Kao Corporation · TSE:4452
Kao — FY2023 Earnings Presentation
58 slides from Kao's earnings presentation, Feb 7, 2024
Slide 1: 2023年12月期 連結決算の概要
2023年12月期 連結決算の概要 花王株式会社 2024年2月7日
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び 合理的であると判断する一定の前提に基づいており、その達成を当社として約束する趣旨のもの ではありません。また、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります 用語の定義 • 文中の▲付きの数字はマイナス • 売上高の対前年実質増減率は為替変動の影響を除く増減率。また、数量等には製品構成差を含む • 「トイレタリー」：化粧品を除くコンシューマープロダクツ • 「CP」：Consumer Products（コンシューマープロダクツ）の略 • 「G11」：Global 11の略。化粧品事業で
Slide 3: Contents
Contents 01 Key Highlights 02 Financial Results 2023年12月期 連結決算概要 03 FY2024 Forecast 2024年12月期 連結業績予想 04 Summary of Structural Reforms and ROIC by Business 構造改革まとめと事業別ROIC 05 Measures and Progress toward Achieving Mid-term Plan K27 -Global Sharp Top Strategy- 中期経営計画K27達成に向けた施策と進捗 -グローバル・シャープトップ戦略- 06
Slide 4: Key Highlights
Key Highlights ⚫ 2023年度は、事業ポートフォリオ経営を推進し、構造改革をほぼ予定どおり完遂 （ベビー用紙おむつ事業の整理断行、茶カテキン飲料「ヘルシア」・「ニャンとも清潔 トイレ」の譲渡契約締結、人財構造改革） ⚫ 原材料価格上昇を戦略的値上げで価格転嫁しながら、高付加価値化とシェアの向上の両立を 図り、収益性を大きく改善 ⚫ 日本のトイレタリー事業が躍進 ⚫ 中期経営計画「K27」を策定し、グローバルで強くて良い事業を擁立する「グローバル・ シャープトップ戦略」に基づき、人財と事業の両面を推進 ⚫ 2024年度は、事業ポートフォリオ経営をさらに進展させ、事業変革領域にある
Slide 5: Financial Results
02 Financial Results 2023年12月期 連結決算概要
Slide 6: 連結決算のハイライト
連結決算のハイライト （億円） 2022年度 2023年度 前年比% 前年差 売上高 15,511 15,326 ▲1.2 ▲185 為替影響※ +2.6 +400 実質 ▲3.8 ▲585 コア営業利益 1,101 1,147 +4.2 +46 コア営業利益率 7.1％ 7.5% - - 営業利益 1,101 600 ▲45.5 ▲500 営業利益率 7.1％ 3.9％ - - 税引前利益 1,158 638 ▲44.9 ▲520 当期利益 877 462 ▲47.4 ▲416 親会社所有者帰属コア当期利益 860 860 ▲0.1 ▲1 親会社所有者帰属当期利益 860 439 ▲49.0
Slide 7: 決算のポイント
決算のポイント -2023年度は「反転攻勢」に向けての基盤づくりができた一年- 売上高 15,326億円 コア営業利益 1,147億円 利益率 7.5% 実質前年比▲3.8% 対前年+46億円 2023年度 業績 • 日本のトイレタリー事業は衣料用洗剤やUVケア製品が牽引し、売上+2.3%、シェア+0.1ポイント • 戦略的値上げが原材料価格上昇分を上回り、コア営業利益は+46億円、粗利率も1.2ポイント改善 • 化粧品事業はALPS処理水、ケミカル事業は市場回復遅れによる影響 構造改革/事業ポートフォリオ改革 • 非効率事業の抜本的戦略見直しと人財構造改革を実行。トータル547億円の構造改革
Slide 8: 販売実績
