Tokuyama Corporation · TSE:4043
Tokuyama — Q2 FY2018 Earnings Presentation
42 slides from Tokuyama's earnings presentation, Oct 27, 2017
Slide 1: 2018年3月期 第2四半期決算説明資料
2018年3月期 第2四半期決算 説明資料 2017年10月27日
Slide 2: 2018年3月期 第2四半期決算のポイント
2018年3月期 第2四半期決算のポイント • 2Q（7 - 9月）は堅調な仕上がりで、中間期の営業利益とし ては過去最高益となり、最終損益では第1四半期の赤字 から黒字転換。 これまで期初見通しを上回る進捗であり、中間配当を予 定通り実施。 • 多結晶シリコン、ICケミカルなどの電子材料も、活況を呈 する半導体市場を背景に堅調な仕上がり。 • クロルアルカリを中心として化成品では、アジア市場にお いて需給がタイトであり引き続き好調。 • 有利子負債削減、成長投資など中期経営計画に掲げる 課題については着実に実行。 2
Slide 3: CONTENTS
CONTENTS 1 2018年3月期 第2四半期決算 2 2018年3月期 業績予想 3 トピックス 4 補足資料 ※本資料に掲載している全ての営業利益については、休止部門費を「売上原価」に含めており、 前年度以前の数値については「営業外費用」から「売上原価」に組み替えて表示しています。 3
Slide 4: 2018年3月期 第2四半期決算
1 2018年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 2.セグメント別売上高 ／営業利益 3. 営業利益増減分析 4.セグメント別売上高 ／営業利益増減分析 4
Slide 5: 決算概要 連結（前年同期比）
1 2018年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 連 結（前年同期比） (億円未満切捨て) （億円） 2017年 3月期 2018年 3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 金額 ％ 売上高 1,425 1,461 ＋35 ＋3 営業利益 176 188 ＋12 ＋7 経常利益 145 156 ＋11 ＋8 親会社株主に帰属する 四半期純利益 184 1 △182 △99 1株当たり四半期純利益（円） ※ 261.42 △ 20.87 2017年10月1日付で普通株式5株を1株 に併合しております。これに伴い、前連 為替（円/$) 105 111 結会計年度の期首に当該株式併合が
Slide 6: 決算概要 連結（前期末比）
1 2018年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 連 結（前期末比） （億円） 2017年 3月末 2017年 9月末 増 減 総資産 4,244 3,616 △627 自己資本 1,270 1,063 △206 自己資本比率 29.9% 29.4％ △0.5ﾎﾟｲﾝﾄ 有利子負債 2,139 1,675 △464 D/Eレシオ 1.68 1.58 △0.11 ネットD/Eレシオ* 0.73 0.90 ＋0.18 平成29年10月１日付で普通 1株当たり純資産（円） 1,527.42 1,528.48 株式５株を１株に併合してい ます。これに伴い、前連結会 *ネットD/Eレシオ： （有利子
Slide 7: セグメント別売上高／営業利益
1 2018年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） （億円） 2017年3月期 2018年3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 389 59 433 69 ＋43 ＋11 ＋9 ＋17 特殊品 316 33 272 43 △43 △14 ＋10 ＋30 セメント 395 37 425 22 ＋29 ＋7 △ 14 △40 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 256 28 253 14 △3 △1 △ 13 △47 その他 258 26 266 31 ＋7 ＋3 ＋4 ＋18 計 1,617 1
Slide 8: 営業利益増減分析（セグメント別）
