J. Front Retailing Co., Ltd. · TSE:3086
J. Front Retailing — Q2 FY2013 Earnings Presentation
32 slides from J. Front Retailing's earnings presentation, Oct 10, 2012
Slide 1: 2013年2月期 第2四半期決算説明会
2013年2月期 第２四半期決算説明会 2012年 10月10日 J.フロント リテイリング株式会社 代表取締役会長兼CEO 奥田 務
Slide 2: J.フロントリテイリングとして５年
J.フロントリテイリングとして５年 J.フロントリテイリングとして５年 1
Slide 3: この５年間の取り組み
この５年間の取り組み グループ・ビジョン 百貨店事業を核とした、質・量ともに日本を代表する 小売業界のリーディングカンパニーの地位確立 2007 2012 新しいビジネスモデル構築 2007年 ・2009年11月 心斎橋店北館ｵｰﾌﾟﾝ・ｽﾍﾟｼｬﾘﾃｨｿﾞｰﾝ「うふふガールズ」初登場 9月 ・2010年10月 銀座店「うふふｶﾞｰﾙｽﾞ」導入 Ｊ．フロントリテイリング㈱ 設立 ・2011年2月 神戸店、3月札幌店「うふふｶﾞｰﾙｽﾞ」導入 ・2011年4月梅田店増床ｵｰﾌﾟﾝ ・2011年9月 自主事業統括部設立 ・2012年4月 名古屋店Ⅰ期改装ｵｰﾌﾟﾝ ・2012年4月 神戸店食品ﾌﾛ
Slide 4: パルコ社を連結子会社化
パルコ社を連結子会社化 パルコ社連結子会社化までの経緯 2012年3月 パルコ社の株式33.2％を取得、持分法適用関連会社化 2012年4月 当社とパルコ社の連携に向けた「業務検討委員会」を設置 2012年7月 パルコ社株式65％取得に向けたＴＯＢを決定・開始 2012年8月 ＴＯＢ完了、パルコ社の株式65％を取得し同社を連結子会社化 【貸借対照表】 2013年2月期第2四半期末から連結 【損益計算書】 2013年2月期第3四半期から連結 3
Slide 5: 業績予想を修正
業績予想を修正 13年2月期に連結営業利益300億円を１年前倒しで達成へ 14年2月期にJフロント設立以来の最高益達成を射程圏内へ パルコ連結化で通年ベースEPS約+6円、ROE約+1ポイント引上げ効果あり J.フロントリテイリング設立以来の （百万円） 連結営業利益推移 50,000 400億円超へ 397億円 ※ 40,000 30,000 20,000 10,000 -0 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 見通し 見通し 4 ※数値は開示ベース
Slide 6: パルコ社とのシナジー効果創出①
パルコ社とのシナジー効果創出① 両社のノウハウ相互提供・活用を通じた店舗の共同開発 両社のノウハウ相互提供・活用を通じた店舗の共同開発 ・両社が所有する自社店舗などの資産を相互に提供・活用 ・両社のノウハウを活用した、より一体化した開発計画への取り組み 松坂屋上野店南館についてパルコ社と協議が進行中 大丸心斎橋店がある心斎橋地区開発についても両社で研究に取り組む 5
Slide 7: パルコ社とのシナジー効果創出②
パルコ社とのシナジー効果創出② SC運営ノウハウ導入による百貨店事業改革の加速 SC運営ノウハウ導入による百貨店事業改革の加速 ＜パルコ社のノウハウ＞ 有望テナントを早期に発掘・育成するマーケティング力 有望テナントを早期に発掘・育成するマーケティング力 少人数で効率的にテナントを運営・管理 少人数で効率的にテナントを運営・管理 当社百貨店事業、特にショップ運営売場にパルコ社のノウハウ導入 新百貨店モデルを通じた業態革新を加速・百貨店競争力の抜本的向上 6
Slide 8: パルコ社とのシナジー効果創出③
パルコ社とのシナジー効果創出③ 相互の顧客基盤を活用した営業力強化 相互の顧客基盤を活用した営業力強化 ・両社の顧客層のグレードやテイストは類似 ・得意とする年齢層は、当社は中高年層、パルコ社は若年層 共同販促の実施、カード顧客への共同プロモーション展開による 集客力向上・売上拡大 7
