Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q3 FY2006 Earnings Presentation
32 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Jan 26, 2007
Slide 1: 2006年度(2007年3月期) 第3四半期 決算説明会
2006年度(2007年3月期) 第3四半期 決算説明会 2007年 1月26日
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく 将来の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得るこ とをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、 市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争 を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 1. 2006年度 第3四半期決算 2. 2006年度 業績予想
1. 2006年度 第３四半期決算 2. 2006年度 業績予想 2
Slide 4: 主要事業の状況
主要事業の状況 第４四半期以降の 第４四半期以降の 第３四半期の総括 第３四半期の総括 重点戦略 重点戦略 インクジェット 収益重視の戦略の継続 収益重視の戦略の継続 コンシューマ分野への取り組みと インクジェット コンシューマ分野への取り組みと プリンタ 前年比、本体数量減少 前年比、本体数量減少 プリンタ 消耗品数量微増 ビジネス･産業分野への取り組み 消耗品数量微増 ビジネス･産業分野への取り組み 中・小型 中・小型 急激な環境変化への対応と 急激な環境変化への対応と 受注低調、競争力低下 受注低調、競争力低下 液晶ディスプレイ 液晶ディスプレイ 抜本的な収益改善に向けた 抜本的な収益改
Slide 5: 決算ハイライト（第3四半期決算）
決算ハイライト（第3四半期決算） （億円） 2005年度 2006年度 増減 3Q実績 % 3Q実績 % 増減額 増減率 売上高 4,551 - 3,967 - -584 -12.8% 営業利益 171 3.8% 253 6.4% +82 +48.1% 経常利益 179 3.9% 241 6.1% +62 +34.6% 税引前利益 122 2.7% 238 6.0% +116 +95.2% 四半期純利益 90 2.0% 135 3.4% +44 +48.8% USD 117.35円 117.82円 換算 レート EUR 139.44円 151.94円 4
Slide 6: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移事業セグメント別 （億円） 4,551 4,551 3,742 3,742 3,220 3,220 3,553 3,553 3,967 3,967 その他 5,000 76 4,500 229 前年同期比 -6 69 4,000 91 226 74 精密機器 1,470 198 3,500 260 80 1,131 前年同期比 -3 200 3,000 1,219 1,218 2,500 1,091 電子デバイス 2,000 前年同期比 -339 1,500 2,970 2,699 情報関連機器 2,386 2,172 1,000 2,007 前年同期比 -271 500 0
Slide 7: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較情報関連機器セグメント （億円） 2,970 2,699 PC、その他 PC、その他 2,970 2,699 3,000 前年同期比 -21 87 2,800 2,600 305 65 映像機器 •フロントPRJ フロントPRJ::ビジネス向け、 283 前年同期比 -21 順調に推移 2,400 2,200 売上高比率 ‘ 05/3Q '06/3Q 2,000 PRJ 74% 86% PTV 5% 3% 1,800 1,600 他 21% 11% •IJP: IJP:収益性を重視したマーケ ティングへの取り組み 1,400 2,595 プリンタ •LP: LP:プリントボリ
Slide 8: 四半期売上高比較 電子デバイスセグメント
四半期売上高比較電子デバイスセグメント （億円） 1,470 1,470 1,131 1,131 1,600 水晶デバイス •携帯電話、PC 携帯電話、PC、 、 前年同期比 +24 デジタルカメラ市場向け等 1,400 224 好調に推移 1,200 275 半導体 •LCD- LCD-Dr/ Dr/S-LSI: LSI: 前年同期比 -29 数量減、ASP低下 数量減、ASP低下 248 1,000 800 245 ディスプレイ •C-STN/ STN/a-TFT: TFT: 数量増、ASP低下 前期比 数量増、ASP 低下 -325 •MD- 前年同期比 600 MD-TFD/ TFD
