Slide 1: 2018年3月期 第2四半期決算説明会
2018年3月期 第2四半期決算説明会 2017年 11月2日 代表取締役社長 大島 卓
Slide 2: 本日のプレゼンテーション
本日のプレゼンテーション 2018年3月期 第2四半期 連結決算概要 2018年3月期 通期 業績見通し セグメント別情報 設備投資・減価償却費 中期イメージ（新製品・研究開発費・財務・ROIC） キャッシュフロー・総資産・配当 2
Slide 3: '18/3 第2四半期累計期間 業績
2018年3月期 ‘18/3 第2四半期累計期間 業績 第2四半期決算説明会 （億円） 17年3月期 4月公表値 18年3月期 前年同期比 為替影響 売 上 高 1,943 2,050 2,198 ＋54 ＋13％ 営 業 利 益 343 330 359 ＋8 ＋ 5％ 経 常 利 益 324 315 342 ＋ 6％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 217 200 198 △ 9％ ﾄﾞﾙ 106円 （105円） 111円 ＋5円 換算レート ﾕｰﾛ 119円 （115円） 127円 ＋8円 前年同期比 増収・営業/経常利益は増益も当期純利益は減益 ■電力関連 がいし、NAS®電池
Slide 4: 18年3月期 業績見通し
2018年3月期 18年3月期 業績見通し 第2四半期決算説明会 （億円） 17年3月期 4月公表値 18年3月期 前期比 為替影響 売 上 高 4,013 4,200 4,400 ＋69 ＋10％ 営 業 利 益 632 670 700 ＋8 ＋11％ 経 常 利 益 646 680 700 ＋ 8％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 364 450 460 ＋26％ ﾄﾞﾙ 109円 （105円） 111円 ＋2円 換算レート ﾕｰﾛ 119円 （115円） 126円 ＋7円 前期比 増収・増益の見通し ■電力関連 がいしは海外案件増やコストダウンにより黒字化、NAS®電池は赤字圧
Slide 5: 売上高 増減内訳
2018年3月期 売上高 増減内訳 第2四半期決算説明会 （億円） 為替影響 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ ｾﾗﾐｯｸｽ 電力関連 4,400 電力関連 為替影響 +13 △7 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ ｾﾗﾐｯｸｽ 4,200 +53 +45 △72 +141 4,013 +87 +127 4月 今回 公表 10月 公表 ’17/3 ’18/3 実績 予 為替レート 前期(‘17/3) 4月公表(‘18/3) 今回(‘18/3) 109円/USD 105円/USD 111円/USD 119円/EUR 115円/EUR 126円/EUR 5
Slide 6: 営業利益 増減内訳
2018年3月期 営業利益 増減内訳 第2四半期決算説明会 （億円） ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ ｾﾗﾐｯｸｽ 電力関連 ｾﾗﾐｯｸｽ 為替影響 為替影響 電力関連 700 ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ +37 △27 670 +49 △49 △2 632 △24 +32 +52 <主な増減要因> 売上変化に伴う増減 ＋59 一時的な費用増加 △40 今回 4月 10月 （立上げ費用等） 公表 間接費増 他 △21 公表 ’17/3 ’18/3 実績 予 為替レート 前期(‘17/3) 4月公表(‘18/3) 今回(‘18/3) 109円/USD 105円/USD 111円/USD 119円/EUR 115円/EU
Slide 7: 電力関連事業の今期見通し（4月比）
2018年3月期 電力関連事業の今期見通し（4月比） 第2四半期決算説明会 ●がいし ・国内は中期的には取替需要が拡大する見通しも、足許では2020年の発送電分離を見据え、電力会社で 予算圧縮の動きがあり、配電機器製品の需要が減少する見通し。 ・海外はアジア向けの大口案件を取り込み増加する見通し。 電力関連事業 ・生産体制の縮小など固定費削減を進め、2018年度3月期の黒字化を目指す。 200 ●NAS ・国内案件減少で低調。ミニマム生産体制で赤字圧縮を目指す。 1,000 <セグメント間売上高消去後> （億円） 【売上高】 【営業利益】 835 100 750 262 3.1% 570 57
