Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — FY2024 Earnings Presentation
120 slides from Softbank's earnings presentation, May 13, 2025
Slide 1: 2025年3月期 投資家向け説明会
Ver.1.2 2025年3月期 投資家向け説明会 2025年5月13日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、 いかなる投資勧誘を構成又は形成するものではありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すこ となく、「目標とする」、「計画する」、
Slide 3: 本資料における為替換算レート・略称
本資料における為替換算レート （円） 2024年3月期 2025年3月期 期中平均レート Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1米ドル 138.11 145.44 147.00 147.87 156.53 150.26 151.32 152.95 期末レート 6月末 9月末 12月末 3月末 6月末 9月末 12月末 3月末 1米ドル 151.41 149.52 略称について 本資料では、以下の略称は以下の意味を指す。なお、企業名から「株式会社」や「㈱」を省略している箇所がある。 略称 意味 (傘下子会社がある場合、それを含む) SBG ソフトバンクグループ㈱（単体） 当社 ソフト
Slide 4: 目次
目次 • 経理・サステナビリティ編 • 財務編 • SoftBank Vision & LatAm Funds • Arm
Slide 5: 経理編
経理編
Slide 6: 連結業績概況
連結業績概況 (億円) FY23 FY24 増減額 増減率 売上高 67,565 72,438 +4,873 +7.2% 税引前利益 578 17,047 +16,469 ー 当期純利益 -2,276 11,533 +13,810 ー (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 -5,594 37,011 +42,605 ー 持株会社投資事業 -4,590 34,138 +38,729 ー ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 -1,673 3,876 +5,549 ー （子会社への投資に係る投資損益含まず） その他 670 -1,003 -1,673 ー アームやSBKKなどの当社子会社
Slide 7: 当期純利益およびSVF事業+持株会社投資事業のセグメント利益
当期純利益およびSVF事業+持株会社投資事業のセグメント利益 34,404 当期純利益 (親会社所有者帰属分) 30,336 11,796 （億円） 9,601 9,500 9,995 ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業と 5,172 持株会社投資事業の 2,311 2,883 セグメント利益 (税引前利益) 合計 -576 <ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業> -795 -1,884 -1,663 -1,743 -3,335 -4,076 -4,423 ⚫ 子会社への投資に係る投資損益含む ⚫ 外部投資家持分の増減考慮後 -7,906 -7,834 -4,776 -9,311 -3,6
Slide 8: 持株会社投資事業
持株会社投資事業 (億円) P/L項目 FY23 FY24 FY24摘要 持株会社投資事業からの投資損益 -4,590 34,138 資産運用子会社からの投資の実現損益 -904 -393 資産運用子会社からの投資の未実現評価損益 127 -109 ・Tモバイル株式6.7百万株の売却に伴う実現利益 +783億円 (詳細はp5参照) 投資の実現損益 -384 5,378 ・アリババ株式を活用した先渡売買契約の現物決済に伴う実現利益 +2,805億円 投資の未実現評価損益 -6,116 31,343 ・Tモバイルの株価上昇に伴う、FY24末に引き続き保有する同社株式に係る公正価値の増加 +1兆3,
Slide 9: Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値
Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値 $266.71 $220.73 $206.36 株価 $176.18 $163.22 所有株式数 92.1 1 85.4 85.4 85.4 85.4 (百万株) FY24Q1の事象 -6.7 ①DTのコールオプションの一部行使に伴 い、6.7百万株のTMo株式を670百万 公正価値 米ドルで売却 （百万米ドル） ②残りの28.2百万株を対象としたDTの コールオプションは消滅 ③20.0百万株のTMo株式を活用した株 22,767 条件付対価の条件充足に伴い 7,957 式先渡売買契約を現金で決済 受領したTMo株式 18,842 17,615
Slide 10: ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値
ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値 2021年9月、ドイツテレコム株式 €34.22 225.0百万株を取得 €28.99 株価 €23.48 €26.39 ➢ Tモバイル株式売却の対価として €22.50 所有株式数 225.0 225.0 225.0 225.0 1 205.5 (百万株) -19.5 2 668 FY24Q4の事象 ①DT株式を活用したカラー取引 公正価値（百万米ドル） の一部を現物決済 (i) DT株式（カラー取引対象外） 6,633 6,730 6,947 (ii) DT株式（カラー取引対象） 5,469 5,653 ②DT株式を活用したカラー取引 (i
Slide 11: アリババ株式とデリバティブ金融資産負債：B/S計上額
アリババ株式とデリバティブ金融資産負債：B/S計上額 投資有価証券 (FVTPL)*1 デリバティブ金融資産負債 (純額) 先渡売買契約考慮後の アリババ株式B/S計上額 $132.23 $132.23 6,735百万米ドル 株価 ( A + B ) $72.36 $72.36 株式評価益( C )のうち、 株式先渡売買契約に使 用している株式に係る評 $24,814M 価益はデリバティブ評価 (37,571億円) 現物決済 計$6,735M 損( D )とほぼオフセット A 株式先渡売買契約の現物決済に使用 $10,426M*1 することを2025年3月末までに決定しているアリ C ババ株式
Slide 12: ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業
ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 (億円) P/L項目 FY23 FY24 FY24摘要 SVF事業からの投資損益 7,243 4,349 当社子会社への投資に係る投資損益を含む SVF1、SVF2およびLatAmファンドからの 6,963 4,694 SVF1：1兆230億円、SVF2：-5,617億円 投資損益 投資の実現損益 9,844 -13,665 SVF1：-6,479億円、SVF2：-7,196億円 投資の未実現評価損益 -1,448 15,527 当期計上額 -1,896 3,147 SVF1：8,982億円、SVF2：-5,677億円 過年度に計上した、SVF1における未
Slide 13: （参考）SVF1&2投資の状況
（参考）SVF1&2投資の状況 (十億米ドル) 活動開始来累計 FY24*1 Q4 YTD 投資額*2 リターン*2 損益 損益計上額 損益計上額 SVF1 89.6 113.0 23.4 1.8 6.7 エグジットした投資 45.4 67.3 21.9 -0.1 -4.1 エグジット前の投資 44.2 43.3 -0.9 1.7 5.8 FY24にエグジットした投資の未実現評価損益過去計上額の振替 0.2 5.0 デリバティブ/受取利息/配当金 -0.0 2.4 2.4 0.0 0.0 SVF2 60.8 37.9 -22.9 -0.7 -3.6 エグジットした投資 9.7 5.4 -4.3
Slide 14: 当社からSVF2への投資移管
当社からSVF2への投資移管 • SBGおよび主要投資子会社の投資ポートフォリオの再整理の一環として、未公開投資先6銘柄のSVF2 への移管を決定*1 • FY24Q3に5銘柄、FY24Q4に1銘柄を移管日の公正価値で移管完了 • 6銘柄の当社取得額：19.5億米ドル、移管価額：19.0億米ドル（FY24Q4に独立した外部機関による 評価査定に基づき最終化した結果、FY24Q3に暫定的に算定した価額と同額） FY24Q3 *2 移管完了 SBG SVF2 FY24Q4 移管完了 *1 2024年10月21日のSBG取締役会で決議 *2 デリバティブを含む 経理編 10
Slide 15: ロボティクス関連投資の集約
ロボティクス関連投資の集約 • ロボティクス関連投資を一元管理し、シナジー創出による価値向上を図るため、中間持株会社（以下「ロボ HD」）を設立し、その傘下に関連投資を集約することを決定*1 • FY24Q4に当社から10銘柄、SVF2から６銘柄を移管日の公正価値で移管完了*2 • 今後予定している移管を完了した後、ロボHDの持分は、当社が過半、SVF2が残余を保有する見込み SVF2 >50.1% <49.9% ロボHD （中間持株会社） SBGから移管*3 SVF2から移管*3 *1 2025年1月23日のSBG取締役会で決議 *2 FY24Q4に当社から10銘柄を現物出資または売却により
