Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — Q3 FY2018 Earnings Presentation

31 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Jan 31, 2019

  1. Slide 1: 2018年度第3四半期 決算説明会

    2018年度（2019年3月期） 第3四半期 決算説明会 2019年 1月31日 © SEIKO EPSON CORPORATION 2019. All rights reserved.

  2. Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

    将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的な リスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり 得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新製品・新サービスの開発・提 供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ

  3. Slide 3: 2018年度 第3四半期決算 / 通期業績予想

     2018年度 第3四半期決算  2018年度 通期業績予想 2

  4. Slide 4: 2018年度 第3四半期累計｜ハイライト

    2018年度 第3四半期累計｜ハイライト 2017年度 2018年度 前年同期比 （億円） 3Q累計実績 ％ 3Q累計実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 8,334 8,290 -44 -0.5% 事業利益 584 7.0% 583 7.0% -0 -0.1% 営業利益 522 6.3% 581 7.0% +59 +11.4% 税引前利益 510 6.1% 588 7.1% +78 +15.4% 親会社の所有者に帰属する 345 4.1% 459 5.5% +113 +32.8% 四半期利益 EPS*1（円） 98.12 130.36 USD ¥111.67 ¥111.11 為替レート (円、

  5. Slide 5: 2018年度 第3四半期累計｜事業セグメント別

    2018年度 第3四半期累計｜事業セグメント別 3Q累計売上収益 連結合計 3Q累計事業利益 連結合計 前期比 -44 前期比 -0 （億円） 8,334 8,290 （億円） 584 583 9,000 1,200 その他 ウエアラブル・ 6 6 産業プロダクツ 8,000 1,000 1,286 1,260 ウエアラブル・ 67 前期比 -5 61 産業プロダクツ 7,000 800 183 182 前期比 -26 ビジュアル 1,508 1,564 コミュニケーション 6,000 600 ビジュアル 前期比 -1 5,000 コミュニケーション 前期比 +55 400 プリンティング 7

  6. Slide 6: 2018年度 第3四半期実績｜ハイライト

    2018年度 第3四半期実績｜ハイライト 2017年度 2018年度 前年同期比 （億円） 3Q実績 ％ 3Q実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 3,061 2,966 -95 -3.1% 事業利益 303 9.9% 309 10.4% +6 +2.2% 営業利益 285 9.3% 325 11.0% +40 +14.1% 税引前利益 280 9.2% 319 10.8% +39 +14.1% 親会社の所有者に帰属する 195 6.4% 257 8.7% +61 +31.3% 四半期利益 EPS*1（円） 55.57 72.98 USD ¥112.92 ¥112.80 為替レート (円、指数)

  7. Slide 7: 2018年度 第3四半期実績｜事業セグメント別

    2018年度 第3四半期実績｜事業セグメント別 四半期売上収益 連結合計 四半期事業利益 連結合計 前期比 -95 前期比 +6 （億円） 3,061 2,966 （億円） 303 309 3,500 500 その他 ウエアラブル・ 産業プロダクツ 2 17 3,000 19 前期比 +7 2 ウエアラブル・ 400 27 423 産業プロダクツ 56 419 47 2,500 前期比 -4 ビジュアル 516 300 コミュニケーション 510 ビジュアル 前期比 -8 2,000 コミュニケーション 200 前期比 -6 351 344 プリンティング 1,500 ソリューションズ プリン

  8. Slide 8: 第3四半期業績のポイント

    第3四半期業績のポイント  第3四半期に入り、中国経済が想定を超える規模で減速  市場成長の鈍化・チャネル在庫絞り込み ✓ 大容量インクタンクモデル・ロボット・SIDM・マイクロデバイスなどを中心 に多くの事業に影響  中南米を始めとした一部エマージング地域の通貨下落・ 経済停滞が継続  完成品事業中心に販売が軟調に推移  先進国での競合によるインクカートリッジモデルの価格攻勢 が継続  エプソンは価格維持施策を堅持し、大容量インクタンクモデルへの ビジネスモデル転換に注力 7

  9. Slide 9: 戦略の進捗

    戦略の進捗  大容量インクタンクモデルの成長  市場環境変化の影響を受けるものの、成長継続  本格的なオフィス需要獲得に向けたラインアップ・サービス拡充に 向けた準備が進む  高速ラインインクジェット複合機  お客様・チャネルへの認知が進み、販売が着実に増加  ラインアップ拡充への準備が進む  プロフェッショナルプリンティングで注力分野拡大継続  PrecisionCore生産能力拡大に同期した製品ラインアップ拡大の 準備とプリントヘッド外販顧客との商談進展  プロジェクター・ロボットでの将来に向けた準備 8

  10. Slide 10: 大容量インクタンクモデルのエマージング地域での浸透

    大容量インクタンクモデルのエマージング地域での浸透  中南米に続き、アジア・パシフィックでは大容量インクタンクモデルの比率が上昇  オフィスプリントに適したラインアップの充実を進める A4サイズプリンタータイプ別市場動向（台数構成比） 中南米 アジア・パシフィック 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% 中国 インド 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% ■インクカートリッジプリンター■大容量インクタンクプリンター IDC Worldwide Quarterly Hardcop

