Tauron Polska Energia S.a. · GPW:TPE
Tauron Polska Energia — FY2013 Earnings Presentation
38 slides from Tauron Polska Energia's earnings presentation, Mar 18, 2014
Slide 1: Wyniki finansowe Grupy TAURON za 2013 r.
Wyniki finansowe Grupy TAURON za 2013 r. 18 marca 2014 r.
Slide 2: Kluczowe parametry finansowe za 2013 r.
Kluczowe parametry finansowe za 2013 r. Wyniki Grupy TAURON [mln zł] 2013 Przychody ze sprzedaży 19 131 (-22,7% r/r) EBITDA 3 661 (-4,9% r/r) Zysk netto 1 346 (-13,2% r/r) CAPEX 3 780 (8,9% r/r) Dług netto/EBITDA 1,43 (wzrost o 0,25) Wyniki kluczowych segmentów 2013 [mln zł] Dystrybucja Sprzedaż Cie
Slide 3: Kluczowe parametry finansowe za IV kw. 2013 r.
Kluczowe parametry finansowe za IV kw. 2013 r. Wyniki Grupy TAURON IV kw. 2013 [mln zł] IV kw. 2013 Przychody ze 4 922 (-24,7% r/r) sprzedaży EBITDA 665 (-13,7% r/r) Zysk netto 86 (-60,6% r/r) CAPEX 1 411 (-4,1% r/r) Dług netto/EBITDA 1,43 (wzrost o 0,25) Wyniki kluczowych segmentów IV kw. 2013 [mln
Slide 4: Podsumowanie wydarzeń 2013/2014 – TAURON (1)
Podsumowanie wydarzeń 2013/2014 – TAURON (1) Data Wydarzenie 15 stycznia 2013 Przyjęcie programu poprawy efektywności w Grupie TAURON na lata 2013-2015. Szacowane oszczędności: ok. 860 mln zł 24 stycznia 2013 Wybór konsorcjum RAFAKO-Mostostal Warszawa dla projektu Jaworzno III 910 MW. Szacowany całk
Slide 5: Podsumowanie wydarzeń 2013/2014 – TAURON (2)
Podsumowanie wydarzeń 2013/2014 – TAURON (2) Data Wydarzenie 10 grudnia 2013 Nabycie od Kompanii Węglowej 47,52 proc. akcji Południowego Koncernu Węglowego (PKW). Kwota transakcji: 310 mln zł. W efekcie TAURON posiada 100 proc. kapitału i głosów w PKW. 24 lutego 2014 r. nastąpiła rejestracja w KRS z
Slide 6: Podsumowanie wydarzeń 2013/2014 – RYNEK
Podsumowanie wydarzeń 2013/2014 – RYNEK Data Wydarzenie styczeń 2013 Wygaśnięcie systemu wsparcia dla wysokosprawnej kogeneracji węglowej i gazowej. 24 stycznia 2014 r. Sejm przedłużył wsparcie dla kogeneracji do 2018 r. 11 września 2013 Wejście w życie znowelizowanego Prawa energetycznego. Wprowadz
Slide 7: Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa
Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa Wzrost produkcji sprzedanej przemysłu Wzrost PKB Polski* oraz indeks PMI dla przemysłu PKB PMI i zużycia energii elektrycznej (zmiana r/r)* (średnia kwartalna) 5% 55 12% 54 10% 4% 53 8% -0,1 p.p. 52 -0,7 p.p. 3% 6% 51 4% 50 2% 2% 49 48 0% 1% 47 -2% 0% 46 -4% I kw.
Slide 8: Kluczowe dane operacyjne za 2013 r.
