Kawasaki Heavy Industries Ltd. · TSE:7012
Kawasaki Heavy Industries — Q2 FY2019 Earnings Presentation
22 slides from Kawasaki Heavy Industries's earnings presentation, Oct 31, 2019
Slide 1: 2019年度第2四半期決算説明資料
2019年度第2四半期決算説明資料 2019年10月31日
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 Ⅱ. 2019年度業績見通し • 2019年度第2四半期決算実績 サマリー 3 • 連結受注高・売上高・利益見通し 15 • 2019年度第2四半期決算実績 セグメント別 4 • セグメント別通期業績見通し 16 • 前年同期比損益増減要因分析 5 • セグメント別税前ROIC等の推移 17 • 前年同期比損益計算書の概要 6 • 研究開発費・設備投資・期末従業員数 18 • セグメント別決算実績／見通し − 航空宇宙システム 7 <参考資料> − エネルギー・環境プラント 8 • ヒストリカル・データ 19 − 精密機械・ロボット 9 •
Slide 3: 第2四半期決算実績 サマリー
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 第2四半期決算実績 サマリー [単位：億円] 前年同期比 2018年度 2019年度 • 受注 増減 2Q 2Q − 航空宇宙システム事業を中心に減少 受注高 ※ 7,304 6,573 ▲ 731 • 売上 − エネルギー・環境プラント事業等が減収となる 一方で、航空宇宙システム事業、車両事業等が 売上高 6,881 7,365 + 484 増収となったことにより、全体では増収 • 利益 営業利益 84 86 + 2 − 営業利益は車両事業の改善やエネルギー・環境 プラント事業の増益はあったものの、精密機械・ ロボット事業等が減益となったことにより
Slide 4: 第2四半期決算実績 セグメント別
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 第2四半期決算実績 セグメント別 [単位：億円] 受注高 売上高 営業利益 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 増減 増減 増減 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 2,011 1,587 ▲ 423 2,102 2,508 + 406 94 97 + 2 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 1,467 1,240 ▲ 227 1,039 956 ▲ 83 22 50 + 28 ※1 精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 1,154 1,046 ▲ 108 1,021 982 ▲ 39 96 32 ▲ 64
Slide 5: 前年同期比損益増減要因分析
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 前年同期比損益増減要因分析 • 営業利益 −前期比 + 2 億円 （2018年度2Q: 84億円 ⇒ 2019年度2Q: 86億円） 前年同期 車両不採算案件 米国車両ロングアイランド向け案件 為替変動 ▲14 売上変動 売上構成変動等 ▲37 +28 +85 ▲56 販管費増減 ▲4 84 86 2018年度2Q +2億円 2019年度2Q © 2019 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES, LTD. All Rights Reserved 5
Slide 6: 前年同期比損益計算書の概要
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 前年同期比損益計算書の概要 [単位：億円] 前年同期比 ( 2018年度2Q ⇒ 2019年度2Q ) 営業損益 + 2 ( 84 ⇒ 86 ) ・ 売上高 + 484 ( 6,881 ⇒ 7,365 ) ・ 売上原価 + 477 ( 5,819 ⇒ 6,297 ) ・ 販売費および一般管理費 + 4 ( 976 ⇒ 981 ) うち給料および手当 + 8 ( 265 ⇒ 273 ) うち研究開発費 + 24 ( 212 ⇒ 237 ) 営業外損益 + 3 ( ▲ 82 ⇒ ▲ 78 ) ・ 金融収支(受取配当金を含む) ▲ 2 ( ▲ 11 ⇒ ▲
Slide 7: 航空宇宙システム
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 航空宇宙システム 主要製品：防需航空機、民需航空機分担製造品、民間向けヘリコプター、誘導機器・宇宙関連機器、航空機用エンジン、航空機用ギアボックス '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第2四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 民間航空エンジン分担製造品が高水準を維持した 上段： 7月公表値 ものの、防衛省向けや民間航空機向け分担製造品が 受 注 売 上 下段：今回公表値 受注残 減少したことにより減少 [億円] 5,952 億円 (5,200) •売 上： 防衛省向けや民間航空機向け分
Slide 8: エネルギー・環境プラント
