Vinda International Holdings Ltd

Vinda International — H1 2018 Earnings Presentation

22 slides from Vinda International's earnings presentation, August 2018

  1. Slide 1: 2018年中期业绩投资者推介

    维达国际控股有限公司 (于开曼群岛注册成立的有限公司) (股份代号: 3331) 2018年中期业绩 投资者推介

  2. Slide 2: 业务亮点

    业务亮点 尽管市况挑战重重，集团录得双位数增长 1  受惠各区域强劲销售带动，录得双位数增长  高毛利产品增长良好，例如：软抽、厨房纸、湿巾 成功提价及成本管控措施舒缓成本压力 2  毛利率：18年第二季 > 18年第一季 > 17年第四季  经营溢利率：18年上半年 > 17年下半年 专注创新 3  新推出高附加值产品，例如：维达棉柔巾、维达棉韧焕彩纸巾， 得宝湿厕纸 2

  3. Slide 3: 财务摘要

    财务摘要 3

  4. Slide 4: 营业额稳健增长

    营业额稳健增长 总营业额 (港币百万元) 收益细分 (%) 20% 19% 16.3%1 2017年 2018年 上半年 上半年 7,334 6,308 80% 81% 纸巾 个人护理 2017年上半年 2018年上半年  销量同比增长  平均售价同比增长 (18年第二季 > 18年第一季 > 17年第四季) 1 同比报告增长率为16.3%。按固定汇率换算之同比增长率为8.1% 4

  5. Slide 5: 电子商务及B2B持续增长

    电子商务及B2B持续增长 21% 22% 37% 39% 2018年 2017 上半年 年度 营业额 营业额 26% 26% 15% 14%  电子商务及B2B录得双位数 銷售增长 5

  6. Slide 6: 分部表现

    分部表现 紙巾 个人护理 5,928 5,072 16.9% 13.9% 营业额 1,235 1,407 (港币百万元) 2017年上半年 2018年上半年 2017年上半年 2018年上半年 0.2个百分点 毛利率 1.1个百分点 30.8% 30.6% (%) 30.5% 29.4% 2017年上半年 2018年上半年 2017年上半年 2018年上半年 分部业绩溢利率* 0.4个百分点 (%) 2.0个百分点 9.6% 10.0% 8.9% 6.9% 2017年上半年 2018年上半年 2017年上半年 2018年上半年 商标、特计权及合同客户关系之摊销前分部利润 * 6

  7. Slide 7: 毛利：按季提升

    毛利：按季提升 毛利 (港币百万元) 木浆价格大幅上升 18年上半年平均数 v.s. 17年上半年平均数 市场牌价 长纤：+44% 美元/吨 短纤：+33% 13.1% 1000 2,178 900 1,926 800 700 600 500 2017年上半年 2018年上半年 400 Aug-16 Nov-16 Dec-16 Jun-17 Aug-17 Nov-17 Dec-17 Jun-18 Jul-16 Jul-17 Oct-16 Jan-17 Oct-17 Jan-18 Sep-16 Feb-17 Apr-17 Sep-17 Feb-18 Apr-18 Mar-17 May-17 Ma

  8. Slide 8: 销售及行政开支费比降低

    销售及行政开支费比降低 销售及行政费用占销售比例 22.8% 1.8个 21.0% 百分点 5.5% 5.1% 17.3% 15.9% 2017上半年 2018上半年 行政開支费比 销售及營銷费比  全方位降低成本  有效运用营销费用，专注于 高毛利产品 8

  9. Slide 9: 息税折旧摊销前溢利：按季提升

    息税折旧摊销前溢利：按季提升 息税折旧摊销前溢利 (港币百万元) 25.1% 1,117  息税折旧摊销前溢利率上升 893  反映集团赚取现金的能力 2017年上半年 2018年上半年 息税折旧摊销前溢利率 (%) 15.2% 15.1% 15.4% 14.2% 12.7% 11.8% 2017年上半年 2017年下半年 2018年上半年 2017年第四季 2018年第一季 2018年第二季 9

  10. Slide 10: 经营溢利上升

    经营溢利上升 经营溢利 (港币百万元) 26.5% 643  经营溢利率上升 509  成功舒缓因木浆成本大幅提升 带来的压力 2017年上半年 2018年上半年 经营溢利率 (%) 8.8% 8.8% 8.8% 8.1% 6.6% 5.9% 2017年上半年 2017年下半年 2018年上半年 2017年第四季 2018年第一季 2018年第二季 10

