Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406
Kobe Steel — Q1 FY2015 Earnings Presentation
37 slides from Kobe Steel's earnings presentation, Jul 28, 2015
Slide 1: 2015年度 第1四半期決算
2015年度 第1四半期決算 2015年7月28日 株式会社神戸製鋼所 執行役員 勝川 四志彦
Slide 2: 報告事項
報告事項 １．第１四半期決算 ２．2015年度業績見通し ３．財務の状況 ４．参考データ 2
Slide 3: 1. 第1四半期決算
iQ 1.56 1 WR KOBELCO PARMAL—F
Slide 4: 2015年度 第1四半期実績
2015年度 第1四半期実績 (単位：億円) 2014年度 2015年度 差異 1Q 1Q 対前年 売 上 高 4,447 4,600 ＋152 営 業 利 益 279 252 △27 (在 庫 評価 影響 を除 く) (264) (257) (△7) 経 常 利 益 215 218 ＋2 (在 庫 評価 影響 を除 く) (200) (223) (＋23) 特 別 損 益 － △ 39 △39 親会社株 主に 帰属 する 229 118 △110 四 半 期 純 利 益 4
Slide 5: 第1四半期 セグメント別売上高・経常損益
第1四半期 セグメント別売上高・経常損益 (単位：億円) 売 上 高 2014年度 2015年度 差異 経 常 損 益 2014年度 2015年度 差異 1Q 1Q 対前年 1Q 1Q 対前年 鉄 鋼 1,867 1,891 ＋24 鉄 鋼 31 60 ＋28 溶 接 227 232 ＋5 溶 接 21 20 △0 ア ル ミ ・ 銅 818 928 ＋110 ア ル ミ ・ 銅 36 62 ＋26 機 械 369 405 ＋35 機 械 19 16 △3 エ ン ジ ニ ア リ ン グ 86 103 ＋17 エ ン ジ ニ ア リ ン グ △4 △3 ＋0 神鋼環境ｿﾘｭｰｼｮﾝ 120 1
Slide 6: KOBELCO
KOBELCO PARMAL—F
Slide 7: 2. 2015年度業績見通し
iQ 2.2015 Rie AiwL KOBELCO PARMAL—F
Slide 8: 2015年度 業績見通し
2015年度 業績見通し (単位：億円) 2014年度 2015年度（4月公表） 2015年度（今回） 差異 年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前回 売 上 高 18,868 9,800 10,100 19,900 9,500 10,000 19,500 △400 営 業 利 益 1,194 500 750 1,250 500 750 1,250 － (在 庫 評価 影響 を除 く) (1,259) (545) (750) (1,295) (565) (790) (1,355) (＋60) 経 常 利 益 1,016 400 550 950 400 550 950 － (在 庫 評価
Slide 9: 2015年度 セグメント別売上高
2015年度 セグメント別売上高 (単位：億円) 2014年度 2015年度（4月公表） 2015年度（今回） 差異 年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前回 鉄 鋼 7,978 3,850 4,050 7,900 3,750 3,900 7,650 △250 溶 接 944 480 500 980 470 490 960 △20 ア ル ミ ･ 銅 3,308 1,900 1,900 3,800 1,850 1,900 3,750 △50 機 械 1,591 860 920 1,780 870 870 1,740 △40 エ ン ジ ニ ア リ ン グ 490 260 270 530
Slide 10: 2015年度 セグメント別経常損益
2015年度 セグメント別経常損益 (単位：億円) 2014年度 2015年度（4月公表） 2015年度（今回） 差異 年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前回 鉄 鋼 287 130 220 350 120 230 350 － 溶 接 102 40 50 90 40 50 90 － ア ル ミ ・ 銅 151 80 80 160 90 70 160 － 機 械 104 25 55 80 20 45 65 △15 エ ン ジ ニ ア リ ン グ 7 5 △5 0 15 △10 5 ＋5 神鋼環境ｿﾘｭｰｼｮﾝ 30 2 33 35 2 33 35 － コ ベ ル コ 建 機 210 1
Slide 11: 【鉄鋼】
【鉄鋼】 (単位：億円) 2015年度（4月公表） 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 3,850 4,050 7,900 3,750 3,900 7,650 △250 経 常 利 益 130 220 350 120 230 350 － ( 内 在 庫評 価影 響) (△55) (△5) (△60) (△70) (△40) (△110) (△50) 2015年度の状況 • 国内自動車向けは、足元需要家の在庫調整等により弱含んでいるが、下期に向けて回復すると 想定。 • 北米向け自動車や造船向けの需要は堅調に推移すると想定。 11
Slide 12: 【鉄鋼】生産・販売状況
【鉄鋼】生産・販売状況 2014年度 2015年度 1Q 上期 下期 年度 １Q 全国粗鋼 (万t) 2,767 5,556 5,429 10,985 2,589 全国在庫水準 (万t) 583 593 584 -- * 585 5月末 薄板３品在庫水準 (万t) 420 431 431 -- * 431 5月末 国内自動車生産台数 (万台) 240 478 481 959 * 136 4-5月計 ＜当社＞ 粗鋼生産 (万t) 177 367 381 748 184 鋼材販売量 (万t) 144 294 311 605 148 (内 国内) (101) (205) (212) (417) (9
Slide 13: 【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭（強粘炭）価格推移
【鉄鋼】鉄鉱石と原料炭（強粘炭）価格推移 (単位：$/ﾄﾝ) 360 320 原料炭 280 240 200 160 120 鉄鉱石 80 40 13
Slide 14: 【鉄鋼】鋼材単価の推移
