Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — Q2 2017 Earnings Presentation
30 slides from Iseki &'s earnings presentation, Aug 22, 2017
Slide 1: 2017年12月期 第2四半期 決算説明会
2017年12月期 第2四半期 決算説明会 井関農機株式会社 取締役 副社長執行役員 全自動野菜移植機 冨安 司郎 2017年8月22日 農業食料工学会 『平成29年度開発賞』受賞 2017年12月期 第2四半期 決算説明会
Slide 2: 目次
目 次 １．2017年12月期 第2四半期業績の概要 ２．国内外市場の動向 ３．2017年12月期 業績予想 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 2
Slide 3: 1．2017年12月期 第2四半期業績の概要
１．2017年12月期 第2四半期業績の概要 (Billions of yen) Net Sales 【調整後】 2017年12月期 第2四半期 決算説明会
Slide 4: 第2四半期業績のポイント
※第2四半期業績のポイント 【第2四半期（1～6月）の状況】 ◆国内農機製品実売 (前年比)実売 102％、契約 104％ ⇒ 回復基調 国内直系販売会社の収支構造改善効果(営業利益＋8億円) ◆インドネシア生産子会社は上期黒字を確保 インドネシア事業全体の収益改善(営業利益＋6億円) ◆中国持分法会社は黒字回復 連結で持分法投資損益改善(経常利益＋3億円) 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 4
Slide 5: 第2四半期 連結業績の概要
第2四半期 連結業績の概要 (単位：億円、％) 16/12期 2Q 17/12期 2Q 前年同期比 予想比 実 績 比率 実 績 比率 増 減 増 減 売上高 810 100.0 802 100.0 △ 8 △10 (国内) 613 75.7 628 78.3 ＋15 △ 2 (海外) 197 24.3 174 21.7 △23 △ 8 営業利益 17 2.2 28 3.5 ＋11 ＋ 9 経常利益 13 1.6 34 4.2 ＋21 ＋12 親会社株主に帰属する 四半期純利益 6 0.7 22 2.7 ＋16 ＋ 9 為替 米ドル 112.7 112.7 - △2.3 レート ユーロ 126
Slide 6: 国内売上高の内訳
国内売上高の内訳 (単位：億円) 16/12期2Q 17/12期2Q 前年同期比 予想比 実 績 実 績 増 減 備 考 増 減 農 整 地 機 159 170 ＋11 ﾄﾗｸﾀ ：＋9 ＋11 機 栽 培 機 63 56 △ 7 田植機：△6 △ 3 製 品 収穫調製機 60 55 △ 5 ｺﾝﾊﾞｲﾝ：△4 △ 7 農 機 小 計 282 281 △ 1 ＋ 1 関 作 業 機 106 113 ＋ 7 ＋ 4 連 部 品 66 68 ＋ 2 ＋ 1 修 理 収 入 24 25 ＋ 1 △ 1 小 計 196 206 ＋10 ＋ 4 計 478 487 ＋ 9 ＋ 5 施 設 工 事 28
Slide 7: 海外売上高の内訳
海外売上高の内訳 (単位：億円) 16/12期2Q 17/12期2Q 前年同期比 予想比 実 績 実 績 増 減 備 考 増 減 北 米 64 35 △29 ﾄﾗｸﾀ ：△28 ＋ 3 欧 州 62 56 △ 6 芝刈機：△4 - 中 国 22 26 ＋ 4 田植機：＋6 - アセアン 21 18 △ 3 ﾄﾗｸﾀ ：△5 △ 5 その他 12 17 ＋ 5 ﾄﾗｸﾀ ：＋3 △ 2 製品 計 181 152 △29 △ 4 部品その他 16 22 ＋ 6 △ 4 合 計 197 174 △23 △ 8 中国事業を含む グローバル海外売上高合計 237 194 △43 グローバル海外売上高比率
Slide 8: 営業利益
営業利益 (単位：億円、％) 【前年同期比 増減内訳(億円)】 16/12期 17/12期 前年 予想比 △3 16/12期 2Q 2Q 前期比 1Q 17/12期 1Q 同期比 計画比 ＋6 科 目 実 実績 績 実 実 績 績 増 増 減 減増 増 減 減 売 上 高 810 802 △ 8 △10 ＋8 売上高 377 △377 ＋0 28 売上総利益 売上総利益 105233 237 △105 ＋ 4 △ 2 ＋0 17 粗利率 粗 利 率 27.8% 28.8% 29.6% ＋0.8% ＋0.2% 営業利益 ＋11 販管費 販 管 費 109216 209 △109 △ 7 ＋0 △
Slide 9: 農機関連売上内訳（第2四半期累計）