Slide 9: パルコ社とのシナジー効果創出④
パルコ社とのシナジー効果創出④ 関連事業における協業機会の拡大 関連事業における協業機会の拡大 ＜一例＞ ・パルコ専門店事業の当社店舗への出店機会の拡大 ・空間形成事業、ビルマネジメント事業、人材派遣事業の相互活用 など ピーコックストア J．フロントフーズ JFRプラザ パルコ（ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ） 大丸興業 ディンプル JFR情報センター 百楽和商業諮詢(蘇州） JFRカード 大丸松坂屋ｾｰﾙｽｱｿｼｴｰﾂ JFRオフィスサポート ヌーヴ・エイ J．フロント建装 大丸コム開発 JFRサービス ﾊﾟﾙｺｽﾍﾟｰｽｼｽﾃﾑｽﾞ JFRオンライン 消費科学研究所 JFRコンサルティング パルコ・シ
Slide 10: シナジー効果創出への取り組み進捗
シナジー効果創出への取り組み進捗 百貨店事業、開発事業、関連事業、後方部門等の各分野で 百貨店事業、開発事業、関連事業、後方部門等の各分野で 具体的な協議が進行中 具体的な協議が進行中 百貨店事業は、大丸松坂屋百貨店とパルコ社のトップ同士が 百貨店事業は、大丸松坂屋百貨店とパルコ社のトップ同士が 定期的に 定期的に会合、トップダウンで取り組み 会合、トップダウンで取り組み 早い時期に両社のノウハウ移転に向けた 早い時期に両社のノウハウ移転に向けた マネージャー、スタッフレベルでの人材交流を検討中 マネージャー、スタッフレベルでの人材交流を検討中 早期にシナジーを発揮し、できるだけ早く目標とする
Slide 11: 2012年度上期業績概要
2012年度上期業績概要 2012年度上期業績概要 10
Slide 12: 2012年度上期 連結業績
2012年度上期 連結業績 増収および営業・経常･純利益の各利益段階で大幅増益 対期初予想も、営業・経常･純利益の各利益段階で上振れ （単位：百万円） 対前年 対期初予想 2013年2月期 実績 増減率 増減率 第2四半期 増減高 増減高 （％） （％） 売上高 457,122 1,682 0.4 △5,878 △1.3 営業利益 9,156 1,913 26.4 156 1.7 経常利益 11,007 3,297 42.8 1,907 21.0 純利益 3,905 1,623 71.1 205 5.5 11
Slide 13: 2012年度上期 連結業績（セグメント別）
2012年度上期 連結業績 神戸店､名古屋店改装効果により長崎店閉店影響をカバーし増収､大幅増益 百貨店事業、卸売事業、ｸﾚｼﾞｯﾄ事業、その他事業が営業増益 【セグメント別】 （単位：百万円） 売上高 営業利益 2013年2月期 第2四半期 対前年 対前年 実績 実績 増減率(％) 増減率(％) 百貨店事業 358,186 1.0 6,488 49.7 ｽｰﾊﾟｰﾏｰｹｯﾄ事業 51,729 △10.2 △446 ― 卸売事業 25,864 14.5 474 23.4 クレジット事業 4,190 4.6 1,158 16.3 その他事業 46,079 12.6 1,449 31.4 12
Slide 14: 2012年度上期 大丸松坂屋百貨店
2012年度上期 大丸松坂屋百貨店 基幹店競争力向上に向けた大型改装への取り組み ①名古屋店 ⇒ 第Ⅰ期改装（ラグジュアリー、ヤング ファッション､化粧品､婦人雑貨など） ②神戸店 ⇒ 食品売場を15年ぶりに全面改装、 洋菓子･惣菜などを大幅強化 お客様の価値観、ライフスタイルの変化に対応した ブランド入れ替え、品揃えの見直し等を各店で実施 （単位：百万円） 2012年上期基幹店 対前年 2013年2月期 売上高対前年増減率（％） 実績 増減率 第2四半期 心斎橋店 0.4 増減高 （％） 梅田店 4.4 東京店 7.5 売上高 315,306 6,823 2.2 京都店 0.4 神戸店 4.
