Mersen SA · EURONEXT:MRN
Mersen SA — FY2013 Earnings Presentation
30 slides from Mersen SA's earnings presentation, March 2014
Slide 1: Résultats annuels 2013
Au cœur des technologies RÉSULTATS ANNUELS 2013
Slide 2: Résultats financiers 2013
RÉSULTATS FINANCIERS 2013
Slide 3: Bilan 2013
BILAN 2013 Activité en retrait mais un socle solide Mise en œuvre efficace du plan d’adaptation ► Marge d’EBITDA à 13,5%, marge opérationnelle courante à 8,1% ► En ligne avec les attentes Réduction de la dette, structure financière solide ► Cash-flow d’exploitation à un niveau élevé ► Limitation des
Slide 4: Chiffre d'affaires 2013 739 M€
CHIFFRE D’AFFAIRES 2013 PÔLE MATERIAUX 41% -11% vs 2012 à pcc PÔLE ÉLECTRIQUE -2% vs 2012 à pcc 59% 739 M€ Faibles ventes en solaire Retrait dans les industries Energies et Transports stables de procédés Retrait dans les industries de Chimie stable mais élevée procédés Bonne tenue de Légère croissan
Slide 5: Pôle Matériaux : l'impact de la baisse des volumes
PÔLE MATÉRIAUX : L’IMPACT DE LA BAISSE DES VOLUMES EBITDA Effet volume et mix défavorables Capacités de production en graphite utilisées à 65% en moyenne sur l’année 62,8 M€ Mix produit : contribution de la chimie plus importante, activité à plus faible marge 47,7 M€ Pression sur les prix dans le gr
Slide 6: Pôle Électrique : stabilité des marges
PÔLE ÉLECTRIQUE : STABILITÉ DES MARGES EBITDA Effet volume légèrement négatif Pricing power (maintien des prix dans un contexte peu favorable) 66,7 M€ Effets positifs des plans d’adaptation 62,8 M€ Marge d’Ebitda 14,4% 14,3% 2012 2013 5 Résultats 2013
Slide 7: Évolution de l'EBITDA
ÉVOLUTION DE L’EBITDA En % Marge d’EBITDA 2012* 14,5% Effets volume / mix / change -3,0% Impact net prix et matières premières -0,5% Impact plans d’adaptation net de l’inflation +2,5% Marge d’EBITDA 2013 13,5% * Comptes 2012 retraités pour tenir compte de l’application de la norme IAS 19 6 Résultats
Slide 8: Un plan d'adaptation efficace
UN PLAN D’ADAPTATION EFFICACE RÉDUCTION DES EFFECTIFS RÉDUCTION NETTE DES COÛTS -350 personnes -18 M€ soit -5% -3% -10 M€ annoncé annoncé en mars pour l’année en mars UN PLAN PLUS EFFICACE QU’ANTICIPÉ 7 Résultats 2013
Slide 9: Cash-flow à un niveau élevé
CASH-FLOW À UN NIVEAU ÉLEVÉ Cash-Flow d’exploitation des activités poursuivies avant investissements en M€ 109 86 68 2011 2012 2013 MOYENNE 2011-2013 : 88M€ VS MOYENNE 2006-2008 : 63M€ 8 Résultats 2013
Slide 10: Baisse de la dette nette
BAISSE DE LA DETTE NETTE Evolution de l’endettement en M€ Dette nette/EBITDA 2,1 Dette nette/Fonds propres 45% 241 -86 +11 +5 212 +28 +4 +9 2012 Flux Flux Invest. Dividendes Intérêts Autres 2013 opérationnels opérationnels industriels dont cession activités activités activités poursuivies arrêtées a
Slide 11: Éléments exceptionnels, principalement non cash
ELÉMENTS EXCEPTIONNELS, PRINCIPALEMENT NON CASH 2012* S1 2013 S2 2013 2013 Eléments non courants (11,3) (4,4) (44,9) (49,4) Restructurations (5,6) (4,8) (3,3) (8,1) Dépréciations d’actifs et provisions (3,5) (36,8) (36,8) Autres (2,2) 0,4 (4,8) (4,4) Impôts (17,5) (6,3) (16,8) (23,1) Impôts (17,5) (
Slide 12: Résultat net
RÉSULTAT NET En M€ 2012 * 2013 Résultat Opérationnel Courant 77,6 59,8 % du CA 9,6% 8,1% Charges et produits non courants (11,3) (49,3) Amortissements des actifs incorporels (0,9) (1,2) Baisse de l’endettement Résultat Financier (13,0) (11,0) net moyen Taux effectif d’impôt Impôts sur les résultats
Slide 13: Maintien du pay-out hors éléments exceptionnels
MAINTIEN DU PAY-OUT HORS ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS 35% 36% 34% Pay-out Hors pertes Hors éléments de valeur exceptionnels Dividende liées au projet (55 M€) en € 1,00 de cessions (20 M€) 0,45 0,45* 2011 2012 2013 * Sous réserve de l’approbation à l’AG du 15 mai 2014 12 Résultats 2013
Slide 14: Perspectives 2014
PERSPECTIVES 2014 Légère progression Légère augmentation de la des ventes à périmètre marge opérationnelle et changes constants courante Deuxième partie de l’année plus favorable Pas d’effet significatif du plan que la première Transform en 2014 Marchés porteurs : solaire et électronique Effet mix f
Slide 15: Stratégie moyen terme
STRATÉGIE MOYEN TERME
Slide 16: La stratégie de Mersen à moyen terme
LA STRATÉGIE DE MERSEN À MOYEN TERME Maximiser le potentiel de croissance sur nos marchés Optimiser nos implantations industrielles Capitaliser sur les atouts du business model 15 Résultats 2013
