Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. · MIL:MN
Arnoldo Mondadori Editore — Q1 2016 Earnings Presentation
38 slides from Arnoldo Mondadori Editore's earnings presentation, May 12, 2016
Slide 1: Risultati 1Q16
Risultati 1Q16 Presentazione alla comunità finanziaria Ernesto Mauri, CEO Oddone Pozzi, CFO Segrate, 12 Maggio 2016
Slide 2: Agenda
AGENDA 1 - Highlights 1Q16 2 - Risultati 1Q16 3 - Focus sulle Aree di Business 4 - Outlook FY 2016
Slide 3: Highlights 1Q16 - Ultimi sviluppi
Highlights 1Q16 Ultimi sviluppi Nei primi mesi del 2016 il Gruppo Mondadori ha proseguito con successo il processo di focalizzazione sui core business dei Libri e Periodici, anche attraverso alcune operazioni straordinarie Apr. 2016 Mag. 2016 Accordo per Perfezionamento acquisizione acquisizione div
Slide 4: Miglioramento dell'EBITDA per 9 trimestri consecutivi
Highlights 1Q16 1. Miglioramento dell’EBITDA per 9 trimestri consecutivi € mln 1Q 2Q 3Q 4Q 32,8 29,9 31,3 8,5 22,7 15,6 10,7 12,0 6,8 7,0 -0,4 -3,2 -21,7 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 GRUPPO MONDADORI 4
Slide 5: Continuo trend di incremento della generazione di cassa
Highlights 1Q16 2. Continuo trend di incremento della generazione di cassa Cash Flow Ordinario LTM (€ mln) 48,4 45,4 34,4 28,6 31,5 18,8 9,8 -19,5 Giu 14 Set 14 Dic 14 Mar 15 Giu 15 Set 15 Dic 15 Mar 16 GRUPPO MONDADORI 5
Slide 6: Riduzione della Posizione Finanziaria Netta di Gruppo
Highlights 1Q16 3. Riduzione della Posizione Finanziaria Netta di Gruppo 450 396,5 € mln 400 368,9 1Q 2015 350 327,4 319,2 291,8 -€94,2 300 319,2 326,5 mln 250 1Q 2016 243,6 200 224,9 199,4 150 100 Mar Giu Set Dic Mar Headroom sufficiente per investimenti nello sviluppo del core business e nel proce
Slide 7: Agenda
AGENDA 1 - Highlights 1Q16 2 - Risultati 1Q16 3 - Focus sulle Aree di Business 4 - Outlook FY 2016
Slide 8: Risultati economici – 1Q16
Risultati economici – 1Q16 € mln 1Q 2016 254,8 Ricavi +2,2% netti (+0,8% a perimetro omogeneo) 1Q 2015 249,2 1Q 2016 10,1 EBITDA +15,3% a.n.r. 1Q 2015 8,8 1Q 2016 8,5 EBITDA +22,1% 1Q 2015 7,0 Risultato netto delle attività in 1Q 2016 Risultato continuità in netto recupero -1,8 Netto rispetto al pre
Slide 9: Ricavi per Area di Business – 1Q16
Ricavi per Area di Business – 1Q16 € mln 1Q 2016 1Q 2015 Var.% Libri 63,4 56,0 13,3% Periodici Italia 78,5 77,9 0,8% Periodici Francia 77,1 79,9 (3,5%) Retail 44,4 44,1 0,8% Corporate e Shared Services 5,4 5,8 (7,2%) Intercompany (14,0) (14,4) (2,5%) A perimetro omogeneo* Totale Ricavi 254,8 249,2 2
Slide 10: EBITDA per Area di Business – 1Q16
EBITDA per Area di Business – 1Q16 0,7 1,5 0,1 € mln 0,4 0,5 Ante non ricorrenti 10,1 8,8 20142015 1Q Libri Libri Retail Retail Periodici ITA Periodici Periodici FR Periodici Altro Altro 1Q2015 2016 ITA FR € mln 1Q 2016 1Q 2015 Var. Libri 4,0 0,3 3,8 Periodici Italia 6,7 5,9 0,8 Reported Periodici F
Slide 11: Dall'EBITDA al Risultato Netto – 1Q16
