Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — FY2020 Earnings Presentation
67 slides from Softbank's earnings presentation, May 12, 2021
Slide 1: ソフトバンクグループ 2021年3月期 決算説明会
ソフトバンクグループ株式会社 2021 年 3 月期 決算説明会 2021 年 5 月 12 日
Slide 2: 登壇
登壇 孫：決算にあまり関係ない写真かもしれませんが、1 枚の写真を見ていただきたいと思います。恐 らくここにいる皆さん、今見ておられる皆さんの中で、この写真を見たことのある人は 1 人もいな いんじゃないかと思います。私にとっては、大変重要な写真といいますか、光景です。 1
Slide 3: 1981年 ソフトバンク創業の地
これは 1981 年、ソフトバンクが創業した年。実は、ソフトバンクは東京で生まれたのではなく て、福岡の雑餉隈という小さな町で事実上の創業をしました。 私は 16 歳でアメリカに渡りました。そしてアメリカの大都会、アメリカのマイクロコンピュータ ーチップの誕生、シリコンバレーの劇的なテクノロジーの誕生、進化を目にし、触れ、大学を卒業 してから日本に戻ってきたわけですね。アメリカに渡るとき、おふくろに、必ず卒業したら日本に 戻るからと約束して渡米したので、卒業と同時にすぐに日本に帰ってきました。 それから毎日、ソフトバンクを始める前に、どんな事業を始めたらいいのか、自分はどんな事業家 になるのか
Slide 4: 20年度の純利益は4.99兆円
そういう中でソフトバンクが創業しました。初めて雇った 2 人の社員に向かって朝礼をやったとき に、今こんな小さな、ちっぽけなところでスタートしているが、いつか必ず売上も利益も 1 兆、2 兆と豆腐屋のように数えられるような、そういう会社にしてみせるんだと言ったら、1 週間後には 両方とも辞めてしまったわけです。 この話は何度か今までしたことあるので、知っている方もいると思いますが、皆さん、見てくださ い。この景色の、この町の中にある小さな事務所で、売上も利益も 1 兆、2 兆と数える会社にする と言ったら、唖然として、何を言っているんだ、この男は、おかしいんじゃないかというのが普通 の人の感覚
Slide 5: 40年の歴史を表す一枚の写真
今日の決算発表の結論は、この 1 枚の写真にあるんじゃないかと私は思います。40 年のソフトバ ンクの歴史の物語を 1 枚の写真で表わせといえば、この 1 枚なのではないかと思います。 いろんなドラマがありました。いろんな危機もありました。気持ちが絶頂に達するようなときもあ りました。落ち込むときもありました。でも、これがソフトバンクの 40 年の歴史です。 4
Slide 6: 純利益に対する投資家の見方
史上最大の黒字とか、いろいろ言っても、投資家の皆さんの評価は、決して諸手を挙げて褒め称え る状況ではないと私は思っています。 まず、4.99 兆円の純利益には、スプリントの一時益が入っていますねと。世界的な株高でしたね と。そして、たまたま第 4 四半期には大型の新規上場もありましたね。クーパンだとか、その手前 のドアダッシュとかありました。 ということで、これはたまたまの、たまたまの、たまたまが重なって、一時的な利益が膨れ上がり ましたねと。単なる利益の膨張でしょうという見方だろうと思います。 5
Slide 7: 反省点
また、私からすれば、多くの反省点もありました。 投資の失敗。例えばウィーワークだとかグリーンシルだとか、いろんな投資の失敗もありました。 私にとっては、それらの投資の失敗も反省していますが、それ以上に反省しているのは、素晴らし い会社への投資の見逃し。野球で言えば見逃し三振みたいな打席もいくつもありました。これも大 いに反省しているところです。 6
Slide 8: 投資会社への軸足移行
また、いろんな意味で仕組みがまだまだ欠如していたということです。これらは謙虚に受け止める べき課題だと、心底思っています。 SBG は 4 年ぐらい前から、事実上の投資会社だと、もう投資会社に完全に軸足を移すんだと。通 信事業を中心としたソフトバンク株式会社（以下「SBKK」）は、宮内に任せ、また宮内は今年か ら新社長として、宮川に任せるということです。 ですから、事業会社は彼らがしっかりと、これからも伸ばしていくと。SBG としては、SBKK だ、ヤフーだ、あるいはアリババだ、いろんな会社を持っているわけですけれども。 7
Slide 9: SVFを中心とした継続的な利益
これからはソフトバンク・ビジョン・ファンド（SVF）を中心に継続的な利益を出せるように。投 資会社といっても、一時的な、何か博打のような、相場が上がった下がったで一喜一憂するよう な、そういうことではなくて。このあと事例紹介をしますが、継続して新しいビジネスモデル、新 しいテクノロジーを、AI を使って産業を再定義するような会社をどんどんと生み出すといいます か。彼らは創業して、われわれが途中からターボチャージして、資金だとかさまざまな相乗効果を 含めて応援していく。株式公開のラッシュをわれわれのグループでつくっていく。そういうものに していきたいと思っているわけです。 8
