Chugoku Marine Paints,ltd. · TSE:4617

Chugoku Marine Paints,ltd — Q3 FY2024 Earnings Presentation

38 slides from Chugoku Marine Paints,ltd's earnings presentation, Feb 4, 2025

  1. Slide 1: 2024年度第3四半期 決算説明資料

    2024年度（2025年3月期） 第３四半期 決算説明資料 2025年2月4日 中国塗料株式会社 （証券コード：4617） 当社キャラクター 「ペンタロウ」

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．連結決算概要 P3～P10 ２．分野別・地域別の概況 P11～P19 ３．通期の見通し P20～P24 ４．参考資料 P25～P38 ※当資料の表やグラフに記載している数値の単位は、別途単位の表記がない限り百万円となります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: １．連結決算概要

    1-1 １．連結決算概要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 第３四半期累計連結決算ハイライト

    第３四半期累計連結決算ハイライト ✔ 船舶用塗料を中心に製造コストに見合った販売価格の適正化が進むとともに 円安となった為替変動も寄与し売上高が伸長 ✔ 販売価格の適正化や高付加価値製品の販売拡大等により収益性が向上し 大幅増益に 売上高 前年同期比＋11.5% 営業利益 前年同期比＋28.6% 120,000 40% 12,000 96,055 96,055 100,000 86,140 86,140 10,000 売上 80,000 総利益率 8,000 60,000 32.5% 6,000 11,643 30.0% 40,000 9,051 4,000 20,000 2,000 234

  5. Slide 5: 連結損益計算書の概要

    連結損益計算書の概要 販売価格の適正化や製品ミックスの改善が進展したほか、海外では原材料調達コストの低下も 寄与し収益性が向上、売上総利益率は前年同期比2.5ポイント上昇 売上総利益の拡大が販管費の増加（人件費、運送費等や為替換算）を吸収し、営業利益率は 12.1％にまで上昇 営業利益変動要因のうち、販売価格の上昇が＋12.6億円程度、原材料調達コストの上昇が －5.4億円程度（それぞれ概算値） 上海第2工場の売却等により、固定資産売却益2,492百万円を特別利益に計上 2023年度 3Q累計 2024年度 3Q累計 増減額 増減率 売上高 86,140 100.0% 96,055 100.0

  6. Slide 6: P/L補足情報

    P/L補足情報 2023年度 2024年度 増減額 増減率 3Q累計 3Q累計 減価償却費 1,212 1,249 ＋36 ＋3.0% 研究開発費 1,203 1,285 ＋82 ＋6.9% 国産ナフサ価格 67,967 76,367 ＋8,400 ＋12.4% （円/kl） ◆為替レート（単位：円） 米ドル 138.11 151.29 ＋13.18 ＋9.5% ユーロ 149.62 164.40 ＋17.78 ＋9.9% 人民元 19.61 20.97 ＋1.36 ＋6.9% ウォン 0.1063 0.1120 ＋0.0057 ＋5.4% ※2024年度3Q累計では為替影響により46億円程度

  7. Slide 7: 主要原材料価格の動向（国内市況）

    主要原材料価格の動向（国内市況） ナフサ エポキシ樹脂 銅 （千円/t） ※ (円/kl） 国産ナフサ（右軸） エポキシ樹脂円建（左軸） 銅国内建値（左軸） 1,600 4-12月の前年同期比 120,000 1,468 約19%上昇 1,448 1,570 1,400 1,301 1,264 1,424 1,286 1,238 1,264 100,000 1,211 1,219 1,189 1,200 86,100 1,125 (1-3月予想) 79,000 77,000 76,900 73,200 80,000 1,000 81,400 72,500 72,800 72,500 66,50

  8. Slide 8: 主要原材料価格の動向（海外市況）

    主要原材料価格の動向（海外市況） ナフサ エポキシ樹脂 銅 ※ ※ ナフサ（右軸） エポキシ樹脂（左軸） LME銅（左軸） (US＄/t） （US$/t） 9,985 1-9月の前年同期比 9,751 約6%上昇 10,000 9,526 1,000 9,204 9,154 9,145 8,986 877 875 8,930 8,478 8,356 8,444 8,006 8,169 7,742 8,000 800 673 689 686 688 672 673 648 660 652 714 602 6,000 1-9月の前年同期比 600 約6%上昇 4,281 4,123 4,000 3

