Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — FY2020 Earnings Presentation
30 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, May 11, 2021
Slide 1: 2021年3月期 決算説明会
横河電機株式会社 2021年3月期 決算説明会 2021年5月11日 | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 0
Slide 2: 目次
目次 １. 2021年3月期 連結決算の概要 P. 3 取締役 専務執行役員 経営管理本部長 穴吹 淳一 ２. 決算補足資料 P. 17 四半期別実績／営業外・特別損益／受注残推移 研究開発費・減価償却費・設備投資／貸借対照表／株価の状況 ３. 参考資料 P. 25 制御ビジネス金額別受注推移／トピックス YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 1
Slide 3: 2021年3月期 連結決算の概要
横河電機株式会社 2021年3月期 連結決算の概要 対象期間：2020年4月1日～2021年3月31日 取締役 専務執行役員 経営管理本部長 穴吹 淳一 | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 2
Slide 4: ポイント
ポイント ◼ FY20実績 ・サマリー ： 売上はCOVID-19や為替影響等により減収、営業利益は主に減収により減益 当期純利益は前年同期にのれん等減損損失を計上した反動で増益 ・セグメント別： 制御 減収減益 (除・為替および子会社譲渡影響：受注13.8％減、売上5.2％減、営業利益2.1％減) 計測 増収減益 航機その他 減収減益 ・地域別 ： 全地域で厳しい受注環境の中、中国、中南米が健闘 ・業種別 ： COVID-19の影響や昨年度の大口の反動を受け、エネルギー関連業種は減少 ◼ FY20期末配当金：修正なし（当初予定通りの17円配当） ◼ FY21業績予想および配当予想：減収減益、
Slide 5: 決算サマリー（前年同期比）
決算サマリー（前年同期比） ◆受注・売上 : 受注は減少（除・為替および子会社譲渡影響▲12.7%） 売上は減収（除・為替および子会社譲渡影響▲5.2%） ◆営業利益 : 営業利益は主に減収により減益 ◆当期純利益 : 当期純利益は前年同期にのれん等減損損失を計上した反動で増益 （億円） 為替および FY19 FY20 差 異 増減率 子会社譲渡影響 受 注 高 4,187 3,558 ▲629 ▲15.0% ▲103 売 上 高 4,044 3,742 ▲302 ▲7.5% ▲93 営 業 利 益 356 316 ▲40 ▲11.2% ▲20 ROS(%) 8.8 8.4 ▲0.4pt －
Slide 6: 決算サマリー（対予想）
決算サマリー（対予想） ◆売上・営業利益・当期純利益は概ね想定通りの着地 （億円） FY20予想 FY20 差 異 （2/9） 受 注 高 3,600 3,558 ▲42 売 上 高 3,750 3,742 ▲8 営 業 利 益 300 316 +16 ROS(%) 8.0 8.4 +0.4pt 経 常 利 益 300 341 +41 親会社株主に帰属する 190 192 +2 当 期 純 利 益 EPS(円) 71.18 72.00 +0.82 為替レート 1米ドル= 105.00円 106.01円 +1.01円 | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Co
Slide 7: 営業利益分析（前年同期比）
営業利益分析（前年同期比） ◆減収の影響を受けたが、コスト削減により、減益額を抑制 為替の影響 （円） FY19_4Q FY20_4Q 実質販管費減 USドル 108.96 106.01 粗利率改善 EUR 120.79 124.10 ▲2 （億円） ▲18 ▲91 +62 +9 子会社株式譲渡 356 336 316 減収に伴う粗利減 (為替影響を除く) FY19 FY20 FY20 営業利益 営業利益 営業利益 （子会社株式譲渡・為替除く） | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 6
Slide 8: セグメント別 受注・売上・営業利益
セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業 ：受注・売上は、COVID-19や為替影響等により減少 （除・為替および子会社譲渡影響：受注▲13.8%、 売上▲5.2%） 営業利益は、主に減収により減益（除・為替および子会社譲渡影響：▲7億円、▲2.1%） ◆計測事業 ：売上は堅調だが、ライフイノベーション事業における先行投資の影響等で増収減益 ◆航機その他事業：航空関連機器需要の低迷などにより減収減益 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 4,320 4,187 4,037 4,044 154 3,742 (▲302) 346 356 70 3,558 (▲629
