Gurunavi Inc. · TSE:2440
Gurunavi — Q3 FY2013 Earnings Presentation
32 slides from Gurunavi's earnings presentation, March 2013
Slide 1: Gurunavi Q3 FY2013 Earnings Presentation
Gurunavi, Inc. 株式会社ぐるなび(証券ｺｰﾄﾞ：2440) 2013年3月期 第3四半期 決算説明会資料 代表取締役社長 久保 征一郎 http://www.gnavi.co.jp
Slide 2: About Gurunavi / Apr-Dec Results / Full-Year Outlook / Reference
ぐるなびについて 2013年3月期4‐12月決算 通期業績見通しについて 参考資料 2
Slide 3: Business: Leading Company in Restaurant Support
事業：飲食店支援のリーディング企業 当社の特長 ◆強固な事業インフラを構築 オンラインとオフラインのインフラを構築 ◆新たな成長期を迎える ◆強い財務体質 自己資本比率74.1% (2012年3月期実績) 成長投資と株主還元が可能 ◆ROE：実績16.1% (2012年3月期実績) （2012年3月期実績） 3
Slide 4: Business Model: Infrastructure of the Restaurant Industry
ビジネスモデル：外食産業のインフラ 基盤事業の 飲食店から見たぐるなび ビジネスモデル 付加価値 プロモーション事業 メニュー開発支援 Restaurant 事業支援 食材情報提供 デリバリー 生産者・自治体 お試し食材提供仲介 おせち販売 ウエディングなど プロモーションの場 対価 調理 経営 （シェフ） （オーナー） インターネット利用者 加盟料 加盟飲食店 IT活用支援 ぐるなび 情報検索 販促支援 集客・接客 新規顧客の開拓支援 （店長） 店舗情報発信機能 来店認証機能 自店情報 リピーター囲い込み 顧客情報管理機能 支援 決済機能 など 情報提供 支援 来店 オフィシャルサイト 1,
Slide 5: Performance: Entering a New Growth Period
業績：新たな成長期を迎える （百万円） （％） 35,000 売上高（左軸） 20.0 第2創業期 売上高営業利益率（右軸） 18.0 先行 投資 30,000 16.0 25,000 震災影響 14.0 12.0 20,000 10.0 生産者と飲食店をつなぐプラットフォーム 15,000 8.0 飲食店のIT化（ぐるなびPROシステムj） 6.0 10,000 1,000人の営業体制（オフライン） 4.0 5,000 2.0 オフィシャルサイト（オンライン） 0 0.0 2006.3 2007.3 2008.3 2009.3 2010.3 2011.3 2012.3 2013.3 3年後
Slide 6: Agenda
ぐるなびについて 2013年3月期4‐12月決算 通期業績見通しについて 参考資料 6
Slide 7: Apr-Dec FY2013 Results Highlights
2013年3月期4‐12月 決算のポイント ◆有料加盟店舗数、店舗当たり契約高ともに伸び、売上高は12.7%増と好調 ◆ユニークユーザー数、ぐるなび会員数も順調に増加 ◆成長加速のための戦略経費を積極的に投下したため営業利益は減益 戦略経費投下の効果は、2013年度以降に見込む 売上高 19,920百万円 前年同期比 ＋12.7% 営業利益 2,211百万円 前年同期比 －8.1% 営業利益率 11.1％ 前年同期比 －2.5ﾎﾟｲﾝﾄ 1株当たり当期純利益（EPS） 55.12円 前年同期比 －0.3％ 戦略経費 1,406百万円 前年同期比 ＋61.4％ 有料加盟店舗数 50,758店 前
Slide 8: Member Store Count and ARPU
0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 （加盟店数：店） 2 008.3 Q1 39,559 2 008.3 Q2 40,984 2 008.3 Q3 43,085 43,374 ●加盟店舗数（有料） 2 008.3 Q4 2 009.3 Q1 45,548 加盟店数（有料掲載） 2013年3月期10‐12月 実績 2 009.3 Q2 46,247 2 009.3 Q3 47,650 加盟店舗数とARPU 2 009.3 Q4 47,893 2 010.3 Q1 48,408 ストック型サービスの店舗当たり契約高（ARPU） 2 010.3 Q
