Hulic Reit, Inc. · TSE:3295
Hulic Reit — FY2023 Earnings Presentation
83 slides from Hulic Reit's earnings presentation, Apr 13, 2023
Slide 1: 第18期 (2023年2月期) 決算説明資料
証券コード 3295 第18期 (2023年2月期) 決算説明資料 2023年4月13日
Slide 2: 目次
目次 2 Ⅰ. エグゼクティブサマリー Appendix 1. エグゼクティブサマリー 4 1. 電気料金の状況 46 Ⅱ. 決算ハイライト 2. 各種指標の推移 47 1. 分配金・NAVの推移 6 3. ポートフォリオマップ 48 2. 第18期実績の概要 7 4. 物件写真 49 3. 第19期・第20期予想の概要 8 5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 53 Ⅲ. 運用実績 6. 物件別鑑定評価の状況（第18期末時点） 56 1. ポートフォリオ・サマリー 10 7. 物件別鑑定評価の状況（第17期末対比） 58 2. 外部成長の実績 12 8. 賃貸面積上位エンドテナント（決
Slide 3: HULIC
HULIC BH LIVIF4 TeV
Slide 4: 1. エグゼクティブサマリー
1. エグゼクティブサマリー 4 （第18期（2023年2月期）以降） 外部成長 内部成長 資産入替えを中心とした外部成長戦略を継続 オフィス稼働は第18期底打ち、改善トレンド継続 • 第18期資産入替えに続き、第19期以降も資産入替えを継続 • 第18期末のオフィスの契約稼働率は、1年前予想対比＋2.6%pt・97.7%で着地 • 第19期初に銀行店舗物件「ヒューリック王子ビル」、有料老人ホーム「チャー 1年前予想 旧予想 実績 （22.4公表） （22.10公表） ムプレミア田園調布」「ソナーレ石神井」を取得（計103億円）し、第19期・ 第18期末契約稼働率（オフィス） 95.1% 96
Slide 5: 決算ハイライト
HULIC El RENT STR
Slide 6: 1. 分配金・NAVの推移
1. 分配金・NAVの推移 6 1口当たり分配金及びNAVは安定的に推移 ◼ 第19期（2023年8月期）及び第20期（2024年2月期）は内部留保の一部取崩しを想定。第20期末（2024年2月末）時点の内部留保額は 175百万円（1口当たり内部留保額：122円/口）を見込む 取得 譲渡 ＜譲渡理由＞ 1口当たり分配金及びNAVの推移 • 将来的に、テナントの退 予想分配金 一時的要因 去により、収益力が弱含 1口当たり む可能性があること 1口当たり 分配金 / 実質分配金(実績/予想)*1 1口当たりNAV • 周辺の賃貸市場の推移、 売買市場の動向 等 NAV 240 （円） ヒューリッ
Slide 7: 2. 第18期実績の概要
2. 第18期実績の概要 7 1口当たり分配金の比較（予想対比） 3,650 水光熱費収支：△16円 修繕費 ： +5円 予想 ： +125円 3,600 ﾌｧﾝﾄﾞｺｽﾄ ：+17円 実績 ： +86円 ﾎｰﾙ・ｶﾝﾌｧﾚﾝｽ ： +8円 （円/口） 収益 その他 ：+25円 差異 ： △39円 3,550 +31 △39 3,500 +8 3,450 第18期末時点 コスト 内部留保額 ホール・ 影響の カンファ 保守的な 420百万円 3,400 3,480 レンス 想定に 3,480 予想 収益の 292円/口） 対する （ 着実な 上振れ等 回復 3,350 476百万円 実績 （
Slide 8: 3. 第19期・第20期予想の概要
3. 第19期・第20期予想の概要 8 1口当たり分配金の推移 4,000 横浜山下町ﾋﾞﾙ 譲渡先行による期間収益の減少 ： △88円 水光熱費収支 ： △2円 ﾋｭｰﾘｯｸ銀座7丁目 (譲渡益の剥落) ： +9円 公租公課 ： △32円 ﾋﾞﾙ (譲渡益差異) ﾋｭｰﾘｯｸ銀座7丁目ﾋﾞﾙの譲渡等で 3,900 ﾋｭｰﾘｯｸ銀座7丁目 期間収益の増減 ：△192円 増加した手元資金の活用（物件 ： +244円 ﾌｧﾝﾄﾞｺｽﾄ ： △27円 ﾋﾞﾙ（譲渡益） 取得等）により、分配金水準の 金融費用 ： △30円 その他費用 ： +39円 向上を目指す 期間収益の増減 ： +70円 3,80
Slide 9: 運用実績
HULIC I:
Slide 10: 1. ポートフォリオ・サマリー
1. ポートフォリオ・サマリー 10 資産規模・LTVの推移 資産規模 64物件 3,694億円 東京コマーシャル・プロパティ 40物件 2,817億円 (76.3%) 平均NOI利回り 4.4% 平均償却後利回り 3.6% 稼働率 98.9%*1 含み損益 721億円*2 次世代アセット・プラス 24物件 877億円 (23.7%) 環境に適応した外部成長戦略の展開 安定性に軸足を置いた資産入替えの推進 市況を見ながら ヒューリック銀座7丁目ビル 2021年10月 の売却代金の再投資等を検討 資産規模 LTV 2021年4月 増資 （億円） 増資 4物件 1物件 *3 1物件 *3 1物件
Slide 11: 第18期決算発表時点のポートフォリオ
1. ポートフォリオ・サマリー 11 第18期（2023年2月期）決算発表時点のポートフォリオ*1 ポートフォリオ全体 東京コマーシャル・プロパティ （参考）J-REIT全体（オフィス用途のみ）*2 用途別 東京コマーシャル 最寄駅からの 最寄駅からの ・プロパティ 徒歩分数別 1分以内 徒歩分数別 1分以内 5.2% 6.4% 76.3% 7.2% 69.6% 33.3% 14.3% 6.1% 4.0% 12.2% 15.7% 17.0% 24.5% 29.3% オフィス 駅直結 駅直結 商業施設 11.4% 1分以内 1分以内 64.8% 有料老人ホーム 1分超～3分以内 1分超～3分以内
Slide 12: 2. 外部成長の実績
2. 外部成長の実績 12 第13期（2020年8月期）以降の継続的な資産入替えによるリスクマネジメントの実践 運用上のリスク（コスト、リーシング等）の コロナ禍における安定性に軸足を置いた資産入替え 低減を企図した資産入替えの推進 第13期 第14期 第15期 第16期 第17期 第18期 第19期 第20期 17物件 銀行店舗 銀行店舗 銀行店舗 銀行店舗 銀行店舗 913億円 有料老人ホーム 銀行店舗 ヒューリック両国ビル ヒューリック中野ビル ヒューリック上野ビル ヒューリック麹町ビル ヒューリック王子ビル 物件 銀行店舗 銀行店舗 有料老人ホーム 有料老人ホーム 有料老人ホーム 取得
Slide 13: 2. 外部成長の実績 ヒューリック王子ビル
2. 外部成長の実績 13 ヒューリック王子ビル（準共有持分90％） 吉祥寺富士ビル（準共有持分90％） ヒューリック神戸ビル（準共有持分90％） オフィス 最寄駅から徒歩1分 スポンサー開発 環境配慮型 スポンサーが建替事業により開発した、みずほ銀行王子支店が入居するオフィスビルをスポンサーと共有 取得価格 5,300 百万円 鑑定評価額 5,480 百万円 *1 NOI利回り 4.1 % 所在地 東京都北区 JR京浜東北線及び 最寄駅 東京メトロ南北線 「王子」駅徒歩1分 稼働率 100.0% 変更予定 立地特性 最寄駅より徒歩1分、駅前ロータリーに面する4方路地に立地 ◼ 本エリアは、製
Slide 14: チャームプレミア田園調布