Dall’EBITDA al Risultato Netto – 1Q16 € mln Miglioramento del 19% • 50% tasso – da 3,77% 1Q 2016 a 3,06% • 50% PFN media Oneri 8,5 Finanziari 5,4 3,1 3,6 0,9 0,4 EBITDA D&A EBIT Imposte -1,8 Minorities Attività in 1Q 2015 continuità 7,0 + 51,6% Oneri Finanziari 4,9 2,1 4,5 EBITDA D&A EBIT 0,8 0,5 -3
Slide 12: Cash Flow – 1Q16
Cash Flow – 1Q16 Cash Flow LTM Totale 94,2 PFN PFN Gestione Imposte 1Q 2015 partecipazioni Investimenti Imposte straordinarie 1Q 2016 EBITDA CCN e Oneri Oneri di Acquisizioni fondi finanziari ristrutturazione Dismissioni Cash Flow Operativo 71,7 58,4 15,1 74,4 -224,9 -3,9 -13,9 5,9 -16,8 -6,5 -18,5
Slide 13: Evoluzione Headcount – 1Q16
Evoluzione Headcount – 1Q16 Headcount Totali 3.436 -2,7% yoy (-3,9% a perimetro omogeneo) 3.270 3.213 3.194 3.123 3.083 1Q 2015 3.123 3.069 3.090 3.083 3.076 3.000 1Q 2016 Dec Mar Giu Sept Dec Mar Headcount per BU 1Q 2016 1Q 2015 835 883 699 687 573 553 65 518 558 634 375 374 0 28 Libri* Periodici I
Slide 14: Agenda
AGENDA 1 - Highlights 1Q16 2 - Risultati 1Q16 3 - Focus sulle Aree di Business 4 - Outlook FY 2016
Slide 15: Libri - Highlights 1Q16
Libri - Highlights 1Q16 Mercato Trade – 1Q 2016 +0,5% Quote di mercato Trade – 1Q 2016 Librerie -3,3% 22,9% 24,0% Catene +4,6% 9,0% 10,2% 4,5% 4,1% E-commerce +8,2% 9,7% 10,4% 2,1% 2,1% GDO -10,8% 7,3% 7,0% 2,3% 2,4% 1Q 1Q 0 150 300 450 600 Altro 42,2% 39,7% 1Q 1Q 2016 2015 2016 2015 Top seller – 1Q
Slide 16: Libri - Highlights 1Q16
Libri - Highlights 1Q16 Performance 1Q 2016 (€m) Ricavi +13,3% 63,4 Distribuzione 10,4 56,0 e servizi 8,7 10,6 Scolastica EBITDA +54,6% 7,4 e Arte 4,1 44,4 Trade 2,7 38,0 1Q 2016 1Q 2015 1Q 2016 1Q 2015 Trade: +16,9% per effetto di ottimo riscontro di pubblico delle novità distribuite nel 2016 e del
Slide 17: Periodici Italia - Highlights 1Q16
Periodici Italia - Highlights 1Q16 Mercato pubblicitario – gen/feb 2016 Quote di mercato – diffusioni gen/feb 2016 +6,3% Adv 2016: 500 +3,7% yoy 32,7% 32,3% 1Q 1Q 2016 2015 21,1% 19,7% 2,6% 2,9% 250 11,8% 11,4% 2,5% 3,6% -1,5% 5,5% 5,8% 2,3% 3,0% -4,6% +2,2% +1,8% -7,6% 4,2% 4,6% Altro 17,2% 16,7% 0
Slide 18: Periodici Italia - Highlights 1Q16
Periodici Italia - Highlights 1Q16 Performance 1Q 2016 (€m) Ricavi +0,8% 78,5 77,9 Altro Utenti Unici Web (mln) 7,1 (internat. & mktg services) 7,3 8,8 8,7 Distribuzione +29% 15,8 16,1 Vendite EBITDA +10,6% congiunte 17,2 17,2 Pubblicità 6,8 6,2 8,9 Diffusioni 6,9 29,6 28,6 1Q2016 1Q2015 1Q2016 1Q20
Slide 19: Periodici Francia - Highlights 1Q16
Periodici Francia - Highlights 1Q16 Performance – 1Q 2016 (€m) Ricavi -3,5% Utenti Unici Web (mln) 77,1 79,9 3,4 4,1 Altro 16,9 17,0 +13% Pubblicità EBITDA -8,4% 56,8 58,8 9,9 Diffusioni 4,3 4,7 8,7 1Q 2015 1Q 2016 1Q16 1Q15 1Q16 1Q15 Fonte: Médiamétrie Netratings, febbraio 2016 Risultati diffusiona
Slide 20: Retail - Highlights 1Q16