Slide 9: Media Power: Growth in Users and Members
メディアパワー UUと会員数が順調に増加 月間ユニークユーザー（UU） 3,400万人 （ 2012年12月現在、 2011年12月は2,800万人 ） ぐるなび会員数 1,004万人 （ 2013年1月1日現在、 2012年1月は896万人 ） ※月間ユニークユーザー ： 月間でぐるなびを見たブラウザー数 ※ぐるなび会員数 ： ぐるなびに年齢、性別、住所を登録しているユーザー数 ◆ユニークユーザー数推移 ◆ぐるなび会員数推移 （万人） （万人） 4,000 1,100 1,000 ぐるなび会員数 1004 3,500 966 941 900 926 896 859 3,000 845 800
Slide 10: Consolidated Income Statement
損益計算書（連結） 戦略経費を投下 （単位：百万円） （単位：百万円） 2012年3月期 対売上高 2013年3月期 対売上高 前年同期比 2012年3月期 2013年3月期 前年同期比 4-12月 比率 4-12月 比率 増減率 売上高内訳 4-12月 4-12月 増減率 売上高 17,682 100.0% 19,920 100.0% 12.7% 売上高 17,682 19,920 12.7% 売上原価 3,617 20.5% 4,185 21.0% 15.7% 飲食店販促サービス 15,942 17,669 10.8% 売上総利益 14,064 79.5% 15,735 79.0% 11.
Slide 11: Cost and Expense Breakdown
原価・費用内訳（連結） 来期に向けた戦略経費を上乗せ （単位：百万円） 2012年3月期 対売上高 2013年3月期 対売上高 対売上高 4-12月 比率 4‐12月 比率 比率増減 戦略経費合計 1,406百万円 売 上 原 価 3,617 20.5% 4,185 21.0% 0.5ｐ ＜主な使途＞ （内戦略経費） (156) (231) ・ポイント普及、利用促進 販売費一般管理費 11,657 65.9% 13,523 67.9% 2.0ｐ （内戦略経費） (714) (1,175) ・ぐるなび会員獲得 人 件 費 5,400 30.5% 5,888 29.6% -0.9ｐ ・メニューラン
Slide 12: Quarterly Sales and Costs
四半期売上高と原価・費用 成長加速と前倒し費用投下を実行 売上高 原価・費用 （百万円） （百万円） 8,000 8,000 7,274 7,000 7,000 6,789 718 6,620 6,349 6,481 482 229 6,163 533 500 574 6,000 1,479 6,000 5,760 511 437 212 5,714 5,725 5,572 244 119 218 365 322 403 353 245 5,290 5,194 193 5,064 113 5,000 200 180 5,000 4,919 1,428 1,317 686 1,211 1,156
Slide 13: Consolidated Balance Sheet
貸借対照表（連結） 無形固定資産が増加、安定性は確保 （単位：百万円） 2012年3月末 2012年12月末 前年度末比 2012年3月末 2012年12月末 前年度末比 流動資産合計 12,506 12,138 △ 367 流動負債合計 4,098 4,014 △ 83 現金及び預金 7,548 6,718 △ 829 未払金 1,915 2,156 241 受取手形及び 売掛金 3,706 3,780 74 前受金 213 261 47 未収入金 1,035 1,260 225 ポイント引当金 221 365 144 貸倒引当金 △ 445 △ 350 95 その他 1,747 1,231
Slide 14: Agenda
ぐるなびについて 2013年3月期4‐12月決算 通期業績見通しについて 参考資料 14