販売実績 （億円） 日本 アジア 米州 欧州 合計 ファブリック＆ 2023年度 3,003 451 38 - 3,491 ホームケア 実質増減率% +2.5 ▲6.2 +0.9 - +1.3 2023年度 804 929 1 - 1,734 サニタリー 実質増減率% +3.9 ▲7.7 ▲23.9 - ▲2.6 ハイジーン& 2023年度 3,807 1,380 38 - 5,225 リビングケア事業 実質増減率% +2.8 ▲7.2 +0.4 - +0.0 ヘルス& 2023年度 2,053 345 1,012 519 3,929 ビューティケア事業 実質増減率% +2.5 ▲2.3 +4
Slide 9: セグメントの業績
セグメントの業績 -トイレタリー事業で大幅な利益改善。課題事業は構造改革を実施- 売上高 コア営業利益 2023年度 実質増減率% 2023年度 増減 利益率% （億円） 数量等% 価格% （億円） （億円） ファブリック＆ ホームケア 3,491 +1.3 ▲4.0 +5.3 510 +109 14.6 サニタリー 1,734 ▲2.6 ▲7.1 +4.5 ▲91 +3 ▲5.2 ハイジーン& リビングケア事業 5,225 +0.0 ▲5.0 +5.0 419 +112 8.0 ヘルス& ビューティケア事業 3,929 +3.1 +1.1 +2.0 428 +82 10.9 ライフケア事業
Slide 10: Q3累計→Q4の推移 営業利益増減分析
Q3累計(1-9月)→Q4(10-12月)の推移 営業利益増減分析（対前年） （億円） Q3累計 22年Q3累計 営業利益 コスト削減（TCR） ＋90含む 23年Q3累計 23年Q3累計 原材料価格 値上げ 数量 コア営業利益 営業利益 トイレタリー -70 +240 -55 化粧品 -10 -10 -5 Q4 22年Q4 23年Q4 原材料価格 値上げ 数量 コスト削減（TCR） コア営業利益 営業利益 トイレタリー +30 +110 +20 ＋40含む 23年Q4 化粧品 0 +25 -65 営業利益 CP原材料価格 CP値上げ CP数量等※ ケミカル 販管費増減 為替差ほか 構造改革
Slide 11: 23年度 営業利益増減分析（対前年）
23年度 営業利益増減分析（対前年） （億円） コスト削減（TCR） 23年年間 22年年間 年間 営業利益 ＋130含む コア営業利益 原材料価格 値上げ 数量 トイレタリー -40 +350 -35 23年年間 化粧品 -10 +15 -70 営業利益 CP原材料価格 CP値上げ CP数量等※ ケミカル 販管費増減 為替差ほか 構造改革 限界利益 ※ 製品構成差含む 11
Slide 12: 原材料価格推移と値上げ効果
原材料価格推移と値上げ効果（コンシューマープロダクツ事業） • 2021年を起点とした22年～23年の累計では、原材料価格上昇分をほぼ相殺 • 2023年は値上げを継続することで、Q2から2022年比で利益増加に転換 【イメージ】累計の原材料価格上昇と値上げ効果（2021年起点） 【イメージ】原材料価格推移と値上げ効果（対2022年） 原材料高影響 戦略的値上げ +365億円 累計 ▲510億円［実績］ 原材料高影響 ▲50億円 原材料高影響 内訳：▲460億円（FY22実績） ▲50億円（FY23実績） 利益減 利益増 戦略的値上げ 値上げ効果 累計 +505億円［実績］ 油 脂 内訳：＋1
Slide 13: FY2024 Forecast
03 FY2024 Forecast 2024年12月期 連結業績予想
Slide 14: 連結業績予想
連結業績予想 （億円） 2023年度 前年比% 2024年度予想 前年比% 前年差 15,326 ▲1.2 15,800 +3.1 +474 売上高 +2.6 為替影響※ ▲0.5 ▲80 ▲3.8 実質 +3.6 +554 コア営業利益 1,147 +4.2 1,300 +13.3 +153 コア営業利益率 7.5% - 8.2% - - 営業利益 600 ▲45.5 1,300 +116.5 +700 営業利益率 3.9％ - 8.2% - - 税引前利益 638 ▲44.9 1,310 +105.2 +672 親会社所有者帰属コア当期利益 860 ▲0.1 980 +14.0 +120
Slide 15: 連結売上高予想
連結売上高予想 （億円） 日本 連結売上高 （億円） 連結売上高 増減率 実質 実質 ％ 増減率％ 増減率％ ハイジーン＆リビングケア事業 3,720 ▲2.3 5,160 ▲0.7 日本 8,830 +0.7 ヘルス＆ビューティケア事業 2,110 +2.8 4,220 +8.1 アジア 3,160 +4.9 ライフケア事業 420 ▲0.3 570 +0.8 米州 2,010 +9.1 化粧品事業 1,630 +6.2 2,540 +7.1 欧州 1,800 +10.4 コンシューマープロダクツ事業 7,880 +0.8 12,490 +3.7 ケミカル事業※ 3,750 +2.6 連結売
