Orix Corporation · TSE:8591

Orix — Q1 FY2019.3 Earnings Presentation

40 slides from Orix's earnings presentation, Jul 30, 2018

  1. Slide 1: 2019年3月期第1四半期 決算説明資料

    オリックス株式会社 2019年3月期第1四半期 決算説明資料 取締役兼執行役 財経本部長 矢野 人磨呂 2018年7月30日 1 Company Name Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved.

  2. Slide 2: 業績総括（１）

    業績総括（１） ✓ 当期純利益は 799億円（前年同期比11％減） ✓ ROE（年換算）は11.9％ 当期純利益※とROE（年換算） (億円) 1,000 14.3% 11.9% 13.2% 700 11.0% 768 897 799 400 100 1.0% 17.3 1Q 18.3 1Q 19.3 1Q 当期純利益 ROE（年換算） ※「当期純利益」は「当社株主に帰属する当期純利益」を指します。 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 2

  3. Slide 3: 業績総括（２）

    業績総括（２） ✓ セグメント利益合計は1,134億円（前年同期比▲16%） ✓ 売却益の減少はあるが、総じて堅調 セグメント利益 (億円) (億円) 前年同期比 コメント 法人金融 • 前期は関連会社株式および有価証券の売却益計上 1,500 ▲24 1,344 サービス • 金融収益減少、サービス収入増加 1,153 1,134 メンテナンス ▲2 • 中古車売却益が前期比で下回る リース 1,000 不動産 ▲106 • 売却益を計上するも前期に及ばず 事業投資 ▲48 • 売却益の減少はあるが、下期偏重の大京を除き堅調 500 • 生命保険、銀行・クレジットは増益 リテール ▲2 •

  4. Slide 4: 業績総括（３）

    業績総括（３） ✓ セグメント資産は9兆1,172億円（前期末比横ばい) ✓ リテール、事業投資、メンテナンスリースで資産が増加 セグメント資産とROA（年換算） (億円) (兆円) 10 3.9% 4.0% 前期末比 コメント 3.4% 3.5% 3.4% 3.5% 8 法人金融サービス ▲157 • ファイナンスリース、営業貸付金が減少 3.0% メンテナンスリース +81 • 自動車の新規実行により増加 6 2.5% 不動産 ▲221 • 売却により事業用資産、賃貸不動産が減少 2.0% 4 • 大京、環境エネルギーで増加 1.5% 事業投資 +205 1.0% リテール +621 •

  5. Slide 5: セグメント別業績（１）法人金融サービス

    セグメント別業績（１）法人金融サービス ■ セグメント利益：78億円 前年同期比 ▲24億円（▲24％） ✓ 前年同期は関連会社株式および有価証券の売却益を計上（25億） ✓ 金融収益は減少、サービス収入は増加 ■ セグメント資産：9,761億円 前期末比 ▲157億円（▲2％） ✓ 主にファイナンス・リース投資、営業貸付金が減少 （億円） セグメント収益・利益 （億円） サービス収入の内訳 （億円） セグメント資産・ROA 12,000 4.0% 300 120 140 10,000 3.2% 120 100 3.0% 102 8,000 2.6% 200 85 100 80 弥生 78 2

  6. Slide 6: セグメント別業績（２）メンテナンスリース

    セグメント別業績（２）メンテナンスリース ■ セグメント利益：97億円 前年同期比 ▲２億円（▲2％） ✓ 中古車売却益が前期比で下回る ■ セグメント資産：8,553億円 前期末比 +81億円（+1％） ✓ 自動車リースの新規実行が増加 （億円） セグメント収益・利益 セグメント資産・ROA （億円） 800 140 9,000 5.0% 4.5% 120 600 99 97 4.0% 99 100 3.5% 6,000 3.5% 3.4% 3.3% 3.1% 3.0% 80 400 2.5% 60 2.0% 3,000 200 40 1.5% 1.0% 20 0.5% 0 0 0 0.0%