2. 外部成長の実績 14 チャームプレミア田園調布 有料老人ホーム スポンサー開発 環境配慮型 歴史ある高台の邸宅地「田園調布」の一角に立地する、環境にも配慮した高価格帯の有料老人ホームをスポンサーより取得 オペレーターと長期契約を締結するスポンサー開発物件 取得価格 2,550百万円 所在地 東京都世田谷区 鑑定評価額 2,700百万円 東急東横線他 ◼ 2018年にスポンサーが開発し、オペレーターである株式会社チャーム・ケア・ 最寄駅 「田園調布」駅徒歩5分 コーポレーションが一括賃借する有料老人ホーム NOI利回り*1 4.0% 稼働率 100.0% ◼ 期間30年の賃貸借契約を締結し
Slide 15: ソナーレ石神井
2. 外部成長の実績 15 ソナーレ石神井 有料老人ホーム スポンサー開発 環境配慮型 落ち着いた雰囲気が広がる閑静な住宅地の一角に立地する、環境にも配慮した高価格帯の有料老人ホームをスポンサーより取得 取得価格 2,400百万円 所在地 東京都練馬区 オペレーターと長期契約を締結するスポンサー開発物件 西武新宿線 ◼ 2018年にスポンサーが開発し、オペレーターであるライフケアデザイン株式会社 鑑定評価額 2,560百万円 最寄駅 「上石神井」駅徒歩9分 が一括賃借する有料老人ホーム NOI利回り*1 4.1% 稼働率 100.0% ◼ 期間30年の賃貸借契約を締結し、長期安定的な収益を確保
Slide 16: 3. 内部成長の実績 オフィス
3. 内部成長の実績 オフィス 16 物件数合計 取得価格合計 投資比率 稼働率（決算発表日時点） 平均NOI利回り オフィス*1 31物件 239,577百万円 64.8% 97.6% 4.2% ◼ 2022年2月に発生した複数のまとまった解約申出（2022年2月解約申出）は第18期（2023年2月期）に顕在化するも、旧予想より前倒しで リテナントが進み、全ての区画について当期中の埋戻しが完了 入退去の推移（契約面積ベース）*2 入退去面積予想・実績 *3 入退去面積 入退去率 （㎡） （㎡） (%) 4,000 10,000 10 契約締結 / 入居面積（実績/予想） 解約申出 / 退去面
Slide 17: 稼働率の推移
3. 内部成長の実績 オフィス 17 稼働率の推移 第14期（実績） 第15期（実績） 第16期（実績） 第17期（実績） 第18期（実績） 第19期（予想） 第20期（予想） 100% （2021年2月期） （2021年8月期） （2022年2月期） （2022年8月期） （2023年2月期） （2023年8月期） （2024年2月期） 98% 96% 業績予想からの 更なる上振れを オフィス契約稼働率 第18期末 目指す （2023年2月末） 94% 1年前予想 ：95.1％ (22.4公表) ポートフォリオ契約稼働率 旧予想 ：96.4％ (22.10公表) (+1.3pt) 92% オ
Slide 18: 物件別入退去面積の状況
3. 内部成長の実績 オフィス 18 物件別入退去面積の状況*1 ◼ 第17期（2022年8月期）リーシング強化物件において早期埋戻しを推進。引き続き、リーシング強化物件1物件に注力 （㎡） 都心6区 その他23区 その他 4,000 第15期(2021年8月期)・第16期（2022年2月期）における入退去面積 第17期(2022年8月期)・第18期（2023年2月期）における入退去面積 第19期(2023年8月期)・第20期（2024年2月期）における入退去面積(想定)*2 第20期末（2024年2月末）時点の想定空室面積*2 リーシング強化物件*3 2,000 0 -2,000 第17期（
Slide 19: リーシング強化物件の状況
3. 内部成長の実績 オフィス 19 リーシング強化物件（第17期（2022年8月期）リーシング強化物件を含む）の状況 ヒューリック神谷町ビル 東京都港区2022年以前竣工オフィスの募集面積ストック及び潜在空室率の推移*2 募集面積ストック 潜在空室率 「神谷町」駅 賃貸可能面積 32,487.06 ㎡ (千坪) (％) 徒歩1分 240 7 ポートフォリオ全体に占める割合 募集面積ストック （賃貸可能面積ベース） 9.4 ％ 潜在空室率 *3 ⚫ 複数の区画で解約が発生し、2022年9月末時点の稼働率は 87.9％まで低下したものの、柔軟かつ機動的なリーシング 活動を展開し、600坪を超える
Slide 20: テナント入替え・賃料改定の実績
3. 内部成長の実績 オフィス 20 テナント入替えの実績（オフィス区画） *1 賃料改定の実績（オフィス区画） （㎡） 増額面積 減額面積 賃料増減率（右軸） （%） （㎡） 増額面積 減額面積 賃料増減率（右軸） （%） 19,500 60 60% 19,500 15 15% 13,000 40 40% 13,000 10 10% 20.3% 6,500 4.6% 4.3% 4.1% 6,500 20 20% 5 5% 5.3% 2.0% 2.9% 0.4% 0.0% 0 0% 0 0 0% 0 -1.8% -7.3% -7.6% -6,500 -20 -20% -6,500 -5 -5%
Slide 21: 3. 内部成長の実績 商業施設
3. 内部成長の実績 商業施設 21 物件数合計 取得価格合計 投資比率 稼働率（決算発表日時点） 平均NOI利回り 商業施設 9物件 42,158百万円 11.4% 100.0% 4.8% 稼働率の推移*1 商業施設ポートフォリオの状況 （%） 100 ＜エリア別*2＞ ＜施設別*2＞ 95 その他*2 90 17.9% その他23区 34.2% 85 業績予想 実績 都心6区 都市型商業施設*3 65.8% 80 0 82.1% 第 14 期平均 第 15 期平均 第 16 期平均 第 17 期平均 第 18 期平均 第 19 期平均 第 20 期平均 （2021年8月期） （2023年8
Slide 22: 次世代アセット・プラス 有料老人ホーム
3. 内部成長の実績 次世代アセット・プラス 22 有料老人ホーム 物件数合計 取得価格合計 投資比率 稼働率(決算発表日時点) 平均NOI利回り 平均契約期間 固定賃料比率 有料老人ホーム*1 25.9年 13物件 45,067百万円 12.2% 100.0% 4.9% （面積ベースの平均） 100.0％ ◼ 各物件、オペレーターともに安定した運用を継続しており、入居率についても安定的に推移 ◼ 原則として、水光熱費、維持管理費は、テナントが負担 要介護者向け施設の価格帯別分散状況及び保有物件の想定月額利用料*2 想定 マーケット全体*3 想定月額利用料 トラスト アリス トラスト トラスト
Slide 23: ネットワークセンター・ホテル
3. 内部成長の実績 次世代アセット・プラス 23 ネットワークセンター 物件数合計 取得価格合計 投資比率 稼働率(決算発表日時点) 平均NOI利回り 平均契約期間 固定賃料比率 ネットワーク センター 8物件 19,145百万円 5.2% 100.0% 5.5% 11.9年 100.0％ （面積ベースの平均） ◼ オペレーターはソフトバンク株式会社であり、運営状況に関し、特段の変更はなし ホテル 物件数合計 取得価格合計 投資比率 稼働率(決算発表日時点) 平均NOI利回り 契約期間 固定賃料比率 ホテル 96.4％ 3物件 23,492百万円 6.4% 100.0% 3.8% 全物件 3
Slide 24: ホテル ホール・カンファレンス
