Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — Q2 FY2018 Earnings Presentation
92 slides from Softbank's earnings presentation, Nov 7, 2018
Slide 1: 2019年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会
v.1.1 2019年3⽉期 第2四半期決算 投資家向け説明会 2018年11⽉7⽇ ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: Legal Disclaimer for SoftBank Presentation
LEGAL DISCLAIMER for SoftBank Presentation This presentation (this “Presentation”) is furnished to you as an investor in SoftBank Group Corp. (“SoftBank”) and is not, and may not be relied on in any manner as, legal, tax, investment, accounting or other advice or as an offer to sell or a solicitatio
Slide 3: Disclaimer for Investor Briefing
SoftBank Group Corp. Disclaimer for Investor Briefing This confidential presentation (this “Presentation”) is furnished to you for informational purposes solely to provide a summary of SoftBank Group Corp.’s (together with its subsidiaries, “SoftBank”) accounting and business practices with respect
Slide 4: 免責事項
免責事項 本資料に記載されている計画、⾒通し、戦略およびその他の歴史的事実でないものは、作成時点において⼊⼿可能な情報に基づく将来に関する⾒通しであり、さま ざまなリスクおよび不確実性が内在しています。実際の業績は経営環境の変動などにより、これら⾒通しと⼤きく異なる可能性があります。 また、本資料に記載されている当社および当社グループ以外の企業などにかかわる情報は、公開情報などから引⽤したものであり、情報の正確性などについて保証する ものではありません。 本資料中のソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンドの過去のパフォーマンスは、将来のパフォーマンスを⽰唆、または保証するものでは
Slide 5: 経理編
経理編 5
Slide 6: セグメント別の主な構成企業
セグメント別の主な構成企業 ＜FY17＞ ＜FY18＞ 報告セグメント 主な事業会社 報告セグメント 主な事業会社 ソフトバンク ソフトバンク ソフトバンク事業 Wireless City Planning 国内通信事業 Wireless City Planning ソフトバンクコマース＆サービス スプリント事業 スプリント スプリント事業 スプリント ヤフー ヤフー ヤフー事業 ヤフー事業 アスクル アスクル ブライトスター 流通事業 アーム事業 アーム ソフトバンクコマース＆サービス ソフトバンク・ビジョン SoftBank Vision Fund L.P. アーム事業 アーム ・ファンド
Slide 7: 連結P/L総括 IFRSベース
連結P/L総括 IFRSベース ① 営業利益1.4兆円 ソフトバンク・ビジョン・ファンド︓Flipkartの売却益1,467億円、株式評価益5,038億円 ② デリバティブ関連利益424億円︓アリババ株価下落に伴いカラー取引のデリバティブ利益を計上 ③ FVTPLの⾦融商品から⽣じる利益2,039億円︓保有株式の公正価値の増加 （億円） FY17 FY18 P/L項⽬ 増減 主な増減要因 Q1-Q2 Q1-Q2 売上⾼ 44,111 46,539 +2,428 営業利益（ソフトバンク・ビジョン・ファンド/ 6,886 7,883 +997 アーム中国事業の合弁化による⾮⼦会社化に伴う⼀時益1,
Slide 8: 連結B/S総括 IFRSベース -1
連結B/S総括 IFRSベース -1 ①ソフトバンク・ビジョン・ファンド/デルタ・ファンドからの投資は3.7兆円に︓新規投資、保有株式の公正価値の増加 ②ファンド以外の投資（投資有価証券）は3.1兆円に︓GM Cruiseへ投資、保有株式の公正価値の増加 （億円） B/S 2018/ 2018/ 主な科⽬ 増減 主な増減要因 項⽬ 3⽉末 9⽉末 流 68,749 67,223 -1,526 動 現⾦及び現⾦同等物 33,347 31,617 -1,730 詳細はキャッシュ・フローp.11参照 資 産 その他の⾦融資産 5,194 6,516 +1,322 243,056 270,852 +2
Slide 9: 連結B/S総括 IFRSベース -2
連結B/S総括 IFRSベース -2 （億円） B/S 2018/ 2018/ 項⽬ 主な科⽬ 3⽉末 9⽉末 増減 主な増減要因 67,288 91,431 +24,143 短期借⼊⾦ 9,576 11,795 +2,219 SBG 7,713 10,527 +2,814 1年内返済予定の⻑期借⼊⾦ 10,937 13,899 +2,962 ソフトバンク・ビジョン・ファンド 3,131 6,359 +3,228 ⾮流動から振替え 流動負債 1年内償還予定の社債 5,903 11,207 +5,304 SBG 3,998 6,986 +2,988 社債の償還（-4,000）、⾮流動から振替え（
Slide 10: 連結B/S総括 IFRSベース -3
連結B/S総括 IFRSベース -3 ①利益剰余⾦の増加 ・親会社の所有者に帰属する純利益8,401億円 ・IFRS 9および15の新基準適⽤による累積的影響額3,006億円を利益剰余⾦期⾸残⾼で調整（プラス影響） （億円） B/S 2018/ 2018/ 主な科⽬ 増減 主な増減要因 項⽬ 3⽉末 9⽉末 62,730 73,431 +10,701 資本⾦ 2,388 2,388 - ソフトバンクによるヤフー株式の取得とヤフーによる⾃⼰株式の取得により、 資本剰余⾦ 2,568 2,122 -446 当社のヤフーの持分が42.95％から48.17％に増加。この取引に伴う ⽀配継続⼦会社に対す
Slide 11: 連結C/F総括 IFRSベース
連結C/F総括 IFRSベース ①ソフトバンク・ビジョン・ファンドにおける投資活動︓投資の取得3,623億円、Flipkart株式売却4,219億円 ②ファンド以外の投資の取得4,088億円︓GM Cruiseなどへ投資 ③ソフトバンクの上場準備の⼀環としたSBGとソフトバンクの借⼊⾦に関する債務再編1.6兆円 （億円） FY18 C/F項⽬ 主な内訳 Q1-Q2 12,518 営業キャッシュ・フロー⼩計 営業活動によるCF 7,828 -3,221 利息の⽀払額 （SBG︓-956、スプリント︓-1,678） -2,670 法⼈所得税の⽀払額 -7,010 有形固定資産及び無形資産の取得によ
