Slide 1: 2018年度12月期決算 決算説明会資料
マブチモーター株式会社 （証券コード ６５９２） ２０１８年度１２月期決算 決算説明会資料 夢に力を - Actuating Your Dreams ２０１９年２月１４日
Slide 2: 業績予想に関する注意事項
2018年度12月期 決算説明会 スライドに記載されている業績予想に関する記述は、 現時点で入手可能な情報に基づいております。 業績は、今後の様々な要因により見通しと異なることがあります。 その要因のうち、主なものは以下のとおりであります。 ・為替相場の変動 ・当社の事業領域を取り巻く経済環境・需要動向等の変化 ・新技術・新製品等の急速な技術革新 ・銅・鋼材・レアアース等の相場の変動 ただし、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定されるものでは ありません。 1
Slide 3: 目次
2018年度12月期 決算説明会 1 2018年度の決算概要 中期経営計画と重点活動項目 中期経営計画(2016～2018年度) ：振り返り 2 中期経営計画(2019～2021年度) 2019年度 重点活動項目 3 2019年度の業績予想 2018年度市場別販売実績 4 2019年度市場別販売計画 2
Slide 4: 2018年度 連結業績
2018年度 連結業績 （単位：億円） 2017年度 2018年度 2018年度 前期比 計画比 計画 実績 実績 （18年8月発表） 増減額 増減率 増減額 増減率 売 上 高 1,469 (100.0%) 1,480 (100.0%) 1,431 (100.0%) ▲ 38 ▲ 2.6% ▲ 48 ▲ 3.3% 売上総利益 473 (32.2%) 468 (31.6%) 443 (31.0%) ▲ 29 ▲ 6.3% ▲ 24 ▲ 5.3% 営 業 利 益 240 (16.4%) 222 (15.0%) 212 (14.8%) ▲ 28 ▲ 11.7% ▲ 9 ▲ 4.3% 経 常 利 益
Slide 5: 2018年度 販売・生産数量及び主要為替
2018年度 販売・生産数量及び主要為替 2017年度 2018年度 2018年度 前期比 計画比 計画 実績 実績 増減 増減率 増減 増減率 （18年8月発表） 販売数量 （百万個） 1,522 1,580 1,515 ▲7 ▲ 0.5% ▲ 64 ▲ 4.1% 生産数量 （百万個） 1,560 1,590 1,562 2 0.2% ▲ 27 ▲ 1.7% ＵＳＤ （期中平均） 112.19 円 106.84 円 110.43 円 ▲ 1.76 ▲ 1.6% 3.59 3.4% ＥＵＲ （期中平均） 126.67 円 127.59 円 130.42 円 3.75 3.0% 2.83 2.2
Slide 6: 2018年度 連結業績 営業利益増減要因分析
2018年度 連結業績 営業利益増減要因分析 売価・ 市況品 販売数量 プロダクト （銅・鋼材・ 減少 ミックス変化 貴金属等） 2億円 12億円 の上昇 7億円 為替 コストアップ 1億円 6億円 2017年実績 2018年実績 240億円 212億円 ⚫ 販売数量の減少、売価・プロダクトミッ クスが悪化 ⚫ 市況品の上昇や為替（円高）の影響もあり減益 5
Slide 7: 2018年度 四半期業績推移
2018年度 四半期業績推移 （億円） 400 20.0% 300 15.0% 200 10.0% 100 5.0% 0 0.0% 2016年 2016年 2016年 2017年 2016年 2016年 2017年 2017年 2018年 2017年 2017年 2018年 2018年 2018年 2018年 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 348 346 344 367 370 348 370 379 364 360 363 342 営業利益率 16.9% 17.4% 17.6% 17.1% 18.8% 15.5% 16.4% 14.8% 16
Slide 8: 目次
2018年度12月期 決算説明会 1 2018年度の決算概要 中期経営計画と重点活動項目 中期経営計画(2016～2018年度) ：振り返り 2 中期経営計画(2019～2021年度) 2019年度 重点活動項目 3 2019年度の業績予想 2018年度市場別販売実績 4 2019年度市場別販売計画 7
Slide 9: 中期経営計画(2016～2018年度)：振り返り
中期経営計画(2016～2018年度) ：振り返り 為替変動等の影響を受ける売上高を除き、 中期経営計画の目標は概ね達成 2015 2016 2017 2018 （2018目標） 売上高 （億円） 1,431 1,406 1,469 1,431 （1,700以上） 営業利益率 （％） 16.0 17.2 16.4 14.8 （15.0以上） ROE （％） 8.0 8.8 8.6 9.4 （8.0以上） 為替 （円/USD） 121.05 108.84 112.19 110.43 （118） 8
