Slide 1: 2025年3月期決算ご説明資料
2025年3月期決算 ご説明資料 Standard Market | 5013 2025年5月29日 ユシロ化学工業株式会社は、2025年4月1日に、 株式会社ユシロに社名を変更いたしました。
Slide 2: INDEX
INDEX 2025年3月期 決算業績概要 Results 3 中期経営計画の進捗状況 Progress 18 決算サマリー 4 経営目標 19 2025年3月期 実績（連結） 5 基本方針の進捗 20 2025年3月期 業績概要（連結） 6 基本方針① 収益基盤の安定 航空機向け販売の拡大 21 営業利益（連結）増減要因分析 7 基本方針② 注力分野での事業推進 モノづくり 22 エリア別売上高 8 基本方針② 注力分野での事業推進 クレンリネス 23 海外連結子会社売上高（現地通貨）アメリカ・ブラジル・メキシコ・中国 9 基本方針② 注力分野での事業推進 キー･マテリアル 24 海外連結子
Slide 3: 2025年3月期 決算業績概要
2025年3月期 決算業績概要 3
Slide 4: 決算サマリー
決算サマリー ⚫ 売上高・利益とも過去最高を記録 売上高 経常利益 日本では主要顧客である自動車メーカーの 為替差益がなくなったが、 生産回復遅れの影響あるが、 持分法投資利益の増加が寄与 海外での販売が堅調 55,512百万円（前期比4.8％増） 6,096百万円（前期比31.7％増） 営業利益 親会社株主に帰属する当期純利益 日本では原材料価格が高止まるも、 経常利益の増加に加え、 海外において原材料費を始めとした 関係会社株式売却益の計上が寄与 製造コストが抑えられたことが寄与 5,068百万円（前期比40.1％増） 4,315百万円（前期比43.4％増） ©2025 YUSHIRO I
Slide 5: 2025年3月期 実績（連結）
2025年3月期 実績（連結） ⚫ 売上高は、原材料価格に追随した販売価格の改定、海外における拡販によりコロナ前の 水準を大きく上回る ⚫ 営業利益は、コロナ禍からの回復、販売価格改定及び円安による為替の影響により粗利 確保で増加 売上高 （百万円） 営業利益 （百万円） 60,000 55,512 6,000 52,985 5,068 50,000 46,794 5,000 40,000 37,274 37,686 4,000 3,619 35,170 31,661 30,000 3,000 2,076 2,213 20,000 2,000 1,095 1,049 894 10,000 1,
Slide 6: 2025年3月期 業績概要（連結）
2025年3月期 業績概要（連結） ⚫ 日本国内における販売は伸び悩むも、北米、メキシコを中心に海外での販売が堅調 ⚫ 様々なコスト上昇要因はあったが、一層の原価低減に取り組むとともに、価格改定も進んだこと により大幅増益 前期比 24/3期 業績予想 業績予想 25/3期実績 （百万円） （期初） (24年11月8日開示） 増減額 増減率 売 上 高 52,985 55,500 55,500 55,512 ＋2,527 ＋4.8％ 営 業 利 益 3,619 3,680 4,740 5,068 ＋1,449 +40.1％ 経 常 利 益 4,628 4,340 5,640 6,096 +1,
Slide 7: 営業利益（連結）増減要因分析
営業利益（連結）増減要因分析 ⚫ 経費等のコスト上昇に対応した価格見直しが進み、さらに海外において原材料費を抑制できた ことにより大幅増益 2025年3月期 期初予想 （百万円） 2025年3月期 実績 （百万円） 為替換算 +283 +591 為替換算 +103 +921 △ 329 +270 +635 +266 △ 391 △ 453 5,068 3,619 3,680 3,619 ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 7
Slide 8: エリア別売上高
エリア別売上高 ⚫ 日本の販売は伸び悩むも、北米、メキシコを中心に海外の販売が堅調に推移したこと、 また円安による為替換算上の影響もあり、海外の売上構成は65%に達する 24/3期実績 25/3期予想 25/3期実績 24/3期との 比較 売上高 構成比 売上高 構成比 売上高 構成比 （売上高増減額） （億円） （％） （億円） （％） （億円） （％） （売上高増減率） △1.7億円 日 本 196 37.0 202 36.5 194 35.0 △0.9％ +19.1億円 南北アメリカ 206 39.1 224 40.4 225 40.7 +9.3％ +1.7億円 中 国 60 11.4