【鉄鋼】鋼材単価の推移 (単位：千円/ﾄﾝ) 110 100 90 80 70 60 14
Slide 15: 【溶接】
【溶接】 (単位：億円) 2015年度（4月公表） 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 480 500 980 470 490 960 △20 経 常 利 益 40 50 90 40 50 90 － ＜当社の販売状況＞ （単位：千トン） 2014年度 2015年度 1Q 上期 下期 年度 1Q 国 内 34 67 68 135 33 海 外 47 95 92 187 44 合 計 81 162 160 322 77 2015年度の状況 • 東南アジア、中国の需要が弱含む一方、国内の建築向けを中心に溶接システムの需要は堅調に 推移すると想定。 15
Slide 16: 【アルミ・銅】
【アルミ・銅】 (単位：億円) 2015年度（4月公表） 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 1,900 1,900 3,800 1,850 1,900 3,750 △50 経 常 利 益 80 80 160 90 70 160 － (内 在 庫評 価影 響) (10) (5) (15) (5) (0) (5) (△10) ＜当社の販売状況＞ 2014年度 2015年度 1Q実績 上期 下期 年度 1Q実績 ｱﾙﾐ圧延品 国内 63 125 126 251 73 輸出 15 29 36 65 17 銅板条 14 27 27 54 13 銅 管 24 45
Slide 17: 【機械】
【機械】 (単位：億円) 2015年度（4月公表） 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 860 920 1,780 870 870 1,740 △40 経 常 利 益 25 55 80 20 45 65 △15 受 注 高 － － 1,600程度 － － 1,500程度 － 2015年度の状況 • 原油価格の低迷に伴う競争激化を背景として、受注案件数が減少すると共に、受注時採算が 悪化するなど厳しい事業環境を想定。 17
Slide 18: 【エンジニアリング】
【エンジニアリング】 (単位：億円) 2015年度（4月公表） 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 260 270 530 270 280 550 ＋20 経 常 損 益 5 △5 0 15 △10 5 ＋5 受 注 高 － － 600程度 － － 600程度 － 2015年度の状況 • 前回想定から大きな変化なし。 18
Slide 19: 【神鋼環境ソリューション】
【神鋼環境ソリューション】 (単位：億円) 2015年度（4月公表） 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 340 490 830 340 490 830 － 経 常 利 益 2 33 35 2 33 35 － 2015年度の状況 • 前回想定から変化なし。 19
Slide 20: 【コベルコ建機】
【コベルコ建機】 (単位：億円) 2015年度（4月公表） 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 1,650 1,500 3,150 1,450 1,550 3,000 △150 経 常 利 益 110 90 200 30 70 100 △100 2015年度の状況 • 中国、東南アジアにおいて、インフラ投資の低迷などにより大幅に需要が縮小。 20
Slide 21: 【コベルコクレーン】
【コベルコクレーン】 (単位：億円) 2015年度（4月公表） 2015年度 差異 上期 下期 年度 上期 下期 年度 年度 売 上 高 400 410 810 400 400 800 △10 経 常 利 益 20 30 50 15 35 50 － 2015年度の状況 • 国内外共に需要は堅調に推移すると想定。 21
Slide 22: KOBELCO
KOBELCO PARMAL—F 22
Slide 23: 3. 財務の状況
3. AAR OAAIT KOBELCO PARMAL—F 23
Slide 24: 【財務の状況】D/Eレシオ
【財務の状況】 (単位：億円) (単位：倍) 10,000 2.00 515 ： プロジェクトファイナンス 1.80 D/Eレシオ 1.75倍 1.60 1倍以下を維持 8,000 391 1.40 1.20 264 150 1.11倍 1.00 6,000 0.88倍 0.80 外部負債残高 7,481 6,350 0.60 9,076 6,509 4,000 0.40 '13/3 '14/3 '15/3 16/3 見通し 16年度以降の早い DEレシオ 1.5倍程度 1.3倍程度 段階にD/Eレシオ 中期目標 1.0倍の実現を目指す 24
Slide 25: 4. 参考データ
4.B87-9 KOBELCO PARMAL—F 25
Slide 26: 【フリーキャッシュフロー】
【フリーキャッシュフロー】 (単位：億円) 2014年度 2015年度（4月公表） 2015年度（今回） 差異 年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 対前回 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 1,425 850 700 1,550 750 800 1,550 － 投資ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ △ 729 △ 550 △ 700 △ 1,250 △ 550 △ 700 △ 1,250 － ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄﾌｧｲﾅﾝｽ除く 696 300 0 300 200 100 300 － ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄﾌｧｲﾅﾝｽ 98 50 100 150 50 100 150 － 返済原資 ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄﾌ
Slide 27: 【設備投資の状況】