国内 収支構造改善 [農機関連売上内訳(第2四半期累計)] (単位：億円) 15/12期 16/12期 17/12期 前年 前々年 2Q 2Q 2Q 同期比 比 農機製品 291 282 281 △ 1 △10 作業機 作業機 96 106 113 ＋ 7 ＋17 部品・修理収入 部品 63 66 68 ＋ 2 ＋ 5 ＋ 修理収入 22 24 25 ＋ 1 ＋ 3 農機関連 販管費の圧縮 計 472 478 487 ＋ 9 ＋15 市場動向に左右されない収支構造の構築 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 9
Slide 10: 経常利益、四半期純利益
経常利益、四半期純利益 (単位：億円) 16/12期 17/12期 前 年 予想比 2Q 2Q 同期比 実 績 実 績 増 減 増 減 【前年同期比 増減内訳】 営 業 利 益 17 28 ＋11 ＋ 9 営業外損益内訳 金 融 収 支 △ 3 △ 3 - ＋ 1 為替差損益 ＋ 5億円 その他営業外損益 △ 1 9 ＋10 ＋ 2 持分法投資損益 ＋ 3億円 経 常 利 益 13 34 ＋21 ＋12 特別損益内訳 特 別 利 益 10 0 △10 - 投資有価証券売却益の減少 △10億円 特 別 損 失 △13 △ 1 ＋12 - 災害損失の減少等 ＋12億円 税 前 利 益 10 33
Slide 11: バランスシート（連結）
バランスシート(連結) (単位：億円) (単位：億円) 16/6月末 17/6月末 増 減 16/6月末 17/6月末 増 減 現 預 金 138 66 △72 仕 入 債 務 429 456 ＋27 売 上 債 権 346 366 ＋20 有 利 子 負 債 760 724 △36 棚 卸 資 産 470 540 ＋70 ( 内 借 入 金 ) (675) (648) (△27) (内 製品・商品) (399) (457) (＋58) そ の 他 負 債 255 238 △17 その他流動資産 49 41 △ 8 負 債 計 1,444 1,418 △26 流 動 資 産 計 1,003 1
Slide 12: 自己資本比率・有利子負債
自己資本比率・有利子負債 有利子負債残高(億円) 自己資本比率(％) 13/6 14/6 15/6 16/6 16/12 17/6 借入金・社債 520 469 676 675 614 648 リース債務 65 79 91 85 81 76 有利子負債 計 585 548 767 760 695 724 D/Eレシオ 0.91倍 0.80倍 1.09倍 1.16倍 1.04倍 1.05倍 ※D/Eレシオ=有利子負債/純資産 ※リース債務を含む 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 12
Slide 13: 2．国内外市場の動向
２．国内外市場の動向 スマート田植機 第2弾 直進アシストシステム「オペレスタ」搭載 NP80D-Z(2017年12月発売予定) 2017年12月期 第2四半期 決算説明会
Slide 14: 国内市場の動向
国内市場の動向 農機需要〔業界出荷〕 (主要9機種・移動年計) (億円) 第3次排ガス規制 4000 第4次排ガス規制 ▼102-177PS ▼76-102PS ▼50-76PS ▼26-50PS (13年/11月) (14年/4月) (14年/11月) (15年/9月) ・102-177PS (17年/9月) ▼ ・76-102PS 3500 3000 排ガス規制に向け ◆駆け込み需要 出荷は微増 2500 - 排ガス規制 - 消費税率 ◆駆け込み需要反動減 アップ 2000 0 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6
Slide 15: 国内農機出荷と当社状況
国内農機出荷と当社状況 主要９機種 前年伸長率(金額、移動年計) ※当社推計 (単位：％) (単位：％) 14/6 15/6 16/6 17/6 業界 (出荷金額) 117 70 99 104 当社 (実売金額) 107 84 100 94 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 15
Slide 16: 海外製品売上の状況
海外製品売上の状況 （億円） 350 17/12期予想 (8/10公表) 300 314億円 250 200 16/12期実績 150 282億円 100 50 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 ※製品ベース。「部品 その他」は含まず 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 16
Slide 17: 海外市場の動向（北米）
