Orix Corporation · TSE:8591

Orix — FY2017 Earnings Presentation

35 slides from Orix's earnings presentation, May 16, 2017

  1. Slide 1: 2017年3月期 決算説明資料

    オリックス株式会社 2017年3月期 決算説明資料 グループCEO 井上 亮 グループCFO 小島 一雄 2017年5月16日 Copyright © 2017 ORIX Corporation All rights reserved.

  2. Slide 2: 2017年3月期 業績総括（1）

    2017年3月期 業績総括（1）  当期純利益 2,732億円（前期比5％増）  過去最高益更新、8期連続の増益を達成  ROEは11.3％ 当期純利益※とROE 000億円 11.7% 11.3% (億円) 11.5% 500億円 10.5% 000億円 7.4% 6.2% 500億円 5.1% 2,602 2,732 2,349 000億円 3.0% 1,874 1.7% 1,119 500億円 835 660 207 365 0億円 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 ※「当期純利益」は「当社株主に帰属する当期純利益」を指します

  3. Slide 3: 2017年3月期 業績総括（2）

    2017年3月期 業績総括（2）  利益4,208億円（前期比11％増） : 不動産・事業投資・リテールが寄与  資産8兆9,569億円（前期比横ばい）: 事業投資・海外・メンテナンスリースで増加  セグメントROAは3.0％に上昇 セグメント利益 セグメント資産とROA (億円) (兆円) 5,000 10 9.2 9.0 9.0 4,208 海外 4.5% ３,801 4,000 8 7.3 リテール 3,365 2,952 事業投資 3.5% 3,000 6 3.0% 2.9% 2.9% 2.7% 不動産 2.5% 2,000 4 メンテナンスリース 法人金融 1,000 2 1.

  4. Slide 4: 2017年3月期 業績総括（3）

    2017年3月期 業績総括（3） ■ 税引前当期純利益：前期比 +337億円（+9％）  コンセッション事業が今期からプラス寄与、環境エネルギー事業や米州・航空機も堅調  不動産売却益が前期比で拡大 ■ セグメント資産：前期末比 ▲156億円（▲0％）  既存事業で4,904億円の増加  主に米州、国内外のPE投資、環境エネルギー、銀行、自動車、航空機が貢献 税引前当期純利益（前期比） セグメント資産（前期末比） （億円） （億円） 売却益等 513 1,124 775 不動産 売却益 証券化 2,176 1,172 4,904 既存事業 前期 208 売却益等 前期 203 旧ﾊｰﾄ

  5. Slide 5: ポートフォリオの3分類で見る実績

    ポートフォリオの3分類で見る実績 3分類の詳細はP.30をご覧ください  PE投資のEXITや不動産売却益を計上した「投資」が全体の増益を牽引  「事業」は環境エネルギー事業の拡大やコンセッション事業の貢献開始により増加  「ファイナンス」は銀行の金融収益が増加 セグメント利益（3分類） ファイナンス 事業 投資 （億円) (億円) (億円) その他新規事業 メンテナンス エクイティ投資 現物投資 海外 国内 ROA 債権投資 ROA 1,500 2,000 環境インフラ 金融サービス 1,500 ROA 5.1% 4.9% 1,200 1,500 1,000 4.1% 4.2% 900

  6. Slide 6: 2017年3月期の主な成果

    2017年3月期の主な成果  「事業」と「投資」を中心に、6,000億円超の新規投資を実施  来期以降の成長に向けたパイプラインは、国内外ともに充実 • 環境エネルギーは、国内での事業拡大とともに、海外での投資も進展 環境・インフラ 国内：メガソーラー等への追加投資、産業廃棄物処理場の買収 約 900 億円 海外：ベトナム水力発電、インド太陽光発電への投資 事業 • 国内の空港・上下水道のコンセッション案件を継続検討 金融サービス • ロベコを100％子会社化 約 600 億円 • 米州での新規投資（Boston Financial、RB Capital) 債権投資 • 主に米州において地