  7. Slide 7: セグメント別業績（３）不動産

    セグメント別業績（３）不動産 ■ セグメント利益：222億円 前年同期比 ▲106億円（▲32％） ✓ 前年同期に大口売却益あり、当期は運営施設（ホテル）の売却益を計上 ■ セグメント資産：5,981億円 前期末比 ▲221億円（▲4％） ✓ 売却により運営事業資産および賃貸不動産が減少 （億円） セグメント収益・利益 （億円） セグメント資産・ROA 600 500 8,000 400 13.7% 328 6,000 400 300 10.0% 236 222 8.9% 4,000 200 6.7% 200 100 2,000 0 0 0 17.3 1Q 18.3 1Q 19.3 1Q その

  8. Slide 8: セグメント別業績（４）事業投資

    セグメント別業績（４）事業投資 ■ セグメント利益：119億円 前年同期比 ▲48億円（▲29％） ✓ 売却益の減少はあるものの、下期偏重の大京を除き堅調 ■ セグメント資産：8,768億円 前期末比 ＋205億円（+2％） ✓ PE投資は、新規投資・売却ともに無し （億円） セグメント収益・利益 セグメント資産・ROA （億円） 5,000 500 9,000 12.0% 4,000 400 310 6,000 3,000 300 8.0% 5.8% 2,000 200 167 3,000 3.8% 119 1,000 100 0 0 0 17.3 1Q 18.3 1Q 19.3 1Q 17

  9. Slide 9: セグメント別業績（５）リテール

    セグメント別業績（５）リテール ■ セグメント利益：218億円 前年同期比 ▲2億円（▲1％） ✓ 生命保険料収益と銀行の金融収益が伸長 ■ セグメント資産：32,366億円 前期末比 ＋621億円（＋2％） ✓ 生命の投資有価証券、銀行の貸付金残高が増加 セグメント収益・利益 生命保険料収入 セグメント資産・ROA （億円） および運用益 （億円） （億円） 40,000 2.5% 1,200 300 1,000 2.0% 1,000 旧ハート 1.9% 1.9% 220 フォード生命 218 750 30,000 1.6% 1.5% 800 200 600 125 1.0% 1.0% 50

  10. Slide 10: セグメント別業績（６）海外

    セグメント別業績（６）海外 ■ セグメント利益：400億円 前年同期比 ▲28億円（▲7％、為替影響▲3億円） ✓ アジアの持分法投資先の損益取込が不調、米州や航空機事業は増益 ■ セグメント資産：25,742億円 前期末比 ▲346億円（▲1％、為替影響+318億円） ✓ 投資有価証券（主に米州）と船舶ローンが減少 セグメント収益・利益 セグメント資産・ROA （億円） （億円） 28,000 1,500 600 1,250 428 400 21,000 4.5% 4.2% 1,000 400 298 14,000 3.6% 750 2.8% 500 200 7,000 250 0 0 0

  11. Slide 11: 税前利益・セグメント資産の増減要因

    税前利益・セグメント資産の増減要因 ■ 税引前当期純利益：前年同期比▲247億円（▲18％） ✓ 既存事業は、生命保険やコンセッションは好調なものの、アジア地域の持分法投資先の不調等により減益 ✓ 売却益・不動産売却益ともに前年同期比で減少 ■ セグメント資産：前期末比 +182億円（横ばい） ✓ 既存事業の増加は、生命保険、銀行、環境エネルギー、大京、自動車 税引前当期純利益（前期比） セグメント資産（前期末比） （億円） （億円） 181 285 不動産 235 売却益 349 前期 45 売却益等 700 293 CLO発行 265 既存事業 売却益等 （新規投資先含む） 39 0 旧ﾊ

  12. Slide 12: ポートフォリオの3分類で見る実績

    ポートフォリオの3分類で見る実績 3分類の詳細はP.36をご覧ください 事業： 生命保険やコンセッションが堅調に推移。 投資： 前年同期はオフィスビルの売却益を計上、エクイティ投資における売却益も前期比減 セグメント利益（3分類） ファイナンス 事業 投資 （億円) (億円) その他新規事業 メンテナンス (億円) エクイティ投資 現物投資 海外 国内 ROA 環境インフラ 金融サービス 債権投資 ROA 700 700 ROA 700 7.9% 600 600 600 7.3% 500 500 500 5.3% 5.4% 400 400 400 4.9% 4.3% 300 300 300 2