1 2018年3月期 第2四半期決算 3. 営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） （億円） 乾式シリカ販売数量増（＋） セグメント別 ICケミカル販売数量増（＋） セメント出荷増（＋） Tokuyama Malaysia Sdn. Bhd.の 原料コスト増加（－） 連結除外（＋） ＋10 △14 ＋9 ＋20 △13 176 苛性ソーダの販売数量増と価格是正（＋） 188 石化製品の価格是正（＋） 原燃料コスト増加（－） ＋4 ＋14 イオン交換膜出荷増（＋） 歯科器材等販売数量増（＋） 医薬品原薬・中間体販売数量減（－） 17年3月期 化成品 特殊品 セメント ライフ その他・ 18
Slide 9: 営業利益増減分析（要因別）
1 2018年3月期 第2四半期決算 3. 営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） （億円） 要因別 石化製品の価格是正（＋） 苛性ソーダの価格是正（＋） 原燃料コスト増加（－） △14 ＋16 176 △42 ＋39 188 イオン交換膜出荷増（＋） 苛性ソーダの販売数量増（＋） ＋14 セメント出荷増（＋） 歯科器材出荷増（＋） 17年3月期 原価・固定費差 数量差 価格差 18年3月期 第2四半期 第2四半期 9
Slide 10: 化成品 増収増益
1 2018年3月期 第2四半期決算 4. セグメント別売上高／営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） 化成品 増収増益 定性情報 （苛性ソーダ） （億円） ・国内、輸出の出荷増と、販売価格是正により 433 69 増収 389 59 （塩ビモノマー） ・アジア向け出荷の増加により増収 （塩ビ樹脂） ・販売価格是正により増収 2017年3月期 2018年3月期 第2四半期 第2四半期 売上高 営業利益 10
Slide 11: 特殊品 減収増益
1 2018年3月期 第2四半期決算 4. セグメント別売上高／営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） 特殊品 減収増益 定性情報 （半導体用多結晶シリコン） （億円） ・出荷堅調 316 （乾式シリカ） 272 43 ・CMP向け販売数量増 33 （電子工業用高純度薬品） ・半導体用途で出荷堅調 （窒化アルミニウム） ・半導体製造装置向けを中心に出荷堅調 2017年3月期 2018年3月期 第2四半期 第2四半期 売上高 営業利益 11
Slide 12: セメント 増収減益
1 2018年3月期 第2四半期決算 4. セグメント別売上高／営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） セメント 増収減益 定性情報 （セメント） （億円） ・東京五輪を背景とする東京地区を中心に国内 出荷は増加し、需要旺盛なアジア地区への輸出 425 増により増収 395 ・連結子会社は、生コンクリート等の出荷が好調 37 だったため増収 ・石炭等の原料価格上昇による製造コスト増で 22 減益 （資源リサイクル） ・廃棄物の受入数量は減少したものの、廃棄物 処理単価が上昇した結果、前年同期並みの収 益 2017年3月期 2018年3月期 第2四半期 第2四半期 売上高 営業利益 12
Slide 13: ライフアメニティー 減収減益
1 2018年3月期 第2四半期決算 4. セグメント別売上高／営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） ライフアメニティー 減収減益 定性情報 （歯科器材） （億円） ・新製品、海外向けの販売数量増 （イオン交換膜） 256 253 ・大型案件の受注により増収 28 （医薬品原薬・中間体） ・ジェネリック医薬品向けの販売数量が減少し、 14 減収 （微多孔質フィルム） ・サニタリー用品向けで、海外の連結子会社での 販売数量減 2017年3月期 2018年3月期 第2四半期 第2四半期 売上高 営業利益 13
Slide 14: 2018年3月期 業績予想
2 2018年3月期 業績予想 1. 業績予想 2. セグメント別業績予想 14
Slide 15: 業績予想 連結
2 2018年3月期 業績予想 4/28公表値より修正なし 1. 業績予想 連結（予想の前期比） （億円） 2018年 3月期 予想 増 減 2017年3月期 実績 (4/28公表） 金額 ％ 売上高 2,991 3,000 ＋8 ＋0 営業利益 385 360 △25 △7 経常利益 339 320 △19 △6 親会社株主に帰属する 当期純利益 521 130 △391 △75 1株当たり当期純利益（円） 738.92 163.50 2017年10月1日付で普通株式5株 を1株に併合しております。これに 為替（円/$) 108 105 伴い、前連結会計年度の期首に 国産ナフサ価格 （円／k