Slide 15: 2012年度下期・通期業績予想
2012年度下期・通期業績予想 2012年度下期・通期業績予想 14
Slide 16: 2012年度下期 連結業績見通し
2012年度下期 連結業績見通し 百貨店は神戸店､名古屋店改装効果、東京店増床効果で増収 新たなセグメントとして「パルコ事業」を追加 （単位：百万円） 除くパルコ 含むパルコ 2013年 2月期下期 対前年 対前年 対前年 対前年 見通し 見通し 増減高 増減率（％） 増減高 増減率（％） 売上高 507,377 21,403 4.4 647,877 161,903 33.3 営業利益 16,843 2,492 17.4 22,643 8,292 57.8 経常利益 15,492 261 1.7 21,192 5,961 39.1 純利益 7,094 △9,427 △57.1 8,794 △7
Slide 17: 2012年度通期 連結業績見通し
2012年度通期 連結業績見通し パルコ社の連結子会社化により営業利益を大幅上方修正 １株当たり配当を前年度から１円増配の９円に （単位：百万円） 除くパルコ 含むパルコ 2013年 2月期通期 対前年 対前年 対前年 対前年 見通し 見通し 増減高 増減率（％） 増減高 増減率（％） 売上高 964,500 23,085 2.5 1,105,000 163,585 17.4 営業利益 26,000 4,406 20.4 31,800 10,206 47.3 経常利益 26,500 3,559 15.5 32,200 9,259 40.4 純利益 11,000 △7,804 △41.5 12,
Slide 18: @ J. FRONT RETAILING
@ J. FRONT RETAILING BRESROMY AA 17
Slide 19: 新しい百貨店ビジネスモデル構築
新しい百貨店ビジネスモデル構築 －百貨店事業の重点取り組み－ マーケティング力の強化 店舗戦略の立案と推進 業務運営体制の革新 ＜新百貨店モデルの構築＞ 対象顧客層の拡大 対象顧客層の拡大 品揃え幅の拡大、特に価格の幅の拡大 品揃え幅の拡大、特に価格の幅の拡大 スペシャリティゾーンの開発 スペシャリティゾーンの開発 高効率経営体制の実現 高効率経営体制の実現 18
Slide 20: 入店客数の顕著な増加
入店客数の顕著な増加 大丸松坂屋百貨店主要10店舗入店客数は10年上期から増加傾向 11年度は梅田店増床効果により大幅増 12年度は大型改装を実施した名古屋店、神戸店が牽引 2010年以降の直営10店入店客数推移 2012年度上期 名古屋店･神戸店 入店客数増減率推移 （千人） 102,000 神戸店 名古屋店 100,000 （％） 98,000 50.0 96,000 40.0 94,000 92,000 30.0 90,000 88,000 20.0 86,000 10.0 84,000 82,000 0.0 19 10年上期 10年下期 11年上期 11年下期 12年上期 3月 4月
Slide 21: 売上の着実な増加
売上の着実な増加 大丸松坂屋百貨店既存店売上は11年上期に対前年増加に転換 以降、12年上期まで3半期連続して対前年増加 震災反動の大きい3、4月を除き、競合他社よりも売上伸び率は毎月 コンスタントに上回って推移 大丸松坂屋百貨店の売上高増減率推移 （％） 20.0 15.0 10.0 5.0 全国 0.0 10大都市 大丸松坂屋(既存店) ▲5.0 ▲10.0 ▲15.0 ▲20.0 11年3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 12年1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 20
Slide 22: 顧客層の幅の拡大が進展
顧客層の幅の拡大が進展 ヤング・アラウンド30のお買上客数は対前年16.8％増、お買上高も14.9%増 ラグジュアリーブランドは11年2月以降プラスで推移、上期は7.7％増と好調 全社ID顧客数の変化 18～34歳 （ﾔﾝｸﾞ･ｱﾗ30） 35～44歳 2011年 45～54歳 2012年 55～64歳 65歳～ 0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 （人） ※9月～8月の年間ベースでの比較 21
Slide 23: 神戸店改装
神戸店改装 2012年4月27日「食品フロア」改装グランドオープン ｽﾍﾟｼｬﾘﾃｨｿﾞｰﾝ〝ターブル・プリュス〟新設など洋惣菜・洋菓子を中心に大幅強化 食品売上の大幅増に加え、食品売場の集客力が上層階にも波及 22
