Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ S.p.A. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ — IGD SIIQ — 9M 2021 Earnings Presentation
40 slides from Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ's earnings presentation, Nov 4, 2021
Slide 1: Presentazione risultati al 30/09/2021
Presentazione risultati al 30/09/2021 Conference call 4 novembre 2021
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This presentation does not constitute an offer or an These statements include financial projections and invitation to subscribe for or purchase any securities. estimates and their underlying assumptions, statements regarding plans, objectives and expectations with respect The securities r
Slide 3: Il business sta tornando a livelli pre-covid
Il business sta tornando a livelli pre-covid Financial Vendite operatori occupancy 4mesi 2021 ITALIA 95,40%* giu-set (+114bps vs FY2020) RITORNATE ROMANIA 94,93% IN LINEA CON 2019 (+133bps vs FY2020) Minori impatti Incassato covid netti 9M2021** one-off ITALIA 86% (- €1,2mn) ROMANIA 96% 9M 2020 8,1
Slide 4: Definita l'operazione di asset management più rilevante prevista nel BP 2019-2021
Definita l’operazione di asset management più rilevante prevista nel BP 2019-2021 Cessione portafoglio iper/super stand alone ✓ Al valore di libro al 30/06/21 pari a € 140 mn ✓ Cash in c. € 115 mn* ✓ LTV del Gruppo al 30/9/21 pro forma 45,6% ✓ Scadenze finanziarie 2022 sostanzialmente coperte * Calc
Slide 5: Highlights Finanziari 30/09/2021
Highlights Finanziari 30/09/2021 Ricavi da attività locativa netti Utile netto del Gruppo 86,9€ mn 35,2€ mn -3,1% vs –21,3€mn Perdita9M2020 Utile netto ricorrente (FFO) Loan to value 48,4€ mn 48,3% -9,3% ca. 45,6% pro forma con effetti della Ma guidance fine 2021 +7/8% cessione portafoglio confermat
Slide 6: Andamenti operativi
1 Andamenti operativi
Slide 7: Ingressi e Vendite operatori in crescita
Ingressi e Vendite operatori in crescita Ingressi e vendite operatori 2021vs2019 3.7% Dal 17/5 al 30/9: 0.3% -2.4% 0.2% ✓ VENDITE -6.4% -15.40% OPERATORI GALLERIE: -24% -15% -20% -17.80% SOSTANZIALMENTE IN -34% -17.90% LINEA CON 2019 -24.3% -41% -37% -36.0% ✓ INGRESSI: -40.9% -46.1% -15,9% ✓ VENDITE
Slide 8: Da considerare che il 2019 era già ai livelli massimi degli ultimi anni
Da considerare che il 2019 era già ai livelli massimi degli ultimi anni Variazione cumulata YoY vendite operatori gallerie Italia +1,70% +2,60% Il quadrimestre giu- set 2021 risulta in linea con gli anni +4,60% che hanno registrato gli andamenti migliori dal 2014 2014 2015 2016 2017 2018 2019 giu-se
Slide 9: Focus tenant sales giu-set 2021 vs giu-set 2019
Focus tenant sales giu-set 2021 vs giu-set 2019 * ABBIGLIAMENTO Prosegue il recupero BENI PER LA CASA dei settori che rappresentano oltre l’ 81% del nostro ELETTRONICA portafoglio contratti CULTURA, TEMPO LIBERO, REGALO CURA PERSONA, SALUTE RISTORAZIONE SERVIZI * peso in % sul totale affitti 9
Slide 10: Come performa il leasing management
Come performa il leasing management 67,8% GALLERIE ricavi KEY MESSAGES locativi ITALIA • Occupancy in crescita in Italia (+114bps vs FY20) e Rinnovi: 124 FINANCIAL in Romania (+133 bps vs Turnover: 67 OCCUPANCY* FY20) Downside: -1,2% 95,40% • Limitati downside in Italia; upside registrati in Romania
Slide 11: Fatturato incassato FY2020 e 1H2021
Fatturato incassato FY2020 e 1H2021* 2020 9M2021 Incassato c. 98%** Incassato c.86%*** Portafoglio Italia Incassato c.98% Incassato c.96% Portafoglio Romania *% su fatturato netto sconti e perdite su crediti; il dato è aggiornato al 28 ottobre 2021 ** 95,9% incassato lordo sconti e perdite su credit
Slide 12: Attività di leasing vivace in Italia…
Attività di leasing vivace in Italia… Prosegue l’attività di leasing per ri-commercializzare la vacancy principalmente dovuta agli effetti del Covid Totale aperture da inizio anno: 43 Alcune delle nuove aperture nell’ultimo trimestre Undercolors of Benetton – Porto Stroili – Katanè Pepco – Tiburtino