Slide 10: 金の卵の製造業
そのためには何をすべきかというと、今までよりももっとユニコーンを発掘するための力、分析 力、組織の充実、そして資金調達、こういうものをしっかりと仕組みとしてつくっていかなきゃい けないと私は思っています。 金の卵の製造業になるんだということを前回の決算発表でも申し上げました。その辺をこれからも う少し噛み砕いて話をしたいと思います。 9
Slide 11: NAV（時価純資産）
連結の決算の業績として、純利益については、先ほどお話しした通りです。 SBG にとって、純利益よりも大切なのは、NAV（Net Asset Value)だということを 2、3 回前の決 算発表会で申し上げました。 NAV、日本語に直すと、時価純資産です。保有している株式の価値から SBG 単体の純有利子負債 を差し引いたもの。これが時価純資産です。 この時価純資産が、1 年前に比べて 4.4 兆円増えたということです。 純利益が約 5 兆円増えたということですから、時価純資産は 4.4 兆円増えたということです。純利 益の積み重ねが、時価の、純資産の増大につながるということです。 10
Slide 12: NAVの推移
純利益のところに会計上はカウントされてないものとして、アリババ、その他、持分法で、会計上 は資産の部でカウントしているものもありますので、純利益が 100%そのまま NAV に加わる、あ るいは減るということではありませんが、おおむね純利益は時価純資産に加わるというかたちにな ります。 この NAV が、これまで二十数年間でどう動いてきたかというのが、この 1 ページのスライドで す。26.1 兆円。これが 3 月末での SBG の NAV です。 11
Slide 13: NAVの内訳
この NAV は、大きく分けて、アリババと SVF とその他の三つに色分けすることができると思いま す。 ほんの半年ぐらい前は、この NAV に占める割合として、アリババが 6 割ぐらいを占めているとい う時期もありました。従って、SBG はアリババ 1 本足打法だろうというふうに多くの方からご批 判をいただいていたわけですが、今日現在は、この NAV の中に占めるアリババの割合は 43%にな りました。 また、SVF は、ほんの 2～3 年前までは、NAV 全体の 10%、5%という状況でしたが、今や 25%に なりました。 恐らく近い将来、この SVF の占める部分、ブルーのところが、全体
Slide 14: LTV（純有利子負債比率）
いくら SBG が保有している時価純資産、保有しているものが多いといっても、借金だらけの会社 ではないかと、こういうふうに未だにおっしゃられる方がいらっしゃいます。 事実を見ていただきたいと思いますが、われわれの純有利子負債は、保有している約 30 兆円の株 式価値に対して、12%だということです。 われわれの内規におきましては、通常時の運用は、純有利子負債が保有株式の 25%以内に収まる ようにと。で、25%にタッチしたら投資のスピードを少し緩める。あるいは保有している株式財産 を少し売却するということで、この LTV、純有利子負債が保有している株式財産の何%かと。この 比率が、われわれの守
Slide 15: 資金化プログラムと自社株買い
ちょうど 1 年前、新型コロナによる騒動が始まった頃です。われわれも守りに入らなきゃいけない んだということで、4.5 兆円の資金化プログラムを発表しました。1 年以内に保有している株式財 産等を売却して、4.5 兆円を現金化すると。そして守りを固めると。 あのときは、世界中の人が、コロナの谷がどれほど深いのか、長く続くのかというのが全く分から ない状況でしたから、私は必要以上に守りを固めるということを決意し、発表したわけです。 1 年以内に 4.5 兆円の資金化すると発表して、実際には半年で約束の 4.5 兆円を突破したと。さら にそこから進んで、エヌビディアとのアーム株式売却契約締結を含め
Slide 16: 自社株買いの完了と消却
ちょうど今日の 3 時の場が閉まったところで、たまたまでありますが、ぴったり 2.5 兆円、約 1 年 かかって自社株買いが完了したわけですが、これをもちまして、この分を消却するということを今 日発表しました。 株式を 2.5 兆円分買い取って消却するということですから、その分、1 株当たりの利益が増えま す。1 株当たりの NAV も増えます。1 株当たりの、減らした株ですね。自社株買いは平均 6,800 円で行ったわけです。今は九千数百円という状況です。 15
Slide 17: 1株当たり純利益
ちょうど 3 月末も、今日現在の株価と似たようなもので 1 株当たりの株価が、9,330 円でした。 同じ 3 月末の純利益を、取得した株式を消却して減らしましたので、1 株当たりの純利益は増えた わけです。1 株当たりの純利益は 3 月末の 4.99 兆円を消却後の株数で割り算をすると、1 株当たり の純利益は 2,869 円ということになります。 16
Slide 18: PERと1株当たりNAV