Slide 12: ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド - 投資の状況
ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド - 投資の状況 （2018年9⽉末現在） ソフトバンク・ビジョン・ファンド 取得価額 281億ドル、公正価値 358億ドル（売却した投資を除く） 半導体 オンデマンド・エコノミー エンタープライズ、メディア、広告 Arm Full Truck Alliance ByteDance NVIDIA Loggi Cohesity Slack OpenDoor Labs Urban Compass (Compass) Oravel Stays (OYO) AI、ビッグデータ、ロボティクス、VR （および関係会社1社） Brain Ping An
Slide 13: ソフトバンク・ビジョン・ファンド：投資先のバリュエーションプロセス
ソフトバンク・ビジョン・ファンド︓投資先のバリュエーションプロセス 上場企業 ⾮上場企業 初期投資後 6 - 12か⽉経過 Yes 毎四半期実施 相場価格 No SBIA担当者チームによるバリュエーション算定 事業や市場の Yes ポートフォリオ会社 • 財務諸表、⾮財務情報 重⼤な変化 関連情報収集 • CFOヒアリング No マーケット インカム 取引事例法 アプローチ 純資産価値 アプローチ 取引事例法 (直近6-12か⽉の取引) (類似会社⽐較法 (DCFほか) ほか) • 複数のアプローチをミックス／ブレンド 取引事例法＋DCF＋類似会社⽐較法 など • 必要に応じた調整︓
Slide 14: ソフトバンク・ビジョン・ファンド：売却益の分配イメージ
ソフトバンク・ビジョン・ファンド︓売却益の分配イメージ (売却額 - 取得原価) 諸費⽤ 固定分配 外部投資家持分 マネジメント 成果分配 フィー (A) (B) 外部投資家 SBG 持分 （A)＋(B)＋(C)＋(D) 純利益 税⾦費⽤ 寄与分 成功報酬 (D) (C) ※本スライドの設例におけるすべての条件、⾦額などは実際の契約に基づくものではなく、実際の⾦額、⽐率を⽰すものではありません。 14
Slide 15: ソフトバンク・ビジョン・ファンド ー 投資損益のP/L表示
ソフトバンク・ビジョン・ファンド ー 投資損益のP/L表⽰ （ブリッジ投資 / ブリッジ投資以外） 当社がソフトバンク・ビジョン・ファンドへの紹介を前提として取得し、かつ取得時点でソフトバンク・ビジョン・ファンドの投資対象と合致していた投資。 ブリッジ投資 当社からの移管には、ファンドの投資委員会などの合意や関係規制当局の承認の取得が必要。NVIDIAなどが該当 短期間に取引されるため、 ソフトバンク・ビジョン・ファンドが 取得価額は同じ 保有する公正価値 SBGの ソフトバンク・ビジョン・ ファンドの ソフトバンク・ビジョン・ファンド ファンドの 取得価額 取得価額 評価益 /デルタ・ファン
Slide 16: 投資損益のP/L表示（Coupang、OYO）
ソフトバンク・ビジョン・ファンド ー 投資損益のP/L表⽰ （ブリッジ投資以外︓Coupang、OYO） 1. Coupangの場合 ソフトバンク・ビジョン・ファンドが 当社の 保有する公正価値 取得価額 ソフトバンク・ ビジョン・ファンドの ソフトバンク・ビジョン・ファンド 取得価額 ファンドの /デルタ・ファンドからの営業利益 評価益 当社からソフトバンク・ ビジョン・ファンドに売却 2015年5⽉ 2018年 2018年 当社が取得 6⽉末 9⽉末 2. OYOの場合 ソフトバンク・ビジョン・ファンドが 保有する公正価値 ソフトバンク・ ビジョン・ファンドの ソフトバンク・ビジョン・ファ
Slide 17: P/Lに含まれるソフトバンク・ビジョン・ファンド/デルタ・ファンド事業の損益
P/Lに含まれるソフトバンク・ビジョン・ファンド/デルタ・ファンド事業 の損益 P/Lの税引前損益までに含まれるソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド事業の損益は、ソフトバンク・ビジョン・ファンド およびデルタ・ファンドの損益、各ファンドのジェネラル・パートナーの損益、SBIAと同社をサポートする⽇⽶のアドバイザリー会社２社 の損益などを合算し、内部取引を消去 （億円） FY17 FY18 P/L項⽬ 摘要 Q1-Q2 Q1-Q2 ソフトバンク・ビジョン・ファンド/ 1,943 6,494 デルタ・ファンドからの投資損益 ソフトバンク・ビジョン・ファンド 1,943 6,488
Slide 18: アリババの持分法による投資利益
アリババの持分法による投資利益 アリババ ソフトバンクグループ U.S. GAAP IFRS (Mil CNY) （億円） 純利益 持分法 持分法 IFRSへの修正 純利益 持分⽐率 為替レート （親会社持分帰属） 投資利益 投資利益 ※1 FY17Q1 10,647 - 8,568 2,079 約30% 619 15.96円/CNY 99 （1-3⽉） ※2 FY17Q2 14,683 7,407 22,090 約30% 6,596 16.64円/CNY 1,097 （4-6⽉） 合計 25,330 - 1,161 24,169 7,215 1,196 FY18Q1 7,669 ※3 - 1
Slide 19: アリババ株式によるデリバティブ損益
アリババ株式によるデリバティブ損益（アリババ株で決済した場合） $173 $184 $165 2019年6⽉の $142 $108 決済時に利益計上 アリババ株価 $77 （+103億ドル） 累積増分 +103億ドル 55億 デリバティブ資産 48億 売却益 +9億ドル ドル 引き渡し予定 ドル の時価 66億 66億 デリバティブ利益 55億 ドル ドル ドル 55億 決済時シミュレーション （2018年9⽉末と同株価の場合） ドル 取り崩し デリバティブ負債 ※1 2018年10⽉末時点の株価に基づく ※⾦額は税効果考慮前 2016年 2017年 2017年 2018年 2018年 201
Slide 20: Appendix
Appendix 20
Slide 21: ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド - ファンド概要
ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド - ファンド概要 （2018年9⽉末現在） ソフトバンク・ビジョン・ファンド デルタ・ファンド 主なリミテッド・パートナーシップ SoftBank Vision Fund L. P. SB Delta Fund (Jersey) L. P. 917億⽶ドル※1※2 60億⽶ドル※2 出資コミットメント総額 当社︓ 281億⽶ドル※3 当社︓ 44億⽶ドル 外部投資家︓ 636億⽶ドル※2 外部投資家︓ 16億⽶ドル※2 SVF GP (Jersey) SB Delta Fund GP (Jersey） ジェネラル・パートナー （当社海外1
