J-Oil Mills, Inc. · TSE:2613

J-Oil Mills — FY2015 Earnings Presentation

30 slides from J-Oil Mills's earnings presentation, May 26, 2016

  1. Slide 1: 2015年度決算説明会

    2015年度決算説明会 Ⅰ.2015年度 決算概要 Ⅱ.第四期中期経営計画の進捗および見直しについて Ⅲ.2016年度 業績予想 Ⅳ.付属資料 2016年5月26日 Copyright©2016 J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: Ⅰ.2015年度 決算概要

    Ⅰ.2015年度 決算概要 ●金額表示は四捨五入して表示しております。 ●表中の数値は端数調整は行なっておりません。 Copyright©2016 J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 2015年度 連結業績

    Ⅰ-1. 2015年度 連結業績 （単位：億円） 2014年度 2015年度 増減 売上高 1,939 1,873 △66 (△3.4%) 営業利益 42 46 4 (10.5%) 経常利益 48 54 6 (11.7%) 当期純利益 ※ 31 30 △1 (△4.2%) ※親会社株主に帰属する当期純利益 Copyright©2016J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved. 2

  4. Slide 4: 2015年度の振り返り

    Ⅰ-2. 2015年度の振り返り 売上高推移（億円） 512 510 489 478 460 468 458 437 営業利益推移（億円） 23.3 20.4 15.6 10.4 6.6 7.7 7.8 -3.6 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 2014年度 2015年度 Copyright©2016J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved. 3

  5. Slide 5: 2015年度 連結業績：対前年同期 増減分析

    Ⅰ-3. 2015年度 連結業績：対前年同期 増減分析 原料費および購入油コストの内訳 原料購入 為替影響 計 60 大豆 115 ▲61 54 （億円） 菜種 47 ▲66 ▲19 購入油、歩留、在庫他 ▲23 50 +12 40 ▲75 コストダウンの内訳 SCM全般 +9 30 ▲63 工場固定費、Ｇ＆Ａ等 +15 ★減価償却方法の変更分(12億円)含む +24 油脂コスト 20 +10 10 42億円 +8 46億円 0 -10 +25 -20 2014年度 原料費および 燃料費・ 2015年度 -30 営業利益 購入油コスト ミール販売 油脂販売 「育成事業」 資材費コスト コストダ

  6. Slide 6: 2015年度のトピックス

    Ⅰ-4. 2015年度のトピックス ●2014年下期からのミール価格の大幅下落を受けた 油脂価格改定（15年1月）と価格維持の取り組み、 および、外食・中食市場拡大により、油脂の売上が増加 ●オリーブオイルの原料高騰により、値上げを実施 ⇒用途提案等の販促施策により数量を落とすことなく、売上拡大 ●マーガリン事業は、業務用マーガリン 「グランマスター®」シリーズが売上拡大で安定黒字化 ●スターチ事業は、高付加価値スターチ製品 「ハイトラスト®」シリーズの売上拡大により、営業利益が増加 ●倉敷工場が着工 ●ユーティリティコストと環境負荷の低減を目指した基盤整備が実現 ・千葉工場のオンサイト発電設

  7. Slide 7: Ⅱ.第四期中期経営計画の進捗および見直しについて

    2014-2020年度 Ⅱ.第四期中期経営計画の 進捗および見直しについて ●金額表示は四捨五入して表示しております。 ●表中の数値は端数調整は行なっておりません。 Copyright©2016 J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved.

  8. Slide 8: 第四期中計の振り返り：①事業環境～原料・ミール～

    Ⅱ-1.第四期中計の振り返り：①事業環境～原料・ミール～ 大 豆 菜 種 ●2014年度 ●2014年度 原料価格 良好な収穫状況により下落。 原料価格 良好な収穫状況により一旦下落するも、 ●2015年度 需給のひっ迫により上昇。 作柄の悪化や減産懸念により上昇後、 ●2015年度 需給緩和が意識されやや下落 菜種は産地の干ばつ懸念から上昇後、 収穫見通しの上方修正により需給緩和が ミール価格 シカゴ相場の動きに伴い、 意識され下落。 2014年下期からの下落が続く。 ミール価格 2014年下期からの大豆ミール相場と連動した 下落が続くも、2015年下期に若干回復。 75,000 75,00

  9. Slide 9: 第四期中計の振り返り：②事業環境～為替・製品価格～

    Ⅱ-1.第四期中計の振り返り：②事業環境～為替・製品価格～ ★2014年5月 原料相場の高値推移により、値上げを発表 ★2014年10月 （6月から300円/16.5kg） 日銀の追加的金融緩和の決定により円安が続く ★2014年11月 ★2016年1月 急激な円安による調達コストの上昇により、値上げを発表 日銀のマイナス金利発表後、円高が進む （15年1月から300円/16.5kg） ★2015年2月 円安、歩留まり低下等により、改めて値上げを発表 （円） （16年4月から500円/16.5kg） 130 東京円為替相場（TTS） 業務用斗缶：日経市中相場(円/16.5kg) 5000 ★

