Mitsubishi Motors Corporation · TSE:7211
Mitsubishi Motors — FY2017 Earnings Presentation
39 slides from Mitsubishi Motors's earnings presentation, May 9, 2018
Slide 1: 2017年度 決算報告
2017年度 決算報告 2018年5月9日 三菱自動車工業株式会社 0
Slide 2: 2017年度 決算サマリー / 詳細 / 2018年度 業績見通し
1. 2017年度 決算 サマリー 2. 2017年度 決算詳細 3. 2018年度 業績 見通し 1
Slide 3: 2017年度 業績サマリー【前年度対比】
2017年度 業績サマリー 【前年度対比】 (単位: 億円、千台) ( ) 内は2月修正業績見通し値 販売台数 売上高 営業利益 当期純利益 フリーキャッシュ (小売) フロー +19% +15% 約19倍 黒字化 黒字化 1,101 21,924 (1,090) 982 1,076 (21,000) (950) (1,000) 225 926 19,066 -1,189 -1,985 51 FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 2
Slide 4: 新車の順調な立ち上げ: インドネシアでエクスパンダー No.1を獲得
新車の順調な立ち上げ: インドネシアでエクスパンダー No.1を獲得 ・4月末までに3万9千台を販売 ・3月にインドネシアの車種別販売ランキング首位 ・インドネシアのカー・オブ・ザ・イヤー*を受賞 *自動車専門紙OTOMOTIFが主宰するカー・オブ・ザ・イヤー2018 ・18年度より、フィリピンを始めとするASEAN各国への輸出開始 輸出記念式典 3
Slide 5: 新車の順調な立ち上げ: エクリプス クロスのグローバルでの好調な立ち上がり
新車の順調な立ち上げ： エクリプス クロスのグローバルでの好調な立ち上がり グローバル累計販売（4月末時点）：23千台 N. Asia Europe N. America 販売開始：17年12月 販売開始：18年3月 販売実績：10千台 販売実績：2千台 Middle east ASEAN Africa Oceania L. America 販売開始：17年12月 販売実績：3千台 Japan 販売開始：18年3月 2017年度出荷国：60カ国 販売実績：6千台 2018年度出荷国：92カ国へ拡大 4
Slide 6: 中核市場が台数増を牽引
中核市場が台数増を牽引 小売台数 (単位: 千台) 1,101 (+19%) 926 275 (+33%) アセアン 206 +28% Bed-rock (主力地域) 95 (+14%) オセアニア 83 155 (+8%) 北米 144 +23% Focus (注力地域) 157 (+44%) 中国他 109 +23% 98 (+23%) 日本 Recovery (回復地域) 80 Others (その他) 304 321 (+6%) (欧州：179) (欧州：193) FY16 FY17 5
Slide 7: 2017年度 決算サマリー / 詳細 / 2018年度 業績見通し
1. 2017年度 決算 サマリー 2. 2017年度 決算詳細 3. 2018年度 業績 見通し 6
Slide 8: 2017年度 業績サマリー【前年度対比】
2017年度 業績サマリー 【前年度対比】 (単位: 億円、千台) 19,066 21,924 +2,858 +15% 51 982 +931 約19倍 (0.3%) (4.5%) （+4.2P.P.) 89 1,101 +1,012 約12倍 -1,985 1,076 +3,061 - 926 1,101 +175 +19% * 親会社株主に帰属する当期純利益 7
Slide 9: 2017年度 営業利益増減分析【前年度対比】
2017年度 営業利益増減分析 【前年度対比】 台数・車種構成等 地域別内訳 主要通貨別内訳 その他の主な内訳 (単位: 億円) 日本 +46 売上レート (円) 影響額 研究開発費 -135 FY16 FY17 (億円) アセアン +144 市場措置費用 他 +497 米ドル 109 111 +35 中国他 +19 合計 +362 ユーロ 119 130 +139 北米 +109 豪ドル 82 86 +84 欧州 -56 タイバーツ 3.12 3.38 -279 その他 +27 その他 - - +112 合計 +289 合計 - - +91 982 +362 +91 その他 為 替 +428