  13. Slide 13: 財務（1）調達構造

    財務（1）調達構造 ✓ 調達の長期化・安定化とコストコントロールの両方を実現 調達構造・長期借入比率（※）・コストの推移 資金調達の内訳 ※ 預金を除く （兆円） （18.6末時点） Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 13

  14. Slide 14: 財務（2）D/Eレシオ

    財務（2）D/Eレシオ ✓ D/Eレシオは低下傾向 D/Eレシオの推移 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 14

  15. Slide 15: 財務（3）社債償還スケジュール

    財務（3）社債償還スケジュール ✓ 償還期日の分散を通じ、各期償還額の平準化を実現 償還スケジュール（18.6末時点） Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 財務（4）アセットクオリティ

    財務（4）アセットクオリティ ✓ 不良債権比率は引き続き低水準 個別引当対象貸付金債権額の保全率 不良債権比率の推移 （億円） 17.3 18.3 18.6 個別引当対象貸付金債権額 (a) 590 471 484 回収見込額 390 328 * 332 不動産担保等で保全されている額 316 272 252 保全額 (b) 517 416 404 不動産担保等で保全されている額 316 272 252 貸倒引当金残高（個別引当） 201 143 152 保全率 (b)/(a) 87.5% 88.2% 83.5% * 個別引当対象貸付金債権額のうち不動産担保等で保全されている債権額(252億円

  17. Slide 17: まとめ

    まとめ 19.3期１Q当期純利益は799億円、前年同期比11%減益 ROEは11.9％（年換算） マーケット動向を見極めながら新規投資を継続 目指している中期的な方向性に対して、計画通り堅調な推移 今後も経営目標の達成に向け、努力を重ねていく Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 17

  18. Slide 18: 補足資料

    補足資料 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 18

  19. Slide 19: オリックスについて 持続的な成長

    オリックスについて 持続的な成長 ✓ 設立初年度を除き、53年間毎期黒字を計上 億円 当社株主に帰属する当期純利益 3,500 3,000 2009年3月期 2,500 リーマン・ショック 2002年3月期 ＩＴバブル崩壊 2,000 1998年3月期 1,500 アジア通貨危機 1,000 1993年3月期 バブル経済崩壊 500 0 1964 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 19

  20. Slide 20: オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力

    オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力 ✓ 「金融」と「モノ」の専門性を高めながら、隣へ、そのまた隣へと事業展開 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 20

  21. Slide 21: オリックスについて セグメント別の利益・資産の構成

    オリックスについて セグメント別の利益・資産の構成 ✓ それぞれの事業が独自の強みを最大限に発揮し、相乗効果を生み出している 12% 法人金融 融資、リース、各種手数料ビジネス 25% 9% セグメント利益 自動車リース、レンタカー、カーシェアリング、電子計測器・IT関連機器な メンテナンスリース 約4,291億円 どのレンタル及びリース 15% （18.3期) 17% 不動産開発・賃貸、施設運営、不動産投資法人（REIT）の資産運 不動産 用・管理、不動産投資顧問 22% 環境エネルギー、プリンシパル・インベストメント、サービサー（債権回収）、 事業投資 コンセッション 11% 29% 9%

  22. Slide 22: オリックスについて グローバルネットワーク

    オリックスについて グローバルネットワーク ✓ 国内で培ったノウハウを元にネットワークを拡大、世界38ヶ国・地域で事業を展開 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 22

  23. Slide 23: オリックスについて ビジネスモデル

    オリックスについて ビジネスモデル ✓ 社会の変化や市場の変化を捉えて新しい価値を創造 Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 23

  24. Slide 24: 補足資料（１）業績推移総括

    補足資料（１）業績推移総括 （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前年同期比 営業収益 26,787 28,628 7,923 6,039 76% 当期純利益 ※1 2,732 3,131 897 799 89% セグメント資産 92,019 90,989 91,421 91,172 100% 総資産 112,319 114,260 113,179 113,719 100% 株主資本 25,077 26,824 25,253 27,122 107% 株主資本比率 22.3% 23.5% 22.3% 23.9% +1.6% ROE 11.3% 12.1% 1