Slide 9: 制御地域別 受注・売上高
制御地域別 受注・売上高 ◆受注：COVID-19や為替影響等を受け減少したが、中国、中南米は増加(除・為替および子会社譲渡影響：▲528億円、▲13.8%) ◆売上：COVID-19や為替影響等を受け減少(除・為替および子会社譲渡影響：▲192億円、▲5.2%) （億円） FY19 FY20 前年同期比 FY19 FY20 前年同期比 受注高 売上高 （A） (B) (B-A) （A） (B) (B-A) 日本 1,154 1,100 ▲54 日本 1,098 1,064 ▲34 アジア 1,227 1,048 ▲179 アジア 1,184 1,135 ▲49 （東南アジア・ （東南アジア・
Slide 10: 制御業種別 受注高
制御業種別 受注高 ◆COVID-19の影響や昨年度の大口の反動を受け、エネルギー関連業種は減少 （億円） 3,859 前年比 構成比 3,231 （▲628） （100%） Others* 1,300 ＜四半期別＞ 1,119 （34%） （▲181） 1029 957 978 Water 178 895 930 Power 169 782 315 748 771 190 （+12） （6%） 348 351 286 319 Chemical 707 178 （+9） （5%） 68 23 41 51 267 282 251 32 46 56 47 39 53 671 （▲36）（21%）
Slide 11: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー 営業CF 投資CF FCF （億円） 328 311 214 173 129 142 ▲ 41 ▲ 182 ▲ 186 FY18 FY19 FY20 | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 10
Slide 12: FY21業績予想
FY21業績予想 ◆受注高は、COVID-19感染拡大に伴う経済活動停滞の影響による減少は底を打ち、今後徐々に回復傾向に向かうと予想 小口PJT（OPEX関連中心）から回復に向かい、大口PJT（CAPEX関連中心）は少し遅れて回復に向かう想定 ◆売上高は、期初受注残高が大幅に減少しているなかで、回復にはまだ時間がかかるものと想定し、減収予想 ◆営業利益は、減収に加えて、政府補助金の反動減および新事業関連などへの先行投資による費用増等を織り込み、減益予想 （億円） FY19 FY20 FY21 前年比 伸長率 受 注 高 4,187 3,558 3,800 +242 +6.8% 売 上 高 4,
Slide 13: 営業利益分析（予想）
営業利益分析（予想） ◆減収および新事業関連などへの先行投資による費用増等を織り込む 為替の影響 （円） FY20 FY21予想 USドル 106.01 105.00 ▲35 EUR 124.10 125.00 ▲6 （億円） ▲29 +4 316 実質販管費増 ・先行投資 粗利率悪化 ・助成金反動 ・定常費用は抑制 246 250 ・助成金反動 減収に伴う粗利減 (為替影響を除く) FY20 FY21予想 FY21予想 営業利益 営業利益(為替除く) 営業利益 | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 12
Slide 14: セグメント変更およびFY21予想
セグメント変更およびFY21予想 ◆FY21から、事業セグメントの「計測事業」の名称を「測定器事業」に変更 ◆旧「計測事業」に含まれていたライフイノベーション事業を「測定器事業」から「制御事業」にセグメント変更 FY21 旧セグメント 新セグメント 通期予想 FY21予想 （億円） 受注高は、COVID-19感染拡大の鈍化に伴うお客様の投資意欲に一定程度の 受注高 3,535 回復が見込まれることなどから、増加する予想。 制御事業 売上高 3,445 売上高は、受注残高が大幅に減少しているなかで、回復にはまだ時間がかかるもの 制御事業 と予想。 ライフ 営業利益 240 営業利益は、減収および
Slide 15: セグメント別 受注・売上・営業利益（予想）
セグメント別 受注・売上・営業利益（予想） 制 御 測定器 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 3,800 (+242) 3,742 3,700 (▲42) 3,558 316 70 (▲1) 63 60 (▲3) 71 33 250 (▲66) 195 (▲3) 201 195 (▲6) 198 30 (▲3) 3,535 (+246) 3,478 3,445 (▲33) 3,289 294 240 (▲54) ▲11 ▲20 (▲9) FY21 FY21 FY21 FY20 FY20 FY20 予想 予想 予想 *FY20の数字も新セグメントの数字に変更しています 変更額(計測
