Sekisui Chemical Co., Ltd. · TSE:4204
Sekisui Chemical — FY2024 Earnings Presentation
52 slides from Sekisui Chemical's earnings presentation, Apr 28, 2025
Slide 1: 2024年度決算および2025年度経営計画説明会
積水化学工業株式会社 2024年度（2025年3月期） 決算および2025年度経営計画説明会 代表取締役社⾧ 加藤 敬太 2025年4月28日
Slide 2: 本日のポイント
本日のポイント ★:過去最高値 見通し 2024年度 2025年度 増減 (1月) 増減 実績 計画 （億円） 差異 売上高 ★ 12,978 +412 ▲99 ★ 13,645 +667 営業利益 ★ 1,080 +136 +10 ★ 1,150 +70 経常利益 ★ 1,110 +50 +50 ★ 1,166 +56 親会社株主に帰属する 当期純利益 ★ 819 +40 +19 ★ 820 ＋1 配当（円/株） ★ 79 +5 +2 ★ 80 +1 ROE（％） 10.2 ▲0.2 +0.2 10.0 ▲0.2 グローバルでの市況低迷は継続も、高機能品の拡販、スプレッドの確保を徹底し、増収
Slide 3: 中期経営計画 Drive 2.0 の進捗
中期経営計画 Drive 2.0 の進捗 １．投資計画 成⾧投資案件が増加。戦略設備投資は、中期計画で設定した予算枠を超過する見通し M&A等については成⾧領域を中心に案件の探索を継続 （億円） （億円） 営業CF 借入+政策保有株式圧縮 FY23-25 FY23-24 FY23-25 5,000 最大4,000（借入）+α 計画 実績 Cash 計画 戦略投資 枠 4,500 1,004 IN FY23-24 内 M&A等 枠 3,000 12 実績 3,118 553 4,247 内 設備投資 1,500 992 戦略 通常 研究 ESG投資 設備投資 設備投資 開発費 M&A 株
Slide 4: 株主還元
株主還元 ▌2025年度も中期方針に則り積極的な株主還元を継続。16期連続増配へ 株主還元実績 自己株式購入 前中期計画 中期計画 年間配当額 819 820 配当性向 35%以上 40%以上 779 （億円) 693 DOE 3%以上 3%以上 661 当期純利益 609 635 567 589 総還元 D/Eレシオ0.5以下で D/Eレシオ0.5以下であれば、 性向 あれば、50%以上 50%以上 中期計画の投資進捗、 415 キャッシュポジション、 371 274 162 108 株価を考慮し、適宜追加 89 還元実施 164 160 146 133 122 95 168 自己株式 発行
Slide 5: 2024年度実績 為替レート
2024年度実績 2023年度 2024年度 為替レート 上期 下期 上期 下期 社内前提 ‐ ‐ - ¥153/US$ 代表取締役 専務執行役員 ¥162/€ 経営戦略部⾧ 清水 郁輔 実績 ¥141/US$ ¥148/US$ ¥153/US$ ¥153/US$ *期中平均 ¥153/€ ¥160/€ ¥166/€ ¥162/€ ※輸出は社内前提レート適用。 為替感応度は社内前提レートで対USドル1円（円安）あたり営業利益+約5億円／年 4
Slide 6: 2024年度 損益概要
2024年度 損益概要 ▌増収。3期連続で最高売上高を更新 ▌各段階の利益とも増益、いずれも最高益を更新。営業利益は1,000億円超えを達成 ▌各段階の利益とも見通し（1月）を上回って着地 ▌配当は見通し（1月）より2円増額、5円増配となる1株あたり年間79円（期末配当42円） ★:過去最高値 2023年度 2024年度 2024年度 増減 差異 （億円） 実績 実績 見通し(1月) 売上高 12,565 ★ 12,978 +412 13,077 ▲99 営業利益 944 ★ 1,080 +136 1,070 +10 経常利益 1,059 ★ 1,110 +50 1,060 +50 親会社株主
Slide 7: 2024年度 セグメント別売上高・営業利益
