Tsi Holdings Co., Ltd. · TSE:3608
Tsi — FY2024 Earnings Presentation
25 slides from Tsi's earnings presentation, Apr 15, 2024
Slide 1: 2024年2月期 通期 決算説明会
2024年2月期 通期 決算説明会 15th April 2024 証券コード：3608
Slide 2: AGENDA
AGENDA 1 2024年2月期 通期決算概況 2 ブランド別概況 3 チャネル別概況 4 2025年2月期 通期連結業績計画 5 補足資料
Slide 3: 2024年2月期 通期決算概況
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Slide 4: 2024年2月期 通期 エグゼクティブサマリー
4 2024年2月期 通期 エグゼクティブサマリー 【 24年2月期の総括 】 ■ 市場環境 新型コロナ収束後、経済活動が徐々に正常化。猛暑や暖冬の影響はあったものの、外出需要の回復やインバ ウンド需要の増加で、消費意欲は前年よりも向上している。 一方で、為替悪化や原材料高騰によるコスト増、国内外の物価上昇による消費者の節約志向の高まりなど、 景気の先行きは依然として不透明な状況が続いている。 ■ 国内の事業状況（全体） 市場回復の恩恵に加え、コロナ禍から行ってきたOMO戦略による顧客の醸成や商品施策による新たなファン の獲得などにより、レディースブランドやストリート系ブランドが売上を伸ばした
Slide 5: 2024年2月期 通期 エグゼクティブサマリー
5 2024年2月期 通期 エグゼクティブサマリー ■ 海外の事業状況 当社の海外事業における主要領域である米国アスレジャー市場は、コロナ特需の反動で業界として供給過多 の状況に陥っており、価格競争が激化。インフレによる消費意欲の減退や、HUFにおいては23年2月期の売上 を牽引した “20周年記念企画” の反動なども重なり収益性が悪化した。 環境・市場の非連続的変化の中で、柔軟かつ効果的に対応するための機動力不足やチーム体制の弱さが浮き 彫りとなった。更なる飛躍を実現させるためには今一度見直しが必要な状況下にある。 今回、2022年4月に発表した “TSI Innovation Progra
Slide 6: 2024年2月期 通期 業績ハイライト
6 2024年2月期 通期 業績ハイライト コロナ禍において好調だった一部ゴルフ事業と米国ストリート事業が、コロナ収束による市場の平常化と反動に より停滞。全社の収益性に大きな影響を与え、当初計画を大きく落とす要因となった。 修正計画に対してはセールの好調や堅調なブランドの下支えもあり死守。 通期 売上高 通期 営業利益 通期 純利益 1,553.8億円 17.6億円 48.4億円 当初計画比 95.9% 当初計画比 37.4% 当初計画比 138.5% 修正計画比 100.6% 修正計画比 125.7% 修正計画比 173.2% 修正計画差 +9.8億円 修正計画差 +3.6億円 修正計画差
Slide 7: 2024年2月期 通期 修正開示差について
7 2024年2月期 通期 修正開示差について 営業利益 47.0億円を計画する中、複数の業績悪化要因に対し、柔軟かつ効果的な打ち手を取れず、 営業利益 14.0億円の修正計画とした。その後セールでの収益回復と堅調ブランドの収益確保により 営業利益 17.6億円 と修正計画からは +3.6億円の着地となった。
Slide 8: 2024年2月期 通期 純利益影響項目
8 2024年2月期 通期 純利益影響項目 受取配当金・不動産収入などの営業外損益 19.9億円を加え、経常利益 37.5億円。 投資有価証券売却益・減損損失などの特別損益 2.9億円を計上したほか、今後の業績見通し等 を踏まえ、将来減算一時差異の回収可能性が高まり法人税調整（益）が 23.5億円となり、 純利益 48.4億円 利益率 3.1% となった。 ・法人税・住民税・事業税 16億4千万円 ・投資有価証券売却益 22億1千万円 ・法人税等調整額 23億5千万円 ・受取配当金 10億4千万円 ・不動産収入 3億6千万円 22.4億円 -19.4億円 -2.9億円 +7.9億円 22.9億
Slide 9: 貸借対照表について
9 貸借対照表について > 現預金 【前期差】 2023.2期 2024.2期 2024.2期 通期累計 第3四半期累計 通期累計 棚卸資産の増加等により47億円の減少。 実績 構成比 実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 前回差 前回比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） > 棚卸資産 流動資産 71,837 53.0% 74,499 53.4% 70,877 53.1% ▲960 98.7% ▲3,622 95.1% 【前期差】 うち現金及び預金 32,205 23.8% 23,111 16.6% 27,472 20.6
