Slide 1: Citycon Oyj's Annual General Meeting
CITYCON OYJ’S ANNUAL GENERAL MEETING CEO, MARCEL KOKKEEL 22 March 2017
Slide 2: Leading owner, manager and developer of shopping centres in the Nordics
LEADING OWNER, MANAGER AND DEVELOPER OF SHOPPING CENTRES IN THE NORDICS KEY FIGURES FOOTPRINT • 52 SHOPPING CENTRES 1) • 13 MANAGED/RENTED ASSETS FINLAND • GROSS RENTAL INCOME MEUR 251 2) • GLA 1.2 MILLION SQ.M. • 200 MILLION VISITORS P.A.1) NORWAY SWEDEN 20 2 • 4,200 LEASE AGREEMENTS 20 9 ESTONIA X
Slide 3: Citycon's transformation 2011-2016: improved portfolio quality
CITYCON’S TRANSFORMATION 2011-2016: IMPROVED PORTFOLIO QUALITY ESTONIA & DENMARK 7% BALTICS 11% SWEDEN 28% 2.5 EUR BILLION FINLAND 61% SWEDEN 1) 28% 5.0EUR FINLAND 37% BILLION 1) INCLUDING KISTA GALLERIA 100% NORWAY 28%
Slide 4: Citycon's transformation 2011-2016: improved portfolio quality
CITYCON’S TRANSFORMATION 2011-2016: IMPROVED PORTFOLIO QUALITY AVERAGE RENT AVERAGE VALUE OF PROPERTY EUR/SQ.M./MTH MEUR 84 22.8 19.7 32 2011 2016 2011 2016
Slide 5: Stronger property fundamentals
STRONGER PROPERTY FUNDAMENTALS
Slide 6: Citycon's transformation 2011-2016: stronger credit profile
CITYCON’S TRANSFORMATION 2011-2016: STRONGER CREDIT PROFILE INVESTMENT-GRADE CREDIT RATINGS FROM S&P (BBB) AND MOODY’S (Baa1) LOAN TO VALUE AVERAGE LOAN MATURITY (YEARS) AVERAGE INTEREST RATE 57.5% 5.6 4.07% 46.6% 2.86% 2.9 2011 2016 2011 2016 2011 2016
Slide 7: Improved company profile
IMPROVED COMPANY PROFILE
Slide 8: Urban daily community
STRICT INVESTMENT CRITERIA URBAN POPULATION GROWTH DAILY GROCERY-ANCHORED COMMUNITY MORE THAN SHOPPING VALUE CREATION (RE)DEVELOPMENT POTENTIAL DIGITAL ONLINE/OFFLINE
Slide 9: It's all about a new urban lifestyle
IT’S ALL ABOUT A NEW URBAN LIFESTYLE
Slide 10: We live in cities
WE LIVE IN CITIES SINGLE LONGER SMARTER CONNECTED
Slide 11: Citycon's response: welcome to the new Iso Omena
CITYCON’S RESPONSE: WELCOME TO THE NEW ISO OMENA
Slide 12: Urban crosspoints driven by strong demographics
URBAN CROSSPOINTS DRIVEN BY STRONG DEMOGRAPHICS
Slide 13: Espoo: 2.5-3% population growth p.a.
ESPOO: 2.5 - 3% POPULATION GROWTH p.a. 410.000 2) 270.000 1) 210.000 1) 2000 2017 2035 1) WWW.STAT.FI 2) WWW.ESPOO.FI
Slide 14: Direct connection to public transportation
DIRECT CONNECTION TO PUBLIC TRANSPORTATION
Slide 15: 35% extra visitors per day
35% EXTRA VISITORS PER DAY CITYCON
Slide 16: More entertainment offering
MORE ENTERTAINMENT OFFERING
Slide 17: Dudeson's Activity Park to be opened in Iso Omena
DUDESON’S ACTIVITY PARK TO BE OPENED IN ISO OMENA
Slide 18: The public service square of Espoo
THE PUBLIC SERVICE SQUARE OF ESPOO
Slide 19: 1.5 million estimated visits per year
1.5 MILLION ESTIMATED VISITS PER YEAR* *FORECAST BY THE CITY OF ESPOO
Slide 20: Launch of new Citycon F&B concept M.E.E.T
LAUNCH OF NEW CITYCON F&B CONCEPT M.E.E.T
Slide 21: 31% of people visit a shopping centre just to eat and drink
31% OF PEOPLE VISIT A SHOPPING CENTRE JUST TO EAT AND DRINK SOURCE: CBRE FOOD & BEVERAGE 2015
Slide 22: Strong international brands
STRONG INTERNATIONAL BRANDS