Slide 16: セグメント別業績予想
2 2018年3月期 業績予想 4/28公表値より修正なし 2. セグメント別業績予想 （予想の前期比） （億円） 2018年3月期予想 2017年3月期実績 増 減 (4/28公表） 営業 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ ％ 利益 化成品 833 129 890 130 ＋56 ＋7 ＋0 ＋0 特殊品 677 92 560 95 △117 △17 ＋2 ＋3 セメント 829 75 860 55 ＋30 ＋4 △20 △27 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 507 53 540 40 ＋32 ＋6 △13 △26 その他 521 59 520 55 △1 △0 △4 △8 計 3,36
Slide 17: トピックス
3 トピックス 1. 配当について 2. 有利子負債削減 3. 台湾徳亞瑪の第2工場建設 17
Slide 18: 配当について
3 トピックス 1.配当について 中間配当を予定通り1株当たり2円実施。 期末については1株当たり10円実施予定（株式併合考慮）。 18
Slide 19: 有利子負債削減
3 トピックス 2. 有利子負債削減 • 当社が発行している全ての社債について、デット・アサンプション契約を締結。 社債金額（344億円）と将来予定している利払額から予定運用益を 差し引いた金額（約16億円）を信託することで社債をオフバランス化。 • 長期借入金の通常の約定弁済に加え、期限前弁済を実施し、長期借入金が 119億円の減少。 DEレシオが1Q時から0.6ポイント改善し、1.58倍。 金融機関のご協力を得て、引き続き、有利子負債削減を進める予定。 19
Slide 20: 有利子負債削減（推移）
3 トピックス 2. 有利子負債削減 社債 長期借入金 短期借入金、他 自己資本 現預金 DEレシオ （億円） 2500 2.50 2.2 2000 344 344 2.00 0 1.7 1.6 1500 1,400 1.50 1,200 1000 0.9 1.00 1,751 1,734 1,632 800 1,270 1,213 有 500 974 986 1,063 利 自 0.50 711 子 己 現 負 資 預 債 本 金 0 45 46 43 0.00 2017年3月末 2017年6月末 2017年9月末 2021年3月末 自己資本 現預金 自己資本 現預金 現預金 現預金 201
Slide 21: 台湾徳亞瑪の第2工場建設
3 トピックス 3. 台湾徳亞瑪の第2工場建設 半導体製造に用いる電子工業用高純度薬品の製造販売を行う台湾徳亞瑪の 第2工場の建設を決定。運転の開始は2019年1月を予定。 需要拡大を続ける半導体市場において、電子工業用高純度薬品の供給体制を 強化し、さらなる需要増と要求品質の向上に対応して、事業拡大を図る。 半導体用多結晶シリコン 放熱材用窒化アルミニウム フォトレジスト用現像液TMAH CMP用シリカ 洗浄用高純度IPA 21
Slide 22: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAMHA
Slide 23: 補足資料 目次
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 2. キャッシュ・フローの状況 3. 営業外損益の内訳 4. 特別損益の内訳 5. 主要指標 6. 業績推移 7. 主要原燃料価格推移 8. 設備投資額・減価償却費推移 9. 有利子負債残高推移 23
Slide 24: 連結財務諸表（要約）損益計算書
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 損 益 計 算 書 （億円） 2017年 3月期 2018年 3月期 増 減 第2四半期 第2四半期 金額 ％ 売上高 1,425 1,461 ＋35 ＋3 売上原価 958 982 ＋23 ＋2 販管費 291 290 △0 △0 営業利益 176 188 ＋12 ＋7 営業外損益 △31 △31 △0 - 経常利益 145 156 ＋11 ＋8 特別損益 59 △17 △76 - 税前四半期純利益 204 139 △64 △32 法人税等 13 86 ＋72 ＋534 非支配株主利益 6 51 ＋45 ＋753 親会社株主に帰属する 四半期純利益
Slide 25: 連結財務諸表（要約）貸借対照表