Slide 10: ブランド別概況
77 FABER TSI HOLDINGS
Slide 11: 2024年2月期 通期 主力ブランドの個別概況
11 2024年2月期 通期 主力ブランドの個別概況 コロナ特需の反動による停滞ブラントを除くと、主要ブランドは堅調。 特に「MARGARET HOWELL」・「AVIREX」・「STUSSY」が年間を通じて好調に推移し、前年から2桁成長。 主力ブランド以外では、「LE PHIL」・「ADORE」・「ROYAL FLASH」・「Schott」など独自の商品提案で 差別化ができているブランドが国内外のお客様に支持され好調。 ■ 売上TOP10ブランド 2023.2期 2024.2期 前期比 ・PEARLY GATES 通期累計 通期累計 前期比：94.3% 売上高 構成比 売上高 構成比 売上高
Slide 12: チャネル別概況
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Slide 13: 2024年2月期 通期 チャネル別売上概況
13 2024年2月期 通期 チャネル別売上概況 国内リアル店舗の売上高は前期比 103.5% +30.7億円 と伸長。 店舗数は7店舗純減したものの、都市部の路面店・百貨店の急成長により増収となった。 国内その他も 113.4% +21.6億円 と伸長している。 労働力不足が社会課題となる中、自社子会社エス・グルーヴの人材支援サービスが継続して規模を拡大して おり、売上成長に寄与した。 旧収益基準 新収益基準 新収益基準 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期 前期比 通期実績 通期実績 通期実績 百貨店 138.2億円 195.5億円 192.5億円 98.5％ (構成比：9
Slide 14: 2024年2月期 通期 EC売上実績
14 2024年2月期 通期 EC売上実績 市場低迷が続く海外事業や撤退事業の影響もあり、EC売上高 397.0億円、前期比 92.7%。 国内既存事業は前期比98.1%。 前年に特別企画やコラボスニーカーが好調であったストリートブランドにおいて、継続的なヒート商材の減少影響で、 パルス消費動向が強いECにおいて苦戦を強いられた。 当該要因による売上減と撤退事業影響※１を除くと前年超過の実績。 旧収益基準 新収益基準 更なる成長に向けた新たなチャレンジ 2022.2期 2023.2期 2024.2期 前々期比 前期比 通期 通期 通期 国内自社EC売上高 178.4億円 181.1億円 158
Slide 15: 2025年2月期 通期連結業績計画
４ 2025年2月期 通期連結業績計画
Slide 16: 2025年2月期 通期 損益計画
16 2025年2月期 通期 損益計画 売上高は、構造改革による増収要因と減収要因の双方を織り込み 1,600.0億円 / 前期比 103.0% 。 営業利益は、改革初年度の費用計上による一時的減益があるものの 20.0億円 / 前期比 113.6% 。 なお、経常利益は 25.0億円 / 前期比 66.7％、当期純利益 40.0億円 の見込み。 2023年2月期実績 2024年2月期実績 2025年2月期計画 増減額 増減率 売上高 1,544億5千万円 1,553億8千万円 1600億0千万円 +46.2億円 +3.0％ (前期比：110.0%) (前期比：100.6%) (前期比：103
Slide 17: 2025年2月期 通期 損益計画 営業利益差について
17 2025年2月期 通期 損益計画 営業利益差について • 為替悪化/原材料高騰や在庫消化適正化のための影響による14.0億円の粗利悪化 • 事業成長や販管費削減による14.4億円の収益改善 • 構造改革による30.0億円の収益改善 を見込んでおり、2024年2月期実績 17.6億円から実質収益は 48.0億円まで良化。 そこから構造改革に伴う一過性費用を含め、2025年2月期計画は営業利益 20.0億円と設定する。
Slide 18: 補足資料
MEA TS| HOLDINGS JILL by JILL STUAR:
Slide 19: 2024年2月期 第4四半期業績ハイライト