Slide 23: Daily shopping at the core: 27% of GLA is groceries
DAILY SHOPPING AT THE CORE –> 27% OF GLA IS GROCERIES
Slide 24: Launch of Citycon loyalty club
LAUNCH OF CITYCON LOYALTY CLUB –ALREADY 31,000 MEMBERS
Slide 25: >30% footfall increase since the first phase opening
>30% FOOTFALL INCREASE SINCE THE FIRST PHASE OPENING
Slide 26: Highest sustainability rating
HIGHEST SUSTAINABILITY RATING
Slide 27: It's all about safe cash flows
IT’S ALL ABOUT SAFE CASH FLOWS
Slide 28: Citycon
C' CITYCON
Slide 29: Update portfolio by recycling capital
UPDATE PORTFOLIO BY RECYCLING CAPITAL
Slide 30: Total divestments of MEUR 380 (2011-2016)
TOTAL DIVESTMENTS OF MEUR 380 (2011-2016) MEUR 200-250 (RE)DEVELOPMENTS 2017-2018 + MEUR 60, PORI forward sale & MEUR 120 SELECTIVE 2016 7 PROPERTIES ACQUISITIONS MEUR 150 2015 17 PROPERTIES 2011-2014 MEUR 110 26 PROPERTIES
Slide 31: Better quality of assets, improved quality of cashflow
BETTER QUALITY OF ASSETS IMPROVED QUALITY OF CASHFLOW SMALL, NON URBAN LARGER, URBAN LESS QUALITY HIGH QUALITY ASSETS WITH ASSETS WITH AVERAGE AVERAGE YIELD OF 7-8% YIELD OF 5.5 - 6.5% BUT BUT DECLINING GROWING TREND TREND
Slide 32: Fuel the (re)development pipeline
FUEL THE (RE)DEVELOPMENT PIPELINE • MEUR 800 IN RETAIL • AVERAGE YIELD 6.5%
Slide 33: Espoo Lippulaiva: development to urban community centre
ESPOO LIPPULAIVA – DEVELOPMENT TO URBAN COMMUNITY CENTRE BEFORE AFTER
Slide 34: Stockholm Liljeholmstorget: continuation of success story
STOCKHOLM LILJEHOLMSTORGET: CONTINUATION OF SUCCESS STORY BEFORE AFTER
Slide 35: Gothenburg Mölndal Galleria: shopping centre in the heart of growing area
GOTHENBURG MÖLNDAL GALLERIA – SHOPPING CENTRE IN THE HEART OF GROWING AREA • Strong tenant demand • Expected annual visitors of 5-6 million • Several major chains signed e.g. H&M, Systembolaget, Lindex, KappAhl and a large ICA grocery store • 70% pre-leased • Opening in Q3/2018
Slide 36: Oslo Trekanten: transforming neighbourhood centre into a flagship
OSLO TREKANTEN: TRANSFORMING NEIGHBOURHOOD CENTRE INTO A CITYCON FLAGSHIP IN NORWAY BEFORE AFTER
Slide 37: Bergen Oasen: creating a mixed-use urban shopping centre
BERGEN OASEN – CREATING A MIXUSED URBAN SHOPPING CENTRE BEFORE AFTER
Slide 38: Key target areas 2017 and onwards: from transformation to consolidation
KEY TARGET AREAS 2017 AND ONWARDS: FROM TRANSFORMATION TO CONSOLIDATION FURTHER UPGRADE OF PORTFOLIO QUALITY • MEUR 200-250 divestments, mainly in Finland within the coming 1-1.5 years • MEUR 150-200 p.a. in developments within the existing portfolio with an average YoC of 150 bps over yield require
Slide 39: Great people make great shopping centres
GREAT PEOPLE MAKE GREAT SHOPPING CENTRES
Slide 40: Thank you
citycon.com THANK YOU. ©) CITYCON
Slide 41: Cityconin varsinainen yhtiökokous 2017
CITYCONIN VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2017 EERO SIHVONEN
Slide 42: Tilikauden tulos
TILIKAUDEN TULOS 2016 2016 2015 % sis. KISTA Bruttovuokratuotto Me 251,4 223,9 12,3 285,8 Nettovuokratuotto Me 224,9 199,6 12,7 255,0 Operatiivinen liikevoitto Me 198,5 175,4 13,2 227,3 Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) Me 151,1 130,8 15,5 n.a. Operatiivinen tulos/osake EUR 0,170 0,173 -1,9 n.a. (