3. 内部成長の実績 ホテル ホール・カンファレンス 24 ADR・客室稼働率・RevPARの推移（2019年同月比指数）*1 120 ADR 稼働率 RevPAR 100 80 2019年 受入変動賃料（売上連動）実績： 38百万円 60 40 <2023年2月> ADR ：98 20 客室稼働率：91 RevPAR ：90 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 2020年 2021
Slide 25: 4. 財務の状況
4. 財務の状況 25 長期発行体格付(見通し) 有利子負債の平均残存期間及び平均調達金利の推移*2 （年） 平均残存期間 平均調達金利 （%） JCR 10 0.70 0.69 0.69 0.69 0.8 AA 0.66 0.66 0.64 0.64 0.60 0.60 0.60 0.60 0.61 （安定的） 8 0.6 6 4.9年 4.9年 4.6年 有利子負債の状況 4.4年 4.2年 4.3年 4.4年 4.2年 4.4年 4.2年 4.2年 4.2年 4.0年 0.4 4 第18期末（2023年2月末） 0.2 2 有利子負債総額 長期負債比率 固定金利比率*1 0 0.0 18
Slide 26: 5. 鑑定評価の状況
5. 鑑定評価の状況 26 期末鑑定評価及び含み損益の状況 ◼ 含み益は上場以来増加基調で推移し、第18期末（2023年2月末）の含み損益は+724億円（第17期末（2022年8月末）比 +23億円） ◼ 第18期末（2023年2月末）の含み損益率は+19.3% （第17期末（2022年8月末）比 +0.6%pt） 期末鑑定評価サマリー 直接還元利回りの推移*2 第18期末（2023年2月末） 前期末との差異 前期末との比較 鑑定評価額*1 含み損益*1 直接還元 鑑定評価額*1 含み損益*1 直接還元 物件数 （百万円） （百万円） 含み損益率 物件数 含み損益率 上昇 維持 低下 利回り
Slide 27: ESGへの取組み
HULIC ESGAOER
Slide 28: 1. 外部評価及びトピックス
1. 外部評価及びトピックス 28 外部機関による評価・賛同するイニシアチブ GRESBリアルエステイト評価 （2022年） MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 GRESBレーティング GRESB開示評価 グローバル・ 上場企業の複合(オフィス・商業)用途 A • 総合スコア：世界33社中第1位 （最高位・4年連続） • Global Sector Leaderに選出 2017年7月より構成銘柄に選定 5 Star (J-REIT60銘柄中10銘柄が選定） (最高位・3年連続) （2023年3月末時点） アジア地域・ 上場・非上場企業の複合(オフィス・商業)用途 • 総合スコア：
Slide 29: 2. 環境への取組み GHG排出削減目標の進捗
2. 環境（Environment）への取組み 29 GHG排出削減に向けた目標（KPI）の進捗 ◼ 現行の目標（KPI）は概ね達成し、今後新たな目標値の設定を検討 エネルギー消費量 GHG排出量 目標（KPI） 目標（KPI） • 2030年末までに、ポートフォリオ全体において、2018年の実績値 • 2030年末までに、ポートフォリオ全体において、2018年の実績値 対比で25%のエネルギー消費原単位の削減 対比で30%のGHG排出原単位の削減 • 2050年 ネットゼロ*1 実績（ポートフォリオ全体）*2 実績（ポートフォリオ全体）*2 （Mwh) エネルギー消費量 エネルギー消費原単位
Slide 30: GHG排出削減に向けた各種取組み
2. 環境（Environment）への取組み 30 GHG排出削減に向けた各種取組み LED化の推進 太陽光発電設備の活用 ◼ テナント入替え等のタイミングにおいて、LED照明への切替えを着実に ◼ 再生可能エネルギーの使用により建物の照明負荷を低減 推進 LED照明が導入された物件数の推移 （専有部または共用部の一部にLED照明が導入されている物件を含む） 太陽光発電設備の導入物件数及びCO2排出量削減効果の試算 （件） 60 59 56 太陽光発電設備の導入物件数 12物件 50 50 47 40 0 54,574kWh*1 2022年の発電実績 2020年6月末 2021年6月末 20
Slide 31: グリーンビルディング認証の取得比率
2. 環境（Environment）への取組み 31 グリーンビルディング認証*1の取得比率*2の維持向上 本投資法人保有の代表的なスポンサー開発物件 ◼ 現行の目標（KPI）は概ね達成し、今後新たな目標値の設定を検討 DBJ Green Building 認証 DBJ Green Building 認証 DBJ Green Building 認証 DBJ Green Building 認証 CASBEE 不動産評価認証 BELS BELS グリーンビルディング認証の取得比率 CASBEEウェルネスオフィス認証 目標（KPI） • ポートフォリオ全体：50%以上（目標年：2025年末） • 東
Slide 32: DBJ・CASBEE・BELS認証一覧
2. 環境（Environment）への取組み 32 DBJグリーンビルディング認証 CASBEE不動産評価認証 スポンサー スポンサー 取得年 評価 物件名 取得年 評価 物件名 開発 開発 2020 ★★★★★ ヒューリック浅草橋ビル 〇 2019 ★★★★★ ヒューリック神谷町ビル 2020 ★★★★★ 御茶ノ水ソラシティ 〇 2019 ★★★★ ヒューリック高田馬場ビル 2020 ★★★★★ 虎ノ門ファーストガーデン 〇 2020 ★★★★ ヒューリック虎ノ門ビル 〇 2020 ★★★★ ヒューリック渋谷一丁目ビル 2022 ★★★ 虎ノ門ファーストガーデン 〇 2020 ★★★★ H
Slide 33: 3. 社会及びガバナンスへの取組み
3. 社会（Society）及びガバナンス（Governance） 33 への取組み 社会（Society）における取組み ガバナンス（Governance）における取組み お客様（テナント・利用者）の満足度向上 本資産運用会社のコーポレートガバナンス テナント満足度調査の実施 本資産運用会社の常勤取締役・従業員の構成（2023年3月末時点） ・約300社を対象に2017年から継続的にテナント満足度調査を実施 ・回答を得た大半のテナント企業から総合的に満足との評価を取得 常勤取締役 従業員*2 デジタルサイネージの導入 出向者 ・複数の物件でデジタルサイネージを導入し、キッチンカーや近隣飲食店
Slide 34: 今後の戦略
Ⅴ 今後の戦略
Slide 35: 1. 戦略の骨子
1. 戦略の骨子 35 1口当たり分配金の維持向上に向けた取組み ◼ 当面は実質分配金の向上を図りながら、資産入替えを中心とした外部成長戦略を継続 ◼ マーケット環境も見極めつつ、成長性が期待できる物件への厳選投資も展望 1口当たり分配金及びLTVの推移 譲渡益・内部留保の活用による分配金の安定性確保 一時的要因 / 実質分配金(実績/予想)* ヒューリック 期末時点LTV（右軸） 2025年1月～ 長期所有資産の買換による圧縮の特例 要件充足 銀座7丁目ビルの譲渡益 （円） （8.2億円）の分配 （%） 60 3,700 3,600 3,550 3,480 3,480 3,480 3,500
Slide 36: 1口当たり分配金の向上に向けた施策