Slide 16: SBG短信アーム事業とアーム開示値とのブリッジ
SBG短信アーム事業とアーム開示値とのブリッジ（FY24業績） 調整項目① 調整項目② SBG短信 SBGがアーム買収時 アーム に行った取得原価配 会計基準の差 アーム事業 分により計上した無 （IFRS vs US GAAP） 開示値 （IFRS） 形資産の償却費 （US GAAP） ¥M $M $M $M $M 売上高 612,347 4,007 - - 4,007 Total revenue 売上原価 -122 - 1 -121 Cost of sales 営業費用 -3,515 416 44 A -3,055 Operating expenses その他損益 -59 - -52 B
Slide 17: 連結P/L総括
連結P/L総括 (億円) 1 ・アリババ株式に係る投資利益：1兆8,759億円 ・Tモバイル株式に係る投資利益 (投資に係るデリバティブ関連損益および為替換 P/L項目 FY23 FY24 増減 算影響額を含む) ：1兆3,522億円 ・ドイツテレコム株式に係る投資利益：4,342億円 売上高 67,565 72,438 +4,873 売上総利益 35,424 37,542 +2,118 2 SVF1：9,405億円、SVF2：-5,265億円、LatAmファンド：81億円、 投資損益 その他：-345億円 持株会社投資事業からの投資損益 -4,590 1 34,138 +38,729 3 ・
Slide 18: 連結B/S総括 – 1
連結B/S総括 – 1 (億円) B/S 2024/ 2025/ 主な科目 増減 項目 3月末 3月末 114,414 94,329 -20,085 現金及び現金同等物 61,869 1 37,130 -24,738 1 持株会社投資事業 (SBGおよび資金調達を行う100%子会社等)：1兆5,963億円 流 (-1兆7,633億円) 動 デリバティブ金融資産 8,524 1,113 2 -7,411 資 その他の金融資産 7,780 14,859 3 +7,079 2 アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ金融資産の減少：-8,033億円 産 その他の流動資産 5,510 3,659 -
Slide 19: 連結B/S 投資有価証券（主な投資先）
連結B/S 投資有価証券（主な投資先） (億円) 2024/3月末 2025/3月末 増減 摘要 投資有価証券 90,620 80,401 -10,219 FVTPL 83,215 71,244 -11,971 22,758 34,041 +11,282 ドイツテレコムが保有していたコールオプションの一部行使に伴い6.7百万 Tモバイル $15,031M $22,767M +$7,736M 株を売却した一方で、同社株価の上昇により帳簿価格が増加 8,280 11,220 +2,939 株価上昇に伴う帳簿価額の増加が、カラー取引の一部現物決済による ドイツテレコム $5,469M $7,504M
Slide 20: 連結B/S のれん・無形資産の内訳
連結B/S のれん・無形資産の内訳 (億円) B/S 2024/ 2025/ 増減 主な内訳 摘要 項目 3月末 3月末 償却費 為替変動 その他 57,099 57,819 アーム 35,850 35,404 ― -447 ― * の SBKK 9,149 9,149 ― ― ― れ LINEヤフー 4,783 4,783 ― ― ― ん ZOZO 2,140 2,140 ― ― ― Graphcore ― 851 ― -66 +917 2024年7月に子会社化 テクノロジー 3,590 3,029 主な 内訳 アーム 3,383 2,876 -476 -32 ― 定額法 償却年数：8-20
Slide 21: 連結B/S総括 – 2
連結B/S総括 – 2 (億円) B/S 2024/ 2025/ 主な科目 増減 項目 3月末 3月末 140,203 126,017 -14,186 有利子負債 82,711 1 56,296 -26,415 1 SBG リース負債 1,498 1,654 +156 借入金*：1兆7,754億円 (+1兆3,124億円) 社債*：6兆6,685億円 (+5,209億円) 流 銀行業の預金 16,432 17,960 +1,528 動 営業債務及びその他の債務 27,105 30,363 +3,258 資金調達を行う100％子会社 負 借入金*：2兆4,638億円 (+1,932億円) 債 デ
Slide 22: 連結B/S総括 – 3
連結B/S総括 – 3 (億円) B/S 2024/ 2025/ 主な科目 増減 項目 3月末 3月末 132,372 139,530 +7,159 資本金 2,388 2,388 ― 1 親会社の所有者に帰属する純利益：+1兆1,533億円 資本剰余金 33,261 33,767 +506 2 自己株式の取得：-2,370億円 3 円高の影響で在外営業活動体の為替換算差額が減少：-5,213億円 その他の資本性金融商品 1,932 1,932 ― 資 (海外を拠点とする子会社・関連会社の財務諸表を円換算する際に生じる為替換 算差額が、対米ドルの為替換算レートが円高となったことなどにより減少。
Slide 23: P/L・B/Sへの円高影響（概念図）
P/L・B/Sへの円高影響（概念図） P/L B/S エンティティー 種別 為替差損益 為替換算差額 外貨建現預金・ 貸付金 (投資を除く) SBG単体+ 為替差損 (p20参照) 国内資金調達子会社 外貨建負債 (借入金・社債) 為替差益 (p20参照) 機能通貨が外貨の 在外子会社・関連会社 純資産 (プラス) (例：SVF1/2 & LatAmファンド、アーム) 為替換算差額 (p18参照) 経理編 19
Slide 24: FY24の円高影響
FY24の円高影響 (2024年3月末¥151.41/$ → 2025年3月末¥149.52/$) FY24 連結P/L 為替差益：271億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建借入に係る為替差益：183億円、外貨建社債・借入(外部)に係る為替差益：174億円 (米ドル建永久ハイブリッド債を 含まない) FY23末 FY24末 (参考) SBG単体残高 期末日レート：¥151.41/$ 期末日レート：¥149.52/$ 外貨建負債 (借入金・社債) $51.2Ｂ $47.0Ｂ (グループ会社からの借入を含む) 外貨建現預金・貸付金等 $13.8Ｂ $8.7Ｂ (投資を除く) (うち、現預金$
Slide 25: 連結C/F総括
連結C/F総括 (億円) 1 SB Northstarにおける社債等への投資があったものの、2,036億円のキャッシュ・イン・フロー (純額) C/F項目 FY23 FY24 FY24の主な内訳 ・法人所得税の支払額：-3,800億円 (主にSBKK) ・法人所得税の還付額：+1,648億円 (SBG単体がFY23に中間納付した法人所得税1,180億円 +6,011 営業キャッシュ・フロー小計 について、767億円の還付を受領) 営業活動 +2,505 1 +2,036 -3,800 法人所得税の支払額 2 ・SBGおよび100%子会社：-2,585億円 (主にWayveへの投資。以下の上場株
Slide 26: 税率差異
税率差異 (マイナスは費用) FY24 率 (％) 金額 (億円) 税引前利益 17,047 法定実効税率 31.5％ -5,363 (主な税率差異要因) ①子会社の適用税率との差異 -19.7% 3,360 ②子会社投資一時差異に係る影響 -16.5% 2,814 ③繰延税金資産の回収可能性の評価による影響 8.9% -1,522 ④国際課税制度による影響 3.6% -618 ⑤税額控除 -1.4% 241 その他 -0.4% 72 法人税等の負担率 6.0% *1 -1,016 *1 税率差異要因を反映した税金費用 経理編 22
Slide 27: 繰越欠損金（2025年3月末現在）
繰越欠損金（2025年3月末現在） (億円) 所得ベース 税額ベース 評価性引当金 B/S計上額 国内会社合計 21,042 6,815 -6,120 695 海外会社合計 5,211 1,187 -723 464 連結合計 26,253 8,002 -6,843 1,159 経理編 23
Slide 28: 連結ベースの法人所得税の支払額（純額）
連結ベースの法人所得税の支払額（純額） (億円) FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 5年計 連結ベース 3,245 5,893 5,259 8,168 2,152 24,717 国内 1,895 5,512 4,697 7,170 1,316 20,590 SBGおよび国内 中間持株会社 -853 2,000 2,142 4,433 -461 7,261 (100%子会社) 国内事業会社 (主にSBKK、 2,748 3,512 2,555 2,737 1,777 13,329 LINEヤフー等) 海外 1,350 381 562 998 836 4,127 (注) ・納税額と
Slide 29: SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引
SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引 *1 出資持分 (外部投資家持分) SBG 孫 正義 FY24末：― 百万米ドル ( ― 億円) FY23末： ― 百万米ドル (― 億円) 普通株出資持分比率：17.25% (B) (A) 分配金 (出資の返還) 持分取得額：2,923百万米ドル 100% 173百万米 ①出資額：2,594百万米ドル (出資コミットメント：26億米ドル) ②調整金等：329百万米ドル 普通株出資持分比率：82.75% + 未収金プレミアム：298百万米ドル (FY23末：215百万米ドル) 優先株出資 SVF2 SVF2 LLC 2021年6月23日*2時点の