Slide 43: Vertailukelpoisten nettovuokratuottojen positiivinen kasvu
VERTAILUKELPOISTEN NETTOVUOKRATUOTTOJEN POSITIIVINEN KASVU VAHVAN NORJAN JA RUOTSIN ANSIOSTA VERTAILUKELPOISTEN NETTOVUOKRATUOTTOJEN KASVU –Operatiivinen tulos heijastaa maiden yleistä taloudellista 4,1 % kehitystä 3,6 % 3,1 % –Kehityshankkeet käynnissä 1,1 % tärkeimmissä kohteissamme 0,7 % pääkaupu
Slide 44: Norjan liiketoimintojen hankinta kasvatti nettovuokratuottoja
NORJAN LIIKETOIMINTOJEN HANKINTA KASVATTI NETTOVUOKRATUOTTOJA NETTOVUOKRATUOTTOJEN KEHITYS Me 39,3 1,3 224,9 199,6 -13,0 -1,1 -1,3 Q1-Q4/2015 Hankinnat Kehityshankkeet Divestoinnit Vertailukelpoiset Muu (sis. Q1-Q4/2016 kohteet valuuttakurssieron) 4
Slide 45: Nettovuokratuotto maittain
NETTOVUOKRATUOTTO MAITTAIN Me 2016 2015 % Nettovuokratuotto, yhteensä 224,9 199,6 12,7 Suomi 87,8 96,9 -9,4 Norja 74,0 36,8 101,1 Ruotsi 38,5 39,7 -3,2 Viro ja Tanska 24,2 26,2 -7,5 5
Slide 46: Keskimääräinen neliövuokra nousi, vuokrausaste korkealla tasolla
KESKIMÄÄRÄINEN NELIÖVUOKRA NOUSI, VUOKRAUSASTE KORKEALLA TASOLLA Q4/2016 Q3/2016 Taloudellinen vuokrausaste % 96,2 96,0 Keskimääräinen vuokra EUR/m2 22,8 22,7 Vuokrasopimusten keskimääräinen jäljellä vuotta 3,3 3,4 oleva voimassaoloaika 2016 2015 Alkaneiden vuokrasopimusten EUR/m2 21,9 23,2 keskimää
Slide 47: Tuloslaskelma
TULOSLASKELMA Me 2016 2015 % Bruttovuokratuotto 251,4 223,9 12,3 Ylläpito- ja palvelutuotot 80,3 71,7 12,0 Hoitokulut -105,5 -94,6 11,6 Vuokraustoiminnan muut kulut -1,4 -1,4 -3,0 Nettovuokratuotto 224,9 199,6 12,7 Hallinnon kulut -28,2 -34,5 -18,4 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut -2,6 -6,4 -59,2
Slide 48: Laskennalliset operatiiviset kustannukset (EPRA cost ratio)
LASKENEET OPERATIIVISET KUSTANNUKSET (EPRA COST RATIO) OPERATIIVISET KUSTANNUKSET SUHTEESSA BRUTTOVUOKRATUOTTOON Sis. vajaakäytön kustannukset 30% 26,2 % 22,4 % 19,4 % 20,3 % 20% 17,6 % 10% 0% 2012 2013 2014 2015 2016 – Operatiiviset kustannukset vuonna 2016 olivat 46,7 miljoonaa euroa 8
Slide 49: Kiinteistöomaisuuden arvo kasvoi Ruotsin ja Norjan vauhdittamana
KIINTEISTÖOMAISUUDEN ARVO KASVOI RUOTSIN JA NORJAN VAUHDITTAMANA KÄYVÄN ARVON MUUTOS, Me Q4/2016 2016 2015 Suomi -18,3 -33,2 -37,1 Norja -5,0 19,8 0,2 Ruotsi 10,5 39,7 39,6 Viro ja Tanska 0,3 -0,4 4,7 Yhteensä -12,5 25,9 7,3 TUOTTOVAATEEN PAINOTETTU 31.12.2016 30.9.2016 31.12.2015 KESKIARVO, % Suomi
Slide 50: Citycon saavutti vuoden 2016 ohjeistuksen taloudelliset tavoitteet
CITYCON SAAVUTTI VUODEN 2016 OHJEISTUKSEN TALOUDELLISET TAVOITTEET OHJEISTUS OHJEISTUS OHJEISTUS Me TOTEUMA Q1/2016 Q2/2016 Q3/2016 Operatiivinen liikevoitto, muutos Me 20-34 17-26 16-23 23 Operatiivinen tulos, muutos 9-23 11-20 13-20 20 Me Operatiivinen tulos/osake, 0,155-0,175 0,1575-0,1725 0,16-0
Slide 51: Tiivistetty tase, nettovarallisuus
TIIVISTETTY TASE, NETTOVARALLISUUS Me 31.12.2016 31.12.2015 Sijoituskiinteistöt 4 337,6 4 091,6 Pitkäaikaiset varat yhteensä 4 762,8 4 573,6 Myytävissä olevat sijoituskiinteistöt 81,9 1,7 Lyhytaikaiset varat yhteensä 56,2 89,1 Varat yhteensä 4 900,9 4 664,4 Oma pääoma yhteensä 2 312,3 2 245,5 Velat