1. 戦略の骨子 36 1口当たり分配金の向上に向けた施策 外部成長 内部成長 手元資金の活用 オフィス稼働率の向上 オフィス期中平均 オフィス ヒューリック銀座7丁目ビルの譲渡等による手元資金の増加 賃料稼働率 賃料稼働率の上昇 第20期（2024年2月期） 229億円 1％ 毎に 96.7％ 第18期末 譲渡完了時点 120億円 30円/口程度 約 +108億円程度 （2023年2月末）時点 約 （2023年9月1日） 手元資金（試算値） 手元資金（試算値） （想定） (想定) + *1 ＜試算の前提条件＞ 物件取得*2 自己投資口取得・消却 うちオフィス稼働率1％相当の 約 1,530
Slide 37: 2. 内部成長戦略
2. 内部成長戦略 37 規模別のオフィス賃貸マーケット推移（2003年～） 規模別の空室率・募集面積率推移（2017年～）*2 大規模ビル空室率 中小規模ビル空室率 規模別のオフィス供給量と空室率の推移*1 大規模ビル供給量 中規模ビル供給量 大規模ビル募集面積率 中小規模ビル募集面積率 （千坪） （%）（%） Aクラスビル空室率 Bクラスビル空室率 （延床面積5,000坪以上） （延床面積300坪以上5,000坪未満） 300 10 8 予想 250 6.4 8 6 200 5.2 6 150 4 4.0 4 3.7 100 2 50 2 0 0 0 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '
Slide 38: 3. 外部成長戦略
3. 外部成長戦略 38 マーケット環境に適応した外部成長戦略の推進による資産規模の拡大 資産規模及びポートフォリオ構成の推移 マーケット環境に適応した外部成長戦略の展開 安定性に軸足を置いた 収益力の向上を追求した資産規模の拡大 資産入替えの推進 （億円） 先行き不透明な環境下において、 資産入替えを通じた厳選投資により、 好調な不動産賃貸マーケットを背景に、 5,000 オフィス・商業施設を中心とした物件取得を行い、資産規模を拡大 安定的な収益が見込まれる銀行店舗 投資主価値の向上に資する 5,000 物件を中心に資産入替えを実践 資産規模拡大フェーズへの回帰を展望 3,801 3,790
Slide 39: 4. スポンサーの主な開発物件・保有物件
4. スポンサーの主な開発物件・保有物件 39 銀行店舗物件 有料老人ホーム ホテル 2021年2月竣工 2022年2月竣工 ヒューリック ヒューリック ヒューリック ヒューリック HULIC SQUARE 相鉄フレッサイン チャームプレミアグラン南麻布 ソナーレ目黒不動前 銀座数寄屋橋ビル 青山ビル 新橋ビル 雷門ビル TOKYO 東京六本木（※） （ザ・ゲートホテル （ザ・ゲートホテル • ヒューリック銀座数寄屋橋ビル • 亀戸富士ビル • チャームプレミアグラン南麻布 • チャームプレミア深沢 雷門 by HULIC） 東京 by HULIC） • ヒューリック小舟町ビル • 亀有富士ビ
Slide 40: 決算概要及び業績予想
HULIC (i REMESRURAPA
Slide 41: 1. 損益計算書 第18期実績
1. 損益計算書 41 第18期（2023年2月期）実績について （単位：百万円） 第17期 第18期 増減 主な要因 差異 （2022年8月期） （2023年2月期） 実績（A) 予想*2（B) 実績（C) （C-A) （C-A) （C-B) 営業収益 賃貸事業収益 10,854 10,459 10,552 △302 ＋92 ■賃貸事業収益（△302） 不動産等譲渡益 647 123 126 △521 ・第17期・第18期取得資産の寄与：+121 ＋2 営業収益合計 11,502 10,583 10,678 △823 ・第17期・第18期譲渡資産の期間収益の減少：△132 ＋95 営業費用
Slide 42: 損益計算書 第19期・第20期予想
1. 損益計算書 42 第19期（2023年8月期）予想、第20期（2024年2月期）予想について （単位：百万円） 第18期 第19期 増減 主な要因 第20期 増減 （2023年2月期） （2023年8月期） （2024年2月期） 実績（A) 旧予想*2 （B) 新予想（C) （C-B) （C-B) 予想（D) （D-C) 営業収益 賃貸事業収益 10,552 10,545 10,764 ＋218 10,382 △382 不動産等譲渡益 126 0 351 ＋351 ■賃貸事業収益（+218） 364 ＋13 営業収益合計 10,678 10,545 11,115 ＋569 ・第19期取得
Slide 43: 損益計算書 第18期実績と第19期新予想
1. 損益計算書 43 第18期（2023年2月期）実績、第19期（2023年8月期）新予想について （単位：百万円） 第18期 第19期 増減 主な要因 第20期 増減 (2023年2月期) （2023年8月期） (2024年2月期) 実績（A) *2 旧予想 （B) 新予想（C) （C-A) （C-A) 予想（D) （D-C) 営業収益 賃貸事業収益 10,552 10,545 10,764 ＋212 ■賃貸事業収益（+212） 10,382 △382 不動産等譲渡益 126 0 351 ＋224 ・第18期・第19期取得資産の寄与：+281 364 ＋13 営業収益合計 10,678 1
Slide 44: 2. 貸借対照表
2. 貸借対照表 44 （単位：百万円） （単位：百万円） 第17期末 第18期末 第17期末 第18期末 増減 増減 （2022年8月末） （2023年2月末） （2022年8月末） （2023年2月末） （A） （B） （B-A） （A） （B） （B-A） 資産の部 負債の部 流動資産 流動負債 現金及び預金 16,841 17,057 +215 営業未払金 729 505 ▲224 信託現金及び信託預金 8,274 7,600 ▲674 短期借入金 0 0 0 営業未収入金 17 15 ▲1 1年内返済予定の長期借入金 23,315 22,253 ▲1,062 前払費用 51 42 ▲
Slide 45: Appendix
HULIC Appendix
Slide 46: 1. 電気料金の状況
1. 電気料金の状況 46 専有部における収支改善に向けた取組み 電気料金の実績及び業績予想における想定 テナントへの請求方法の状況（物件数ベース）*1 支払電気料金単価（指数）の推移*3 テナントからの受入電気料金について請求方法の見直しを行い、専有部の支払 300 電気料金が受入電気料金を上回る可能性がある「固定単価」及び「固定+変動 239 226 単価」の割合（物件数ベース）は低下 207 <第18期(2023年2月期)決算発表時点> 200 固定単価 固定+変動 136 <2022年8月末時点> 3% 単価 112 2% 100 業績予想において 100 単価の上昇を想定 固定単価
Slide 47: 2. 各種指標の推移
2. 各種指標の推移 47 第8期末 第9期末 第10期末 第11期末 第12期末 第13期末 第14期末 第15期末 第16期末 第17期末 第18期末 (2018年2月末) (2018年8月末) (2019年2月末) (2019年8月末) (2020年2月末) (2020年8月末) (2021年2月末) (2021年8月末) (2022年2月末) (2022年8月末) (2023年2月末) ポートフォリオ全体 44件 46件 50件 51件 55件 58件 58件 58件 62件 62件 62件 物 東京コマーシャル・ 件 プロパティ 28件 30件 34件 35件 37件 39件 38件
