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Meiji — Investor Presentation (January 2024)

30 slides from Meiji's investor presentation, Jan 17, 2024

  1. Slide 1: 明治ホールディングス 会社説明会

    明治ホールディングス株式会社 会社説明会 2024年1月17日 代表取締役社長CEO 川村 和夫 ※ 2023年4月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を行っており、2022年度期首に 当該株式分割が行われたと仮定した数値を記載しております。 0 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  2. Slide 2: 本日の内容

    本日の内容 １．基本情報 ２．事業戦略 ３．株主還元 1 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  3. Slide 3: 100年にわたるイノベーションの歴史

    100年にわたるイノベーションの歴史 明治HD 創業 経営統合 事業再編 1916年 明治製菓 2009年 2011年 明治 明治乳業 Meiji Seika ファルマ ＫＭバイオロジクス ※2018年7月 連結子会社化 「栄養報国」 1926 ミルクチョコレート 1928 牛乳 1923 育児用粉乳 創業者 相馬 半治 1946 感染症薬 2 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  4. Slide 4: 連結業績の推移

    連結業績の推移  経営統合以降、収益性を大きく向上 (単位：億円) 14,000 8.9% 9.2% 1,400 8.2% 7.6% 7.8% 7.1% 収益認識基準 7.1% 7.3% 12,000 1,200 6.4% 適用後 10,000 1,000 4.4% 8,000 3.2% 800 2.3% 1.8% 6,000 600 4,000 400 2,000 200 0 0 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 （計画）※ 売上

  5. Slide 5: 事業ポートフォリオ

    事業ポートフォリオ 食品 医薬品 ヨーグルト・ 2022年度 国内医薬品 チーズ 売上高構成比 23% ニュートリション 51% 14% 19% チョコレート・ 12% 81% グミ 8% 牛乳 海外医薬品 8% 業務用食品 26% 7% フローズン・ 海外 8% 調理食品 ヒト用ワクチン 18% 20% その他・ 国内子会社 5% 動物薬 4 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  6. Slide 6: 国内市場シェアNo.1製品（食品）

    国内市場シェアNo. 1製品（食品） ヨーグルト 牛乳 粉ミルク 17.8% 37.7% 41.5% 市場規模 市場規模 市場規模 4,554億円 4,222億円 424億円 ※シェア（2022年度）出典：インテージ社SRI+ ※シェア（2022年度）出典：インテージ社SRI+ ※シェア（2022年度）出典：インテージ社SRI+ チョコレート プロテイン（粉末・顆粒） 高齢者食・流動食（病院栄養） 31.9% 25.2% 31.2% 市場規模 市場規模 市場規模 667億円 1,072億円 4,087億円 ※シェア（2022年度）出典：インテージ社SRI+ ※シェア（2022年度）出典：当社調

  7. Slide 7: 国内市場シェアNo.1製品（医薬品）

    国内市場シェアNo. 1製品（医薬品） 全身性抗菌剤 インフルエンザワクチン 細菌による感染症の治療や手術時の感染予防に 使われ、医療現場には欠かせない薬剤 21.5% 29.0% 市場規模 市場規模 1,607億円 765億円 Copyright©2023IQVIA. Copyright©2023IQVIA. 出典： 出典： IQVIA医薬品市場統計 IQVIA医薬品市場統計 JPM2023年3月MATをもとに作成。 JPM2023年3月MATをもとに作成。 市場の範囲は当社の定義による 市場の範囲は当社の定義による ※無断転載禁止 ※無断転載禁止 6 © Meiji Holdings Co

  8. Slide 8: 本日の内容

    本日の内容 １．基本情報 ２．事業戦略 ３．株主還元 7 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  9. Slide 9: 2023中期経営計画 明治ROESG経営の実践

    2023中期経営計画（2021年度～2023年度） コンセプト 明治ROESG®※経営の実践 利益成長とサステナビリティ活動の同時実現 重点課題 １．事業戦略 食品 ①コア事業の成長力の回復 ②海外展開の強化 医薬品 ①Meiji Seika ファルマ・ＫＭバイオロジクスの一体 運営推進（ワクチン事業の強化） ②CMO/CDMOの強化 全体 新領域への挑戦 ２．ROIC活用による経営管理体制強化 ３．成長投資の継続と強固な財務基盤構築の両立 ４．サステナビリティ2026ビジョンの着実な実行 8 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved. ※「

  10. Slide 10: 2023中期経営計画～明治ROESG経営の実践

    2023中期経営計画～明治ROESG®経営の実践  利益成長とサステナビリティ活動の同時実現 ＝ × ＋ 明治 ESG指標 明治らしさ ROE ROESG 目標達成 目標達成 23年度目標 達成度に応じて 23年度目標 達成ごとに 13pt 0.8～1.2の係数 5指標達成：1.2倍 11%以上 +1pt （20年度9pt） を設定 4指標達成：1.0倍 3指標以下：0.8倍 20年度 21年度 22年度 23年度 23年度 現時点での 業績指標 項目 23年度目標 実績 実績 実績 計画※1 中計目標 進捗 健康寿命延伸 ※2 ＋0.56年 ＋１年 ROE 11.1% 13.5% 10.0