Slide 24: 名古屋店改装
名古屋店改装 2012年3月～4月（第Ⅰ期） ファッションフロア改装 「百貨店の顔」である1階（本館･北館･南館）・2階（本館･南館）を刷新 ヤング・アラウンド30のお客様数が大幅に増加（3～8月累計で対前年35.3％増） 来春に予定する第Ⅱ期食品フロア改装で上層階への回遊性向上をさらに期待 アラ50 23
Slide 25: 東京店第Ⅱ期増床
東京店第Ⅱ期増床 2012年10月5日 「増床グランドオープン」（46,000㎡・従来の1.4倍） 「東京の〝今〟がそろっている百貨店」をコンセプトに幅広いお客様にアプローチ 8/22食品売場先行オープン以降、入店客数急増。土日は11～13万人がご来店 来年の東京駅八重洲口整備完成によりアクセスが格段に向上、売上飛躍に期待 主なポイント ● 「弁当」「菓子」など質・量両面での食品強化 ● ラグジュアリー9ブランドを1-2階に新規導入 ● セレクトショップなど人気ブランドを3-5階に集積 ● 東急ハンズ､ICI石井スポーツなど大型専門店を上層階展開 24
Slide 26: 梅田地区競合対策
梅田地区競合対策 準備は着々、「阪急うめだ本店」増床の影響を最小限に抑えることは十分可能 大丸梅田店 関西基幹4店 下期売上見通し 大丸神戸店 2012年度下期 対前年 大丸京都店 梅田店 +1.5％ 京都店 +1.3％ 神戸店 +6.1％ 大丸心斎橋店 心斎橋店 △2.0％ 25
Slide 27: @ J. FRONT RETAILING
@ J. FRONT RETAILING eS Se OD HRY) RHA 26
Slide 28: ピーコックストア
ピーコックストア 2012年度上期実績（対前年増減率、％） 売上高 売上 営業利益 全社ベース 既存店ベース（閉鎖店舗・賃貸テナント化影響を除く） 総利益 首都圏 中部 関西 ― △10.2 △7.4 △12.3 ※△4.5億円の △8.7 △9.5 △4.9 赤字 ＜売上不振要因＞ 価格志向の強まり、価格競争の激化 特に首都圏店舗近隣での相次ぐ競合店の出店・改装 環境変化への、価格面・品揃え面・店舗環境面での対応の遅れ 対策① 対策② 対策③ 価格対応強化 品揃え見直し 経費削減 バローPB商品拡大展開 新ｼｽﾃﾑ活用による精度向上 食品売場以外の賃貸ﾃﾅﾝﾄ化 青果・惣菜の抜本強化 全社要
Slide 29: @ J. FRONT RETAILING
@ J. FRONT RETAILING HET} Se SEN OD ERY HAA 28
Slide 30: 海外での共同事業の展開
海外での共同事業の展開 （株）スタイリングライフ・ホールディングス（ＳＬＨ社）との共同出資により 新会社 「杰福爾舶楽股份有限公司」（JFRプラザ） を設立 （ジェフアールボーラーグーフンヨウシェンゴンスー） 新会社概要 所在地 ： 台湾 台北市 資本金 ： 185百万NTドル （日本円で約4.8億円） 出資比率 ： J.フロントリテイリング（株） 90％ ： （株）スタイリングライフ・ホールディングス 10％ 設立日 ： 2012年8月20日 事業内容 ： PLAZAの新ブランドによる雑貨販売 2013年2月中旬、台湾・台北地区に1号店を出店、2013年度中に3店程度展開予定 29
Slide 31: 中国での百貨店展開に向けた取り組み
中国での百貨店展開に向けた取り組み 2012年5月、中国での本格的な高級百貨店の新設・運営に関する 事業提携について、中国現地企業と基本合意 ＜プロジェクト概要＞ （黄浦区163号街区プロジェクト） 店 名 ：上海新世界大丸百貨（仮称） 規 模 ：【土地面積】13,709.3㎡ 【建物延床面積】11.6万㎡ 【階別構成】地上7階～地下5階 うち百貨店は地上7階～地下2階 事業主体 ：上海新南東項目管理有限公司 スケジュール ：2014年末から2015年初め完成予定（着工済み） 中国で屈指の高級百貨店とするために、当社が支援・協力 現在、現地マーケット調査やラグジュアリーブランド導入交渉が進行中
Slide 32: http://www.j-front-retailing.com
http://www.j-front-retailing.com 本資料における業績予測や将来の予測に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性そ の他の要因が内包されております。従いまして、様々な要因の変化により、実際の業績は、見通しと大きく異なる可能性があることをご承知おきください。 31