2024年度 セグメント別売上高・営業利益 ▌住宅を除く3セグメントで増収、全セグメントで増益を達成。全社営業利益は見通し（1月）を 上回って着地 ・高機能P *:エレクトロニクス分野における高機能品が成⾧を牽引。増収、大幅増益 ・住宅 *:新築住宅市況（地方部）の回復遅れにより売上棟数減も、収益性強化策の効果発現およびリフォーム事業の受注拡大により大幅増益 ・環境LL *:国内住宅市況低迷、非住宅市況停滞も、売値改善と重点拡大製品拡販により増収増益 ・メディカル:米国感染症検査キット、主要原薬の拡販に加えて、為替影響もあり、最高売上高および最高益を更新 ・その他: PV *▲18億円、 LB
Slide 8: 2024年度 上期・下期別 セグメント別売上高・営業利益
2024年度 上期・下期別 セグメント別売上高・営業利益 ▌全セグメントで上期、下期とも増益を達成 ▌下期は高機能P、住宅、メディカルで大幅増益。環境LLも着実に増益継続 2023年度 2024年度 2023年度 2024年度 （億円） 増減 増減 上期実績 上期実績 下期実績 下期実績 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 高機能P 2,003 230 ★2,211 ★ 299 +208 +69 2,126 280 ★2,262 ★ 314 +136 +34 住 宅 2,648 130 2,537 146 ▲112 +16
Slide 9: 2024年度 業績分析
2024年度 業績分析 ▌国内外市況は低迷も、高機能品拡販により「数量・構成」大幅増。「売値」改善とあわせて、 人的資本投資等による「固定費」増や、「原料」高の影響をカバー。「為替」差益効果も寄与し、 増収増益。営業利益は1,000億円超え。見通し（1月）を上回って着地 売上高 営業利益増減要因分析 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +412億円 見通し （1月） +2 +53 +166 +114 ▲81 +37 ▲163 +126 （億円） 13,077 通期増減 +2 +51 +127 +124 ▲82 +37 ▲122 +136 12,565 12,978
Slide 10: 2025年度計画 為替レート
2025年度計画 2024年度 2025年度 為替レート 上期 下期 上期 下期 ¥152/US$ ¥152/US$ 社内前提 ‐ ‐ ¥159/€ ¥159/€ 実績 ¥153/US$ ¥153/US$ - - *期中平均 ¥166/€ ¥162/€ ※輸出は社内前提レート適用。 為替感応度は社内前提レートで対USドル1円（円安）あたり営業利益+約5億円／年 9
Slide 11: 2025年度計画 損益概要および株主還元
2025年度計画 損益概要および株主還元 ▌増収、営業利益は中期計画達成、各段階の利益とも増益の計画 ▌3期連続となる最高売上高を計画。各段階の利益とも最高益更新を目指す ▌配当は、1円増配の1株当たり年間80円を計画（16期連続増配へ） ▌自己株式購入枠（上限400万株／108億円）を設定。自己株式の消却（400万株）を計画 2024年度 2025年度 増減 実績 計画 （億円） 売上高 12,978 ★ 13,645 +667 営業利益 1,080 ★ 1,150 +70 経常利益 1,110 ★ 1,166 +56 親会社株主に帰属する 819 ★ 820 +1 当期純利益 配当 （円/
Slide 12: 市況の前提
市況の前提 グローバル自動車生産台数 （前年同期比） 住宅・集客 （前年同期比） 24年度4Qは想定をわずかに上回って推移。 24年度下期はWEB等の資料請求増加も、全体は前年を下回る 25年度は概ね前年並みの見通し 25年度も前年をやや下回る想定 ※[ ]内は想定（1月） FY24 FY24 FY25 FY25 110% 上期 下期 上期 下期 実績・見通し 97% 速報値 101% 100% 集客全体 105% 97％ 98% 100% [103％] 100% 99% 98% 資料請求 103% 100% 119% 98% 96% 95% (WEB等) [110％] 99% 想定(1月)
Slide 13: 2025年度計画 セグメント別売上高・営業利益
2025年度計画 セグメント別売上高・営業利益 ▌各セグメントで増収増益。住宅を除く3セグメントで最高益更新を計画 ▌新事業創出、ガバナンス強化を継続 ・高機能P:引き続き高機能品拡販に注力し、増収増益、最高益更新を計画 ・住宅:受注棟数はほぼ前年並みを想定も、棟単価UPおよびリフォーム事業の伸⾧により増収増益を計画 ・環境LL:重点拡大製品の拡販、海外売上増、スプレッド確保を徹底し、増収増益、最高益更新を計画 ・メディカル:国内外検査需要の取り込みや医療事業の新規獲得を強化し、最高売上高および最高益更新を計画 ・その他: PV ▲40億円、LB ▲8億円、BR ▲28億円、R&D他 ▲63億