Slide 10: 2017年度 地域別実績: 日本
2017年度 地域別実績 : 日本 小売台数 (単位: 千台) 98 (+23%) 80 41 登録車 32 「ACTIVE GEAR」シリーズ 57 軽自動車 小売台数: 98千台 48 ・ 軽の復調と「ACTIVE GEAR」シリーズが販売を牽引 ・ エクリプス クロスの順調な立ち上がり(18/3発売) FY16 FY17 （’16/4-’17/3) （’17/4-’18/3) 販売実績 (3月) : 5千台 実績 実績 ・ 電動ドライブステーションの順調な展開 全需: 5,078 5,197 (+2%) (3月末: 28店舗展開済み) 全需は当社調べ 9
Slide 11: 2017年度 地域別実績: アセアン
2017年度 地域別実績 : アセアン 小売台数 (単位: 千台) 275 (+33%) 74 206 タイ 56 75 フィリピン インドネシア工場 インドネシアディーラー 61 104 インドネシア 小売台数: 275千台 65 ・ タイ: ピックアップトラックの好調な販売 24 22 その他 ・ フィリピン: パジェロスポーツの販売増 FY16 FY17 ・ インドネシア: （’16/4-’17/3) （’17/4-’18/3) 実績 実績 - 新体制 (製造・販売) の順調な立ち上がり 全需: 2,214 2,379 (+7%) - エクスパンダーの好調な受注・販売 全需は当社調べ
Slide 12: 2017年度 地域別実績: 中国
2017年度 地域別実績 : 中国 小売台数 (単位: 千台) 157 (+44%) 109 136 中国 アウトランダー +55% 88 小売台数: 157千台 21 21 台湾 他 ・ アウトランダー販売好調持続 FY16 FY17 ・ 販売網の拡充促進 （’16/4-’17/3) （’17/4-’18/3) 実績 実績 - 2018年3月末時点で302店舗に拡大 全需: 28.4百万台 29.1百万台 (+2%) 全需は当社調べ (中国のみ) 11
Slide 13: 2017年度 地域別実績: 北米
2017年度 地域別実績 : 北米 小売台数 (単位: 千台) 155 (+8%) 144 100 110 米国 アウトランダーPHEV 小売台数: 155千台 <米国> 44 45 カナダ他 • 全需が前年比減、厳しい販売競争が続く FY16 FY17 • 当社はSUVを中心に前年より10%増加 （’16/4-’17/3) （’17/4-’18/3) 実績 実績 • ’17/12にアウトランダーPHEV 販売開始 • ’18/1にエクリプス クロス 出荷開始 全需: 17.5百万台 17.4百万台 (-1%) (注) FY17よりプエルトリコは「その他」から「北米」に地域区分を変更。 全
Slide 14: 2017年度 地域別実績: 欧州(含むロシア)
2017年度 地域別実績 : 欧州 (含むロシア) 小売台数 (単位: 千台) 193 (+8%) 179 160 西欧他 エクリプス クロス 161 小売台数: 193千台 <西欧> 33 ロシア他 ・ ドイツ、イギリスで堅調な販売を維持 18 ・ エクリプス クロスの順調な立ち上がり FY16 FY17 販売台数：8千台 (3月末時点) （’16/4-’17/3) （’17/4-’18/3) 実績 実績 <ロシア> ・ 新型パジェロスポーツの生産再開 全需: 17.5百万台 17.7百万台 (+1%) ・ 販売は全需を上回る力強い回復 全需は当社調べ (EU28, EFTAの合計) 1
Slide 15: 2017年度 地域別実績: 豪州・NZ
2017年度 地域別実績 : 豪州・NZ 小売台数 (単位: 千台) 95 (+14%) 83 トライトン 豪州・ＮＺ 小売台数: 95千台 ・ 拡大傾向にあるSUV/小型商用車市場 FY16 FY17 ・ 当社販売も前年比14%増と伸長 （’16/4-’17/3) （’17/4-’18/3) 実績 実績 ・ エクリプス クロスの販売開始 販売実績: 2千台 (3月末時点) 全需： 1,285 1,318 (+3%) 全需は当社調べ 14