この 2,869 円と、1 株当たりの値段。この倍率は何倍かというと、3.3 倍ぐらいになるんですか ね。3.X 倍ということです。 通常いろんな上場会社がありますが、投資をたくさん行っている皆さんから見れば、PE レシオ、1 株当たりの利益と 1 株当たりの値段、この倍率が何倍かということで言うと、3.3 倍というのは非 常に安いと。3 年分の利益で今の株価が成り立っていると。3 年分以上 SBG って続くんじゃない のかということを考えると、いかに安いのかということが見られる一面もあります。 もちろん、これは皆さんの判断次第です。株式相場は毎日変化します。そうは言っても孫さん、あ なたの利
Slide 19: SVFの業績推移
財布の中身の札束のほうが、財布とお札と足した額よりも多いんだということですから、あまり心 配する必要はないんじゃないかというのが私の意見です。平たく言えば、安過ぎるということで す。 SVF も、1 年前は多くの皆さんに大変ご心配をいただきました。 実際には、去年の 3 月の決算発表では、SBG は言い訳抜きで、真っ赤っ赤の決算発表ですと発表 しました。 実際に、このグラフの W の字のように、大赤字が 2 クォーターくらい続いたわけですが、ウィー ワーク問題だとか、上場したウーバーの株価が冴えないということで大赤字になったわけです。 直近の四半期では 3 兆円の利益を出した。 18
Slide 20: SVFの年次利益
年次に直しますと、もっと分かりやすいですね。 SVF は順調に伸びるかと思うと、一度ズドーンと落ちた。そして、去年 1 年間で 6.3 兆円の利益を 出した。 SBG、孫は、投資の見る目が古くなったんじゃないか、年取ったんじゃないか、新しいテクノロジ ーをもう理解していないんじゃないかというご批判もいっぱいいただきましたが、まあまあ、そう いうことに一喜一憂しないことにしているということです。 19
Slide 21: クーパン上場とビュー
直近の 3 カ月でもクーパンの上場が大きくありました。3,000 億円投資して、上場して、保有株式 価値が 3 兆円近く増えました。 減ったものもあります。ビュー、これは 1,300 億円投資して、半分以下になりました。 20
Slide 22: コンパスとザイマージェン
コンパス、これは 1.9 倍になりました。 ザイマージェン、これも 2.3 倍になったということです。 21
Slide 23: SVF1とSVF2の上場株
いろいろ、そういうものを合算して、SVF1 があります。このブルーのところが上場した株です ね。そして、SVF2 もありました。 上場したブルーのところを拡大してみますと、こういうかたちになります。 22
Slide 24: SVF1の投資元本と時価
左側が元本、われわれの投資原価です。右側の棒グラフが 3 月末時点の時価、上場後の株価という ことになります。1.7 兆円投資したものが 6.7 兆円に増えた。従って、5 兆円増えたということで す。 SVF2 も 5,000 億円利益を出したので、SVF1 で 5 兆円、SVF2 で 5,000 億円を上場したものだけで 稼いだと。未上場のものも若干は評価価値が増えていますが、評価アップはほんの少しと。ほとん どは上場した株の元本と、その時点での株価になります。 SVF1 は 10 兆円ファンドということで、われわれ、発表し、実際に実行したわけですが、その 10 兆円の中で SBG が出した
Slide 25: SVF1のLP向けIRR
リミテッドパートナーから見ると、投資に対するリターンは、年利でいくらの利回りの利益が出た のかというと、普通株のところは 30%。 優先株に相当するところは 7%の固定です。（投資成績が）上がっても下がっても 7%固定です。 固定金利みたいなものです。 これらの IRR を合算してブレンドすると 22%。ですから、一緒に投資いただいた、お金を預かっ てわれわれが運用した、資金に対しては、ブレンド後 22%の利益、年利 22％の利益を提供したか たちになります。 24
Slide 26: SBGにとってのSVF1のIRR
先ほどの数字は、一緒に投資いただいた方からの目線の利益ですね。SBG にとっての利益はどう なるかというと、利回り 39%の利益を年々複利で出したことになります。 なぜならば、成功報酬もいただける。そして、優先出資のような、いわゆる借入に相当するような ものはなかったので、われわれはより儲けをたくさんもらえる仕組みで、39%の利回りで年利、利 益を出したかたちになります。 25
Slide 27: SVF2の利回り
ですから、去年の今頃、真っ赤っ赤の大赤字ですと言ったときには、これが赤字だったんです。で も、SVF をつくって、4 年間の複利で SBG は 39%の利益のところまで改善したということです。 39％、39％、39％と 4 年間連続して 39％の複利で利益を出したかたちです。 今振り返ってみれば、SVF1 も立派な成績だったと思うのですが、SVF2 をスタートする頃は、わ れわれは一生懸、一緒に投資してくれる方を募集していたのですけれども、大変な不人気で、真っ 赤っ赤の大赤字という状況でしたので、誰も集まらなかった。ゼロでしたと。従って、SBG100％ でやりました。 ですから、SVF2 の投
Slide 28: SVF1・SVF2合算の利回り