Slide 16: 営業利益増減要因見通し
営業利益増減要因見通し（2023年度実績 vs 2024年度公表予想） （億円） 24年年間 23年年間 営業利益 コア営業利益 CP原材料 CP値上げ CP数量等※ ケミカル 販管費増減 為替差ほか 価格 限界利益 ※ 製品構成差含む 16
Slide 17: Summary of Structural Reforms and ROIC by Business
04 Summary of Structural Reforms and ROIC by Business 構造改革まとめと事業別ROIC
Slide 18: 「K27」達成に向けた構造改革
「K27」達成に向けた構造改革 -計画通り遂行- 単位：億円 構造改革による利益改善効果※3 23年 24年 24年 25年～ ① 非効率事業の抜本的戦略見直し・再編 • ベビー用紙おむつ（国内・中国） • その他事業・ブランド商品統廃合 ✓ 化粧品事業の構造改革の完遂 ✓ 非効率資産の整理 397 〇 ベビー用紙おむつ ✓ M&A関連費用 事業関連等 ✓ 事業・ブランド譲渡 ➢ 茶カテキン飲料「ヘルシア」 〇 ➢ 「ニャンとも清潔トイレ」 180億円 約300億円 譲渡益 約 ② 人財構造改革推進 • 社員活力の最大化 150 〇 ✓ キャリア支援・環境整備 海外事業関連 ✓ 海外法人 組織
Slide 19: 事業別ROICの改善イメージ
事業別ROICの改善イメージ（2023年度実績 ⇒ 2024年度見込み） 事業別ROIC強化による、成長事業への重点投資と健全なポートフォリオへの改善を目指す 成長ドライバー領域 安定収益領域 事業変革領域 高 スキンケア ✓ Bondi Sands社 買収 サニタリー ファブリック＆ ✓ 「ニャンとも清潔トイレ」譲渡 ホームケア 売 上 ヘアケア※ パーソナルヘルス 伸 ライフケア 長 ✓ 茶カテキン飲料「ヘルシア」譲渡 率 ベビー用紙おむつ 化粧品 ✓ コアブランドへ集中 ✓ 中国自工場生産を終了 ✓ 国内生産体制最適化 ケミカル 低 高 資本効率性(ROIC) 低 非効率事業の見直しを定
Slide 20: 「K27」達成に向けたROICの改善
「K27」達成に向けたROICの改善 ROIC 11%以上 11% 計画 8.6% 7.8% パートナーとの共創による事業構築 4.1% 成長ドライバー領域のグローバル拡大 （グローバル・シャープトップ戦略＋稼ぐ力の改革） 構造改革 （基盤事業の競争力強化） 0% 22年 23年 24年 25年 26年 27年 20
Slide 21: 事業領域別 資本効率/収益性の改善
事業領域別 資本効率/収益性の改善（2023年度実績 vs 2024年度見込み） コア営業利益 売上伸長率（%） ROIC改善（pt） 改善額※1(億円) 安定収益領域 +1.1 +31 +34 +2.4 成長ドライバー 領域 +6.3 +68 +209 +1.8 事業変革領域 ▲0.6 +54 +311 +7.3 合計 +3.6 +153 +700 ※2 +4.5 ※1 オレンジ色の数字は営業利益改善額 全社ROIC FY2023 FY2024 ※2 2023年度は構造改革費用の一部を全社の費用として調整 実績 計画 4.1%⇒ 8.6% 21
Slide 22: Measures and Progress toward Achieving Mid-term Plan K27
05 Measures and Progress toward Achieving Mid-term Plan K27 -Global Sharp Top Strategy- 中期経営計画K27達成に向けた施策と進捗 -グローバル・シャープトップ戦略-
Slide 23: 花王グループ中期経営計画「K27」
花王グループのめざす方向 花王グループ中期経営計画「K27」 ビジョン 未来のいのちを守る ［ K27の基本方針 ] 1. 持続可能な社会に欠かせない企業になる 2. 投資して強くなる事業への変革 3. 社員活力の最大化 ROICの全社導入を進め、構造改革を断行する。そして、 「グローバル・シャープトップ※」事業を擁立する企業をめざす ※グローバル・シャープトップ：顧客の重大なニーズに、エッジの効いたソリューションで世界No.1の貢献をすること 23
Slide 24: K27 戦略フレームワーク