Slide 10: 中期経営計画(2019～2021年度)：経営数値目標に関する考え方
中期経営計画(2019～2021年度) ： 経営数値目標に関する考え方 ⚫ 環境認識 - ここ数年来の経営環境は為替、貿易、地勢的にもほぼ安定 していた - 一方、特に昨年後半は、経営数字の発表の根拠となる市場 環境は予測し難い状況であった - 今回の中期経営計画においては、数値目標に若干の幅を 持たせた表現とした ⚫ 中期経営計画（経営数値目標）の前提となる経営環境 - 自動車市場は概ね２%程度の成長を継続すること - 為替は1USD＝108円程度を想定し、急激な為替変動がないこと - ビジネスの持続性に影響を与えるような、外部環境が現状より も大きく悪化しないこと 9
Slide 11: 中期経営計画(2019～2021年度)：経営数値目標
中期経営計画(2019～2021年度) ： 経営数値目標 営業利益率15％程度を堅持しつつ、再び成長軌道に 項目 指標 2021年度 目標 売上成長 売上高 1,600億円程度 売上高 収益力 15.0％程度 営業利益率 自己資本利益率 資本効率 8.0％程度 （ROE） 為替前提：USD1 = JPY108 10
Slide 12: 中期経営計画(2019～2021年度)：達成へのキーポイント
中期経営計画(2019～2021年度) ： 達成へのキーポイント 項目 施策概要 ⚫ 自動車電装機器用モーターは、現在の主力用途である、PW及びPS用 等で引き続き競争力を保ち、当社事業を牽引 ⚫ 当社の強み、新用途のポテンシャル、新規・既存顧客との連携等を 売上成長 総合的に判断し、注力分野にリソースを集中投入 ⚫ 民生・業務機器用モーターは、外部リソース等も活用し、移動体、 住設機器及びロボット市場に対して、タイムリーに参入・拡販を実現 ⚫ 次世代ものづくり改革として、生産ライン全体を対象とする製造コストの 収益力 最小化を実現し、収益力を向上 ⚫ 並行して特に官能検査の自動化/高度化を推
Slide 13: 2019年度重点活動項目：中型電装用モーター
2019年度重点活動項目：中型電装用モーター 中国PW市場での新モデルへの置き換え加速によるシェア拡大 欧米自動車メーカーへの地域別対応強化による受注拡大 ●中国PW市場向け戦略 パワーウインドウ用モーター販売実績 - 中国市場への変化にいち早く反応すべく中国販売体制等を （億円） 350 販売金額 200 刷新 販売数量(2015年=100) - 第一世代モデルから最新モデルへの置換え推進 300 ●欧米自動車メーカー向けPW、PS 250 150 - メキシコマブチの生産能力を拡大し、地産地消を推進 販 販 - 新たな北米自動車メーカー（ 3社目）からの受注獲得を 売 200 売 金 10
Slide 14: 2019年度重点活動項目：小型電装用モーター、民生・業務機器用モーター
2019年度重点活動項目：小型電装用モーター、民生・業務機器用モーター 将来的な拡大が見込まれる新電装用途を新開発モーターで開拓 ISシリーズの移動体搭載拡大、住設用途への積極拡販・新製品投入 ●小型電装用モーター 民生・業務機器用 新製品 - 新用途をはじめとする新たな引合いにおいて、市場 移動体用 減速機 性・収益性等を判断、積極的に新製品を開発 ブラシレスモーター ●民生・業務機器用モーター - 移動体用ブラシレスモーター標準品の対応オプショ ンを拡大、多用途展開を加速 - 高級家電向けブラシレスモーター等の拡販を加速 高級家電向け 駆動ユニット - 外部リソース等の活用により対応可能範
Slide 15: 2019年度重点活動項目：生産技術戦略
2019年度重点活動項目：生産技術戦略 「次世代ものづくり革新」により、ものづくりコストを最小化 省人化・生産性の推移 ●次世代ものづくり革新 直接人員数 - 革新的マザーラインで得た知見や技術を今後の 1人当たり生産数量 120 生産ラインに展開・応用 102 100 - 各工程自動機の必要機能を見極め、生産設備の 100 更なる標準化を推進することで、設備投資を抑制 80 60 ●第３期省人化計画（2017-2019年） 100 98 - 第３期の最終年である2019年は、特に画像処理 40 を用いた自動検査機の導入促進に注力 20 - 2016年比で30％の省人化の実現に向けた 0 総仕
Slide 16: 2019年度重点活動項目：グローバル拠点戦略
2019年度重点活動項目：グローバル拠点戦略 各地域戦略を着実に実行し、地場ビジネスを拡大 グローバル展開の強みを活かし、地産地消体制強化 中国統括会社（管理性公司） ●マブチグループ - 海外子会社管理体制の見直しと再構築によるグループ 全体の収益力向上 ●中国 万宝至馬達（上海）管理有限公司 - 中国地域の統括機能強化により、現地裁量範囲を更に （マブチモーターチャイナ） 拡大 - 中国全体の戦略立案、実行管理までを現地完結し、 実行の確度とスピード向上を実現 ●外部環境変化への対応 - 生産移管により生産地の最適化を推進し、グローバル レベルで地産地消を実現、貿易環境の変化に対応 - ポ