Slide 48: 3. ポートフォリオマップ
3. ポートフォリオマップ 48 (東京コマーシャル・プロパティ) 物件No 物件名 OF-01 ヒューリック神谷町ビル OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） OF-03 虎ノ門ファーストガーデン OF-04 ラピロス六本木 OF-05 ヒューリック高田馬場ビル OF-06 ヒューリック神田ビル OF-07 ヒューリック神田橋ビル OF-08 ヒューリック蛎殻町ビル OF-09 御茶ノ水ソラシティ OF-10 ヒューリック東上野一丁目ビル OF-12 東京西池袋ビルディング OF-14 ヒューリック虎ノ門ビル OF-15 ヒューリック渋谷一丁目ビル OF-16 ヒューリック東日本橋ビル O
Slide 49: 4. 物件写真
4. 物件写真 49 OF-01 オフィス 駅徒歩1分 OF-02 オフィス 駅徒歩1分 OF-03 オフィス 駅徒歩1分 OF-04 オフィス 駅直結 OF-05 オフィス 駅徒歩6分 OF-06 オフィス 駅徒歩1分 ヒューリック神谷町ビル ヒューリック九段ビル（底地） 虎ノ門ファーストガーデン ラピロス六本木 ヒューリック高田馬場ビル ヒューリック神田ビル OF-07 オフィス 駅徒歩3分 OF-08 オフィス 駅徒歩2分 OF-09 オフィス 駅直結 OF-10 オフィス 駅徒歩2分 OF-12 オフィス 駅徒歩3分 OF-14 オフィス 駅徒歩1分 ヒューリック神田橋ビル ヒューリッ
Slide 50: 4. 物件写真
4. 物件写真 50 OF-24 オフィス 駅徒歩4分 OF-25 オフィス 駅徒歩1分 OF-26 オフィス 駅徒歩6分 OF-27 オフィス 駅徒歩2分 OF-28 オフィス 駅徒歩1分 OF-29 オフィス 駅徒歩1分 ヒューリック飯田橋ビル ヒューリック浅草橋ビル ヒューリック恵比寿ビル ヒューリック両国ビル ヒューリック浅草橋江戸通 ヒューリック中野ビル OF-30 オフィス 駅徒歩3分 OF-31 オフィス 駅徒歩1分 OF-32 オフィス 駅徒歩4分 OF-33 オフィス 駅徒歩8分 OF-34 オフィス 駅徒歩2分 OF-35 オフィス 駅徒歩2分 ヒューリック上野ビル ヒュー
Slide 51: 4. 物件写真
4. 物件写真 51 RE-01 商業施設 駅徒歩1分 RE-03 商業施設 駅徒歩1分 RE-04 商業施設 駅徒歩7分 RE-09 商業施設 駅徒歩1分 RE-11 商業施設 駅徒歩5分 RE-12 商業施設 駅徒歩3分 RE-02 大井町再開発ビル2号棟 ダイニングスクエア秋葉原ビル ヒューリック神宮前ビル ヒューリック等々力ビル HULIC &New SHIBUYA HULIC &New SHINBASHI 大井町再開発ビル1号棟 RE-13 商業施設 駅徒歩12分 RE-14 商業施設 駅徒歩2分 ヒューリック志村坂上 ヒューリック目白 NH-01 有料老人ホーム NH-02 有料老
Slide 52: 4. 物件写真
4. 物件写真 52 NH-07 有料老人ホーム NH-08 有料老人ホーム NH-09 有料老人ホーム NH-10 有料老人ホーム NH-11 有料老人ホーム NH-12 有料老人ホーム チャームスイート新宿戸山 チャームスイート石神井公園 ヒューリック調布 アリスタージュ経堂 グランダ学芸大学 チャームプレミア田園調布 NH-13 有料老人ホーム NW-01 ネットワークセンター NW-02 ネットワークセンター NW-03 ネットワークセンター NW-04 ネットワークセンター NW-05 ネットワークセンター ソナーレ石神井 池袋ネットワークセンター 田端ネットワークセンター 広島ネッ
Slide 53: 5. ポートフォリオ一覧（オフィス）
5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 53 取得価格 投資比率 総賃貸 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣工年月 （百万円） （%） 可能面積（㎡） （%） （%） OF-01 ヒューリック神谷町ビル 都心6区 東京都港区 55,250 15.0 1985年4月 32,487.06 4.0 94.6 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 都心6区 東京都千代田区 11,100 3.0 - 3,351.07 4.1 100.0 OF-03 虎ノ門ファーストガーデン 都心6区 東京都港区 8,623 2.3 2010年8月 5,689.97 4.4 89.3 O
Slide 54: 5. ポートフォリオ一覧（商業施設）
5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 54 総賃貸 取得価格 投資比率 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣工年月 可能面積 （百万円） （%） （%） （%） （㎡） RE-01 大井町再開発ビル2号棟 都心6区 東京都品川区 9,456 2.6 1989年9月 14,485.66 5.7 100.0 RE-02 大井町再開発ビル1号棟 都心6区 東京都品川区 6,166 1.7 1989年9月 10,612.67 5.6 100.0 RE-03 ダイニングスクエア秋葉原ビル 都心6区 東京都千代田区 3,200 0.9 1993年6月 2,169.41 4.7
Slide 55: 5. ポートフォリオ一覧（有料老人ホーム等）
5. ポートフォリオ一覧（決算発表日時点） 55 総賃貸 取得価格 投資比率 NOI利回り 稼働率 物件No. 物件名 エリア 所在地 竣工年月 可能面積 （百万円） （%） （%） （%） （㎡） NH-01 アリア松原 その他23区 東京都世田谷区 3,244 0.9 2005年9月 5,454.48 5.9 100.0 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 その他23区 東京都世田谷区 5,390 1.5 2005年9月 5,977.75 6.0 100.0 NH-03 トラストガーデン桜新町 その他23区 東京都世田谷区 2,850 0.8 2005年8月 3,700.26 6.0 1
Slide 56: 6. 物件別鑑定評価の状況（第18期末時点）
6. 物件別鑑定評価の状況（第18期末時点） 56 （単位：百万円） ① ② ③ ④ 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額（2023年2月末） 含み損益 物件名 （2023年2月末） 収益価格 還元利回り 収益価格 割引率 最終還元利回り 鑑定機関 （*1） （*1） （直接還元法） （*2） （DCF法） （*2） （*2） ③－② OF-01 ヒューリック神谷町ビル 55,250 55,416 66,800 69,000 3.1% 65,800 2.9% 3.3% 大和不動産鑑定 11,383 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 11,100 11,191 14,100 14,200 3.
