Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — Q2 FY2022 Earnings Presentation
44 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Nov 1, 2022
Slide 1: 2023年3月期 第2四半期 決算説明会
証券コード：6841 横河電機株式会社 2023年3月期 第2四半期 決算説明会 2022年11月1日 | November 1, 2022 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 2: 目次
目次 １. 2023年3月期 第2四半期 連結決算の概要 P. 3 執行役員 経理財務本部長 中嶋 倫子 ２. 決算補足資料 P. 18 四半期別実績／営業外・特別損益／受注残推移／制御ビジネス金額別受注推移／ 研究開発費・減価償却費・設備投資／貸借対照表／株価の状況 ３．現状認識と今後の見通し 「Accelerate Growth 2023」 進捗と達成に向けて P.27 代表取締役社長 奈良 寿 | November 1, 2022 | © Yokogawa Electric Corporation 2
Slide 3: 2023年3月期 連結決算の概要
2023年3月期 連結決算の概要 対象期間：2022年7月1日～2022年9月30日 執行役員 経理財務本部長 中嶋 倫子 2022年11月1日 | November 1, 2022 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 4: ポイント
ポイント ◼第2四半期実績：増収減益（対前年） • サマリー 受注は、大幅伸長 売上は、為替の変動影響等により増収 営業利益は、粗利率の悪化、販管費の増加等により減益 四半期純利益は、増益 • セグメント別 制御 増収減益 (除・為替影響：受注23.6％増、売上1.2％増) 測定器 増収減益 新事業他 減収、営業損失は縮小 • 地域別 中東・アフリカ、中南米、インドが好調。日本、中国が堅調。 • サブセグメント別 Energy & Sustainability、Materialsが好調。 • 業種別 Upstream、Downstream、Chemicalが好調。 ◼通期業績予想：修正あり •
Slide 5: 決算サマリー（前年同期比）
決算サマリー（前年同期比） ◆受注・売上 ：受注は大幅伸長（除・為替影響+22. 9%） 売上は為替の変動影響等により増収（除・為替影響+ 0.4%） ◆営業利益 ：粗利率の悪化、販管費の増加等により減益 ◆四半期純利益：増益 （億円） FY21_1H FY22_1H 差 異 増減率 為替影響 受 注 高 1,938 2,643 +706 +36.4% +262 売 上 高 1,844 2,059 +215 +11.7% +208 営 業 利 益 142 136 ▲6 ▲4.2% +54 R O S ( % ) 7.7 6.6 ▲1.1pt － － 経 常 利 益 151 159 +8 +5.
Slide 6: 営業利益分析（前年同期比）
営業利益分析（前年同期比） ◆粗利率の悪化、販管費の増加等により減益 為替の影響 （円） FY21_1H FY22_1H 増収に伴う粗利増 USドル 109.93 135.30 (為替影響を除く) 実質販管費増 EUR 130.78 139.14 ・新事業関連費用・戦略投資関連のれん償却 ▲15 ・DX基盤強化 ▲9 +16 ▲34 （億円） ロシア関連引当金 ▲48 +54 1Q：▲27 2Q：▲6 ＋２ ＋5 142 136 粗利率悪化 ・製品粗利悪化（部品価格高騰、工場電力料金等）▲22 航機事業売却 82 ・PJT粗利悪化 （工事損失引当金等）▲8 ・物流費増 ▲5 FY21 1H F
Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益
セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆ 制御事業： 受注は好調。売上は為替の変動影響等により増収（除・為替影響：受注＋23.6%、 売上＋1.2%） 営業利益は粗利率の悪化、販管費の増加等により減益（除・為替影響：▲64億円） ◆ 測定器事業：受注は好調。売上は増加したものの減益 ◆ 新事業他： 航空機用計器事業の譲渡に伴い、売上は減収、営業損失は縮小 制 御 測 定 器 新事業他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 2,643 +706 18 ▲6 159 +43 2,059 +215 1,938 1,844 18 ▲10 1,744 111 1,690 25 27 +10 116 23 1