  9. Slide 9: 連結貸借対照表の概要

    連結貸借対照表の概要 1-6 2024年度 2023年度末 増減額 主な変動要因 3Q末 現預金＋1,069 流動資産 97,379 103,988 ＋6,609 商品及び製品＋2,063 原材料及び貯蔵品＋2,193 有形固定資産 25,000 24,863 －136 無形固定資産 331 382 ＋51 退職給付に係る資産＋442 投資その他の資産 9,693 10,811 ＋1,118 投資有価証券＋410 資産合計 132,404 140,046 ＋7,642 仕入債務＋1,321 流動負債 47,520 48,418 ＋897 賞与引当金＋591 その他－1,403 長期借入金－1,

  10. Slide 10: 連結キャッシュ・フロー計算書の概要

    連結キャッシュ・フロー計算書の概要 1-7 2023年度 2024年度 増減額 主な変動要因 3Q累計 3Q累計 税金等調整前当期純利益＋4,210 営業活動による 売上債権の変動＋4,165 7,698 8,671 ＋972 キャッシュ・フロー 棚卸資産の変動－5,533 固定資産売却損益－2,445 投資活動による 固定資産の売却＋1,302 △1,195 649 ＋1,845 定期預金の変動＋1,209 キャッシュ・フロー 投資有価証券の売却－242 財務活動による 借入金の変動－6,997 2,072 △8,415 －10,488 配当金の支払い－1,681 キャッシュ・フロー 子会社

  11. Slide 11: ２．分野別・地域別の概況

    1-1 ２．分野別・地域別の概況 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 11

  12. Slide 12: 分野別・地域別の売上高

    分野別・地域別の売上高 2-1 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 合計 アジア 米国 2023年度3Q 26,364 13,689 7,994 7,389 19,482 74,919 船 舶 2024年度3Q 27,367 14,260 13,518 8,273 20,822 84,301 増減率 ＋3.8% ＋4.2% ＋69.1% ＋12.0% ＋7.2% ＋12.5% 2023年度3Q 4,293 633 124 4,164 330 9,547 工 業 2024年度3Q 4,308 872 138 4,523 255 10,099 増減率 ＋0.3% ＋37.7% ＋11.4% ＋8.6%

  13. Slide 13: 分野別概況

    分野別概況 2-2 分野別売上高 船舶 船舶 工業 コンテナ 96,055 新造船向けは、製造コストに見合った販売価格の 1,415 建材 適正化が進展したほか、韓国での大型案件増加等 90,000 86,140 10,099 2,418 に伴う出荷増が寄与し大幅増収 1,436 重防食 建材 7,680 2,448 80,000 9,547 修繕船向けは、一部地域で入渠船減少の影響を受 重防食 7,099 70,000 けたものの、船舶のCO2排出削減ニーズ拡大や為 替変動等により堅調に推移 60,000 新造船 50,000 新造船 36,114 工業 29,343 修繕船 修繕船 40,

  14. Slide 14: 地域別の業績

    地域別の業績 2-3 新造船向けの売上が大幅に拡大した韓国を筆頭に全地域で増収 海外は軒並み円安となった為替変動も追い風に 製造コストに見合った販売価格の適正化と高付加価値製品の拡販等により中国を除く 全地域で利益が拡大、海外では原材料調達コストの低下も寄与 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 調整 合計 アジア 米国 売上高 30,895 14,694 8,118 12,432 19,999 － 86,140 2023年度 3Q累計 セグメント 1,565 2,409 426 2,195 1,169 ＋1,284 9,051 利益 売上高 31,915 15,516 13,657 13,765

  15. Slide 15: 日本

    日本 2-4 売上高 前年同期比＋3.3% セグメント利益 前年同期比＋11.8％ 31,915 30,895 1,975 重防食 1,928 2,333 建材 2,365 1,772 PB等※1 1,633 1,565 1,750 12,132 修繕船 12,123 ＋0.1% 0 2023年度 2023年度3Q累計 3Q累計 2024年度 2024年度 3Q累計 3Q累計 概況コメント ✔ 新造船向けは、販売価格の適正化を推進し 増収は確保するも、採算改善は限定的 12,608 ＋6.8% 13,461 新造船 ✔ 修繕船向けは、販売単価は上昇するも当該期間 における入渠船減少により売上高

  16. Slide 16: 中国

    中国 2-5 売上高 前年同期比＋5.6% セグメント利益 前年同期比－16.8％ 15,277 2,500 14,694 383 コンテナ 2,000 371 872 重防食 633 1,500 2,409 1,000 2,004 4,663 修繕船 4,592 ＋1.5% 500 0 2023年度 2023年度3Q累計 上期 2024年度 2024年度3Q累計 上期 概況コメント ✔ 新造船向けは、造船所における工程遅延が解消し 9,096 ＋5.5% 9,596 新造船 堅調に推移 ✔ 修繕船向けは、販売単価は上昇するも当該期間に おける入渠船減少により売上高は前年同期比微増 にとどまる

