Gecina Sa · EURONEXT:GFC
Gecina Sa — Shareholder Meeting (December 2003)
38 slides from Gecina Sa's shareholder meeting presentation, Dec 17, 2003
Slide 1: Assemblée Générale Mixte 17 décembre 2003
Assemblée Générale Mixte 17 décembre 2003 Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 1
Slide 2: Sommaire
Sommaire Groupe GECINA : un processus d’intégration réalisé dès 2003 Perspectives : une politique de redéploiement Projet de fusion GECINA-SIMCO : la finalisation du rapprochement Projet de résolutions Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 2
Slide 3: Groupe GECINA : un processus d'intégration réalisé dès 2003
Groupe GECINA : un processus d’intégration réalisé dès 2003 Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 3
Slide 4: Un patrimoine équilibré
Un patrimoine équilibré Programme de cessions 2003 (e) : 1,5 Md€ dont vente Westbrook de 1,1 Md€ (3 100 appartements, 320 000 m²) Au 01.12.03 Une rentabilité accrue alliée à un faible risque locatif 44% résidentiel 1 56% tertiaire 1 19 300 appartements 865 000 m² de surfaces locatives Un effet posit
Slide 5: Une organisation rationalisée
Une organisation rationalisée Rapprochement des équipes Transfert du siège social du Groupe GECINA au 34, rue de la Fédération - Paris 15 ème Nouvelle organisation du Groupe GECINA 5 Directions opérationnelles Direction du Direction du Direction du Direction Direction Patrimoine Patrimoine Développe
Slide 6: Une structure financière restaurée
Une structure financière restaurée Affectation du produit des ventes d’actifs 2003 au remboursement de la dette Loan to value ratio Taux de couverture des Endettement financier net (Endettement financier net/ charges financières nettes (en Md€) valeur patrimoniale réévaluée en valeur lot 1) par le c
Slide 7: Une fiscalité optimisée
Une fiscalité optimisée Conseil d’Administration du 09.09.03 Adoption du régime fiscal « SIIC1 » rétroactivement au 01.01.03 • Exonération d’impôt sur les • Paiement d’une taxe de sortie revenus locatifs et les plus-values (exit tax) de 569,4 m€ de cessions d’immeubles issus des • Obligation de dist
Slide 8: Des résultats conformes aux objectifs
Des résultats conformes aux objectifs 4,38 € 3,85 € Cash flow courant1 par action au 1er semestre 2003 : 1er sem 2002 1er sem 2003 +13,8% Un objectif confirmé de croissance à deux chiffres du cash flow courant1 par action en 2003 1 Marge brute d’autofinancement Assemblée Générale Mixte – 17 décembre
Slide 9: Perspectives : une politique de redéploiement
Perspectives : une politique de redéploiement Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 9
Slide 10: Une stratégie immobilière d'investissement claire
Une stratégie immobilière d’investissement claire Immobilier Tertiaire Acquisition d’actifs + Projets de développements Rendement minimal brut1 de 7,5% Surface de 10 000 m² à 30 000 m² Risque locatif réduit Localisation « prime » 1 Loyers bruts/valeur d’acquisition Assemblée Générale Mixte – 17 déce
Slide 11: Des relais de croissance de 2004 à 2010
Des relais de croissance de 2004 à 2010 2004 Immeuble Dauphine Part Dieu (Lyon 3ème) Immeuble Capucines-Volney (Paris 2ème) • Livraison : fin 1er trim 2004 • Montant investi : 29 m€ • Livraison : 3ème trim 2004 • Rendement brut (e) : > 9% • Futur siège social du Groupe GECINA • Surfaces locatives :
Slide 12: La poursuite de l'optimisation du parc
La poursuite de l’optimisation du parc 500 m€ d’actifs résidentiels essentiellement haussmanniens situés à Paris de rendement brut inférieur à 5% Programme d’arbitrage sur 2 à 3 ans Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 12
Slide 13: Projet de fusion GECINA-SIMCO : la finalisation du rapprochement
Projet de fusion GECINA-SIMCO : la finalisation du rapprochement Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 13
Slide 14: Une opération conforme aux intentions déclarées
Une opération conforme aux intentions déclarées Septembre 2002 « Dans l’hypothèse où l’offre connaîtrait une suite positive, GECINA…se réserve la possibilité de proposer à terme à ses actionnaires de procéder à une fusion » Note COB n°02-1023 du 16.09.02 de l’offre publique sur SIMCO initiée par GEC
Slide 15: Une parité définie selon les critères usuels
Une parité définie selon les critères usuels Avant Après dilution1 dilution1 Cash flow courant2 avant impôts par action au 30.06.03 0,73 0,74 Cash flow courant2 après exit tax au 30.06.03 0,72 0,75 Dividende net par action 2002 0,75 0,75 2001 0,78 0,78 2000 0,78 0,78 Actif net réévalué en bloc après
Slide 16: Un échange automatique des titres pour les actionnaires
Un échange automatique des titres pour les actionnaires Calendrier de l’opération 2 janvier 2004 • Radiation du Premier Marché des actions SIMCO • Début des opérations d’échange réalisées automatiquement sous le régime fiscal de sursis d’imposition 2 janvier 2004 - 31 mars 2004 • Négociabilité des a
Slide 17: Des conséquences financières limitées
Des conséquences financières limitées Nombre d’actions SIMCO à échanger : 745 720 Nombre d’actions GECINA à créer : 671 148 soit 2,48% du capital + Modification de la conversion des 168 222 OC 3,25% SIMCO1 en 9 actions GECINA pour 10 OC à compter du 02.01.04 1 OC SIMCO restant en circulation après l
Slide 18: Un nouvel accès à la valeur GECINA