SVF1 と SVF2 を合算するとどうかというと、43％の利回りであったということです。 ちなみに、SVF 以外、SBG が 20 年ぐらい、ヤフーとか SBKK だとか、スーパーセルだとか、ア リババだとか、スプリント、いろいろ投資しましたが、この 20 年ぐらいの利回りは、実は 43％だ ったんですね。 ですから、SVF 以外も 43％だし、SVF も 43％。偶然ですけどね。43％の男と、ちょっとぐらい胸 を張りたいなと思いますね。 でも、これは上がったり下がったりしますから、いつもそうだと思い込まないでいただきたい。と りあえず順調なスタートだということです。 27
Slide 29: ラテンアメリカ・ファンド
加えて、ソフトバンク・ラテンアメリカ・ファンド（以下「LatAm ファンド」）も最近スタート しています。 こちらも、マルセロを中心にチームを組成して、順調なスタートです。2,800 億円の投資に対し て、1,500 億円の利益が出ているということです。 ラテンアメリカのユニコーンのトップ 10 社中の 6 社は、LatAm ファンド の投資先です。 28
Slide 30: 各ファンド合算のIRR
LatAm ファンドも外部からの投資家はゼロですから、われわれが 100％保有しているということ です。 LatAm ファンドのほうも、実は IRR が 62％で好調にスタートしています。まだ額が小さいので、 LatAm ファンドと SVF2 と SVF1 と全部合算しても、ちょうど 43％ぐらいの利回りであったとい うことですから、これが投資会社としての SBG の成績。IRR が最も重要な成績の指標だと思いま 29
Slide 31: AI技術の最先端への関心
すが、それが 43％。SBG から見たら SVF1 が 39％。SVF2 は 119％だったと思いますが、LatAm ファンドも 62％。合算して 43％であったということです。 今、投資利回りのパーセンテージの話ばかり言いましたので、もう孫正義は、完全に博打打ちの投 資家になったと思われる方もたくさんいるんじゃないかと思います。それも一つの正しい見方で す。 ですから、それを否定するわけではありませんが、私は単にお金のことに興味があるのではなく て、やっぱり AI 技術の最先端、また AI を使ったビジネスモデルの最先端をどんどん掘り下げて、 掘り起こして、われわれのグループに入ってもらって
Slide 32: GPUとアーム
また、その根幹になるのはテクノロジー、コンピューティングの進化ですから、こちらには大変強 い関心と、洞察のための学習も継続して行っているわけです。 AI のコンピューティングの世界で、今最も重要なのは GPU の処理能力だと思っています。 この GPU で世界最大の会社はエヌビディアですね。ですから、アームのエヌビディアへの売却対 価の 3 分の 2 はエヌビディアの株で払ってもらう。つまり、（完了したら）エヌビディアの筆頭株 31
Slide 33: GPUと自動運転チップの進化
主になる見込みですから、われわれのグループカンパニーの進化だと捉えているわけです。この GPU の進化が 5 年で 13 倍になりました。 また、これから自動運転の世界が間違いなくやってくる。今までハイテク製品の最も代表的なもの はスマホでした。スマホで世界一の会社のアップルが、時価総額でも世界一になっていることでも お分かりのように、スマホはもはやハイテク製品の中の一番最先端、中心にありますが、これから 先、その中心は自動運転の世界に入っていくと。 これもレベル 2 とか 3 ではなくて、レベル 4 以上のもの、これから本当の完全自動運転となって いくと思いますが、その根幹にあるのは、自動運
Slide 34: エヌビディアGraceとアーム
また、先月、2～3 週間前に、エヌビディアが Grace を発表しました。その Grace は、今までのチ ップに比べて、AI の学習能力、学習時間が 10 分の 1 で済む。 Grace は、大変重要な発表だと思っているのです。なぜならば、GPU でナンバーワンのエヌビデ ィアが、アームの設計技術を使ったスーパーCPU を搭載してクラウド、サーバー、データセンタ ーのほうのコンピューティングの最先端、AI のところに使う最強のチップを生み出したというこ とです。 ですから、エヌビディアとアームが合併の発表をしましたが、これから AI 専用のチップ、あるい は AI の時代に向けた、コンピュー
Slide 35: 投資先224社
ということで、AI はまだ始まったばかりだと。AI はあらゆる産業を再定義していく。革新してい くと信じているわけです。 ということで、SVF の 1 と 2、そして LatAm ファンド。合計で、売却済みのもの、われわれのイ ンベストメントコミッティーで投資承認済みのもの、パイプラインのものも含めると、224 社にな りました。 34
Slide 36: SVF2の投資先数とIPOの見通し
ちょうど 3 カ月前に発表したときは 164 社でしたから、3 カ月でちょうど 60 社増えたことになり ます。 基本的に、SVF1 はもう投資が終わって、あとは株式上場まで支えていくというのが役割ですけれ ども、SVF2 はまさに始まったばかりです。これが投資した会社の数では、もうすでに SVF1 の 92 社を超える 95 社のところまできた。SBG はお金がないから、SVF2 は投資家も集まらなかった し、開店休業じゃないかと、スローダウン、小さいままじゃないかと思っている方もたくさんいる と思いますが、すでに SVF2 が SVF1 を上回る数のユニコーンを、われわれのグループに抱える