Slide 17: 目次
2018年度12月期 決算説明会 1 2018年度の決算概要 中期経営計画と重点活動項目 中期経営計画(2016～2018年度) ：振り返り 2 中期経営計画(2019～2021年度) 2019年度 重点活動項目 3 2019年度の業績予想 2018年度市場別販売実績 4 2019年度市場別販売計画 16
Slide 18: 2019年度 連結業績計画
2019年度 連結業績計画 （単位：億円） 2018年度 2019年度 前期比 実績 上期計画 下期計画 通期計画 増減額 増減率 売 上 高 1,431 (100.0%) 715 (100.0%) 745 (100.0%) 1,460 (100.0%) 28 2.0% 売 上 総 利 益 443 (31.0%) 219 (30.6%) 229 (30.7%) 448 (30.7%) 4 1.1% 営 業 利 益 212 (14.8%) 92 (12.9%) 98 (13.2%) 190 (13.0%) ▲ 22 ▲ 10.6% 経 常 利 益 248 (17.3%) 100 (14.0%)
Slide 19: 2019年度 販売・生産数量及び主要為替
2019年度 販売・生産数量及び主要為替 2018年度 2019年度 前期比 実績 上期計画 下期計画 通期計画 増減額 増減率 販売数量 （百万個） 1,515 751 778 1,530 14 1.0% 生産数量 （百万個） 1,562 736 793 1,530 ▲ 32 ▲ 2.1% ＵＳＤ （期中平均） 110.43 円 － － 108.00 円 ▲ 2.43 ▲ 2.2% ＥＵＲ （期中平均） 130.42 円 － － 128.57 円 ▲ 1.85 ▲ 1.4% ＲＭＢ （期中平均） 16.72 円 － － 16.62 円 ▲ 0.10 ▲ 0.6% ⚫ 2019年度計画レートは
Slide 20: 2019年度 連結業績計画 営業利益増減要因分析
2019年度 連結業績計画 営業利益増減要因分析 市況品 売価・ （銅・鋼材・ プロダクト 貴金属等） 販売数量 ミックス改善 の上昇 為替 増加 14億円 6億円 9億円 コストアップ 5億円 26億円 2018年実績 2019年計画 212億円 190億円 ⚫ 販売数量の増加と売価・プロダクトミックスの改善を見込む ⚫ コストアップの要因は、今後の成長に向けたIT・開発関連費用 の増加やポーランド工場の立ち上げ費用など 19
Slide 21: 連結 設備投資等
連結 設備投資等 億円 設備投資額 減価償却費 研究開発費 億円 億円 280 100 70 88 240 76 60 80 71 50 52 52 200 188 49 163 50 60 160 60 40 128 112 120 30 40 80 20 20 40 10 0 0 0 2016 2017 2018 2019計画 2016 2017 2018 2019計画 2016 2017 2018 2019計画 ⚫ 中長期的な受注に対応すべく設備投資を拡大、新製品、増産設備、 工場拡張建設などにより、188億円を計画 ⚫ 投資計画の主な内訳は、生産設備投資で110億円、建物関連で52億円
Slide 22: 株主還元について
株主還元について 配当の推移 配当の基本方針は変更しない （円） 普通配当 特別配当 配当性向 150 100% ハイブリッド型配当基準 120 80% ・普通配当（年） 30円 60.3% 90 60% ・特別配当（年） 連結純利益 の30％を 40.0% 39.6% 39.9% 60 40% 1株当たりに換算 90 90 105 105 30 20% ・配当額は連結純利益の実績に基づき算定 30 30 30 30 0 0% ・ただし、2018年～2019年限定で、 2016年 2017年 2018年 2019年 予定 当該基準を超える配当を実施 ⚫ 配当：短期的に経営環境が不透明な点を考慮
Slide 23: 目次
2018年度12月期 決算説明会 1 2018年度の決算概要 中期経営計画と重点活動項目 中期経営計画(2016～2018年度) ：振り返り 2 中期経営計画(2019～2021年度) 2019年度 重点活動項目 3 2019年度の業績予想 2018年度市場別販売実績 4 2019年度市場別販売計画 22
Slide 24: 2018年度 販売実績
