Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — H1 FY2009 Earnings Presentation
36 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 29, 2009
Slide 1: 2009年度中間期（第2四半期）決算説明会
2009年度（2010年3月期） 中間期（第2四半期） 決算説明会 2009年10月29日 © Copyright Seiko Epson Corporation 2008 0
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、 潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることをご承知おきくださ い。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービ スの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが 含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 「胎内育成事業」の一部変更について
「その他の事業」セグメントに含まれる「胎内育成事業」の一部変更について 将来の事業化を目指していた、「その他の事業」セグメントに含まれる 「胎内育成事業」の一部を、３月に発表したデバイス事業の構造改革の方向性に沿って 全社の基礎研究開発へと役割を変更 それにともない、2009年度以降のセグメント損益の開示値を変更 2009年度予想の説明において、 前年度を比較対象とする場合は、2008年度のセグメント損益もあわせて補正 2 ■ ¾ ２００９年度から、「その他の事業」セグメントに含まれる 胎内育成事業の一部につき、変更。 ¾ 将来の事業化を目指し、「その他の事業」セグメントに含めてい
Slide 4: EPSON
EPSON 1. PACA , = 2, EE iftl] — Fe AF]
Slide 5: 決算ハイライト（中間決算）
決算ハイライト（中間決算） 増減額 2008年度 2009年度 増減率 前年 8/26 （億円） 実績 % 8/26予想 % 実績 % 同期比 予想比 -1,661 -193 売上高 6,157 - 4,690 - 4,496 - -27.0% -4.1% -373 +86 営業利益 280 4.6% △180 -3.8% △93 -2.1% - - -419 +45 経常利益 274 4.5% △190 -4.1% △144 -3.2% - - -408 +31 税引前利益 204 3.3% △235 -5.0% △203 -4.5% - - △291 -6.5% -409 -36 純利益
Slide 6: 決算ハイライト（第2四半期決算）X前年同期比
決算ハイライト（第2四半期決算）X前年同期比 2008年度 2009年度 増減 （億円） 2Q実績 % 2Q実績 % 増減額 増減率 売上高 3,115 - 2,362 - -752 -24.2% 営業利益 56 1.8% 31 1.3% -24 -44.3% 経常利益 55 1.8% 6 0.3% -48 -88.6% 税引前利益 47 1.5% △35 -1.5% -83 - 四半期純利益 14 0.5% △68 -2.9% -82 - EPS 7.23 △34.14 円 円 USD 107.66円 93.65円 換算 レート EUR 161.93円 133.73円 5 ■ ¾ ２００９年
Slide 7: 中間期決算概要 売上高比較 X事業セグメント別
中間期決算概要売上高比較X事業セグメント別 （億円） 6,157 6,157 4,690 4,690 4,496 4,496 連結合計 8,000 前年同期比 -1,661 7,000 前回予想比 -193 173 その他 6,000 428 前年同期比 -57 前回予想比 -13 5,000 1,869 130 116 310 277 精密機器 4,000 1,190 1,172 前年同期比 -150 3,000 前回予想比 -32 電子デバイス 2,000 4,054 3,320 3,197 前年同期比 -697 1,000 前回予想比 -17 情報関連機器 0 -260 -268 -36
Slide 8: 中間期決算概要 営業利益比較 X事業セグメント別