  7. Slide 7: 株主還元

    株主還元  2017.3期の通期配当は1株当たり52.25円に増配（前期比14％増）、配当性向25％  2018.3期の1株当たり中間配当予想は27円（2017.3期中間配当:23円）  持続的な利益成長に向けた新規投資と、安定した還元との最適なバランスを考慮 1株当たり配当金※と配当性向 60 (円) 25% 50 23% 20% 40 16% 29.25 23.75 30 12% 13% 20 36 27 中間配当 10 23 22 23 9 13 0 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 (予) ※「1 株当たり配当金」は株式分割を考慮し、遡及して調

  8. Slide 8: 財務（1）調達構造

    財務（1）調達構造  調達の長期化・安定化とコストコントロールの両方を実現 調達構造・長期借入比率・コストの推移 資金調達の内訳 （兆円） （17.3末時点） Copyright © 2017 ORIX 7 Corporation All rights reserved. 7

  9. Slide 9: 財務（2）手元流動性

    財務（2）手元流動性  高い手元流動性を維持 市場性短期債務に対する手元流動性 Copyright © 2017 ORIX 8 Corporation All rights reserved. 8

  10. Slide 10: 財務（3）社債発行実績と償還スケジュール

    財務（3）社債発行実績と償還スケジュール  事業展開に合わせ最適な発行体・通貨にて発行し、調達手段の多様化も推進 発行実績（2017.3期） 属性 銘柄 発行回数 合計発行金額 期間 (年) 発行区分 クーポンレート オリックス 国内公募債 第186回～第189回 4 400億円 5、10 ﾎｰﾙｾｰﾙ債 0.080%～0.445％ オリックス 外債 米ドル建社債 3 USD 1,250mil (1,402億円) 5、10 ﾎｰﾙｾｰﾙ債 2.650%～3.950% 韓国ウォン債 6 KRW 110,000mil (110億円) 1yr9m～5 ﾎｰﾙｾｰﾙ債 1.962％～2.500％ タ

  11. Slide 11: 財務（4）アセットクオリティ

    財務（4）アセットクオリティ  不良債権比率は引き続き低下傾向 個別引当対象貸付金債権額の保全率 不良債権比率の推移 （億円） 15.3 16.3 17.3 個別引当対象貸付金債権額 (a) 1,010 736 590 回収見込額 667 511 * 390 不動産担保等で保全されている額 571 406 316 保全額 (b) 915 631 517 不動産担保等で保全されている額 571 406 316 貸倒引当金残高（個別引当） 344 225 201 保全率 (b)/(a) 90.5% 85.8% 87.5% * 個別引当対象貸付金債権額のうち不動産担保等で保全されている債権額(31

  12. Slide 12: まとめ

    まとめ 2018.3期の当期純利益目標は3,000億円 「事業」と「投資」に注力し、安定収益を伸ばす 新たな事業分野を開拓し、次の柱となる ビジネスを育てる Copyright © 2017 ORIX Corporation All rights reserved. 11

  13. Slide 13: 補足資料

    補足資料 Copyright © 2017 ORIX Corporation All rights reserved. 12

  14. Slide 14: オリックスについて 持続的な成長

    オリックスについて 持続的な成長  設立初年度を除き、52年間毎期黒字を計上 億円 当社株主に帰属する当期純利益 3,000 2,500 2002年3月期 2009年3月期 リーマン・ショック 2,000 ＩＴバブル崩壊 1,500 1998年3月期 アジア通貨危機 1993年3月期 1,000 バブル経済崩壊 500 0 1964 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Copyright © 2017 ORIX Corporation All rights reserved. 13

  15. Slide 15: オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力

    オリックスについて 事業の専門性とグループの総合力  「金融」と「モノ」の専門性を高めながら、隣へ、そのまた隣へと事業展開 Copyright © 2017 ORIX Corporation All rights reserved. 14