Slide 22: ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド - 資金の状況
ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド - 資⾦の状況 （億⽶ドル） （2018/9⽉末現在） 合計 当社 外部投資家 出資コミットメント ソフトバンク・ビジョン・ファンド 917 ※1 281 ※2 636 ※1 デルタ・ファンド 60 ※1 44 16 ※1 LPによる⽀払義務履⾏額 ※3 ソフトバンク・ビジョン・ファンド 238 72 166 デルタ・ファンド 51 37 ※4 14 投資終了に伴うLPへの返還額 ※5 ソフトバンク・ビジョン・ファンド 25 8 17 コミットメント残額 ソフトバンク・ビジョン・ファンド 654 201 453 デルタ・ファンド 9 ※6
Slide 23: ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド - 投資の状況
ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンド - 投資の状況 （億⽶ドル） (2018/９⽉末現在) 取得価額 公正価値 ソフトバンク・ビジョン・ファンド 281 358 取得した投資 デルタ・ファンド 50 50 当社から移管が決定した投資 2 2 合計 333 410 連結⼦会社を除く -80 -80 ※Arm 合計 253 330 113.57円/⽶ドル B/Sの 為替レート 「FVTPLで会計処理されている B/S計上額 ソフトバンク・ビジョン・ファンド 31,770 （億円） ソフトバンク・ビジョン・ファンド/ デルタ・ファンド 5,685 デルタ・ファンドからの投資」 に
Slide 24: 外部投資家持分の増減
ソフトバンク・ビジョン・ファンドおよびデルタ・ファンドにおける 外部投資家持分の増減 （参考）財務諸表との関連 （億円） 外部投資家持分 P/L C/F （流動負債と⾮流動負債の合計） 2018年4⽉1⽇ 18,447 外部投資家からの払込による収⼊ 3,942 - 3,942 ソフトバンク・ビジョン・ファンド 3,934 デルタ・ファンド 8 外部投資家持分の増減額 1,998 -1,998 - 固定分配型投資家帰属分 407 ソフトバンク・ビジョン・ファンド 375 デルタ・ファンド 32 成果分配型投資家帰属分 1,591 ソフトバンク・ビジョン・ファンド 1,591 外部投資家に対する
Slide 25: （参考）のれん・無形資産の内訳
（参考）のれん・無形資産の内訳 （億円） B/S 2018/ 2018/ 増減 主な内訳 摘要 項⽬ 3⽉末 9⽉末 償却費 為替変動 その他 43,026 44,077 - +193 +858 の アーム 28,514 28,455 - -59 - れ ソフトバンク 9,075 9,075 - - - ん スプリント 3,128 3,344 - +216 FCCライセンス（⾮償却） 39,606 42,413 - +2,735 +72 「その他」の増加は、主に他のキャリアとの周波数交換 スプリント 39,606 42,413 - +2,735 +72 （⾮資⾦取引）に伴い取得したFCCライセ
Slide 26: 新基準（IFRS 9 / IFRS 15）の適用 -1
新基準（IFRS 9 / IFRS 15）の適⽤ -1 IFRS 9（⾦融商品） IFRS 15（顧客との契約から⽣じる収益） 主な会計処理の変更︓ 主な会計処理の変更︓ 投資有価証券の公正価値の変動の認識 (1) 契約獲得コストの資産化（ソフトバンク / スプリント） 適⽤前︓ 資本の「売却可能⾦融資産」の増減で認識 適⽤前︓ 契約獲得コストを発⽣時に費⽤認識 適⽤後︓ P/Lの「FVTPLの⾦融資産から⽣じる損益」 適⽤後︓ 資産化して償却 で認識 (2)成功報酬の収益認識タイミング（フォートレス） ※原則FVTPL⾦融資産に分類、⼀部OCIオプションも選択 適⽤前︓ 成功報酬が確定した時
Slide 27: 新基準（IFRS 9 / IFRS 15）の適用 -2
新基準（IFRS 9 / IFRS 15）の適⽤ -2 新基準適⽤によるP/Lインパクト 売上⾼︓+395億円、営業利益︓+760億円 ■売上⾼ （億円） ■営業利益 （億円） 新基準影響 14,207 新基準影響 46,539 46,144 13,447 +760 +395 44,111 8,748 FY17 FY18 FY18 FY17 FY18 FY18 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 旧基準 新基準 旧基準 新基準 27
Slide 28: 財務編
財務編 28
Slide 29: 2018年度 主な活動（投資および調達関連）
2018年度 主な活動（投資および調達関連） イベント ⾦額 時期 累計投資額︓355億⽶ドル※1 投資 2018年 ソフトバンク･ビジョン･ファンドおよびデルタ･ファンドによる投資 関連 (参考) 出資コミットメント総額977億⽶ドル 9⽉まで （うちSBG︓325億⽶ドル※2） 外債リストラクチャリング 2015年発⾏外貨建普通社債に関する 2018年4⽉ コンセント・ソリシテーション（同意勧誘）およびエクスチェンジ・オファー（交換募集） 2013年発⾏外貨建普通社債の期限前償還 総額約3,500億円※3 2018年5⽉ 調達 関連 期限前償還のための外貨建普通社債発⾏ 総額約2,700億
Slide 30: ソフトバンク(株) 新規上場
KK ソフトバンク(株) 新規上場 • 資⾦調達⼿段の多様性確保 • SBKK株式価値の顕在化 30
Slide 31: 調整後EBITDA・調整後EBITDAマージン①
調整後EBITDA・調整後EBITDAマージン① 連結調整後EBITDAは安定的に推移 調整後EBITDA 調整後EBITDAマージン （億円） その他 ソフトバンク事業 連結 ソフトバンク事業 ヤフー事業 スプリント事業 ヤフー事業 スプリント事業 15,833 13,905 ＊ 39% 40% 7,272 ＊ 37% 35% 6,290 34% 32% 1,002 25% 1,064 22% 6,727 6,697 ＊FY17Q1-Q2の数値に新基準をあてはめた場合は横ばい （未監査の参考数値） 832 -147 FY17Q1-Q2 FY18Q1-Q2 FY17Q1-Q2 FY18Q1-Q
Slide 32: 調整後EBITDA・調整後EBITDAマージン②
調整後EBITDA・調整後EBITDAマージン② ソフトバンク事業は⾼⽔準の利益率を維持 調整後EBITDA（ソフトバンク事業） 調整後EBITDAマージン （億円） 6,697 6,727 ソフトバンク事業 ＊39.2% ＊ 37.4% ドコモ 35.8% 35.0% KDDI 34.4% 34.2% 31.5% 34.0% ソフトバンク グループ (連結) ＊FY17Q1-Q2の数値に新基準をあてはめた場合は横ばい （未監査の参考数値） FY17Q1-Q2 FY18Q1-Q2 FY17Q1-Q2 FY18Q1-Q2 （旧会計基準） （新会計基準） （旧会計基準） （新会計基準） ※ FY1
Slide 33: 有利子負債（スプリント事業＋科目別）