  17. Slide 17: 韓国

    韓国 2-6 売上高 前年同期比＋68.2% セグメント利益 前年同期比＋260.6％ 13,657 1,600 14,000 1,400 138 重防食 945 1,200 修繕船 1,000 12,000 800 1,539 600 10,000 400 8,118 200 426 0 8,000 124 2023年度 3Q累計 2024年度 3Q累計 799 12,572 新造船 概況コメント 6,000 ＋74.8% ✔ 新造船向けは、大型案件の増加や一部造船所 における工程前倒し等により出荷量が増大、 4,000 7,194 販売単価の上昇も相まって大幅増収を実現 2,000 ✔ 販

  18. Slide 18: 東南アジア

    東南アジア 2-7 売上高 前年同期比＋10.7% セグメント利益 前年同期比＋32.3％ 13,765 3,000 12,432 968 コンテナ 2,500 2,000 878 1,500 2,904 4,438 重防食 2,195 ＋8.7% 1,000 4,081 500 85 建材 0 82 139 PB等 ※ 2023年度 2023年度3Q累計 上期 2024年度 2024年度3Q累計 上期 186 概況コメント ✔ 修繕船向けは、シンガポールとインドネシア ＋13.1% 8,030 修繕船 で好調に推移し全体でも増収に 7,098 販売単価上昇に加え、為替変動も寄与 ✔ 重防食は

  19. Slide 19: 欧州・米国

    欧州・米国 2-8 売上高 前年同期比＋6.0% セグメント利益 前年同期比＋60.8％ 2,000 21,201 1,800 コンテナ 255 1,600 19,999 重防食 1,400 0,000 330 1,120 PB等 ※ 1,200 880 1,000 800 1,880 600 1,169 400 5,000 200 0 2023年度 3Q累計 2023年度 3Q累計 2024年度 3Q累計 2024年度 3Q累計 概況コメント 19,381 修繕船 ＋6.1% 0,000 18,261 ✔ 主力の修繕船向けは、環境対応需要拡大の トレンドに変化はないものの、当該期間に 5,0

  20. Slide 20: ３．通期の見通し

    1-1 ３．通期の見通し Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 20

  21. Slide 21: 2024年度通期業績予想・配当予想（修正）

    2024年度通期業績予想・配当予想（修正） 3-1 3Qまでの業績進捗と足元の業況を踏まえ、2024年10月31日公表の前回予想を2025年 2月4日付で修正 船舶用塗料の販売が国内外各地で前回予想時の想定よりも好調に推移していることや、 為替差益を中心に営業外収益が拡大する見込みとなったこと等により全項目を上方修正 当期純利益の上方修正に伴い配当予想も上方修正 2024年度 2024年度 2023年度 対前期実績 前回予想 修正予想 修正率 実績 増減率 （2024/10/31) (2025/2/4） 売上高 116,174 128,000 130,000 ＋1.6％ ＋11.9% 営業利益

  22. Slide 22: 分野別・地域別の売上高予想（修正）

    分野別・地域別の売上高予想（修正） 3-2 船舶用を中心に全地域で上方修正 2023年度 2024年度 2024年度 対前期実績 修正額 通期実績 前回予想 修正予想 増減率 船 舶 101,323 112,410 114,280 ＋1,870 ＋12.8% 分 工 業 12,704 13,530 13,530 － ＋6.5% 野 別 コンテナ 1,827 1,740 1,870 ＋130 ＋2.3% その他 318 320 320 － ＋0.4% 合 計 116,174 128,000 130,000 ＋2,000 ＋11.9% 日 本 40,580 41,550 41,890 ＋340 ＋

  23. Slide 23: 2024年度の主な取り組み

    2024年度の主な取り組み 3-4 【中計の重点分野】 １ ✔ 高性能防汚塗料のプロモーション強化とシェア拡大 環境・社会貢献 ✔ 低VOC塗料の拡販及びバイオマス塗料の提案強化 による提供価値 ✔ 水系重防食塗料の拡販 拡大 ✔ 洋上風力発電用環境対応塗料の開発を推進 ２ ✔ 製造コストに見合った販売価格の適正化 利益体質の改善 ✔ 高付加価値製品の拡販 と安定化 ✔ 原材料調達における金融ヘッジ手法を活用 ３ ✔ 経営管理機能の最適化を推進 組織基盤の整備 ✔ 人財戦略に基づいた人的資本経営の実践 設備投資計画 ✔ 国内生産体制の再構築に向けて具体的な計画内容を検討 Copyright ©