Slide 17: Un potentiel de croissance sur une base solide
UN POTENTIEL DE CROISSANCE SUR UNE BASE SOLIDE CAGR : +6% Chiffres publiés 830 811 en M€ 739 741 762 720 715 587 659 CA solaire 535 CA publié CAGR : +7,5% hors solaire 2009 2010 2011 2012 2013 2018 hors activités automobile 16 Résultats 2013
Slide 18: Industries de procédés et autres
INDUSTRIES DE PROCÉDÉS ET AUTRES SOCLE STABLE, RÉSILIENT DE MERSEN Plasturgie: présence chez des acteurs clés CAGR Mersen 2009-2013 Fournisseur des 3 acteurs mondiaux dans l’industrie du verre +6% Mais, baisse chez les sous-traitants de l’automobile et du militaire Potentiel moyen terme PIB industri
Slide 19: Transports
TRANSPORTS Aéronautique : qualification et capacités de design reconnues auprès des principaux sous- CAGR Mersen 2009-2013 traitants Ferroviaire : lié aux investissements publics +8% Positionné auprès des acteurs de référence (Bombardier, Alstom, Siemens, Hitachi,..) Potentiel Moyen terme A nouveau,
Slide 20: Chimie Pharmacie
CHIMIE PHARMACIE De gros contrats type Sabic exceptionnels CAGR Mersen 2009-2013 Dynamisme du marché chlore-soude (agro-alimentaire, construction, plastiques, …) +6% Gaz de schiste : en baisse vs 2012 mais toujours à un niveau élevé Marché cyclique Perspectives : baisse des facturations en 2014 mais
Slide 21: Électronique
ELECTRONIQUE Marché des LED et substrats CAGR Mersen 2009-2013 semiconducteurs : positionné auprès des leaders technologiques OEM et producteurs +10% Succès de l’offre en électronique de puissance avec Eldre Potentiel Moyen terme Nouvelles ventes en stockage d’énergie Croissance du marché des LED +1
Slide 22: Énergies hors solaire
ENERGIES HORS SOLAIRE Eolien Succès en 2013 avec Siemens CAGR Mersen 2009-2013 Marché de rechange significatif aux Etats-Unis Hydro +10% Gros projets en Amérique du Sud Potentiel moyen terme Energies conventionnelles dynamiques Croissance de la demande électrique dans le monde : Services et Maintena
Slide 23: Solaire
SOLAIRE CA Mersen Fournisseur de référence pour les acteurs 2013 du polysilicium Concentration des fabricants de wafers 24 M€ Opportunité : création de filières locales au Potentiel moyen terme Moyen-Orient et au Brésil Installations 2014-2017 Entre 40 GW et 80 GW par an* Un marché où la Chine, le J
Slide 24: Des nouvelles pistes de croissance
DES NOUVELLES PISTES DE CROISSANCE PAR ACQUISITION PAR INNOVATION Cirprotec Amélioration des installations photovoltaïques Parasurtenseurs pour Sécurisation (Switch de coupure, GreenEye) améliorer la qualité du Optimisation par le monitoring courant De nouvelles applications du carbure de silicium U
Slide 25: L'optimisation de l'implantation industrielle
L’OPTIMISATION DE L’IMPLANTATION INDUSTRIELLE Le plan « Transform » Objectifs Plan global Rendre plus performants nos sites d’excellence Simplification de la base industrielle, Simplifier le fonctionnement, accroître en particulier en Europe la flexibilité Améliorer la compétitivité, tout en mainten
Slide 26: Les atouts de Mersen
LES ATOUTS DE MERSEN Pôle Matériaux Pôle Electrique Marché de matériaux de Des segments à fort spécialités à forte valeur Position mondiale potentiel : électronique de ajoutée avec une puissance, qualité du Large couverture position inégalée en de marchés courant graphite pour des marchés technologi
Slide 27: Mersen à moyen terme
MERSEN À MOYEN TERME Un chiffre d’affaires proche de 1 milliard € avec un environnement favorable Dans 5 ans Un groupe agile, optimisé, capable de dépasser une marge opérationnelle courante de 12% du CA avant la fin de la période Une organisation industrielle avec Une contribution importante des cen
Slide 28: Annexes
ANNEXES
Slide 29: Résultats 2013 par pôle
RÉSULTATS 2013 PAR PÔLE Pôle Pôle Groupe (y compris frais Matériaux Électrique centraux) En M€ sauf marge Chiffre d’affaires 300,3 438,5 738,8 Résultat opérationnel courant 19,7 51,0 59,8 Marge opérationnelle courante 6,6% 11,6% 8,1% EBITDA 47,7 62,8 100,0 Marge d’EBITDA 15,9% 14,3% 13,5% 28 Résulta
Slide 30: Profil de remboursement
PROFIL DE REMBOURSEMENT SUR LIGNES DE CRÉDIT CONFIRMÉ* En M€ 208 52 38 37 19 24 8 0 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Durée moyenne de 4,3 ans Les lignes disponibles (195 M€) permettent de couvrir les échéances court terme * Sur base des lignes utilisées au 31/12/2013 29 Résultats 2013