  10. Slide 10: 第四期中計の振り返り：③取り組みテーマレビュー

    Ⅱ-1.第四期中計の振り返り：③取り組みテーマレビュー 第四期中期計画の内容 製油領域での変革 構造変革１ 搾油拠点の再編に着手 オリーブオイルや、炒め油等の機能特化油、業務用マーガリン等の高付加価値製品が伸長 汎用油のコストに見合った価格販売の未達により、業績の改善に至らず 食品・ファインケミカル領域での変革 構造変革２ スターチ、粉末油脂、大豆シート、健康食品素材、化成品の業績が改善 がん診断薬をPMDAへ申請済み。上市は約2年遅れで17年～18年を予定 海外事業：市場の捉え方の変革 アセアン地域（タイ他）のスターチ、インドでの機能特化油が、未だ小規模ながら販売が好調 構造変革３ タイ現地

  11. Slide 11: 第四期中計の振り返り：④セグメント別の業績（過去3年）

    Ⅱ-1.第四期中計の振り返り：④セグメント別の業績（過去3年） セグメント別売上高 ※調整額を除く セグメント別営業利益 ※調整額を除く 製油事業 その他 （百万円） 188,891 177,955 （百万円） 9,031 170,489 製油事業 その他 7,170 6,754 16,168 15,928 16,840 792 345 134 2013年度 2014年度 2015年度 2013年度 2014年度 2015年度 調整額 ▲390 ▲375 ▲392 調整額 ▲3,119 ▲3,112 ▲2,912 （セグメントに帰属しない管理部門に関わる費用等） （セグメントに帰属しない管理部

  12. Slide 12: 第四期中計の振り返り：⑤2015年度の業績

    Ⅱ-1.第四期中計の振り返り：⑤2015年度の業績 売上高 営業利益 （億円） （億円） CAGR:6.0％ CAGR:21.1％ 117.5％ 217.4％ 2,500 120 CAGR 100 CAGR 2,200 3.3％ 4.7％ 1,873 1,767 CAGR 1.2％ 42 46 CAGR 1.8％ 2010年度 2015年度 2016年度 2020年度 2010年度 2015年度 2016年度 2020年度 中計目標 中計目標 Copyright©2016J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved. 11

  13. Slide 13: 第四期中計の見直し、および次期中期経営計画の策定に向けて

    Ⅱ-2.第四期中計の見直し、および次期中期経営計画の策定に向けて ●現状の内外事業環境に即して、中期経営計画の見直しを実施する。 ●2030年の当社を取り巻く環境、 および当社が目指す姿を描いた上で、2020年に向けた戦略を検討する。 市  消費市場：油消費量の減少への備えと新しい事業機会創造 場 ・少子高齢化 ・脂質摂取量と摂取方法の変化 環 ・内食から中食・外食への移行 ・健康付加価値商品 境 認  原料およびミール市場：ボラティリティの高まりへの対応力強化 識  顧客ニーズ創造と対応の迅速化 当 ‒ 高付加価値品の提供 社 ‒ ソリューションの提供 の  事業構造改革 課 ‒ 技

  14. Slide 14: 当社のこれまでの実績

    Ⅱ-3. 当社のこれまでの実績  マーケティング費用等、販管費の抑制・削減による 短期利益の確保を優先し、長期視点で成長に向けて経営資源を投入し切れなかった  創業以来、相場の変動に伴って業績も大きく変動してきたが、直近5年は変動幅は縮小傾向 売上高推移（億円） 2,232 2,051 1,908 1,939 1,869 1,873 1,820 1,809 1,793 1,767 1,810 1,698 1,720 1,634 304 299 284 2016年度は 販管費推移 264 「変曲点」 252 （億円） 251 248 239 239 237 243 249 248 次に繋げる

  15. Slide 15: 次期中期経営計画に向けての基本的な考え方

    Ⅱ-4.次期中期経営計画に向けての基本的な考え方  成長戦略 ‒ 成長戦略（国内）：強みの掛け算 ・ソリューション事業の強化 ・高付加価値化 ・新素材の事業化 ‒ 成長戦略（海外）：日本で磨かれた世界に役立つ価値を海外へ ‒ 基盤整備：製油事業の筋肉質化  経営インフラの整備 ‒ 事業戦略の実現に向けて基盤強化 ・経営体制の革新 ・見える化の実現  チャレンジングな風土・文化醸成 ‒ 変化を実現するための組織風土改革 Copyright©2016J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved. 14