Slide 13: …e anche in Romania
…e anche in Romania Prosegue l’attività di leasing Totale aperture da inizio anno: 44 Alcune delle nuove aperture nell’ultimo trimestre Yokko – Piatra Neamt Proline Estet – Piatra Neamt Goretti Shoes - Bistrita Kik extension - Slatina Leonidas – Ploiesti Gameland – Ploiesti Winiland – Ploiesti Euras
Slide 14: Tornano gli eventi in presenza
Tornano gli eventi in presenza IL CENTRO AL CENTRO: nuovo format di evento che pone al centro l’esperienza del visitatore. Debutto del format al Centro d'Abruzzo dal 15 al 17 ottobre: Coinvolti tutti i tenant del centro che hanno offerto attività come sfilate, mini concerti e performance artistiche,
Slide 15: Un esempio concreto di economia circolare
Un esempio concreto di economia circolare IGD partner di «AND Circular» Grazie alla collaborazione con sviluppato il progetto Installati nuovi cassonetti Gli abiti vengono verificati e intelligenti dove conferire sanificati della Cooperativa La vestiti usati nei centri Borgo, Fraternità, dando impie
Slide 16: Certificazioni e riconoscimenti
Certificazioni e riconoscimenti Ottenuta la certificazione per la Per il 7° anno, nel 2021 IGD ha Nel 2021 la società di sede di Bologna e per 7 Centri ottenuto l’«EPRA sBPR Gold rating Refinitiv ha Commerciali IGD Award» per il Bilancio di inserito IGD fra le 40 Sostenibilità 2020 e per il 4° anno
Slide 17: Dettagli operazione cessione del Portafoglio
2 Dettagli operazione cessione del Portafoglio
Slide 18: L'operazione
L’operazione Cessione di un portafoglio per un valore Accordo tra e pari a 140 milioni di euro1 (in linea con il book value al 30 giugno) 1 2 3 LIVORNO LIVORNO (LI) CECINA (LI) SCHIO (VI) ✓ 5 ipermercati e 1 supermercato «stand alone», (LI) non collegati a gallerie commerciali di proprietà di IGD ✓
Slide 19: Principali effetti per IGD
Principali effetti per IGD Riduzione Loan-to-Value Incasso risorse finanziarie Incasso netto per ca. 115 € mln* 48,3% Previsto un 45,6% ulteriore miglioramento Sostanzialmente coperte le scadenze a fine 2021 finanziarie del 2022, considerando LTV LTV 30/09/21 anche la disponibilità liquida al 30/09
Slide 20: Risultati e struttura finanziaria
3 Risultati e struttura finanziaria
Slide 21: Net rental Income
Net rental Income (€mn) Italia -4,2% -2,8€mn Romania -3,1% +16% * Like for like Italia: -2,2€mn Maggiori accantonamenti Miglioramento degli • Gallerie(-2,9%): e spese condominiali impatti Covid Le ricommercializzazioni della maggior registrati nel 2021 rispetto vacancy da Covid hanno effetti all’ann
Slide 22: Gestione finanziaria (€mn)
Gestione finanziaria (€mn) Il dato, depurato da partite contabili relative agli IFRS16 e agli oneri non ricorrenti (gestione finanziaria ADJ*), risulta in decremento ( vs 30/9/2020) Total Total 27,0€mn 24,8€mn -8,7% IFRS16 e oneri non ricorrenti Gest. Finanz. Adj*: -2,1mln vs 2020 (-8,7%) * Gestione
Slide 23: FFO: attese per fine anno
FFO: attese per fine anno FFO FY Attese per 4Q cons 9M 2021E 2021 Confermata la guidance FFO 2021 +7/8% 2020 -9,3% 23
Slide 24: Struttura finanziaria
Struttura finanziaria 30/06/2020 30/09/2021 • PFN in miglioramento (ca. -€60mn vs 30/9/20 e ca. -€20mn vs 30/6/21) LTV 49,1% 48,3% • LTV in calo di 80 pp vs 30/6/21 • In deciso calo il LTV pro forma ICR 3,2X* 3,4X* (45,6% -270pp) includendo la cessione Costo medio 2,22% 2,20% del debito PFN 30/9/20
Slide 25: Debt maturity Ratings
Debt maturity Grazie all’operazione di dismissione abbiamo a disposizione risorse finanziarie per coprire quasi interamente le scadenze finanziarie a tutto il 2022 Ratings €100mn: 2,25% 7y €400mn: 2,125% 5y BBB- outlook stable 2,1% 5y* 2,65% 7y BB+ negative outlook *tasso e durata riferiti al finanz
Slide 26: Outlook e dividendo
5 Outlook e dividendo
Slide 27: Outlook e dividendo