Slide 30: LatAm共同出資プログラムおよび資産運用子会社へのマネジメント出資
LatAm共同出資プログラムおよび資産運用子会社へのマネジメント出資 LatAm共同出資プログラム 資産運用子会社へのマネジメント出資 出資持分 (外部投資家持分) FY24末：34百万米ドル (52億円) FY23末：93百万米ドル (141億円) SBG 孫 正義 SBG 孫 正義 運 用 普通株出資持分比率：17.25% 委 66.7% 33.3% 託 (B) 金 分配金 (出資の返還) の 2百万米ドル 貸 (A) 付 Delaware 持分取得額：649百万米ドル 子会社 普通株出資持分比率：82.75% + 優先株出資 未収金プレミアム：68百万米ドル 100% SB Norths
Slide 31: サステナビリティ編
サステナビリティ編
Slide 32: 10項目のマテリアリティ
10項目のマテリアリティ 社会環境や事業環境などを踏まえて、昨年特定したマテリアリティを継続 サステナビリティ編 1
Slide 33: 財務情報・非財務情報を結合させた開示への取り組み
財務情報・非財務情報を結合させた開示への取り組み SSBJ基準が公表されたことに伴い、財務情報と非財務情報の関連性を踏まえたサステ ナビリティ開示の検討に着手 情報革命で人々を幸せに 財務情報 サステナビリティ 非財務情報開示基準 情報開示 準拠情報 サステナビリティ関連アクティビティ サステナビリティ編 2
Slide 34: SoftBank
SoftBank
Slide 35: 財務編
財務編 “SBG単体”の財務指標は、別段記載のない限り、連結グループから独立採算子会社を除いた 数値を示します。独立採算子会社は、SBKK（同社子会社を含む）、アーム、SVF1、SVF2、 LatAmファンド等です。
Slide 36: Stargate
Stargate ASI実現に向けて本格始動 財務編 2
Slide 37: NAVの推移
NAVの推移 テクノロジーの転換点で、ポートフォリオを入れ替えながらNAVを拡大 インターネット ブロードバンド モバイル AI 生成AI 投資開始 設立 SVF2 設立 LatAm 2025年3月末 SVF1 買収 25.7兆円 買収 アーム SVF1/SVF2/ LatAmファンド ソフトバンク 買収 Tモバイル/ ドイツテレコム 買収 アリババ ヤフージャパン その他 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 （年度） （注）各四半期末時点の保有株式価値の割合で按分 • NAV（Net As
Slide 38: 株式市場のリーディングカンパニーの変遷
株式市場のリーディングカンパニーの変遷 テクノロジーの進化に合わせて、市場の牽引役も変遷 社会インフラとしての定着が成長の鍵 Nasdaq100 (クラウド) 4,311 (スマートフォン) (SNS) (インターネット) S&P500 1,121 (PC) 1995 1995 2000 2005 2010 2010 2015 2020 2025 2025 Nasdaq 1 Microsoft 1 Microsoft 1 Apple 2 Intel 2 Apple 2 Microsoft 100 3 Oracle 3 Alphabet 3 Nvidia 時価総額 4 Amazon 4 Cisc
Slide 39: OpenAIの優位性
OpenAIの優位性 週間アクティブユーザー数（グローバル） （百万ユーザー） 500 500 成長が加速 250 0 11月 ８月 10月 12月 2月 3月 2023年 2024年 2024年 2024年 2025年 2025年 （出所） OpenAI：会社発表 財務編 5
Slide 40: NAVの更なる拡大へ
NAVの更なる拡大へ AIチップ AIデータセンター AIモデル Stargate AIロボット 電力 アプリケーション 創薬・ヘルスケア AIサービス 自動運転 フィンテック クリスタル・ インテリジェンス 財務編 6 6 （注）クリスタル・インテリジェンスは仮称であり、正式名称ではない
Slide 41: FY2024 総括
FY2024 総括 盤石な財務基盤を背景にレバレッジを活用しながら投資を実行 投資 財務指標 投資総額*1 FY2023末 FY2024末 $16.1B NAV 27.8兆円 25.7兆円 (-2.1兆円) (うちアーム株式取引対価の支払い$8.2B） ($2.2B) LTV 8.4% 18.0% + (+9.6ポイント) 大型投資 (25年3月末以降) 5.7兆円 純有利子負債 2.6兆円 （+3.1兆円） 手元流動性*2 4.7兆円 3.4兆円 （-1.3兆円） (最大$30.0B) ($6.5B) *1 SBG投資額+SVF投資額。SBG投資額：SBGおよび主な100％子会社からの投資額
Slide 42: FY2024 財務サマリー
FY2024 財務サマリー レバレッジを有効活用し、AI投資を加速 新規調達および増額リファイナンスを実行 - マージンローン増額 +1.0兆円（アーム +$5.0B、SBKK +0.3兆円） 財務 ‒ 社債の発行 1.9兆円（国内債 1.6兆円、外債 0.3兆円相当*1） - 大型投資ブリッジローン 総額$15.0B（OpenAI投資 $8.5B、Ampere買収 $6.5B） - 新規タームローン $2.9B 投資が進捗（総額$16.1B）。大規模投資・プロジェクトを発表 - アーム株式取引対価の支払い：$8.2B（残額：$3.8B） - 大型投資の発表：OpenAIへの追加出資（最大$3
Slide 43: 市場環境
市場環境 FY24末にかけてDeepSeekショックおよび関税政策への警戒感から株価は下落 関税政策発表以降は株価・為替のボラティリティが増幅。足元は株高・円安傾向 株価指数*1 ドル円為替レート 150 170 （円） 4月2日 4月2日 140 相互関税発表 165 相互関税発表 130 S&P500 160 120 123 155 半導体株 110 150 148.46 指数*2 100 115 145 90 140 80 135 70 130 60 125 50 120 Jan 2024 Apr 2024 Jul 2024 Oct 2024 Jan 2025 Apr 2025 Jan
Slide 44: 4月以降の市場環境および大型投資の影響
4月以降の市場環境および大型投資の影響 大型投資により足元のLTVは上昇も引き続き適切に管理する方針 NAV LTV （兆円） 35.3 27.8 29.0 29.3 27.4 25.7 35% 25% 25% 20.1% 18.0% OpenAI投資 8.4% 7.8% 12.5% 12.9% ($8.5B)を含む 0% ※ ※ Mar Jun Sep Dec Mar 試算値 Mar Jun Sep Dec Mar 試算値 2024 2024 2024 2024 2025 2024 2024 2024 2024 2025 ※ 2025年3月末の資産・負債に、4月のOpenAIへの$8.5Bの
Slide 45: NAV・LTVの変動要因（年度）
NAV・LTVの変動要因（年度） NAVは主にアーム株価の変動により減少。LTVは投資により上昇 NAV LTV (兆円) 株価 投資 その他 18.0% 為替 *1 その他 -1.0 -0.3% -0.3 -0.7 -2.5：アーム +0.2：ソフトバンク +1.4：Tモバイル/ドイツテレコム *1 株価 為替 27.8 8.4% 25.7 +9.2% +0.6% +0.2% +3.5%：アーム取得対価 +1.7%：SVF*2からの投資 +4.1%：その他投資等 Mar 2024 Mar 2025 Mar 2024 Mar 2025 *1 2025年3月末時点の現地通貨建ての保有株式価値、有
Slide 46: NAVの推移（年度）
NAVの推移（年度） 高水準を維持。アームの株価上昇を受け足元では回復 (兆円) 27.4 25.7 FY2000 FY2005 FY2010 FY2015 FY2020 FY2024 試算値* （年度） 2025年5月12日時点の 株価為替レートを適用 +2025年4月の$8.5Bの （注）各年度末時点 OpenAI投資を反映 • NAV（Net Asset Value：時価純資産）= 調整後SBG単体保有株式価値 - 調整後SBG単体純有利子負債 • NAVに関する情報は、推移のイメージを説明する目的で提供される参考値であり、将来のNAVを保証・示唆するものではない。 * 2025年3月末
Slide 47: LTVの推移
LTVの推移 守りの財務から攻めの財務にシフト。財務方針の範囲で成長投資を活発化 35% （異常時） 25% （通常時） 21.6% *2 20.4% 20.1% 18.7% 18.2% *1 15.9% 18.0% OpenAI投資 14.5% 15.0% ($8.5B)を含む 12.2% 12.5% 12.9% 11.0% 11.5% 10.6% 8.0% 8.4% 7.8% 積極投資 守りの運営 反転攻勢へ Mar Jun Sep Dec Mar Jun Sep Dec Mar Jun Sep Dec Mar Jun Sep Dec Mar 試算値 2021 2021 2021 2021
Slide 48: 保有株式価値推移
保有株式価値推移 アーム株価の上昇を受け、足元は増加。通信株は安定的に推移 アセットバック・ファイナンス除く 38.3 （兆円） 33.1 33.7 34.3 30.3 31.4 21.0 15.0 16.5 15.4 12.9 14.4 3月末株価 直近株価 $124.81 $106.79 9.5 9.4 10.4 SVF1+2, LatAm 8.8 9.2 8.6 3.2 3.1 3.3 3.2 3.5 ソフトバンク 3.2 2.8 2.9 3.4 3.8 3.4 Tモバイル/ドイツテレコム 2.1 1.9 2.0 2.1 2.1 2.1 2.0 その他 2024年 Q4 2024年 Q1