Slide 52: Kiinteistöomaisuus
KIINTEISTÖOMAISUUS VUOKRAUSASTE (taloudellinen) VIISI SUURINTA VUOKRALAISTA OSUUS VUOKRATUOTOISTA, 96,3 % 96,8 % 2016 95,7 % 95,7 % 96,2 % % Kesko 6,6 S-ryhmä 4,5 VarnerGruppen 4,4 NorgesGruppen 2,2 Stockmann-konserni 2,0 2012 2013 2014 2015 2016 Top 5, yhteensä 19,7 – Vuokrasopimuksia 4 230, keskim
Slide 53: Rahoitus
RAHOITUS
Slide 54: Rahoituksen tavoitteet
RAHOITUKSEN TAVOITTEET TAVOITE 31.12.2016 Luototusaste (LTV) 40-45 % 46,6 % Keskimääräinen laina-aika, vuotta >5 5,6 Korkosuojausaste, % 70-90 % 93 – Ylläpitää tai parantaa investointitason luottoluokituksia (S&P BBB ja Moody’s Baa1) – Rahoitus pääasiassa vakuudetonta (tällä hetkellä 98 % konsernin
Slide 55: Tasaisesti parantunut korkokate
TASAISESTI PARANTUNUT KORKOKATE LUOTOTUSASTE (LTV) KORKOKATE Vuotta 3,8x 3,8x 54,5 % 49,3 % 3,1x 45,7 % 46,6 % 2,4x 2,1x 38,6 % 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 15
Slide 56: Alhaisempi keskikorko ja pidentynyt keskimääräinen laina-aika
ALHAISEMPI KESKIKORKO JA PIDENTYNYT KESKIMÄÄRÄINEN LAINA-AIKA KESKIKORKO KESKIMÄÄRÄINEN LAINA-AIKA Vuotta 4,25 % 5,9 4,12 % 5,6 5,5 3,28 % 3,04 % 4,1 2,86 % 3,2 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 16
Slide 57: Veloista 93 % on kiinteäkorkoisia
VELOISTA 93 % ON KIINTEÄKORKOISTA, SUURIN OSA JOUKKOVELKAKIRJALAINOJA VELKATYYPIT VELKOJEN VALUUTTAJAKAUMA Pankkilainat Muut Yritystodis- 5% 0% tukset SEK 21 % 6% EUR 56 % 2 191,5 2 191,5 Joukkovelka- miljoonaa euroa miljoonaa euroa kirjalainat 88 % NOK 23 % Osa euromääräisestä velasta on muunnettu
Slide 58: Konservatiivinen erääntymisprofiili
KONSERVATIIVINEN ERÄÄNTYMISPROFIILI, VAIN VÄHÄN LÄHITULEVAISUUDESSA ERÄÄNTYVIÄ VELKOJA VELKOJEN ERÄÄNTYMISPROFIILI 500 500 450 388 400 350 350 350 300 300 248 250 200 154 138 142 138 150 113 110 100 50 33 9 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Pankkilainat Korkojohdannaiset Nosta
Slide 59: Tulevaisuuden näkymät 2017
TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT 2017 OPERATIIVINEN LIIKEVOITTO OPERATIIVINEN TULOS 220 191,5-210,5 170 138,1-156,1 198,5 151,1 200 150 175,4 130,8 180 130 160 149,1 149,8 110 99,7 140 86,7 90 120 70 100 80 50 60 30 2013 2014 2015 2016 2017E 2013 2014 2015 2016 2017E – Operatiivinen liikevoitto -7 – 12 miljoon
Slide 60: Ehdotettava osingonjako
EHDOTETTAVA OSINGONJAKO Varsinaiselle yhtiökokoukselle 2017 ehdotettava osinko: 0,13 euroa per osake –Ehdotus perustuu: –Kiinteistökannan ja tuottojen laadun parantumiseen ei-ydinkohteiden divestoinneilla sekä kehityshankkeiden ja investointien avulla –Taseen vahvistamistavoitteeseen –Nykyisellä osa
Slide 61: Omistus, 31.12.2016
OMISTUS, 31.12.2016 –Perustettu ja listattu Helsingin OSAKKEENOMISTAJAT pörssissä vuodesta 1988 31.12.2016 Suorarekisteröidyt Hallintarekisteröidyt –Markkina-arvo 2 081 miljoonaa 31,4 % 68,6 % euroa –Rekisteröityneitä osakkeenomistajia 12 419 –Suurimmat osakkeenomistajat: –Gazit-Globe 44 % –CPPIB 15
Slide 62: Thank you
citycon.com THANK YOU.