Slide 9: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 933 933 842 842 680 680 724 724 851 851 （売上高比） 1,000 20.5% 22.5% 21.1% 21.5% その他 20.4% 800 前年同期比 -38 488 600 449 491 広告宣伝費 413 388 前年同期比 -29 400 133 103 販売促進費 66 40 49 103 80 84 200 46 59 前年同期比 -19 209 204 205 202 213 人件費 0 前年同期比 +4 2005/3Q 2005/4Q 2006/1Q 2006/2Q 2006/3Q 8
Slide 10: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移事業セグメント別 （億円） 171 171 26 26 70 70 139 139 253 253 350 324 情報関連機器 300 前年同期比 +173 250 200 181 電子デバイス 151 147 141 150 前年同期比 -89 100 精密機器 50 32 13 13 14 15 0 前年同期比 +1 0 -50 -30 -24 -32 -29 -29 -30 その他 -53 -57 -100 前年同期比 -0 -98 -150 2005/3Q 2005/4Q 2006/1Q 2006/2Q 2006/3Q 9
Slide 11: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 価格 (億円) 変動 +105 +6 253 +24 +46 その他 171 数量 変動 +333 為替 影響 販管費 減少 0 -432 コスト 変動 営業利益 営業利益 82億円増益 2005/3Q 2006/3Q 10
Slide 12: 貸借対照表主要項目推移 総資産
貸借対照表主要項目推移 総資産 20,000 15,000 10,000 12,070 12,982 15,178 13,257 13,283 5,000 （億円） 0 2004/3末 2005/3末 2005/12末 2006/3末 2006/12末 たな卸資産 2,000 1,000 2,216 1,920 2,013 1,558 1,766 （億円） 0 2004/3末 2005/3末 2005/12末 2006/3末 2006/12末 11
Slide 13: 貸借対照表主要項目推移 有利子負債・自己資本
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 51.0% 37.9% 30.4% 32.4% 30.6% 4,000 6,109 4,575 3,952 4,296 4,060 （億円） 0 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2006/3末 2006/12末 自己資本・自己資本比率 6,000 34.3% 36.4% 35.8% 37.0% 23.5% 4,000 2,000 4,143 4,728 4,745 4,908 2,813 （億円） 0 2003/3末 2004/3末 2005/3末 2006/3末 2006/12末 *会計基準の変更にともない、名
Slide 14: 1. 2006年度 第3四半期決算 2. 2006年度 業績予想
1. 2006年度 第３四半期決算 2. 2006年度 業績予想 13
Slide 15: 2006年度業績予想
2006年度業績予想 増減額 2005年度 2006年度 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 10/25予想 % 今回予想 % 実績比 予想比 -1,385 -180 売上高 15,495 - 14,290 - 14,110 - -8.9% -1.3% ＋142 - 営業利益 257 1.7% 400 2.8% 400 2.8% ＋55.3% - ＋120 - 経常利益 279 1.8% 400 2.8% 400 2.8% ＋42.9% - ＋530 - 税引前利益 △200 -1.3% 330 2.3% 330 2.3% - - ＋319 - 当期純利益 △179 -1.2% 140 1
Slide 16: 2006年度業績予想(売上高) 事業セグメント別
2006年度業績予想(売上高) 事業セグメント別 通期 売上高 下期 売上高 連結合計 （億円） 15,495 15,495 14,290 14,290 14,110 14,110 （億円） 7,516 7,516 7,336 7,336 前年実績比 -957 18,000 9,000 10/25予想比 10/25予想比 -180 16,000 329 8,000 857 145 145 その他 300 300 429 419 14,000 890 880 7,000 前年実績比 -21 5,269 10/25予想比 10/25予想比 ±0 12,000 6,000 2,309 2,129