Slide 8: 制御地域別 受注・売上高
制御地域別 受注・売上高 ◆ 受注は、中東・アフリカ、中南米、インドが好調。日本、中国が堅調。 ◆ 受注：+424億円、+23.6%（除・為替影響） 売上： +20億円、+1.2%（除・為替影響） （億円） FY21 1H FY22 1H 前年同期比 FY21 1H FY22 1H 前年同期比 受注高 売上高 (A) (B) (B-A) (A) (B) (B-A) 日本 554 652 +98 日本 496 518 +22 アジア 670 906 +236 アジア 615 703 +88 （東南アジア・ （東南アジア・ (292) (372) (+80) (285) (305) (+20) 極
Slide 9: 制御サブセグメント別 受注・売上高
制御サブセグメント別 受注・売上高 ◆ 受注は、Energy & Sustainability、Materialsが好調 （億円） 前年比 伸長率 受注 売上 2,466 +669 +37.2% 前年比 伸長率 289 +16 +5.9% 1,931 +215 +12.5% 1,716 236 +3 +1.2% 1,797 Life Life 233 +270 +34.7% 273 1,047 Materials 834 +131 +18.6% Materials 703 778 Energy & 1,129 +383 +51.4% Energy & 861 +81 +10.4% Sustai
Slide 10: 制御業種別 受注
制御業種別 受注 （億円） ◆ Upstream、Downstream、Chemicalが好調 前年比 前年比 2,466 +669 1,249 1,217 +302 1,095 749 +187 1,019 389 360 +78 1,797 915 882 368 98 ▲2 298 38 48 59 ▲5 562 103 ▲2 Others* 282 55 +1 280 58 41 +122 Water 48 54 +16 100 537 64 298 239 Pharma/Food 36 105 51 54 214 +10 44 +21 182 20 24 Chemical 12 36
Slide 11: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー 営業CF 投資CF FCF （億円） 516 328 252 233 168 149 151 142 64 23 ▲ 104 ▲ 103 ▲ 128 ▲ 186 ▲ 283 FY20 1H FY20 FY21 1H FY21 FY22 1H | November 1, 2022 | © Yokogawa Electric Corporation 11
Slide 12: FY22業績予想（修正あり）
FY22業績予想（修正あり） ◆ 為替レートの見直し（1USD= 130円 ➡ 135円） ◆ 受注は上期の実績と見通しの状況を踏まえ上方修正 （億円） FY22予想 FY22予想 前回予想比 前年比 伸長率 FY21(A) 8/9(B) 11/1(C) (C-B) (C-A) (C/A-1) 受 注 高 4,205 4,530 4,800 +270 +595 +14.1% 売 上 高 3,899 4,210 4,275 +65 +376 +9.6% 営 業 利 益 307 410 425 +15 +118 +38.5% R O S ( % ) 7.9 9.7 9.9 +0.2pt +2.0p
Slide 13: 営業利益分析 予想（修正あり）
営業利益分析 予想（修正あり） 為替の影響 （円） ◆ 為替レートの見直し（1USD= 130円 ➡ 135円） FY21 FY22予想 USドル 112.94 135.00 EUR 130.88 135.00 増収に伴う粗利増 (為替影響を除く) （億円） うち ウクライナ等による粗利減：▲50億 航機事業売却 リカバリー等による粗利増：＋30億 +88 +42 ▲15 ＋10 ▲7 425 粗利率悪化 実質販管費増 337 307 ・実質粗利悪化 ・先行投資 ・貸倒引当金反動 ・定常費用は抑制 FY21 FY22予想 FY22予想 営業利益 営業利益(為替除く) 営業利益 | Novemb
Slide 14: セグメント別 受注・売上・営業利益 予想（修正あり）
セグメント別 受注・売上・営業利益 予想（修正あり） ◆ 為替レートの見直し（1USD= 130円 ➡ 135円） ◆ 受注は上期の実績と今後の見通しを踏まえ上方修正 制 御 測定器 新事業他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 4,800 +270 4,210 4,275 +65 4,530 25 3,899 25 +0 4,205 +0 25 25 265 +25 63 240 +5 55 235 240 240 212 410 425 +15 307 45 45 +0 4,265 4,510 +245 3,950 4,010 +60 3,911 3,624 34 385 400 +15
