Energisa Sa · BMFBOVESPA:ENGI3
Energisa Sa — Investor Presentation (March 2010)
34 slides from Energisa Sa's investor presentation, March 2010
Slide 1: Grupo Energisa: Apresentação Institucional e Financeira Exercício 2009
Grupo Energisa Apresentação Institucional e Financeira Exercício 2009 1 Fonte: Demonstrativos Financeiros das empresas do Grupo Energisa
Slide 2: Apresentação
Apresentação 1. Grupo Energisa 2. Aspectos Operacionais 3. Aspectos Financeiros 4. Regulatório 5. Estratégia Financeira 2 Fonte: Demonstrativos Financeiros das empresas do Grupo Energisa
Slide 3: 1. Grupo Energisa
1. Grupo Energisa 3 Fonte: Demonstrativos Financeiros das empresas do Grupo Energisa
Slide 4: Energisa: 105 anos de história
Energisa: 105 anos de história • Área: 1.789 Km² • Área: 91.180 Km² Energisa • Consumidores: 161 mil Energisa • Consumidores: 2.253 mil Borborema • Demanda Cativa (GWh): 555 Paraíba • Demanda Cativa (GWh): 6.593 • Receita Bruta (R$ MM): 172 • Receita Bruta (R$ MM): 2.640 • Capacidade de Geração: 8 M
Slide 5: Estrutura Societária
Estrutura Societária 9 Eficiência Societária: estrutura horizontal, sem diluição de resultados e fluxo de caixa; 9 Processo de incorporação de ações concluído. Permitiu à Energisa S/A deter 100% das ações de suas distribuidoras. GIPAR / ITACATU FAMÍLIA BOTELHO: CV= 72% CT= 34% GASTER: CV= 22% CT= 53
Slide 6: Destaques Financeiros de 2009
Destaques Financeiros de 2009 9Receita Operacional Bruta: R$ 2.640 milhões (7,2% acima de 2008); 9EBITDA Ajustado (*): R$ 552 milhões (-8,0% em relação a 2008); 9Despesa Financeira Líquida: R$ 4 milhões (R$ 200 milhões em 2008); 9Lucro Líquido: R$ 250 milhões (137,8% acima de 2008); 9Saldo de Caixa
Slide 7: 2. Aspectos Operacionais
2. Aspectos Operacionais 7 Fonte: Demonstrativos Financeiros das empresas do Grupo Energisa
Slide 8: Base de Consumidores
Base de Consumidores 9 Crescimento relevante e sustentado, característica de regiões menos desenvolvidas; 9 117 mil domicílios já ligados até 2009 (89%) pelo programa “Luz para Todos”, devendo atingir a meta de 131 mil ligações até 2010. Número de Consumidores (mil) Dez 2009 Distribuição Consumo CAG
Slide 9: Demanda de Energia
Demanda de Energia 9 Distribuidoras do Grupo Energisa operam em regiões de alto crescimento de consumo; 9 Crescimento do consumo cativo nas áreas do Grupo Energisa é maior que a média nacional; 9 Segmentos residencial e comercial (de maior contribuição à margem de EBITDA) representam 65% das receita
Slide 10: Comportamento da demanda de Energia em 2009
Comportamento da demanda de Energia em 2009 9 Demandas das classes residencial e comercial apresentam significativos crescimentos, apesar da crise financeira mundial; 9 Demandas industriais cativas e clientes livres foram afetados mas consumo industrial cativo já recuperado. 9 1º bimestre 2010 apres
Slide 11: Perdas de Energia (%)