Slide 49: 投資額の推移
投資額の推移 投資ペースを本格的に加速 2025年度Q1 OpenAI 追加出資 シンジケーション*4が進捗 ファーストクロージング: $10B （2025年5月9日時点） SVF2: $8.5B*3 SVF2: $8.16B (外部投資家: $1.5B) (外部投資家: $1.84B) ($B) 2023年度 2024年度 $3.9B $7.9B 8.5 3.4 1.2 1.8 1.9 2.0 1.5 SBG*1 0.9 1.2 1.4 0.6 2.2 1.1 0.3 0.3 0.05 SVF*2 0.9 0.4 0.1 0.2 0.1 0.3 0.6 0.6 0.5 Q1 Q2 Q3 Q4
Slide 50: 大型投資ブリッジローンの組成
大型投資ブリッジローンの組成 グローバルな主要銀行から強固なサポート（総額$27B超の需要） OpenAI Ampere 参加金融機関の地域分布（金額） 投資ローン 買収ローン 英国・EU 組成金額 $8.5B $6.5B （10行） 日本 （実行済） (ドローダウン未実行) （6行） 47% 27% 種別 米ドル建てタームローン（無担保） 総額 期間 1年間 $15.0B 契約締結日 2025年4月 参加金融機関 全21行 26% 米国 みずほ銀行、三井住友銀行、JPモルガンが主導 （5行） 財務編 16
Slide 51: 当社クレジットスプレッドの反応
当社クレジットスプレッドの反応 大型投資の発表およびマクロ環境急変により当社クレジットスプレッドは一時ワイド化も、 足元は落ち着きを取り戻す 5年CDS 外貨建シニア債スプレッド*1 国内シニア債スプレッド*2 (bp) 600 SBG 5Y CDS (JPY) EUR 1.6Y EUR 4.1Y EUR 7.1Y Senior#59 (5.8y) Senior#60 (1.9y) CDS high yield index USD 1.1Y USD 3.1Y USD 6.1Y Senior#61 (4y) Senior#62 (6y) 500 Senior#63 (6.1y) Senior#6
Slide 52: 国内シニアリテール債の発行
国内シニアリテール債の発行 ボラタイルな市場環境においても、非常に旺盛なリテール需要を確認 プライシング目的でホールセール債も同時発行*1 リテール債（第65回） （福岡ソフトバンクホークスボンド） 発行額 6,000億円 魅力ある商品を継続的に提供 条件決定日 2025年4月18日 発行日 2025年5月2日 年限 5年 過去最大のリテール債を実現*2 利率 3.34% 資金使途 主にリテール債のリファイナンス *1 2025年4月18日条件決定、同年4月24日発行の第66回債。発行額200億円、年限5年、利率3.336% *2 当社発行の過去最大のリテール債（本起債前）は5,500億円 財
Slide 53: リテール債 発行・償還の実績
リテール債 発行・償還の実績 ホークスボンドとして20年もの間、発行と償還のサイクルを継続 (億円) 環境に左右されない安定的な調達基盤を確立 累計発行額* 6,000 93,995 9,000 7,720 3,850 年度発行額 累計発行額 14,050 9,000 4,100 8,000 4,700 ホークスボンド 初年度発行額 15,500 200 4,000 325 1,250 1,300 1,000 4,000 500 325 200 600 650 1,300 4,000 1,000 4,000 7,000 1,000 累計償還額 12,500 3,700 年度償還額 4,000
Slide 54: 個人向け社債と銀行定期性預金
個人向け社債と銀行定期性預金 SBGリテール債は大手地銀の定期性預金に匹敵する残高まで成長 銀行定期性預金残高*1およびリテール債残高*2 （兆円） ゆうちょ銀行 68.4 MUFG 29.6 みずほFG 22.8 三井住友トラストHD 20.1 SMFG 16.6 りそなHD 12.1 ふくおかFG 4.7 SBI新生銀行 4.5 SBGリテール債 4.5兆円 リテール債全銘柄残高 【参考】 計10.7兆円 銀行業リテール債（合計） 3.4 事業法人リテール債（SBG以外の合計） 2.8 *1 各社の2024年3月期有価証券報告書より当社作成。銀行定期預金は国内定期性預金残高4兆円以上の金融
Slide 55: 手元流動性と今後の社債償還
手元流動性と今後の社債償還 社債償還2年分を超える潤沢な手元流動性を確保 手元流動性 社債償還スケジュール 3.4 兆円 * （億円） アームマージンローン 7,476 未使用枠 26,232 ＞ 今後2年間の社債償還（2.1兆円） リファイナンス 対応済み 5,724 16,319 10,970 4,266 5,028 Mar 2025 Apr 25 - Mar 26 Apr 26 - Mar 27 Apr 27 - Mar 28 Apr 28 - Mar 29 1年後 2年後 3年後 4年後 * 現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資+借入枠の未使用金額（コミットメントラ
Slide 56: 手元流動性の通貨内訳
手元流動性の通貨内訳 足元の高金利を捉えた運用を実行 手元流動性 2.6兆円*1 （+借入枠の未使用金額：$5.0B (0.7兆円相当)*2） SBG+SB Northstar ユーロ等 0.1兆円 米ドル想定運用利回り 4.8% *4 円 3% 米ドル 1.5兆円 預金 債券 0.5兆円 18% 4.3% 5.3% 3％ （参考*5） FF金利誘導目標（上限）4.5% 58% 米国10年国債利回り 4.2％ 子会社*3 0.6兆円 （大部分が米ドル） *1 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資。SBG単体ベース *2 借入枠の未使用枠（コミットメントラインおよ
Slide 57: 社債償還スケジュール
社債償還スケジュール 手元流動性および市場環境を考慮した起債運営を実施 国内シニア社債 （億円） 国内劣後社債 16,319 国内ハイブリッド社債 外貨建シニア社債 3,808 外貨建ハイブリッド社債 11,700 11,861 10,970 9,990 2,220 1,641 2,661 724 6,200 4-5月発行 4月償還 4,050 6,521 5,000 5,028 10,291 2,171 9,200 2,617 2,496 5,279 5,500 4,266 4,350 1,472 2,111 1,770 1,472 300 FY2025 FY2026 FY2027 FY20
Slide 58: FY2025 調達方針
FY2025 調達方針 リファイナンスは着実に実行。財務方針および格付を意識しながら投資資金を調達 投資 調達 Ampere買収 社債 市場環境を注視し、追加調達機会を積極追求 $6.5B ブリッジローン調達済み OpenAI投資 ローン 新規ローンを適宜検討 （1stクロージング） $8.5B 資金化・ 30兆円を超える豊富なアセットの資金化や OpenAI投資 アセットバック アセットバックファイナンスを検討（新規投資先も （2 ndクロージング） ファイナンス 含む） $10B~$21.5B 様々なオプションから 最適な調達を選択 Stargate・クリスタル等 ハイブリッド調達(リプレ
Slide 59: SBG単体 有利子負債
SBG単体 有利子負債*1 アリババ株式を活用した先渡売買契約の現物決済等により有利子負債全体は減少 一方、コミットメントラインの借入れにより、SBG単体有利子負債は増加 2024年12月末からの主な変動要因 有利子負債 (億円) 142,975 143,288 • 株式先渡契約金融負債の減少 -16,141億円 • SBKK株式を活用したマージンローンの増額 +2,962億円 132,497 129,519 • 為替影響（株式先渡契約金融負債除く） -1,702億円*2 121,392 SBG単体有利子負債 SBGに • コミットメントラインの借入れ +8,506億円 ノンリコース 2025
Slide 60: SBG単体 手元流動性
SBG単体 手元流動性 コミットメントラインやSBKK株式を活用したマージンローンの増額により増加した一方、 新規投資やアーム株式取引対価の支払い等により手元流動性は減少 (億円) SB Northstar*1 39,561 38,312 33,070 29,862 26,233 2024年12月末からの主な変動要因 増加 減少 ・コミットメントラインの借入れ 39,340 38,137 *2 （+8,527億円） ・SVFからの投資 (-$2.2B) 32,899 29,744 ・SBKK株式を活用したマージンローンの増額 ・SBGおよびSB Northstarからの上場株投資等 26,23
Slide 61: SBG単体 純有利子負債
SBG単体 純有利子負債 投資の進捗により、調整後SBG単体純有利子負債は増加 (億円) 103,635 105,151 102,753 96,620 95,160 ファイナンス調整項目 38,534 アセットバック・ファイナンス調整等 3兆4,617億円 61,444 53,321 ハイブリッドファイナンス調整 3,917億円 75,341 78,102 調整後SBG単体純有利子負債 56,626 41,309 43,299 (LTV計算に使用) 25,533 29,810 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 Dec 2024 Mar 2025 （注）詳細は、Appendi
Slide 62: SBGの格付推移