2018年度 販売実績 2017年度 2018年度計画 2018年度実績 前期比 計画比 数量 15億2,200万個 15億8,000万個 15億1,500万個 99.5% 95.9% 金額 1,469億円 1,480億円 1,430億円 97.4% 96.7% （¥112.19 期中平均レート） （¥106.84 期中平均レート） （¥110.43 期中平均レート） 平均単価 ¥96.48 ¥94.42 (注) 販売実績はモーター販売での実績(パーツ・設備の売上は含まず) 1,600 自動車電装 民生・業務 1,400 1,200 411 388 94.5% 自動車電装 1,000 機器 8
Slide 25: 市場別販売実績：自動車電装機器
市場別販売実績：自動車電装機器 2017年度 2018年度計画 2018年度実績 前期比 計画比 数量 10億2,100万個 10億9,200万個 10億3,500万個 101.3% 94.8% 金額 1,057億円 1,096億円 1,041億円 98.5% 95.0% 平均単価 ¥103.57 ¥100.66 【四半期販売実績】 268 265 255 300 246 300 250 272 263 257 200 数量 200 249 150 金額 100 100 50 0 0 （億円） 1Q 2Q 3Q 4Q （百万個） 24
Slide 26: 市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター） 2017年度 2018年度計画 2018年度実績 前期比 計画比 金額 552億円 575億円 533億円 96.6% 92.7% 【主要用途売上推移】 パワーウインドウ パワーシート ⚫PW用は、新製品高トルク標準品は 600 EPB その他 増加するも、中国市場における需要の 73 低迷及び新旧モデル切り替え等の 500 79 109.2% 影響により減少 72 400 86 119.0% ⚫EPB用は、搭載車種の拡大と装備率 108 の上昇により増加 300 100 92.7% ⚫その他用途では、エンジン周辺機器、 200 89.4% シー
Slide 27: 市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター） 2017年度 2018年度計画 2018年度実績 前期比 計画比 金額 505億円 521億円 508億円 100.6% 97.5% 【主要用途売上推移】 ドアロック ミラー（格納含む） エアコンダンパー ヘッドライト その他 ⚫ドアロック用は、微減 500 108.2% 38 41 32 33 103.1% ⚫ミラー用は、装備率上昇等により 400 63 68 107.8% 増加 300 ⚫エアコンダンバー用は、高シェアを 180 184 102.4% 維持 200 ⚫ヘッドライト用は、搭載車種の拡大 100 191 180 及びシェアアップに
Slide 28: 市場別販売実績：民生・業務機器
市場別販売実績：民生・業務機器 2017年度 2018年度計画 2018年度実績 前期比 計画比 数量 5億100万個 4億8,700万個 4億7,900万個 95.7% 98.4% 金額 411億円 383億円 388億円 94.5% 101.4% 平均単価 ¥82.04 ¥80.97 【四半期販売実績】 150 129 150 115 118 116 100 100 数量 106 92 97 93 金額 50 50 0 0 （億円） 1Q 2Q 3Q 4Q （百万個） 27
Slide 29: 市場別販売実績：民生・業務機器
市場別販売実績：民生・業務機器 2017年度 2018年度計画 2018年度実績 前期比 計画比 金額 411億円 383億円 388億円 94.5% 101.4% 【主要用途売上推移】 理美容関連 インクジェットプリンター 工具 カーCD MFP/LP その他 500 ⚫理美容関連機器用は、歯ブラシ用 400 中高級セグメントが堅調に推移した 127 ものの横ばい 123 96.9% 300 ⚫インクジェットプリンター用は、市場 25 24 97.2% 縮小により減少 40 28 70.6% 200 52 53 100.6% ⚫工具用は、堅調 78 91.7% ⚫その他用途では、住設用、医療
Slide 30: 2019年度の市場環境認識
2019年度の市場環境認識 ⚫ 北米経済は堅調、欧州経済は減速 経済環境認識 ⚫ 新興国経済は、中国は伸び率が鈍化するも成長が 継続、その他は緩やかな成長を維持 ⚫ 全世界の自動車生産台数の伸び率は鈍化 ⚫ 北米と欧州は頭打ち 自動車電装機器 ⚫ 中国は減速、回復に時間がかかる ⚫ 南米、ロシア、東南アジアは成長が継続 ⚫ 家電機器、工具の需要は横ばい 民生・業務機器 ⚫ 事務機器は市場の需要は縮小 29
Slide 31: 2019年度 販売計画