Slide 57: 6. 物件別鑑定評価の状況（第18期末時点）
6. 物件別鑑定評価の状況（第18期末時点） 57 （単位：百万円） ① ② ③ ④ 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額（2023年2月末） 含み損益 物件名 （2023年2月末） 収益価格 還元利回り 収益価格 割引率 最終還元利回り 鑑定機関 （*1） （*1） （直接還元法） （*2） （DCF法） （*2） （*2） ③－② NH-01 アリア松原 3,244 3,053 4,610 4,630 4.1% 4,590 3.8% 4.2% 日本不動産研究所 1,556 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 5,390 5,231 7,340 7,370 4.4% 7,310 4.1% 4.5
Slide 58: 7. 物件別鑑定評価の状況（第17期末対比）
7. 物件別鑑定評価の状況（第17期末対比） 58 （単位：百万円） 鑑定評価額 還元利回り（直接還元法） ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ 物件名 鑑定機関 第17期末 第18期末 差異 第17期末 第18期末 差異 2022年8月末 2023年2月末 ②－① 2022年8月末 2023年2月末 ⑤－④ OF-01 ヒューリック神谷町ビル 66,900 66,800 △100 3.1% 3.1% 0.0% 大和不動産鑑定 OF-02 ヒューリック九段ビル（底地） 14,100 14,100 0 3.2% 3.2% 0.0% 日本不動産研究所 OF-03 虎ノ門ファーストガーデン 12,200 12,2
Slide 59: 7. 物件別鑑定評価の状況（第17期末対比）
7. 物件別鑑定評価の状況（第17期末対比） 59 （単位：百万円） 鑑定評価額 還元利回り（直接還元法） ① ② ③ ④ ⑤ ⑥ 物件名 鑑定機関 第17期末 第18期末 差異 第17期末 第18期末 差異 2022年8月末 2023年2月末 ②－① 2022年8月末 2023年2月末 ⑤－④ NH-01 アリア松原 4,520 4,610 ＋90 4.2% 4.1% △0.1% 日本不動産研究所 NH-02 トラストガーデン用賀の杜 7,200 7,340 ＋140 4.5% 4.4% △0.1% 日本不動産研究所 NH-03 トラストガーデン桜新町 3,850 3,930 ＋80 4.4
Slide 60: 8. 賃貸面積上位エンドテナント
8. 賃貸面積上位エンドテナント（決算発表時点） 60 総賃貸面積 面積比率 No. エンドテナント名 物件名称 契約満了日*1 契約形態*1 （㎡）*1 （％）*2 池袋ネットワークセンター 2030年9月30日 田端ネットワークセンター 2030年9月30日 広島ネットワークセンター 2030年9月30日 熱田ネットワークセンター 2030年9月30日 1 ソフトバンク株式会社 71,373.66 20.8 定期建物賃貸借契約 長野ネットワークセンター 2024年11月5日 千葉ネットワークセンター 2030年9月30日 札幌ネットワークセンター 2030年9月30日 京阪奈ネットワークセ
Slide 61: 9. 財務の状況
9. 財務の状況 61 主要な財務指標の推移 コミットメントラインの状況 金融機関 設定額 期限 第16期末 第17期末 第18期末 （2022年2月末） （2022年8月末） （2023年2月末） みずほ銀行 三井住友銀行 有利子負債総額*1 1,764億円 1,786億円 1,801億円 三菱UFJ銀行 みずほ信託銀行 135億円 2024年2月7日 SBI新生銀行 固定金利比率*2 97.9% 99.0% 99.4% （金利スワップによる固定化含む） あおぞら銀行 りそな銀行 平均利率*2 0.60% 0.60% 0.61% レンダーフォーメーション 借入先 借入金残高*3 シェア*4
Slide 62: 10. 投資主の状況
10. 投資主の状況 62 所有者別投資口数*1,2 主要投資主 第18期末（2023年2月末）時点 第17期末 第18期末 増減 保有投資 （2022年8月末） （2023年2月末） 保有比率*3 投資口数 比率 投資口数 比率 投資口数 比率 投資主名 口数 （％） （口） （％） （口） （％） （口） （％） （口） 個人 67,153 4.7 64,925 4.5 △2,228 △0.2 金融機関 882,374 61.3 907,878 63.0 +25,504 +1.8 株式会社日本カストディ銀行 都市銀行 0 0.0 0 0.0 0 0.0 1 417,060 28.96 （信
Slide 63: 11. 各種報酬・手数料の概要
11. 各種報酬・手数料の概要 63 資産運用報酬（上限） 資産保管業務・機関運営に関する一般事務委託手数料（上限） 運用報酬Ⅰ ◼ 資産総額に以下の料率を乗じる（200億円以下の部分は定額） 総資産額 × 100分の0.5（年率） 資産保管業務 機関運営一般 資産総額 委託手数料 事務委託手数料 運用報酬Ⅱ （6ヶ月） （6ヶ月） 200億円以下の部分 1,500,000円 4,500,000円 運用報酬Ⅱ控除前1口当たり分配金 × 運用報酬Ⅱ控除前営業利益 × 100分の0.004 200億円超1,000億円以下の部分 0.007500% 0.022500% 1,000億円超1,500億円
Slide 64: 12. 本投資法人の基本理念とポートフォリオ構築方針
12. 本投資法人の基本理念とポートフォリオ構築方針 64 本投資法人の基本理念 基本理念 中長期的な投資主価値の最大化 本投資法人は、投資主やテナントをはじめとする全てのステークホルダーの利益に貢献することを目的とし、中長期的な収益の維持・向上 1 及び運用資産の規模と価値の成長を実現することで、投資主価値を最大化していくことを目指します。 基本理念 スポンサーとの企業理念の共有 本投資法人は、スポンサーであるヒューリック株式会社との間で、「お客さまの社会活動の基盤となる商品・サービスを提供することによ 2 り、永く『安心と信頼に満ちた社会の実現』に貢献します」という企業理念を共有しています
Slide 65: 13. 東京コマーシャル・プロパティへの重点投資
13. 東京コマーシャル・プロパティへの重点投資 65 “立地”への徹底的なこだわり ～ 立地の優位性 ～ オフィス オフィス 商業施設 ◼ 東京コマーシャル・プロパティ（オフィス）の投資対象 ◼ 東京コマーシャル・プロパティ（商業施設）の投資対象 （1） 東京圏（東京都及び東京都近郊の政令指定都市） （１） 東京都及び東京都近郊の主要都市 及び東京圏に準ずる経済圏を有する地域 （2） 原則として「最寄駅から徒歩5分以内」又は （２） 最寄駅から徒歩5分以内 「地域において競争力や優位性のあるエリア」 または繁華性のあるエリア （3） 東京圏への投資比率は、原則としてオフィス全体の （原則）