Slide 9: 海外連結子会社売上高（現地通貨）
海外連結子会社売上高（現地通貨） アメリカ 堅調なアメリカ経済に支えられ、アメリカユシロは、 ブラジル 販売は上期は低調であったが下期に回復、販売価格改定の メキシコへの輸出分を現地のユシロメキシコに移管し たが、好調だった前期並みをキープ 効果もあって前期比6.8%の増収 クオリケムは、航空産業の品質問題の逆風下でも全体 では販売を維持し前期比0.8%の増収 120,000 80,000 60,000 115,000 40,000 110,000 20,000 105,000 0 （千USD） （千BRL） 23/3期 24/3期 25/3期 23/3期 24/3期 25/3期 メキシコ 米
Slide 10: 海外連結子会社売上高（現地通貨）
海外連結子会社売上高（現地通貨） タイ インド ローン金利上昇等による自動車販売の低迷の影響によ 主要得意先における自動車生産、二輪生産が好調推移し り販売数量を落として前期比0.6%の減収 前期比2.4%の増収 800,000 1,200,000 1,000,000 600,000 800,000 400,000 600,000 400,000 200,000 200,000 0 0 (千THB） 23/3期 24/3期 25/3期 (千INR） 23/3期 24/3期 25/3期 マレーシア インドネシア 国内は前期並みも、ベトナム、フィリピン向けの輸出 自動車生産は国内・輸出向けともに低
Slide 11: 貸借対照表（連結）
貸借対照表（連結） ⚫ 資産の増加は、主として棚卸資産等の流動資産の増加のよるもの ⚫ 負債の減少は、借入金の約定返済によるもの ⚫ 純資産の増加は、当期純利益の計上に加えて円安による為替換算によるもの （百万円） 24/3期末 25/3期末 差額 資 産 合 計 62,169 63,404 +1,234 負 債 合 計 19,535 18,433 △1,101 純 資 産 合 計 42,633 44,970 +2,336 ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 11
Slide 12: キャッシュ・フロー計算書（連結）
キャッシュ・フロー計算書（連結） ⚫ 営業キャッシュは、税金等調整前当期純利益の増加等により変動 ⚫ 投資キャッシュは、有形固定資産及び関係会社株式の売却収入の減少により変動 ⚫ 財務キャッシュは、株主配当の増加等により変動 （百万円） 24/3期末 25/3期末 差額 営業活動によるキャッシュ・フロー 4,304 4,805 +500 投資活動によるキャッシュ・フロー 413 △1,139 △1,553 財務活動によるキャッシュ・フロー △1,603 △2,411 △807 現金及び現金同等物に係る換算差額 538 524 △14 現金及び現金同等物の増減額 3,654 1,778 △1,8
Slide 13: 株主還元
株主還元 ⚫ 連結配当性向を30％以上とし、投資とのバランスを考慮の上、安定的な配当を目指す （円） （百万円） 120 中間配当金 期末配当金 連結純利益 4,500 4,315 4,000 100 3,500 3,010 80 3,000 2,500 60 68 1,913 2,000 50 40 1,500 28 23 28 898 1,000 20 978 20 10 30 500 20 15 20 273 10 0 0 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 配当性向 （連結） 34.1% 52.8% 239.2% 30.3% 31.7% 30.8%
Slide 14: 2026年3月期 業績予想
2026年3月期 業績予想 14
Slide 15: アメリカ関税政策の当社事業への影響
アメリカ関税政策の当社事業への影響 財務 事業エリア 想定されるリスク 見通しと対策 影響度 原材料費・物流費の上昇による製造コスト 原材料費は原油価格の動きを受けて落ち着きあり 増加 中 物流費・人件費は上昇基調で状況により価格改訂検討 メキシコなどアメリカ外からの輸入で対応 アメリカ事業を担うアメリカユシロとクオリケムは同 している製品のコスト増加 低 国内での生産がほとんど アメリカ 自動車需要の減退による自動車メーカーの 主要顧客の日系自動車メーカーは在庫調整しつつ、 生産調整・縮小 高 様子見の状況。正常化のタイミングは注視が必要 足元は需要の減少の動きはないが、高関税による インフ