中間期決算概要営業利益比較X事業セグメント別 （億円） 280 280 △180 △180 △93 △93 連結合計 500 前年同期比 -373 前回予想比 +86 400 情報関連機器 300 4 前年同期比 -183 52 前回予想比 +57 200 電子デバイス 100 231 前年同期比 -145 前回予想比 +17 47 0 -12 -10 精密機器 -110 -92 前年同期比 -25 -100 -20 前回予想比 -0 -20 -28 -40 その他 -200 FY2008/1H FY2009/1H FY2009/1H 前年同期比 -15 前回予想比 +11 実績 前回予想 実
Slide 9: 業績予想（通期）
業績予想（通期） 増減額 2008年度 2009年度 増減率 前期 8/26 （億円） 実績 % 8/26予想 % 今回予想 % 実績比 予想比 -924 - 売上高 11,224 - 10,300 - 10,300 - -8.2% - +45 - 営業利益 △15 -0.1% 30 0.3% 30 0.3% - - -53 - 経常利益 53 0.5% 0 0.0% 0 0.0% - - +850 - 税引前利益 △895 -8.0% △45 -0.4% △45 -0.4% - - △85 -0.8% +1,028 - 当期純利益 △1,113 -9.9% △85 -0.8% - - △56
Slide 10: 2009年度業績予想（売上高/営業利益）X事業セグメント別
2009年度業績予想（売上高/営業利益）X事業セグメント別 （億円） 通期 売上高 （億円） 通期 営業利益 14,000 11,224 11,224 10,300 10,300 10,300 10,300 △15 △15 30 30 30 30 300 消去又は全社 その他 0 0 前年同期比 -58 4 12,000 前回予想比 - 318 726 200 情報関連機器 260 260 精密機器 前年同期比 +24 10,000 630 630 前年同期比 -96 前回予想比 - 270 270 3,116 前回予想比 - 245 2,710 2,710 100 8,000 電子デバイス
Slide 11: SE15／中期経営計画
SE15／中期経営計画 エプソンは省・小・精の技術を究め極めて お客様に感動していただける製品･サービスをお届けし 社会のなかで無くてはならない存在になる お客様の お客様価値を実現できるか見究める お客様価値を実現できるか見究める 強みとして 求める価値 十分な競合優位性を発揮できるか 十分な競合優位性を発揮できるか 極める の変化 見究める 見究める プリンター事業 プリンター事業 経営資源を成長分野・重点分野にシフト プロジェクター事業 プロジェクター事業 強みが活かせる分野に集中し勝ち残る 水晶･センサー事業 水晶･センサー事業 10 ■ ¾ 本年３月に、２０１５年のありたい姿
Slide 12: インクジェットプリンター事業 成長戦略
インクジェットプリンター事業 成長戦略 コンシューマー領域 エマージング領域 新たな需要を喚起し 成長市場で EP-90２A 成長を果たす お客様価値を実現し MEモデル 成長を取り込む E-600 ビジネス領域 商業・産業領域 インクジェットの良さを 次世代印刷業を 進化させ ラベルプリンター EC-01 先取り変革させ 既存オフィス市場で 成長を果たす 成長を実現する PX-B500 PX-20000 11 ■ ¾ 3つの重点事業領域における成長戦略を、順を追ってご説明。 ¾ インクジェットプリンター事業について。 ¾ 従来からご説明しているとおり、エプソンは独自のインクジェットテクノロジ
Slide 13: プロジェクター事業 成長戦略
プロジェクター事業 成長戦略 新規開拓領域 大ホール 高光束市場で サイネージ 本格展開を開始 EB-Z8000WU 学校 既存事業領域 企業 ボリュームゾーンで グローバルに ホーム No.1戦略を展開 EB-1925W 12 ■ ¾ プロジェクター事業について。 ¾ 現在、プロジェクターの市場はグローバルで５００万台、向こう２年間で 年１０%程度の 成長の見込み。 ¾ エプソンはキーデバイスである高温ポリシリコンTFT液晶（HTPS)技術を核に、 お客様に高い評価をいただいている ３ＬＣＤ方式のプロジェクターを提供、 ２００８年度のグローバルシェアは 約２３％と、８年連続で NO.１の地位
Slide 14: 水晶･センサー事業 成長戦略
水晶･センサー事業 成長戦略 音叉型 AT No.1戦略を No.1戦略を あらゆるお客様の 徹底して展開 ニーズに対応した 価値を提供 オプトデバイス センシングデバイス 一桁違う精度を実現できる 水晶の物性と 水晶センシングデバイスを核に 水晶センシングデバイスを核に 独自加工技術にこだわった 高付加価値製品へと 高付加価値製品へと ビジネスモデルへ 事業領域を拡大 13 ■ ¾ 最後に、水晶･センサー事業について。 ¾ エプソンが有するQMEMSを核技術として、4つの領域において成長戦略を進める。 ¾ 音叉型は、シェア60%を越える NO.１プレーヤー、 今後もあらゆるアプリケーションに