【設備投資の状況】 (単位：億円) 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 差異 ① ② ③ ②－① ③－② 設備投資<計上> 1,149 1,014 1,035 1,200 ＋21 ＋165 対減価償却費 108% 122% 115% 109% △7% △6% 設備投資<支払い> 1,095 954 953 1,250 △1 ＋297 対減価償却費 103% 115% 106% 114% △9% ＋8% 減価償却費 1,067 829 898 1,100 ＋69 ＋202 27
Slide 28: KOBELCO
KOBELCO PARMAL—F 28
Slide 29: 全社 差異内訳（2014年度⇒2015年度）
全社 差異内訳（2014年度⇒2015年度） (単位：億円) 2014年度 2015年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 461 555 1,016 400 550 950 △66 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 675 生産・出荷 △ 465 総コスト ＋ 520 鉄鋼在庫評価影響 △ 30 ｱﾙﾐ銅在庫評価影響 △ 10 連結子会社・持分法 △ 95 鉄鋼為替影響 △ 105 その他 △ 56 合計 ＋ ６９５ 合計 △７６１ 29
Slide 30: 鉄鋼 差異内訳（2014年度⇒2015年度）
鉄鋼 差異内訳（2014年度⇒2015年度） (単位：億円) 2014年度 2015年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 104 183 287 120 230 350 ＋63 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 675 生産・出荷 △ 510 総コスト ＋ 60 在庫評価影響 △ 30 為替影響 △ 105 その他 △ 27 合計 ＋ ７３５ 合計 △ ６７２ 30
Slide 31: 全社 差異内訳（2015年度4月公表⇒今回）
全社 差異内訳（2015年度4月公表⇒今回） (単位：億円) 2015年度4月公表 2015年度今回 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 400 550 950 400 550 950 ±0 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 210 生産・出荷 △ 165 鉄鋼為替影響 ± 0 総コスト △ 15 その他 ＋ 145 鉄鋼在庫評価影響 △ 50 ｱﾙﾐ銅在庫評価影響 △ 10 連結子会社・持分法 △ 115 合計 ＋ ３５５ 合計 △ ３５５ 31
Slide 32: 鉄鋼 差異内訳（2015年度4月公表⇒今回）
鉄鋼 差異内訳（2015年度4月公表⇒今回） (単位：億円) 2015年度4月公表 2015年度今回 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 130 220 350 120 230 350 ±0 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 210 生産・出荷 △ 165 為替影響 ± 0 総コスト △ 10 その他 ＋ 15 在庫評価影響 △ 50 合計 ＋ ２２５ 合計 △ ２２５ 32
Slide 33: 全社 差異内訳（2015年度上期⇒下期）
全社 差異内訳（2015年度上期⇒下期） (単位：億円) 2014年度 2015年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 461 555 1,016 400 550 950 ＋150 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 85 生産・出荷 △ 85 総コスト ＋ 10 ｱﾙﾐ銅在庫評価影響 △ 5 鉄鋼在庫評価影響 ＋ 30 その他 △ 50 鉄鋼為替影響 ± 0 連結子会社・持分法 ＋ 165 合計 ＋ ２９０ 合計 △ １４０ 33
Slide 34: 鉄鋼 差異内訳（2015年度上期⇒下期）
鉄鋼 差異内訳（2015年度上期⇒下期） (単位：億円) 2014年度 2015年度 上期 下期 年度 上期 下期 年度 経常利益 104 183 287 120 230 350 ＋110 増益要因 減益要因 原料価格 ＋ 85 生産・出荷 △ 90 総コスト ＋ 5 在庫評価影響 ＋ 30 為替影響 ± 0 その他 ＋ 80 合計 ＋ ２００ 合計 △ ９０ 34
Slide 35: 【財務指標】
【財務指標】 2012年度 2013年度 2014年度 Ｒ Ｏ Ｓ （ ※ 1 ） △ 1.1% 4.7% 5.4% １ 株 あ た り当 期純 利益 △ 8.98円 22.62円 23.81円 Ｒ Ｏ Ｅ （ ※ 2 ） △ 5.2% 11.9% 12.0% Ｒ Ｏ Ａ （ ※ 2 ） △ 0.8% 3.8% 4.4% Ｄ ／ Ｅ レ シ オ 1.75倍 1.11倍 0.88倍 ※1：売上高経常利益率 ※2：自己資本、総資産は期中平均の値を適用 35
Slide 36: 企業理念
企業理念 １．信頼される技術、製品、サービスを提供します ２．社員一人ひとりを活かし、グループの和を尊びます ３．たゆまぬ変革により、新たな価値を創造します 以上の理念の下、グループ全体としての企業価値を向上させます。 36
Slide 37: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 • 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略 など、将来の予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可 能な情報による判断および仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定 性および今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性など様々な要因 によって、実際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なってしまう可能性があり ます。弊社は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うも のではありません。 • 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。 また、要因はこれらに限定され