Slide 66: 14. オフィスポートフォリオについて
14. オフィスポートフォリオについて 66 オフィスのエリア・業種分散の状況 <ポートフォリオの分散状況> *1 （契約賃料ベース） エリア分散（取得価格ベース） 入居テナントの業種（契約賃料ベース）*2 銀行店舗物件 ホテル5.1% 24.7% 医療関係 5.1% ネットワークセンター 6.5％ その他 公益 7.0% その他 事業等 有料老人ホーム 専門サービス業 サービス業 13.8% 12.4％ その他23区 6.5% 11.9% 15.3% オフィス 観光業 総テナント数 製造業 （店舗区画除く） 0.2% 16.7% 商業施設 55.9% 出版 194社 12.7％ 都心6区 メ
Slide 67: 15. 銀行店舗物件について
15. 銀行店舗物件について 67 ヒューリックにおける銀行店舗物件の位置づけ 銀行店舗物件の特徴 ヒューリック（旧日本橋興業）は、1957年にみずほ銀行 銀行店舗物件の特徴 （旧富士銀行）の店舗ビル管理事業からスタート テナントクレジット 継続使用の蓋然性 エリアにおける立地競争力 銀行店舗等の建替事業において培ったノウハウ等を活用し、 （駅近・幹線道路沿い・角地立地等による利便性・視認性の高さ） 様々な開発事業を展開 銀行店舗物件の保有・賃貸は 現行テナントの安定性に加え、テナント退去時も埋戻しの ヒューリックの主力事業 蓋然性が認められると考えられるため、収益安定性が見込まれる 保有する
Slide 68: 16. 次世代アセット・プラスへの投資
16. 次世代アセット・プラスへの投資 68 ⚫ 将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最大化に資するアセット ⚫ 個別物件の収益性、立地特性及び当該立地における競争力等を見極めた上で厳選して投資 ⚫ 有料老人ホーム、ネットワークセンター、ホテル、その他次世代アセット・プラス投資対象資産に投資 有料老人ホーム ネットワークセンター ホテル 本投資法人 本投資法人 本投資法人 長期 長期 長期 賃料 賃料 賃料 賃貸借契約 賃貸借契約 賃貸借契約 賃借人・オペレーター 賃借人・オペレーター 賃借人・オペレーター 株式会社ベネッセスタイルケア ソフト
Slide 69: 次世代アセット・プラスの特徴と安定性
16. 次世代アセット・プラスへの投資 69 次世代アセット・プラスの特徴 ポートフォリオの賃料構成*1 テナント構成 (契約賃料ベース) 契約期間（契約賃料ベース） 受入賃料構成 (コロナ前想定)*2 次世代アセット・ その他 変動賃料（ホテル） 10年未満 プラス 7.3% 東証上場企業及び 0.7% 0.8% 24.0% その連結子会社 5.1% 6.5％ 92.7% 10年以上 12.4％ 20年未満 30年以上 東証上場企業 46.5% 26.3% 東証上場企業 オフィス の連結子会社 48.0% 商業施設 （店舗区画除く） 12.7％ 55.9% 44.6% 20年以上 固定賃料
Slide 70: 17. 有料老人ホームについて
17. 有料老人ホームについて 70 首都圏を中心とした「立地」に拘ったポートフォリオ ⚫ 「次世代アセット・プラス」の投資対象の一つで ヘルスケア施設のポートフォリオの状況 ある「有料老人ホーム」においては、東京23区中 J-REIT全体*2 心の立地競争力に優れ、資産性の高いポートフォ 主要8区 本投資法人*1 東京23区 （本投資法人を除く） リオを構築 その他23区 11.4% 17.9% その他 ⚫ 本投資法人保有の有料老人ホームは、88.6%が東 11.3% 8.3% 京23区に所在（「その他」に該当するのは、神奈 9.6% 川県鎌倉市に所在する「SOMPOケア ラヴィーレ 18.
Slide 71: 有料老人ホームの含み損益と取得金額の推移
17. 有料老人ホームについて 71 有料老人ホームの含み損益の推移 J-REITによる有料老人ホームの取得金額の推移 本投資法人保有の有料老人ホームの指標推移 J-REITによる有料老人ホームの取得金額*4と取得時平均利回り*5の推移 第1期末 第18期末 取得金額（IPO時以外） 系列1 取得金額（IPO時） 系列2 （百万円） （2014年8月末） （2023年2月末） 流動性の 80,000 2014年2月 向上 + 30,823 72,613 取得価格 14,244 百万円 百万円 45,067 百万円*1 本投資法人上場 60,000 累計3,014億円 + 8,002 （2014
Slide 72: 18. ヒューリックについて
18. ヒューリックについて 72 ■ ヒューリック株式会社は、1957年に株式会社富士銀行（現：株式会社みずほ銀行）の銀行店舗・企業寮等の所有及び管理受託からスタートし、銀行店舗・企業寮の 築年数経過への対応として建替事業を展開しています。 ■ 建替事業において培ったノウハウを活用し、開発事業にも参入しており、都心6区を中心に、好立地かつクオリティの高い物件の開発を進めています。 業績ハイライト（連結ベース） 会社名 （百万円） 売上高 （百万円） 営業利益 （百万円） 経常利益 600,000 150,000 150,000 事業内容 不動産の所有・賃貸・売買ならびに仲介業務 500,00
Slide 73: 19. ヒューリックグループとのコラボレーション
19. ヒューリックグループとのコラボレーション 73 主要なスポンサーサポート ～資産循環モデル～ スポンサー ① 購入 物件 物件 ヒューリックの主なビジネス領域 コアビジネス コアビジネスの進化 保有 ② 再開発 建替・開発 ・賃貸事業 ・建替 ・開発事業 ・CRE/PPP サポート ・新規投資 ・REIT ・バリューアッド 築古物件 築古物件 ＋ 保有 保有 「4K」 時代のニーズに即した成長分野の取り組み ① 購入 物件 ・高齢者・健康 ・環境 物件 ・観光 ・こども教育 購入 ③ ④ 資産運用会社 マーケット 物件 ① 優先交渉権 スポンサーは、スポンサーグループ保有物件（一部の投
Slide 74: 20. TCFD提言に基づく情報開示
20. TCFD提言に基づく情報開示 74 シナリオ分析によるリスク・機会の特定及び財務インパクト ◼ シナリオ分析結果を踏まえ、目標（KPI）の設定対象である、LED化の推進や再生可能エネルギー由来電力の導入等を通じたGHG排出削減と、 グリーンビルディング認証取得比率の向上が、引き続き注力分野 事業への影響 重要なリスク・機会 1.5℃/2℃ 4℃ 時間軸 戦略（対応策） シナリオ シナリオ • 太陽光発電設備、自然換気システム、自然採光システム １ 炭素税の導入による運用コストの増加 大 大 中長期 の活用等によるGHG排出削減に向けた取組みの推進 政策・ • ZEB対応工事の推進 2
