Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370
Kurita Water Industries — Q2 FY2016/3 Earnings Presentation
30 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Oct 30, 2015
Slide 1: 2016年3月期 第2四半期決算説明会
“水”を究め、自然と人間が調和した豊かな環境を創造する 栗田工業株式会社 ２０１６年３月期 第２四半期決算説明会 （証券コード：6370） 2015年10月30日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ 2 0 1 6 年 3 月 期 上期実績 Ⅱ 2 0 1 6 年 3 月 期 通期計画 Ⅲ 事業の今後の見通し 参考資料
Slide 3: Ⅰ. 2016年3月期上期実績
Ⅰ. ２０１６年３月期上期実績 １. 業績ハイライト ２. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ３. 水処理薬品事業 ４. 水処理装置事業（電子産業向け） ５. 水処理装置事業（一般産業向け） ６. サービス事業売上高 ７. 海外事業売上高 ８. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費 ９. 財政状態
Slide 4: 業績ハイライト
Ⅰ. ２０１６年３月期上期実績 （億円） 2015/3期 2016/3期 2016/3期 前年同期比 上期実績 上期期初計画 上期実績 受 注 高 970 1,112 1,100 + 13.4% 売 上 高 890 1,014 979 + 10.1% 営 業 利 益 86 87 91 + 5.8% 経 常 利 益 92 89 95 + 3.3% 親会社株主に帰属する 59 55 58 - 2.1% 四 半 期 純 利 益 受注高は、水処理薬品が買収効果により増加し、水処理装置も海外を中心に増加した。 売上高は、水処理装置は減少したが、水処理薬品が買収効果により増加した。 営業利益は
Slide 5: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率
Ⅰ. ２０１６年３月期上期実績 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は期初計画 受注高 売上高 （億円） （億円） 979 1,014 1,200 1,100 1,112 1,000 890 970 413 426 293 406 426 297 600 500 672 687 686 596 573 588 0 0 15/3期 上期実績 16/3期 上期実績 15/3期 上期実績 16/3期 上期実績 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 100 86 91 87 16 14.0 36 42 41 9.7 7.7 50 10 9.7 9.3 8.6 55 45 7.6 8.9 9.
Slide 6: 水処理薬品事業
Ⅰ. ２０１６年３月期上期実績 （億円） 400 受注高・売上高 国内は顧客の工場操業度の回復が弱く、主力商品が伸び 悩んだ。 200 413 426 297 国内売上高は前期比でほぼ横ばい。 海外は欧州での買収効果で大幅増加。 0 15/3期 上期実績 16/3期 上期実績 中国や東南アジアでも順調に拡大した。 （億円） 400 買収したKEAG（Kurita Europe APW GmbH）の1月分は連結 せず。 200 406 426 293 0 15/3期 上期実績 16/3期 上期実績 （億円） （％） 50 18 営業利益 14.0 増収効果はあったものの、
Slide 7: 水処理装置事業（電子産業向け）
Ⅰ. ２０１６年３月期上期実績 （億円） 400 受注高 国内メンテナンスが需要回復により増加した。 200 384 375 超純水供給事業が増加した。 363 海外ハードは、中国や台湾で大型案件を獲得したが、 前年同期に高水準だった東南アジアが減少した。 0 15/3期 上期実績 16/3期 上期実績 （億円） 400 売上高 海外ハードは大型案件の売上計上が一巡し減少した。 200 精密洗浄が不採算事業撤退により減少した。 356 332 342 国内メンテナンスや超純水供給事業は増加した。 0 15/3期 上期実績 16/3期 上期実績 （億円） （％） 60 1
Slide 8: 水処理装置事業（一般産業向け）
Ⅰ. ２０１６年３月期上期実績 （億円） 300 受注高 土壌浄化が高水準だった前期に比べ減少した。 150 309 303 311 一般産業向けハードや電力向けハードは概ね横ばい。 0 15/3期 上期実績 16/3期 上期実績 （億円） 260 売上高 一般産業向けハードが工事進捗の遅れにより減少した。 130 241 241 246 電力向けハードは工事進捗により増加した。 0 15/3期 上期実績 16/3期 上期実績 （億円） （％） 4 2 営業利益 3 原価率の悪化と販管費の増加により減益となった。 1.1 2 1 1 2 0.3 0.8 0 0 15/3期
Slide 9: サービス事業売上高
Ⅰ. ２０１６年３月期上期実績 水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] （億円） 500 440 448 （億円） 979 1,000 890 159 161 超純水供給 293 406 43 33 精密洗浄 854 250 500 733 440 448 サービス 事業売上 238 254 メンテナンス ほか 156 125 0 0 15/3期 16/3期 15/3期 16/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 買収の効果で薬品の売上高が大幅に増加した。 精密洗浄が減少したが、メンテナンスと超純水供給事業が増加
Slide 10: 海外事業売上高