2019年度 販売計画 2018年度 前期比 2019年度計画 前期比 数量 15億1,500万個 99.5% 15億3,000万個 101.0% 金額 1,430億円 97.4% 1,460億円 102.1% （¥110.43 期中平均レート） （¥108.00 計画レート） 平均単価 ¥94.42 ¥95.42 自動車電装 民生・業務 1,600 1,400 356 91.8% 自動車電装 1,200 388 機器 1,000 民生・業務 75.6% 800 600 機器 1041 1103 105.9% 24.4% 400 200 0 18年度 19年度計画 (前期比) 販売金額内訳 （
Slide 32: 市場別販売計画：自動車電装機器
市場別販売計画：自動車電装機器 2018年度 前期比 2019年度計画 前期比 数量 10億3,500万個 101.3% 10億8,800万個 105.2% 金額 1,041億円 98.5% 1,103億円 105.9% （¥110.43 期中平均レート） （¥108.00 計画レート） 平均単価 ¥100.66 ¥101.33 【四半期販売計画】 266 272 271 278 300 300 250 275 272 289 265 200 200 数量 150 金額 100 100 50 0 0 （億円） 1Q 2Q 3Q 4Q （百万個） 31
Slide 33: 市場別販売計画：自動車電装機器（中型モーター）
市場別販売計画：自動車電装機器（中型モーター） 2018年度 前期比 2019年度計画 前期比 金額 533億円 96.6% 572億円 107.3% （¥110.43 期中平均レート） （¥108.00 計画レート） 【主要用途売上推移】 ⚫PW用は、高トルク標準品の採用拡大 パワーウインドウ パワーシート 600 により、北米、中国向けが増加 EPB その他 96 ⚫PS用は、プロダクトミックスの変化、 500 79 120.1% 及び搭載車種のモデルチェンジの 400 86 107 124.8% 影響により減少 300 100 92 92.5% ⚫EPB用は、搭載車種の拡大と装備率 の上
Slide 34: 市場別販売計画：自動車電装機器（小型モーター）
市場別販売計画：自動車電装機器（小型モーター） 2018年度 前期比 2019年度計画 前期比 金額 508億円 100.6% 530億円 104.4% （¥110.43 期中平均レート） （¥108.00 計画レート） 【主要用途売上推移】 ドアロック ミラー（格納含む） エアコンダンパー ヘッドライト その他 131.7% 500 41 54 33 33 100.7% ⚫ドアロック、ミラー、エアコンダンパー、 400 68 70 102.7% ヘッドライト用は、高シェアを維持 300 103.2% ⚫その他用途では、ステアリングロック、 184 190 グリルシャッター、シフトバイワイヤー
Slide 35: 市場別販売計画：民生・業務機器
市場別販売計画：民生・業務機器 2018年度 前期比 2019年度計画 前期比 数量 4億7,900万個 95.7% 4億4,100万個 92.0% 金額 388億円 94.5% 356億円 91.8% （¥110.43 期中平均レート） （¥108.00 計画レート） 平均単価 ¥80.97 ¥80.86 【四半期販売計画】 150 122 140 113 120 106 99 100 100 93 98 80 数量 81 84 60 金額 50 40 20 0 0 （億円） 1Q 2Q 3Q 4Q （百万個） 34
Slide 36: 市場別販売計画：民生・業務機器
市場別販売計画：民生・業務機器 2018年度 前期比 2019年度計画 前期比 金額 388億円 94.5% 356億円 91.8% （¥110.43 期中平均レート） （¥108.00 計画レート） 【主要用途売上推移】 理美容関連 インクジェットプリンター 500 工具 カーCD MFP/LP その他 ⚫理美容関連機器用は、歯ブラシ用 400 中高級セグメントが引き続き堅調に 推移するものの、一部用途における 123 採算性重視の方針により減少 300 118 95.5% 24 78.5% ⚫インクジェットプリンター用は、市場 28 19 19 69.4% 縮小により減少 200 53 5
Slide 37: 2019年度 四半期 販売計画
2019年度 四半期 販売計画 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 数量 2億6,600万個 2億7,200万個 2億7,100万個 2億7,800万個 10億8,800万個 自動車電装機器 金額 265億円 275億円 272億円 289億円 1,103億円 数量比 24.5% 25.0% 24.9% 25.6% 100.0% 比率 金額比 24.1% 25.0% 24.7% 26.2% 100.0% 数量比 99.4% 102.5% 106.3% 113.2% 105.2% 前年同期比 金額比 97.4% 104.8% 105.9% 116.2% 105.9% 数量 9,900万個 1億1,30