SBGの格付推移 日本テレコム ボーダフォン JCR A スプリント アーム SBKK アーム A+ 14 買収 日本法人買収 買収 買収 上場 上場 A 13 A- 12 （ネガティブ） 2025年4月、格付は据え置き、 BBB+ 11 見通しを「安定的」から「ネガティブ」に変更 BBB10 BBB-9 S&P BB+ 8 BB 7 BB+ （安定的） BB- 6 B+ 5 4 (CY) '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 '24 '25 （注）2025年5月1
Slide 63: 自己株式の取得
自己株式の取得 最大 5,000億円 (2025年8月7日まで) 取得済 2,862 億円 57%進捗 (2024年8月〜2025年4月) （注） 2024年8月7日の取締役会で決議された自己株式の取得枠。詳細は、2024年8月7日付プレスリリース「自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ」を参照 財務編 29
Slide 64: FY2025 外部環境と投資方針
FY2025 外部環境と投資方針 進化への投資を継続 リセッションリスク グローバルな貿易障壁 AI技術の進展と 政策・規制リスク 産業構造の変化 短中期の変動リスク < 不可逆的な進化 財務編 30
Slide 65: 投資機会の重視
投資機会の重視 AIが産業構造を塗り替えるシナリオが現実化する局面へ AI投資が今後の成長曲線を決定づける インターネット ブロードバンド モバイル AI ASIへ SVF1 アーム SVF1/SVF2/ LatAmファンド ソフトバンク Tモバイル/ ドイツテレコム アリババ ヤフージャパン その他 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 （年度） （注）各四半期末時点の保有株式価値の割合で按分 • NAV（Net Asset Value：時価純資産）= 調整後SBG単体保有株式価値 - 調整
Slide 66: 攻めながら守りも固める：財務方針に変更なし
攻めながら守りも固める：財務方針に変更なし 迅速に守りの財務運営に切り替えられるように万全の準備を整える 通常時 LTV25%未満 で運用 (異常時でも上限35%) 少なくとも 2年分の社債償還資金 を保持 リスクケースも想定しながら 機動的に財務改善策を LTVを常にモニタリング 投資・資金化・調達を 実行できるよう準備 コントロール 財務編 32
Slide 67: FY2025 財務戦略
FY2025 財務戦略 不確実性の高い環境下、慎重かつ大胆に財務活動を展開し、NAV成長の礎を築く SBG財務運営の「強み」をフル活用 ー 長年培った財務の土壌をさらに深耕 経営とシンクロしながら市場変動に即応 - 原則、投資機会を優先。NAV成長で更なる株主還元と財務改善を実現 投資 - 「投資時期」「資金調達手段」の分散によってあらゆる状況への対応余地を確保。 市場急変時には速やかに投資ペース調整 多様な手法を活用して投資資金を確保 調達 - リコース・ノンリコース問わず、ニーズに合った社債・ローン商品を整え、大型調達を実行 （e.g.多様な手法でのブリッジローンのパーマネント化やOpen
Slide 68: Appendix
Appendix
Slide 69: 当社クレジットスプレッド
当社クレジットスプレッド シニア外債スプレッド 5年CDS bps USD 1.1Y USD 3.1Y USD 4.2Y 450 bps 700 USD 6.2Y USD 6.1Y EUR 1.6Y SBG 5Y CDS (JPY) EUR 4.1Y EUR 3.7Y EUR 7.1Y EUR 7.2Y 400 600 350 500 300 400 250 200 300 150 200 100 100 50 0 0 Sep 23 Dec 23 Mar 24 Jun 24 Sep 24 Dec 24 Mar 25 Sep 23 Dec 23 Mar 24 Jun 24 Sep 24 Dec
Slide 70: 2025年3月末：保有株式価値（算出方法）
2025年3月末：保有株式価値（算出方法） 1USD=149.52円 35.7兆円 （兆円） （調整前） 保有株式価値 保有株式価値 アセットバック・ファイナンス ＝ ー 調整額 株式先渡契約等 2.3 （調整後） （調整前） 保有株式数 12.9兆円 ＝ マージンローン 2.1 株価 取引対価 マージンローン 14.2兆円 923百万株*1 × $106.79*1 - 未払金*2 ー 1.3兆円 0.01兆円 ＝ 1.6兆円 保有株式数 79百万株*1 × 株価 ＄132.23*1 ー 株式先渡契約 1.5兆円 アーム 12.9 3.2兆円 ＝ 4.0兆円 保有株式数 19,149百万株 ×
Slide 71: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 (L) 調整後 SBG単体 純有利子負債 5.66兆円 (V) 調整後 =18.0% 31.38兆円 SBG単体 保有株式価値*1 (兆円) 調整後SBG単体 SVF1&2/LatAmﾌｧﾝﾄﾞ その他 主要株式 = 19.92 + + 保有株式価値 に対する投資持分 上場株投資等 31.38 9.40 2.06 アーム アリババ SBKK Tモバイル ドイツテレコム SVF1 3.68 調整前 14.16*2 1.56 3.99 3.40 1.14 SVF2 4.77 アセットバック・ファイナンス -1.26 -1.55 -0.80 - -0.73 L
Slide 72: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細①
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細① （兆円） 保有株式 金額 計算方法 (a) アーム 12.90 SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数×同証券の株価（14.73兆円） 調整前 14.16 - SVF1からのアーム株式取得に伴う未払金（38億米ドル;0.57兆円） SBGが保有する同社株式を活用したマージンローンによる借入の負債残高相当額 アセットバック・ファイナンス調整 -1.26 （1兆2,585億円） (b) アリババ 0.01 調整前 1.56 SBGの保有株式数に相当する米国預託証券数×同証券の株価 複数の株式先渡売買契約（フォワード契約）のうち、未決済分の満期決済
Slide 73: LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細②
LTVの算出：SBG単体 保有株式価値 詳細② （兆円） 保有株式 金額 計算方法 (g) Tモバイル 3.40 SBGの保有株式数×同社株価 (h) ドイツテレコム 0.41 調整前 1.14 SBGの保有株式数×同社株価 アセットバック・ファイナンス調整 -0.73 2021年10月に実行した同社株式を活用したカラー取引の満期決済金額（7,281億円） 上場株式：SBGの保有株式数×各上場株式の株価 非上場株式：SBGが保有する未上場株式等の公正価値（公正価値で測定していない株式等はSBGの (i) その他 2.06 BS上の簿価）に基づいて算出 SB Northstar：SB North
Slide 74: LTVの算出：SBG単体 純有利子負債
LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 (L) 調整後 5.66兆円 SBG単体 純有利子負債*1 =18.0% (V) 調整後SBG単体 保有株式価値 31.38兆円 (兆円) 調整後SBG単体 連結 独立採算子会社 その他調整 純有利子負債 = 純有利子負債 - 純有利子負債 - 5.66 14.41 4.89 3.85 SBKK +4.68 LatAmﾌｧﾝﾄﾞ ‒0.004 ハイブリッド・ファイナンス調整*2 +0.39 アーム -0.37 その他 +0.14 アセットバック・ファイナンス調整等*2 +3.46 SVF1 -0.03 SVF2 +0.47 （注） 2025年3月末時点
Slide 75: LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 詳細
LTVの算出：SBG単体 純有利子負債 詳細 （兆円） SBG単体 調整前純有利子負債 9.52 連結純有利子負債 - 独立採算子会社等の純有利子負債 ハイブリッド債およびハイブリッドローンについて、期限付きのものは連結会計上、全額が有利子負債に計上されるため ハイブリッドファイナンス調整 ‐0.39 50％を有利子負債から控除、永久債については連結会計上、全額が資本計上されているため50%を有利子負債 に算入。 アセットバック・ファイナンス調整等 ‐3.46 アーム -1.26 同社株式を活用したマージンローンによる借入の負債残高相当額（1兆2,585億円） SBKK -0.80 SBKK株
Slide 76: LTV・NAV計算におけるアセットバック・ファイナンス調整
LTV・NAV計算におけるアセットバック・ファイナンス調整 ノンリコースのアセットバック・ファイナンスはデットから控除 同時に、決済に必要となるアセット価値をアセットから控除 （兆円） 1 フォワード／カラー 2 マージンローン 35.7 主な 2.3 アリババ／ドイツテレコム SBKK／アーム 1 アセットバック・ファイナンス 対象株式 2.1 4.3兆円 2 株式先渡契約*に基づく資金調達 株式を担保に借入を行う資金調達 内容 （SBGにノンリコース） （SBGにノンリコース） デット • バランスシート計上金額 • バランスシート計上金額 LTV・NAV計算に使用 控除額 • 株価に関係
Slide 77: アリババ資金化に係る株式先渡契約金融負債残高