Slide 17: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想 情報関連機器セグメント 通期 売上高 下期 売上高 （億円） 9,764 9,764 9,100 9,100 9,110 9,110 （億円） 4,920 4,920 4,930 4,930 11,000 6,000 10,000 5,500 PC、 PC、その他 383 5,000 9,000 1,046 290 270 161 141 前年実績比 前年実績比 -55 1,010 1,040 4,500 487 517 10/25予想比 10/25予想比 -20 8,000 4,000 7,000 3,500 映像機器 6,000 3,000 前年実績比 -62 5,00
Slide 18: 事業別売上高予想 プリンタ事業
事業別売上高予想 プリンタ事業 通期 売上高 下期 売上高 （億円） 8,400 8,400 7,810 7,810 7,810 7,810 （億円） 4,276 4,276 4,276 4,276 スキャナその他 スキャナその他 9,000 4,500 5% 5% 5% 5% 5% ビジネスシステム 8,000 4,000 5% 5% 17% 17% 16% 17% 17% インパクトプリンタ 7,000 3,500 VP-1200U 18% 18% 6,000 14% 3,000 13% 13% 13% 13% サーマルラベルプリンタ 14% 14% TM-L90ピーラーモデル 5,00
Slide 19: 事業別売上高予想 映像機器事業
事業別売上高予想 映像機器事業 通期 売上高 下期 売上高 （億円） 1,046 1,046 1,010 1,010 1,040 1,040 （億円） 487 487 517 517 1,200 600 その他 1,000 11% 500 11% 18% 13% プロジェクションTV プロジェクションTV 3% 14% 2% 3% 800 8% 3% 400 プロジェクター 600 300 84% 86% 87% 400 74% 83% 200 フルハイビジョンホームプロジェクター dreamio EMP-TW1000 200 100 0 0 モバイルプロジェクター FY2005 FY200
Slide 20: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想 電子デバイスセグメント 通期 売上高 下期 売上高 （億円） 5,269 5,269 4,620 4,620 4,440 4,440 （億円） 2,309 2,309 2,129 2,129 6,000 3,500 水晶デバイス 5,500 3,000 5,000 706 前年実績比 +45 10/25予想比 10/25予想比 ±0 4,500 2,500 1,026 990 4,000 990 495 半導体 2,000 3,500 495 910 3,000 900 438 前年実績比 -85 1,500 428 10/25予想比 10/25予想比 -10 2,500
Slide 21: 事業別売上高予想 ディスプレイ事業
事業別売上高予想 ディスプレイ事業 通期 売上高 下期 売上高 （億円） 3,683 3,683 2,880 2,880 2,700 2,700 （億円） 1,462 1,462 1,282 1,282 4,000 2,200 2,000 3,500 12% 1,800 3,000 13% 1,600 HTPS- HTPS-TFT 16% 1,400 2,500 17% 17% 6% 33% 7% 1,200 5% 18% LTPS- LTPS- TFT 2,000 40% 1,000 6% 35% 1,500 800 43% a-TFT 37% 28% 600 1,000 MD- MD-
Slide 22: 2006年度業績予想(営業利益) 事業セグメント別
2006年度業績予想(営業利益) 事業セグメント別 通期 営業利益 下期 営業利益 連結合計 （億円） 257 257 400 400 400 400 （億円） 190 190 190 190 前年実績比 -7 800 0 700 40 10/25予想比 10/25予想比 ±0 0 40 600 精密機器 600 500 前年実績比 -1 9 12 10/25予想比 10/25予想比 ±0 23 400 400 740 12 660 300 情報関連機器 前年実績比 +117 450 200 416 200 336 10/25予想比 10/25予想比 +80 100 電子デバイス 0 0 -
Slide 23: 第4四半期売上高比較 事業セグメント別
第4四半期売上高比較事業セグメント別 （億円） 3,742 3,742 3,369 3,369 連結合計 5,000 4,500 前年同期比 -373 4,000 その他 91 198 3,500 76 192 前年同期比 -15 3,000 1,219 998 精密機器 2,500 前年同期比 -5 2,000 1,500 電子デバイス 2,386 2,230 1,000 前年同期比 -221 500 情報関連機器 0 -153 -128 前年同期比 -155 -500 2005/4Q 2006/4Q セグメント間消去 実績 今回予想 22
Slide 24: 第4四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