Slide 37: 注目の投資先紹介
この 224 社を全部紹介するわけにはいかないので、面白い会社、伸び盛りな会社をいくつか紹介 したいと思います。 ゴーパフ。といっても、ほとんど皆さん知らないと思いますが、分かりやすく言えば、オンライン コンビニというものです。 36
Slide 38: ゴーパフ
一般のお客が入ってこないお店、マイクロウエアハウスに商品を置きます。商品のアイテム数は約 3,000 品目です。お客さんから注文が来ると、平均 23 分ぐらいでお客さんの家に届けられる。大 体 20 分から 25 分。今日現在では 23 分前後だと思いますが。また、送料もお客様から 1.95 ドル いただいています。月間会員になると送料無料ですが、こういうかたちでビジネスモデルがしっか りできました。粗利率も非常に高く、ユニットエコノミクスとしては、非常に利益が出るモデルで す。 ちょっとビデオを見ていただきたいと思います。 自分のスマホで簡単に商品を選んで。いわゆるコンビニですからね。普段買
Slide 39: ゴーパフのAI活用とベターのSPAC合併
AI を使って、ユーザの属性だとか地域性、そして曜日だとか雨だとか時間帯だとか、イベントだ とか、いろんなもののデータを全部入れて、AI で重要予測をリアルタイムで、店ごとに、時期ご とに、時間ごとに、全部 AI で徹底的に分析して、在庫の適正化をしながらその商品を最適ルート でお届けするということで、非常に急成長しているのがゴーパフです。 ベター。日本時間の昨夜、SPAC との合併が発表されました。 38
Slide 40: ベター（住宅ローン）
ベターは住宅ローン。アメリカなんか特にそうなんですけど、一生の中で 10 回ぐらい家を売った り買ったりするんじゃないかと思います。自分の家を買うのが人生の最大のお買い物だと思います が、家を買ったときに、いろんな手続きが面倒なんですね。 先ほど言いましたように、アメリカなんかでも、人生の中で 10 回ぐらい売ったり買ったりすると いうことで言うと、もう面倒くさい手続きがいっぱいあるわけです。審査だとか登録だとか、いろ んなものがあります。 39
Slide 41: ベターのAIマッチングエンジン
これがワンストップでできるのがベターです。しかも、すべてオンラインで、すべて AI で。人間 がいろいろやり取りする必要がない。 従って、ローンの手続きが非常に早くて、アセットヘビーではなくて、直接自分が貸すのではなく て、貸す銀行だとか金融機関をアレンジする。一番金利が安くて一番早く貸付をしてくれるところ に、お客さんをマッチングさせる。AI によるマッチングエンジンですね。 40
Slide 42: ベターの審査時間短縮
銀行側からすると、いちいちお客さんの個人信用を見にいったり面談したり、書類をくれとか言っ たり、保険に入っていますかとか、いろんなチェックが何もいらない。ワンパッケージでベターが 全部チェックしたあとに銀行はただ借り手の個人のクレジットスコア、そしてその住宅、不動産の 価値のスコア、こういうものを全部パッケージして、マッチングして、一瞬で手続きを終わらせ る。 従って、見積もりの回答までの時間が 22 分の 1。審査にかかる時間が 3 分の 1。 41
Slide 43: ベターの貸出と売上の成長
融資の獲得数は月間、銀行の営業マン 1 人当たり 2.5 倍に増えて、人件費は 1 融資当たり 3 分の 1 に減る。 結果、ローンの貸出 5,000 億円が 1 年間で 5 倍の 2.7 兆円に増えました。 42
Slide 44: ジェリースマック
この貸出が 2.7 兆円に増えたといっても、ベター がリスクを取っているんじゃなくて、ベターは あくまで金融機関にマッチングさせて、中継ぎをするということですから、マッチング手数料が売 上になるわけです。この売上が 1 年間で 10 倍に増えている。 もうすでに何百億円という単位の利益が出始めているということで、ベター、今年は非常に期待し ている会社です。 ジェリースマック。これは 21 世紀型のクリエイター集団だと思います。今までのクリエイター集 団というと、ハリウッドの映画スターだとか、あるいはミュージシャン。こういう方々がクリエイ ター集団としてあって、それをマネージするのがユニバーサル
Slide 45: ジェリースマックのクリエイター
このジェリースマックは今、約 200 人ぐらいの大人気のクリエイターを抱えた集団です。ハリウ ッドのように、200 人のトップクリエイターと専属契約をしていまして、彼らの売上の約 50％前 後をもらうのがジェリースマックのポジションにあるわけです。 従来、例えば非常に人気のある YouTuber が YouTube の中で 100 万人ぐらいフォロワーができた とします。実は、その 100 万人ぐらいフォロワーを持った YouTuber で、YouTuber 収入が月間 44
Slide 46: クリエイターの横展開