アリババ資金化に係る株式先渡契約金融負債残高 2025年6月までに全案件の決済が完了予定 アリババ資金化に係る株式先渡契約金融負債残高（四半期ベース） ($B) 33 33 32 31 29 25 17 決済完了* （予定） 7 0 Jun 2023 Sep 2023 Dec 2023 Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 Dec 2024 Mar 2025 Jun 2025 * 契約で定めた期日に決済をする場合 財務編 43
Slide 78: 保有株式価値の内訳
保有株式価値の内訳 アセットバック・ファイナンス除く 5% 23% 18% 41% 47% 12% 15% 10% 10% 5% 10% SBKK 10% 17% 18% 12% Tモバイル/ドイツテレコム 7% 11% 12% SVF1 (57銘柄) 21% 22% 15% 15% SVF2 (283銘柄) 5% 5% 3% 3% LatAm (88銘柄) 8% 8% 6% 7% その他 2022年3月末 2023年3月末 2024年3月末 2025年3月末 上場株比率 *1 52% 41% 79% 75% （注）保有株式価値の各3月末時点の詳細は、各四半期決算投資家向け説明会プレゼンテーシ
Slide 79: ポートフォリオの地域分散
ポートフォリオの地域分散 アセットバック・ファイナンス除く 14% 7% 8% 中国 30% 12% 12% 日本 17% 7% 7% APAC（除く中国・日本） 11% 10% 9% 54% 48% 欧州 31% 21% 24% 23% 16% 22% 北米 5% 6% 4% 4% その他 2022年3月末 2023年3月末 2024年3月末 2025年3月末 （注）各投資先の本社所在地に基づき地域を分類 中国：アリババ、 SVF1・SVF2（中国相当）およびその他の中国投資の合計、日本：ソフトバンク、 SVF1・SVF2(日本相当)およびその他の日本投資の合計 APAC（除く中国・日本）：
Slide 80: 通貨内訳
通貨内訳 投資と資金化のフローは大半がドルベース、負債は原則同通貨でのリファイナンスを想定 投資と資金化 負債構成 手元流動性：2.6兆円*1 保有株式価値：31.4兆円*2 有利子負債*3：8.6兆円 ユーロ等 円 ユーロ等 アセットバック・ ユーロ等 米ドル ファイナンス除く 円 3% 10% 11% 18% 16% 26% 58% 89% 63% 71% 子会社*4 米ドル 米ドル 円 （注）2025年3月末時点。1ドル=149.52円、1ユーロ＝162.08円を前提に円換算 *1 手元流動性＝現金及び現金同等物＋流動資産に含まれる短期投資+債券投資。SBG単体ベース *2 SBG単体保
Slide 81: NAV・LTVの変動要因（四半期）
NAV・LTVの変動要因（四半期） NAVは為替および株価の変動により減少。LTVは投資により上昇 NAV LTV (兆円) 株価 投資 その他 為替 *1 18.0% その他 -1.5 +1.1% -1.6 -0.6 *1 -2.4：アーム 為替 +0.2：ソフトバンク 株価 +0.6：Tモバイル/ドイツテレコム 12.9% +4.8% +0.8% +0.7% +1.4%：アーム取得対価 +0.8%：SVF*2からの投資 29.3 +2.6%：その他投資等 25.7 Dec 2024 Mar 2025 Dec 2024 Mar 2025 *1 2025年3月末時点の現地通貨建ての保有株式価値
Slide 82: 手元流動性増減要因（年度）
手元流動性増減要因（年度） 負債調達を実行した一方、新規投資やアーム株式取引対価の支払い等を主因に手元流 動性は減少 調達・返済関連 （兆円） 自社株買い 0.2 1.2 Arm株式取引対価（2回目、3回目） 2.2 4.7 0.5 Tモバイル株式を用いた カラー取引の現金決済 コミットメントライン 未使用枠 0.7 0.6 資金化等 +2.8 1.8 SVF+SBG投資 3.4 Arm株式 0.7 マージンローン借入 未使用枠 -0.2 3.9 -3.8 2.6 手元流動性 増加 減少 その他 手元流動性 （2024年3月末） （2025年3月末） （注） 各四半期の平均レート等により円換算
Slide 83: 連結: 有利子負債、手元流動性、純有利子負債
連結: 有利子負債、手元流動性、純有利子負債 連結有利子負債*1 （単位:億円） Mar 2024 Jun 2024 Sep 2024 Dec 2024 Mar 2025 SBG単体 142,975 143,288 132,497 129,519 121,392 *4 うち、SB Northstar - - - - - SVF1&2、LatAmファンド 5,479 5,831 5,083 5,404 5,013 ソフトバンク事業 63,211 66,420 62,632 62,158 59,622 その他（アーム等） 1,956 461 3,059 3,182 3,107 合計 213,620
Slide 84: SoftBank
SoftBank
Slide 85: Investor Briefing: SoftBank Vision & LatAm Funds
QUARTER ENDED MARCH 31, 2025 Investor Briefing SoftBank Vision & LatAm Funds NAVNEET GOVIL CFO, SB Investment Advisers & SB Global Advisers
Slide 86: Important Information (1 of 2)
Important Information (1 of 2) This presentation (this “Presentation”) is furnished to you for informational purposes in connection with the interests of SoftBank Group Corp. (together with its affiliates, “SoftBank”) in SoftBank Vision Fund L.P. (together with, as the context may require, any paral
Slide 87: Important Information (2 of 2)
Important Information (2 of 2) Vision Fund 1 performance herein is based on unrealized valuations of portfolio investments. Valuations of unrealized investments are based on assumptions and factors (including, for example, as of the date of the valuation, average multiples of comparable companies, a
Slide 88: Significant Volatility in the US; China & India Markets Diverged
PERFORMANCE UPDATE Significant Volatility in the US; China & India Markets Diverged ECONOMIC INDICATORS & EQUITY MARKETS AFFECTED BY MACRO UNCERTAINTY RE-RATING IN CHINA & INDIA CONSUMER SENTIMENT INDEX & PERFORMANCE OF MAGNIFICENT 7 3 KEY INDICES PERFORMANCE3 1 - Y E A R I N F L A T I O N E X P E C
Slide 89: Quarterly Gross Fair Value Performance
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE QUARTERLY GROSS FAIR VALUE PERFORMANCE 1 +$1.9B $(0.6B) +$0.1B +$1.3B SVF1 SVF2 LATAM COMBINED PRIVATE +$1.6B +$0.3B +$0.0B +$1.9B Quarterly PUBLIC +$0.2B $(0.9B) +$0.1B $(0.6B) Performance Uplift in ByteDance Uplift in private assets Private gains
Slide 90: $3.4B in FY24 Gross Fair Value Gains
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE VISION & LATAM FUNDS GROSS FAIR VALUE PERFORMANCE 1 +$1.3B $3.4B in FY24 Gross +$3.4B +$2.1B Fair Value Gains As of March 31, 2025 FY24 TOTAL Previous 3 March 2025 Quarters Quarter Footnotes: 1. Gross Fair Value Gain is before tax and expenses and
Slide 91: Performance Snapshot
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SoftBank SoftBank SoftBank Vision Fund 1 Vision Fund 2 LatAm Funds Combined4 Total Commitments $98.6B $65.8B $7.8B $172.2B Acquisition Cost1 $87.8B $60.4B $7.5B $155.8B Performance Snapshot Cumulative Gross Investment Gains/(Losses)1 $25.7B $(23.8B