Slide 16: 2017年度 地域別実績: 中南米・中東アフリカ
2017年度 地域別実績 : 中南米・中東アフリカ 小売台数 (単位: 千台) 125 128 (+2%) 54 57 中南米 パジェロスポーツ 71 71 中東ア 小売台数: 128千台 ・ 中東はフリート商談の獲得による台数増 FY16 FY17 ・ 中南米はピックアップを中心に台数増 （’16/4-’17/3) （’17/4-’18/3) 実績 実績 全需: 5,206 5,516 (+6%) (注) FY17よりプエルトリコは「その他」から「北米」に地域区分を変更。 全需は当社調べ (中南米、GCCの合計) それに合わせ、上記FY16実績数値も同様に変更。 15
Slide 17: 2017年度 決算サマリー / 詳細 / 2018年度 業績見通し
1. 2017年度 決算 サマリー 2. 2017年度 決算詳細 3. 2018年度 業績 見通し 16
Slide 18: 2018年度 通期業績見通し【前年度対比】
2018年度 通期業績見通し 【前年度対比】 (単位: 億円、千台) 21,924 24,000 +2,076 +9% 982 1,100 +118 +12% (4.5%) (4.6%) (+0.1P.P.) 1,101 1,250 +149 +14% 1,076 1,100 +24 +2% 1,101 1,250 +149 +14% * 親会社株主に帰属する当期純利益 17
Slide 19: 2018年度 小売台数見通し【前年度対比】
2018年度 小売台数見通し 【前年度対比】 小売台数 (単位: 千台) 1,250 (+14%) 1,101 310 (+14%) アセアン 272 +12% Bed-rock (主力地域) 101 (+6%) オセアニア 95 184 (+19%) 北米 155 Focus (注力地域) +21% 194 (+24%) 中国他 157 Recovery (回復地域) 98 +7% 105 (+7%) 日本 Others (その他) 324 356 (+10%) (欧州：189) (欧州：210) FY17実績 FY18見通し (注) FY18よりアセアンと欧州の一部国を「その他」に地域区分
Slide 20: 営業利益率推移 ～V字回復への軌道を堅持～
営業利益率推移 ～V字回復への軌道を堅持～ (億円) 営業利益 当期純利益 (営業利益率 %) 2,000 営業利益率 8% 1,500 6.2% 6.1% 5.9% 6.0%以上 1,500 1,359 1,384 1,100 6% 1,234 4.6% 1,182 4.5% 1,100 1,047 1,076 1,000 982 4% 726 500 2% 51 0.3％ 0 0% (500) FY18 FY19 -2% -1,985 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 見通し 計画 19
Slide 21: 2018年度 見通し 営業利益増減分析【前年度対比】
2018年度 見通し 営業利益増減分析 【前年度対比】 販売関連 内訳 主要通貨別内訳 (単位: 億円) 台数・車種構成等 +550 売上レート (円) 影響額 FY17 FY18 (億円) 販売費 -140 米ドル 111 105 -150 合計 +410 ユーロ 130 130 ±0 タイバーツ 3.38 3.40 -20 その他 -140 合計 - - -310 +260 -310 -242 1,100 982 +410 コスト 為 替 低減等 開発費の増加 販売関連 他 FY17 FY18 (’17/4-’18/3) (’18/4-’19/3) 実績 見通し 20
Slide 22: 18年度は新型3車種を投入
18年度は新型3車種を投入 新車種・フルモデルチェンジ FY2017 FY2018 FY2019 エクリプス クロス エクスパンダー ※登録開始は来年4月の見込み 21
Slide 23: 地域戦略: アセアン