Outlook e dividendo L’outlook per l’FFO FY2021 è confermato a +7/8% ovviamente ipotizzando non ci siano nuove restrizioni legate a un peggioramento del quadro sanitario. Pertanto, tenuto anche conto della positiva conclusione dell’operazione di dismissione, si sono creati i presupposti per tornare a
Slide 28: Final remarks
Final remarks Il portafoglio IGD è ben indirizzato su un percorso di recupero pre- Covid; confermata guidance FFO FY2021 +7/8% Rafforzata la struttura finanziaria con l’accordo di cessione; LTV in calo a 45,6% (dato pro forma al 30/09) Creati i presupposti per ritorno alla distribuzione del dividend
Slide 29: Prossimi appuntamenti IR
Prossimi appuntamenti IR (ad oggi confermati) 15 novembre Exane BNP Paribas European Mid Cap Virtual CEO Conference 24 novembre EPRA Corporate Access day 2021 winter edition 29
Slide 30: Allegati
6 Allegati
Slide 31: Conto Economico Consolidato
Conto Economico Consolidato CONSOLIDATO GRUPPO (a) (c) Δ 9M_CONS_2020 9M_CONS_2021 (c)/(a) Ricavi da attività locativa freehold 100,2 99,9 -0,3% Ricavi da attività locativa leasehold 8,7 9,2 5,4% Totale Ricavi da attività locativa 109,0 109,1 0,1% Locazioni passive 0,0 0,0 n.a. Costi diretti da atti
Slide 32: Evoluzione dell'Ebitda gest. caratteristica (€mn)
Evoluzione dell’Ebitda gest. caratteristica (€mn) -3,2€mn -3,9% * EBITDA MARGIN Gest. Caratt 69,8% EBITDA MARGIN 70,4% freehold Alcune somme dei numeri riportati potrebbero presentare scostamenti non significativi in relazione ad arrotondamenti 32
Slide 33: FFO 9mesi 2021
FFO 9mesi 2021 Di cui: +2,1 €mn gestione finanziaria adj -2,7 €mn di negative carry -5,0€mn -9,3% 33 *Delta Ebitda Adj: pari a delta Ebitda gestione caratt. oltre alla variazioni su locazioni passive e su alcuni costi una tantum sostenuti nel 2021. Perdell’IFRS16, **Gestione finanziaria adj: al nett
Slide 34: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) Funds from Operations CONS_2020 CONS_2021 Δ 2020 Δ% EBITDA Gestione Caratteristica 82,8 79,6 -3,2 -3,9% Rettifica IFRS16 (Locazioni Passive) -6,9 -7,7 -0,8 12,3% Gest. Finanziaria Adj -21,9 -22,5 -0,6 2,9% Gestione Partecipazione/Straordinaria Adj 0,0 0,0 0,0 n.a. Margine
Slide 35: Stato Patrimoniale riclassificato
Stato Patrimoniale riclassificato Fonti - Impieghi (€/000) 30/09/2021 31/12/2020 Δ Δ% Investimenti immobiliari 2.227.167 2.234.484 -7.318 -0,3% Immobilizzazioni in corso 44.331 42.674 1.657 3,9% Altre attività non correnti 17.440 17.374 67 0,4% Altre passività non correnti -30.657 -30.371 -287 0,9%
Slide 36: Ulteriori highlights finanziari
Ulteriori highlights finanziari 31/12/2020 30/09/2021 Gearing ratio 1,03X 0,96X Durata media del debito a lungo 3,2 anni 2,7 anni Hedging debito a lungo + bond 93,0% 93,0% Quota debito a M/L termine 98,3% 86,2% Linee di credito non committed concesse 151€ mn* 151€ mn* Linee di credito non committed
Slide 37: Contratti e key tenants Italia
Contratti e key tenants Italia Incidenza Gallerie TOP 10 Tenant Merceologia monte Contratti canoni N 95 N 185 N 203 N 273 N 639 abbigliamento 3,1% 14 51,2% 18,6% 10,1% 14,6% abbigliamento 2,9% 10 5,5% 2021 2022 2023 2024 >2024 elettronica 2,2% 8 Durata media residua: 4,0 anni abbigliamento 2,0% 9 To
Slide 38: Contratti e key tenants Romania
Contratti e key tenants Romania Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia monte Contratti canoni Winmarkt supermercato 10,6% 11 N 85 N 286 N 68 N 37 N 72 abbigliamento 6,7% 6 abbigliamento 5,3% 10 abbigliamento 4,4% 11 drogheria 2,7% 5 farmacia 2,2% 4 gioielleria 2,0% 6 uffici 1,7% 1 Durata media residua:
Slide 39: Merchandising & Tenants Mix
Merchandising & Tenants Mix Italia Romania Merchandising Mix* Tenant Mix* *elaborazione interna su metri quadrati 39
Slide 40: Investor relations contacts
Raffaele Nardi, Director of Planning, Control and investor relations T. +39. 051 509231 Raffaele.nardi@gruppoigd.it Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli, IR Team T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it Federica Pivetti, IR Team T. +39. 051 5