100 万円ぐらい入りだす。YouTuber 収入は、YouTube の広告収入のレベニューシェアが入ってく るのがビジネスモデルですけれども。彼らが YouTube でスターになっても、8 割ぐらいは YouTube 止まりなんですね。2 割ぐらいの人が横展開していると。つまり、Facebook だとか、 Snapchat だとか、TikTok、Instagram に横展開しているのは、実は 2 割ぐらいしかいないという ことです。 横展開するのはなかなか大変なんですね。クリエイターにとって一番面倒くさい、手間がかかる作 業は編集です。ビデオを撮るのは簡単。そのあとに編集を上手にやらないと、
Slide 47: フォロワー数の拡大
Snapchat にも横展開して、45 万人で始まったのが 450 万人まで増えた。 とすると、月 100 万円ぐらい入っていた YouTube 収入が、その 10 倍、100 倍に増えることにな るわけです。 ということで、YouTuber なんかで誰が人気が出そうだ、出たということを AI で毎日リアルタイ ムでずっと探しまくって、新しいスターをジェリースマックの専属スターになりませんかと説得し 46
Slide 48: ジェリースマックの視聴者数
て、AI を使って徹底的に強化し、なんとジェリースマックのクリエイターたちが月間 100 億回以 上見られていると。 ジェリースマックの視聴者数が、去年の 9 月の第三者調査の中でもすでに全米 3 位まで来ていま す。1 位が Disney、2 位が Viacom、Comcast だとか Fox だとか Warner とか、いろんなのを抜い ても 3 位。恐らく今日現在、もう 1 位になっているんじゃないかと思いますが、1 億 3,000 万人が 見ていると。もはやこれはメディアだということです。非常に利益率の高い会社であす。 47
Slide 49: トラックス（画像認識）
もう一つ面白いのは、トラックスですね。画像認識が最近の AI の最先端の力の代表例ですけど も、ただ画像認識するだけでは、大した意味がないのです。 認識した画像をビジネスモデルとして、棚卸し営業をサポートする。営業パーソンがコカコーラ、 ペプシ、アイスクリームを売るときに、棚を抑えるのが重要な仕事の一つです。ですからルート営 業で、いろんなコンビニだとかウォルマートだとかを訪問して、自分の商品の棚の場所取りをする 48
Slide 50: トラックスの棚調査
わけです。これは店との交渉が必要なんですけれども、この場所取りと売れ行き調査、敵の商品と の比較調査、値段、全部をチェックする。 ちょっとビデオを見ていただければと思います。 品切れしているって、あそこの棚。 僕もソフトバンクが出版をやっていた頃、あるいはパソコンのソフトをお店で販売していた頃に、 営業で店を毎日回っていましたが、目線のところの棚、あるいは平台、あるいはレジの直ぐ側を取 るのが一番大事です。今までは営業パーソンマンがメモで、恐らく日本のそういうルート営業の人 は、未だにメモをいっぱい取っていると思うんです。もうメモを取るのは完全に古い。それよりス マホで写真を取って、トラックス
Slide 51: トラックスの導入効果
これを使うとコカコーラのルート営業の人がパシャっと写真を撮って、アップロードすると、ブラ ンドを全部認識して、パッケージのサイズだとか値札だとか、競合製品がどこに並んでいる、何列 並んでいる、棚がどれだけ今空っぽになっているというのを全部調査して、結果、品切れ時間の 45 時間が 30 分に減る。 50
Slide 52: トラックスの成長
棚の確認時間 20 分が 46 秒に減ると。ルート営業の人が担当できる店舗数が 3.6 倍に増える。結 果、トラックスに契約した営業の人、会社は、そのブランドの商品そのものの売上が 1.2 倍にな る。1.2 倍の売上になると、利益が倍増するんですね。 ということで、続々と有力なアメリカのブランドは、今トラックスモード、トラックスととにかく 契約したい。トラックスと契約すれば売上が増える。営業 1 人当たりのコストパフォーマンスがよ くなる。 お店からすると、棚卸しの時間が削減できて、欠品が減って、より売上が増えるということで、今 急成長しています。 このトラックスが、世界のルート営業を変える
Slide 53: ジョブアンドタレント
もう一つ、ジョブアンドタレント。 従来の工場だとか倉庫だとかいろんなところの、いわゆる時間単位で雇っているような労働者の人 たちが雇われるのに、1 週間とか 3 日とか 3 カ月とか面接をしなきゃいけない。手続きが書類、支 店に情報が分散してしまっているとか。 52
Slide 54: ジョブアンドタレントの登録者数
これが全部オンラインで完結できて、一切の書類なし、面談なし、オンラインのみで、しかも AI で全部のマッチングをする。今 9 万 5,000 人がここに登録して、9 万 5,000 人が毎日ジョブアンド タレントを使って実際に働いています。 雇用主は 1,000 社を超えました。 53
Slide 55: ジョブアンドタレントの導入企業
働き手の満足度が一気に上がって、継続率も一気に上がってということで、そうそうたる企業で す。DHL だとかウォルマートだとかシスコ、ファイザー、いろんな会社が続々と今、このジョブ アンドタレントを使っているということです。 ということで、200 社の例を挙げると 48 時間で足りないぐらい時間がかかります。私は毎日こう いうことをやっていますが、3 カ月で 60 社増えたということは、1 カ月に 20 社ずつ増えていると 54