Slide 16: 制御地域別 受注・売上高（予想）
制御地域別 受注・売上高（予想） （億円） FY20 FY21 前年同期比 FY20 FY21 前年同期比 受注高 売上高 （A） (B) (B-A) （A） (B) (B-A) 日本 1,129 1,160 +31 日本 1,093 1,090 ▲3 アジア 1,049 1,125 +76 アジア 1,136 1,110 ▲26 （東南アジア・ （東南アジア・ (499) (540) (+41) (564) (560) (▲4) 極東） 極東） （中国） (431) (445) (+14) （中国） (449) (420) (▲29) （インド） (119) (140) (+21) （インド
Slide 17: 株主還元
株主還元 ・FY21配当は前年と同額を維持 FY20 : 34円 (配当性向47.2％) FY21 : 34円 (配当性向56.7％) （円） 年間 期末 34 34 34 32 30 中間 25 25 17 17 17 15 17 16 16 12.5 12.5 12 12 10 8 8 5 6 6 17 17 17 5 12.5 12.5 15 15 2 8 8 0 6 6 5 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 | May 11, 2021 | © Yokogawa Elec
Slide 18: 決算補足資料
決算補足資料 ・四半期別実績 ・営業外・特別損益 ・受注残推移 ・研究開発費・減価償却費・設備投資 ・貸借対照表 ・株価の状況 | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 17
Slide 19: 補足：四半期別実績
補足：四半期別実績 ◆売上高・営業利益は、日本の制御事業を中心に2Qおよび4Qに集中傾向 子会社譲渡の影響額 FY19 年間 受注：▲28億円 売上：▲20億円 営業利益：▲2億円 受注 売上 営業利益 （億円） 1,117 1,020 1,049 1,231 1,042 1,056 1,059 1,103 1,071 1,045 1,015 1,084 924 953 1,007 952 903 1,011 986 889 831 859 820 861 100 103 95 103 112 75 85 78 48 66 64 89 期中平均 為替レート 109.53 110.72 111.
Slide 20: 補足：営業外・特別損益
補足：営業外・特別損益 （億円） FY19 FY20 営 業 利 益 356 316 営業外収益 49 44 FY19：為替差損 19億円 営業外費用 42 19 経 常 利 益 363 341 FY19：投資有価証券等売却益等 15億円 特別利益 28 2 事業譲渡益 8億円 特別損失 134 28 FY19：減損損失(KBC) 95億円 税 引 前 利 益 258 315 ソフトエラー対策強化引当金 繰入額 35億円 法人税等 111 123 FY20：事業構造改善費用 17億円 親会社株主に帰属する 147 192 当 期 純 利 益 (税負担率) 36.3％ 32.4％ | May 1
Slide 21: 補足：セグメント別 受注残推移
補足：セグメント別 受注残推移 制御（日本） 制御（海外） 計測 航機その他 （億円） 2,541 2,561 2,443 (▲118) 2,336 68 51 62 (+11) 153 43 35 34 (▲1) 41 1,783 1,808 1,664 (▲144) 1,513 629 647 667 683 (+16) FY17 FY18 FY19 FY20 期末 為替レート 106.24 110.99 108.83 110.71 (1米ドル) | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 20
Slide 22: 補足：セグメント別 受注残推移（期末為替換算）
補足：セグメント別 受注残推移 ＊FY20 4Q期末為替レート換算 制御（日本） 制御（海外） 計測 航機その他 （億円） 2,660 2,499 2,443 (▲217) 2,300 52 68 37 62 (+10) 153 38 34 (▲3) 33 1,903 1,745 1,664 (▲239) 1,485 629 648 668 683 (+15) FY17 FY18 FY19 FY20 FY20 4Q 為替レート 110.71 110.71 110.71 110.71 (1米ドル) | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 23: 補足：研究開発費・減価償却費・設備投資
補足：研究開発費・減価償却費・設備投資 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 研究開発費 255 258 258 253 271 266 262 276 275 （ 対売上高比率 ） 7.3% 6.6% 6.4% 6.1% 6.9% 6.5% 6.5% 6.8% 7.3% 減価償却費 135 136 145 151 180 183 177 188 176 （ 対売上高比率 ）