Slide 92: Public Investments Overview
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE Public Investments Overview Top 10 Public Investments by Fair Value | As of March 31, 2025 Unless Noted JUNE QTD CHANGE5 APR 1–MAY 9 MARCH QTR FV MARCH QTR FV SVF1 SVF2 LATAM INVESTMENT FV ($B)2 COMMENTARY7 STOCK CHANGE ($MM)4 STOCK MOVEMENT6 ($MM)
Slide 93: Private Investments Overview
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE Private Investments Overview As of March 31, 2025 SVF1 SVF2 LATAM 393 # CURRENT INVESTMENTS1 Unrealized FV2 $26.5B Unrealized FV2 $29.4B Unrealized FV2 $4.9B Quarterly FV Quarterly FV Quarterly FV Change4 +$1.6B Change4 +$0.3B Change4 +$0.0B $60.8B
Slide 94: ByteDance Growth Remains Robust
SVF1 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE ByteDance Growth Remains Robust As of March 31, 2025 REPORTED ANNUAL REVENUE ($B) 4 Domestic vs. International, 2018-2024 International Revenue Domestic Revenue 155 47% +29% 2020-2024 Revenue CAGR1 120 $33B 85 Reported 2024 Net Profit2 72 33 2B+ 16 Reported M
Slide 95: OpenAI Continues to Expand and Innovate
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE OpenAI Continues to Expand and Innovate RECENTLY LAUNCHED PRODUCTS 3 CHATGPT WEEKLY ACTIVE USERS 3 November 2023 – March 2025 Image Generation Unlocking precise, accurate, and 500mm photorealistic image generation with #1 a natively multimodal model o3 Model
Slide 96: OpenAI Raises New Funding to Build Towards AGI
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE OpenAI Raises New Funding to Build Towards AGI As of March 31, 2025 ROUND DETAILS USE OF PROCEEDS1 We’re excited to be working in Up to $40B Push the frontiers Total Round Size2 of AI research partnership with SoftBank Group— few companies understand how to s
Slide 97: SVF2 OpenAI Investment Totals $10B+
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE SVF2 OpenAI Investment Totals $10B+ As of May 9, 2025 $10.4B Funded To Date1 INVESTMENT September January & March April & May TIMELINE 2024 2025 2025 SVF2 SVF2 SVF2 SOFTBANK INVESTMENT2 $0.5B $1.7B $8.2B Syndication Ongoing TOTAL ROUND SIZE $6.6B Employee Ten
Slide 98: Metsera Listed in January 2025, Raising More Than $300mm
SVF2 PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE Metsera Listed in January 2025, Raising More Than $300mm As of March 31, 2025 Key Metrics $36mm $131mm 3.6x Total Cost1 Total Fair Value2 Gross MOIC3 RECENT PERFORMANCE COMPANY Cost5 & Trading Activity6 HIGHLIGHTS4 MAR 31, 2025 20k 11% 20months LISTING – JAN
Slide 99: Late-Stage Portfolio Companies Navigating Market Conditions
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE Late-Stage Portfolio Companies Navigating Market Conditions As of March 31, 2025 $36B 60% Cumulative Public Listings Since Inception1 % of Total Private Fair 55 Unrealized Fair Value2 Value2 54 SELECT COMPANIES: SERIES E AND ONWARDS 3 50 45 SVF1 38
Slide 100: Portfolio Companies Continue to be Well-Capitalized
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE 3% <12 Months 8% 12-24 Months 11% 97% >24 Months Portfolio Companies Portfolio 78% Continue to be Companies FCF+ or Sufficient to Portfolio Cash Runways Achieve Companies with Well-Capitalized By Fair Value1 Profitability2 12+ Months Cash Runway As
Slide 101: Strategic Exits Continue to Drive Liquidity
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE Strategic Exits Continue to Drive Liquidity As of March 31, 2025 ANNOUNCED TRANSACTION1 STRATEGIC EXITS OVERVIEW 17 $9.0B # STR ATEGIC EXITS 3 GR OSS PR OCEEDS 4 Wiz and Google Cloud are fully committed to continue supporting and protecting custome
Slide 102: Distributed $4.9B in the March Quarter
SVF1 SVF2 LATAM PERFORMANCE UPDATE PORTFOLIO UPDATE Distributed $4.9B in the March Quarter As of March 31, 2025 CUMULATIVE DISTRIBUTIONS SINCE INCEPTION1 $66.6B $71.5B MAR-25 DISTRIBUTIONS $58.0B $53.4B +$4.9B $44.2B $15.2B $10.6B $5.7B $0.2B 2025 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 YTD Top Inve
Slide 103: Leading the AI Revolution
Leading the $11.4B AI Revolution FY2024 DISTRIBUTIONS2 SVF1 SVF2 LATAM 97% $10.4B PORTFOLIO COMPANIES WITH 12+ MONTHS CASH RUNWAY3 TOTAL SVF2 INVESTMENT1 $36B Footnotes: 1. Reflects SoftBank Vision Fund 2’s total investment in OpenAI as of May 9, 2025. 2. Distributions include proceeds from Investme