  25. Slide 25: 補足資料（２）セグメント別利益

    補足資料（２）セグメント別利益 （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前年同期比 法人金融サービス 380 493 102 78 76% メンテナンスリース 398 402 99 97 98% 不動産 728 624 328 222 68% 事業投資 850 961 167 119 71% リテール 729 745 220 218 99% 海外 1,124 1,066 428 400 93% セグメント利益合計 4,209 4,291 1,344 1,134 84% Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights

  26. Slide 26: 補足資料（３）セグメント別資産

    補足資料（３）セグメント別資産 （単位：億円） 17.3 18.3 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前期末比 法人金融サービス 10,860 9,918 10,551 9,761 98% メンテナンスリース 8,067 8,472 8,059 8,553 101% 不動産 6,577 6,202 6,559 5,981 96% 事業投資 7,800 8,563 7,780 8,768 102% リテール 32,934 31,745 32,017 32,366 102% 海外 25,781 26,088 26,455 25,742 99% セグメント資産合計 92,019 90,989 91

  27. Slide 27: 補足資料（４）損益の状況

    補足資料（４）損益の状況 （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前年同期比 金融収益 2,119 2,283 574 566 99% 有価証券売却益および受取配当金 303 433 103 75 73% オペレーティング･リース収益 1,551 1,273 349 325 93% 生命保険料収入および運用益 958 965 259 258 100% 商品および不動産売上高 865 755 201 117 58% サービス収入 2,754 2,981 747 891 119% 営業粗利益 ※1 8,549 8,691 2,233 2,233 100% 支払利

  28. Slide 28: 補足資料（５）財務の状況

    補足資料（５）財務の状況 （単位：億円） 資金調達残高 17.3 18.3 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前年同期比 CP 501 549 1,321 215 -1,106 金融機関借入 29,582 30,562 30,025 29,897 -128 社債・ＭＴＮ 8,851 9,401 8,814 9,258 444 預金 16,146 17,575 16,552 17,907 1,355 ABS、CMBS 2,451 821 2,413 638 -1,775 長短借入債務および預金 57,531 58,907 59,126 57,915 -1,211 長期比率 93% 93% 91

  29. Slide 29: セグメント別業績（１）法人金融サービス

    セグメント別業績（１）法人金融サービス （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前年同期比 金融収益 324 307 86 77 90% オペレーティング・リース収益 256 234 57 60 105% サービス収入 385 403 91 100 110% 商品および不動産売上高 他 66 215 20 13 63% セグメント収益 1,031 1,158 255 250 98% セグメント費用 682 688 173 170 98% セグメント利益 380 493 102 78 76% ファイナンス・リース投資 4,834 4,393 4,732 4,3

  30. Slide 30: セグメント別業績（２）メンテナンスリース

    セグメント別業績（２）メンテナンスリース （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前年同期比 金融収益 134 142 36 34 96% オペレーティング・リース収益 1,873 1,897 464 479 103% サービス収入 663 678 173 174 101% セグメント収益 2,710 2,759 683 699 102% セグメント費用 2,311 2,356 582 601 103% セグメント利益 398 402 99 97 98% ファイナンス・リース投資 3,089 3,199 3,086 3,197 オペレーティング・リース投資

  31. Slide 31: セグメント別業績（３）不動産

    セグメント別業績（３）不動産 （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前年同期比 金融収益 23 21 5 5 98% オペレーティング・リース収益 882 469 165 113 69% うち賃貸不動産売却益 497 130 82 31 38% サービス収入 1,126 1,161 279 407 146% 商品および不動産売上高 他 90 79 16 20 127% セグメント収益 2,121 1,729 465 545 117% セグメント費用 1,431 1,432 351 342 98% セグメント利益 728 624 328 222 68% オペ

  32. Slide 32: セグメント別業績（４）事業投資

    セグメント別業績（４）事業投資 （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前年同期比 金融収益 110 93 23 25 111% 有価証券売却益および受取配当金 130 76 31 8 27% 商品および不動産売上高 9,384 10,487 3,397 1,493 44% サービス収入 2,995 3,263 753 801 106% セグメント収益 12,721 14,024 4,226 2,345 55% セグメント費用 12,244 13,502 4,077 2,268 56% 持分法投資損益等 373 439 18 42 231% セグメント利益