Ⅰ. ２０１６年３月期上期実績 海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 欧州 その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 （単位：億円） （単位：億円） 15 16 73 7 8 92 265 80 265 171 149 91 171 192 139 10 15/3期 16/3期 15/3期 16/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 水処理薬品事業は、買収の効果で欧州売上高が大幅に増加し、 アジア売上高も増加した。 水処理装置事業は、大型案件の売上計上の一巡により減少した。 7
Slide 11: 設備投資・減価償却費・研究開発費
Ⅰ. ２０１６年３月期上期実績 設備投資･減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 [超純水供給] [超純水供給以外] 研究開発費 売上高研究開発費比率 （億円） （億円） （％） 90 83 28 2.7 3 2.4 45 71 14 1.5 26 31 71 65 21 18 13 12 0 0 0 15/3期 16/3期 15/3期 16/3期 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 超純水供給事業の設備投資が大幅に増加した。 競争力のある商品・技術の開発に注力し増加した。 8
Slide 12: 財政状態
Ⅰ. ２０１６年３月期上期実績 資産 負債・純資産 （億円） （億円） 2,945 2,893 2,945 2,893 675 現金・預金 666 710 660 負債 有価証券 (- 9) (- 51) 815 その他 795 流動資産 (- 19) 750 766 有形 2,235 2,233 純資産 固定資産 (+16) その他 705 665 固定資産 (- 40) (- 2) 15/3末 15/9末 15/3末 15/9末 その他流動資産では、売掛金が減少した。 有形固定資産では、新規の超純水供給事業に係る建設仮勘定が増加した。 その他固定資産では、投資有価証券の含み益が
Slide 13: Ⅱ. 2016年3月期通期計画
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 １. 前提条件 ２. 総括 ３. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ４. 水処理薬品事業 ５. 水処理装置事業 （電子産業向け） ６. 水処理装置事業 （一般産業向け） ７. サービス事業売上高 ８. 海外事業売上高 ９. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費 １０. 配当方針
Slide 14: 前提条件
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 水処理薬品事業 国内の顧客操業度の急激な回復は見込みづらい。 中国経済の減速による影響が懸念される。 水処理装置事業 国内製造業の水処理装置に対する設備投資は引き続き 低調。 国内外で国際競争力を持つ企業の設備投資は継続する。 10
Slide 15: 通期計画 総括
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 （単位：億円） 2015/3期 2016/3期 2016/3期 前期比 実績 期初計画 計画 受 注 高 1,813 2,170 2,150 + 18.6% 売 上 高 1,894 2,160 2,140 + 13.0% 営 業 利 益 194 195 195 + 0.3% 経 常 利 益 189 200 200 + 5.6% 親会社株主に帰属する 104 123 123 + 17.9% 当 期 純 利 益 受注高は、水処理薬品が買収により大幅増加し、水処理装置も海外を中心に増加する。期初計画は下方修正。 売上高は、前期に比べ増加するが、期初計画を下方修
Slide 16: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は期初計画 受注高 売上高 （億円） （億円） 2,400 2,150 2,170 2,400 2,140 2,160 1,813 1,894 842 862 842 862 594 600 1,200 1,200 1,219 1,308 1,308 1,294 1,298 1,298 0 0 15/3期実績 16/3期計画 15/3期実績 16/3期計画 営業利益 営業利益率 （％） （億円） 194 195 195 14 200 13.1 79 70 77 100 10 10.3 9.6 9.1 8.9 9.1 9
Slide 17: 水処理薬品事業 通期計画
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 （億円） 900 受注高・売上高 国内は顧客操業度の回復は見込みづらく、前期比でほぼ 横ばい。 450 842 862 594 海外は欧州での買収効果で大きく増加。 中国や東南アジアでも売上高の拡大が継続。 0 15/3期実績 16/3期計画 KEAGの1ヵ月分を下方修正。 （億円） 900 450 842 862 600 0 15/3期実績 16/3期計画 （億円） （％） 120 14 営業利益 13.1 8.3 8.9 増収効果はあるものの、販管費の増加や原価率の悪化に より減益を見込む。 60 7 79 KEAGを除くベースではほ
Slide 18: 水処理装置事業（電子産業向け）計画
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 （億円） 800 受注高 海外ハードが中国や韓国を中心に増加。 400 国内ハードでは超純水供給事業の顧客向けの装置受注が 693 750 722 増加。 国内メンテナンスは需要回復により増加。 0 15/3期実績 16/3期計画 （億円） 800 売上高 メンテナンスが国内・海外ともに増加。 400 754 761 739 超純水供給事業は下期に満期を迎える案件があり微減。 精密洗浄事業が不採算事業撤退により減少。 0 15/3期実績 16/3期計画 （億円） （％） 160 16 営業利益 15.8 13.5 原価率の改善により増
Slide 19: 水処理装置事業（一般産業向け）計画