地域戦略 : アセアン 小売台数 (単位: 千台) 310 17 その他 272 19 137 インドネシア 104 75 77 フィリピン 74 79 タイ FY17 FY18 エクスパンダーの輸出開始 (注) FY18よりアセアンと欧州の一部国を「その他」に地域区分を変更。 それに合わせ、上記FY17実績数値も同様に変更。 22
Slide 24: 地域戦略: 中国
地域戦略 : 中国 小売台数 (単位: 千台) 168 136 エクリプス クロス ディーラー網 FY17 FY18 販売開始 拡充促進 23
Slide 25: 地域戦略: 日本
地域戦略 : 日本 小売台数 (単位: 千台) 新モデルの投入 105 98 ※登録開始は来年4月の見込み 販売金融 完全子会社化 による顧客サービスの向上 • 魅力的な金融サービスを幅広く取り揃える FY17 FY18 • これまで以上に全国の販売会社との連携を深める より多くのお客さまの自動車購入をサポートしていく 24
Slide 26: 設備投資、研究開発費
設備投資、研究開発費 * 過去の流動化資産の買い戻しなどの一時要因を含む 5.6% 売上高比 4.6% 3.1% 3.0% 3.0% 設備投資 * (億円) 1,350 999 680 690 581 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 (計画) 売上高比 4.7% 4.7% 5.1% 3.4% 3.5% 研究開発費 (億円) 1,025 1,220 746 787 890 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 (計画) 25
Slide 27: 株主還元
株主還元 1株当たり配当金 (単位: 円) 25 +18% 20 20 17 16 期末 (予想) 15 10 10 10 中間 5 (予想) 10 0 FY15 FY16 FY17 FY18 (予定) (予想) 26
Slide 28: MITSUBISHI MOTORS Drive your Ambition
ae MITSUBISHI MOTORS Drive your Ambition
Slide 29: Appendix
Appendix MOTORS 28
Slide 30: アライアンスによるシナジー効果
アライアンスによるシナジー効果 (単位: 億円) 1,000 コストアボイダンス 中計時点の見通し +100 +200 500 (600) 売上増加 コスト低減 30 +270 300 (400) (250) FY16 FY17 FY18 FY19 *5ケ月間 ( ) 内は中計時点の見通し 29
Slide 31: 顧客サービスの強化: 販売金融
顧客サービスの強化 : 販売金融 カナダ オランダ (2月よりサービス開始) 日本 (4月に100%子会社化) タイ オーストラリア ■ 当社が単独で展開 ■ 日産の販売金融子会社と連携 ニュージーランド ■ ルノーの販売金融子会社と提携 30
Slide 32: 2017年度末 バランスシート/フリーキャッシュフロー
2017年度末 バランスシート (BS)/ フリーキャッシュフロー (FCF) (単位: 億円) FY16 実績 FY17 実績 増減 (17/3末) (18/3末) 資産合計 14,844 16,553 +1,709 うち現金及び預金 5,568 5,719 +151 負債合計 7,809 8,587 +778 うち有利子負債 156 266 +110 純資産合計 7,035 7,966 +931 自己資本 6,905 7,810 +905 (自己資本比率) (46.5%) (47.2%) ネットキャッシュ 5,412 5,453 +41 FY16 実績 FY17 実績 増減 (’16/4-
Slide 33: 2017年度 営業利益増減分析【前回公表対比】
2017年度 営業利益増減分析 【前回公表対比】 (単位: 億円) 主要通貨別内訳 売上レート (円) 影響額 2月公表 実績 (億円) 米ドル 110 111 +13 ユーロ 131 130 -11 タイバーツ 3.39 3.38 +6 その他 - - +26 合計 - - +34 +44 -55 +29 -20 982 950 +34 コスト 市場措置費用 台数・ 販売費用 為 替 低減等 他 車種構成 FY17 FY17 見通し 実 績 （2月公表） 32
Slide 34: 2017年度 地域別業績【前年度対比】