  33. Slide 33: セグメント別業績（５）リテール

    セグメント別業績（５）リテール （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前年同期比 金融収益 681 729 180 187 104% 生命保険料収入および運用益 2,979 3,530 940 832 89% サービス収入 他 27 28 6 9 158% セグメント収益 3,687 4,287 1,126 1,028 91% セグメント費用 2,958 3,542 906 810 89% セグメント利益 729 745 220 218 99% 営業貸付金 17,270 18,528 17,647 18,704 投資有価証券 15,027 12,603 1

  34. Slide 34: セグメント別業績（６）海外①

    セグメント別業績（６）海外① （単位：億円） 17.3期 18.3期 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前年同期比 金融収益 851 984 245 237 97% 有価証券売却益および受取配当金 133 175 60 56 94% オペレーティング・リース収益 884 1,116 264 294 111% サービス収入 2,167 2,386 566 586 104% セグメント収益 4,627 4,796 1,170 1,185 101% セグメント費用 3,905 3,829 912 914 100% 持分法投資損益等 402 99 170 129 76% セグメント利益 1,124

  35. Slide 35: セグメント別業績（６）海外②

    セグメント別業績（６）海外② ■海外セグメント資産の内訳 （単位：億円） 地域別 17.3 18.3 18.3期 1Q 19.3期 1Q 前期末比 米州 10,032 8,697 9,624 8,533 98% アジア・豪州 5,936 6,435 6,091 6,382 99% 中華圏 3,156 3,296 3,185 3,286 100% 中東・欧州 365 205 351 196 95% ORIX Europe * 3,173 3,538 3,393 3,498 99% 航空機・船舶 2,969 3,817 3,714 3,750 98% その他 150 99 98 96 97% 合計

  36. Slide 36: ポートフォリオの3分類

    ポートフォリオの3分類 ファイナンス 事業 投資 主なリスク クレジットリスク 運営リスク、事業リスク マーケットリスク 分類 資本負荷 低 中～高 高 メンテナンス 国内 海外 環境・インフラ 金融サービス その他 債権投資 現物投資 エクイティ投資 サービス リース 法人金融サービス 貸付金 弥生 新規事業 フィービジネス 自動車 メンテナンスリース レンタル REIT 不動産 施設運営 不動産投資 投資顧問 セグメント 環境エネルギー PE投資 事業投資 サービサー コンセッション 大京 銀行 生命 リテール カードローン、保証 (旧ハートフォード生命) リース アセットマネジメント 航

  37. Slide 37: 中期的な方向性（2019年3月期～2021年3月期）

    中期的な方向性（2019年3月期～2021年3月期） 利益成長 当期純利益 年間成長率4～8％ 資本効率 ROE 11％ 以上 健全性 信用格付A格 グローバル企業としてのERM強化 株主還元の方針 ・ 配当性向は27％ ・ 自社株買いを機動的な株主還元として位置付ける Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved. 37

  38. Slide 38: 株主還元

    株主還元 ✓ 2019年3月期の中間配当予想額は30円、利益成長により増配を図る ✓ 2019年3月期の通期の配当性向は27％を予定 ✓ 持続的な利益成長に向けた新規投資と、安定した還元との最適なバランスを考慮 1株当たり配当金と配当性向 株主還元の状況 (億円) 27% 27% (円) 25% 28% 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 70 23% 66.00 23% 60 20% 配当総額 301 472 600 683 846 52.25 期末 50 16% 45.75 18% 配当 39 自己株式 500億円の - - 自社株買い 109 391 40 36.00 29

  39. Slide 39: 本資料に関する注意事項

    本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関係する見通しであり、これらは、現在 入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。 従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさま ざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知おきください。 これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）に提出しておりますForm20-Fに

  40. Slide 40: IR資料室

    オリックスに関する追加情報については弊社ホームページを ご参照いただくか、下記までご連絡下さい。 投資家情報 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/ IR資料室 URL: https://www.orix.co.jp/grp/company/ir/library/ オリックス株式会社 経営計画部 〒105-6135 東京都港区浜松町2-4-1 TEL：03-3435-3121 FAX：03-3435-3154 40 Company Name Copyright © 2018 ORIX Corporation All rights reserved

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