Slide 56: 踏切の向こうの夢
いうことです。営業日には 1 日約 1 社ずつぐらい、私はわれわれのチームと投資を決めていってい るということです。結論を申します。 NAV だとか純利益だとか、LTV だとか利回りだとか、いろんな数字を挙げましたけれども本当は そういう数字よりも何よりも、一番大切なのは、この 1 ページの写真に僕はあると思っています。 あの踏切の向こうには夢がある。でっかい夢があると。それを必ずつかむんだと。踏切のカンカン カンと鳴るその音と、自分の胸の鼓動が同期したときに、最高潮のやる気と夢と、ガーッと化学反 応を起こすと。 その興奮、胸の高まりが、今の僕の耳の中にも残っているんですね。この興奮、胸の高ま
Slide 57: 経営理念とまとめ
反省している点もたくさんあります。反省する点が分かっているだけで、まだ成長の余地があると 私は思っています。必ず一時的なもの、単なる博打ではなくて、仕組みでそれを進化させる方向に 持っていきます。製造業のように、続々と毎年上場企業を生み出していくと。AI 革命は始まった ばかりだということです。 お金の話をいっぱいしましたけれども、お金はただの道具です。あくまでも、われわれ SBG にと って一番大切なのは、われわれの経営理念。創業から 1 日も変わらない、一瞬も変わらない思い、 志。それは情報革命で、人々を、絶対にその悲しみを減らし、幸せを少しでも増やすんだと、そう いう思いです。 以上が、
Slide 58: IMPORTANT INFORMATION Disclaimers
IMPORTANT INFORMATION Disclaimers This presentation provides relevant information about SoftBank Group Corp. (“SBG”) and its subsidiaries (together with SBG, the “Company”) and its affiliates (together with the Company, the “Group”) and does not constitute or form any solicitation of investment incl
Slide 59: these forward-looking statements will turn out to be correct, and actual results, performance, achievements
these forward-looking statements will turn out to be correct, and actual results, performance, achievements or financial position could materially differ from expectations. Persons viewing this presentation should not place undue reliance on forward looking statements. The Company undertakes no obli
Slide 60: an ongoing basis all information necessary for SBG to maintain an exemption from registering
an ongoing basis all information necessary for SBG to maintain an exemption from registering its common stock under the Exchange Act pursuant to Rule 12g3-2(b) thereunder. To the maximum extent permitted by applicable law, SBG and the Group disclaim any responsibility or liability to ADR holders, ba
Slide 61: None of the SB Funds (including the Vision Fund I, Vision Fund II and
None of the SB Funds (including the Vision Fund I, Vision Fund II and SoftBank Latin America Fund), the SB Fund Managers (including SBIA and SBLA), any successor or future fund managed by a SB Fund Manager, SBG or their respective affiliates makes any representation or warranty, express or implied,
Slide 62: Estimates of unrealized value are subject to numerous variables that change over time. The