  24. Slide 24: 本資料における見通しについて

    www.cmp.co.jp www.cmp-chugoku.com 本資料における見通しは、2025年2月4日時点で入手可能な情報により当社が判断したものです。 実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる可能性があります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 24

  25. Slide 25: ４．参考資料

    1-1 ４．参考資料 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 25

  26. Slide 26: 会社概要

    会社概要 参考 社 名 中国塗料株式会社 Chugoku Marine Paints, Ltd. 創 業 1917（大正6）年 5月 （創業107年） 主な事業 船舶用塗料を中心とする機能性塗料の製造・販売 資本金 11,626 百万円 東京本社：東京都千代田区霞が関3-2-6 本 社 広島本社：広島県大竹市明治新開1-7（本店登記地） 代表者 代表取締役社長 伊達 健士 上場市場 東京証券取引所 プライム市場（コード：4617） 連結売上高 116,174 百万円（2023年度） 連結従業員数 2,112名（2024年9月末時点）※うち海外1,474名 大株主と 日本マスタートラスト信託銀行

  27. Slide 27: 拠点・グループ会社

    拠点・グループ会社 参考 世界20ヶ国、24社、約60拠点で事業展開 ノルウェー UK オランダ ドイツ 【日本】 イタリア トルコ 韓国 東京（本社） ギリシャ 上海 滋賀 キプロス UAE 広東 兵庫 ミャンマー USA インド 台湾 広島（本社） タイ 香港 佐賀 マレーシア （他12道府県に営業拠点） シンガポール インドネシア ■主なグループ会社 CHUGOKU SAMHWA PAINTS, 大竹明新化学(株) 日本（広島） 韓国 CHUGOKU PAINTS B.V. オランダ Ltd. CHUGOKU MARINE PAINTS 神戸ペイント(株) 日本（兵庫） シンガポール C

  28. Slide 28: 製品分野（船舶）

    製品分野（船舶） 参考 船舶用塗料 船底部を汚損から護る防汚塗料や、各種タンク を腐食から護る防食塗料など船体のあらゆる部位 に応じた製品を供給しています。 日本のみならず、新造船の多くが建造される中国、 韓国にも製造拠点を有するほか、欧州から東アジア に至る主要航路沿いにもネットワークを構築するなど、グローバルな供給体制で世界でも トップクラスのシェアを誇ります。 近年は、船腹過剰を背景に新造船建造需要が弱含み で推移していますが、世界経済の成長と海上荷動き 当社グループの売上構成 の増加により、中長期的には増加して行くものと プレジャー 思われ、また船腹量の増大に伴う修繕需要の拡大 ボート

  29. Slide 29: 船底防汚塗料について①

    船底防汚塗料について① 常に海水に浸かっている船底部において、 フジツボや海藻等の海中生物の付着による表面抵抗の増大を防ぐ → 船の燃費向上とCO2排出削減に貢献 船底防汚塗料と摩擦抵抗と燃費 防汚塗料あり 防汚塗料なし 摩擦抵抗：小 燃費：○ 摩擦抵抗：大 燃費：× Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 29

  30. Slide 30: 船底防汚塗料について②

    船底防汚塗料について② 1-5 塗装直後 メカニズム （主流の「加水分解型」の場合） 船底鋼板 塗料中の 防汚剤 塗膜 溶出された 海水 防汚剤 進水後60か月経過 塗料に含まれる防汚剤が石鹸のように 徐々に海水に溶け出して作用 定期的に塗り替えが必要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 30

  31. Slide 31: 既存外航船の燃費規制

    既存外航船の燃費規制 1-5 2021年6月にIMO（国際海事機関）で採択され、2023年1月から適用開始 船舶の環境対応（温暖化ガス排出削減）がビジネスチャンスに ～ ～ 2008年 2020 2023 2025 2030 2050 （排出量の基準年） 既存外航船の 輸送量当たり 排出量 IMOによる 燃費規制 ※ 排出量 温暖化ガス ネットゼロ 排出削減 適用開始 40%削減 ロードマップ ※事前に燃費性能を認証する「就航船燃費規制（EEXI）」及び 毎年の燃費実績を事後チェックする「燃費実績格付け制度（CII）」 当社の 130万 世界トップ 船底防汚塗料 111万 t-co2 によるC