Slide 14: 2025年度 上期・下期別 セグメント別売上高・営業利益
2025年度 上期・下期別 セグメント別売上高・営業利益 ▌上期は高機能プラスチックスおよび住宅で増収増益を計画。住宅を除く3セグメントで最高売上高、 最高益を目指す ▌下期は全社ならびに全セグメントで増収増益を計画。最高売上高、住宅を除く3セグメントで 最高益を計画 2024年度 2025年度 2024年度 2025年度 増減 増減 上期実績 上期計画 下期実績 下期計画 （億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 高機能P 2,211 299 ★2,385 ★ 309 +174 +10 2,262 314 ★2,44
Slide 15: 2025年度 計画 要因分析
2025年度 計画 要因分析 ▌引き続き高機能品の拡販への注力による「数量・構成」増を見込む ▌人的資本投資や、新事業立ち上げにかかる「固定費」増を、「数量・構成」増、「売値」改善、 「CR等」でカバーし、増益を計画 売上高 営業利益増減要因分析 連結 数量･ +667億円 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 （億円） 通期増減 +1 ▲7 +284 +134 ▲98 +42 ▲284 +70 13,645 12,978 高機能P+177、住宅+42、 人的資本投資 環境LL+39、メディカル＋21 （労務費）▲96 SAP▲42 1,080億円 +70億円 1,150億円 2
Slide 16: 中期経営計画 Drive 2.0 計数ターゲット
中期経営計画 Drive 2.0 の進捗 計数ターゲット 2022年度 実績 2025年度 計画 2025年度 中期計画 差異 売上高 12,425億円 13,645億円 14,100億円 ▲455億円 営業利益（率） 917億円（7.4％） 1,150億円（8.4%） 1,150億円（8.2％） 0億円（+0.2％） 純利益 693億円 820億円 820億円 0億円 ROIC 7.6% 8.6% 8.5% +0.1％ ROE 10.0% 10.0% 11.0% ▲1.0％ 海外売上高（比率） 3,751億円(30%) 4,567億円（33%） 4,800億円(34%) ▲233億円（▲1％
Slide 17: 中期経営計画 Drive 2.0 中期計画との差異
中期経営計画 Drive 2.0 の進捗 中期計画との差異 ▌売上高は中期計画を下回るものの、収益力（＝稼ぐ力）の強化により営業利益は中期計画達成 ▌市況変化により「数量・構成」は想定を大きく下回るも、 「売値」改善、「固定費」抑制によりカバー。 「為替」差益効果も寄与 売上高 営業利益増減要因分析 ▲455億円 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 （億円） 増減 0 +109 ▲411 +113 ▲6 +69 +127 0 14,100 13,645 高機能P▲157、 住宅▲85、 環境LL▲59、 メディカル▲92 1,150億円 1,150億円 2025年
Slide 18: 連結業績推移
連結業績推移 ▌様々な市況の変化や低迷にあっても、中期計画達成を狙うところまで着実に成⾧を継続 EBITDA 1,193 1,267 1,334 1,377 1,373 1,332 1,166 1,376 1,421 1,471 1,617 1,760 1,750 13,645 14,100 0.2 （億円） 14000 12,425 12,565 12,978 売上高 11,427 11,293 11,579 12000 11,127 10,963 11,074 10,658 10,566 8.6% 8.5% 0.15 7.6% 8.1% 7.3% 7.3% ROIC 10.9%10.9%
Slide 19: （参考）米国の相互関税措置および為替変動の影響について