  16. Slide 16: オリックスについて セグメント別の利益・資産の構成

    オリックスについて セグメント別の利益・資産の構成  それぞれの事業が独自の強みを最大限に発揮し、相乗効果を生み出している 9% 法人金融 融資、リース、各種手数料ビジネス 27% 10% 自動車リース、レンタカー、カーシェアリング、 セグメント利益 メンテナンスリース 電子計測器・IT関連機器などのレンタル及び リース 約4,208億円 17% （17.3期) 不動産開発・賃貸、施設運営、不動産投資 17% 不動産 法人（REIT）の資産運用・管理、不動産 投資顧問 20% 環境エネルギー、プリンシパル・インベストメント、 12% 事業投資 サービサー（債権回収）、コンセッション 27%

  17. Slide 17: オリックスについて グローバルネットワーク

    オリックスについて グローバルネットワーク 国内で培ったノウハウを元にネットワークを拡大、世界36ヶ国で事業を展開 （2017.3末時点) Copyright © 2017 ORIX Corporation All rights reserved. 16

  18. Slide 18: 補足資料（１）業績推移総括

    補足資料（１）業績推移総括 （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 前期比 営業収益 21,743 23,692 26,787 113% 当期純利益 ※1 2,349 2,602 2,732 105% セグメント資産 91,702 89,724 89,569 100% 総資産 114,399 109,929 112,319 102% 株主資本 21,522 23,104 25,077 109% 株主資本比率 18.8% 21.0% 22.3% +1.3% ROE 11.5% 11.7% 11.3% -0.4% セグメント資産ROA 2.86% 2.87% 3.05% 0.18% D

  19. Slide 19: 補足資料（2）セグメント別利益

    補足資料（2）セグメント別利益 （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 前期比 法人金融サービス 255 424 380 90% メンテナンスリース 404 429 398 93% 不動産 35 429 728 170% 事業投資 424 572 850 149% リテール 1,206 518 729 141% 海外 1,041 1,429 1,123 79% セグメント利益合計 3,365 3,801 4,208 111% 税引前当期純利益に、非継続事業からの損益（税効果控除前）、非支配持分に帰属する当期純利益および償還可能非支配持分に帰 属する当期純利益を加減しています。 Co

  20. Slide 20: 補足資料（３）セグメント別資産

    補足資料（３）セグメント別資産 （単位：億円） 15.3 16.3 17.3 前期末比 法人金融サービス 11,325 10,499 10,322 98% メンテナンスリース 6,629 7,313 7,525 103% 不動産 8,354 7,396 6,577 89% 事業投資 6,600 7,042 7,687 109% リテール 37,006 34,628 32,916 95% 海外 21,789 22,847 24,542 107% セグメント資産合計 91,702 89,724 89,569 100% Copyright © 2017 ORIX Corporation All ri

  21. Slide 21: 補足資料（４）損益の状況

    補足資料（４）損益の状況 （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 前期比 金融収益 1,869 2,009 2,006 100% 有価証券売却益および受取配当金 564 358 303 85% オペレーティング･リース収益 1,249 1,288 1,551 120% 生命保険料収入および運用益 795 681 958 141% 商品および不動産売上高 488 858 865 101% サービス収入 3,399 2,898 2,866 99% 営業粗利益 ※1 8,365 8,092 8,549 106% 支払利息 726 728 729 100% 販売費および一般管理費 4,27

  22. Slide 22: 補足資料（５）財務の状況

    補足資料（５）財務の状況 （単位：億円） 資金調達残高 15.3 16.3 17.3 前期比 CP 896 1,024 501 -523 金融機関借入 28,816 29,706 29,582 -124 社債・ＭＴＮ 11,515 9,381 8,851 -530 預金 12,874 13,985 16,146 2,161 ABS、CMBS 2,913 2,755 2,451 -304 長短借入債務および預金 57,014 56,850 57,531 681 長期比率 94% 92% 93% 1% 手元流動性 15.3 16.3 17.3 前期比 ｺﾐｯﾄﾒﾝﾄﾗｲﾝ未使用額（①） 4,194