K27 戦略フレームワーク ［ K27の基本方針 ] 1. 持続可能な社会に欠かせない企業になる 2. 投資して強くなる事業への変革 3. 社員活力の最大化 K27達成に導く戦略 グローバル・シャープ グローバル・シャープ パートナーとの 資本効率/収益性の改善 トップ事業の構築 トップな人財/組織運営 共創による事業構築 メリハリある人的資本投資 高必需性・高収益事業 経営資本の価値最大化 技術資産の最大化加速 へのグローバルシフト 脱マトリックス運営 24
Slide 25: グローバル・シャープトップ事業の構築
グローバル・シャープトップ事業の構築 [ K27の進捗 ] 高必需性・高収益事業へのグローバルシフト ✓ スキンプロテクション事業のグローバル拡大 「ビオレUV アクアリッチ」大ヒット、ビオレ UVケア 欧州・ブラジル好調、Bondi Sands社買収 23 ✓ ファブリック＆ホームケア事業の新商品投入 年 「アタックZERO パーフェクトスティック」3拠点同時発売、「トイレマジックリン 泡パック」大ヒット、 度 環境訴求容器「キュキュット 未来にecoペコボトル」好調 実 ✓ ヘアサロン向け製品の欧米展開強化 績 「ORIBE」ブランドの飛躍的成長 ✓ D2C全事業カテゴリー始動「My Ka
Slide 26: グローバル・シャープトップな人財/組織運営
グローバル・シャープトップな人財/組織運営 [ K27の進捗 ] メリハリある人的資本投資 脱マトリックス運営 対話を軸としたアグレッシブな 部門依存しないタスク型チーム編成 人財への投資を優先 ステアリングボード型、プロジェクト型でスピード感のある推進 最適配置 先端教育 公募・選抜登用 自学共生機会の提供 ✓事業構造改革の加速 研鑽の場提供 １）サニタリー事業改革 OKR型業務設計 ２）茶カテキン飲料「ヘルシア」・ 「ニャンとも清潔トイレ」の譲渡 ３）人財構造改革の実施 承認・処遇 対話の徹底 権限移譲 ✓戦略的値上げ遂行の仕組みづくり 挑戦・成果重視 独立型責任体制 １）事業・販売一体活
Slide 27: 資本効率/収益性の改善
資本効率/収益性の改善 [ K27の進捗 ] 経営資本の価値最大化 23 ✓ 高収益・トップシェア拡大（「アタック」「キュキュット」「ビオレ」「マジックリン」） 年 ✓ 戦略的値上げ実施により利益改善効果 365億円（対前年）実現 度 実 ✓ 構造改革による収益改善計画推進（構造改革費用 547億円） 績 ✓ ポートフォリオ見直しに伴う非効率資産の譲渡（茶カテキン飲料「ヘルシア」・「ニャンとも清潔トイレ」） 24 ✓ 事業/ブランド/資産の撤退、売却等のルール運用の徹底 年 ✓ 利益重視の「よきモノづくり」の徹底（商品設計/売価設定の見直し、低収益SKU削減 等） 度 計 ✓ 高付加価値化推進
Slide 28: パートナーとの共創による事業構築
パートナーとの共創による事業構築 [ K27の進捗 ] 技術資産の最大化加速 ✓ 自社技術のグローバル展開 －ジョイント ビジネス－ ・殺虫成分を使わない忌避・殺虫技術（スキンプロテクションとの連携） ✓ 技術シナジーによる新価値創造 －オープン イノベーション－ 24 ・透湿性人工皮膚（グローバルブランドのプレミアム化） 年 度 ・次世代型洗浄システム技術（ファブリックケアの進化） 計 画 ✓ 顧客製品によるグローバル展開 －グローバルB2Bビジネス－ ・リサイクル道路開発事業、ドローン農業用展着剤事業、先端半導体向け事業 ✓ 投資ミニマムでの高利益化 －装置産業におけるROICの改善－ ・
Slide 29: 「K27」進捗 ROIC推移
「K27」進捗 ROIC推移（概算） 営業利益推移 EVA 営業利益 ROIC （億円）（億円） （%） 過去最高 営業利益 11%以上 11% 2,000 計画 成長戦略 ROIC 8.6% +600億円+α 700億円以上 700 7.8% コア営業利益 +900億円+α （vs 23年） 1,500 公表 実績 1,300 構造改革 4.1% 実績 +300億円+α 1,101 1,147 1,000 EVA 実績 営業利益 147 実績 149 600 0% 0 22年 23年 24年 25年 26年 27年 22年 23年 24年 25年 26年 27年 29
Slide 30: 中期経営計画「K27」 目標