Slide 16: 2026年3月期 業績予想（連結）
2026年3月期 業績予想（連結） ⚫ 売上高は、一部地域でのアメリカ関税政策による需要減、及び円高による換算上のマイナス影響 を反映し減収を予想 ⚫ 利益面は、販売減に加え、インフレ等による経費・人件費増、換算によるマイナス影響を反映し 減益を予想。なお、当期純利益は、保有資産の見直し・売却等により増益を見込む 前期比 25/3期実績 26/3期予想 （百万円） 増減額 増減率 売 上 高 55,512 55,200 △312 △0.6％ 営 業 利 益 5,068 4,100 △968 △19.1％ 経 常 利 益 6,096 4,700 △1,396 △22.9％ 当 期 純 利 益 4
Slide 17: 営業利益（連結）増減要因分析
営業利益（連結）増減要因分析 ⚫ 25/3期は販売価格の見直しに加え、原材料費の抑制に取り組み増益 ⚫ 26/3期は拡販に努めるが、経費の増加に加え、為替換算影響を見込み減益 2025年3月期 実績 （百万円） 2026年3月期 予想 （百万円） 為替換算 +283 為替換算 △212 +591 +528 +921 △ 144 △ 329 △ 451 +266 △ 901 5,068 5,068 4,100 3,619 ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 17
Slide 18: 中期経営計画の進捗状況
中期経営計画の進捗状況 2025年3月期 - 2027年3月期 18
Slide 19: 経営目標
経営目標 ⚫ 中計１年目は為替など効果でで営業利益は目標達成 ⚫ ２年目以降も、目標の水準維持を狙い、中計の打ち手の成果刈り取り （億円） 24/3期実績 25/3期実績 26/3期予想 27/3期目標 25/3期との比較 売 上 高 529 555 552 600 ＋45 営 業 利 益 36 50 41 50 ±0 営 業 利 益 率 6.8％ 9.1% 7.4％ 8.3％ △0.8％ 経 常 利 益 46 60 47 61 ＋1 当 期 純 利 益 30 43 43 43 ±0 R O E 8.0％ 10.3% 10.0％ 10.0％以上 － 為 替 レ ー ト 151¥/$ 145¥/
Slide 20: 基本方針の進捗
基本方針の進捗 ⚫ 売上・営業利益は円安フォローもあり過去最高更新 1 収益基盤の安定 自動車向け ⚫ 数量では伸び悩むものの適切な粗利率確保 ⚫ MRO※各社の工場新設に向け、製品展開中 航空機向け ⚫ 航空機OEM各社への認証油プロセス進行 ⚫ 新製法のギガ関連でユーザーへのアプローチ進行 2 注力分野での事業推進 モノづくり ⚫ ノンボンデ薬剤などのCO2削減効果製品の実績拡大 ⚫ ガラスコーティングは床用に加え鉄道車両へ展開 クレンリネス ⚫ 洗濯槽クリーナーはOEM先とのタイアップで拡大 ⚫ 自己修復素材は添加剤用途の実績例増加 キー・ ⚫ ゲルとしても先端技術の展示物に採用 マテリ
Slide 21: 基本方針① 収益基盤の安定 航空機向け販売の拡大
基本方針① 収益基盤の安定 航空機向け販売の拡大 ⚫ 日本・米州・欧州・アジアを中心に販売拡大推進中 • 航空機機体洗浄剤 当社製品使用例 • エンジンオーバーホール用薬剤 • 航空機機内洗浄剤 • 航空機用防除雪氷液 • ランディングギア用塗装剥離剤 • ホイール用剥離剤 • 航空機部品加工油剤 • 航空機用トイレ洗浄剤、消臭剤 日本 米州・欧州 アジア • 航空機洗浄剤 採用拡大 新規認証油剤増加 代理店網拡大 • 金属加工油剤 ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 21
Slide 22: 基本方針② 注力分野での事業推進 モノづくり
基本方針② 注力分野での事業推進 モノづくり ⚫ 新製法のギガキャスト関連でユーザーへのアプローチ進行 ⚫ ノンボンデ薬剤などのCO2削減効果製品の実績拡大 CO2削減製品 サステナブル貢献製品 塩素フリー 有害物質の原因となる 常温洗浄洗浄剤 加温洗浄工程での洗浄液常温化 切削油 塩素非含有品 作業環境の向上、 低ミスト切削油 切削油の使用量低減 金属の潤滑被膜形成時の工程 ノンボンデ薬剤 削減 少量塗布 離型剤の使用量低減 DC※離型剤 ※DC＝ダイキャスト（アルミ鋳造） 新製法対応製品 自動車部品の新製法対応 床向け ギガキャスト 被膜寿命向上、作業頻度減少 関連製品 車体加工分野への参