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 貸 借 対 照 表 （億円） 増 減 2017年 3月末 2017年 9月末 金額 ％ 資産合計 4,244 3,616 △627 △15 流動資産 2,466 1,950 △515 △21 有形固定資産 1,192 1,113 △79 △7 無形固定資産 47 34 △13 △28 投資その他の資産 537 518 △18 △4 増 減 2017年 3月末 2017年 9月末 金額 ％ 負債合計 2,884 2,445 △439 △15 流動負債 791 839 ＋47 ＋6 固定負債 2,093 1,606 △486 △23 純資産合計 1,359
Slide 26: キャッシュフローの状況
4 補足資料 2. キャッシュフローの状況 連 結 （億円） 2017年 3月期 2018年 3月期 第2四半期 累計 第2四半期 累計 営業活動によるｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ① 41 265 投資活動によるｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ② △7 △34 ﾌﾘｰ・ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ③（①＋②） 34 231 財務活動によるｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ④ △53 △710 現金及び現金同等物に係る換算差額⑤ △10 1 現金及び現金同等物の増減額⑥（③＋④＋⑤） △30 △477 現金及び現金同等物の期首残高⑦ 1,211 1,188 現金及び現金同等物の期末残高⑧（⑥＋⑦） 1,181 710 26
Slide 27: 営業外損益の内訳
4 補足資料 連 結 3. 営業外損益の内訳 （前年同期比） （億円） 17年3月期 18年3月期 第2四半期 第2四半期 差損益 備 考 累計 累計 営業外収益 受取利息・配当金 1 2 ＋1 業務受託料 ＋2 その他 18 19 ＋1 試作品売却収入 ＋2 受取補償金 △4 計 20 22 ＋2 営業外費用 支払利息・社債利息 21 20 ＋1 その他 29 34 △4 社債償還損 △16 計 51 54 △3 営業外損益 △31 △31 △0 （注）差損益の表示は、利益を＋、損失を△としている 27
Slide 28: 特別損益の内訳
4 補足資料 連 結 4. 特別損益の内訳 （前年同期比） （億円） 17年3月期 18年3月期 第2四半期 第2四半期 差損益 備 考 累計 累計 受取損害補償金 ＋77 債務取崩益 △12 特 別 利 益 64 83 ＋18 関係会社株式売却益 △19 補助金収入 △21 契約解除損失 △3 特 別 損 失 5 101 △95 契約解除損失引当金繰入額 △10 事業譲渡損 △80 特 別 損 益 59 △17 △76 （注）差損益の表示は、利益を＋、損失を△としている 28
Slide 29: 主要指標①
4 補足資料 連 結 5. 主要指標① （前年同期比） 2017年3月期 2018年3月期 増 減 第2四半期累計 第2四半期累計 設備投資額 億円 60 86 ＋26 減価償却実施額 億円 69 66 △3 研究開発費 億円 38 38 ＋0 金融収支 億円 △19 △17 ＋2 29
Slide 30: 主要指標②
4 補足資料 連 結 5. 主要指標② （ 前 期 末 比 ） 2017年3月末 2017年9月末 増 減 有利子負債 億円 2,139 1,675 △464 期末人員 人 5,406 4,845 △561 30
Slide 31: 主要指標③
4 補足資料 連 結 5. 主要指標③ （予想の前期比） （億円） 2018年3月期 2017年3月期 増 減 予想 実績 認可枠合計 207 - - 設備投資額 見込(18.3期) 実績(17.3期) 174 173 ＋1 減価償却費 141 142 △0 研究開発費 83 75 ＋7 31
Slide 32: 業績推移（通期）
4 補足資料 6. 業績推移 連 結 （ 通 期 ） 売上高（億円） 利益（億円） 3,500 1,200 1,000 3,009 3,020 3,071 3,000 3,000 2,991 2,897 2,823 2,873 800 2,731 2,586 521 600 2,500 360 385 400 219 219 320 194 179 187 156 127 339 200 2,000 203 173 39 177 153 115 149 129 130 97 102 0 93 32 74 1,500 △55 -200 -400 1,000 △379 -600 △653 -800
Slide 33: 業績推移（四半期）連結