有利⼦負債（スプリント事業＋科⽬別） (億円) 為替変動および新規借⼊により増加 スプリント事業※1 46,164 18年6⽉末からの 主な増減要因 借⼊⾦ 16,249 +543 (為替) 社債 29,631 +766 (為替) その他 284 (億円) 166,102 158,554 160,149 リース債務等 12,416 146,537 147,030 46,164 SBKKリース債務等 11,038 その他 1,377 43,439 44,867 ($40,675mn) 119,938 社債 51,196 42,976 41,365 ($40,746mn) 国内社債 23,340
Slide 34: 有利子負債（会社別）
有利⼦負債（会社別） (億円) 18年6⽉末からの スプリント事業※1 46,164 主な増減要因 借⼊⾦ 16,249 +543 (為替) (億円) 社債 29,631 +766 (為替) 166,102 その他 284 158,554 160,149 ソフトバンク事業※1 33,762 スプリント事業 SBKK有利⼦負債 46,164 ソフトバンク事業 43,439 44,867 ($40,675mn) +15,151 その他 銀⾏ローン 15,151 ($40,746mn) (新規組成) SBG 割賦債権流動化 6,286 リース債務等 11,038 18,196 18,309 33,7
Slide 35: 手元流動性
⼿元流動性 ⾼⽔準の⼿元資⾦を維持 ブリッジ投資 ソフトバンク･ビジョン･ファンドおよび 49,610 ＋その他投資を デルタ･ファンドの⼿元流動性（18年9⽉末 (億円) 移管した場合 1,159億円）、およびジャパンネット銀⾏ の⼿元流動性（同3,607億円）は含まない 17,381 34,143 31,779 32,050 32,229 除くスプリント事業 29,007 ※1 うち3,110億円はソフトバンク事業 の⼿元流動性 スプリント事業 26,884 22,526 22,106 ※1 26,552 19,737 9,524 9,270 10,123 7,259 5,227 Sep'
Slide 36: 純有利子負債
純有利⼦負債 前四半期末から⼤きな変動はなし (億円) ソフトバンク･ビジョン･ファンドおよび 131,142 133,873 デルタ･ファンドの純有利⼦負債（18年9⽉末 126,504 5,200億円）、およびジャパンネット銀⾏の 純有利⼦負債（同3,780億円）は含まない 112,394 115,252 ▲17,381 除くスプリント事業 ※1 うち3兆651億円はソフトバンク事業 の純有利⼦負債 95,546 97,832 ※1 スプリント事業 79,113 92,589 76,676 116,492 ブリッジ投資 ＋その他投資を 移管した場合 35,717 36,138 33,915
Slide 37: 子会社上場に向けた債務再編
⼦会社上場に向けた債務再編 ソフトバンク(株)の上場に向けて、シニアローンの再編を実施 東証の上場承認後に、SBG債務の保証が順次解除される予定 ソフトバンク(株) SBG グループ内 ローン返済 新規シニアローン シニアローン⼀部返済 1.6兆円 1.6兆円 シニアローン等 割賦債権流動化 東証上場承認 国内シニア社債 により リース債務等 保証解除 外貨建シニア社債 その他債務 37
Slide 38: レバレッジおよび投資資産価値（LTV）
レバレッジおよび投資資産価値（LTV） レバレッジ 投資資産価値（LTV） ソフトバンク事業 持株会社 (その他事業) ＜保有株式＞ KK など 純有利⼦負債 3.07兆円 純有利⼦負債 5.21兆円 = 2.6倍 = 25.9% 調整後EBITDA 1.20兆円 保有株式価値 20.08兆円 31.6% ブリッジ投資＋その他投資 移管考慮前 ※ 純有利⼦負債︓2018年9⽉末時点残⾼。内訳は後述 ※ 純有利⼦負債︓2018年9⽉末時点残⾼。内訳は後述 ※ 調整後EBITDA︓直近12ヶ⽉間（2017年10⽉~2018年9⽉）の合計 ※ 保有株式価値︓上場株式は2018年11⽉1⽇時点の時価。
Slide 39: 補足① 基本的な考え方
補⾜① 基本的な考え⽅ 連結純有利⼦負債 ソフトバンク 主な連結⼦会社 持株会社 事業 スプリント、ヤフー、 SoftBank Vision Fund等 LTV 純有利⼦負債／ 独⽴した （純有利⼦負債／ EBITDA 財務運営 投資資産価値） 39
Slide 40: 補足② レバレッジの算出
補⾜② レバレッジの算出 ソフトバンク事業 (a) 純有利⼦負債 3.07兆円 = 2.6倍 KK 調整後EBITDA 1.20兆円 (兆円) 有利⼦負債 3.38 銀⾏ローン 1.52 債権流動化 0.63 リース債務等 1.23 ⼿元流動性 0.31 ソフトバンク事業 純有利⼦負債 (a) 3.07 ※ 純有利⼦負債︓2018年9⽉末残⾼ ※ SBG連結外部に対する有利⼦負債のみ ※ 調整後EBITDA︓直近12ヶ⽉間（2017年10⽉~2018年9⽉）の合計 40
Slide 41: 補足③ 投資資産価値（LTV）の算出
補⾜③ 投資資産価値（LTV）の算出 持株会社 (その他事業) (b) 純有利⼦負債 5.21兆円 ＜保有株式＞ = 25.9% (c) 保有株式価値 20.08兆円 31.6% など ブリッジ投資＋その他投資 移管考慮前 (兆円) 連結純有利⼦負債※1※2 13.39 上場株式 ※4 14.56 － ソフトバンク事業 ▲3.07 アリババ 11.28 － スプリント事業 ▲3.60 スプリント 2.44 － ヤフー事業 （ネットキャッシュ） 0.10 ヤフー 0.79 － アーム事業 （ネットキャッシュ） 0.17 その他上場株式 0.05 持株会社 純有利⼦負債 6.99 アーム株式（買収
Slide 42: 保有上場株式時価総額
保有上場株式時価総額（当社および当社完全⼦会社保有分） 14.6兆円の上場株式を保有 （兆円） 15.9 14.6 12.6 11.3 9.7 ⼀部資⾦化分 12.9 (アリババ) 8.1 11.3 アリババ 8.0 スプリント 7.1 4.6 ヤフー その他 1.3 Mar'13 Mar'14 Mar'15 Mar'16 Mar'17 Mar'18 Nov'18 (November 1st) （注）各⽉末⽇時点終値（特記ない限り）にて当社算出 42
Slide 43: ネットレバレッジ（連結）
ネットレバレッジ（連結） 6.2x（ボーダフォン買収直後） 5.0x 4.3x 4.2x ブリッジ投資 ＋その他投資を 移管した場合 1.1x Jun'06 Mar'07 Mar '08 Mar '09 Mar '10 Mar '11 Mar '12 Mar '13 Mar '14 Mar '15 Mar '16 Mar '17 Mar '18 Sep '18 ※ ネットレバレッジ・レシオ=純有利⼦負債÷調整後EBITDA ※ 2011年度まで︓⽇本基準、ファイナンス・リースおよび優先出資証券含む ※ 2015年3⽉末の調整後EBITDAは、ガンホーの持分法適⽤関連会社への異動に伴う遡及修正を
Slide 44: 自己資本比率
⾃⼰資本⽐率 着実に改善 ⾃⼰資本 ⾃⼰資本⽐率 (億円) 2,731 実質⾃⼰資本 実質⾃⼰資本⽐率 （参考値） （参考値） 2,730 19.6% 18.5% 18.8% 17.6% 63,450 56,898 Jun '18 Sep '18 Jun '18 Sep '18 ※ ⾃⼰資本=親会社の所有者に帰属する持分 ※ 実質⾃⼰資本（参考値）︓として2016年9⽉発⾏のハイブリッド債および2017年11⽉実⾏のハイブリッドローンによる調整を加味 44