Slide 15: 制御地域別 受注・売上高 予想（修正あり）
制御地域別 受注・売上高 予想 （修正あり） ◆ 為替レートの見直し（1USD= 130円 ➡ 135円） （億円） FY21 FY22 前年同期比 FY21 FY22 前年同期比 受注高 売上高 (A) (B) (B-A) (A) (B) (B-A) 日本 1,202 1,300 +98 日本 1,094 1,175 +81 アジア 1,340 1,580 +240 アジア 1,257 1,410 +153 （東南アジア・ （東南アジア・ (597) (700) (+103) (567) (630) (+63) 極東) 極東) （中国） (591) (690) (+99) （中国） (546
Slide 16: 制御サブセグメント別 受注・売上高 予想（修正あり）
制御サブセグメント別 受注・売上高 予想 （修正あり） （億円） 前年比 伸長率 前年比 伸長率 受注 4,510 +599 +15.3% 売上 4,010 +386 +10.7% 600 +54 +9.9% 3,624 +39 +7.6% 3,911 3,478 560 521 546 457 3,290 Life Life 514 1,825 +250 +15.9% 1,605 +161 +11.1% 1,316 1,444 1,575 Materials Materials 1,316 2,085 1,705 1,845 1,790 1,659 Energy & 1,460 +295 +
Slide 17: 株主還元
株主還元 ◆ FY22中間配当金17円を決議 配当性向 61.8% 期末 47.2% 42.6% 中間 37.4% 30.0% 31.3% 25.0% 25.9% 21.9% 17.5% 17.9% 32 34 34 34 34 30 （円） 25 25 17 17 17 17 17 15 12 12 12.5 12.5 10 5 6 6 15 15 17 17 17 17 12.5 12.5 5 6 6 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 予想 | November 1, 2022 | © Yokogawa Elect
Slide 18: 決算補足資料
決算補足資料 ・四半期別実績 ・営業外・特別損益 ・セグメント別受注残推移 ・制御ビジネス金額別受注推移 ・研究開発費・減価償却費・設備投資 ・貸借対照表 ・株価の状況 | November 1, 2022 | © Yokogawa Electric Corporation 18
Slide 19: 補足：四半期別実績
補足：四半期別実績 ◆売上高・営業利益は、日本の制御事業を中心に2Qおよび4Qに集中傾向 （億円） 受注 売上 営業利益 1,300 1,343 1,091 1,119 1,107 924 953 956 982 964 1,160 861 1,045 940 831 859 981 1,007 863 820 64 89 85 78 48 94 80 85 14 122 期中平均 為替レート 107.52 106.39 105.63 106.01 109.43 109.93 135.30 111.32 112.94 131.25 (1米ドル) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 20: 補足：営業外・特別損益
補足：営業外・特別損益 （億円） FY21_1H FY22_1H 営 業 利 益 142 136 営 業 外 収 益 21 40 為替差益 ＋9億円 営 業 外 費 用 11 17 経 常 利 益 151 159 特 別 利 益 0 8 投資有価証券売却益 +8億円 特 別 損 失 3 1 税引前利益 148 166 法 人 税 等 57 74 親会社株主に帰属する 四 半 期 純 利 益 91 93 (税負担率) 31.0％ 35.5％ | November 1, 2022 | © Yokogawa Electric Corporation 20
Slide 21: 補足：セグメント別 受注残推移