第4四半期売上高比較情報関連機器セグメント （億円） 2,386 2,386 2,230 2,230 PC、その他 PC、その他 2,600 2,400 前年同期比 -34 109 •PRJ：数量増、 ASP低下 PRJ：数量増、ASP 低下 2,200 274 75 234 映像機器 •PTV,AU：数量減 PTV,AU：数量減 2,000 前年同期比 -40 1,800 売上高比率 ‘ 05/4Q '06/4Q 1,600 PRJ 78% 89% IJP：本体数量減、 IJP：本体数量減、 PTV 5% 0% 1,400 消耗品数量増、合計では減収 他 17% 11% 1,200 LP
Slide 25: 第4四半期売上高比較 電子デバイスセグメント
第4四半期売上高比較電子デバイスセグメント （億円） 1,219 1,219 998 998 1400 1200 水晶デバイス •数量増加、堅調に推移、増収 225 前年同期比 +21 1000 •LCD- LCD-Dr、 Dr、S-LSIともに数量 LSIともに数量 半導体 減少、ASP低下により減収 減少、ASP低下により減収 237 247 800 前年同期比 -55 •C-STN/a- STN/a-TFT：数量は増加 TFT：数量は増加 182 するものの、ASP低下により するものの、ASP 低下により 600 減収 ディスプレイ •MD- MD-TFD/LTPS:数量減、 TFD
Slide 26: 第4四半期営業利益比較 事業セグメント別
第4四半期営業利益比較事業セグメント別 （億円） 26 26 △ 63 △63 連結合計 200 前年同期比 -89 0 情報関連機器 100 147 前年同期比 -55 92 電子デバイス 0 前年同期比 -20 -98 -119 精密機器 -100 -24 前年同期比 -2 -3 -26 その他 -200 前年同期比 -2 2005/4Q 2006/4Q 実績 今回予想 25
Slide 27: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 2,000 1,000 1,512 1,125 860 744 687 （億円） 0 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （今回予想） 減価償却費 2,000 1,000 1,258 1,103 1,042 1,093 900 （億円） 0 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （今回予想） 26
Slide 28: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 2,000 1,826 1,595 1,624 1,173 1,000 1,174 1,130 630 515 222 300 0 -653 -830 -993 -952 -1,000 -1,079 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー フリーキャッシュフロー -2,000 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （今回予想） 27
Slide 29: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） ROA：経常利益/総資本（平残） 14.0 12.6 ROS：経常利益/売上高 12.0 ROE：当期純利益/株主資本（平残） 10.9 10.0 8.0 6.8 6.1 6.0 4.5 3.4 5.8 3.0 4.0 5.2 2.1 2.9 2.0 3.2 2.8 1.8 0.0 -2.0 -3.8 -4.0 -6.0 FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 （今回予想） 28
Slide 30: 営業利益の推移と見通し
営業利益の推移と見通し 営業利益(億円) 営業利益率 500 営業利益：情報関連機器 2 5.0% 営業利益：電子デバイス 400 営業利益率： 情報関連機器 2 0.0% 営業利益率： 電子デバイス 300 16.8% 1 5.0% 13.5% 200 6.7% 7.1% 1 0.0% 7.7% 8.5% 5.6% 6.0% 3.6% 100 5 .0 % 4.5% 3.4% 0 0 .0 % 0.5% -1.2% -100 -2.5% -3.6% - 5.0% -200 -8.3% - 10.0% -300 - 15.0% FY03/1 H FY03/2 H FY0 4/1H FY04/
Slide 31: 収益力強化改革プラン 進捗状況
収益力強化改革プラン 進捗状況 中期グループ経営方針 1 事業・商品ポートフォリオの明確化と強化 収益力強化改革プラン推進中 インクジェット関連の商品ポートフォリオ、さらなる強化・拡大 2 デバイス事業構造改革の推進 ディスプレイ事業の構造改革を加速（合弁解消→100%子会社化） 3 コスト効率の徹底強化 コスト徹底作りこみ、コスト効率推進 4 ガバナンス体系の変革 業務執行決定・監督と執行の明確化 ⇒業務執行役員制度の導入、 取締役定員数の削減、 取締役任期を一年とし年度ごとの業績評価を強化 5 企業風土改革と全員による推進 “ 創造と挑戦” 、“Ｓ&Ａ” 、“One EPSON”の精神に全
Slide 32: EPSON
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