Slide 23: 基本方針② クレンリネス（洗濯槽クリーナー）
基本方針② 注力分野での事業推進 クレンリネス（洗濯槽クリーナー） ⚫ 洗濯槽クリーナーはOEM先とのタイアップで拡大 洗濯槽クリーナーの売上高実績 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 予定 ⚫ 家電メーカー業界の洗濯槽クリーナーの認知による底上げ 戦略 ⚫ 衛生面に対する意識の維持によりリピート需要 ⚫ OEM先との戦略共有 ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 23
Slide 24: 基本方針② キー・マテリアル
基本方針② 注力分野での事業推進 キー・マテリアル ⚫ CD誘導体関連製品は、順調に推移 売上高実績 ウィザードゲル ウィザードエラストマー 機能性向上添加剤 機能性向上添加剤で 引き合い急増 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期予定 27/3期目標 ウィザードゲル ウィザードエラストマー 機能性向上添加剤 • 切断傷も修復可能な水分を含む • 紫外線で硬化可能 • 樹脂材料の少量配合 柔らかな材料 • 溶媒を含まないゴムライクな材料 • 耐久性・伸縮性の向上に寄与 • 型に注ぎ、あらゆる形に • 光造形方式の3Dプリン • 様々な材料に配合可能
Slide 25: 基本方針② キー・マテリアル
基本方針② 注力分野での事業推進 キー・マテリアル ⚫ 除菌消臭剤の「ぴきゃみん」に加え、「ヒカリアクション」ラインナップ拡充 ⚫ 防コケ・防カビ用途製品の国内大規模テーマパークで採用 ⚫ 食品関連での機械冷却水用添加剤 ヒカリアクションを用いた製品売上高 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期予定 27/3期目標 ⚫ 「ぴきゃみん」：一般消費者、レストラン、レジャー施設など 採用実績 ⚫ 「おそとのぴきゃみん」：国内大規模テーマパーク ⚫ 「機械冷却水用添加剤」：食品関連工場 ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 25
Slide 26: 基本方針③ サステナビリティの推進
基本方針③ サステナビリティの推進 評価の方向性を定めモニタリング実施 ⚫ 当社サステナビリティ基本方針に基づきESG関連データを整備 ⚫ 2025年度には、再エネ電力の購入、自家用太陽光発電設備投資を実行 分野 KPI・項目 分野 KPI・項目 ⚫ CO2排出量 ⚫ 政府指摘件数 化学物質 ⚫ ドラム缶回収率 ⚫ 政府報告件数 環境 ⚫ 廃油再生率 ⚫ ベースオイルに占める非石油由来原料使用 ⚫ 贈収賄・腐敗行為防止に関連する重大な法令 ⚫ 各種法規制逸脱指摘件数 贈収賄・ 違反件数 腐敗行為 防止 ⚫ 従業員へのビジネス・コンダクト・ガイドラ インの周知回数 ⚫ 労働災害件数 ⚫ リスクア
Slide 27: 財務・投資戦略
財務・投資戦略 ⚫ 成長・維持および更新に対する投資や、株主還元および財務体質の強化に充当 ⚫ 初年度として計画の3割弱を実行 投資実績（25.3期） 計画変更点 ⚫ 原料一括購入による原価低減 • 敷地造成/舗装 • CD誘導体新プラ のための物流倉庫の増築 15億円 ント建設は外部 リソース活用に 戦略転換 ⚫ 生産性向上のためのIT投資 10億円 • 新ERP/営業DX 導入準備 • 生産設備の合理化 ⚫ 国内設備 維持・更新投資 投資 （減価償却費並） 12億円 投資 • 研究開発機能の充 実・強化投資 132億円 ⚫ 海外設備 維持・更新投資 25億円 • 米QualiChemの生
Slide 28: PBR改善に向けた取り組み（現状分析）
PBR改善に向けた取り組み（現状分析） ⚫ PBR1倍割れの状況が継続しており、資本コスト(WACC)を上回るROE水準を安定的に 維持できていないことが要因であると認識 PBR （倍） ROE （%） 12 10.3 1.0 10 8.0 7.4 7.7 6.6 0.9 8 6.2 5.7 6.4 6 0.8 0.8 3.3 0.8 0.8 4 2.7 0.7 0.7 2 0.9 0.7 0.6 0 0.6 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024（年度） 0.6 0.5 0.5 0.5 0.4 PER （倍） 0.4 0.