  23. Slide 23: 補足資料（6）法人金融サービス

    補足資料（6）法人金融サービス （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 前期比 金融収益 356 342 302 88% オペレーティング・リース収益 245 255 256 101% サービス収入 220 357 406 114% 商品および不動産売上高 他 34 117 66 56% セグメント収益 855 1,072 1,030 96% セグメント費用 606 655 680 104% セグメント利益 255 424 380 90% ファイナンス・リース投資 4,617 4,316 4,339 101% 営業貸付金 4,613 4,118 3,986 97% セグメント資産

  24. Slide 24: 補足資料（7）メンテナンスリース

    補足資料（7）メンテナンスリース （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 前期比 金融収益 111 121 130 108% オペレーティング・リース収益 1,857 1,888 1,872 99% サービス収入 625 668 663 99% セグメント収益 2,635 2,717 2,706 100% セグメント費用 2,230 2,287 2,308 101% セグメント利益 404 429 398 93% ファイナンス・リース投資 1,849 2,453 2,775 113% オペレーティング・リース投資 4,730 4,810 4,698 98% セグメント資産 6,62

  25. Slide 25: 補足資料（8）不動産①

    補足資料（8）不動産① 15.3期 16.3期 17.3期 前期比 （単位：億円） 金融収益 41 67 23 35% オペレーティング・リース収益 638 603 882 146% うち賃貸不動産売却益 149 161 497 309% サービス収入 1,041 1,106 1,126 102% 商品および不動産売上高 他 104 139 90 64% セグメント収益 1,823 1,915 2,121 111% セグメント費用 1,881 1,546 1,431 93% セグメント利益 35 429 728 170% オペレーティング・リース投資 4,238 3,751 2,982 80%

  26. Slide 26: 補足資料（9）不動産②

    補足資料（9）不動産② ■不動産セグメント資産の内訳 （単位：億円） 15.3 16.3 17.3 前期末比 賃貸不動産 5,669 4,934 3,788 77% 賃貸中 4,715 4,061 3,221 79% 開発中 954 873 567 65% マンション分譲資産 165 59 59 100% NRL・特定社債 279 66 － － 運営事業資産 1,639 1,681 2,112 126% その他 602 656 618 94% 合計 8,354 7,396 6,577 89% ■賃貸不動産売却額/売却益 （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 前期比 売却額 1,2

  27. Slide 27: 補足資料（10）事業投資

    補足資料（10）事業投資 15.3期 16.3期 17.3期 前期比 （単位：億円） 金融収益 157 126 107 85% 有価証券売却益および受取配当金 93 103 130 126% 商品および不動産売上高 3,714 7,189 9,384 131% サービス収入 2,604 2,772 2,997 108% セグメント収益 6,661 10,284 12,720 124% セグメント費用 6,323 9,832 12,243 125% 持分法投資損益等 86 121 373 309% セグメント利益 424 572 850 149% 営業貸付金 932 760 564 74% 投資

  28. Slide 28: 補足資料（11）リテール

    補足資料（11）リテール （単位：億円） 15.3期 16.3期 17.3期 前期比 金融収益 525 553 592 107% 生命保険料収入および運用益 3,525 1,908 2,979 156% サービス収入 他 209 82 116 142% セグメント収益 4,260 2,543 3,687 145% セグメント費用 3,421 2,033 2,958 145% 持分法投資損益等 367 8 0 2% セグメント利益 1,206 518 729 141% 営業貸付金 13,767 14,964 17,187 115% 投資有価証券 22,469 18,936 15,092 80%

  29. Slide 29: 補足資料（12）海外①

    補足資料（12）海外① 15.3期 16.3期 17.3期 前期比 （単位：億円） 金融収益 633 750 813 108% 有価証券売却益および受取配当金 305 161 133 83% オペレーティング・リース収益 821 920 885 96% サービス収入 3,215 2,501 2,167 87% セグメント収益 5,619 5,260 4,589 87% セグメント費用 4,631 4,522 3,868 86% 持分法投資損益等 53 690 402 58% うち非支配持分調整 -231 -78 -23 - セグメント利益 1,041 1,429 1,123 79% ファイナン