（参考）米国の相互関税措置および為替変動の影響について ▌先行き不透明な状況も、自助努力により影響を最小限に留めるべく、取り組みの強化を図る 前提・考え方 リスクの試算と対応策 米国の相互関税措置による計画への影響: 相互関税措置による直接的な影響 2025年度の当社計画は関税措置発表以前に 営業利益への 主な内容・想定 策定したものであり、具体的な影響額は計画に 影響想定額 反映されていない ・各拠点から米国へ輸出する製品にかかる関税 概ね▲25億円 ・米国拠点が他地域から輸入する原料等にかかる関税 等 相互関税措置による直接的な影響: 対応策 計画外のリスクとして右表の通り試算して
Slide 20: 2024年度 決算内容
2024年度 決算内容 常務執行役員 経営管理部⾧ 西田 達矢 19
Slide 21: 連結対象会社数と増減影響
連結対象会社数と増減影響 連結対象会社数 2024年3月末 2025年3月末 増減 連結会社 143社 145社 増加 4社*1 減少 2社*2 持分法会社 6社 6社 増加 0社 減少 0社 *1 甲府積水産業（株）、東積加工（株）、四積化工（株）、積水ソーラーフィルム（株） *2 PT. Sekisui Indonesia、 Sekisui Chemical India Private Ltd. 連結会社増減等による影響等 2024年度 (前年比） 増減 山陰セキスイ商事（株）*3 売上高 ▲4億円 甲府積水産業（株）*4 東積加工（株）*4 ▲1億円 四積化工（株）*4 営業利益 積水ソ
Slide 22: 損益概要
損益概要 1 2023年度 2024年度 増減 （億円） 売上高 12,565 12,978 +412 売上総利益 3,922 4,206 +284 為替差益 +70 売上総利益率 31.2% 32.4% +1.2% 積水化成品 ▲18 販売費および一般管理費 2,978 3,127 +149 営業利益 944 1,080 +136 為替差損 ▲4 持分法投資損益 8 ▲11 ▲19 その他営業外損益 107 41 ▲66 株式売却益 +142 経常利益 1,059 1,110 +50 株式売却益 +146 特別利益 142 146 +3 特別損失 87 56 ▲31 SDA*固定資産 税引前
Slide 23: 貸借対照表 -資産-
貸借対照表 -資産- 2025年 棚卸資産（B/S科目） 増減 3月末 2024年 2025年 建売住宅（製品） 333 ▲47 増減 （億円） 3月末 3月末 造成済土地（分譲土地） 692 +15 造成中土地（仕掛品） 97 ▲7 現金及び預金 1,386 1,426 +40 工事中住宅（仕掛品） 411 +103 売上債権 2,135 2,075 ▲59 部材等（原材料） 59 ▲4 住宅計 1,592 +60 棚卸資産 2,982 3,138 +156 非住宅計（製品等） 1,546 +96 棚卸資産計 3,138 +156 その他流動資産 353 392 +39 取得 +617、減価
Slide 24: 貸借対照表 -負債・純資産-
貸借対照表 –負債・純資産- （億円） 2024年3月末 2025年3月末 増減 無利子負債 3,816 3,846 +30 当期純利益 +819 有利子負債 1,207 1,108 ▲99 配当金支払 (ネット有利子負債) （▲178） （▲318） (▲139) ▲320 負債合計 5,023 4,954 ▲69 自己株式消却 資本金等 2,086 2,051 ▲36 ▲72 利益剰余金 5,019 5,448 +429 自己株式 ▲487 ▲501 ▲14 消却 +72 有価証券評価差額金 512 369 ▲143 取得 ▲89 非支配株主持分 286 280 ▲6 その他純資産 792
Slide 25: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー 2023年度 2024年度 （億円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 1,066 1,192 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲185 ▲615 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲530 ▲612 現金及び現金同等物の増減額 412 ▲55 現金及び現金同等物の期末残高 1,264 1,209 フリーキャッシュ・フロー ＝営業活動CF＋投資活動CF－配当金支払 590 248 2023年度 フリーCF 2024年度 フリーCF 償却等 設備等 投資 定期預金 償却等 設備等 投資 定期預金 調整後 運転 税金 取得 有価証券 預入 配当金 調整後 運転 税金 取得