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 （億円） 600 受注高 一般産業向けハードはキャンセルがあった前期と比較して 増加。 300 586 526 558 一般産業向けメンテナンスは提案活動強化により増加。 0 15/3期実績 16/3期計画 （億円） 600 売上高 一般産業向けハードが工事進捗の遅れにより減少。 300 540 537 559 一般産業向けメンテナンスは受注増加により増収を見込む。 土壌浄化が工事進捗により増加。 0 15/3期実績 16/3期計画 （億円） （％） 24 3.4 4 営業利益 原価率の悪化と販管費増加により減益を見込む。 12 2 18
Slide 20: サービス事業売上高
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] ＊ 内は期初計画 （億円） 1,005 1,000 949 966 （億円） 903 915 964 2,200 2,140 2,160 1,938 1,894 348 1,801 322 316 超純水供給 1,781 316 324 316 842 564 600 862 561 588 93 69 精密洗浄 83 85 81 69 1,808 500 1,100 1,570 1,549 1,464 1,504 1,005 949 966 サービス 90
Slide 21: 海外事業売上高
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 欧州 その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （億円） （億円） 700 660 669 700 660 669 40 37 203 223 391 391 421 438 26 32 336 35 336 350 305 15 350 305 293 33 20 293 30 13 173 30 12 18 14 23 120 159 23 115 391 378 321 239 272 239 231 225 185 218 178 177 0 0 12/3期 13/3期
Slide 22: 設備投資・減価償却費・研究開発費
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 設備投資･減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 [超純水供給] [超純水供給以外] 研究開発費 売上高研究開発費比率 ＊ 内は期初計画 ＊ 内は期初計画 （億円） 200 （億円） （％） 200 60 3 165 2.5 2.6 2.5 2.3 165 100 85 130 30 55 53 1.5 53 143 144 137 137 45 44 60 28 35 25 25 35 0 0 0 14/3期 15/3期 16/3期 14/3期 15/3期 16/3期 計画 計画 16/3期は超純水供給事業の設備投資の大幅増加 16
Slide 23: 配当方針
Ⅱ. ２０１６年３月期通期計画 （円） 50 48 46 44 +2 42 +2 40 +2 38 +2 36 +2 34 +2 32 +2 25 28 +2 +4 22 +6 18 +4 +2 0 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 予想 【 配当に関する基本方針 】 安定配当の継続を基本方針とし、直近5年間通算での配当性向は30～50％を目安として増配の継続に努めます。 19
Slide 24: Ⅲ. 事業の今後の見通し
Ⅲ. 事業の今後の見通し １. ＫＥＡＧ（Kurita Europe APW GmbH）の業績（２０１５年度） ２. 超純水供給事業の主な投資案件 ３. 超純水供給事業の売上高見通し（２０１６年３月期） ４. 新事業
Slide 25: KEAGの業績（2015年度）
Ⅲ. 事業の今後の見通し （単位：億円） 上期（2月-6月）実績 通期（2月-12月）計画 PPA前 ＊注 PPA後 PPA前 PPA後 売 上 高 99 99 224 224 営 業 利 益 8 1 14 6 （のれん･技術関連資産償却前） 営 業 利 益 1 △5 △1 △8 （のれん・技術関連資産償却後） * 注: PPAとは「Purchase Price Allocation（取得原価の再配分） 」の略称で、被買収会社の資産・負債を公正価値にて評価し、連結財務諸表に取り込むこと。 シナジー効果の発揮に注力する。 • 2015年度下期からクロスセルをスタートさせた。 • ITなどイン
Slide 26: 超純水供給事業の主な投資案件
Ⅲ. 事業の今後の見通し 投資額（億円） 水供給開始時期 国内 液晶・半導体 125 2016年3月期下期 ～ 国外 液晶・半導体 50 2017年3月期下期 合計 175 海外の新規顧客案件についてはリスクを見極めながら、積極的に取り組む。 21
Slide 27: 超純水供給事業の売上高見通し
Ⅲ. 事業の今後の見通し （億円） 400 ＋7 △12 △1 322 新設工場 契約満了 その他 316 案件獲得 200 0 15/3期 16/3期 実績 計画 22
Slide 28: 国際宇宙ステーション向け次世代水再生実証システム受注
Ⅲ. 事業の今後の見通し 国際宇宙ステーション / 「きぼう」日本実験棟向け「次世代水再生実証システム」をJAXAから受注 経緯 特長 今後の予定 2011年からJAXA＊1 と共同でISS＊2 の • 再生率85％以上 2016年度をめどにISS＊2 に運ばれ、 内部で発生する水分（尿）を回収して使 • 小型軽量（現在ISS＊2 で使用されて JAXA＊1 による「きぼう」日本実験棟で 用可能なレベルの水質まで再生処理す いる水再生システムの4分の1） の実証実験を行う。 る「水再生システム」の研究を進めてき • 低消費電力（同2分の1 ） たが、この度フライト品の制作を受注。
Slide 29: 参考資料
参考資料 （単位：億円） ＋ 23 原価率変動 ▲ 48 ＋ 29 影響 ＋2 販管費増加 複合要因 91 86 増収効果 15/3期 16/3期 上期実績 上期実績 注* 原価率変動影響は、売上総利益率を用いて算出しています。 24
Slide 30: 連絡先・将来見通しに関する注記事項
■ U R L ■ h t t p : / / i r. k u r i t a . c o . j p / ■ M A I L ■ ir@kurita.co.jp 【 将来見通しに関する注記事項 】 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。
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