海外市場の動向(北米) １．市場の動向 （単位：千台、％） ユーティリティ コンパクト 大型クラス 区分(PTO馬力) (40～100HP) (40HP以下) (100PS以上) 米国 カナダ 米国 カナダ 米国 カナダ 2016年1-6月 28 2 30 70 6 76 10 2 12 2017年1-6月 27 3 30 79 7 86 8 2 10 増減率 99% 115% 100% 112% 127% 113% 86% 98% 88% (出所：ＡＥＭ統計) ２．ＡＧＣＯ社(ＯＥＭ先)の状況 実売台数(17/1-6月) 連結売上高(当社→AGCO社)の推移 ユーティリティ ：前年同期を
Slide 18: 海外市場の動向（欧州）
海外市場の動向（欧州） １．市場の動向 景観整備市場：春需要は好天に恵まれる。 ２．販売代理店の状況 連結売上高の推移(欧州) 実売台数 （実績：９３） （見通し：９９） ・現地販売代理店(1-6月)：前年同期を上回る ・ISEKIフランス(1-6月) ：前年同期を上回る （連結子会社） ３．当社の売上・受注状況 (単位：億円) 上期 下期 計 2016年 62 31 93 2017年 56 (見込み) 43 99 ・当社出荷は仏・独での在庫調整により遅れ。 ・現地代理店の販売状況は好調。 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 18
Slide 19: 海外市場の動向（アセアン：タイ）
海外市場の動向（アセアン：タイ） １．市場の動向 タイの2017年の米輸出量は過去最高の1,100万トンに達する見通し。 ⇒備蓄米減少により、今後米価の上昇が期待できる。 ２．現地販売会社〔ISEKI SALES (THAILAND)〕の状況 【三菱商事80％、当社20%出資】 アセアン戦略トラクタ ・実売台数(17/1-6月) ： 前年同期を上回る ・下期：買収した新規販売店での 当社トラクタ販売開始。 ・現地実売堅調。 上期に続き下期受注増見込む。 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 19
Slide 20: 海外市場の動向（アセアン：その他）
海外市場の動向（アセアン：その他） １．国別の状況 ■インドネシア 市場動向：2015年から続く政府主導の機械化推進による農機普及の後押し。 当社状況：昨年投入の汎用コンバインの受注好調。 ■ベトナム、ミャンマー他周辺国 市場動向：機械化進展により需要が見込める。 当社状況：トラクタ、汎用コンバイン受注増。 連結売上高の推移(アセアン) ２．アセアン総括 （実績：３０） （見通し：４９） 機械化進展による需要拡大。 ISEKIタイランド(現地法人) パーツセンター5月末稼働 ⇒サポート体制強化 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 20
Slide 21: 海外市場の動向（インドネシア生産子会社）
海外市場の動向（インドネシア生産子会社） PT.井関インドネシア生産台数見通し (単位：台) 2014年 2015年 2016年 2017年 2019年 2021年 実 績 実 績 実 績 計 画 見通し 見通し 生産台数 1,100 3,900 7,300 8,300 15,000 20,000 生 北米 ●エコノミートラクタ(小) ●エコノミートラクタ(大) 産 欧州 ●エコノミートラクタ 機 種 アセアン ●アセアン戦略トラクタ 現有生産能力：10,000台/年 2019年：15,000台/年 2021年：20,000台/年 増産体制へ 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 21
Slide 22: PT.井関インドネシアの取組みと収益状況
海外市場の動向（インドネシア生産子会社） PT.井関インドネシアの取組みと収益状況 (単位：百万ドル) 2014年 2015年 2016年 2017年 2017年 実 績 実 績 実 績 計 画 1－6月 売上高 12 37 68 88 37 営業利益 △ 3 △ 3 △ 2 4 1 ものづくりに注力 購買強化 現調化 取組み 物流費削減 生産管理体制強化 現調推進 生産性改善 資材調達最適化等の生産性向上に取組み、生産管理体制の強化を図る。 ⇒2017年度単年度黒字化を計画 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 22
Slide 23: PT.井関インドネシア増産体制へ