Perdas de Energia (%) 9 Perdas consolidadas de energia: 13,0%. Exceto por Energisa Paraíba, nenhuma distribuidora do Grupo opera com perdas superiores a 12%; 9 As perdas da Energisa Paraíba caíram de 35% em 2000 (pré-privatização) para 17,5% em 2009. Cada ponto percentual de redução de perdas na Ene
Slide 12: Inadimplência
Inadimplência 9 Redução contínua e relevante da inadimplência coloca as empresas do Grupo Energisa em posição de destaque no setor. Inadimplência (% da Receita Bruta) Energisa Consolidado 5.2 4.7 4.1 3.2 3.9 2.8 2.8 2.0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 12 Fonte: Demonstrativos Financeiros das
Slide 13: 3. Aspectos Financeiros
3. Aspectos Financeiros 13 Fonte: Demonstrativos Financeiros das empresas do Grupo Energisa
Slide 14: Desempenho Econômico – Financeiro
Desempenho Econômico – Financeiro Lucro Líquido 138% 249.7 105.0 * 2008 2009 Lucro Líquido em R$ MM 2005 2006 2007 2008 2009 E. Minas Gerais 38,5 75,1 38,9 43,9 29,6 E. Nova Friburgo 11,8 8,6 7,7 5,7 9,4 E. Sergipe 67,3 77,6 43,8 (20,5) 109,8 E. Paraíba 72,1 70,2 87,9 101,6 133,9 E. Borborema 4,9 8,
Slide 15: Resultado Financeiro
Resultado Financeiro Crescimento do Resultado Financeiro R$ 195,4 MM 2008 2009 Composição do Resultado Financeiro de 2009 (4.2) (R$ MM) Efeito Lei 11.638 (199.6) 168,6 (5.4) (169,9) 121,5 (162,1) 38,5 62,1 (57,5) (4,2) Aplicações Acréscimo Variação MTM AVP *** Instrumentos Juros Outras Resultado Fin
Slide 16: Rentabilidade
Rentabilidade 9 A melhoria no resultado financeiro do grupo compensou o impacto negativo do segundo ciclo de revisões tarifárias das distribuidoras. Margens de Rentabilidade - % Receita Líquida 2006 2007 2008 2009 39,1% 40,0% 36,6% 31,4% 14,3% 10,3% 7,5% 5,1% -0,2% -13,6% -12,2% -16,5% EBITDA Ajusta
Slide 17: Evolução do EBITDA Ajustado
Evolução do EBITDA Ajustado 9 Prioridade na gestão de custos controláveis e foco nas atividades de maior impacto no EBITDA minimizando os efeitos das revisões tarifárias. Energisa Consolidada R$ MM (8)% (4)% 600.2 552.1 144.9 139.6 2008 2009 4T08 4T09 33 552 25 19 71 3% 6% 131 13% 4% 24% 274 100% 50
Slide 18: Amortização: Dívidas Bancárias e Emissões
Amortização: Dívidas Bancárias e Emissões 9 A posição de Caixa e Aplicações Financeiras em 31/12/09 é superior ao fluxo de amortizações das dívidas até meados de 2013. Caixa/Aplicações Financeiras e Amortizações de Dívidas 716 Bancárias e de Emissão - R$ milhões 459 345 266 229 210 165 111 Dez/09 20
Slide 19: Emissões de Dívidas em 2009
Emissões de Dívidas em 2009 9 FIDC III: R$ 100 milhões (CDI + 0,7% - prazo total de 12 anos, 9 anos de carência); 9 BNB: R$ 90 milhões (8% a.a. – prazo total de 10 anos, 3 anos de carência); 9 Eletrobrás: R$ 58 milhões (5% a.a – prazo total de 10 anos, 2 anos de carência) financiamento do programa L
Slide 20: Perfil das Dívidas - Evolução e Indexadores
Perfil das Dívidas - Evolução e Indexadores 9 Dívidas de curto prazo representam 13,3% do total do endividamento; 9 Custo das dívidas em dezembro de 2009 equivale a 9,7% ao ano, com prazo médio de 5,5 anos; 9 Emissões externas possuem hedge, com swap para CDI, observados limites de proteção cambial.