  11. Slide 11: 食品事業

    食品事業 １．コストアップへの対応 ２．コア事業のさらなる強化 ３．海外事業の成長加速 10 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  12. Slide 12: 食品：コストアップへの対応

    食品：コストアップへの対応  価格改定によりコストアップを吸収 営業利益への影響額 （億円）  付加価値を訴求することで改定後の価格は定着、数量も回復傾向 400 23年度の主な価格改定 300 価格改定 23年3月 アイスクリーム +4-9% 200 チョコレート・グミ +5-10% +304 +300 ヨーグルト +4-6% 100 プロバイオティクス +4% 4月 +138 チーズ +6-13% +45 ザバス（粉末） +4-5% 0 ザバスミルク +2-7% △ 105 △ 127 △ 179 △ 179 粉ミルク +約8% △ 100 5月 市販流動食 +4-9% コストアップ

  13. Slide 13: 食品：コア事業のさらなる強化（プロバイオティクス）

    食品：コア事業のさらなる強化  プロバイオティクス  「LG21」は「胃の負担対策」として機能理解を促進  「脂肪対策ヨーグルト」は管理栄養士推奨を訴求しながら、さらなるユーザー獲得・定着に努める  「R-1」はR-1乳酸菌EPSを２倍配合した「R-1 the GOLD」を10月に市販でも発売 通年で体調管理を意識させる広告を展開 12 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  14. Slide 14: 食品：コア事業のさらなる強化（ヨーグルト）

    食品：コア事業のさらなる強化  ヨーグルト  ブルガリアヨーグルト50周年イヤーで露出を最大化  「ブルガリアヨーグルト」は10年ぶりに製法を変更し、おいしさアップ  消費者ニーズの変化にあわせて、個食タイプの商品ラインアップを強化 個食タイプ🥄🥄 13 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  15. Slide 15: 食品：コア事業のさらなる強化（チョコレート）

    食品：コア事業のさらなる強化  チョコレート  「善玉コレステロールの増加」と「血圧低下」の２つの機能性表示を取得した 「チョコレート効果Wプラス」を10月に発売 14 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  16. Slide 16: 食品：コア事業のさらなる強化（スポーツニュートリション）

    食品：コア事業のさらなる強化  スポーツニュートリション  「ザバス」は新たなプロテインを使用しプレミアム化とシリーズ展開を強化  「ザバスミルク」はたんぱく質配合量を増量した新商品を発売しラインアップを拡大 15 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  17. Slide 17: 食品：海外事業の成長加速

    食品：海外事業の成長加速  中国・アジア・欧米を中心に海外事業を拡大 輸出・消去 地域別売上高（億円） 欧米 782 東南アジア 685 40 中国 40 526 324 40 277 277 175 152 152 214 241 214 21年度 22年度 23年度 通期 通期 通期計画 ※ 16 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved. ※2023年11月9日時点

  18. Slide 18: 食品：海外事業の成長加速―米国

    食品：海外事業の成長加速―米国  meijiの強みを生かして、市場創出を狙う ●meijiブランド ●STAUFFERブランド 17 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  19. Slide 19: 食品：海外事業の成長加速―中国

    食品：海外事業の成長加速―中国  中国事業はこれまで投資先行期間  2023年から2024年にかけて新工場稼働、次期中計で成長 中～高価格帯をメインにした展開。 消費の二極化が進む中で、付加価値訴求路線を継続 23年１月稼働  菓子 天津（牛乳・ヨーグルト） • 板チョコが好調 • 10月にパッケージ変更、秋冬に新商品を発売し、 さらなる拡大を図る 24年稼働予定  アイスクリーム 上海（アイス） • 現地開発品を中心に好調  牛乳・ヨーグルト • 業務用はおいしさや品質の高さが支持され、 カフェチェーンを中心に取引拡大 24年稼働予定 • 市販用は現地の人財を活用しながら独自性・差

  20. Slide 20: 医薬品事業

    医薬品事業 １．構造改革 ２．新規ワクチン開発 19 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  21. Slide 21: 医薬品：構造改革を推進し、安定した収益基盤を構築

    医薬品：構造改革を推進し、安定した収益基盤を構築 2023中計 主な構造改革 今後  「選択と集中」で収益性を向上 ラインアッ 新薬 プ強化で成 • ワクチン事業の強化 長を上乗せ 医療用医薬品の • 新薬の売上拡大 収益貢献イメージ 需要増の中 • ジェネリック事業の構造改革 ジェネリック で得意領域 2023中計以前 を軸に成長  アセットライト化で投下資本を縮減 薬価改定に 新薬/ 必須医薬品 よる成長性 ジェネリック • 農薬事業、DMバイオ株式の譲渡 （抗菌薬） 薬価改定を 受けない ・収益性の （必須医薬品含む） • 動物薬事業の統合 製品ポート 悪化 • 横浜研究所の閉鎖を含