Slide 45: デット・エクイティ・レシオ
デット･エクイティ･レシオ デット・エクイティ・レシオ（グロス／ネット） 2.8x 2.6x（グロス） 2.3x 2.1x（ネット） 2.0x (ネット) 1.8x (ネット) ブリッジ投資 ＋その他投資を 移管した場合 Jun '18 Sep '18 ※ デット・エクイティ・レシオ＝有利⼦負債÷親会社の所有者に帰属する持分(16年9⽉/17年7⽉発⾏のハイブリッド債および17年11⽉実⾏のハイブリッドローンによる調整を含む） ※ ネット・デット・エクイティ・レシオ＝純有利⼦負債÷親会社の所有者に帰属する持分(16年9⽉/17年7⽉発⾏のハイブリッド債および17年11⽉実⾏のハイブリッドローン
Slide 46: 支払利息
⽀払利息 ローン期限前返済に伴う⼀時費⽤および 外債やマージンローンなどの外貨建調達により増加 ⽀払利息（財務費⽤）※1 インタレスト・カバレッジ・レシオ※2 (億円) 除くスプリント事業 スプリント事業 除くスプリント事業 連結 3,106 2,435 7.1x 1,436 1,366 4.3x 5.7x 4.7x 1,670 1,069 FY17Q1-Q2 FY18Q1-Q2 FY17Q1-Q2 FY18Q1-Q2 ※1 ⽀払利息（財務費⽤）からはソフトバンク･ビジョン･ファンドおよびデルタ･ファンドを除く ※2 インタレスト・カバレッジ・レシオ＝調整後EBITDA÷⽀払利息（財務費⽤）（
Slide 47: ソフトバンク・ビジョン・ファンドの出資コミットメント
ソフトバンク･ビジョン･ファンドの出資コミットメント ＜出資コミットメント（2018年9⽉末時点）＞ カッコ書きの数値は履⾏済みのコミットメント⾦額を表す ソフトバンク・ビジョン・ファンド 91.7 ※1 (26.3) （⼗億⽶ドル） 28.1※2 （8.0）※3 SBG 63.6 ※1 （18.3）※3 パブリック・インベストメント・ファンド（PIF）、 外部投資家 ムバダラ、Apple、Foxconn、Qualcomm、シャープ ※1 ソフトバンク･ビジョン･ファンドおよびデルタ･ファンドにおける外部投資家の出資コミットメントは、両ファンドの合計額で定められているため、両ファンドの出資コミ
Slide 48: ソフトバンク・ビジョン・ファンドの主な投資先
ソフトバンク･ビジョン･ファンドの主な投資先 67社 (2018年11⽉5⽇現在) Ping An HealthKonnect (Full Truck Alliance) ＋ パイプライン等 (Ping An Good Doctor) 48
Slide 49: SBG 国内社債価格・スプレッド
SBG 国内社債価格・スプレッド 国内債価格 国内債スプレッド Zスプレッド、bps 106 450 Sub 2022 #2 2026 #50 Hyb 2021 #1 Hyb 2023 #2 Sub 2022 #2 2026 #50 Hyb 2021 #1 Hyb 2023 #2 105 400 104 350 103 300 102 250 101 200 100 150 99 100 98 50 16/4 16/7 16/10 17/1 17/4 17/7 17/10 18/1 18/4 18/7 18/10 16/4 16/7 16/10 17/1 17/4 17/7 17/10 18/
Slide 50: SBG 外債価格・スプレッド
SBG 外債価格・スプレッド SBG 外債価格(ドル建て) SBG 外債スプレッド(ドル建て) Zスプレッド、bps 115 2022 USD 2025 USD Hyb 2027 USD 2027 USD 600 2028 USD 2023 USD 2025 USD 110 500 105 400 100 300 95 90 200 2022 USD 2025 USD Hyb 2027 USD 2027 USD 2028 USD 2023 USD 2025 USD 85 100 16/4 16/7 16/10 17/1 17/4 17/7 17/10 18/1 18/4 18/7 18/10
Slide 51: スプリント社債価格・スプレッド
スプリント社債価格・スプレッド スプリント Senior Notes 価格 スプリント Senior Notes スプレッド Zスプレッド、bps 120 1400 2024 USD 2024 USD 115 2021 USD 2021 USD 2025 USD 1200 2025 USD 110 2028 USD 2028 USD 2026 USD 2026 USD 105 1000 100 800 95 600 90 85 400 80 200 75 70 0 16/4 16/7 16/10 17/1 17/4 17/7 17/10 18/1 18/4 18/7 18/10 16/4 16
Slide 52: 2018年度財務戦略
2018年度財務戦略 ⽬指す⽅向 戦略的持株会社としての最適レバレッジの追求 あらゆる環境変化に耐えうる鉄壁の財務管理 安全設計 • レバレッジ指標︓LTV35%を上限⽬安に (ストック) • ⼿元流動性 ︓少なくとも2年分の社債償還資⾦を維持 • 継続的な配当収⼊確保 安全設計 • 投資回収・新規投資・債務返済のバランス重視 (フロー) • ノンリコース・アセットバックファイナンスの積極活⽤ • SVF情報開⽰の充実により投資資産価値を可視化 ステークホルダー • ソフトバンクIPO後のグループ財務戦略を共有 対応 • 多様な調達⼿法確保のために格付を重視 多様な返済オプションを常に確保 5
Slide 53: 目指すべき財務運営（イメージ）
⽬指すべき財務運営（イメージ） 適切なLTV管理で最適レバレッジを維持し企業価値最⼤化 LTVは投資資産価値に連動し中⻑期的に改善 投資資産価値 35% LTV % ネットデット 時間 53
Slide 54: ご参考
ご参考 54
Slide 55: SBGの格付推移
SBGの格付推移 ⽇本テレコム ボーダフォン スプリント アーム買収 14 買収 ⽇本法⼈買収 買収 A/A2 13 JCR (A－) 12 A－/A3 11 BBB+/Baa1 BBB/Baa2 10 9 BBB－/Baa3 S&P (BB＋) アウトルック︓ネガティブ BB+/Ba1 8 BB/Ba2 7 Moodyʼs (Ba1) BB－/Ba3 6 B+/B1 5 4 （暦年） 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 55
Slide 56: SBG社債償還スケジュール
SBG社債償還スケジュール （億円） 13,056 国内普通社債 国内劣後社債 4,556 国内ハイブリッド社債※1 9,625 外貨建普通社債※2 外貨建ハイブリッド社債※1 ※2 3,123 7,000 5,988 5,104 1,648 4,877 1,488 4,476 154 8,500 1,404 7,000 1,987 2,065 4,700 4,500 4,877 0 1,500 3,700 989 (全額償還済み) 300 2,488 2,065 1,500 989 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26 FY27 FY28