Slide 15: 1. 概要ご説明 / 2. 詳細ご説明
1. 概要 ご説明 概要ご説明 2. 詳細ご説明 14 14
Slide 16: 2009年度 中間決算 / 業績予想
1) 2009年度 中間決算 2) 2009年度 業績予想 15 15
Slide 17: 決算ハイライト（中間決算）
決算ハイライト（中間決算） 増減額 2008年度 2009年度 増減率 前年 8/26 （億円） 実績 % 8/26予想 % 実績 % 同期比 予想比 -1,661 -193 売上高 6,157 - 4,690 - 4,496 - -27.0% -4.1% -373 +86 営業利益 280 4.6% △180 -3.8% △93 -2.1% - - -419 +45 経常利益 274 4.5% △190 -4.1% △144 -3.2% - - -408 +31 税引前利益 204 3.3% △235 -5.0% △203 -4.5% - - △291 -6.5% -409 -36 純利益
Slide 18: 決算ハイライト（第2四半期決算）X前年同期比
決算ハイライト（第2四半期決算）X前年同期比 2008年度 2009年度 増減 （億円） 2Q実績 % 2Q実績 % 増減額 増減率 売上高 3,115 - 2,362 - -752 -24.2% 営業利益 56 1.8% 31 1.3% -24 -44.3% 経常利益 55 1.8% 6 0.3% -48 -88.6% 税引前利益 47 1.5% △35 -1.5% -83 - 四半期純利益 14 0.5% △68 -2.9% -82 - EPS 7.23 △34.14 円 円 USD 107.66円 93.65円 換算 レート EUR 161.93円 133.73円 17 17
Slide 19: 四半期売上高推移X事業セグメント別
四半期売上高推移X事業セグメント別 （億円） 3,115 3,115 2,905 2,905 2,161 2,161 2,133 2,133 2,362 2,362 4,500 その他 4,000 前年同期比 -22 3,500 81 225 75 精密機器 3,000 180 前年同期比 -74 2,500 992 747 59 68 57 150 2,000 118 126 電子デバイス 663 499 508 1,500 前年同期比 -328 1,000 2,003 2,059 情報関連機器 1,584 1,564 1,633 500 前年同期比 -370 0 -187 -156 -10
Slide 20: 四半期売上高比較X情報関連機器セグメント
四半期売上高比較X情報関連機器セグメント （億円） PC、その他 2,003 2,003 1,633 1,633 2,400 前年同期比 -19 2,200 映像機器 • フロントPRJ:数量減、為替影響、 2,000 65 前年同期比 -48 1,800 261 売上高比率 1,600 46 ’08/2Q ’09/2Q 213 PRJ 92% 89% 1,400 他 8% 11% • IJP:本体/消耗品 前年並、 為替影響、ASP低下 1,200 プリンター • PP:本体数量増、ASP低下、 1,000 前年同期比 -302 消耗品の数量減により減収 1,677 800 • BS:SID
Slide 21: 四半期売上高比較X電子デバイスセグメント
四半期売上高比較X電子デバイスセグメント （億円） 992 992 663 663 1,200 水晶デバイス • 数量増、モデルミックスにより 1,000 前年同期比 -40 ASP低下 264 800 半導体 • LCD-Dr：数量減、為替影響 213 前年同期比 -66 600 223 ディスプレイ • a-TFT/LTPS:数量減、 400 146 • HTPS:数量減、ASP低下 前年同期比 -226 525 200 売上高比率 298 ’08/2Q ’09/2Q a-TFT 他 79% 74% 0 -11 -4 HTPS 21% 26% ※ a-TFT : Amorphous- Am
Slide 22: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 762 762 744 744 710 710 561 561 596 596 32.9% その他： 1,000 研究開発費など含む （売上高比） （売上高比 26.3% 25.3% その他 25.6% 800 24.5% 前年同期比 -90 600 広告宣伝費 430 416 411 前年同期比 -22 400 339 320 販売促進費 54 71 59 56 32 64 22 前年同期比 -21 200 55 30 38 217 192 187 188 186 人件費 0 前年同期比 -30 2008/2Q 2008/3Q 2008/4Q 200