  22. Slide 22: 医薬品：２つのCOVID-19ワクチンの実用化の意義と可能性

    医薬品：２つのCOVID-19ワクチンの実用化の意義と可能性  今後も発生しうるCOVID-19変異株や次の未知なる感染症に迅速に対応するため、 国内において生産体制を構築する mRNA医薬・ワクチン製造拠点 コスタイベ筋注用 （ARCALIS社・南相馬工場の整備構想）  2023年11月28日 次世代mRNAワクチン（レプリ コン）として世界で初めて承認  他社と協業し、原薬から製剤まで国内で一貫して製 造できる体制の構築を進める KD-414  一般的に副反応が少ないとされている不活化ワクチン  特に小児接種の新たな選択肢となることが期待される 21 © Meiji Holdin

  23. Slide 23: 2023年度 連結業績見通し

    2023年度 連結業績見通し  通期の売上高・営業利益は前期比増。当期純利益は減益の見通し （億円） 23年度 23年度 23年度 上期実績 前年同期比 下期計画※ 前年同期比 通期計画※ 前期比 +5.5% +1.4% +3.4% 売上高 5,460 5,524 10,985 連結 +285 +78 +363 +2.9% +10.4% +6.1% 営業利益 444 355 800 +12 +33 +46 親会社株主に帰属する △16.4% △36.0% △26.5% 当期純利益 279 △54 230 △129 510 △184 食品 +5.9% +0.1% +2.9% 売上高 4,454

  24. Slide 24: サステナビリティトピックス（１）

    サステナビリティトピックス（１） 2026年度までに「明治サステナブルカカオ」の調達比率を100%へ  「明治サステナブルカカオ」とは、農家支援を実施した地域で生産されたカカオのこと  本目標の達成を通して、森林減少や児童労働、栽培技術の周知不足など、カカオの生産地域や農家が抱える課題を解決し 、持続可能なカカオの生産実現に貢献 メイジ・カカオ・サポートを訴求するロゴマーク （下）を付した商品パッケージに順次切り替え、 サステナブルカカオの使用割合も表示 （表示イメージ） 23 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  25. Slide 25: サステナビリティトピックス（２）

    サステナビリティトピックス（２） サーキュラーエコノミーと食品ロス削減の取り組みを推進 使用済み紙パック回収の新たな取り組み 商品パッケージを活用した食品ロス削減の普及啓発  回収の循環を創出する実証実験を５社協業で開始  回収にご協力いただいたお客さまに割引クーポンを配信 ■概要 1. 実験店舗：東京都内ローソン（3店舗） 2. 紙パックの回収期間： 11月30日（木）～ 1月30日（火） 3. クーポン引換え期間： 12月1日（金）～ 1月31日（水） 4. 対象： 回収する紙パック 発行するクーポン 「明治おいしい牛乳」900ml 1. 「明治おいしい牛乳」900ml 30円引きクー

  26. Slide 26: 本日の内容

    本日の内容 １．基本情報 ２．事業戦略 ３．株主還元 25 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  27. Slide 27: 株主還元の強化

    株主還元の強化  2023年度も増配を計画、10期連続の増配 自己株式取得 自己株式取得 100億円 自己株式取得 300億円 200億円 配当性向 52.3% 32.8% 32.3% 35.4% 36.4% 30.9% 30.8% 28.0% 23.8% 26.6% 21.2% 90 95 年間配当金額（円） 75 80 85 65 70 45 55 20 25 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 ※ （計画） 26 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved. ※2

  28. Slide 28: 株式分割と優待制度の拡充

    株式分割と優待制度の拡充 分割前 変更後 （2023年3月31日時点） （2024年3月31日以降） ご所有株式数 優待品 ご所有株式数 優待品 — — 100株以上 (分割前50株以上) 1,500 円相当 NEW!! 100株以上 2,000円相当 200株以上 (分割前100株以上) 2,500 円相当 UP!! 500株以上 3,500円相当 1,000株以上 (分割前500株以上) 5,500 円相当 UP!! 1,000株以上 5,000円相当 — —  100株以上の株式をご所有の株主さまを対象に、 ご優待品（明治グループ製品詰め合わせ）を10月末ごろにお届け（基準日３月３１日

  29. Slide 29: 株主さま向けイベントの実施

    株主さま向けイベントの実施  工場見学と食育セミナーの株主さま特別プログラムを実施 2023年12月21日 坂戸工場見学会 坂戸工場外観 工場見学の様子 ヨーグルトの食育セミナー 28 © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

  30. Slide 30: © Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

    • 本資料は投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。銘柄の選択、投資の最終決 定はご自身でご判断をお願いいたします。 • 本資料に記載された業績見通しなどの将来に関する記述は、当社が現在入手している情報、および合理的であると判断する一定の前提に基づ いており、実際の業績などはさまざまな要因により大きく異なる可能性があります。 • 本資料には、監査を受けていない参考数値が含まれます。 • 本資料には、薬品 （開発中の製品を含む） に関する情報が含まれておりますが、その内容は宣伝広告、医学的アドバイスを目的としている ものではありません。 29

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