Slide 57: スプリント負債返済スケジュール
スプリント負債返済スケジュール （USD mil） スプリントの負債 8,903 5,238 4,895 4,893 4,153 2,852 2,525 2,475 1,868 2,000 367 366 ~ FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26 FY27 FY28 FY31 ※ 2018年9⽉末時点発⾏残⾼ ※ スプリント決算資料をもとに作成 57
Slide 58: 有利子負債の長短比率・固定変動比率
有利⼦負債の⻑短⽐率・固定変動⽐率 ⻑短⽐率 固定変動⽐率 （億円） ⻑期 短期 （億円） 固定 変動 166,102 166,102 160,149 160,149 18％ 22％ 29％ 30％ 119,938 119,938 25％ 34% 78％ 82％ 71％ 70％ 75％ 66％ 連結 除くスプリント事業 連結 連結 除くスプリント事業 連結 Jun'18 Sep'18 Jun'18 Sep'18 ※アリババ株式に係る株式先渡契約⾦融負債、ソフトバンク･ビジョン･ファンドおよびデルタ･ファンドの有利⼦負債、およびジャパンネット銀⾏の銀⾏業の預⾦を控除 58
Slide 59: ソフトバンク事業編
ソフトバンク事業編 1. 上期実績 2. 重点テーマ（料⾦・新領域） 59
Slide 60: ソフトバンク事業編 前年同期比の分析について
ソフトバンク事業編 前年同期⽐の分析について <ソフトバンク事業> ■ FY18より適⽤した新基準（IFRS第9号及び第15号）について、 参考情報として⽐較年度であるFY17にも適⽤した場合の数字（未監査）を開⽰しています。 ■ 本⾴以降、前年同期⽐を ①FY17H1における会計基準による差異 に分解し分析しています。 ②ビジネスの変動による差異 売上⾼ セグメント利益 <億円> <億円> ① ② ▲201 +1,086 ① ② ▲325 +387 参考値 参考値 17,066 16,865 17,951 4,408 4,083 4,469 ①+②=＋885 ①+②=＋62 FY17H1 F
Slide 61: 1-1. 売上高内訳
1-1. 売上⾼内訳 <ソフトバンク事業> ■ FY18H1の売上⾼は17,951億円、②︓前年同期⽐+1,086億円（+6.4%） ■ コンシューマは物販等・BBが牽引、モバイルも堅調 サービス別内訳 コンシューマ売上内訳 ①会計要因 ②ビジネス要因 前年同期⽐ ①会計要因 ②ビジネス要因 前年同期⽐ （新-新） （新-新） <億円> <億円> ②+1,086 ①▲201 (+6.4%) (▲1.2%) 17,951 17,066 16,865 +59 ②+667 その他 260 319 (+22.8%) ①▲205 (+5.5%) 260 1,757 +284 (▲1.6%) 1,474
Slide 62: 1-2. 営業利益・調整後EBITDA
1-2. 営業利益・調整後EBITDA <ソフトバンク事業> ■ FY18H1のセグメント利益は4,469億円、②︓前年同期⽐+387億円（+9.5%） 営業利益/セグメント利益 調整後EBITDA* ①会計要因 ②ビジネス要因 ①会計要因 ②ビジネス要因 <億円> <億円> 8,000 6,847 6,900 11,997 12,050 12,000 6,000 ①▲325 ②+387 (▲7.4%) (+9.5%) ①▲325 ②+355 4,408 4,469 (▲4.9%) (+5.6%) 4,083 8,000 6,697 6,727 6,372 4,000 2,204 2,252
Slide 63: 1-3. セグメント利益の前年同期比較
1-3. セグメント利益の前年同期⽐較 <ソフトバンク事業> ■ トップラインは全サービスラインが増収 ■ スマートフォン端末原価の上昇に伴う商品原価の増加 ■ 販売関係を中⼼にコスト削減が奏功 <億円> モバイル +101 流通 +284 ﾌﾞﾛｰﾄﾞﾊﾞﾝﾄﾞ+228 法⼈ + 76 6,000 物販等 +338 その他 + 59 +419 ▲434 ▲287 +667 流通他 ｺﾝｼｭｰﾏ ▲38 +138 ▲111 +33 ▲325 流通他 4,000 通信設備 販売 委託費等 減価 IFRS15 ｺﾝｼｭｰﾏ 使⽤料 関連費 償却費 商品原価 影響* 売上+1,086 費⽤▲699
Slide 64: 1-4. モバイル契約数/解約率（主要回線）
1-4. モバイル契約数/解約率（主要回線） <ソフトバンク事業> ■ 契約数: スマホ純増が順調に推移、前年度末⽐で主要回線純増は+77.8万件 ■ 解約率: 過去最低値を記録 前年同期⽐で主要回線は0.08ppの改善、ハンドセット0.03ppの改善 累計契約数* 解約率 前年同期⽐ 前年同期⽐ ＜万件＞ 3,278 3,361 3,395 +117 1.50% 3,000 主要回線 Total 1.03% ▲0.08pp 1.01% 0.93% 2,000 1.00% ハンドセット ▲0.03pp 0.80% FY17H1 FY18H1 0.74% 0.71% 1,000 0.50% 主要
Slide 65: 1-5. ARPU (主要回線)
1-5. ARPU (主要回線) <ソフトバンク事業> ■Q2は前年同期⽐▲40円︓Y!mobileおよびLINEモバイルの構成⽐増によりARPU低下。 ■割引ARPUは⽉⽉割の減少により改善。 <円> 前年同期⽐ 5,620 6,000 5,470 5,450 ① ▲160 割引前ARPU 4,000 4,370 4,320 4,330 ③ ▲40 総合ARPU (割引後) 2,000 ③＝①＋② 0 ▲ 1,250 ▲ 1,150▲ 1,120 ② +130 割引ARPU ▲2,000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 FY17 FY18 *ポイント等や「半額サポート」プログラムに係る通
Slide 66: 1-6. BBサービスの進捗
1-6. BBサービスの進捗 <ソフトバンク事業> ■ SoftBank 光*1のQ2末契約数（開通）は550万件、獲得は順調に推移 ■ 光セット割適⽤件数は882万件 累計契約数（開通数） 光セット割累計適⽤件数 ＜万件＞ 前年同期⽐ ＜万件＞ 前年同期⽐ 800 722 738 +75 1,000 882 +169 664 モバイル 196 189 800 714 600 ×2.1*2 227 600 400 SoftBank 光 420 +77 SoftBank 光*1 400 343 +114 526 550 200 436 200 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q1 Q
Slide 67: 1-7. 設備投資/調整後FCF
1-7. 設備投資/調整後FCF <ソフトバンク事業> ■LTEサービスエリアの拡⼤とネットワーク品質向上に注⼒、FY18H1の設備投資は1,685億円*1 ■調整後FCFは、年間5,000億円以上（ヤフー㈱株式の取得影響除く）に向け順調に推移 設備投資*1 調整後FCF*3 <億円> 減価償却費*2 <億円> 前年同期⽐ 5,000 5,000 3,800 3,660 +353 4,000 4,000 3,488 3,307 3,000 3,000 ヤフー㈱ 株式の取得 2,320 ▲2,210 2,000 2,000 1,685 1,169 1,027 1,000 1,000 683 1,