Estimates of unrealized value are subject to numerous variables that change over time. The actual realized returns on the relevant SB Fund’s unrealized investments will depend on, among other factors, future operating results, the value of the assets and market conditions at the time of disposition,
Slide 63: 重要なお知らせ（日本語）
情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込 みを含む、いかなる投資勧誘を構成又は形成するものでもありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事 業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記 述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付す ことなく、「目標とする」、「計画する」、「確信する」、「希望する」、「継続す る」、「期待する」、「目的とする」、「意図する」、「だろう」、「かもしれない」、 「であるべきである」、「したであろう」、「できた
Slide 64: 本資料に記載されている当社グループ以外の企業（SB ファンドの投資先を含みますが、 重要なお知らせ―SBG の普通株式の取引、スポンサーなし ADR（米国預託証券）に関す SBG の普通株式の売買を希望する場合には、当該普通株式が上場…
社グループの将来の実績の予測又は予想の指標となるものではなく、又はこれを推定する ものでもありません。 本資料に記載されている当社グループ以外の企業（SB ファンドの投資先を含みますが、 これに限られません。）に関わる情報は、公開情報等から引用したものであり、当社は、 情報の正確性又は完全性について保証するものではありません。 商標について 本資料に記載されている企業、製品及びサービスの名称は、各企業の商標又は登録商標で す。 重要なお知らせ―SBG の普通株式の取引、スポンサーなし ADR（米国預託証券）に関す る免責事項 SBG の普通株式の売買を希望する場合には、当該普通株式が上場され、
Slide 65: 本資料に記載されるファンド情報に関するお知らせ
本資料に記載されるファンド情報に関するお知らせ 本資料は、情報提供を目的として提供されるものであり、法律上、税務上、投資上、会計 上その他の助言又は SB Investment Advisers (UK) Limited（以下「SBIA」）、SBLA Advisers Corp. (以下「SBLA」)及びそれらの関係会社を含む SBG の子会社（以下併せて 「SB ファンド運用会社」）により運用されるいずれかのファンド（文脈に応じて、パラ レル・ファンド、フィーダー・ファンド、共同投資ビークル又はオルタナティブ投資ビー クルと併せて「SB ファンド」）のリミテッド・パートナーシップ持分又は同等
Slide 66: の他のファンド又は SB ファンド運用会社により将来運用されるファンドの将来のパフォ ーマンスを示すものとして考慮されるべきではありません。SB ファンドの特定の投資対 象に関する情報への言及は、それに含まれる範囲において、関連する …
の他のファンド又は SB ファンド運用会社により将来運用されるファンドの将来のパフォ ーマンスを示すものとして考慮されるべきではありません。SB ファンドの特定の投資対 象に関する情報への言及は、それに含まれる範囲において、関連する SB ファンド運用会 社の投資プロセス及び運用方針を説明することのみを目的として述べられたものであり、 特定の投資対象又は証券の推奨として解釈してはなりません。SB ファンドのパフォーマ ンスは各個別の投資においてそれぞれ異なる可能性があり、個別に言及した取引のパフォ ーマンスは、必ずしも全ての適用される従前の投資のパフォーマンスを示唆するものでは ありません。本
Slide 67: のではありません。SB ファンド運用会社、SB ファンドのポートフォリオ会社、SB ファ ンド運用会社により運用される将来のファンドの将来のポートフォリオ会社、又は SBG SBIA 及び SBLA は、SBG からそれぞれ別個独立し…
本資料に記載される第三者のロゴ及びベンダー情報は、説明目的のためにのみ提供される ものです。かかるロゴの記載は、かかる企業又は事業との提携又はその承認を示唆するも のではありません。SB ファンド運用会社、SB ファンドのポートフォリオ会社、SB ファ ンド運用会社により運用される将来のファンドの将来のポートフォリオ会社、又は SBG が、本資料に記載されるロゴを有する企業又は事業のいずれかと今後業務を行うという保 証はありません。 SBIA 及び SBLA は、SBG からそれぞれ別個独立した業務プロセスを運用しており、ビジ ョン・ファンド１及びビジョン・ファンド２を含む SBIA によって