Kluczowe dane operacyjne za 2013 r. mln Mg Produkcja i sprzedaż węgla [mln ton] TWh Wytwarzanie energii elektrycznej [TWh] i ciepła [PJ] PJ 25 18 6,0 19,11 19,39 16 20 14 5,0 14,0% 1,38 1,21 1,66 1,81 12 4,0 9,0% 15 10 16,36 15,62 8 3,0 10 5,57 5,45 17,90 18,01 6 2,0 3,73 4 3,67 5 2 1,0 0,6% -4,5% -
Slide 9: Kluczowe dane operacyjne za IV kw. 2013 r.
Kluczowe dane operacyjne za IV kw. 2013 r. mln Mg Produkcja i sprzedaż węgla [mln ton] TWh Wytwarzanie energii elektrycznej [TWh] i ciepła [PJ] PJ 1,8 6 6 5,02 5,11 1,6 5 0,29 0,47 5 1,4 58,6 % 1,2 0,44 4 4 1,0 0,41 -6,8% 3 3 0,8 5,68 1,48 4,72 5,03 4,64 0,6 1,19 2 2 0,99 0,4 0,79 1 1 0,2 -20,2% -19
Slide 10: Podstawowe dane finansowe za 2013 r.
Podstawowe dane finansowe za 2013 r. Przychody ze sprzedaży [mln zł] Zysk netto [mln zł] mln zł mln zł 24 753 25 000 1 800 3 109 1 600 19 131 20 000 1 400 5 763 -26,6% 2 281 1 200 15 000 5 702 1 000 -1,1% 1 551 800 10 000 1 346 15 882 600 5 000 11 148 400 200 -29,8% -13,2% 0 0 2012 2012 2013 2013 20
Slide 11: Podstawowe dane finansowe za IV kw. 2013 r.
Podstawowe dane finansowe za IV kw. 2013 r. mln zł Przychody ze sprzedaży [mln zł] Zysk netto [mln zł] mln zł 7 000 6 539 250 218 6 000 936 4 922 200 5 000 1 481 -37,3% 587 4 000 150 1 536 3,7% 3 000 86 100 2 000 4 122 2 799 50 1 000 -32,1% -60,6% 0 0 IV kw. IV kw. 2012 2012 IV IV kw.kw. 2013 2013 I
Slide 12: EBITDA za 2013 r.
EBITDA za 2013 r. mln zł -5,0% EBIT Amortyzacja Wzrost w segmencie 5 000 15,6% 11,9% 0,7% 66,3% 19,5% 36,8% 5,0% 9,2% 5,6% - 19,1% 4 500 4 000 3 852 421 20 57 3 661 3 500 1 686 -122 252 -25 1 727 3 000 -755 -8 -31 2 500 2 000 2 165 1 934 1 500 1 000 500 0 EBITDA 2012 Wydobycie Wytwarzanie OZE Ciepło
Slide 13: EBITDA za IV kw. 2013 r.
EBITDA za IV kw. 2013 r. mln zł -13,7% EBIT Amortyzacja Wzrost w segmencie 1 000 900 11,8% -0,7% -6,9% 68,4% 19,4% 33,0% 3,2% -22,3% 4,4% - 13,5% 800 770 700 437 -39 30 665 112 22 600 34 -14 -2 440 500 -208 -39 400 300 333 200 225 100 0 EBITDA IV kw. Wydobycie Wytwarzanie OZE Ciepło Dystrybucja Sprz
Slide 14: Struktura kosztów rodzajowych w 2013 r.
Struktura kosztów rodzajowych w 2013 r. Struktura kosztów rodzajowych mln zł 2013 2 008 2 443 2 514 1 076 2 668 117 10 827 19% 23% 23% 10% 25% 1,1% Koszty stałe 60% Koszty zmienne 40% -1,8% Koszty stałe 63% Koszty zmienne 37% 1 595 2 855 2 689 632 2 930 320 11 021 2012 14% 26% 24% 6% 27% 2,9% 0% 20%
Slide 15: Struktura kosztów rodzajowych w IV kw. 2013 r.