Slide 8: 電力関連事業の展望
2018年3月期 電力関連事業の展望 ＮＡＳプレスリリース 第2四半期決算説明会 ■がいし 国内外の取替需要は横ばい。 億円 海外：重点市場（アジア・中東）での大型送電線案件の受注に注力。 600 北米は需要が低調の為、事業再編を進める。 海 外 事業再編費用（11億円）を上期の営業外費用に計上。 400 国内：取替需要が本格化するのは2020年（発送電分離）以降。 200 国 内 海外事業および国内生産体制の縮小(*)などの 0 固定費削減により競争力強化を図る。 2016 2017 2018 2019 (*)小牧工場：2017年度より2直→1直化 知多工場：来年度以降2直→1直化予定 年度
Slide 9: エレクトロニクス事業の今期見通し（4月比）
2018年3月期 エレクトロニクス事業の今期見通し 第2四半期決算説明会 （4月比） ●半導体製造装置用セラミックス（SPE） 350 ・半導体需要増を背景に半導体製造装置メーカーの3D-NAND・DRAM関連投資が拡大し、大幅増収・増益の見通し。 ・増大する需要に対応し、生産能力の増強を継続して実施する。 ●電子部品 300 ・2019年以降本格化する5G投資を控え中国の携帯基地局投資は抑制されており、パッケージは物量減で業績悪化。 既存製品のコストダウンや拠点集約による収益改善を目指す。 ・モバイル通信の高速・大容量化による高性能フィルターの市場拡大と共に、複合ウエハーの需要は着実に増加。
Slide 10: エレクトロニクス事業の展望
2018年3月期 エレクトロニクス事業の展望 エレクトロニクス事業の成長戦略 第2四半期決算説明会 ■半導体製造装置用セラミックス製品 ■パッケージ製品（電子部品） 新製品群の投入・拡販加速 モバイル機器やデータサーバーなどの記憶装置 需要が旺盛で３D-NAND、DRAM関連投資が拡大。 光通信ﾈｯﾄﾜｰｸの高速通信化※により需要拡大。 半導体製造装置の需要は引続き増加する見通し。 ※10G(Gbps)から100G,400Gへ移行 光ﾊﾟｯｹｰｼﾞ (億ﾄﾞﾙ) 用途別 半導体前工程製造装置 需要動向 車載を中心に信頼性・熱伝導に優れたﾊﾟﾜｰ半導体 200 （当社推定） 用途で拡販を目指す。
Slide 11: セラミックス事業の今期見通し（4月比）
2018年3月期 セラミックス事業の今期見通し セ ラ ミ ッ ク ス 事 業 （4月比） 第2四半期決算説明会 1,600 ●自動車関連 ：需要堅調に加え為替円安の影響もあり増収。利益は立上げ費用等が増加し減益の見通し。 ・ハニカム ：世界の乗用車販売台数は概ね当初の想定通りに推移し、需要は横ばい。 ・大型担体 ：北米市場のトラック需要が堅調に推移し、需要が増加。 1,400 ・SiC-DPF ：中国市場の中小型トラック販売が増加するも、欧州市場のディーゼル乗用車販売が 減少し需要減となる見通し。 ・センサー ：排ガス規制強化に伴う使用本数増により引き続き需要が増加する見通し。 1,200
Slide 12: 自動車関連製品 需要動向
2018年3月期 自動車関連製品需要動向 自動車関連製品 需要動向 第2四半期決算説明会 DPF搭載車台数（乗用車換算）と トラック・建機後処理対象台数と 乗用車販売台数とハニカム総需要 DPF総需要（SiC, Cd, AT） 大型担体総需要 （百万台） ハニカム総需要（個数） （百万台） （百万台） 大型担体総需要（容積） DPF総需要（容積） ～ ～ ～ ～ ～ ～ その他 ﾄﾗｯｸ・ 新興国ｵﾌﾛｰﾄﾞ ｵﾌﾛｰﾄﾞ 北米 中国国6 ﾄﾗｯｸ ﾄﾗｯｸ・ ｵﾌﾛｰﾄﾞ 新興国ｵﾌﾛｰﾄﾞ インドBS6 ﾄﾗｯｸ 欧州 中国T4Iｵﾌﾛｰﾄﾞ インドBS6 ﾃﾞｨｰｾﾞﾙ 中国 インドBS
Slide 13: 乗用車パワートレインの長期見通し
2018年3月期 乗用車パワートレインの長期見通し 第2四半期決算説明会 ・世界の乗用車販売における非内燃機関の比率は2025年時点で4～5％程度（約400～500万台）を 前提とし、内燃機関はそれまで増加が続くものと予測。 〔乗用車の駆動装置別販売台数の予測〕 （当社前提） （万台） 12,000 EV+燃料電池車 PHV 10,000 HV 内燃機関 ガソリン車 を搭載 ディーゼル車 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 （年） 13
Slide 14: グローバル生産体制の強化
