要因 21年２Q 減収による 原価率上昇 前年物流費用 減価償却費 22年２Q 人件費 その他経費 営業利益 総利益減 の影響 営業利益 営業利益 ©Pigeon Corporation All Ri
Slide 12: 連結貸借対照表（ハイライト）
22/12期 第２四半期 連結貸借対照表（ハイライト） 21/12期 期末 22/12期 第２四半期 （単位：百万円） 試算：前期末差 実績 実績 前期末差 前期末比 （為替影響除外） 現金及び預金 35,218 35,557 +339 101.0% ▲1,755 受取手形及び売掛金 16,253 17,916 +1,663 110.2% +133 たな卸資産 12,706 14,558 +1,851 114.6% +473 支払手形及び買掛金 4,087 5,783 +1,696 141.5% +1,317 電子記録債務 1,623 1,729 +105 106.5% +105 借入金 ー
Slide 13: 事業別サマリ（2Q累計）日本・中国
22/12期 第２四半期 事業別サマリ（２Q累計） ※売上高：現地通貨ベースでのセルイン ベビーケアは前期割れで終了。哺乳器は好調継続も、消耗品は苦戦が続く 日本 • ベビーケアの売上高は前期比▲4.4%。国内主要チャネルは前年並みも、海外需要（越境ECなど）の落ち込みが影響 • 哺乳器の売上高は新モデルの貢献が継続し前期比+26%。スキンケアは「ももの葉シリーズ」の低調が期初から継続 • ウェットティッシュや母乳パッド等の消耗品は、消費者の低価格商品への需要の高まりなどもあり苦戦が続く 事業 • ベビーケアの総利益率は▲4.5ptの悪化。円安や原材料価格の値上げによる調達コスト増加などによる
Slide 14: 事業別サマリ（2Q累計）シンガポール・ランシノ
22/12期 第２四半期 事業別サマリ（２Q累計） ※売上高：現地通貨ベースでのセルイン 主要国の販売は引き続き好調。哺乳器・スキンケアを中心に外部売り伸長継続 シンガ • インド国内の売上高は前期比+54%、マレーシア同+28%、インドネシア同+29%と主要国の販売は好調 • 輸出市場では中東、ベトナムが前期比で伸長 ポール • 基幹商品（哺乳器、さく乳器、スキンケア、口腔ケア）の売上（日本円）は前期比2ケタ伸長と好調 事業 • 新スキンケアシリーズ（Natural Botanical）の出荷は計画以上の進捗。シンガポール、マレーシア、インドネシア、 インド、ベトナム、中東や輸出市場へ展開を
Slide 15: 22/12期 主な新商品
22/12期 主な新商品 シンガポール事業 ティーエスター 世界初の新プラスチック素材「T-Ester」の哺乳器を発売。従来のプラスチックにはないガラスのような 透明感により、調乳時や洗浄時の目視の確認がしやすく、使い勝手が向上（5月） 母乳実感の新モデルを東南アジア各国で販売開始（8月） 日本事業 ソナエッタ ピジョン初となる赤ちゃん向けの防災用品シリーズ『sonaetta』の販売開始（8月） プレシャス ドロップ 助産師経験のある社員のアイディアから生まれた病産院向け初乳採取サポートデバイス「Precious Drop」 の販売開始（8月） ©Pigeon Corporat
Slide 16: 通期業績見通し
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Slide 17: 22/12期 通期業績見通しの修正
22/12期 通期業績見通しの修正 • 上期業績を踏まえ、通期の連結業績予想を下方修正する • 減収減益要因：上海ロックダウン、日本市場の回復遅れ、国際的な物流混乱による輸送費高騰や原材料価格の高騰リスク等 22/12期 経営計画 22/12期 経営計画 （単位：百万円） （前回発表予想） （今回修正予想） 期初計画 構成比 修正予想 構成比 増減額 増減率（%） 売上高 98,700 100.0% 95,000 100.0% ▲ 3,700 ▲ 3.7% 売上原価 50,600 51.3% 50,700 53.4% + 100 0.2% 売上総利益 48,100 48.7% 44,300 4
Slide 18: 参考：連結業績見通し（下期単独）
参考：22/12期 連結業績見通し（下期単独） • 下期単独では前期比で増収増益を目指す • 下期取り組み： 中国 - 上期供給不足による販売機会ロスからの再構築、日本 - 哺乳器およびスキンケアのマーケティング強化 22/12期 下期見通し 21/12期 下期 （今回修正予想） （単位：百万円） 実績 構成比 見込 構成比 前期比 売上高 45,803 100.0% 49,708 100.0% 108.5% 売上原価 24,289 53.0% 26,157 52.6% 107.7% 売上総利益 21,514 47.0% 23,551 47.4% 109.5% 販管費 15,766 34.4%
Slide 19: 株主還元・投資関連
株主還元・投資関連 【第7次中期経営計画（2020年 - 22年）での株主還元指標】各営業期における前期比増配、連結総還元性向55％程度を目標 20/12期 21/12期 22/12期 配当の状況 中間 (実績) 期末 (実績) 中間 (実績) 期末 (実績) 中間 (予定) 期末 (予想) 1株当たり配当金（円） 36 36 37 37 38 38 配当性向 81.0% 100.9% 106.5% （修正計画 / 期末） （単位：百万円） 20/12期 21/12期 22/12期 ＜参考＞ 投資関連指標等（連結） 中間 通期 中間 通期 中間 通期 (実績) (実績) (実績) (実績) (