中期経営計画「K27」 目標 • K27の事業別ROIC目標達成に向けて、順調なスタートを切った 2022年度 2023年度 2024年度 2027年度目標 実績 実績 計画 ROIC 7.8% 4.1% 8.6% 11%以上 EVA 147億円 149億円 240億円 700億円以上 過去最高利益の更新 営業利益 ※1 1,101億円 1,147億円 1,300億円 （2019年度 2,117億円） 海外売上高※2 6,745億円 6,558億円 6,970億円 8,000億円以上 （売上高CAGR+4.3％） ※1 2023年度実績はコア営業利益 ※2 海外売上高：販売元の所在地に基づく売
Slide 31: Key Highlights
Key Highlights ⚫ 2023年度は、事業ポートフォリオ経営を推進し、構造改革をほぼ予定どおり完遂 （ベビー用紙おむつ事業の整理断行、茶カテキン飲料「ヘルシア」・「ニャンとも清潔 トイレ」の譲渡契約締結、人財構造改革） ⚫ 原材料価格上昇を戦略的値上げで価格転嫁しながら、高付加価値化とシェアの向上の両立を 図り、収益性を大きく改善 ⚫ 日本のトイレタリー事業が躍進 ⚫ 中期経営計画「K27」を策定し、グローバルで強くて良い事業を擁立する「グローバル・ シャープトップ戦略」に基づき、人財と事業の両面を推進 ⚫ 2024年度は、事業ポートフォリオ経営をさらに進展させ、事業変革領域にある
Slide 32: 今後の主なスケジュール（予定）
今後の主なスケジュール（予定） 上期 DX戦略進捗説明会 ～マーケティング改革～ 下期 ヘアケア事業 戦略説明会 32
Slide 33: Appendix
06 | Appendix
Slide 34: 国内コンシューマープロダクツ市場の状況
国内コンシューマープロダクツ市場の状況 トイレタリー市場伸長率 87品目・SRI+※1金額ベース 化粧品市場伸長率 26品目・SLI※2金額ベース （％）値上げや高付加価値化により前年を上回る伸長 （％）脱マスク生活でメイクアップが伸長 120 120 23 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 99 104 109 107 106 104 106 106 110 110 100 100 90 90 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11
Slide 35: 海外主要参入市場の状況
海外主要参入市場の状況 • 中国：消費は緩やかな回復傾向ではあるが､前年割れ傾向は継続 アジア • インドネシア：製品単価上昇で引き続き市場は前年を上回るも、伸長率は鈍化 • タイ：伸長ペースはやや鈍化傾向も､引き続きコロナ禍後の市場回復で伸長継続 中国（EC含む） インドネシア タイ （前年比） 23 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 ベビー用紙おむつ 88 97 100 89 99 101 95 93 91 86 85 88 生理用ナプキン+パンティライナー 97 98 95 98 11
Slide 36: Q4 連結決算のハイライト（10-12月）
Q4 連結決算のハイライト（10-12月） • コア営業利益で対前年+108億円。営業利益は238億円減益 （億円） 22年Q4 23年Q4 前年比% 前年差 売上高 4,233 4,067 ▲3.9 ▲167 為替影響※ +2.3 +96 実質 ▲6.2 ▲263 コア営業利益 332 439 +32.5 +108 コア営業利益率 7.8% 10.8% - - 営業利益 332 93 ▲71.9 ▲238 営業利益率 7.8% 2.3% - - 税引前利益 308 93 ▲69.9 ▲215 当期利益 283 116 ▲58.9 ▲167 親会社所有者帰属コア当期利益 277 358 +29
Slide 37: Q4 販売実績（10-12月）
Q4 販売実績（10-12月） （億円） 日本 アジア 米州 欧州 合計 ファブリック＆ Q4 885 113 9 - 1,007 ホームケア 実質増減率% +4.2 ▲13.6 ▲11.2 - +1.8 Q4 199 228 0 - 427 サニタリー 実質増減率% ▲10.7 ▲13.1 +26.1 - ▲12.0 ハイジーン& Q4 1,083 341 9 - 1,434 リビングケア事業 実質増減率% +1.1 ▲13.3 ▲10.3 - ▲2.7 ヘルス& Q4 542 83 276 143 1,044 ビューティケア事業 実質増減率% ▲0.6 ▲5.5 +11.8 +6.8 +2
Slide 38: Q4 セグメントの業績（10-12月）