2018年3月期 グローバル生産体制の強化 グローバル生産体制の強化 第2四半期決算説明会 センサ 増強（約140億円） センサー （10月11日ﾌﾟﾚｽﾘﾘｰｽ） ポーランド第1工場 石川工場 センサーの組み立て設備増強 センサー用素子の生産増強 2019年10月生産開始予定 2019年1月生産開始予定 ベルギー ポーランド ポーランド第2工場 アメリカ 石川 愛知 メキシコ 中国 SiC-DPF の生産増強(約220億円) 中国工場 SiC-DPF タイ 2019年4月生産開始予定 第1工場 第2工場 GPF タイ工場 インドネシア (完成ｲﾒｰｼﾞ) ハニカム の生産増強、 GPF の量
Slide 15: 設備投資・減価償却費
2018年3月期 設備投資・減価償却費 第2四半期決算説明会 1,600 （億円） 連結売上高 5000 1,400 4,358 4,400 4,013 3,787 4000 1,200 GPF・SPEの 増産前倒し 1,000 3000 900 前回見通し 800 200 2000 601 600 設備 94 エレ 投資 454 1000 400 128 570 セラ 304 減価 53 償却費 447 0 200 電力 265 209 255 274 266 30 310 本社 27 33 43 100 0 16 28 17 -1000 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3予 '
Slide 16: 中期イメージ/新製品売上高比率
2018年3月期 中期イメージ/新製品売上高比率 第2四半期決算説明会 ・2017年度に新製品売上高３０％を達成できる見通し ・新製品の早期事業化に取り組み、2017年度以降も新製品売上高３０％以上を継続する （億円） 6,000 Keep up 30 新製品売上高 2017年度 比率 25% 目標：30% 5,000 20% 21% 4,358 4,400 売上高 4,013 4,000 3,787 エレ <期待の新製品群> 3,000 ■ チップ型 セラミックス二次電池 ■ 紫外LED用マイクロレンズ ■ 窒化ガリウム(GaN) ウエハー 2,000 新製品 セラ 売上高 GPF 1,35
Slide 17: 新製品の早期事業化
2018年3月期 新製品の早期事業化 第2四半期決算説明会 窒化ガリウム（ＧａＮ）ウエハー 紫外LED用マイクロレンズ チップ型セラミックス二次電池 無色 石英ガラス製 ２インチ ４インチ ※欠陥密度 3.5mm 3.5mm 104個/cm2以下 ※ 特 ・独自製法により全面での低欠陥 を達成 ・独自製法により複雑形状対応可 ・配向ｾﾗﾐｯｸｽ正極板（基本特許取得済み） 徴 ・超高輝度照明光源（ﾚｰｻﾞｰ, LED）を実現可 ・紫外光に対し高透過、高耐久 ・超薄型、高ｴﾈﾙｷﾞｰ密度、高温対応可 ﾋﾞｼﾞﾈｽﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾀｰ ｼﾈﾏ用ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾀｰ ﾏｲｸﾛﾚﾝｽﾞ付き紫外LED ｳｪｱ
Slide 18: 研究開発費
2018年3月期 研究開発費 第2四半期決算説明会 （億円） 売上高研究開発費率 4.9% 250 4.7% 4～6％を維持 3.9% 4.0% 3.7% 215 200 187 174 55 本社 50 150 41 139 50 エレ 121 42 49 15 電力 100 16 17 95 セラ 50 79 67 0 ’14/3 ’15/3 ’16/3 ’17/3 ’18/3予 18
Slide 19: 今後のFCFと財務構成
2018年3月期 今後のFCFと財務構成 第2四半期決算説明会 500 1.2 250 フリーキャッシュフロー（億円） 1.0 0 (250) 0.8 (500) 0.6 (750) D/Eレシオ 0.4 (1,000) (1,250) 0.2 (1,500) ネットD/Eレシオ 0.0 (1,750) (2,000) ‘16/3 ‘17/3 ‘18/3予 ‘19/3予 ‘20/3予 -0.2 '16/3 '17/3 '18/3予 '19/3予 '20/3予 ・設備投資が先行し、当面、有利子負債が資金残高を上回る。 フリーキャッシュフローは20年3月期にプラスに転じる見通し。 ・50％以上の自
Slide 20: 投下資本利益率 ROIC
2018年3月期 投下資本利益率 ROIC 第2四半期決算説明会 * 営業利益 売上高 ・投下資本利益率（ＮＧＫ版ROIC）＝ 売上高 × 事業資産 （売上債権＋棚卸資産＋固定資産）* 売上高利益率（収益性） 事業資産回転率（効率性） *【 NGK版ROIC 】・・・「資本」「負債」に代わり、事業部門が管理できる事業資産（売上債権、棚卸資産、固定資産）で算出 採算性改善、投資優先順位付け、棚卸資産の圧縮により 事業ごとに目標を持ってＲＯＩＣの向上を目指す 20