Un nouvel accès à la valeur GECINA Division du nominal des actions Forme nominative obligatoire des par 2 au 02.01.04 ramené de 15 actions GECINA au 07.01.04 € à 7,5 € Deux modes de détention • Nominatif administré : actions • Multiplication par 2 du nombre GECINA en compte chez d’actions formant le
Slide 19: Un vecteur d'investissement unifié
Un vecteur d’investissement unifié SIMCO GECINA Répartition du capital au 15.12.03 Capitalisation boursière supérieure à 3 Md€ Indices : SBF 120, EURONEXT 100, MSCI, EP Public Répartition estimée du capital après Autocontrôle fusion 2,64% 1,31% AGF 22,44% Autres 47,92% AZUR-GMF 13,66% GECI NA 96,05%
Slide 20: Un Groupe à l'efficacité renforcée
Un Groupe à l’efficacité renforcée Des statuts sociaux harmonisés Une gestion financière simplifiée Des synergies améliorées Une organisation optimisée Une rationalisation aux bénéfices des actionnaires anciens et nouveaux de GECINA Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 20
Slide 21: Rapports des Commissaires à la Fusion
Rapports des Commissaires à la Fusion Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 21
Slide 22: Rapports des Commissaires aux Comptes
Rapports des Commissaires aux Comptes Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 22
Slide 23: Questions – Réponses
Questions – Réponses Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 23
Slide 24: Projet de résolutions
Projet de résolutions à titre ordinaire à titre extraordinaire Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 24
Slide 25: Première résolution
Première résolution (à titre ordinaire) Ratification du transfert du siège social au 34, rue de la Fédération - Paris 15ème Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 25
Slide 26: Deuxième résolution
Deuxième résolution (à titre extraordinaire) Approbation de la fusion par absorption de SIMCO par GECINA Actif net apporté1 : 77 054 535 € Date de réalisation : 31 décembre 2003 avec effet rétroactif au 1 er janvier 2003 1 Sous déduction de la quote – part détenue par GECINA Assemblée Générale Mixte
Slide 27: Troisième résolution
Troisième résolution (à titre extraordinaire) Rémunération de la fusion - Prime de fusion • Augmentation de capital de 10 067 220 € par émission de 671 148 actions d’une valeur nominale de 15 €, attribuées à raison de 9 actions GECINA pour 10 actions SIMCO • Prime de fusion - Actif net apporté 77 05
Slide 28: Quatrième résolution
Quatrième résolution (à titre extraordinaire) Autorisation de prélèvements sur la prime de fusion Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 28
Slide 29: Cinquième résolution
Cinquième résolution (à titre extraordinaire) Reprise des engagements au titre des obligations convertibles SIMCO • Conversion des OC 3,25% SIMCO à raison de 9 actions GECINA pour 10 OC SIMCO • Renonciation au droit préférentiel de souscription aux actions GECINA émises au titre de la conversion • T
Slide 30: Sixième résolution
Sixième résolution (à titre extraordinaire) Reprise des engagements au titre des 168 300 options de souscription et 89 500 options d’achat d’actions attribuées par SIMCO • Renonciation au droit préférentiel de souscription aux actions GECINA émises par exercice des options en lieu et place des actio
Slide 31: Septième résolution
Septième résolution (à titre extraordinaire) Constatation de la réalisation définitive de la fusion au 31 décembre 2003 Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 31
Slide 32: Huitième résolution
Huitième résolution (à titre extraordinaire) Autorisation de procéder à une augmentation de capital réservée aux salariés (Articles L.443-1 et suivants du Code du Travail et Article L.225-138 du Code du Commerce) Délai de réalisation : 5 ans Montant nominal maximum : 15 000 000 € Assemblée Générale
Slide 33: Neuvième résolution
Neuvième résolution (à titre extraordinaire) Modifications statutaires • « Article 6 : APPORTS - CAPITAL SOCIAL B) Capital Social Le capital social est fixé à 415 762 860 €, divisé en 27 717 524 actions de 15 € de nominal, de même catégorie et entièrement libérées. » Assemblée Générale Mixte – 17 dé
Slide 34: Dixième résolution
Dixième résolution (à titre extraordinaire) Division par deux de la valeur nominale des actions ramenée à 7,50 € et multiplication corrélative par deux du nombre d’actions de GECINA à effet du 1er janvier 2004 •« Article 6 : APPORTS - CAPITAL SOCIAL B) Capital Social Le capital social s’élève à 415
Slide 35: Onzième résolution
Onzième résolution (à titre extraordinaire) Forme nominative des actions GECINA rendue obligatoire à effet du 1er janvier 2004 • « Article 7 - Forme des actions Les actions sont obligatoirement nominatives. Elles donnent lieu à une inscription en compte dans les conditions et selon les modalités pré
Slide 36: Douzième résolution
Douzième résolution (à titre extraordinaire) Pouvoirs pour les formalités Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 36
Slide 37: Assemblée Générale Mixte 17 décembre 2003
Assemblée Générale Mixte 17 décembre 2003 Assemblée Générale Mixte – 17 décembre 37
Slide 38: Des opérations simplifiées
Des opérations simplifiées • Réception en échange d’un nombre d’actions GECINA égal Actions SIMCO au nombre d’actions SIMCO x 0,9 multiples de • Sursis d’imposition jusqu’à la cession des titres GECINA reçus en échange 10 27 actions 30 actions GECINA 3 possibilités pour le traitement des rompus à l’