Q4 セグメントの業績（10-12月） 売上高 コア営業利益 実質増減率% 増減 Q4（億円） Q4（億円） 利益率% 数量等% 価格% （億円） ファブリック＆ ホームケア 1,007 +1.8 ▲4.8 +6.5 198 +52 19.7 サニタリー 427 ▲12.0 ▲17.6 +5.6 ▲18 +11 ▲4.2 ハイジーン& リビングケア事業 1,434 ▲2.7 ▲8.9 +6.2 180 +63 12.6 ヘルス& ビューティケア事業 1,044 +2.9 +1.6 +1.3 123 +49 11.7 ライフケア事業 155 ▲0.8 ▲6.8 +6.0 ▲1 ▲0 ▲0.5 化
Slide 39: コンシューマープロダクツ事業の状況
コンシューマープロダクツ事業の状況 （億円） 売上高 コア営業利益 コア営業利益率％ 実質 22年度 23年度 増減率% 増減率％ 22年度 23年度 増減 22年度 23年度 日本 7,750 7,817 +0.9 +0.9 527 610 +83 6.8 7.8 アジア 2,360 2,226 ▲5.6 ▲9.2 219 168 ▲52 9.3 7.5 米州 1,129 1,266 +12.1 +5.4 33 98 +65 2.9 7.7 欧州 694 794 +14.4 +4.7 14 11 ▲3 2.1 1.4 コンシューマー 11,933 12,103 +1.4 ▲0.5 793 8
Slide 40: ハイジーン＆リビングケア事業の概況
ハイジーン＆リビングケア事業の概況 • 売上高：5,225億円（実質前年比+0.0%）コア営業利益：419億円（対前年+112億円）コア営業利益率：8.0% • メリハリ投資により「アタック」「キュキュット」のブランド力向上で売上伸長、シェア拡大を実現 • 衣料用洗剤を中心とした戦略的値上げと高付加価値化の推進により、コア営業利益率は大幅改善 • ベビー用紙おむつ事業の生産体制最適化、事業ポートフォリオの見直しによる猫用システムトイレ「ニャ ンとも清潔トイレ」の譲渡など、構造改革を実行 衣料用洗剤と食器用洗剤の貢献により売上は対前年+1.3%。利益率も改善 • ファブリックケア：柔軟仕上げ剤は
Slide 41: ヘルス＆ビューティケア事業の概況
ヘルス＆ビューティケア事業の概況 • 売上高：3,929億円（実質前年比+3.1%）コア営業利益：428億円（対前年+82億円）コア営業利益率：10.9% • 高機能のUVケア製品の積極投入により、売上伸長、シェア拡大を実現 • 高付加価値化の推進により、コア営業利益率は対前年で1.5ポイント上昇 • 豪Bondi Sands社買収。注力するスキンプロテクション領域でグローバルで確固たる地位確立をめざす UVケア、メイク落とし等が好調で、売上は前年を上回る • 日本：UVケア等のシーズン品の売上・シェア伸長や「ビオレ ザ クレンズ オイル スキンケア メイク落とし」が牽引し、前年を大きく上回る
Slide 42: ライフケア事業の概況
ライフケア事業の概況 • 売上高：563億円（実質前年比▲0.6%）コア営業利益：▲13億円（対前年▲13億円）コア営業利益率：▲2.3% • 業務用衛生製品は日本で消毒剤市場の縮小の影響を受けるも、米州市場が回復し売上は前年を上回る 日本は売上はほぼ横ばい、米州はプラス 業務用 • 日本：外食産業や宿泊施設向けの製品の需要が高まるも、消毒剤の市場縮小に 衛生製品 より売上はほぼ横ばい • 米州：対象業界の回復と新規顧客の獲得により前年を上回る リブランディングを実施 健康飲料 • 「ヘルシア」はリブランディングを実施するも、売上は前年を下回る 42
Slide 43: 化粧品事業の概況
化粧品事業の概況 • 売上高：2,386億円（実質前年比▲6.7%）コア営業利益：53億円（対前年▲88億円）コア営業利益率：2.2% • 中国、トラベルリテール（TR）、越境ECでの大幅前年割れを日本、欧米でカバーできず売上、利益は前年割れ 構造改革と中国向け越境EC等を除く日本販売は前年比+3% 日本 • 「KANEBO」「SUQQU」などプレステージブランド、「KATE」は二桁伸長 • 日本のTRは倍の伸長も、中国向け越境ECや韓国のTR市況が好転せず、前年割れ ALPS処理水の影響に伴う販促活動抑制により売上は大幅な前年割れ 中国 • 多数のアワード受賞も、販促活動抑制の中、中国現地ブ
Slide 44: 化粧品事業の概況