補足：セグメント別 受注残推移 （億円） 制御（日本） 制御（海外） 測定器 新事業他 +864 3,782 3 ▲55 105 +51 2,918 58 2,443 2,545 54 62 61 23 37 2,743 +731 2,012 1,670 1,700 932 +138 687 746 794 FY20 4Q FY21 2Q FY21 4Q FY22 2Q 期末 為替レート 110.71 111.92 122.39 144.81 (1米ドル) FY20の数字も新セグメントの数字に変更しています 航機その他のFY21末受注残は、4月1日付譲渡対象を含みます | November 1
Slide 22: 補足：セグメント別 受注残推移（FY22 2Q期末為替レート換算）
補足：セグメント別 受注残推移 ＊FY22 2Q期末為替レート換算 （億円） 制御（日本） 制御（海外） 測定器 新事業他 3,782 +615 3 ▲54 3,167 105 +47 2,918 58 2,825 62 58 63 43 27 2,743 +485 2,258 2,047 2,067 747 794 932 +138 687 FY20 4Q FY21 2Q FY21 4Q FY22 2Q FY22 2Q 期末レート 144.81 144.81 144.81 144.81 (1米ドル) FY20の数字も新セグメントの数字に変更しています 航機その他のFY21末受注残は、4月1日
Slide 23: 補足：制御ビジネス金額別受注推移
補足：制御ビジネス金額別受注推移 約３億円*以上の大口PJT比率は10～15%程度のみ ＊3MUS$ 3億円未満(小口PJT） 3億円以上(大口PJT) 主にMROやSystem upgradeなどのOPEX 主にFEEDやEngineeringなどのCAPEX (億円) ダウンストリームPJT(中東)、 FY20から新セグメントの数字に変更 LNGPJT(北米)を含む 1,400 1,249 1,217 1,200 1,155 1,095 1,018 1,029 1,019 953 957 978 1,000 926 912 943 915 872 895 882 839 851 797 7
Slide 24: 補足：研究開発費・減価償却費・設備投資
補足：研究開発費・減価償却費・設備投資 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 1H FY21 FY22 1H FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 1H FY21 FY22 1H 研究開発費 258 253 271 266 262 276 275 140 285 148 （ 対売上高比率 ） 6.4% 6.1% 6.9% 6.5% 6.5% 6.8% 7.3% 7.6% 7.3% 7.2% 減価償却費 145 151 180 183
Slide 25: 補足：貸借対照表
補足：貸借対照表 （億円） 資産 負債・資本 5,837 5,837 5,558 5,558 5,191 448 有利子負債 5,191 5,123 5,123 現金・預金等 457 1,210 1,177 469 462 1,029 1,100 1,703 その他負債 1,698 1,574 1,431 1,916 受取手形・売掛金 1,863 434 資本金 1,873 1,701 434 434 434 544 資本剰余金 棚卸資産 544 489 544 544 430 357 381 186 その他流動資産 172 194 193 1,253 1,293 固定資産 2,106 2,6
Slide 26: 補足：株価の状況
補足：株価の状況 YOKOGAWA TOPIX 2,800 2,100 1,400 700 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 （￥） 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 22/6 22/9 22/10/25 Yokogawa 1,295 1,163 1,752 2,198 2,291 1,303 2,038 2,099 2,241 2,275 2,385 TOPIX 1,543 1,347 1,512 1,716 1,592 1,403 1,954 1,946 1,871 1,836 1,907 | No
Slide 27: 現状認識と今後の見通し「Accelerate Growth 2023」進捗と達成に向けて
2023年3月期 第2四半期決算 現状認識と今後の見通し 「Accelerate Growth 2023」 進捗と達成に向けて 代表取締役社長 奈良 寿 2022年11月1日 | November 1, 2022 | 27 © Yokogawa Electric Corporation
Slide 28: 現状認識
現状認識 | November 1, 2022 | 28 © Yokogawa Electric Corporation