Slide 20: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本資料にはピジョングループの「将来に関する記述に該当する情報」が記載されていま す。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関するもの以外は、将来予測 に関する記述に該当します。 これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされたピジョング ループの仮定および判断に基づくものであり、これには既知または未知のリスクおよび 不確実性ならびにその他の要因が内在しており、それらの要因による影響を受ける恐れ があります。 担当部署・連絡先 ピジョン株式会社 経営戦略本部 経営戦略室 担当：金田・金塚・平塚 03-3661-4204 ©Pigeon Cor
Slide 21: Celebrate babies the way they are
Celebrate babies the way they are
Slide 22: Appendix
Appendix
Slide 23: 22/12期 第2四半期 決算ハイライト（連結）
22/12期 第２四半期 決算ハイライト（連結） 21/12期 第２四半期 22/12期 第２四半期 （単位：百万円） 実績 構成比 実績 構成比 前期比 売上高 47,277 100.0% 45,292 100.0% 95.8% 営業利益 7,589 16.1% 5,118 11.3% 67.4% 経常利益 8,536 18.1% 6,404 14.1% 75.0% 親会社株主に帰属 する当期純利益 5,085 10.8% 3,990 8.8% 78.5% 純資産 75,769 ― 81,875 ― 108.1% 総資産 97,152 ― 104,274 ― 107.3% EPS（円） 42
Slide 24: 22/12期 第2四半期 日本事業損益内訳
22/12期 第２四半期 日本事業損益内訳 日本事業の主な内訳（従来のセグメント区分との比較のために経営戦略室にて試算） 21/12期 第２四半期 22/12期 第２四半期 （単位：百万円） セグメント セグメント 実績 構成比 総利益率 利益 実績 構成比 前期比 総利益率 利益 日本事業 19,888 42.1% 34.4% 1,172 17,904 39.5% 90.0% 32.6% 592 ベビーケア(※) 13,042 ― 41.2% 1,224 12,471 ― 95.6% 36.7% 717 子育て支援 1,786 ― 16.2% 87 1,738 ― 97.3% 16.3% 1
Slide 25: ピジョン 地域別売上高
ピジョン 地域別売上高* （2Q累計/ 前年同期比） +62 % KOR -30 % CHN -4 % JPN +18 % VNM (ベビーケア) +54 % +28 % IND MYS +29 % IDN 0% SGP ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential *セルイン実績（現地通貨ベース） 24
Slide 26: ランシノ 地域別売上高
ランシノ 地域別売上高* （2Q累計 / 前年同期比） -5 % GBR +18 % CAN -5 % TUR +18 ％ DEU CHN +14 % USA +38 % +78 % BENELUX ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential *セルイン実績（現地通貨ベース） 25
Slide 27: 海外地域別売上高
海外地域別売上高 22/12期（66期）実績 海外売上比率：62.7%（前年同期は61.6%） 中国(含む香港) その他アジア 北米 欧州 中近東 その他地域 1,691 631 (2.2%) (6.0%) 28,393 14,605 5,011 5,345 22/12月期 2Q (構成比 51.4%) (17.6%) (18.8%) 現地通貨ベースで70.7% 現地通貨ベースで115.6% 1,110 (3.9%) 1,705 379 21/12月期 2Q 18,133 3,872 4,044 29,123 990 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30
Slide 28: 【参考】連結キャッシュフロー比較
【参考】連結キャッシュフロー比較 （百万円） 有形・無形固定資産の取得：▲ 2,757百万円 （前期２Q ▲ 1,929百万円） 3,149 ▲1,764 5,706 ▲2,790 ▲4,343 ▲4,614 37,163 1,144 35,348 35,218 2,038 35,557 税金等調整前四半期純利益：6,385百万円 配当金の支払額： ▲ 4,425百万円 （前期２Q 7,721百万円） （前期２Q ▲ 4,310百万円） 21/12期 （65期） 2Q 22/12期 （66期） 2Q 期首残高 営業活動 投資活動 財務活動 換算差額等 期末残高 期首残高 営業活動 投資活動 財
Slide 29: 企業価値の向上に向けて：PVAツリー
企業価値の向上に向けて：PVAツリー 22/12期（66期）全社連結 全社連結 営業利益 売上高 上：66期2Q実績 下：65期2Q実績 NOPAT 実績 5,118 前期 7,589 実績 45,292 前期 47,277 実績 3,582 単位：百万円 前期 5,312 税金 売上原価 実績 1,535 実績 24,543 前期 2,277 前期 24,719 PVA 投下資本 運転資本 売上債権 販管費 実績 1,598 実績 79,343 実績 24,105 実績 17,084 実績 15,631 前期 3,457 前期 74,198 前期 21,461 前期 15,900 前期 14
