Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. · HKEX:388
Hong Kong Exchanges & Clearing — Conference Presentation (January 2025)
7 slides from Hong Kong Exchanges & Clearing's conference presentation, Jan 13, 2025
Slide 1: 諮詢總結 - 建議下調香港證券市場股票最低上落價位
諮詢總結 - 建議下調 香港證券市場 股票最低上落價位 營運科 交易部 2025年1月13日
Slide 2: 議程
議程 01 | 諮詢建議及總結 02 | 相關變更 03 | 報價規則：允許的買賣盤輸入限價範例 04 | 實施時間表
Slide 3: 諮詢建議及總結
01 | 諮詢建議及總結 （參考：諮詢總結第一章） • 回應摘要：聯交所收到 110 份對《諮詢文件》的非重複意見，其中第一階段1與第二階段分別獲70%及64%的支持。 • 變更範圍：適用證券，即股票、房地產投資信託基金、股本權證及所有其他證券，不包括交易所買賣產品、債券、交 易所買賣期權及結構性產品。 第一階段適用證券的建議最低上落價位 第二階段適用證券的建議最低上落價位 價格範圍 原有最低 第一階段 價格範圍 原有最低 第二階段 （貨幣單位）2 上落價位 建議最低上落價位 （貨幣單位）2 上落價位 建議最低上落價位 由 0.01 至 0.25 0.001 由 0.01 至 0.25 0.0
Slide 4: 相關變更
02 | 相關變更 （參考：諮詢總結第二章） 2. 莊家責任 1. 報價規則 3. 股份交收費用 （股票期權） • 將以交易的名義價值而計算費率 • 除交易所買賣產品外的所有證券 • 將暫時性調整 取消最低和最高收費的設定 • 原有價格限制: • 存在過渡期 • 針對合資格的交易所買賣產品做 與參考價相隔24個價位 市交易會有另外的規定 • 此建議正由監管機構審議 更新後： 與參考價相隔 24 個價位或 5%*， 以較高百分比者為準 變更將與第一階段同步推出。詳情將適時公佈。 *採用參考價5%計算時，限價的計算結果可能不符合最低上落價位要求，此情況下若計算價格下限，則上捨至最接近的價差，若計算
Slide 5: 報價規則：允許的買賣盤輸入限價範例
03 | 報價規則：允許的買賣盤輸入限價範例 範例1： 範例2： 最低價格限制 – 限價買盤 最高價格限制 – 限價沽盤 當時最佳買盤價 = $19.89 及 當時最佳沽盤價 = $19.90 當時最佳買盤價= $0.495 及 當時最佳沽盤價 = $0.50 最佳買盤價: $19.89 最佳沽盤價: $0.50 最低價格限制 最高價格限制 價位 = $0.01 價位 = $0.01 最佳買盤價 $19.89 - 24 個價位 = $19.65 最佳沽盤價 $0.50 + 24 個價位 = $0.74 最佳買盤價 x (1 - 5%) = $18.8955 最佳沽盤價 x (1 + 5%) =
Slide 6: 實施時間表
04 | 實施時間表 端對端測試 市場演習 (交易所參與者強制參與) 推出前測試 測試資料就緒 2025年底 - 2025 第二季度 2025 第三季度 2026年中 2026年初 第一階段推出 相關變更推出 觀察期 （六個月） 第二階段推出* *若觀察期間未見不利影響。 *所有日期均為暫定，視乎市場準備情況及監管機構批准。 6
Slide 7: 免責聲明
免責聲明 本簡介所載資料僅供一般信息性參考，並不構成提出要約、招攬、邀請或建議以認購或購買任何證券或其他產品，亦不構成提出任 何形式的投資建議。 本簡介並非針對亦不擬分派給任何其法律或法規不容許的司法權區或國家的人士或實體又或供其使用，也非針對亦不擬分派給任何 會令香港交易及結算所有限公司（「香港交易所」）須受該司法權區或國家任何註冊規定所規管的人士或實體又或供其使用。本簡 介載有前瞻性陳述，該等前瞻性陳述建基於現時香港交易所對其與其附屬公司營運或期望參與運營的有關業務及市場的預期、估計、 預測、信念及假設，並非是對未來表現的保證，且受制於市場風險、不明朗因素及非香港交易所所能控制的因素。因此
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