Slide 21: 要約キャッシュ・フロー
2018年3月期 要約キャッシュ・フロー 第2四半期決算説明会 （億円） ’16/3 ’17/3 ’18/3予 営業活動によるキャッシュ・フロー 594 802 450 投資活動によるキャッシュ・フロー △478 △565 △680 △4 △130 240 財 務 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 新規借入＋168 新規借入＋301 新規借入＋440 返済△192 返済△ 67 返済△70 自己株買付△112 現金及び現金同等物に係る換算差額等 △39 △21 5 現 金 及 び 現 金 同 等 物 の 増 減 74 86 15 現金及び現金同等物期末残高 1,361 1
Slide 22: 総資産・ROE / EPS・配当
2018年3月期 総資産・ＲＯＥ / ＥＰＳ・配当 第2四半期決算説明会 （億円） （円） その他負債 200 ＥＰＳ 有利子負債 180 配当金 純資産合計 8,100 163.28 7,594 160 7,022 7,119 143.00 140 6,142 127.11 2,100 120 112.71 1,640 1,742 1,562 100 1,673 82.82 80 60 4,700 4,040 4,180 4,276 40 3,445 44 38 40 20 28 22 0 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3予 '14/3 '15/3 '16/3 '1
Slide 23: 事業別売上高（通期）
2018年3月期 事業別売上高（通期） 第2四半期決算説明会 <セグメント間売上消去後> （億円） 15年3月期 16年3月期 17年3月期 18年3月期 が い し 570 573 516 555 Ｎ Ａ Ｓ 158 262 13 15 電 力 関 連 合 計 728 835 528 570 ハ ニ カ ム 724 810 770 770 S i C - D P F 418 441 382 390 Cd-DPF・大型ハニカム 689 716 678 730 セ ン サ ー 240 324 380 450 産 業 プ ロ セ ス 200 219 239 260 ｾ ﾗ ﾐ ｯ ｸ ｽ 合 計
Slide 24: 事業別売上高（上期・下期）
2018年3月期 事業別売上高（上期・下期） 第2四半期決算説明会 <セグメント間売上消去後> （億円） 17年3月期 18年3月期 上期 下期 上期 下期 が い し 260 255 269 286 Ｎ Ａ Ｓ 4 9 4 11 電 力 関 連 合 計 264 264 272 298 ハ ニ カ ム 390 380 385 385 S i C - D P F 194 188 204 186 Cd-DPF・大型ハニカム 331 347 376 354 セ ン サ ー 175 205 220 230 産 業 プ ロ セ ス 103 136 126 134 ｾ ﾗ ﾐ ｯ ｸ ｽ 合 計 1,19
Slide 25: 第2四半期決算説明会 本資料は当社の経営方針、計画、財務状況等の 情報をご理解いただくことを目的としており、当社の 株式の購入、売却など、投資を勧誘するものでは ありません。 本資料に記載されている業績目標及び数値等は いずれも、当社…
2018年3月期 第2四半期決算説明会 本資料は当社の経営方針、計画、財務状況等の 情報をご理解いただくことを目的としており、当社の 株式の購入、売却など、投資を勧誘するものでは ありません。 本資料に記載されている業績目標及び数値等は いずれも、当社グループが現時点で入手可能な 情報を基にした予想値であり、これらは経済環境、 競争状況、需要動向などの不確実な要因の影響を 受けます。 従って、実際の業績数値は、この配布資料に記載 されている予想とは大きく異なる場合がありますこと をご承知置きください。
Slide 26: IR窓口
2018年3月期 第2四半期決算説明会 〒467-8530 名古屋市瑞穂区須田町2-56 ＩＲ窓口 ： 財務部 開示グループ Tel．（052) 872-7210 Fax．(052) 872-7160 E-mail： ir-office@ngk.co.jp Website： http：//www.ngk.co.jp