Slide 29: エネルギー関連業種のOPEXが好調、幅広く素材関連が堅調
現状認識 エネルギー関連業種のOPEXが好調、幅広く素材関連が堅調 地域 中東：設備更新などへ高い投資意欲 中国:Chemical中心にベース成長力継続。環境対応や品質向上への投資意欲も堅い 日本：引き続き堅調 インド：リファイナリなど新規投資案件が活況 Upstream :オイル・ガスの価格と需要が安定。OPEXのお客様投資意欲高い Renewable:各地域で活発な動き 業種 Downstream, Chemical: 増産、新素材製造に向けた投資増 Pharma, Food, Water: 生産性、安全性、品質向上などプロセス高度化への投資意欲堅調 欧州・ 堅調 CIS 堅調 北米 中国
Slide 30: FY22業績予想達成に向けて
FY22業績予想達成に向けて 売上高 • プロジェクト案件の確実な遂行 • 部材調達難へのあらゆる対応によるプロダクト生産物量改善 収益性 • 価格転嫁施策の継続的・確実な実行 • 生産性向上施策・販管費効率徹底によるコスト上昇圧力のインパクト吸収 FY22業績予想を確実に達成 | November 1, 2022 | 30 © Yokogawa Electric Corporation
Slide 31: Accelerate Growth 2023 レビュー
中期経営計画 Accelerate Growth 2023 レビュー | November 1, 2022 | 31 © Yokogawa Electric Corporation
Slide 32: Accelerate Growth 2023 4つの基本戦略
Accelerate Growth 2023 4つの基本戦略 価値提供における収益性と成長 3 収益性の確保と ⚫ 大規模プロジェクトのナレッジ集約と 効率化 ⚫ 高い価値を生む製品群へのリソース 提供価値の拡張 健全な成長 集中 1 2 ⚫ IA2IA*の構想の実行フェーズへの移行 ⚫ ソフトウエアやエンジニアリングの領域 での利益確保 ⚫ Smart manufacturing*による ソリューションの提供範囲の拡大 IA2IA/ 業種対応力の Smart 強化と manufacturing 非業種依存の の実行と ビジネス拡大 存在価値の変革 提供価値の拡張 ⚫ 総合エネルギー企業にシフ
Slide 33: Accelerate Growth 2023 進捗ハイライト
Accelerate Growth 2023 進捗ハイライト 成果 １ IA2IA/Smart manufacturing の実行と存在価値の変革 ◆ IA2IA/Smart manufacturing 新規ソリューション数 FY21 実績 50件 FY22 進捗 67件 (FY22 1H実績 17件） FY23 目標 150件 戦略 ◆ IA2IA/Smart manufacturing 提供価値の拡張 海外受注件数 ⚫ IA2IAの構想の実行フェーズへの移行 FY21 実績 195件 ⚫ Smart manufacturingによるソリューションの提供範囲の拡大 FY22 1H実績 100
Slide 34: 機会拡大ーYOKOGAWAのSmart Manufacturing
機会拡大ーYOKOGAWAのSmart Manufacturing 社会・サプライチェーン全体をYOKOGAWAがつなぐ ✓ ヨーロッパ最大のグリーン水素プラント群の第一弾、シェルがロッテルダム港に建設するホランド・ハイドロジェンIのMACに選定 • 水素の国際ハブ化 • 生産、貯蔵、受入、輸送（船・パイプライン）、供給、利用 + ：サプライチェーンをつなぐ 風力・太陽光等 • 洋上風力発電などの電力で、CO2を劇的に削減 H2 O2 出典：Hydrogen Economy in Rotterdam Handout of the Port of Rotterdam Authority ホーラン
Slide 35: Accelerate Growth 2023 進捗ハイライト
Accelerate Growth 2023 進捗ハイライト 成果 業種対応力の強化と ２ 非業種依存のビジネス拡大 ◆ 注力業種受注額（FY22 1H 実績） ⚫ エネルギー＆サステナビリティ事業 再生可能エネルギー業種受注 44億円（YoY +89.5%） ⚫ マテリアル事業 高機能化学業種 海外受注 戦略 77億円（YoY +88%） 提供価値の拡張 ⚫ ライフ事業 医薬・食品業種受注 ⚫ 総合エネルギー企業にシフトするエネルギー業種のお客様への 103億円（YoY ▲1.5％） 新たな価値の提供 ⚫ 他業種、非業種依存のビジネスの拡大 ◆ 受注獲得・プロジェクト完遂 進捗 ⚫ 南米、マ
Slide 36: 横河デジタル株式会社を設立