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 エネルギー・環境プラント 主要製品：産業用ガスタービン･コージェネレーション、ガスエンジン、ディーゼル機関、陸用･舶用タービン、空力･水力機械、産業プラント(セメント、肥料等)、発電プラント、 LNGタンク、ごみ焼却プラント、トンネル掘削機、破砕機 '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第2四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 国内向けごみ処理施設の大規模改修工事等の 上段： 7月公表値 受 注 売 上 受注があったものの、国内向けコンバインド 下段：今回公表値 受注残 サイクル発電プラ
Slide 9: 精密機械・ロボット
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 精密機械・ロボット 主要製品：建設機械用油圧機器、産業機械用油圧機器・装置、舶用舵取機、舶用各種甲板機械、産業用ロボット、医薬・医療ロボット '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第2四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 各種ロボットが減少したことにより、減少 上段： 7月公表値 受 注 売 上 下段：今回公表値 •売 上： 同上 受注残 [億円] • 営業利益： 各種ロボットの減収や油圧機器の資材費、 602 億円 研究開発費の増加等により減益 (2,800) (2,550) 2,40
Slide 10: 船舶海洋
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 船舶海洋 主要製品：LNG船、LPG船、ばら積み運搬船、潜水艦、ジェットフォイル '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第2四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： LPG運搬船を受注したこと等により増加 上段： 7月公表値 受 注 売 上 下段：今回公表値 •売 上： 修繕船の売上増加があったものの、LNG運搬船 受注残 およびLPG運搬船の工事量減少により減収 [億円] 907 億円 (1,000) • 営業利益： 新造船の減収および操業差損の発生等により 1,000 悪化 811 78
Slide 11: 車両
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 車 両 主要製品：各種電車（新幹線含む）、機関車、客車、台車 '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第2四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •受 注： 国内向け車両の受注があったものの、米国向け 上段： 7月公表値 受 注 売 上 車両･改造工事等を受注した前年同期に比べ減少 下段：今回公表値 受注残 •売 上： 海外向け部品の減少はあったものの、国内向け [億円] 4,876 億円 (1,700) や米国向け車両が増加したことにより増収 1,600 • 営業利益： 一部案件におけるコスト変動はあ
Slide 12: モーターサイクル＆エンジン
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 モーターサイクル＆エンジン 主要製品：二輪車、多用途四輪車、四輪バギー車（ATV）、PWC、汎用エンジン '18年度(累計) '19年度(累計) 2019年度第2四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 •売 上： 米国向け四輪車の増加により増収 上段： 7月公表値 売 上 下段：今回公表値 • 営業利益： 増収に加え、販促費の期ずれや前年同期に 販管費の一時的な増加があった反動等により [億円] (3,500) 改善 3,568 3,500 2019年度見通し (7月公表比) •売 上： 大きな変動はなく、見通しを
Slide 13: 貸借対照表の概要
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 貸借対照表の概要 [単位：億円] 設備投資等の推移（単位：億円） 2018年度末 2019年度 2Q末 増減 4,906 4,994 5,046 現預金 743 417 ▲ 325 売掛債権 4,276 5,203 + 926 固定資産________ 棚卸資産 5,928 6,267 + 339 416 設備投資________ 319 337 有形・無形固定資産 5,024 5,046 + 21 その他資産 2,415 2,563 + 147 減価償却________ 資産合計 18,388 19,497 + 1,109 291 299 273
Slide 14: キャッシュ・フローの概要
Ⅰ. 2019年度第2四半期連結決算の概要 キャッシュ・フローの概要 [単位：億円] 営業キャッシュ・フロー等の推移 (単位:億円) 6,894 2018年度 2019年度 5,995 増減 5,529 2Q 2Q 運転資本_ ___ ____ 営業キャッシュ・フロー ▲ 1,134 ▲ 2,494 ▲ 1,360 税引前損益___ 151 2 21 投資キャッシュ・フロー ▲ 475 ▲ 330 + 145 '17年度 2Q '18年度 2Q '19年度 2Q 営業キャッシュ・フロー _ _ フリー・キャッシュ・フロー ▲ 1,609 ▲ 2,825 ▲ 1,215 ▲ 1,233 ▲ 1,
Slide 15: 連結受注高・売上高・利益見通し
Ⅱ. 2019年度業績見通し 連結受注高・売上高・利益見通し [単位:億円] 見通し修正の理由等 2018年度 2019年度 見通し 増減 • 受注 ※2 実績 7月公表 今回公表 前年度比 7月公表比 − 精密機械・ロボットの減少等により見通しを ※1 引き下げ 受注高 15,887 17,000 16,500 + 613 ▲ 500 • 売上 売上高 15,947 17,000 16,600 + 653 ▲ 400 − 精密機械・ロボットや車両の減収等により 見通しを引き下げ 営業利益 640 720 560 ▲ 80 ▲ 160 • 利益 経常利益 378 610 410 + 32 ▲