Slide 15: Revision of Full-Year Forecast
通期業績計画の修正 先行投資を織り込み下方修正 2012.3期 2013.3期 （単位：百万円） 実績 前回発表予想 今回修正予想 前回発表予想比増減 前期比増減 売上高 24,302 26,762 27,200 +438 (+1.6%) +2,898 (+11.9%) 営業利益 3,312 3,851 3,000 -851 (-22.1%) -312 (-9.4%) 営業利益率 13.6% 14.4% 11.0% -3.4 ﾎﾟｲﾝﾄ -2.6 ﾎﾟｲﾝﾄ 経常利益 3,375 3,893 3,000 -893 (-22.9%) -375 (-11.1%) 当期純利益 1,909 2,335
Slide 16: Factors and Expected Effects of Forecast Revision
通期業績計画修正の要因と効果の見通し 主な増益要因（=実態改善） 当初計画比 見えている効果 来期以降の効果 加盟店舗数増・店舗当たり契約高上昇 約3億円 成長への確信 ストックとして貢献 などによる飲食店向け販促サービスの （3Q：約3億円） 営業部門の 増収効果 モチベーションの向上 主な減益要因（=先行投資） 当初計画比 見えている効果 来期以降の効果 （利益貢献は主に来期以降） ぐるなびスーパー「ぐ」ポイント普及 約6億円 ・「ぐるなびタッチ」利用の ・ぐるなびタッチ新端末普及 （3Q：約4億円） 大幅増加 で収益化 ・ぐるなび会員増加 （ARPU上昇、加盟店舗数増加） ＜忘新年会、歓
Slide 17: Medium-Term Growth Image of Sales
成長の牽引役である飲食店販促サービスに投資 当社売上高の中期的な成長イメージ 黒文字：全社売上高に対する各事業・要素の成長寄与率 赤文字：各事業・要素の年率成長率 有料加盟 店舗数 営業利益率は持続的に改善 >3-4% ・新たな事業インフラの構築 飲食店 年率3-4%成長 →飲食店のＩＴ化支援 販促サービス ・メディアパワーの強化 基盤事業 >6.5% 年率6-8%成長 店舗当たり 契約高(ARPU) 売上高 >8% 年率8-10%成長 >3-4% プロモーション 年率3-4%成長 ・新たな事業インフラの構築 >10% →飲食店の メニュー開発支援 >1.5% 関連事業 年率25-35%成長
Slide 18: Key Spending 1: Spreading Gurunavi Points
主な費用投下① ぐるなびスーパー「ぐ」ポイント普及 ＜ 2012年10～11月＞ キャンペーン等を通したポイント普及施策により、 ＜ 2012年度忘新年会、歓送迎会シーズン＞ ぐるなびタッチ利用が当初想定以上の成長 飲食店の最盛期にキャンペーンを積極的に実施し、 ●ぐるなびタッチによる認証数 更なるポイント普及、タッチ利用の促進を図る →追加費用投下 約6億円 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 ユーザーの「ぐるなびタッチ利用拡大」（=来店）により、 2013年度以降、投資回収 飲食店はぐるなびタッチの価値を実感 →「ぐるなびタッチ」新端末導入に加速 ＜期待される主な効
Slide 19: Potential of the New Gurunavi Touch Terminal
ぐるなびタッチ新端末の可能性 ポイント付与・利用認証 ＜飲食店にとってのメリット＞ POS/レジ機能 決済認証 ◆集客 決済データ ポイント付与・利用 など 来店認証 ◆リピーターの囲い込み 新規客 ぐるなびPRO 顧客管理・分析 など データベース ◆店舗の生産性向上 メニュー オーダー オーダー認証、決済認証 など 「ぐるなびPRO」に オーダー認証 リピーター z 集約 来店回数認証 ＜売上増加への寄与＞ ワケあり「得・ぐ」クーポン ◆月額システム利用料 シークレットクーポン スーパーらくらく幹事さん クーポン認証 とくとくプラン ◆予約来店による成功報酬 予約来店認証 ◆ユーザー属性取
Slide 20: Key Spending 2: Stronger Ads Driving Store Pages