Slide 29: PBR改善に向けた取り組み
PBR改善に向けた取り組み ⚫ 中期経営計画の着実な推進により経営目標の達成を目指すとともに、ROEとPERの向上を 重要課題として各種施策に取り組む ROE （%） 収益性の向上 10.3 8.0 10.0% 6.4 3.3 ROEの 2.7 資本効率の最適化 0.9 向上 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 （年度） PBR 株主還元の強化 自己資本比率 （%） の改善 68.5 64.7 63.0 62.3 61.5 61.6 PERの IR・SR活動の強化による 向上 資本市場との対話推進 2019 2020 2021 2022 2023 2
Slide 30: PBR改善に向けた取り組み
PBR改善に向けた取り組み ⚫ 中期経営計画の着実な推進により経営目標の達成を目指すとともに、ROEとPERの向上に 資する課題への対処を強力に進める • 自動車関連事業は採算重視の運営 • 航空機関連事業において新たな収益の コアへ構築 収益性の向上 • 国内：生産性向上のための設備投資 • 海外：生産能力拡張のための成長投資 ROEの • 財務レバレッジ向上を図るための有利 資本効率の最適化 子負債の活用と再構築 向上 PBR 株主還元の強化 • 配当性向を安定的に30％以上 の改善 • 経営環境に応じた機動的自己株式取得 • 中期経営計画における注力3分野にお PERの IR・SR活動の
Slide 31: 参考資料
参考資料 31
Slide 32: 会社概要
会社概要 会社概要 海外ネットワーク詳細 地域 国 社名 住所 社 名 株式会社ユシロ YUSHIRO MANUFACTURING 米国インディアナ州 （英文名称：Yushiro Inc. ） AMERICA,INC. シェルビービル市 アメリカ 北 QualiChem,Inc. 米国バージニア州セイラム市 本 社 東京都大田区千鳥2丁目34番16号 米 メキシコ国 メキシコ YUSHIRO MEXICO S.A.DE C.V. グアナファト州 代 表 者 代表取締役社長 有坂 昌規 南 YUSHIRO DO BRASIL ブラジル国 ブラジル 米 INDUSTRIA QUIMICA LTDA
Slide 33: ユシログループ 国内外ネットワーク
ユシログループ 国内外ネットワーク 子会社（国内2社、海外11社） 持分法適用会社（海外3社） 技術提携会社（海外3社） 韓国 中国 インド 日本(2社) アメリカ 台湾 タイ(2社) メキシコ ベトナム マレーシア インドネシア ブラジル ©2025 YUSHIRO INC. All Rights Reserved. 33
Slide 34: 財務データ推移
財務データ推移 （百万円） 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 売上高 29,061 30,680 29,605 31,565 35,170 37,274 31,661 37,686 46,794 52,985 55,512 営業利益 1,569 2,169 2,437 2,502 2,076 2,213 1,095 894 1,049 3,619 5,068 経常利益 2,521 2,947 3,017 3,243 2,634 2,718 1,517 1,543 1,442 4,628 6,096
Slide 35: 当資料取扱い上の注意
当資料取扱い上の注意 当資料に記されたユシロの現在の計画・見通し・戦略等のうち歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報から得られたユシロの経営者の判断に基づいた、将来 の業績に対する見通しであります。従いまして、これら業績の見通しのみに全面的に依拠されることは控えるようにお願いいたします。実際の業績は、様々な重要 な要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となり得ることをご承知おき下さい。 実際の業績に影響を与え得るリスクや不確定な要素には、以下のものが含まれます。 ①ユシログループの事業環境を取り巻く世界情勢 ②世界の原油価格動向 ③米ドルを中心とした為替レートの変動 ④偶発事象