Slide 68: 2-1. マルチブランド戦略
2-1. マルチブランド戦略 <ソフトバンク事業> データ大容量 低価格 + スマホをめいっぱい楽しみたい ライトユーザー 多様なニーズに対応 68
Slide 69: 2-2. マルチブランド戦略 〜SoftBank〜
2-2. マルチブランド戦略 〜SoftBank〜 <ソフトバンク事業> ターゲット/価格 魅力的なデータ料金 端末分離プラン データ大容量 ウルトラ スマホをめいっぱい楽しみたい ホワイトプラン ギガモンスター ギガモンスター 5,700円 6,000円 7,000円 5,980円 7GB 20GB 50GB*2 50GB*2 月額 3,480円 〜 *1 ギガ単価 18年9月 + <対象サービス>*3 (50GB) 1/10 導入 *1︓2年契約・1年おトク割・おうち割光セット・みんな家族割り＋(4⼈) 適⽤時 の1年⽬価格 税抜途固定通信サービス料が必要 *2︓みんな家族割＋(4⼈)適⽤
Slide 70: 2-3. マルチブランド戦略 〜Y!mobile〜
2-3. マルチブランド戦略 〜Y!mobile〜 <ソフトバンク事業> ターゲット/価格 格安スマホ 市場シェア*3 端末分離プラン 低価格 スマホプランL スマホプランM 来期導入予定 スマホプランS ライトユーザー 月額1,480円 〜 *1 シェアNo.1 お客さまの (3GB) *2 市場を牽引 ニーズを追及 *1︓スマホプランS・ワンキュッパ割・おうち割光セット 適⽤時の1年⽬価格 税抜 別途固定通信サービス料が必要 *2︓データ増量無料キャンペーン適⽤の場合 データ増量オプションに加⼊されたお客さまが対象 2年間 *3︓（出所）MMD研究所「2018年9⽉格安SIMサービスの利⽤
Slide 71: 2-4. 日本におけるスマホ市場
2-4. ⽇本におけるスマホ市場 <ソフトバンク事業> 個人、法人ともに成長市場 スマホ⽐率（個⼈）*1 スマホ契約率（法⼈）*2 *1︓(出所) 総務省 平成30年版 情報通信⽩書 *2︓(出所) 富⼠キメラ総研「2018 コミュニケーショ ン関連マーケティング調査総覧」 ＜携帯電話サービス・ハンドセットの内、 スマートフォンが占める割合（法⼈）＞ 71
Slide 72: 2-5. Beyond Carrier戦略
2-5. Beyond Carrier戦略 <ソフトバンク事業> 顧客基盤の拡大 新規事業の創出 差別化 顧客関係強化 両輪による持続的成長を目指す 72
Slide 73: 2-6. Beyond Carrier 新規事業・パートナー
2-6. AITAROIEA FinTech 3418 oo te | SoftBank <YIWNN\DOBs> fJPayPay QD @jScore Dp To <> {> TBCASoft Al Oe ~ a @ (IBM Watson) FINDABILITY’ SCIENCES ORY bk Soa <> BostonDynamics fm) brain? <> loT MONET QD eaeris Dp “2. <> OO DiDi wework €> SB Cloud ep| packel @ we cybereason ip ® Z|IMPERIUM. =O {th y¥m
Slide 74: 2-7. 構造改革への取り組み
2-7. 構造改⾰への取り組み <ソフトバンク事業> *「Half＆Twice」︓業務⼯数やコストを半分にする⼀⽅で、社員の⽣産性/創造性を２倍にすることを⽬指す社内標語 74
Slide 75: 2-8. 通信事業と新規事業の両輪による成長
2-8. 通信事業と新規事業の両輪による成⻑ <ソフトバンク事業> 75
Slide 76: 3. 2018年度見通し
3. 2018年度⾒通し <ソフトバンク事業> 1 増収増益 *1 (2019年度以降も増益を⽬指す） YJ株取得影響を除き *2 2 安定したFCFを創出 (5,000億円以上) 3 Beyond Carrier戦略とSVF連携の強化 4 上場実現の準備 *１︓新基準 (IFRS 第9号および第15号) に基づく⽐較。ソフトバンク事業の2017年度の新基準適⽤後の数値は、内部管理上の調整を加えた参考情報であり未監査です。 *２︓債権流動化の調達・返済の影響を含む 76
Slide 77: (参考)売上高
(参考)売上⾼ <ソフトバンク事業> （億円） 参考値 FY17H1(旧基準) FY17H1(新基準) FY18H1(新基準) 対前年同期(新基準) コンシューマ 12,411 12,206 12,873 667 通信サービス売上 9,622 9,464 9,793 329 モバイル 8,116 7,934 8,036 101 ブロードバンド 1,506 1,530 1,757 228 物販等売上 2,788 2,742 3,080 338 法⼈ 2,922 2,926 3,002 76 モバイル 1,293 1,293 1,286 ▲6 固定 1,057 1,057 1,059 2 ソリュー
Slide 78: 定義および算出方法
定義および算出⽅法 <ソフトバンク事業> i. モバイル 移動通信サービスの各事業データには、「SoftBank」ブランド、「Y!mobile」ブランド、「LINEモバイル」ブランドが含まれています。 各カテゴリーはそれぞれ以下のサービス契約を含む 主要回線︓スマートフォン、従来型携帯電話、タブレット、モバイルデータ通信端末、「おうちのでんわ」など * 「スマホファミリー割」適⽤のスマートフォンおよび「データカードにねん得割」適⽤のモバイルデータ通信端末は「通信モジュール等」に含まれる 通信モジュール等︓通信モジュール、「みまもりケータイ」、プリペイド式携帯電話など PHS︓PHS 「主要回線
Slide 79: スプリント事業編
スプリント事業編 79
Slide 80: Q2 SoftBank Investor Briefing FY 2018 Results
Q2 SoftBank Investor Briefing FY 2018 RESULTS 80
Slide 81: Cautionary Statement
Cautionary Statement SAFE HARBOR This release includes “forward-looking statements” within the meaning of the securities laws. The words “may,” “could,” “should,” “estimate,” “project,” “forecast,” “intend,” “expect,” “anticipate,” “believe,” “target,” “plan”, “outlook,” “providing guidance,” and si
Slide 82: FY2Q 2018 Highlights