19 2024年2月期 第4四半期業績ハイライト 第4四半期概況 2023.2期 2024.2期 （新収益認識基準） 第4四半期 第4四半期 実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 39,050 100.0 40,526 100.0 1,476 103.8 売上総利益 19,535 50.0 20,527 50.7 992 105.1 販管費 20,932 53.6 20,990 51.8 58 100.3 販管費（のれん償却費・減価償却費 除） 20,136 51.6 20,135 49.7 - 100.0 のれん償却費
Slide 20: 2024年2月期 通期業績ハイライト
20 2024年2月期 通期業績ハイライト 通期概況(累計) 2023.2期 2024.2期 （新収益認識基準） 通期累計 通期累計 実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 154,456 100.0 155,383 100.0 927 100.6 売上総利益 84,901 55.0 84,729 54.5 ▲172 99.8 販管費 82,572 53.5 82,968 53.4 396 100.5 販管費（のれん償却費・減価償却費 除） 78,744 51.0 79,371 51.1 626 100.8 のれん償却費
Slide 21: 2024年2月期 通期業績ハイライト 販路別の売上高
21 2024年2月期 通期業績ハイライト 販路別の売上高 2023.2期 2024.2期 （新収益認識基準） 通期累計 通期累計 実績 構成比 実績 構成比 前期比 構成比前期差 （百万円） （％） （百万円） （％） （％） （pt） 百貨店 19,555 12.7 19,258 12.4 98.5 ▲0.3pt 非百貨店 ※1 67,022 43.4 70,390 45.3 105.0 +1.9pt 自社サイト 18,111 11.7 15,864 10.2 87.6 ▲1.5pt その他 20,732 13.4 19,981 12.9 96.4 ▲0.6pt EC(E-Commerce
Slide 22: 2024年2月期 通期業績ハイライト ブランド別の売上高
22 2024年2月期 通期業績ハイライト ブランド別の売上高 2023.2期 通期累計 2024.2期 通期累計 前期比 （新収益認識基準） 売上高 構成比 売上総利益率 売上高 構成比 売上総利益率 売上高 売上総利益率 （百万円） （％） （％） （百万円） （％） （％） （％） （pt） 1. PEARLY GATES 17,086 11.1 60.8 16,111 10.4 54.5 94.3 ▲6.3pt 2. NANO universe 14,764 9.6 51.2 14,268 9.2 50.6 96.6 ▲0.6pt 3. MARGARET HOWELL 12,801 8
Slide 23: 国内 既存店・全店 売上高の推移
23 2024年2月期 通期業績ハイライト 国内 既存店・全店 売上高の推移 全店 既存店 130.0 2023年2月期 通期累計 2024年2月期 通期累計 125.0 全店：102.1% 全店：101.0% 120.0 既存店：103.5% 118.5 既存店：104.8% 115.0 112.6 117.3 111.2 109.7 114.8 110.0 107.0 107.1 105.8 106.3 106.5 105.6 105.5 104.6 104.4 104.4 108.8 103.5 103.3 105.0 102.2 102.0 107.3 106.5 99.5 104.7
Slide 24: 店舗数の状況
24 2024年2月期 通期業績ハイライト 店舗数の状況 2023.2期 2024.2期 出店 退店 前期末差 期末 期末 ア 国内 738 +53 ▲60 731 ▲7 パ 海外 29 +1 - 30 1 レ ル 合計 767 +54 ▲60 761 ▲6 飲 国内 8 - ▲2 6 ▲2 食 コ ス 国内 36 +1 ▲6 31 ▲5 メ 総計 811 +55 ▲68 798 ▲ 13
Slide 25: 本資料には、当社およびそのグループ会社に関連する予想、見通し、目標、計画等の将来に関する記述が含まれています。これらは、本資 料の日付において当社が入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づくものであり、実際の業績等は…
本資料には、当社およびそのグループ会社に関連する予想、見通し、目標、計画等の将来に関する記述が含まれています。これらは、本資 料の日付において当社が入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づくものであり、実際の業績等は今後の様々な要因 によって大きく異なる可能性があります。