Slide 30: 企業価値の向上に向けて：PVAツリー
企業価値の向上に向けて：PVAツリー 22/12期（66期）全社連結 全社連結 原価率 上：66期2Q実績 下：65期2Q実績 営業利益率 実績 54.2% 前期 52.3% 税前ROIC 実績 11.3% 前期 16.1% 実績 12.9% ROIC 前期 20.5% 販管費率 実績 9.0% 実績 34.5% PVA 前期 14.3% 前期 31.7% スプレッド 実績 4.0% 運転資本比率 前期 9.3% 実績 26.6% 前期 22.7% 投下資本回転率 税率 実績 1.1 前期 1.3 固定資産比率 WACC 共通 30.0% 実績 36.2% 共通 5.0% 前期 30.1% 現
Slide 31: 企業価値の向上に向けて：PVAツリー
企業価値の向上に向けて：PVAツリー 22/12期（66期）全社連結 全社連結 上：66期2Q実績 下：65期2Q実績 単位：百万円 運転資本 売上債権 CCC 売上債権回転日数 実績 24,105 実績 17,084 実績 121.0 実績 68.8 前期 21,461 前期 15,900 前期 102.4 前期 61.4 棚卸資産 棚卸資産回転日数 実績 13,632 実績 101.4 前期 12,341 前期 91.1 仕入債務 仕入債務回転日数 実績 6,612 実績 49.2 前期 6,780 前期 50.1 ©Pigeon Corporation All Rights Reserv
Slide 32: 主要国のEコマース販売比率
主要国のEコマース販売比率 (22/6期） ピジョン・ランシノ商品のEコマース販売比率 Korea* 87% China - Pigeon* 68% UK 49% US 36% India* 29% Singapore* 21% Japan 8% *：セルアウト 無印：セルイン ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 31
Slide 33: 【参考】1Q決算 中国本土におけるCovid-19
【参考】1Q決算 補足資料 中国本土におけるCovid-19 1Q業績への影響 • 2月累計までは社内想定に近い業績で進捗していた • 3月中旬からの局地的なロックダウンの影響により、 当社 3 月 売上見込 の 1 0 - 15%が出荷できず1Qを終了。また、 当社代理店や各小売（EC・オフライン）からの出荷にも遅延やキャンセルが発生し、セルアウトにも影響 局地的ロックダウン（3月中旬 ～ 現在も断続的に発生） • 華北エリア、東北エリアなど ロックダウンが発生した地域 • 陝西省、福建省、雲南省、天津市などの各地域で14 - 60日の局地的なロックダウンが発生 • 当社代理店の重要倉庫が数
Slide 34: 【参考】上海ロックダウンの状況
【参考】1Q決算 補足資料 上海ロックダウンの状況 • 4月以降は上海ロックダウンにより、販社および生産拠点ともに1Q以上に大きな影響を受けている • 4月末から出荷や生産の一部が再開。4月末時点での当社中国グループの稼働状況は通常時の約20 - 30%程度にとどまる • 上海ロックダウンは5月現在も継続しており、業績への影響額は現在試算中（6月1日よりロックダウン解除） 上海ロックダウン（3月末から継続中） カレンダー 4/1 - 4/10 4/11 - 4/17 4/18 - 4/24 4/25 - 5/1 局地的ロックダウン 3月中旬から発生している地方の局地的なロックダウンは継続 物流
Slide 35: 第7次中期経営計画 テーマ
第7次中期経営計画 テーマ 中国市場での主要成功要因(KSF)をグローバルに展開し、 全地域での健全な成長と収益性のさらなる向上を目指す ブランド戦略： 「商品を買ってもらう」から、 「当社のビジネスに共感し、選んでもらう」ブランド作り 商品戦略： グローバルで当社の強みを活かせるカテゴリーで、成長を加速させる 地域戦略： 各地域の市場特性に合った「開発・生産・販売」サイクルを構築し、 スピードを持って実行する ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 34
Slide 36: 存在意義
存在意義 我々が社会において 存在している意味・果たすべき役割 赤ちゃんをいつも真に見つめ続け、 この世界をもっと 赤ちゃんにやさしい場所にします ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 35
Slide 37: ESGデータブック・統合報告書
ピジョングループは、株主、投資家の方々をはじめ、ステークホルダーの皆様とのコミュニケーションを 通じ、経済的・社会的価値を最大化する事を目指しています。 当社の最新の経営戦略や事業・ESGについて、ぜひ当社ウェブサイトよりご覧ください。 ・統合報告書 https://www.pigeon.co.jp/ir/library/factbook/ ・サステナビリティ https://www.pigeon.co.jp/sustainability/ ・ESGデータブック https://www.pigeon.co.jp/sustainability/databook/ ©Pigeon Corporat
Slide 38: Celebrate babies the way they are
Celebrate babies the way they are