Slide 75: TCFD 各シナリオの概要
20. TCFD提言に基づく情報開示 75 各シナリオの概要 1.5℃/2℃シナリオ 4℃シナリオ 脱炭素を旗印に社会が変革する中、ZEBへの転換や 風水害リスクが高まる中、 再生可能エネルギーの導入による保有物件の環境性能向上が求められる 防災・物理リスク対策を強化し物件の競争優位性が求められる 脱炭素/低炭素社会の実現に向けた社会経済の発展 自然災害の激甚化による社会の適応の必要性の高まり 政府 投資家 技術 顧客 自然 投資家 技術 顧客 自然 企業に対して実 企業のGHG排 再生可能エネル 野心的なGHG 依然として激甚 災害の物理リスクを 気候変動適応に BCP対応等の災 風水害や気
Slide 76: 21. 本投資法人の仕組み
21. 本投資法人の仕組み 76 投資法人の仕組み図 ヒューリックリート投資法人 ➍ 機関運営に関する一般事務受託者 投資主総会 みずほ信託銀行株式会社 資産保管会社 ➋ みずほ信託銀行株式会社 役員会 ➎ 投資法人債に関する一般事務受託者 執行役員 ： 一寸木和朗 株式会社みずほ銀行 監督役員 ： 島田邦雄 監督役員 ： 中村里佳 投資主名簿等管理人 ➌ 特定関係法人 会計監査人 みずほ信託銀行株式会社 ➏ （資産運用会社の親会社） EY新日本有限責任監査法人 スポンサー ➏ ヒューリック株式会社 ➊ 資産運用会社 ヒューリックリートマネジメント株式会社 各種契約と手数料 契約名 第18期（
Slide 77: 22. 資産運用会社の概要
22. 資産運用会社の概要 77 資産運用会社の概要 資産運用会社の組織図 ◼ 名称 ヒューリックリートマネジメント株式会社 （Hulic REIT Management Co., Ltd.） 株主総会 ◼ 所在地 （非）監査役 東京都中央区八丁堀二丁目26番9号 ◼ 代表取締役社長 取締役会 一寸木 和朗 ◼ 設立 2013年4月1日 投資委員会 コンプライアンス委員会 ◼ 資本金 200百万円 代表取締役 ◼ 株主 ヒューリック株式会社 100％ コンプライアンス・ 内部監査部 リスク管理部 ◼ 事業内容 投資運用業 ◼ 登録・免許等 宅地建物取引業免許 投資運用本部 企画管理本部 東京都
Slide 78: 23. 投資口価格・時価総額の推移
23. 投資口価格・時価総額の推移 78 新規上場以来の推移 ◼ 過去8回の公募増資を実施（時価総額の拡大） ◼ グローバル指数への継続的な組入れによる投資主層の広がり（流動性の向上） 更なる時価総額の拡大と ◼ JCR長期発行体格付が「AA（安定的）」に格上げ（2021年5月） 流動性の向上を目指す 系列2 時価総額 (右軸) 投資口価格 (左軸) 系列1 2016年3月 2021年5月 2016年4月 2017年7月 2019年4月 FTSE EPRA/NAREIT JCR 長期発行体 系列3 東証REIT指数 (左軸) JCR MSCI ジャパンESG JCR 長期発行体 グローバル不動
Slide 79: 24. 用語の定義
24. 用語の定義 79 用語 定義 東京コマーシャル・ オフィス及び商業施設のうち、本投資法人の基本理念に合致する資産をいいます。詳細な内容は、65ページをご参照ください。 プロパティ（TCP） 将来にわたって堅実な需要が見込まれ長期的に安定した収益の獲得や、中長期的な投資主価値の最大化に資する資産をいいます。有 次世代アセット・プラス 料老人ホーム、ネットワークセンター、ホテル、その他次世代アセット・プラスの投資対象資産に投資します。詳細な内容は、68 （NGA+) ページをご参照ください。 都心6区 千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区及び品川区を指します。 主要8区 千代田区、中央区
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24. 用語の定義 80 用語 定義 資産規模 対象時点における本投資法人の保有資産の取得価格の合計額をいいます。 以下の計算式によって算出しています。 含み損益 A－B （A:各期末時点の保有資産の鑑定評価額、B：各期末時点の保有資産の帳簿価格） 以下の計算式によって算出しています。 1口当たりNAV （A＋B）÷C （A：各期末時点の剰余金（内部留保を実施した第14期（2021年2月期）以降は各期の分配金の総額）を除く純資産 額、B：各期末時点の含み損益、C:各期末時点の発行済投資口数（1円未満切捨て）） 以下の計算式によって算出しています。 （簿価ベース）LTV A÷B×100％ （A：
Slide 81: 24. 用語の定義
24. 用語の定義 81 用語 定義 以下の計算式によって算出しています。 平均賃料坪単価 A÷B （A:各期末時点において有効な各賃貸借契約に表示された月額賃料（共益費を含みます。）の合計額、B：各期末時点におけ る坪換算した総賃貸面積） 以下の計算式によって算出しています。 入退去率 A÷B×100％ （A：当該期のオフィスにおけるテナントの入退去面積、B:各期末時点におけるオフィスの賃貸可能面積） なお、退去面積及び退去率についてはマイナス表記としています。 以下の計算式によって算出しています。 賃料更改・テナント入替による （A－B）÷B×100％ （各決算期において賃料改定もしくはテ
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24. 用語の定義 82 用語 定義 MSCI ジャパンESGセレクト・ MSCI社が提供する指数であり、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）のパッシブ運用を行う際のESG指数に選定されています。 リーダーズ指数 国連責任投資原則を主導した欧州の主要年金基金グループを中心に2009年に創設された不動産セクターのESG 配慮を測る年次のベ GRESB ンチマーク評価です。 G20財務大臣・中央銀行総裁会議の要請を受け、金融セクターが取り組むべき気候関連課題を議論するために金融安定理事会 気候関連財務情報 （FSB）が2015年に設立した国際イニシアチブのことを指します。TCFDでは、気候変
Slide 83: ご注意
ご注意 本資料には、ヒューリックリート投資法人（以下「本投資法人」といいます。）に関する予想、見通し、目標、計 画等を含む、将来に関する記述が含まれています。これら将来予想に関する記述は、本資料作成時点において入手可 能な情報に基づく本投資法人およびヒューリックリートマネジメント株式会社（以下「本資産運用会社」といいま す。）の見解または判断等であり、また一定の主観的な仮定を前提としたものであって、将来の業績に影響を与える 既知または未知のリスクと不確実な要因が内在し、これらの要因による影響をうけるおそれがあります。したがって、 記述された内容が将来実現するとの保証はなく、また、実際の結果と大