海外市場の動向（インドネシア生産子会社） ・PT.井関インドネシア増産体制へ 【PT.井関インドネシア概要】 安定時8千台 生産能力 (生産能力1万台)/年 敷地面積：5万㎡ 規模 建屋面積：2万㎡ 年産15,000台体制の構築 年産20,000台体制の検討 ・工場の増築(約8,200㎡) ・塗装設備増強の検討 (台数増に対応する部品管理、 (塗装ライン延長) 製品運搬の効率化) ・塗装2交替の実施 ・組立2交替の検討 投資額：約8億円 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 23
Slide 24: 海外市場の動向（中国）
海外市場の動向（中国） １．市場の動向 政府補助金の減少及び穀物価格下落により、 農機市場全体で春シーズンの需要は停滞 ■中央政府補助金 （億元） 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 215 217.5 238 238 237 186 東風井関売上高推移(現地通貨ベース) ２．東風井関の状況 （百万元） （実績：６２２） 400 350 東風井関の販売台数(17/1-6月) ２．当社の状況 315 300 田植機(乗用) ：前年同期を下回る 250 192 180 200 153 コンバイン ：前年同期を下回る 150 103 100 51 ＊中国か
Slide 25: 3．2017年12月期 業績予想
３．2017年12月期 業績予想 北米向けユーティリティトラクタ MF4610(ハイクリ仕様) 2017年12月期 第2四半期 決算説明会
Slide 26: 2017年12月期 連結業績予想
2017年12月期 連結業績予想 (単位：億円) 16/12期 17/12期 増 減 (ご参考) 実 績 今回予想 前期比 前回予想 増 減 売 上 高 1,531 1,605 ＋74 1,615 △10 (国内) 1,210 1,243 ＋33 1,253 △10 (海外) 321 362 ＋41 362 - 営 業 利 益 25 40 ＋15 35 ＋ 5 経 常 利 益 16 41 ＋25 37 ＋ 4 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 9 29 ＋20 27 ＋ 2 為替 米ドル 108.6 112.0 ＋3.4 115.0 △3.0 レート(円) ユーロ 120.1 128.
Slide 27: 国内売上高の内訳
国内売上高の内訳 (単位：億円) 16/12期 17/12期 増 減 (ご参考) 実 績 今回予想 前期比 前回予想 増 減 農 整 地 機 276 288 ＋12 282 ＋ 6 機 栽 培 機 91 87 △ 4 87 - 製 品 収穫調製機 209 198 △11 204 △ 6 農 機 小 計 576 573 △ 3 573 - 関 作 業 機 190 201 ＋11 196 ＋ 5 連 部 品 144 147 ＋ 3 147 - 修 理 収 入 52 54 ＋ 2 54 - 小 計 386 402 ＋16 397 ＋ 5 計 962 975 ＋13 970 ＋ 5 施 設 工 事 5
Slide 28: 海外売上高の内訳
海外売上高の内訳 (単位：億円) 16/12期 17/12期 増 減 (ご参考) 実 績 今回予想 前期比 前回予想 増 減 北 米 107 102 △ 5 111 △ 9 欧 州 93 99 ＋ 6 104 △ 5 中 国 32 38 ＋ 6 42 △ 4 アセアン 30 49 ＋19 38 ＋11 その他 20 26 ＋ 6 24 ＋ 2 製品 計 282 314 ＋32 319 △ 5 部品その他 39 48 ＋ 9 43 ＋ 5 合 計 321 362 ＋41 362 - 中国事業を含む グローバル海外売上高合計 370 407 ＋37 437 △30 グローバル海外売上高比率 23.
Slide 29: 2017年12月期 配当予想
2017年12月期 配当予想 ・期末配当予想 (単位：円) 16/12期 17/12期 予想 実 績 前回予想 今回予想 期末配当 1.5 15～30 30 ※前回予想：2017年2月27日公表予想 ※当社は2017年7月1日付で普通株式10株につき1株の割合で 株式併合を実施しております。 2017年12月期 第2四半期 決算説明会 29
Slide 30: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘する ものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在 的リスクや不確実性が含まれており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と 必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ 得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 井関グループは FOOD ACTION NIPPON の推進パートナー