Slide 26: 減価償却費・資本的支出・EBITDA
減価償却費・資本的支出・EBITDA 減価償却費*1 のれん等償却費*2 資本的支出 EBITDA*3 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 増減 増減 増減 増減 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 年度 （億円） 高機能P 215 223 +8 12 12 0 193 268 +75 737 848 +111 住 宅 116 114 ▲2 4 4 0 102 127 +26 397 433 ＋36 環境ＬＬ 84 89 +5 5 3 ▲2 108 93 ▲16 310 321 +12 メディカル 53 59 +6 6 7 ＋1 64 61 ▲
Slide 27: 減価償却費・資本的支出・研究開発費
減価償却費・資本的支出・研究開発費 2025年度 2024年度 増減 （億円） 計画 減価償却費 511 588 +77 のれん等償却費 26 22 ▲4 資本的支出 703 1,050 +347 EBITDA 1,617 ★ 1,760 +143 研究開発費 442 470 +28 減価償却費・資本的支出・研究開発費推移 減価償却費 のれん等償却費 資本的支出 EBITDA 研究開発費 （億円） 1,760 1,617 1,421 1,471 1,376 1,050 703 525 568 606 588 443 477 500 511 442 470 370 405 417 44 27 2
Slide 28: 高機能プラスチックスカンパニー
高機能プラスチックスカンパニー カンパニープレジデント 浅野 陽 27
Slide 29: 業績推移 高機能プラスチックス
業績推移 高機能 プラスチックス ▌24年度は、エレクトロニクス分野における高機能品が成⾧を牽引。増収、大幅増益 ▌25年度は、グローバル市況は不透明ながら、引き続き高機能品拡販への注力により、増収増益、 最高益更新を計画 *2022年度以降はポートフォリオ組替え後の数値を記載 15.9% 15.2% 14.3% 13.7% 13.3% 13.2% 11.8% 12.3% 11.5% 10.1% 営業利益率 9.3% 4,829 5,500 130 0 4,474 125 0 120 0 5,000 4,129 115 0 3,964 110 0 4,500 （億円） 105 0 3,588
Slide 30: 2024年度 業績分析 高機能プラスチックス
2024年度 業績分析 高機能 プラスチックス ▌自動車を含むグローバル市況は低迷も、高性能半導体を中心としたエレクトロニクス分野、ならびに モビリティ分野における高機能中間膜の拡販により増収、大幅増益。「数量・構成」大幅増に、「為替」 差益効果も寄与し、下期および年度の最高益を更新 売上高 営業利益増減要因分析 連結 数量･ +345億円 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 見通し (1月) 0 +46 +148 +22 ▲54 +34 ▲94 +101 （億円） 4,511 4,474 通期増減 0 +46 +143 +23 ▲57 +36 ▲88 +103 4,129 エ
Slide 31: 2025年度 計画 要因分析 高機能プラスチックス
2025年度 計画 要因分析 高機能 プラスチックス ▌モビリティ分野を中心に「数量・構成」大幅増。 次期中期に向けた開発加速や人的資本投資などの 「固定費」増の影響を、「売値」改善、「CR等」を合わせてカバーし、増収増益を計画。3期連続での 年度最高益更新を目指す 売上高 営業利益増減要因分析 +355億円 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 （億円） 4,829 通期増減 0 ▲6 +177 +60 ▲70 +33 ▲166 +28 4,474 エレクトロニクス+40、モビリティ+100、 人的資本投資 インダストリアル+30 （労務費）▲50 SAP▲20