Retail - Highlights 1Q16 Performance – 1Q 2016 (€m) Ricavi 1Q 2016* per canale Franchising Ricavi +0,8% 6% Bookstore Megastore 44,4 44,1 29% Altro (Bookclub) 48% MondadoriStore.it 4,5 5,1 2,5 2,8 MondadoriStore.it 17% Aprile - 10° Megastore nel Franchising centro commerciale di Arese 19,1 17,9 EBITD
Slide 21: Agenda
AGENDA 1 - Highlights 1Q16 2 - Risultati 1Q16 3 - Focus sulle Aree di Business 4 - Outlook FY 2016
Slide 22: L'operazione Rizzoli Libri
L’operazione Rizzoli Libri Acquisizione del 99,99% del capitale sociale di RCS Libri S.p.A. e delle partecipate Struttura Come risultante dal provvedimento Antitrust, la società Marsilio Editori e il ramo operazione d’azienda Bompiani saranno cedute Corrispettivo pari a € 127,1 milioni PFN alla data
Slide 23: Mondadori post-deal: quote di mercato
Mondadori post-deal QUOTE DI MERCATO TRADE (31.12.2015) 31,1% 24,0% + 10,3% = 34,3% senza Marsilio e Bompiani 10,7% 7,1% 4,6% 2,4% 2,2% Altri 38,8% Fonte: GFK EDUCATION (31.12.2015) 12,5% + 12,1% = 24,6% 18,3% 15,0% 10,0% Altri 32,1% Fonte: AIE, 2015 – dati ministeriali su volumi adozionali GRUPPO M
Slide 24: Mondadori post-deal: key financials
Mondadori post-deal Consolidamento 9M nel 2016 Key Financials 2015 – 12 mesi (escluse cessioni) € mln Pro-forma Totale Area Libri € 320,8 mln € 198,5 mln ˜ € 520 mln RICAVI Trade: € 160,4 mln Trade e altro: € 83,8 mln Educational: € 112,4 mln Education: € 85,2 mln Distribuz. e altro: € 48,0 mln Inte
Slide 25: Outlook FY16 – Strategia Digitale
Outlook FY16 – Strategia Digitale I mercati di riferimento tradizionali dei periodici in continuano a registrare trend in contrazione: La fruizione dei contenuti media/entertaiment sta 1 rapidamente evolvendo • Le persone leggono e comprano sempre meno magazine cartacei • Le audience si spostano onl
Slide 26: Outlook FY16 – Strategia Digitale
Outlook FY16 – Strategia Digitale Sviluppo verticale Sviluppo orizzontale Dismissione Sviluppo • Leva sui punti di forza di Mondadori: accesso ad un network di primari Verticale 1 Verticale 2 Verticale 3 Verticale 4 Verticale 3 Verticale 3 investitori pubblicitari Verticale 3 Verticale 3 capacità di
Slide 27: Outlook FY16 – Network Donna Moderna
Outlook FY16 – Strategia Digitale Network Donna Moderna Audience digitale in Italia per Verticale - UV/mese 28,9 29,1 2014 2015 21,9 21,7 16,4 16,6 14 12,7 11,2 10,9 Print Digital Magazine presence Auto Musica (What's on) Woman Total Totale TV Lifestyle Top 3 - Network Women in Italia - UV/mese TV S
Slide 28: L'acquisizione di Banzai Media
Outlook FY16 – Strategia Digitale L’acquisizione di Banzai Media Utenti unici mensili (mln) 27,7 24,5 Primo editore online 21,2 19,2 italiano 17,1 17,1 14,2 13,7 12,6 11,6 10,4 8,9 Google Facebook Microsoft Amazon Banzai ItaliaOnline Yahoo Gr. RCS Mediaset Telecom Mondadori (perimetro) Espresso Ital
Slide 29: Il razionale strategico
Outlook FY16 – Strategia Digitale Il razionale strategico Leadership indiscussa nei Verticali Digitali strategici e complementari 1 (quali Women, Food, Health & Wellness), con una massa critica significativa, asset tecnologici e know-how indispensabili ad anticipare i trend di mercato 2 Creazione di