  16. Slide 16: 2020年度に向けた「成長戦略と基盤整備」

    Ⅱ-5.2020年度に向けた「成長戦略と基盤整備」 ●製油事業の筋肉質化と成長戦略による事業展開 ‘16 ‘17 ‘18 ‘19 ‘20 営 16 17 18 19 20年度 業 利 益 成長戦略（海外） ●海外展開 グローバルの価値 世界に役立つ価値を海外へ 創出した キャッシュを投資 成長戦略（国内） ●新素材事業化 日本国内での 「価値の磨き込み」 ●ソリューション事業の強化 ●高付加価値化 創出した キャッシュを投資 基盤整備 ●製油事業の筋肉質化 経営インフラの整備 チャレンジングな風土・文化醸成 Copyright©2016J-OIL MILLS ,INC. All Rights

  17. Slide 17: 経営インフラの整備とチャレンジングな風土・文化醸成

    Ⅱ-5-1.経営インフラの整備とチャレンジングな風土・文化醸成 ●経営インフラの整備  業務の見える化、 海外事業部 標準化、効率化、高度化  事業戦略を体現する組織体制  中期計画のPDCA、 モニタリングの運用強化 生産本部 研究本部 マーケティング 本部 お客様 製油本部 技術サポート ※ （TSC・TAC） ●チャレンジングな ソリューション 事業部 風土・文化醸成  更なる成長に向けた 企業ビジョン策定 営業本部  人を活かす人財戦略の構築  意識面での 変化・変革のモメンタム醸成 ※TSC：テクニカル・サポート・センター／TAC：テクニカル・アドバイザリー・センター C

  18. Slide 18: 新素材の事業化～例：ビタミンK2

    Ⅱ-5-2.新素材の事業化～例：ビタミンK2  脂溶性栄養素を配合した新発想のオイルを発売：2016年4月5日から 「AJINOMOTO 毎日®栄養オイル ビタミンＫ2＆ビタミンＤ」 ●脂溶性栄養素のビタミンK2と、 カルシウムの吸収を促進し、骨の形成を助けるビタミンDを配合 「AJINOMOTO 毎日®栄養オイル ＤＨＡ＆ＥＰＡ」 ●食事からしか摂れない、 体に必要な成分（必須脂肪酸）であるDHA・EPAを配合 「毎日®栄養オイル」ブランドサイトをオープン  「オイル de ヘルシーカフェ」を 6月9日（木）から2週間、期間限定でオープン ●青山の人気カフェ「Royal Garden C

  19. Slide 19: 海外展開

    Ⅱ-5-3.海外展開 ASEAN（タイ）・インドでの事業強化と、味の素グループとの連携で更なる市場開拓を目指す ●外食市場⇒機能特化油「FRYMORE™」の販売拡大 ●家庭用市場⇒富裕層をターゲットにした健康油の発売 58.6 ●「FRYMORE™」販売量推移 イ （発売時2014年12月の販売量を1.0とした指数値 ン 44.4 ド 販売エリアを拡大 33.7 21.9 3.3 14年12月 15年3月 15年6月 15年9月 15年12月 16年3月 インドでの厨房の様子 ●スターチ事業⇒水産と畜肉加工を中心に販売拡大 ●油脂製品⇒風味油、機能特化油（フライ油ほか） ア ●海外でのスターチ

  20. Slide 20: 2020年度数値目標の見直しについて

    Ⅱ-6.2020年度数値目標の見直しについて 当初の目標 見直し目標予定額 16.3期 21.3期 21.3期 （2015年度実績） （2020年度） （2020年度） 連結売上高 1,873億円 2,500億円 2,150億円以上 連結営業利益 46億円 120億円 80億円以上 売上高営業利益率 2.5% 5.0% 3.5％以上 ROE 3.7％ 8.0％ 5.0%以上 Copyright©2016J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved. 19

  21. Slide 21: Ⅲ.2016年度 業績予想

    Ⅲ.2016年度 業績予想 ●金額表示は四捨五入して表示しております。 ●表中の数値は端数調整は行なっておりません。 Copyright©2016 J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved.

  22. Slide 22: 2016年度連結業績予想

    Ⅲ-1. 2016年度連結業績予想 （単位：億円） 2015年度 2016年度 増減 売上高 1,873 1,820 △53 (△2.9%) 営業利益 46 50 4 (7.9%) 経常利益 54 55 1 (2.7%) 当期純利益 ※ 30 33 3 (11.0%) ※親会社株主に帰属する当期純利益 Copyright©2016J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved. 21

  23. Slide 23: 2016年度 連結業績予想：対前年同期比増減分析

    Ⅲ-2. 2016年度 連結業績予想：対前年同期比増減分析 原料費および購入油コストの内訳 原料購入 為替影響 計 160 大豆 17 25 42 （億円） 菜種 38 29 67 140 購入油、歩留、在庫他 ▲11 +98 ▲86 120 100 +12 80 油脂コスト +8 +4 +3 ±0 60 ▲23 40 20 46億円 50億円 0 2015年度 原料費および 燃料費・ コストダウン 2016年度 ミール販売 油脂販売 「育成事業」 その他※ 営業利益 購入油コスト 資材費コスト （SCM） 営業利益 実績 予想 ※その他：戦略投資、退職給付金含む労務費、設備費ほか Copyr