Slide 32: 戦略3分野 高機能プラスチックス
戦略3分野 高機能 プラスチックス 成⾧牽引事業 中期経営計画Drive 2.0 戦略3分野の売上高推移と重要指標 における現有PF強化として 成⾧期待事業 明確化した11事業を表示 エレクトロニクス モビリティ センシング・ エレクトロニクス モビリティ インダストリアル (半導体・ディスプレイ材料) (高機能中間膜・放熱等) 成型品 • スマホ市況、大型パネル需要が堅調に推移。 • HUD向けを中心としたN-HPPの拡販を継続 • 市況はやや弱含みも、売値改善が寄与し、 25年度も継続を見込む （HUD向け24年度下期110％伸⾧*販売量 増収基調 ベース。25年度も引き続き110％超*を
Slide 33: 住宅カンパニー
住宅カンパニー カンパニープレジデント 𠮷田 匡秀 32
Slide 34: 業績推移 住宅
業績推移 住宅 ▌24年度は、新築住宅市況の回復には地域差あり、地方部の回復遅れにより売上棟数減も、 住宅事業における収益性強化策の効果発現およびリフォーム事業の受注拡大により大幅増益。 営業利益は見通し（1月）を上回って着地 ▌25年度も新築住宅市況の回復は見込まず、受注棟数はほぼ前年並みを想定も、棟単価UP およびリフォーム事業の伸⾧により増収増益を計画 7.7% 7.7% 7.6% 7.7% 7.4% 6.9% 6.7% 6.3% 6.1% 6.0% 営業利益率 5.2% 5,129 5,152 5,374 5,297 5,240 5,400 4,850 4,978 5,067 4,85
Slide 35: 2024年度 業績分析 住宅
2024年度 業績分析 住宅 ▌住宅事業は、売上棟数減影響を「構成・CR等」および収益性強化策による「固定費」削減により カバーし、大幅増益。リフォーム事業は、定期診断充実の継続と提案強化により受注伸⾧ ▌営業利益はカンパニー全体で見通し（1月）を上回って着地 事業別売上高 営業利益増減要因分析 ＊その他 (不動産・まちづくり・海外・住生活) 売上 限界利益 ﾘﾌｫｰﾑ ﾘﾌｫｰﾑ その他 その他 住宅 リフォーム その他 要因 要因 固定費 限界利益 固定費 限界利益 固定費 合計 ▲57億円 見通し ▲66 +40 +43 +29 ▲13 +7 ▲6 +34 (1月) （億円） 通期増減
Slide 36: 2025年度 計画 要因分析 住宅
2025年度 計画 要因分析 住宅 ▌住宅事業は構成良化による棟単価UP、リフォーム事業は営業力強化により受注を拡大し、 いずれも増収増益を計画 ▌レジデンシャル事業はまちづくりの持続的成⾧に向け案件確保に注力 事業別売上高 営業利益増減要因分析 ＊その他（海外、住生活） 住宅 リフォーム レジデンシャル その他＊ 売上 限界利益 リフォーム レジデンシャル +160億円 要因 要因 固定費 限界利益 固定費 限界利益 固定費 その他* 合計 通期増減 +12 +44 ▲26 +23 ▲12 +10 ▲8 +2 +45 5,240 5,400 85 58 売上棟数+90棟 部材▲16 （億円）
Slide 37: 事業別指標 住宅
事業別指標 住宅 住宅事業 新築受注 収益性強化策の効果（住宅事業のみ） （前年同期比） ＜建築種別受注金額・棟数＞ • 24年度:都市部の受注は回復傾向も、地方部の FY24 FY25 • 収益性改善は1年前倒しで達成 回復鈍く、受注棟数は前年並みで推移 上期 下期 上期 下期 23年度 24年度 • 25年度:戸建請負、集合をはじめとした高価格帯 請負 棟数 102％ 100% 98% 101% ※23年度は期初計画比 100～ 商品の受注拡大により受注金額の増大を狙う 戸 建売 棟数 86％ 89% 93% 97％ 受注金額 （前年同期比） 建 金額 107% 102% 99% 102%
Slide 38: 環境・ライフラインカンパニー
環境・ライフラインカンパニー カンパニープレジデント 平居 義幸 37
Slide 39: 業績推移 環境・ライフライン
業績推移 環境・ ライフライン ▌24年度は、国内住宅市況低迷、非住宅市況停滞も、売値改善と重点拡大製品の拡販により、 増収増益を確保。3期連続で年度最高益を更新 ▌25年度も、引き続き重点拡大製品の拡販、海外売上増、スプレッド確保を徹底し、増収増益を計画。 4期連続の最高益更新、営業利益率10％超を目指す *重点拡大製品:高付加価値、かつ市場成⾧・代替が見込める製品 *2022年度以降はポートフォリオ組替え後の数値を記載 9.4% 9.5% 10.3% 9.0% 6.2% 6.3% 6.5% 6.6% 5.3% 5.5% 営業利益率 1.6% 2,403 2,392 2,392 2,405