横河デジタル株式会社を設立 横河デジタル株式会社を設立（2022年7月） ➢ 製造業のお客様の経営から現場まで一貫して対応 ➢ コンサルテーションからシステムの実装、運用、保守まで提供し、お客様の幅広い部門へ１社で対応 ➢製造業の現場でDX経験を積み重ねているYOKOGAWAの強みを活かし、 本当に成果に結びつくDX支援を提供 IA2IA/Smart Manufacturingのビジネス加速とスケールアップへ！ | November 1, 2022 | © Yokogawa Electric Corporation 36
Slide 37: AG2023達成に向けて
AG2023達成に向けて | November 1, 2022 | 37 © Yokogawa Electric Corporation
Slide 38: Accelerate Growth 2023 目標達成に向けて
Accelerate Growth 2023 目標達成に向けて 大きく変化する外部環境の中、スピード感をもって Accelerate Growth 2023を実行し、目標を達成する ✓ YOKOGAWAの強みを生かし、さらなる成長発展に向け変革 ✓ 提供価値の拡張と生産性向上により、高い収益性を実現 ✓ 長期目線で非エネルギー業種ビジネス拡大、持続可能な社会の実現に貢献 | November 1, 2022 | 38 © Yokogawa Electric Corporation
Slide 39: Yokogawa's Purpose
Yokogawa’s Purpose 「測る」は、YOKOGAWAの原点であり起点です。 ものごとを測り、今ある状態をとらえ、見通し、そこか ら導き出される情報に価値を見出してきました。 また「つなぐ」は、YOKOGAWAが価値ある情報を 結び付けるだけではなく、さまざまな産業におけるお 客様との信頼関係を築き、企業と企業、産業と産 業の結束点となって、さらに価値を共鳴させていくこ Utilizing our ability to measure and connect, とを意味しています。 we fulfill our responsibilities for the future 「測る
Slide 40: 参考資料
参考資料 ・トピックス ・採用されているESG関連インデックスなど | November 1, 2022 | © Yokogawa Electric Corporation 40
Slide 41: ご参考：トピックス（7/1～9/30）
ご参考：トピックス （7/1～9/30) 製造業のDXを支援する「横河デジタル株式会社」を設立 7月 ～グローバルで全体最適を実現する経営コンサルティングサービスからシステムの実装、運用・保守までを一貫して提供～ 【横河計測】近・中赤外帯の光スペクトラムアナライザ「AQ6375E」と「AQ6376E」を発売 OpreX IT/OT Security Operations Centerサービスの提供を開始 ～企業のIT/OT資産をサイバーセキュリティ脅威からリアルタイムで保護～ 8月 アフリカ最大の地熱発電量を誇るケニア共和国のオルカリア地熱発電所に 発電性能などの遠隔統合管理を行うIoTシステ
Slide 42: ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど
ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど DJSI-Asia Pacific Index 2022年10月現在 FTSE4Good Index Series FTSE Blossom Japan Index FTSE Blossom Japan Sector Relative Index MSCI ESG Ratings AA MSCI ESG Leaders Indexes MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 MSCI 日本株 女性活躍指数 ISS ESG - ESG コーポレートレーティング Prime Sustainalytics Top-Rate
Slide 43: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が現時 点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新または修正し て公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 また、本資料には企業連結に係る暫定的な会計処理の確定および税効果会計に係る会
Slide 44: 商標に関する注記
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