主な費用投下② 店舗ページへの誘導広告強化 ＜ 2012年度忘新年会シーズン＞ ＜2012年10～11月＞ 当初より予定していた交通広告、テレビCMに合わせ、 忘新年会特集の受注が好調に推移 リスティング広告を強化し、店舗ページへの誘導強化 →3Qの追加費用投下 約1億円 ＜ 2012年度歓送迎会シーズン＞ 忘年会シーズンに引き続き、 リスティング広告を強化し、店舗ページへの誘導強化 2013年度以降、投資回収 →4Qの追加費用投下 約1億円 [飲食店] ぐるなびの主力商品である忘新年会関連販促商品の効果を実感 ＜期待される主な効果＞ →販促商品の増額、ARPUの上昇へ寄与 ・販促商品の増額に
Slide 21: Capital Policy: Dividend Maintained
資本政策 配当予定は維持、将来の還元を検討 配当性向の実績は20－30％ 今回の業績予想修正は、将来に向けた先行投資が要因なので、配当は維持 今後も、自社株取得を含む株主還元策を検討 （円） (％) 25 35.0 自社株取得15億円 30.0 1株当たり配当金（円） 20 配当性向（％） 25.0 15 20.0 15.0 10 10.0 5 5.0 0 0.0 2005.3 2006.3 2007.3 2008.3 2009.3 2010.3 2011.3 2012.3 2013.3 予想 当社は2011年4月1日付けで普通株式1株につき100株の割合で株式分割を実施しており、2011年3
Slide 22: CHRON 21D HET
CHRON 21D HET BINS T S72 DiC HEL Livett ET.
Slide 23: Agenda
ぐるなびについて 2013年3月期4‐12月決算 通期業績見通しについて 参考資料 23
Slide 24: Our Earnings Structure
当社の収益構造 ・ストック型ビジネスが中心であり、収益変動は相対的に小さい ・インフラ構築のための人件費、戦略経費など、 ・今後、売上高増＞原価・費用増で利益率改善が可能 将来のための投資をしつつ、利益を計上 売上高 食のECサイト事業、 デリバリー事業、 関連事業 原価・費用 ウェディング事業など プロモーション ソフトウェア開発の減価償却費 経営資源を生かした関連事業 スポット型サービス プロモーション原価 など 原価 事業インフラ構築のための費用 主に生産者と飲食店をつなぐ プロモーションを支援する事業 戦略経費 第2創業期における 仕組化により 将来の成長のための追加的な支出 ストック
Slide 25: Infrastructure 1: Official Site
ぐるなびのインフラ①：オフィシャルサイト 飲食店情報を調べる際利用するサイト・アプリ 飲食店情報を調べる際、 サイト・アプリで利用する情報 ぐるなび 66.5％ 一次情報 伊藤忠系列のシンクタンク調査会社マイボイスコム株式会社調べ。2012年8月 n=8,080 オフィシャルサイトとしての地位を確立 お店選びには“正確な一次情報”が求められている オフィシャルサイトの価値 ・ユーザーにとっては、店舗からの“正確かつ詳細な一次情報”を、ぐるなびを通じて、簡易に、リアルタイムに得ることができること ・飲食店にとっては、多くのユーザーに、低コストで自社情報を発信できること ・ぐるなびにとっては、ユー
Slide 26: Infrastructure 2: 1,000-Person Sales Force
ぐるなびのインフラ②：1,000人の営業体制 ●コールセンター ●加盟店営業 ●巡回スタッフ ・加盟店営業と店舗の対話の支援 ・担当エリアの飲食店を巡回 ・各種施策の迅速な伝達 販促を中心とする サービスのご案内 ・サービスの利用方法、 /疑問点の受付 各種お問い合わせ対応 精鋭化したコンサルティング集団 外食に特化したスキルを持つ 500人 加盟店へのきめ細かいサポーター 150人 300人 ●ぐるなび通信 ●ぐるなび大学 ・集積したデータの活用・共有 ・飲食店の成功事例、 ・インターネット販促や 経営者へのインタビュー等 店舗経営まで、 経営・販促の情報を掲載 多彩なセミナーを常時開催 成
Slide 27: Infrastructure 3: Gurunavi PRO System
ぐるなびのインフラ③：ぐるなびPROシステム ＜ユーザー＞ ぐるなびタッチ ＜ぐるなび＞ ぐるなびＰＲＯ データベース 外食に関わる ユーザーの携帯・スマートフォンで 膨大なデータベース 店舗設置の端末へタッチ ＜飲食店＞ タブレット端末 ポイント付与・利用・決済 顧客管理 来店認証 経営分析データ 店舗ごとのタブレット端末で、 ポイント決済、顧客管理・分析 ぐるなびPROシステムの価値 ・加盟店にとっては、集客・店舗運営に留まらず、顧客管理・経営分析等の飲食店経営全般に 亘るIT化を進め、生産性の向上に役立つこと ・ぐるなびにとっては、他社との差別化、店舗への付加価値提供により、加盟店数増加