Struktura kosztów rodzajowych w IV kw. 2013 r. Struktura kosztów rodzajowych mln zł IV kw. 476 658 677 495 743 4 3 054 2013 16% 22% 22% 16% 24% 0,1% Koszty stałe 59% Koszty zmienne 41% -8,5% Koszty stałe 60% Koszty zmienne 40% IV kw. 438 875 732 906 3 336 172 211 2012 13% 26% 22% 5% 27% 6% 0% 20% 40
Slide 16: Zadłużenie i finansowanie
Zadłużenie i finansowanie mln zł Zapadalność długu Grupy TAURON [mln zł] Struktura zadłużenia finansowego Grupy TAURON [mln zł] 3 500 3 153 3 000 107 2% obligacje 2 500 66 2 000 1% kredyty z EBI 1 493 1 500 pożyczki preferencyjne 1 000 5 759 z NFOŚiGW/WFOSiGW pozostałe kredyty, 500 195 150 158 140 1
Slide 17: CAPEX – kluczowe projekty (1)
CAPEX – kluczowe projekty (1) Zaawansowanie Planowany Moc Moc Inwestycja Status projektu prac termin (MWe) (MWt) (w %) zakończenia Budowa bloku Trwają przygotowania do podpisania kontraktu z konsorcjum RAFAKO S.A. – 800- węglowego - MOSTOSTAL WARSZAWA S.A. Plac budowy jest gotowy do przekazania 5% 2
Slide 18: CAPEX – podział na segmenty (2)
CAPEX – podział na segmenty (2) Nakłady inwestycyjne wg segmentów [mln zł] Główne inwestycje zrealizowane w 2013 r.: +8,9% Segment Dystrybucja – budowa nowych 3 780 przyłączy (516 mln zł) oraz modernizacja i odtworzenie majątku sieciowego 3 472 112 (1 318 mln zł) 99 Segment OZE – budowa farm wia
Slide 19: Program oszczędności OPEX
Program oszczędności OPEX Oszczędności Oszczędności zrealizowane Segment zaplanowane na % realizacji Główne inicjatywy za 4 kwartały lata 2013-2015 2013 r. Wdrożenie docelowego modelu biznesowego, eliminacja dublujących się funkcji Zmiana zasad kwalifikowania wydatków do nakładów lub kosztów O
Slide 20: Podsumowanie - determinanty rozwoju w 2014 r.
Podsumowanie - determinanty rozwoju w 2014 r. Spadek WACC Wprowadzenie mechanizmu – negatywny wpływ na Segment operacyjnej rezerwy mocy Dystrybucja w 2014 r. Spadek cen energii – negatywny Grupa wpływ na Segment Wytwarzanie Niższe koszty uprawnień w 2014 r. TAURON do emisji CO2 Wprowadzenie obowiązk
Slide 21: Zastrzeżenie prawne
Zastrzeżenie prawne Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej. Niniejsza prezentacja została sporządzona przez TAURON Polska Energia S.A. („Spółka”). Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu
Slide 22: Dziękujemy – Q&A
Dziękujemy – Q&A Biuro Relacji Inwestorskich Marcin Lauer marcin.lauer@tauron-pe.pl tel. + 48 32 774 27 06 Paweł Gaworzyński pawel.gaworzynski@tauron-pe.pl tel. + 48 32 774 25 34 Magdalena Wilczek magdalena.wilczek@tauron-pe.pl tel. + 48 32 774 25 38
Slide 23: Podstawowe wskaźniki finansowe