化粧品事業の概況 2023年下期ベスコス受賞商品 グローバル出荷金額前年比/構成比 2022年 Q4累計 2023年 Q4累計 （前年比） 前年比 構成比 前年比 構成比 G11 +5% 68% ▲4%※ 70% R8 ▲1% 22% ▲2% 22% その他 ▲14% 10％ ▲15% 8% ※日本は+3％ シンクロマティック メロウ オフ ヴェイル アイシャドウパレット （クレンジング） G11ブランド別成長率 （アイシャドウ） +30%以上 2桁成長 1桁成長 セラム ワン アドバンスド UTMシリーズ （美容液） （クリーム、化粧水、乳液） 44
Slide 45: ケミカル事業の概況
ケミカル事業の概況 • 売上高：3,661億円（実質前年比▲13.4%）コア営業利益：248億円（対前年▲48億円）コア営業利益率：6.8% • 景気回復遅れによる需要減少と油脂製品を中心としたマージン縮小により、売上・利益ともに前年を下回る 顧客の在庫調整が長期化し、供給過多に伴う価格競争の激化も影響 油脂 • 需要の停滞により油脂原料価格は低位安定の状況が継続 洗剤用酵素生産研究の知見を 活かした発酵生産技術により、 • 欧州でQ4に三級アミン・合成香料の設備が稼働し、事業の拡大を図る 没食子酸を高効率で糖から生 産することに成功し、バイオ 没食子酸として販売を開始 需要の停滞が続いた中で
Slide 46: 2024年 市場見通しと利益増に向けた施策
2024年 市場見通しと利益増に向けた施策 コンシューマープロダクツ市場 利益増に向けた施策 【日本】 • 化粧品はインバウンド含め回復基調継続。 トイレタリーは成長鈍化も堅調に推移 • 戦略的値上げの継続 • 積極的な新製品・改良品の投入 【アジア】 • 中国の化粧品は一桁成長。トイレタリーの 主要参入市場では前年割れ継続を見込む • 高付加価値提案の推進 • その他アジアのトイレタリーは価格上昇に • UVケア製品の中国市場本格投入 より一桁半ばの伸長を見込む • プレミアムヘアケア市場への新提案 【欧米】 • 堅調な推移を見込む ケミカル市況 利益増に向けた施策 【油脂】 • 顧客の在庫
Slide 47: キャッシュ・フローの使途と株主還元
キャッシュ・フロー※の使途と株主還元 安定的に創出されるキャッシュ・フローをEVA及びROIC視点で下記の通り 有効活用し、さらなる発展をめざす • 将来の発展に向けての投資 （設備・M&A等） • 安定的・継続的な配当 • 自己株式の取得 ※ 営業活動によるキャッシュ・フロー 47
Slide 48: ESG投資インデックスおよび外部機関からの評価
ESG投資※インデックスおよび外部機関からの評価・活動 花王が組み入れられているESG投資インデックス 外部機関からの評価 ※ ESG投資: E: Environmental [環境] / S: Social [社会] / G: Governance [ガバナンス]の要素を考慮した投資 FTSE4Good 指数シリーズ： www.ftse.com/products/indices/FTSE4Good、MSCI： www.msci.com/ 「World’s Most Ethical Companies」「Ethisphere」の名称およびロゴはEthisphere LLCの登録商標 48
Slide 49: 注力したESGの取り組み
注力したESGの取り組み -Sustainability as the only path- 社会課題解決（未来財務） 社会課題解決 ＋事業強化・新事業創造（財務） 使用済みつめかえパックで、世界初の水平リサイクル 新発想の「スキンプロテクション#」製品を発売※3 実現※1 • 外出先でも気軽に紫外線対策ができる • 「使用済みつめかえパック」の水平リサイク 価値創造 「ポータブル発想の日焼やけ止め」、ビ ル再生材料を使用した、つめかえパックを初 オレ 瞬感ミストUVを発売 めて製品化 • 「2023年日経優秀製品・サービス賞 • 2023年5月より同製品をライオン株式会社と一 最優秀賞」 ※
Slide 50: 連結売上高/EBITDA/営業利益
連結売上高/EBITDA/営業利益 売上高 売上高 EBITDA 営業利益 EBITDA (億円) 営業利益 15,800 (億円) 15,511 15,326 15,080 15,022 15,000 14,188 13,820 2,951 3,000 2,684 2,616 2,309 10,000 2,165 2,077 2,117 1,998 2,000 1,756 1,435 1,496 1,300 ※2 1,101 1,147 5,000 1,000 13.8% 14.1% 12.7% 10.1% 7.5% 8.2% 営業利益率 7.1% 0 0 ※1 2018 2019 2020