Slide 16: セグメント別通期業績見通し
Ⅱ. 2019年度業績見通し セグメント別通期業績見通し [単位:億円] 受注高 売上高 営業利益 2019年度見通し 2019年度見通し 2019年度見通し 2018年度 2018年度 2018年度 実績 増減 実績 増減 実績 増減 7月公表 今回公表 7月公表 今回公表 7月公表 今回公表 (7月公表比) (7月公表比) (7月公表比) 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 4,316 4,200 4,150 ▲ 50 4,639 5,200 5,200 - 326 320 280 ▲ 40 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 2,635 3,350 3,300 ▲ 50 2,530 2,550 2,500 ▲
Slide 17: セグメント別税前ROIC等の推移
Ⅱ. 2019年度業績見通し セグメント別税前ROIC等の推移 税前ROIC 営業利益率 総資産回転率(倍) ((税前利益+支払利息)/投下資本) (営業利益/売上高) (売上高/総資産) 2019年度見通し 2019年度見通し 2019年度見通し 2018年度 2018年度 2018年度 実績 実績 実績 増減 増減 増減 7月公表 今回公表 7月公表 今回公表 7月公表 今回公表 (7月公表比) (7月公表比) (7月公表比) 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 5.0% 8.0% 6.0% ▲ 2.0% 7.0% 6.1% 5.3% ▲ 0.8% 0.71 0.72 0.73 + 0.01 ｴﾈﾙｷﾞｰ・
Slide 18: 研究開発費・設備投資・期末従業員数
Ⅱ. 2019年度業績見通し 研究開発費・設備投資・期末従業員数 [単位:億円、人] 2018年度 2019年度見通し 実績 7月公表 今回公表 増減 (7月公表比) 研究開発費 487 600 590 ▲ 10 設備投資(※) 669 830 770 ▲ 60 減価償却費(※) 590 620 615 ▲ 5 国内 26,171 27,170 26,800 ▲ 370 海外 9,520 9,910 9,800 ▲ 110 期末従業員数 35,691 37,080 36,600 ▲ 480 ※設備投資額は有形・無形固定資産の新規計上額、減価償却費は有形・無形固定資産の減価償却実施額 © 201
Slide 19: ヒストリカルデータ
参考資料 ヒストリカルデータ 10,000 自己資本(左軸) 有利子負債(左軸) 税前ROIC(右軸) 15% 8,000 12% 4,466 3,984 4,394 4,446 4,143 6,000 4,006 9% 4,846 3,892 4,289 4,291 4,071 3,042 2,764 4,000 3,198 6% 4,319 4,313 4,372 4,660 4,763 2,000 3,630 3% 2,904 3,131 2,904 2,890 3,060 3,382 2,375 2,770 0 0% [単位：億円] 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 1
Slide 20: 市場概況（1/2）
参考資料 市場概況（1/2） 航空宇宙システム エネルギー・環境プラント • 防衛省向けについては、厳しい防衛予算の中で一定程度 • 海外では資源開発や天然ガス関連投資が回復基調にある の需要が存在 • アジアではエネルギーインフラ整備需要が継続してお • 民間航空機については、旅客数の増加に伴って機体・エ り、環境･省エネルギー投資意欲の向上などにより、分 ンジンともに需要が増加 散型電源の需要が増加 • 国内ではごみ焼却プラントや産業機械において老朽化 設備等の更新需要が継続している一方、分散型電源の 潜在的需要は大きいものの、電力自由化を睨んで投資 計画が若干遅れ気味 精密機械・ロボット
Slide 21: 市場概況（2/2）
参考資料 市場概況（2/2） 船舶海洋 車 両 • 環境規制強化に伴うガス燃料推進船需要の顕在化や • 国内では、老朽化車両の更新需要が安定的に存在 LNG開発プロジェクトの具体化が進む • 米国では、注力市場であるニューヨーク地区をはじめ、 • 一方で、海運マーケットの長期低迷、韓国政府による 新造･更新需要が見込まれる 造船業支援政策の継続等により、依然として厳しい状況 • アジアでは、日本政府によるインフラ輸出促進に伴って 新興国向け案件の形成が計画されている モーターサイクル&エンジン • 二輪車では、主に欧州において市場の緩やかな成長が 持続している一方、新興国は市場が軟調に推移 •
Slide 22: ご注意
ご注意 本資料のうち、業務見通し等に記載されている将来の数値は、現時点で把握可能な情報に基づき当社が判断した見通しで あり、リスクや不確実性を含んでおります。従いまして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控 え下さるようお願い致します。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これ らの見通しとは大きく異なる結果となり得ることを御承知おき下さい。実際の業績に影響を与える重要な要素には、当社 の事業領域をとりまく経済情勢、対米ドルをはじめとする円の為替レート、税制や諸制度などがあります。 © 2019 KAWASAKI HEAVY INDUS
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