Podstawowe wskaźniki finansowe Wskaźniki Definicja 2013 2012 2011 RENTOWNOŚĆ Wynik z działalności operacyjnej / Przychody ze Marża EBIT sprzedaży 10,11% 8,75% 7,93% Marża EBITDA EBITDA / Przychody ze sprzedaży 19,14% 15,56% 14,73% Rentowność netto Wynik netto / Przychody ze sprzedaży 7,04% 6,27% 6,1
Slide 24: Segment Wydobycie
Segment Wydobycie Dane finansowe 2013 [mln zł] EBIT bridge 2013 [mln zł] 1 478 1 500 1 398 -62,4% 200 180 175 2,1 1 200 160 140 900 120 100 600 80 66 287 60 -105,2 -2,8 -3,3 300 175 166 40 66 20 0 0 2012 2013 EBIT 2012 Wolumen sprzedaży Cena sprzedaży Jedn. koszt własny Pozostałe czynniki EBIT 2013
Slide 25: Segment Wytwarzanie (źródła konwencjonalne)
Segment Wytwarzanie (źródła konwencjonalne) Dane finansowe 2013 [mln zł] EBIT bridge 2013 [mln zł] mln zł 600 79,2 6 000 5 565 109,4 5 000 4 723 400 265,2 229,7 272 4 000 200 -475 3 000 -410,1 0 -212,2 2 000 -200 787 1 000 -567,0 272 32 -400 33,6 0 -275,6 -1 000 -475 -600 EBIT 2012 Cena Jednostkowy
Slide 26: Segment Odnawialne Źródła Energii (OZE)
Segment Odnawialne Źródła Energii (OZE) Dane finansowe 2013 [mln zł] EBIT bridge 2013 [mln zł] mln zł -10,5% 250 200 180 32,8 207 204 200 160 10,7 23,8 140 143 136 120 8,0 150 104 100 93 104 -75,1 -2,9 93 80 -8,2 100 60 50 40 20 0 0 EBIT 2012 Wolumen Wolumen Wolumen Wolumen Cena sprzedaży Cena sprze
Slide 27: Segment Ciepło
Segment Ciepło Dane finansowe 2013 [mln zł] EBIT bridge 2013 [mln zł] -25,0% 1 250 1 189 250 1 136 11,1 13,9 950 200 43,8 170 650 -45,6 150 -20,4 12,4 127 -32,9 350 263 232 100 -24,7 170 127 50 50 -250 2012 2013 0 EBIT 2012 Cena sprzedaży Cena sprzedaży Wolumen Jednostkowe Sprzedaż CO2 Odpis Koszty
Slide 28: Segment Dystrybucja
Segment Dystrybucja Dane finansowe 2013 [mln zł] EBIT bridge 2013 [mln zł] mln zł mln zł 6 077 5 997 1 600 +20,3% 6 000 15,5 1 400 301,8 1 296 5 000 -34,2 1 200 -25,0 -3,5 1 077 7,2 6,3 4 000 1 000 -41,7 -8,2 3 000 800 2 208 1 956 2 000 600 1 296 1 077 400 1 000 200 0 2012 2013 0 EBIT 2012 Cena Opła
Slide 29: Segment Dystrybucja – kluczowe elementy
Segment Dystrybucja – kluczowe elementy Dystrybucja energii elektrycznej [TWh] w 2012 Dystrybucja energii elektrycznej [TWh] w 2013 9,9 9,9 13,9 Grupa A 13,6 Grupa A Grupa B Grupa B 4,2 45,2 Grupa C2 4,1 45,2 Grupa C2 Grupa C1+R+D Grupa C1+R+D Grupa G Grupa G 2,6 2,6 14,6 14,9 Dystrybucja energii el
Slide 30: Segment Sprzedaż
Segment Sprzedaż Dane finansowe 2013 [mln zł] EBIT bridge 2013 [mln zł] 20 000 1 000 +91,2% 18 530 18 018 283,7 900 865 351,6 -31,7 800 15 000 700 600 -174,6 500 452 46,1 10 000 400 -62,7 300 5 000 200 478 452 899 865 100 0 0 EBIT 2012 Wolumen Cena energii Cena PM Obowiązek PM Obowiązek PM Pozostałe
Slide 31: Segment Sprzedaż – kluczowe elementy