FY2Q 2018 Highlights Wireless Service Adjusted EBITDA* Net Income Revenue [1] delivered for the 4th consecutive quarter GREW HIGHEST Operating Income year-over-year for fiscal second quarter the first time in in twelve years nearly five years delivered for the 11th [1] excluding the impact of the ne
Slide 83: Balancing Growth & Profitability
Balancing Growth & Profitability Postpaid Net Adds Postpaid Consumer Phone GAVA Results in Thousands (New Account Gross adds * Customer Lifetime Value) 168 123 10 9 Higher CLV offsets Lower Gross Adds Q217 Q118 Q218 Q217 Q218 delivers a superior financial 5 GROWTH consecutive quarters of outcome ove
Slide 84: Network Built For Unlimited
Network Sprint’s Network is the fastest in TURBO Built For average download speeds in Unlimited 123 CHARGING The Customer Experience cities! Analysis by Ookla of Speedtest Intelligence data average download speeds from 7/1/18 to 9/30/18 for all mobile results. 2x LTE Faster ADVANCED UP TO Tri-Band E
Slide 85: Unlimited for All
Unlimited for All Premium Extras Bundled Extras Mobile Hotspot 500MB LTE 15GB LTE 50GB LTE Video Streaming DVD-quality Streaming (480p) HD Streaming (1080p) Full HD Streaming Unlimited talk, text, 5GB Unlimited talk, text, 10GB Unlimited talk, text, and Canada/Mexico Roaming of 4G LTE data of 4G LTE
Slide 86: Digital Transformation
Digital Transformation Leveraging digital capabilities and advanced analytics and artificial intelligence to further optimize our business structure 01 02 03 Increase Digital Intelligent Customer Improve Digital Revenue Experience Engagement ©2018 Sprint. This information is subject to Sprint polici
Slide 87: Growing Revenue
Growing Revenue Wireless Service Revenue Postpaid Average Revenue per User Dollars in Billions (ARPU)* $5.7 $44.99 $5.6 $44.57 $46.0 0 $5.6 $43.55 $43.99 $5.5 $5.5 Q217 Q118 Q218 Q217 Q118 Q218 New revenue standard impact New revenue standard impact Grew year-over-year Grew sequentially First time i
Slide 88: Improving Profitability
Improving Profitability Cost of Services + SG&A Expenses Adjusted EBITDA* Dollars in Billions Dollars in Billions $3.3 $3.3 $7.4 $2.7 $3.1 $3.0 $7.2 $7.0 YTD17 YTD18 Q217 Q118 Q218 New revenue standard impact New revenue standard impact Roughly $200M year-over-year reductions [1] HIGHEST fiscal seco
Slide 89: Generating Income
Generating Income Operating Income Net Income Dollars in Billions Dollars in Millions $196 $0.8 $0.8 $176 $0.6 $0.6 $0.6 $24 $18 ($48) Q217 Q118 Q218 Q217 Q118 Q218 New revenue standard impact New revenue standard impact 11 CONSECUTIVE quarters of operating income 4 CONSECUTIVE quarters of net incom
Slide 90: Investing & Delivering FCF
Investing & Delivering FCF Cash Capex[1] Adjusted Free Cash Flow* Dollars in Billions Dollars in Millions $525 $1.3 $1.1 $420 $0.7 $8 Q217 Q118 Q218 Q217 Q118 Q218 Nearly DOUBLED year-over-year POSITIVE 6 out of last 7 quarters [1] excludes capitalized device leases ©2018 Sprint. This information is
Slide 91: Guidance
FISCAL YEAR 2018 Guidance Adjusted Cash EBITDA* Capex $12.4 billion to $5.0 billion to $12.7 billion $5.5 billion As Reported excluding leased devices $11.7B-$12.0B excluding the impact of the new revenue standard ©2018 Sprint. This information is subject to Sprint policies regarding use and is the
Slide 92: SoftBank
SoftBank