Slide 51: 資本的支出の推移
資本的支出の推移 (億円) 1,200 1,134 単体 連結子会社 1,000 946 932 891 900 861 878 498 800 341 326 319 450 327 430 600 400 636 605 565 535 559 482 470 200 0 (年度) 51
Slide 52: ROE/EPSの推移
ROE/EPSの推移 EPS (円) ROE (%) 19.8 EPS (円) ROE (%) 18.6 18.9 20 400 17.6 16.1 14.2 300 314.3 306.7 298.3 11.6 253.4 262.3 9.9 230.6 8.9 10 200 209.8 ※3 183.3 185.0 210.8 4.5 100 0 0 ※1 ※1 ※2 (年度) 期中平均株式数（百万株） 501.4 499.4 492.8 489.1 483.3 480.9 475.5 469.4 464.9 464.9 親会社の所有者に帰属する当 1,052.0 1,265.5 1,47
Slide 53: 1株当たり配当金の推移
1株当たり配当金の推移 1株当たり配当金 (円) 150 152 ※1 148 150 140 144 2023年度 34期連続増配 130 120 110 100 94 80 70 60 62 64 54 56 57 58 50 52 50 38 30 32 24 26 20 14 15 16 0 (年度) ※1 定時株主総会にて正式に決定 株式分割の影響を補正 53
Slide 54: 株主還元
株主還元 (億円) ※配当金実績未入手 1,500 自己株式取得: 通算 6,938 億円 自己株式取得額 配当金総額 当期純利益[日本基準]/親会社の所有者に帰属する当期利益[IFRS] 1,000 500 500 500 500 500 500 772 700 500 300 300 568 300 367 295 286 50 0 ※1 ※2 ※2 ※3 (年度) (百万株) 29.1 27.3 自己株式取得: 通算 195.9 百万株 30 19.9 16.0 13.9 20 10.0 10.0 9.3 10.0 11.5 8.9 9.1 6.2 5.8 6.9 10 2.0 0 ※1
Slide 55: EVAトレンド
EVAトレンド (億円) 資本コスト EVA 1,500 935 904 874 734 623 706 586 451 1,000 476 398 147 149 324 735 741 665 699 500 627 638 564 591 533 551 548 496 508 0 ※1 ※2 ※3 ※2 2012 2013 2014 2015 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 (年度) ※1 2012年度より決算期を3月31日から12月31日に変更 (2012年度の実績は3月決算であったグループ会社は4-12月・12月決算の グル
Slide 56: キャッシュ・フロー推移
キャッシュ・フロー推移 営業活動によるキャッシュフロー 投資活動によるキャッシュフロー （億円） 財務活動によるキャッシュフロー 現金及び現金同等物の期末残高 4,000 3,532 3,361 2,897 2,917 2,660 2,682 2,000 2,445 2,147 1,956 2,025 1,755 1,309 0 -800 -1,093 -2,000 2018 2019 2020 2021 2022 2023 （年度） 56
Slide 57: 事業セグメントと主な製品カテゴリー
事業セグメントと主な製品カテゴリー ⚫ 衣料用洗剤 2023年12月期売上高: 5,225 億円 ⚫ 洗濯仕上げ剤 ハイジーン& ⚫ 台所用洗剤 対前期実質増減率※1: 0.0 % リビングケア ⚫ 住居用洗剤 ⚫ 掃除用紙製品 売上高構成比: 34.1 % 事業 ⚫ 生理用品 売上高コア営業利益率: 8.0 % ⚫ 紙おむつ ⚫ スキンケア製品 2023年12月期売上高: 3,929 億円 ヘルス& ⚫ ヘアケア製品 ⚫ ヘアサロン向け製品 対前期実質増減率※1: 3.1 % ビューティケア ⚫ 入浴剤 売上高構成比: 25.6 % 事業 ⚫ オーラルケア製品 ⚫ 温熱用品 売上高コア営業利
Slide 58: KAO
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