  11. Slide 11: 2018年度 第3四半期実績｜プリンティングソリューションズ

    2018年度 第3四半期実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2017年度 2018年度 前年  IJP: プリンティングソリューションズ • 大容量インクタンクモデルは 3Q実績 3Q実績 同期比 市場停滞の影響を受けながら 売上収益 2,116 2,017 -98 も増加 プリンター 1,557 1,438 -118 • インクカートリッジモデルは価格 維持施策により販売減少 構成比 IJP 84% 85% • インクは減少 SIDM 8% 7%  SIDM: その他 8% 8% • 中国向け販売減少  大判プリンター: プロフェッショナルプリンティング 523 531 +

  12. Slide 12: 第3四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ

    ビジュアルコミュニケーション 2018年度 第3四半期実績｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2017年度 2018年度 前年  プロジェクター： ビジュアルコミュニケーション • 高光束モデル、超短焦点モデ 3Q実績 3Q実績 同期比 ルの販売増 売上収益 516 510 -6 • ホーム向けの販売減 セグメント利益 56 47 -8 セグメント利益率 10.9% 9.4% （億円） 2017年度 2018年度 前年  ウオッチ： ウエアラブル・産業プロダクツ • 国内向けが増加 3Q実績 3Q実績 同期比  ロボット： 売上収益 423 419 -4 • 中国向けの需要が急速

  13. Slide 13: 販売費および一般管理費 主要科目別推移

    販売費および一般管理費 主要科目別推移 前年同期比 745 811 853 849 793 847 907 +53 （億円）（売上収益比） 31.6% 31.2% 30.5% 30.6% 1,000 29.2% 29.8% 27.9% 800 318 その他 304 306 301 297 269 +14 600 258 広告宣伝費 63 +0 63 61 43 45 39 53 104 販売促進費 96 90 78 94 400 66 83 +8 128 130 137 140 153 研究開発費 123 120 +24 200 256 256 260 260 265 266 266 人件費

  14. Slide 14: 2018年度 第3四半期実績｜事業利益増減要因分析

    2018年度 第3四半期実績｜ 事業利益増減要因分析 +85 販管費増加 為替影響 +65 （億円） 303 数量変動 -70 309 コスト変動他 -33 -41 価格変動 0 事業利益 事業利益 6億円増益 2017/3Q 2018/3Q 13

  15. Slide 15: 財政状態計算書 主要項目推移

    財政状態計算書 主要項目推移 資産合計 （億円） 10,000 5,000 9,413 9,743 10,484 10,333 10,301 0 2016/3末 2017/3末 2017/12末 2018/3末 2018/12末 プリンティングソリューションズ ビジュアルコミュニケーション 棚卸資産・回転日数 ウエアラブル・産業プロダクツ その他・全社費用 回転日数 （億円） 2,016 2,085 2,310 2,232 2,518 74日 76日 74日 84日 67日 10 7 13 8 509 2,000 6 487 486 451 463 539 469 497 509 471 1,

  16. Slide 16: 財政状態計算書 主要項目推移

    財政状態計算書 主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度、ネットキャッシュ （億円） 4,000 16.8% 16.1% 15.1% 15.0% 14.1% 2,000 1,417 1,465 1,764 1,665 1,447 0 ネットキャッシュ 887 752 472 631 236 2016/3末 2017/3末 2017/12末 2018/3末 2018/12末 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分比率 （億円） 50.5% 51.7% 49.7% 50.1% 49.6% 6,000 4,000 4,678 4,921 5,253 5,127 5,329 2,000

  17. Slide 17: 2018年度 第3四半期決算 / 通期業績予想

     2018年度 第3四半期決算  2018年度 通期業績予想 16

  18. Slide 18: 2018年度 通期業績予想｜ハイライト

    2018年度 通期業績予想｜ハイライト 2017年度 2018年度 増減額 （億円） 実績 ％ 10/30予想 ％ 1/31予想 ％ 前期比 10/30予想比 -321 -200 売上収益 11,021 10,900 10,700 -2.9% -1.8% -97 -150 事業利益 747 6.8% 800 7.3% 650 6.1% -13.1% -18.8% -30 -150 営業利益 650 5.9% 770 7.1% 620 5.8% -4.6% -19.5% -16 -150 税引前利益 626 5.7% 760 7.0% 610 5.7% -2.7% -19.7% 親会社の所有者に

  19. Slide 19: 第4四半期の前提

    第4四半期の前提 外部環境変化リスクを織り込む  経済活動の停滞が継続  レーザープリンターからの置き換えを進めている 大容量インクタンクモデルは拡販施策を実施 厳しい環境を認識し、費用執行は一層の引き締め を実施 将来成長に向けた準備は遅滞なく進める 18