Slide 23: 四半期営業利益推移X事業セグメント別
四半期営業利益推移X事業セグメント別 （億円） 情報関連機器 56 56 46 46 △342 △342 △124 △124 31 31 150 124 前年同期比 +31 100 電子デバイス 60 前年同期比 -39 50 2832 3 0 精密機器 -10 -3 -9 -12 -11 -6 -6 -17 -14 -16 前年同期比 -9 -50 -25 -63 その他 -100 -85 -110 前年同期比 -6 -150 -200 -191 2008/2Q 2008/3Q 2008/4Q 2009/1Q 2009/2Q （＊補正） （＊補正） （＊補正） 22 ■ ¾ 事業セグメント別
Slide 24: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 (億円) 為替 56 影響 数量 +116 +1 31 変動 0 その他 -66 +201 販管費 減少 価格 変動 -268 -9 コスト 変動 営業利益 営業利益 24億円減益 2009/2Q 2008/2Q 23 ■ ¾ 営業利益の前年同期比での減益額 ２４億円の要因を分解。 ¾ ２００８年度 第２四半期の営業利益 ５６億円に対し、 コスト変動、販管費減少の増益要因があったが 数量変動や 円高による為替影響の減益要因により、 当四半期営業利益は ３１億円。 23
Slide 25: 貸借対照表主要項目推移（総資産・たな卸資産）
貸借対照表主要項目推移 総資産 20,000 10,000 12,850 11,391 11,376 9,173 8,876 （億円） 0 2007/3末 2008/3末 2008/9末 2009/3末 2009/9末 たな卸資産 2,000 1,000 1,786 1,889 1,613 1,475 1,467 （億円） 0 2007/3末 2008/3末 2008/9末 2009/3末 2009/9末 24 ■ ¾ 貸借対照表の主要科目について。 ¾ 総資産は、売上高減少にともなう たな卸資産の減少や 現金および預金、ならびに 有価証券などの流動資産の減少により、2009年３月末に比 べて
Slide 26: 貸借対照表主要項目推移（有利子負債・自己資本）
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 38.3% 40.5% 30.0% 28.7% 31.5% 4,000 4,045 3,422 3,261 3,512 3,590 （億円）0 2007/3末 2008/3末 2008/9末 2009/3末 2009/9末 自己資本・自己資本比率 6,000 39.3% 40.5% 36.6% 4,000 33.0% 30.2% 2,000 4,608 4,703 4,472 3,026 2,679 0 （億円） 2007/3末 2008/3末 2008/9末 2009/3末 2009/9末 *有利子負債=2008年度からﾘｰｽ
Slide 27: 2009年度 中間決算 / 業績予想
1) 2009年度 中間決算 2) 2009年度 業績予想 26 26
Slide 28: 業績予想（通期）
業績予想（通期） 増減額 2008年度 2009年度 増減率 前期 8/26 （億円） 実績 % 8/26予想 % 今回予想 % 実績比 予想比 -924 - 売上高 11,224 - 10,300 - 10,300 - -8.2% - +45 - 営業利益 △15 -0.1% 30 0.3% 30 0.3% - - -53 - 経常利益 53 0.5% 0 0.0% 0 0.0% - - +850 - 税引前利益 △895 -8.0% △45 -0.4% △45 -0.4% - - △85 -0.8% +1,028 - 当期純利益 △1,113 -9.9% △85 -0.8% - - △56
Slide 29: 事業別売上高予想X情報関連機器セグメント
事業別売上高予想X情報関連機器セグメント （億円） 通期 売上高 10,000 9,000 7,698 7,698 7,210 7,210 7,210 7,210 PC、その他 前年同期比 +21 8,000 258 前回予想比 - 7,000 991 280 280 950 950 映像機器 6,000 前年同期比 -41 5,000 前回予想比 - 4,000 3,000 6,454 5,980 5,980 プリンター 前年同期比 -474 2,000 前回予想比 - 1,000 0 -5 0 0 セグメント間消去 -1,000 FY2008 FY2009 FY2009 実績 前回予想 今