2017年度 地域別業績 【前年度対比】 (単位: 億円) 売上高 営業利益 FY16 FY17 FY16 FY17 実績 実績 増減 実績 実績 増減 (’16/4-’17/3) (’17/4-’18/3) (’16/4-’17/3) (’17/4-’18/3) 合計 19,066 21,924 +2,858 51 982 +931 - 日本 2,973 3,494 +521 -358 -141 +217 - アセアン 3,493 5,062 +1,569 470 480 +10 - 中国他 842 854 +12 42 161 +119 - 北米 3,100 3,525 +425 -155
Slide 35: 2018年度 小売台数見通し【前年度対比】
2018年度 小売台数見通し 【前年度対比】 合 計 日 本 北 米 欧 州 アジア その他 《前年度実績対比増減》 +149 +7 +29 +21 +75 +17 (+14%) (+7%) (+19%) (+11%) (+17%) (+7%) (単位: 千台) 504 1,250 1,101 429 194 中国他 157 247 210 230 184 189 155 豪州・ NZ 95 101 98 105 156 168 310 米国 110 126 西欧他 アセアン 272 中南米 57 61 登録車 41 50 中東・ 軽自動車 57 55 カナダ 45 58 ロシア 33 42
Slide 36: 2018年度 地域別売上高見通し【前年度対比】
2018年度 地域別売上高見通し 【前年度対比】 (単位: 億円) FY17 実績 FY18 見通し 増減 (’17/4-’18/3) (’18/4-’19/3) 売 上 高 21,924 24,000 +2,076 - 日本 3,494 4,000 +506 - 北米 3,525 3,900 +375 - 欧州 4,447 4,600 +153 - アジア 5,862 6,450 +588 - その他 4,596 5,050 +454 (注) FY18よりアセアンと欧州の一部国を「その他」に地域区分を変更。それに合わせ、上記FY17実績数値も同様に変更。 35
Slide 37: 設備投資・減価償却費・研究開発費
設備投資・減価償却費・研究開発費 (単位: 億円) FY16 FY17 FY18 (’16/4-’17/3） (’17/4-’18/3) (’18/4-’19/3) 実績 実績 見通し 設備投資 581 999 1,350* (前年比) (-16%) (+72%) (+35%) 減価償却費 462 520 600 (前年比) (-14%) (+13%) (+15%) 研究開発費 890 1,025 1,220 (前年比) (+13%) (+15%) (+19%) * 過去の流動化資産の買い戻しなどの一時要因を含む 36
Slide 38: 中期経営計画 DRIVE FOR GROWTH (FY17-FY19)
中期経営計画 DRIVE FOR GROWTH (FY17 - FY19) FY19 FY19 FY17-19 FY19 KPI 小売台数：130万台 売上高：2兆5000億円 フリーキャッシュフロー 営業利益率：6%以上 (FY16対比 +40%) (FY16対比 +30%) の黒字化 戦 略 中核市場への注力により、 的 商品の刷新 コスト最適化 施 売上成長を実現 策 基 持続的成長のための体制作り 盤 整 備 長期的戦略に基づくアライアンスの活用 37
Slide 39: 将来に関する記述についての注意事項
本資料に記載されている将来に関する記述を含む歴史的事実以外のすべての記述は、現 時点における当社の予測、期待、目標、想定、計画、評価等を基礎として記載されているもの です。また、予想数値を算定するために、一定の前提（仮定）を用いています。これらの記述ま たは前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証や将来その通りに 実現するという保証はありません。これらの記述または前提（仮定）が、客観的には不正確で あったり、将来実現しない原因となるリスク要因や不確定要因のうち、現在想定しうる主要な ものとしては、本計画の各種目標・各種施策の実現可能性、金利・為替・原油価格の変動可 能性