  30. Slide 30: 補足資料（13）海外②

    補足資料（13）海外② ■海外セグメント資産の内訳 （単位：億円） 地域別 15.3 16.3 17.3 前期末比 米州 7,762 7,872 8,793 112% アジア・豪州 5,915 5,923 5,936 100% 中華圏 2,492 2,603 3,156 121% 中東・欧州 431 493 365 74% ロベコ 3,463 3,409 3,173 93% その他 1,725 2,547 3,118 122% 合計 21,789 22,847 24,542 107% 事業ライン別 15.3 16.3 17.3 前期末比 米州 7,762 7,872 8,793 112% 米州

  31. Slide 31: 補足資料（14）ポートフォリオの3分類

    補足資料（14）ポートフォリオの3分類 ファイナンス 事業 投資 主なリスク クレジットリスク 運営リスク、事業リスク マーケットリスク 分類 資本負荷 低 中～高 高 メンテナンス 国内 海外 環境・インフラ 金融サービス その他 債権投資 現物投資 エクイティ投資 サービス リース 法人金融サービス 貸付金 弥生 新規事業 フィービジネス 自動車 メンテナンスリース レンタル REIT 不動産 施設運営 不動産投資 投資顧問 セグメント 環境エネルギー PE投資 事業投資 サービサー コンセッション 大京 銀行 生命 リテール クレジット (旧ハートフォード生命) リース ロベコ 航空機

  32. Slide 32: 補足資料（15）株主資本の使用状況

    補足資料（15）株主資本の使用状況  株主資本使用率※は、A格維持を前提とした範囲でコントロール  健全性・機動性のバッファとして2割程度を確保 ※オリックス社内基準に基づく株主資本使用率（＝リスクキャピタル/株主資本） 株主資本使用率 使用資本の内訳 （単位：億円） 17.3期 16% 33% 当社株主資本 25,077 使用資本 21,347 未使用資本 3,730 37% 14% 株主資本使用率 85.1% ファイナンス 事業（ロベコ以外） ロベコ 投資 Copyright © 2017 ORIX Corporation All rights reserved. 31

  33. Slide 33: 補足資料（16）社債発行実績

    補足資料（16）社債発行実績 発行実績（2017.3期） 属性 銘柄 発行日 発行金額 期間(年) 発行区分 クーポンレート 第186回 2016/7/14 100億円 5 ﾎｰﾙｾｰﾙ債 0.080% 第187回 2016/7/14 100億円 10 ﾎｰﾙｾｰﾙ債 0.280% オリックス 国内公募債 第188回 2017/2/27 100億円 5 ﾎｰﾙｾｰﾙ債 0.150% 第189回 2017/2/27 100億円 10 ﾎｰﾙｾｰﾙ債 0.445% 400億円 米ドル建社債 2016/4/13 USD 500mil (561億円) 5 ﾎｰﾙｾｰﾙ債 2.650% オリックス 外債

  34. Slide 34: 本資料に関する注意事項

    本資料に関する注意事項 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関係 する見通しであり、これらは、現在入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。 従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、外部環境 および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知お きください。 これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）に提出し ておりますForm20-

  35. Slide 35: IR資料室

    オリックスに関する追加情報については弊社ホームページをご参照 いただくか、下記までご連絡下さい。 投資家情報 URL:http://www.orix.co.jp/grp/ir/ IR資料室 URL:http://www.orix.co.jp/grp/ir/library/ オリックス株式会社 経営企画部 〒105-6135 東京都港区浜松町2-4-1 TEL：03-3435-3121 FAX：03-3435-3154 34 オリックス株式会社 Copyright © 2016 ORIX Corporation All rights reserved.

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