Slide 28: Infrastructure 4: Platform Connecting Producers and Restaurants
ぐるなびのインフラ④： 生産者と飲食店をつなぐプラットフォーム 生産者・市場・メーカー等とのつながり シェフネットワークがさらに拡大 1,742市区町村 料理人17,000名 日本全国の食材にアクセス オリジナル料理教室 全国お試し食材情報刊 定期的・定量的な食材プロモーションの場を提供 生産者と店舗をつなぐプラットフォームの価値 ・生産者にとっては、恒常的に食材をプロモーションできる場所となること ・飲食店にとっては、メニュー開発・改善のヒントを得ることができること ・ぐるなびにとっては、飲食店販促サービス事業以外の収益源となること 特に小規模生産者と飲食店・料理人をつなぐことで、プロモーシ
Slide 29: Quarterly Data (Consolidated)
四半期別 データ（連結） 2010.3 2010.3 2010.3 2010.3 2011.3 2011.3 2011.3 2011.3 2012.3 2012.3 2012.3 2012.3 2013.3 2013.3 2013.3 売上高 （単位：百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 ストック型サービス 4,809 4,992 5,256 5,255 5,291 5,278 5,359 5,161 4,935 5,021 5,201 5,272 5,360 5,517 5,752 スポット型サービス 192 156 390 26
Slide 30: Long-Term Data (Consolidated)
長期データ（連結） 2005.3期‐ 2012.3期 （単位：百万円） 2005年3月期 2006年3月期 2007年3月期 2008年3月期 2009年3月期 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 年率増減率 （年平 均成長率） 営業成績 売上高 5,597 8,649 11,746 15,602 20,011 24,175 25,238 24,302 23.3% 営業利益 913 1,354 1,243 2,720 3,913 4,545 3,369 3,312 20.2% 経常利益 890 1,321 1,240 2,742 3,984 4,578 3,406 3,375
Slide 31: Company Profile (End of December 2012)
会社概要（2012年12月末） 社 名 株式会社ぐるなび （証券コード：2440） 設立年月日 1989年10月2日（会社設立） 2000年2月29日（株式会社ぐるなび発足） 本社所在地 東京都千代田区有楽町1-2-2 東宝日比谷ビル6F 資 本 金 2,334百万円（発行済株式数 25,984,000株） 事 業 内 容 インターネットを活用した飲食店向けＰＲ・販売促進支援等のサービス事業 役 員 代表取締役会長 滝 久雄、代表取締役社長 久保 征一郎、 取締役 上山 健二、香月 壯一、鈴木 清司、吉田 真由美、菊池 俊彦、溝上 宏、渡辺 昌宏、 中島 邦雄、津田 暁夫、月原 紘一 執行役員
Slide 32: IR Contact and Disclaimer
http://www.gnavi.co.jp/ ＩＲに関するお問合せ https://ssl.gnavi.co.jp/company/contact/?page=ir Disclaimer:本資料は、2013年3月期第3四半期の業績に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的とした ものではありません。 又、本資料は2012年12月末日現在のデータに基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点での当 社の判断であり、その情報の正確性・完全性を保証し又は約束するものではなく、また今後予告なしに変更されることがあります。