Slide 40: 2024年度 業績分析 環境・ライフライン
2024年度 業績分析 環境・ ライフライン ▌売値改善と重点拡大製品の拡販により、増収増益を確保。3期連続で年度最高益を更新 ▌建設業界の残業規制等により、４Q工事遅延・荷動き悪化。固定費抑制も、見通し（1月）を 下回って着地 売上高 営業利益増減要因分析 連結 数量・ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +57億円 見通し (1月) +2 +3 +3 +49 ▲14 +3 ▲22 +23 （億円） 通期増減 +2 0 ▲13 +48 ▲12 +1 ▲17 +8 2,348 2,440 2,405 工事遅延等▲9 海外（プラント・CPVC）▲4 221億円 +8億円 230億
Slide 41: 2025年度 計画 要因分析 環境・ライフライン
2025年度 計画 要因分析 環境・ ライフライン ▌国内住宅・非住宅市況は前年並みを見込む。設備投資需要は下期に向け回復基調 ▌総コスト上昇影響を、重点拡大製品の拡販、海外売上増、新値定着でカバーし、増収増益を計画 • 国内: 耐震PE管、耐火群、給水用パネルタンクを中心に重点拡大製品の拡販に注力 • 海外: CPVCは新製品拡販に注力。FFU・管路更生は新規受注獲得に注力 売上高 営業利益増減要因分析 +113億円 連結 数量・ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 （億円） 通期増減 +1 +1 +39 +42 ▲13 +4 ▲43 ＋30 2,405 2,518 人的資本
Slide 42: 戦略3分野 環境・ライフライン
戦略3分野 環境・ ライフライン 戦略3分野の売上高推移と重要指標 建築・ 耐火・ 機能材 パイプ・システムズ 住・インフラ複合材 プラント配管材 不燃材料 （鉄道枕木等) • 管材群:住宅・非住宅市況は前年並みも、設備投資需要は下期より回復 • 耐火/不燃材料:新規採用拡大により伸⾧を目指す 重点拡大製品の拡販、スプレッド確保を徹底 • FFU（枕木用途）:欧州を中心に採用拡大を目指す • CPVC:価格競争力のある新製品によりシェア拡大を図る • ユニットバス:介護（wells）、リフォーム需要の獲得に注力 603 412 （億円） 578 388 （億円） 310 （2Q） 302 （4
Slide 43: メディカル事業
メディカル事業 積水メディカル株式会社 代表取締役社⾧ 高橋 栄一 42
Slide 44: 業績推移 メディカル
業績推移 メディカル ▌24年度は、米国感染症検査キット、主要原薬の拡販に加え、為替影響もあり、最高売上高および 最高益を更新 ▌25年度は、国内外検査需要の取り込みや医療事業の新規獲得を強化し、2期連続での最高益 更新を目指す 14.1% 14.0% 14.2% 13.4% 13.6% 12.9% 12.7% 12.6% 12.4% 11.8% 営業利益率 9.7% 992 1,022 885 897 926 707 726 723 635 647 669 （億円） 売上 125 128 145 営業利益 96 112 110 85 94 92 80 70 （年度） 2015 2016 20
Slide 45: 2024年度 業績分析 メディカル
2024年度 業績分析 メディカル ▌米国での感染症検査キットは想定を下回るが大幅伸⾧、主要原薬堅調も寄与し、増収増益 ▌「固定費」抑制により、概ね見通し（１月）通り着地 売上高 営業利益増減要因分析 ※カッコ内は重点感染症検査キット除く 連結 検査 検査 増減 為替 国内 海外 医療他 固定費 合計 （+31） 見通し （1月） 0 +5 +8 +27 +6 ▲29 +16 ＋66億円 （億円） 通期増減 0 +5 +1 +21 +6 ▲14 ＋18 1,015 992 欧米:+31、中国:▲9、アジア:▲2 926 +18億円 128億円 110億円 2023年度 2024年度 合計 上期
Slide 46: 2025年度 計画 要因分析 メディカル