Slide 30: 事業別売上高予想Xプリンター事業
事業別売上高予想Xプリンター事業 （億円） 通期 売上高 8,000 6,454 6,454 5,980 5,980 5,980 5,980 7,000 スキャナーその他 5% 6,000 3% 3% ビジネスシステム 18% 18% 18% 5,000 12% 12% 12% 4,000 ページプリンター 3,000 67% 67% 65% インクジェットプリンター 2,000 1,000 0 FY2008 FY2009 FY2009 実績 前回予想 今回予想 29 ■ ¾ プリンター事業について。 ¾ 引き続き競争力の高い製品の投入と、徹底したコスト削減に取り組む。 ¾ インクジェットプリ
Slide 31: 事業別売上高予想X電子デバイスセグメント
事業別売上高予想X電子デバイスセグメント （億円） 通期 売上高 4,500 4,000 3,116 3,116 2,710 2,710 2,710 2,710 水晶デバイス 3,500 前年同期比 -18 3,000 前回予想比 - 818 10 10 2,500 800 800 半導体 2,000 666 前年同期比 -116 550 550 前回予想比 - 1,500 1,000 ディスプレイ 1,677 1,350 1,350 500 前年同期比 -327 前回予想比 - 0 -46 セグメント間消去 -500 FY2008 FY2009 FY2009 実績 前回予想 今回予想 30
Slide 32: 営業利益の推移
営業利益の推移 営業利益(億円) 営業利益率 300 40.0% 300 40.0% 4半期推移 半期推移 30.0% 30.0% 200 200 20.0% 20.0% 100 9.9% 100 6.1% 3.7% 10.0% 5.7% 5.5% 10.0% 3.3% 2.3% 1.5% -0.8% 2.8% 0.4% 1.4% 0 0.0% 0 0.0% -7.0% -1.0% -2.4% -8.5% -10.0% -7.9% -10.0% -100 -100 -20.5% -16.9% -20.0% -20.0% -200 -200 営業利益：情報関連機器 営業利益：電子デバイス -30
Slide 33: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 2,000 1,125 1,000 731 639 556 580 0 （億円） FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 予想 減価償却費 2,000 1,093 896 792 784 1,000 570 0 （億円） FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 予想 32 ■ ¾ 設備投資と減価償却費の予想は、変更なし。 32
Slide 34: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,602 1,174 1,120 1,000 838 612 727 442 222 0 0 -167 -507 -610 -764 -727 -1,000 -952 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,000 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 予想 33 ■ ¾ キャッシュフローの予想についても、変更なし。 33
Slide 35: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） 10.0 5.2 5.0 2.1 3.8 4.7 4.2 0.5 0.0 0.0 3.5 1.8 0.0 0.5 -1.5 -2.9 -5.0 -3.8 -10.0 -15.0 -20.0 ROA：経常利益/総資産（平残） ROS：経常利益/売上高 -25.0 ROE：当期純利益/自己資本（平残） -30.0 -29.7 -35.0 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 予想 34 ■ ¾ 主な経営指標は、 ROS および ROAは ０％、 ROEは マイナス ２．９％。 ¾ 以上 34
Slide 36: EPSON EXCEED YOUR VISION
EPSON EXCEED YOUR VISION 35