  20. Slide 20: 2018年度 通期業績予想｜事業セグメント別

    2018年度 通期業績予想｜事業セグメント別 通期売上収益 連結合計 通期事業利益 連結合計 前期比 -321 前期比 -97 （億円） 11,021 10,900 10,700 前回予想比 -200 （億円） 747 800 650 前回予想比 -150 12,000 2,000 その他 ウエアラブル・ 9 10 10 産業プロダクツ 10,000 1,673 1,670 ウエアラブル・ 前期比 -1 1,620 1,500 産業プロダクツ 前回予想比 -30 1,988 前期比 -53 71 100 8,000 1,990 1,980 前回予想比 -50 244 200 70 ビジュアル

  21. Slide 21: 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ

    2018年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ （億円） 2017年度 2018年度 2018年度 プリンティングソリューションズ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 7,366 7,240 7,100 -266 -140 プリンター 5,231 5,110 4,960 -271 -150 構成比 IJP 83% 84% 83% SIDM 8% 8% 8% その他 9% 8% 9% プロフェッショナルプリンティング 1,978 1,940 1,950 -28 +10 その他 173 190 190 +16 － 事業間売上収益 -16 0 0 +16 － セグメン

  22. Slide 22: 通期業績予想｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ

    ビジュアルコミュニケーション 2018年度 通期業績予想｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2017年度 2018年度 2018年度 ビジュアルコミュニケーション 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 1,988 1,990 1,980 -8 -10 セグメント利益 244 200 190 -54 -10 セグメント利益率 12.3% 10.1% 9.6% （億円） 2017年度 2018年度 2018年度 ウエアラブル・産業プロダクツ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 1,673 1,670 1,620 -53 -50 ウエアラブル機器 503

  23. Slide 23: 主要費用・設備投資

    主要費用・設備投資 研究開発費 （億円） 500 478 531 527 503 431 550 0 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2018 実績 実績 実績 実績 3Q累計 予想 設備投資・減価償却費 （億円） 設備投資 減価償却費 500 694 753 794 830 608 494 540 454 444 453 432 415 0 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2018 実績 実績 実績 実績 3Q累計 予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 プリンティングソリューションズ 386 22

  24. Slide 24: フリー・キャッシュ・フロー／主な経営指標

    フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標 フリー・キャッシュ・フロー 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） フリー・キャッシュ・フロー 1,088 1,130 968 930 1,000 842 760 211 140 614 96 0 -327 -515 -1,000 -757 -746 -790 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 実績 実績 実績 実績 予想 主な経営指標 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 (%) 実績 実績 実績 実績 予想 ROS 売上収益 9.3 7.8 6

  25. Slide 25: EPSON

    EPSON +E

  26. Slide 26: 四半期 売上収益推移｜事業セグメント別

    四半期 売上収益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 111.08 111.00 112.92 108.39 109.06 111.46 112.80 -0.12 EUR 122.12 130.36 132.96 133.20 130.09 129.66 128.73 -4.23 売上収益（億円） 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 1,659 1,761 2,116 1,829 1,666 1,780 2,017 -98 ビジュアルコミュニケーション 463 5

  27. Slide 27: 四半期 事業利益推移｜事業セグメント別

    四半期 事業利益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 111.08 111.00 112.92 108.39 109.06 111.46 112.80 -0.12 EUR 122.12 130.36 132.96 133.20 130.09 129.66 128.73 -4.23 事業利益（億円） 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 221 138 351 237 179 183 344 -6 ビジュアルコミュニケーション 52 74 56 60 71 63 47

  28. Slide 28: 主要製品の販売動向

    主要製品の販売動向  実績および予想（前年同期比） ASP,売上収益は日本円換算後 FY2017 FY2018 FY2018 FY2018 FY2018 製品 通期(実績) 1Q(実績) 2Q(実績) 3Q(実績) 通期(予想) 為替レート USD 110.85 109.06 111.46 112.80 110.00 （円） EUR 129.66 130.09 129.66 128.73 127.00 数量 ＋8% +5% -3% -13% -2% 数量構成比 50%弱/ 60％弱/ IJP 大容量*/ - - - オフィス 15%超 約15% 本体 ASP +10%台前半 +1桁%台半ば

  29. Slide 29: 海外売上収益・従業員数

    海外売上収益・従業員数 海外売上収益 為替レート（円） USD 111.08 111.00 112.92 108.39 109.06 111.46 112.80 -0.12 EUR 122.12 130.36 132.96 133.20 130.09 129.66 128.73 -4.23 売上収益（億円） 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 2018/1Q 2018/2Q 2018/3Q 前年同期比 米州 783 815 819 785 755 821 770 -49 欧州 502 521 682 626 528 520 636 -46 アジア・オセアニア 727

  30. Slide 30: 主な業績指標

    主な業績指標 （億円） （億円） FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 Epson 25 項目 第1期 項目 実績 実績 予想 実績 実績 予想 第1期累計 中計目標 為替レート USD 108.38 110.85 110.00 115.00 USD 108.38 110.85 110.00 115.00 (円) EUR 118.79 129.66 127.00 125.00 EUR 118.79 129.66 127.00 125.00 プリンティング 売上収益 6,866 7,366 7,100 8,050 営業CF 968 84

  31. Slide 31: EXCEED YOUR VISION

    EXCEED YOUR VISION

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