Segment Sprzedaż – kluczowe elementy Sprzedaż energii elektrycznej [TWh] w 2012 roku Sprzedaż energii elektrycznej [TWh] w 2013 roku 3,4 4,7 11,7 Grupa A 10,1 Grupa A 9,9 Grupa B 9,8 Grupa B 44,4 Grupa C2+C1+R+D 41,0 Grupa C2+C1+R+D Grupa G Grupa G 7,0 10,4 12,4 Potrzeby własne oraz różnice Potrzeby
Slide 32: Segment Obsługa Klienta
Segment Obsługa Klienta Dane finansowe 2013 [mln zł] EBIT bridge 2013 [mln zł] mln zł +125,0% 500 493 180 151 160 400 140 339 120 300 100 80 200 60 100 40 27 45 12 25 12 27 20 -133 -4 0 0 EBIT 2012 Przychody CUW Koszty świadczonych usług Pozostałe przychody/koszty EBIT 2013 2012 2013 Przychody ze sp
Slide 33: Trendy cenowe na rynku energii elektrycznej
Trendy cenowe na rynku energii elektrycznej Energia elektryczna 2013 r. 2014 r. (do 24-02-2014) 2014/2013 Platformy: TGE, TFS, GFI, GPW-POEE Cena PLN/MWh Wolumen GWh Cena PLN/MWh Wolumen GWh Cena % Wolumen % Forward BASE (Y+Q+M) 184,92 140 488 159,66 160 353 -13,7% +14,1% Forward PEAK (Y+Q+M) 204,35
Slide 34: Notowania kontraktów BASE na 2014 r.
Notowania kontraktów BASE na 2014 r. zł/MWh GWh BASE Y-14 5 000 230 Wolumen obrotu Notowania Średnia 4 500 220 4 000 210 3 500 200 3 000 190 2 500 180 2 000 170 1 500 160,40 160 1 000 150 500 140 0 2011-07-01 2011-10-10 2012-01-19 2012-04-29 2012-08-08 2012-11-17 2013-02-26 2013-06-07 2013-09-16 201
Slide 35: Notowania kontraktów BASE na 2015 r.
Notowania kontraktów BASE na 2015 r. zł/MWh GWh BASE Y-15 5 000 200 4 500 Wolumen obrotu Notowania Średnia 4 000 190 3 500 180 3 000 2 500 170 2 000 161,95 160 1 500 1 000 150 500 140 0 2012-10-04 2012-12-16 2013-02-27 2013-05-11 2013-07-23 2013-10-04 2013-12-16 2014-02-27 Średnia cena Wolumen [zł/M
Slide 36: Notowania kontraktów BASE na 2016 r.
Notowania kontraktów BASE na 2016 r. zł/MWh GWh 185 BASE Y-16 5 000 Wolumen obrotu Notowania Średnia 4 500 180 4 000 175 3 500 3 000 170 169,01 2 500 165 2 000 160 1 500 1 000 155 500 150 0 2013-05-15 2013-06-25 2013-08-05 2013-09-15 2013-10-26 2013-12-06 2014-01-16 2014-02-26 Średnia cena Wolumen [
Slide 37: Notowania akcji TAURON Polska Energia w 2013 r.
0 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 500 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 0 2012-12-28 2013-01-04 2012-12-28 2013-01-09 2013-01-04 2013-01-14 2013-01-09 2013-01-17 2013-01-14 2013-01-22 2013-01-17 2013-01-25 2013-01-22 2013-01-30 2013-01-25 2013-01-30 2013-02-04 2013-02-04
Slide 38: Pokrycie analityczne TAURON
Pokrycie analityczne TAURON Instytucja Analityk Instytucja Analityk DB Securities Tomasz Krukowski Piotr Zielonka, Tomasz Ipopema Securities Ściesiek Dom Inwestycyjny mBanku Kamil Kliszcz Raiffeisen Centrobank Teresa Schinwald Dom Maklerski Banku Handlowego Piotr Dzięciołowski Renaissance Capital Vl