Slide 21: Perfil das Dívidas x EBITDA Ajustado
Perfil das Dívidas x EBITDA Ajustado Dívida Líquida/EBITDA ajustado 2,90 2,00 1,90 1,80 2006 2007 2008 2009 EBITDA ajustado / Resultado Financeiro 131,4 2,4 2,9 3,0 2006 2007 2008 2009 21 Fonte: Demonstrativos Financeiros das empresas do Grupo Energisa
Slide 22: Desempenho das Notes Units
Desempenho das Notes Units 9 As Notes Units emitidas por Energisa Sergipe (65%) e Energisa Paraíba (35%) estão negociadas acima do par, com yield de 6,1% a.a. ytm price 19 115 113,3 17 105 15 13 95 11 9 85 7 6,1 5 75 9 09 09 09 09 10 09 9 09 9 9 9 10 9 09 09 l-0 -0 -0 -0 -0 -0 p- - n- n- n- n- b- b-
Slide 23: Ratings
Ratings 9 Avaliação de risco corporativo e de emissões pelas principais agências de rating. Nacional Global Agência Escala Último Relatório Rating Perspectiva Rating Perspectiva Energisa S/A brA Stable BB- Stable jul-09 Energisa Sergipe brA Stable BB- Stable jul-09 Energisa Paraíba brA+ Positive BB-
Slide 24: 4. Regulatório
4. Regulatório 24 Fonte: Demonstrativos Financeiros das empresas do Grupo Energisa
Slide 25: Revisões / Reajustes Tarifários
Revisões / Reajustes Tarifários (Efeito líquido para os consumidores) 2008 2009 EBO ESE EMG ENF EPB EBO ESE EMG ENF EPB 15,33% 13,43% 9,67% 2,47% 1,99% 2,48% 2,50% -1,03% 2º ciclo de Revisão Tarifária -8,33% Reajuste Tarifário -11,47% EBO ESE EMG ENF EPB Actual Factor X 0.62% 1.46% 0.80% 0.41% 0.54%
Slide 26: 5. Estratégia Financeira
5. Estratégia Financeira 26 Fonte: Demonstrativos Financeiros das empresas do Grupo Energisa
Slide 27: Investimentos – 2009
Investimentos – 2009 9 Montante: R$ 378 MM (+29,2% s/2008); 9 Focos principais: 1) construção de três PCHs (foram investidos R$ 74 MM em 2009); 2) ampliação das redes de distribuição de energia elétrica, manutenção, redução de perdas e melhoria na confiabilidade e qualidade dos serviços (R$ 222 MM);
Slide 28: Investimentos em Geração
Investimentos em Geração 9 Definição estratégica: preservar a capacidade de gerar bons negócios com energias renováveis; 9 O grupo objetiva implantar 200 MW de geração através de fontes renováveis até 2014, 9 Para isso a Energisa conta com uma carteira de 227 MW de geração renovável, dos quais: PC
Slide 29: Investimentos 2010 - 2012
Investimentos 2010 - 2012 9 O Grupo Energisa investirá aproximadamente R$ 1.2 bilhão nos próximos 3 anos, (sendo R$ 393 milhões em 2010, R$ 542 milhões em 2011 e R$ 279 milhões em 2012) entre investimentos de geração, distribuição, Programa Luz para Todos e serviços; 9 Investimentos em Geração: Os o
Slide 30: Visão do Grupo
Visão do Grupo 9 Buscar se constituir no melhor e mais rentável Grupo de empresas de distribuição de energia na sua região de atuação, até 2011; 9 Alcançar 200 MW de capacidade de geração de energia através de fontes renováveis, em construção ou contratada, até 2014; 9 Incrementar o segmento de pres
Slide 31: Política de Dividendos – Energisa S/A
Política de Dividendos – Energisa S/A 9 A política estabelecida pelo Conselho de Administração para os próximos 2 anos, até que se definam as oportunidades de crescimento e observada a manutenção dos ratings, é distribuir entre 25% e 50% do lucro do exercício. Dividendo / Lucro Líquido (%) 55.4 48.7
Slide 32: Política de Gestão de Riscos Financeiros
Política de Gestão de Riscos Financeiros O Conselho de Administração aprovou a Política de Gestão de Riscos decorrentes do Mercado Financeiro, que inclui vários aspectos de risco de mercado, onde se destacam: 9 Criação do comitê de gestão de riscos financeiros; 9 Política de caixa mínimo; 9 Política
Slide 33: Muito Obrigado!
Muito Obrigado! 33 Fonte: Demonstrativos Financeiros das empresas do Grupo Energisa
Slide 34: Contatos
Contatos Maurício Perez Botelho Diretor Financeiro e de Relações com Investidores E-mail: mbotelho@energisa.com.br Cláudio Brandão Silveira Diretor de Finanças Corporativas E-mail: claudiobrandao@energisa.com.br Carlos Aurélio Martins Pimentel Gerente de Relações com Investidores E-mail: caurelio@en