Slide 24: 補足：貸借対照表
補足：貸借対照表 資産 負債・資本 5,191 5,191 4,897 4,897 4,701 4,701 有利子負債 469 1,029 現金・預金等 505 1,015 325 865 1574 その他負債 1,415 1477 1,873 受取手形・売掛金 1,711 1,757 資本金 434 434 434 544 資本剰余金 棚卸資産 546 544 357 368 373 194 その他流動資産 121 144 1,092 1,058 1,109 固定資産 1,918 2,106 利益剰余金ほか 1881 544 550 629 投資等 63 56 64 非支配株主持分 FY18
Slide 25: 補足：株価の状況
補足：株価の状況 YOKOGAWA TOPIX 2,800 2,100 1,400 700 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 （円） 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 19/6 19/9 19/12 20/3 20/6 20/9 20/12 21/3 21/4/28 Yokogawa 946 1,667 1,295 1,163 1,752 2,198 2,291 2,112 1,977 1,929 1,303 1,680 1,665 1,588 2,038 1,992 TOPIX 1,035 1,203
Slide 26: 参考資料
参考資料 ・制御ビジネス金額別受注推移 ・トピックス ・YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど | May 11, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 25
Slide 27: ご参考：制御ビジネス金額別受注推移
ご参考：制御ビジネス金額別受注推移＜更新＞ 約３億円 *以上の大口PJT比率は10～15%程度のみ ＊3MUS$ 3億円未満(小口PJT） 3億円以上(大口PJT) ダウンストリームPJT(中東)、 （億円） 主にMROやSystem upgradeなどのOPEX 主にFEEDやEngineeringなどのCAPEX 1,200 LNGPJT(北米)を含む 1,155 1,018 1,029 984 958 994 1,000 953 957 978 929 926 912 894 895 872 895 853 870 839 851 766 782 772 800 748 600 400
Slide 28: ご参考：トピックス
ご参考：トピックス （2/8～5/11) ＜更新＞ スコープコーダ「DL950」および統合計測ソフトウェアプラットフォーム「IS8000」を開発・発売 ～自動車、メカトロニクス、パワーエレクトロニクス製品の開発効率向上を支援～ HIROTSUバイオサイエンスと線虫を使ったHBSのがん検査サービスN-NOSEの普及に向けて 2月 資本業務提携契約を締結 ICQ Consultantsとバイオ医薬品事業に関するパートナーシップ契約を締結 ～米国におけるバイオリアクターシステムと関連製品のサポートが可能に～ バイオマスマテリアル事業の成長促進に「横河バイオフロンティア株式会社」を設立 ～持続可能な炭
Slide 29: YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど
ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど＜更新＞ 2021年4月現在 DJSI-World Index（初） DJSI-Asia Pacific Index FTSE4Good Index Series FTSE Blossom Japan Index MSCI ESG Ratings AA MSCI ESG Leaders Indexes MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 MSCI 日本株 女性活躍指数 CDP 気候変動対策Aリスト（初） CDP 水セキュリティ対策Aリスト SNAMサステナビリティ・インデックス S&P/JPXカーボンエフィシェント
Slide 30: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が現時 点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新または修正し て公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 また、本資料には企業連結に係る暫定的な会計処理の確定および税効果会計に係る会