2025年度 計画 要因分析 メディカル ▌米国における大手顧客向け製品の一部出荷減等の影響を見込むも、国内検査薬需要の着実な 取り込みと、医療事業における新規獲得により増益を計画 ▌年間売上高1,000億円超え、営業利益145億円を達成し、最高売上高および最高益更新を目指す 売上高 営業利益増減要因分析 ※カッコ内は重点感染症検査キット除く 連結 検査 検査 （+27） 増減 為替 国内 海外 医療他 固定費 合計 （億円） ＋30億円 通期増減 0 ▲3 +13 ▲8 +16 ▲1 +17 欧米:▲16、中国:＋5、アジア:＋3 1,022 992 145億円 128億円 +17億円 20
Slide 47: 事業別の状況 メディカル
事業別の状況 メディカル 事業別の売上高推移と進捗状況 検査国内 検査海外 海外検査システム • 24年度:免疫検査需要を着実に獲得 • 24年度:中国での検査需要減も、米国での感染症検査キット • 25年度:免疫検査の拡販継続、新凝固機器の上市 の拡販により増収確保 により新規獲得を目指す • 25年度:中国では新凝固機器を投入し新規顧客の獲得を目指 （億円） す。米国での大手顧客向け製品の一部出荷減等の影響を見込む 160 167 230 246 （億円） 84 （2Q） 79 （4Q） 127 （4Q） 118 （2Q） 166 176 250 219 76 （1Q） 87 （3Q） 1
Slide 48: スライドに記載されている見込、計画、見通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により大きく異なる結果になりうる ことを…
スライドに記載されている見込、計画、見通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により大きく異なる結果になりうる ことを、ご承知おきください。 * 本資料の億円表記の数値に関しては、億円未満を四捨五入で表示しています。 47
Slide 49: 住宅 実績データ
住宅 実績データ 住宅事業の主要データ 2024年度 2023年度 上期 下期 通期 上期 下期 通期 売上高 (億円) 2,537 2,704 5,240 2,648 2,649 5,297 住宅 1,652 1,722 3,373 1,753 1,726 3,480 リフォーム 538 534 1,072 509 524 1,033 連 その他 347 447 794 386 399 784 結 不動産 276 293 568 273 292 565 住生活サービス 34 37 71 36 37 73 まちづくり 30 111 141 61 59 120 海外 7 7 14 6 8 14
Slide 50: 各種実績データ
各種実績データ 全社 2024年度 2023年度 2022年度 ■売上高（億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 高機能P 1,106 1,105 1,120 1,142 961 1,042 1,060 1,066 991 1,024 979 970 住宅 1,162 1,374 1,320 1,384 1,210 1,438 1,267 1,381 1,157 1,445 1,290 1,482 環境LL 525 609 608 662 513 584 598 653 501 603 592 647 メディカル 223 255 251 262 205
Slide 51: 各種実績データ
各種実績データ インダストリアル分野 2024年度 2023年度 2022年度 ■売上高（億円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 省力化製品 59 60 58 70 49 52 48 56 60 56 48 53 環境対応製品 19 19 22 22 17 21 20 22 19 19 21 21 住宅 2024年度 2023年度 2022年度 ■営業利益（億円） 上期 下期 上期 下期 上期 下期 住宅 79 90 67 79 95 112 リフォーム 50 49 40 42 36 43 その他 16 31 22 26 17 27 環境LL 2024年
Slide 52: SEKISUI
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