  32. Slide 32: 製品分野（工業・コンテナ）

    製品分野（工業・コンテナ） 参考 船舶用塗料 工業用塗料 コンテナ用塗料 船舶用塗料で培った技術を活用し、フローリング コンテナボックスの主要生産地である中国を や外壁等の建材用塗料をはじめ、フィルム素材・ 中心に製品を供給しています。 プラスチック製品向け高機能塗料、各種プラント 2017年からの環境規制強化に伴う塗料の水系 や橋梁等の構造物用重防食塗料といった多様な 化に対して早くから技術開発を進め、高品質な 製品を供給しています。 製品を供給してきました。 日本国内のほか、経済成長に伴うインフラ投資が 世界的な経済成長と物流のグローバル化により、 活発な東南アジアの新興諸国が当社の主なマ

  33. Slide 33: ESG情報（E）

    ESG情報（E） 参考 E：環境 製品が持続可能な社会の実現に貢献 【CO2低減と省エネ】 【再生可能エネルギー】 船舶用塗料の主力製品である船底防汚塗料は、 海洋開発に関して大学や研究機関と フジツボ等の海中生物の付着による表面抵抗 の共同研究を推進しており、いくつ の増大を防ぐことで船舶の燃費が向上し、 かの洋上風力発電プロジェクトに CO2の低減と省エネにつながります。 塗料メーカーとして参画しています。 燃費低減型船底防汚塗料 「SEAFLO NEO Z」 塗膜表面の平滑性を高めることで、 水中摩擦抵抗を低減。 優れた燃費低減効果により環境大臣 賞などを受賞しました。 【省資源】 塗料

  34. Slide 34: ESG情報（S・G）

    ESG情報（S・G） 参考 S：社会 G：ガバナンス 【地域貢献】 【体制】 国内外の事業所周辺で様々な活動を行っています。 ■組織形態：監査役設置会社 ■取締役の任期：1年 ■役員構成：取締役6名うち社外取締役2名（1/3） 監査役4名うち社外監査役2名 ■社外役員 構外清掃活動（広島） 植樹活動（インドネシア） ※全員が東京証券取引所の定める独立役員 役 職 氏 名 属 性 社外取締役 稲見 俊文 元 経営者 社外取締役 門伝 明子 弁護士 社外監査役 山田 希恵 公認会計士 工場周辺地域への寄付（韓国） 学校への塗料寄付（タイ） 社外監査役 中村 哲治 税理士 【人材活用（再雇用制度）】

  35. Slide 35: 株主還元

    株主還元 1-6 還元基準 連結自己資本総還元率（Ｄ＆ＢＯＥ）が中計期間平均で5％以上 （2021～2025年度） 配 当 自己株式取得 連結配当性向：40%以上 Ｄ＆ＢＯＥ基準に基づき機動的に実施 1株当たり年間配当額の下限：35円 【配当金の推移】 90 【自己株式取得額の推移】 （単位：円） （単位：億円） 80 80 中間 期末 50 60 46 36.4 36.8 40 34 35 35 18 18 23.4 17 20 40 34 12.6 17 17 17 （実施せず） 0 0.0 2020年度 2020年度 2021年度 2021年度 2022年度 2022年度 2023年度

  36. Slide 36: 配当方針における特例の追加

    配当方針における特例の追加（2024年10月31日公表） 3-1 中期経営計画の株主還元方針（配当性向40％以上 等）は維持 配当額の算定にあたって一過性の利益要因を極力排除し、安定的かつ持続的な 株主還元の拡大を図るため、以下の通り特例を設ける。 特例適用期間 2024年度から2025年度（中計最終年度）まで 特例適用の条件 当該年度の特別損益合計額（純額）が+10億円以上 特例措置① 当期純利益から特別損益合計額を控除した額を配当原資と みなし、その40％相当分以上を配当とする 当期純利益から控除した特別損益合計額の40％に相当する 特例措置② 額は、翌年度の自己株式取得資金に充当する 2

  37. Slide 37: ファクトシート（2019～2023年度）

    ファクトシート（2019～2023年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 売上高 (百万円） 87,729 82,442 84,295 99,481 116,174 営業利益 (百万円） 3,441 6,506 687 3,887 12,185 経常利益 (百万円） 4,007 6,376 1,012 4,351 13,025 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） △124 3,279 257 3,848 9,892 純資産額 (百万円） 62,221 62,315 60,039 63,130 76

  38. Slide 38: ファクトシート（2014～2018年度）

    ファクトシート（2014～2018年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 売上高 (百万円） 106,737 115,066 82,368 82,980 88,452 営業利益 (百万円） 7,442 9,969 5,429 3,704 △643 経常利益 (百万円） 8,359 10,373 6,034 3,855 △224 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 4,748 6,462 3,604 2,394 △760 純資産額 (百万円） 78,225 78,208 77,554 80,462

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