Slide 104: Appendix
Appendix w= OOftBank 2 Investment Advisers
Slide 105: SVF1 Distributions to Limited Partners
SVF1 SVF1 Distributions to Limited Partners Since Inception to March 31, 2025 Total Distributions (A) (B) (C) (D) (E) = (B)-(C) Fund Drawn Return of Pref Coupon / 3 Outstanding 2 Commitment Capital 1 Capital Equity Gains 4 Capital Preferred Equity $40.0B $36.2B $31.1B $9.1B $5.2B Equity $58.6B $53.0
Slide 106: SVF1 Contribution to SBG, Net of 3rd Party Interests
SVF1 SVF1 2025 Inception to Mar 31 Fund Net Profit2 $12.6 Less: Change in 3rd Party SVF1 Contribution Interests in Fund (6.2) to SBG, Net of 3rd SBG LP Income: 6.4 Share of Fund Net Profit Party Interests1,3 SBG GP Income: Amounts in USD Billions 1.3 Management & Performance Fees3 Contribution to SB
Slide 107: SVF1 Contribution to SBG
SVF1 SBG Paid-In Capital1 SVF1 Contribution $27.7B to SBG SBG Total Value2 As of March 31, 2025 $23.2B $34.1B Net Asset Value3 Distributions4 $10.9B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable Unutilized Contributions. 2. SBG
Slide 108: SVF2 Contribution to SBG
SVF2 SBG Paid-In Capital1 SVF2 Contribution $62.3B to SBG SBG Total Value2 As of March 31, 2025 $28.8B $37.9B Net Asset Value3 Distributions4 $9.1B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable unutilized Contributions. SBG Pai
Slide 109: LatAm Funds Contribution to SBG
LATAM SBG Paid-In Capital1 LatAm Funds $7.3B Contribution SBG Total Value2 to SBG $5.7B $6.4B Net Asset Value3 As of March 31, 2025 Distributions4 $0.7B Footnotes: 1. SBG Paid-In Capital represents SBG Commitment drawn down through capital calls less Return of Recallable unutilized Contributions. SB
Slide 110: Thank You
Thank You SoftBank Vision & LatAm Funds Investor Briefing Presentations Available at visionfund.com/presentations 26
Slide 111: Arm Holdings plc SoftBank Investor Briefing
Arm Holdings plc SoftBank Investor Briefing Jason Child Executive Vice President and Chief Finance Officer May 2025 1
Slide 112: Nomenclature difference between Arm and SoftBank Group
Nomenclature difference between Arm and SoftBank Group Fiscal year ending March 31, 2025 Fiscal year ending March 31, 2025 FY2024 FYE25 © 2025 Arm 2
Slide 113: Q4 FYE25: From Revenues to Profits
Q4 FYE25: From Revenues to Profits 98% 53% Non-GAAP Non-GAAP Gross Margin Operating $20m $566m Margin License Revenue $634m Royalty Revenue $607m Notes: 1. Depreciation and amortization for Q4 FYE25 was $49m 2. See Arm’s shareholder letter for reconciliation of Non-GAAP metrics to the most directly
Slide 114: Semiconductor industry is highly cyclical while growing over long term
Semiconductor industry is highly cyclical while growing over long term • Semiconductor industry has grown at a ~5% CAGR (2018 to 2024) and has seen many cycles • Underlying industry demand driven by AI, automotive, data center and consumer electronic markets. Arm Addressable Semiconductor Market $ (
Slide 115: Armv9 adoption driving royalty growth
Armv9 adoption driving royalty growth • Armv9 commands a higher royalty per chip than prior architectures • Armv9 adoption has started in smartphones and cloud compute * Royalty mix by architecture such as Armv9 is estimated at the system-on-a-chip ("SoC") level based on the architecture of the prim
Slide 116: Arm is now the first choice for top cloud service providers
Arm is now the first choice for top cloud service providers Graviton 4 Axion Cobalt 100 AmpereOne CSP software running on Arm 1000’s of companies now running on Arm in the cloud © 2025 Arm 6
Slide 117: Arm is continuing to gain share in the data center
Arm is continuing to gain share in the data center 1B+ Neoverse Cores Shipped ARM CORES SHIPP ED toINTO Data Centers DATACENTER S © 2025 Arm 7
Slide 118: Arm is gaining share in the data center
Arm is gaining share in the data center ~50% Neoverse Cores Shipped NEOVERSE CORES SHIP P ED toINTO Data Centers DATACENTERS ( ARM FORECAST FOR 2 0 2 5) For details, see press release on Arm’s website dated April 01, 2025, © 2025 Arm 8
Slide 119: Guidance
Guidance Q1 FYE26 Revenue ($m) $1,000m - $1,100m Non-GAAP Operating Expense ($m)1 ~$625m Non-GAAP fully diluted earnings per share ($)1 $0.30 - $0.38 (1) For more information and definitions of the non-GAAP measures see the “Key Financial and Operating Metrics” section of our most recent Shareholde
Slide 120: To be replace d
To be replace d 10