  11. Slide 11: 实际税率靠稳

    实际税率靠稳 实际税率 (%) 21.3% 21.1% 2017年上半年 2018年上半年 11

  12. Slide 12: 主要指标

    主要指标 (港币百万元) 于2018年6月30日 于2017年12月31日 应收账款周转天数 43 44 应付账款周转天数 92 86 成品周转天数 46 41 营运资金对销售比率 11% 6% (港币百万元) 于2018年6月30日 于2017年12月31日 现金及现金等价物1 491 535 总债务2 5,814 5,236 净负债 5,322 4,702 净负债比率3 60% 54% 净负债/息税折旧摊销前利润 2.6 2.6 1. 包括受限制银行存款.. 2. 总债务 (包括爱生雅之股东贷款) 3. 按总贷款减去银行及现金结存、限制性存款对比股东权益之百分比作计算基准. 12

  13. Slide 13: 净利润及股息增加

    净利润及股息增加 净利润 (港币百万元) 30.1% 417 321 建议中期股息 (港仙/股) 2017年上半年 2018年上半年 6 5 净利率 (%) 2017年上半年 2018年上半年 5.1% 5.7% 4.2% 2017年上半年 2017年下半年 2018年上半年 13

  14. Slide 14: 2018年下半年的挑战

    400 500 600 700 800 900 1000 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 长纤 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 短纤 Jun-18 2018年下半年的挑战 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 預計木浆价格于2018年下半年位处高位 Dec-18 市场竞争持续 货币汇率走势不稳定 消费所带来的影响难以估计 贸易战和去杠杆化对中国国内 14

  15. Slide 15: 机遇

    机遇 中国人均纸巾消费1 (千克) 严谨的环境监管1 遭中国政府勒令关闭的纸巾产能 (百万吨) 1.37 7.0 6.1 6.4 1.00 5.4 5.7 0.64 0.42 0.47 >0.2 2015 2016 2017 2018 2020 2013 2014 2015 2016 2017 2018 预测 预测 预测 人口老龄化1 (65岁或以上) 线上零售维持增长势头2 17.8% 10.5% 10.8% 11.4% 9.8% 2012-2017年 7.9% 5.4% 复合增长率 4.0% 达38.9% 2015 2016 2017 2020 2014 2015 2016 2017 预测

  16. Slide 16: 产能规划

    产能规划 纸巾设计年产能 110万吨 128万吨 (2018年6月底) (2018年底 / 最迟 2019年第一季度)  阳江: 18年第3季度增加60,000吨  湖北: 18年第4季度 / 最迟2019年第一季度 增加120,000吨 16

  17. Slide 17: 2018年下半年重点：增长及效率

    2018年下半年重点 : 增长及效率 增长 效率  推动销售增长及  全方位积极节省成本 获取市场份额  确保精明消费，以控制销售  创新 及行政费用占比  优化产品组合及产品价格管  提高生产及营运效率 理，以提升利润率 17

  18. Slide 18: 问答

    问答 18

  19. Slide 19: 附录

    附录 19

  20. Slide 20: 财务摘要

    财务摘要 2018年 2017年 2017年 (港币百万元) 变化 变化 上半年 上半年 下半年 收益 7,334 6,308 +16.3% 7,178 +2.2% 收益自然增长率 +8.1%1 +6.8%2 +10.0%1 毛利 2,178 1,926 +13.1% 2,074 +5.0% 毛利率 29.7% 30.5% -0.8ppt 28.9% +0.8ppt 经营溢利 643 509 +26.5% 475 +35.4% 经营溢利率 8.8% 8.1% +0.7ppt 6.6% +2.2ppts 息税折旧摊销前溢利 1,117 893 +25.1% 910 +22.7% 息税折旧摊销前溢

  21. Slide 21: 免责声明

    免责声明 Information contained in our presentation is intended solely for your personal reference and is strictly confidential. Such information is subject to change without notice, its accuracy is not guaranteed and it may not contain all material information concerning the company and/or its business.

  22. Slide 22: Vinda

    Vinda Healthy Lifestyle \Stores with Vind

Vinda International Holdings — H1 2018 Earnings Presentation on 6ix