  24. Slide 24: 連結業績（通期） 直近6期

    Ⅲ-3. 連結業績（通期） 直近6期 営業利益 （売上高：億円） 当期純利益 （営業利益、当期純利益：億円） 2,100 売上高 120 2,051 第四期中期経営計画期間 2,000 100 1,939 1,873 1,900 1,869 80 1,810 1,820 1,800 60 1,700 40 65 63 47 46 50 1,600 41 39 42 20 31 30 33 26 1,500 0 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 （見込み） Copyright©2016J-OIL MILLS ,INC. All Rights Re

  25. Slide 25: ROEと配当性向 直近6期

    Ⅲ-4. ROEと配当性向 直近6期 7.0% 5.8% 6.0% 5.4% 5.0% 3.9% 4.0% 4.1% 3.7% 4.0% 3.0% 2.0% 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 （見込み） 当期純利益 （億円） 当期純利益(億円) 配当性向(%) 配当性向 45 60.0% 40 48.2% 50.4% 45.4% 50.0% 35 39 50.8% 41 30 33 40.0% 31 30 25 37.0% 38.3% 26 30.0% 20 15 20.0% 10 10.0% 5 0 0.0% 2011年度 2012年度 20

  26. Slide 26: Copyright©2016 J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved.

    油脂原料と油脂・油糧製品そこから派生する可能性を最大限活用することで、 「高機能」「おいしさ」「健康」価値を通じて顧客や社会に貢献をしていく 社会的課題 提供する製品 【原料】 大豆・菜種など 食料難 少子高齢化 油 • 油糧（飼料肥料等） 独独 糧 社会保障費 自自 領 人手不足 の増加 域 のの 技付 事業活動 術加 紛 • 粉末油脂 おいしさ 安心安全 サ価 体 ガバナンス・コンプライアンス ー値 • マーガリン ビ 固 （家庭用） 価格競争 健康意識 ス 油 体 （業務用） 調達 生産 脂 顧客課題 ・油脂 領 （家庭用）（業務用） 研究・開発 包装 域 （加工用） 液 物流 販売 価

  27. Slide 27: Ⅳ.付属資料

    Ⅳ.付属資料 ●金額表示は四捨五入して表示しております。 ●表中の数値は端数調整は行なっておりません。 Copyright©2016 J-OIL MILLS ,INC. All Rights Reserved.

  28. Slide 28: 2015年度貸借対照表と損益計算書

    2015年度貸借対照表と損益計算書 連結貸借対照表 単位：億円 連結損益計算書 単位：億円 14年度 15年度 14年度 15年度 14年度 15年度 流 現預金 58 60 流 仕入債務 221 170 売上高 1,939 1,873 動 売上債権 375 359 動 借入金 148 80 売上原価 1,648 1,579 資 棚卸資産 388 333 負 その他 133 178 販売費及び一般管理費 249 248 産 その他 35 39 債 合 計 502 428 合 計 857 791 固 借入金/社債 163 205 営業利益 42 46 定 その他 110 105 営業外損益 6

  29. Slide 29: キャッシュ・フロー指標

    キャッシュ・フロー指標 2015年度 2014年度 2013年度 2012年度 2011年度 2010年度 2009年度 2008年度 2007年度 2006年度 自己資本比率(%) 51.9 50.7 47.4 47.5 47.8 47.2 46.0 41.5 42.2 44.6 時価ベースの 自己資本比率(%) 37.2 44.3 29.3 32.1 27.9 27.6 33.8 28.5 30.0 53.1 ＣＦ対有利子負 債比率 325.0 495.7 321.8 823.9 290.4 755.7 235.4 394.7 677.3 - インタレスト ・カバレッジ 64.4 43.0

  30. Slide 30: 経営指標

    経営指標 2015年度 2014年度 2013年度 2012年度 2011年度 2010年度 2009年度 2008年度 2007年度 2006年度 ROA 1.9% 2.0% 2.5% 2.7% 1.8% 1.3% 2.3% 1.1% 1.7% 3.1% ROE 3.7% 4.0% 5.4% 5.8% 3.9% 2.7% 5.2% 2.7% 4.0% 7.2% 売上高営業 利益率 2.5% 2.2% 3.1% 3.5% 2.6% 2.5% 4.1% 2.1% 1.7% 3.7% 売上高経常 利益率 2.9% 2.5% 3.3% 3.6% 2.6% 2.5% 4.0% 2.0% 2.3% 4.

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