Slide 30: Forte complementarità fra Mondadori e Banzai
Outlook FY16 – Strategia Digitale Forte complementarità fra Mondadori e Banzai su verticali chiave Banzai Media Health & Mums & (what's on) Altri Women Food News no Wellness Kids TV complementarietà Women Food Health & Gruppo Mondadori Wellness Mums & Kids (what's on) TV News Altri ... no complement
Slide 31: Valorizzazione di Banzai Media
Outlook FY16 – Strategia Digitale L’acquisizione di Banzai Media Valorizzazione di Banzai Media Enterprise Up-front 41 M€ Value Tot. 41 M€ EV (escl. earn- Earn-out out) 4 M€ (risultati 2016-2018) +/- PFN -13,1 M€ +/- altre rettifiche -3,3 M€ Financials 2015 Prezzo al Ricavi 24 M€ closing 24,6 M€ EBI
Slide 32: Outlook FY16 – Obiettivi 2016
Outlook FY16 OBIETTIVI 2016 Pari perimetro Con operazioni straordinarie* RICAVI Sostanzialmente stabili Intorno a +14% Crescita a livello operativo Crescita a livello operativo EBITDA high-single digit +30% Miglioramento rispetto a Incremento rispetto a fine PFN fine 2015 2015 PFN/EBITDA < 2,5x
Slide 33: Allegati
GRUPPO 4\ MONDADORI Allegati
Slide 34: Conto Economico – 1Q16
Conto Economico – 1Q16 € mln 1Q 2016 Inc.% 1Q 2015 Inc.% Var.% Ricavi 254,8 100,0% 249,2 100,0% 2,2% Costo del venduto 101,6 39,9% 97,4 39,1% 4,3% Costi variabili 61,1 24,0% 60,9 24,4% 0,5% Costi fissi di struttura 28,7 11,3% 29,6 11,9% -2,9% Costo del personale 53,3 20,9% 53,7 21,5% -0,7% Altri one
Slide 35: EBITDA per Area di Business – 1Q16
EBITDA per Area di Business – 1Q16 EBITDA ante non ricorrenti 1Q 1Q Margine % Margine % Var. 2016 2015 2016 2015 Libri 4,1 2,7 6,5% 4,8% 1,5 Periodici Italia 6,8 6,2 8,7% 7,9% 0,7 Periodici Francia 4,3 4,7 5,6% 5,9% (0,4) Retail (1,8) (1,9) (4,1%) (4,3%) 0,1 Corporate & Shared (3,3) (2,9) n.s. n.s.
Slide 36: Stato Patrimoniale – 1Q16
Stato Patrimoniale – 1Q16 € mln 31.03.2016 31.03.2015 Delta 31.12.2015 Radio restated Crediti commerciali 241,9 249,2 (7,3) 242,1 Magazzino 108,5 116,7 (8,1) 108,2 Debiti Commerciali (336,1) (333,8) (2,3) (349,6) Altre attività / (passività) (24,3) (3,2) (21,1) (30,5) CCN (10,0) 28,9 (38,8) (29,7) I
Slide 37: Posizione Finanziaria Netta – 1Q16
Posizione Finanziaria Netta – 1Q16 € mln 1Q 2016 1Q 2015 Posizione Finanziaria Netta Iniziale (199,4) (291,8) EBITDA ante non ricorrenti 10,1 8,8 Gestione partecipazioni 0,9 0,9 Totale CCN e Fondi (22,3) (23,1) Investimenti (3,0) (2,6) Cash Flow Operativo (14,4) (16,0) Oneri Finanziari (3,6) (4,4) I
Slide 38: Investor Relations
Investor Relations Tel: +39 02 75423695 invrel@mondadori.it Forward-looking Statements Talune dichiarazioni contenute in questo documento, in particolare quelle riguardanti ogni possibile futura performance del Gruppo Mondadori, costituiscono o potrebbero costituire “forward-looking statements” e, a
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