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） 連結 （億円） 810 731 755 724 736 694 106.4 102.5 103.8 93.0 83.2 84.9 2016.1Q 2016.2Q 2016.3Q 2016.4Q 2017.1Q 2017.2Q 売上高 営業利益 33
Slide 34: 業績推移（四半期）化成品
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） 化成品 （億円） 233 227 202 210 206 187 36.9 35.6 33.2 33.9 31.0 28.7 2016.1Q 2016.2Q 2016.3Q 2016.4Q 2017.1Q 2017.2Q 売上高 営業利益 34
Slide 35: 業績推移（四半期）特殊品
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） 特殊品 （億円） 40.7 203 161 155 157 27.8 142 130 20.5 18.2 15.5 12.6 2016.1Q 2016.2Q 2016.3Q 2016.4Q 2017.1Q 2017.2Q 売上高 営業利益 35
Slide 36: 業績推移（四半期）セメント
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） セメント （億円） 218 216 210 215 194 201 23.0 21.7 15.7 15.0 11.9 10.6 2016.1Q 2016.2Q 2016.3Q 2016.4Q 2017.1Q 2017.2Q 売上高 営業利益 36
Slide 37: 業績推移（四半期）ライフアメニティー
4 補足資料 6. 業績推移 （ 四 半 期 ） ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ （億円） 138 135 17.7 126 124 118 118 14.2 11.5 10.3 7.8 7.1 2016.1Q 2016.2Q 2016.3Q 2016.4Q 2017.1Q 2017.2Q 売上高 営業利益 37
Slide 38: 主要原燃料価格推移
4 補足資料 7. 主要原燃料価格推移 国産ナフサ価格 豪州一般炭スポット価格 （円／kℓ） （＄／トン） 50000 110 豪州一般炭 100 90 国産ナフサ 80 40000 70 60 50 30000 40 2015年度 2016年度 2017年度 38
Slide 39: 設備投資額・減価償却費推移
4 補足資料 8. 設備投資額・減価償却費推移 連 結 （億円） 設備投資額 減価償却費 1,000 975 900 776 800 700 610 600 525 500 370 376 400 358 300 265 253 314 232 284 200 174 214 229 167 139 200 142 188 173 100 141 0 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3予 39
Slide 40: 有利子負債残高推移
4 補足資料 9. 有利子負債残高推移 連 結 （億円） 短期借入金（１年内返済長期借入金含む） 長期借入金 社債 D/Eレシオ 4,000 4.7 3,500 3,000 2,831 1.7 1.6 1.7 2,500 0.9 2,407 2,441 0.5 0.4 0.5 0.6 500 0.3 1.1 444 2,139 2,000 1,877 500 344 1,675 1,486 500 0 1,500 1,262 1,925 1,000 500 959 351 1,652 1,730 1,000 151 1,616 1,485 642 200 1,023 686 737 500 2
Slide 41: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 本資料は情報提供を目的とするものであり、何らかの勧誘 を目的とするものではありません。 本資料は現時点で入手可能な情報に基づき作成したもので ありますが、不確実性を含んでおり、当社はその正確性・完 全性に関する責任を負いません。 本資料に記載されている見通しや目標数値等に全面的に 依存して投資判断を下すことによって生じるいかなる損失に 対しても、当社は責任を負いません。 また、当社の許諾なしに掲載情報を使用（複製、改変、頒布、 販売、転載、出版等を含む）することはできません。 41
Slide 42: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAMHA