Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Fuji Heavy Industries — Q1 FY2015 Earnings Presentation
30 slides from Subaru's earnings presentation, Jul 31, 2014
Slide 1: 2015年3月期 第1四半期 決算説明会
2015年3月期 第1四半期 決算説明会 富士重工業株式会社 取締役専務執行役員CFO 髙橋 充 2014年7月31日 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 0 0
Slide 2: 2015年3月期 第1四半期決算 サマリー
2015年３月期 第１四半期決算 サマリー 2015年3月期 第1四半期 実績 北米や中国等でフォレスターの好調な販売が続き、新型WRXも海外市場での 台数増に寄与したことから、第1四半期として過去最高の連結販売台数を記録 為替レート差に加え、販売台数増加による売上構成差の改善や、原価低減の 進捗により売上高、各利益ともに第1四半期として過去最高を記録 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 連結販売台数 実 績 5,934億円 787億円 806億円 522億円 193.7千台 (対前年実績) (+465億円) (+91億円) (+161億円) (+38億円) (+2.5千台) 20
Slide 3: 2015年3月期 第1四半期 実績
2015 2015年３月期 年３月期 第１四半期 実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 2 2
Slide 4: 連結完成車販売台数
第１四半期 実績 連結完成車販売台数 （千台） 2014年3月期 2015年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 登録車 28.8 20.4 ▲8.4 軽自動車 12.0 6.8 ▲5.2 国内合計 40.7 27.2 ▲13.5 米国 106.4 112.4 +6.0 カナダ 9.4 10.8 +1.4 ロシア 2.5 4.0 +1.6 欧州 7.2 6.9 ▲0.4 豪州 11.6 9.4 ▲2.2 中国 5.7 15.7 +10.0 その他 7.6 7.3 ▲0.3 海外合計 150.4 166.5 +16.1 合計 191.2 193.7 +2.5 ※ 中国：暦年決算1～3月 http
Slide 5: 連結業績
第１四半期 実績 連結業績 （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 売上高 5,469 5,934 +465 国内 1,577 1,162 ▲416 海外 3,892 4,772 +880 営業利益 696 787 +91 営業外損益 ▲51 19 +70 経常利益 645 806 +161 特別損益 ▲4 1 +5 税前利益 641 807 +166 当期純利益 485 522 +38 単独為替レート ¥98/US$ ¥102/US$ +¥4/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 4 売上高、各利益ともに、第1四半期
Slide 6: 営業利益増減要因
第１四半期 実績 営業利益増減要因 （億円） 製造固定費減 US$ : +104 EURO : +6 売上 原価低減 販売管理費増 クレーム費増 CA$ : ▲6 中国元 : +8 構成差等 +30 仕入れ為替 調整 : ▲20 為替 +80 レート差 +92 諸経費等 試験 FHI : +25 ▲80 SIA : +5 研究費 ▲31 787 国内 : 数量減 構成悪化 696 海外 : 数量増 構成悪化 2014年3月期 2015年3月期 営業利益 91億円の増益 営業利益 1Q実績 1Q実績 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 5 前期実績696億円から
Slide 7: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2014年3月末 2014年6月末 増減 総資産 18,884 18,484 ▲399 流動資産 12,738 12,052 ▲685 固定資産 6,146 6,432 +286 有利子負債 2,697 2,574 ▲123 純資産合計 7,701 7,997 +296 利益剰余金 4,839 5,118 +279 自己資本 7,655 7,934 +279 自己資本比率 40.5% 42.9％ +2.4 D/Eレシオ 0.35 0.32 ▲0.03 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 6 総資産は、当期純利益の増加はあったものの、前
Slide 8: 連結キャッシュフロー
第１四半期 実績 連結キャッシュフロー （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 営業活動CF 712 3 ▲709 投資活動CF ▲196 ▲166 +30 フリーCF 516 ▲163 ▲679 財務活動CF ▲186 ▲367 ▲182 換算差額 58 ▲26 ▲84 手元資金増減 389 ▲556 ▲944 手元資金合計 3,679 5,023 - http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 7 営業活動によるキャッシュフローは、税前純利益807億円があったものの、 法人税等の支払い1,138億円があり、3億円のキャッシュイン
Slide 9: 海外子会社業績
第１四半期 実績 海外子会社業績 （Million US$） 2014年3月期 2015年3月期 SOA 1Q 実績 1Q 実績 増減 売上高 2,633 2,875 +242 営業利益 22 61 +39 当期純利益 14 37 +23 小売販売台数(千台) 111.8 125.3 +13.5 2014年3月期 2015年3月期 SIA 1Q 実績 1Q 実績 増減 売上高 1,032 959 ▲73 営業利益 37 63 +26 当期純利益 24 40 +16 スバル生産台数(千台) 44.3 41.9 ▲2.5 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 8 S
Slide 10: 2015年3月期 見通し
2015 2015年３月期 年３月期 見通し http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 9 9
Slide 11: 連結業績計画
連結業績計画 （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 実績 計画 売上高 24,081 27,200 +3,119 営業利益 3,265 3,400 +135 経常利益 3,144 3,300 +156 当期純利益 2,066 2,150 +84 単独為替レート ¥100/US$ ¥100/US$ +¥0/US$ 連結販売台数 825.1 千台 916.0 千台 +90.9 千台 国内 181.6 千台 194.9 千台 +13.3 千台 海外 643.5 千台 721.1 千台 +77.6 千台 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 10 2015
Slide 12: 設備投資・減価償却費・試験研究費・有利子負債
設備投資・減価償却費・試験研究費・有利子負債 （億円） 2014年3月期 2014年3月期 2015年3月期 2015年3月期 増減 1Q 実績 通期実績 通期 計画 1Q 実績 (b) - (a) (a) (b) 設備投資 124 685 280 1,200 +515 減価償却費 133 549 127 660 +111 試験研究費 128 601 159 740 +139 有利子負債 2,967 2,697 2,574 2,400 ▲297 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 11 設備投資、減価償却費、試験研究費、有利子負債につきましても、通期計画の 修
Slide 13: ご参考 (1)
ご参考 (1) ・連結営業外収支 / 特別損益 ・セグメント情報 (事業別 / 所在地別 ・セグメント情報(事業別 所在地別)) ・海外売上高 ・単独販売台数 ・通期業績計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 12 12
Slide 14: 連結営業外収支 / 特別損益
第１四半期 実績 連結営業外収支 / 特別損益 （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 金融収支 1 0 ▲0 為替影響 ▲52 17 +69 その他 0 1 +1 営業外収支 ▲51 19 +70 固定資産売却益 0 3 +3 投資有価証券売却益 1 1 +0 固定資産除売却損 ▲4 ▲5 ▲1 その他 ▲1 2 +3 特別損益合計 ▲4 1 +5 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 13 13
Slide 15: 事業セグメント別業績
第１四半期 実績 事業セグメント別業績 （億円） 売上高 営業利益 2014年 2015年 2014年 2015年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 自動車 5,133 5,551 +418 649 752 +103 航空宇宙 243 292 +49 39 26 ▲12 産業機器 77 75 ▲3 2 1 ▲0 その他 16 16 ▲0 6 7 +1 消去・全社 1 1 ▲0 合計 5,469 5,934 +465 696 787 +91 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 14 14
Slide 16: 所在地別セグメント業績
第１四半期 実績 所在地別セグメント業績 （億円） 売上高 営業利益 2014年 2015年 2014年 2015年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 1Q 実績 日本 2,233 1,898 ▲335 686 611 ▲74 北米 2,950 3,310 +359 73 163 +90 その他 286 726 +440 ▲0 68 +68 消去・全社 ▲62 ▲55 +7 合計 5,469 5,934 +465 696 787 +91 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 15 15
Slide 17: 連結海外売上高
第１四半期 実績 連結海外売上高 （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 北米 3,115 3,549 +434 欧州 243 279 +36 アジア 201 646 +445 その他 333 299 ▲35 合計 3,892 4,772 +880 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 16 16
Slide 18: 単独販売台数
第１四半期 実績 単独販売台数 （千台） 2014年3月期 2015年3月期 増減 1Q 実績 1Q 実績 国内生産 153.0 169.0 +16.0 国内売上 44.4 30.7 ▲13.7 登録車 31.9 23.2 ▲8.7 軽自動車 12.5 7.5 ▲5.0 輸出台数 117.1 131.1 +14.0 海外生産用部品 42.9 45.0 +2.1 単独売上合計 204.4 206.8 +2.4 ※ 国内生産台数にはトヨタ86を含む http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 17 17
Slide 19: 通期計画 連結完成車販売台数
通期計画 連結完成車販売台数 （千台） 2014年3月期 2015年3月期 増減 実績 計画 登録車 126.1 143.7 +17.6 軽自動車 55.5 51.2 ▲4.3 国内合計 181.6 194.9 +13.3 米国 441.8 490.2 +48.4 カナダ 36.0 40.4 +4.4 ロシア 15.3 19.3 +4.0 欧州 31.8 40.3 +8.5 豪州 39.5 40.1 +0.6 中国 44.8 57.3 +12.5 その他 34.3 33.5 ▲0.8 海外合計 643.5 721.1 +77.6 合計 825.1 916.0 +90.9 ※ 中国：暦年決算1～
Slide 20: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 （億円） 2014年3月期 2015年3月期 増減 実績 計画 売上高 24,081 27,200 +3,119 国内 6,721 7,032 +312 海外 17,361 20,168 +2,807 営業利益 3,265 3,400 +135 経常利益 3,144 3,300 +156 税前利益 3,289 3,240 ▲49 当期純利益 2,066 2,150 +84 単独為替レート ¥100/US$ ¥100/US$ +¥0/US$ http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 19 19
Slide 21: 通期計画 営業利益増減要因
通期計画 営業利益増減要因 （億円） 製造固定費増 売上 販売管理費増 構成差等 原価低減 クレーム費減 +920 +70 US$ : +46 EURO : +5 CA$ : ▲30 中国元 : +2 仕入れ為替 調整 : ▲60 諸経費等 試験 為替 ▲679 FHI : +63 研究費 レート差 SIA : +7 ▲139 ▲37 3,265 3,400 国内 : 数量増 構成悪化 海外 : 数量増 構成悪化 2014年3月期 2015年3月期 営業利益 135億円の増益 営業利益 実績 計画 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 20 20
Slide 22: ご参考 (2)
ご参考 (2) ・売上高 / 営業利益 推移 ・連結販売台数 / 営業利益率 推移 ・生産台数 / 小売台数 推移 ・ FCF / 自己資本比率 推移 ・FCF ・有利子負債 / D/E D/Eレシオ レシオ 推移 ・主な広報発表案件 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 21 21
Slide 23: 売上高 / 営業利益 推移
売上高 / 営業利益 推移 ¥82/$ ¥79/$ ¥77/$ ¥78/$ ¥81/$ ¥79/$ ¥79/$ ¥89/$ ¥98/$ ¥98/$ ¥99/$ ¥103/ ¥102/ 売上高 $ $ 営業利益 （億円） （億円） 6,996 7,000 1,000 売上高 営業利益 931 5,787 5,829 5,934 6,000 5,422 5,469 811 827 800 787 4,877 5,000 4,691 4,727 696 4,289 3,744 600 4,000 3,546 3,004 470 3,000 400 2,000 301 259 200 1,000 17
Slide 24: 連結販売台数 / 営業利益率 推移
連結販売台数 / 営業利益率 推移 連結販売台数 営業利益率 （千台） 連結販売台数 営業利益率 232 18% 208 198 202 201 200 191 194 183 15% 178 13.3% 166 166 14.0% 14.2% 13.3% 148 12.7% 12% 150 118 9% 8.7% 100 6.4% 6% 5.5% 3.3% 50 4.0% 3.6% 2.4% 3% 2.3% 0 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q FYE2012 FYE2013 FYE2014 FYE2015 http://www.fhi.co
Slide 25: 生産台数 / 小売台数 推移
生産台数 / 小売台数 推移 （千台） 250 生産台数 小売台数 228 213 212 210 211 211214 207 211 196 196 197 195 197 193 200 191 182 177 178 172 167 158 147 150 150 136 111 100 50 0 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 月 月 月 2011 2012 2013 2014 ※ 生産台数にはトヨタ86を含む http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
Slide 26: FCF / 自己資本比率 推移
FCF / 自己資本比率 推移 FCF 自己資本比率 （億円） FCF 自己資本比率 2,791 45% 2,800 42.9% 42.6% 2,300 41.2% 2,094 39.9% 40.5% 40% 1,800 37.7% 1,300 1,198 35.2% 34.7% 953 800 34.2% 35% 33.7% 33.3% 33.7% 516 34.2% 778 283 646 300 221 78 47 -163 -200 -42 30% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q FYE2012 FYE2013 FYE2014 FYE201
Slide 27: 有利子負債 / D/Eレシオ 推移
有利子負債 / D/Eレシオ 推移 有利子負債 D/Eレシオ （億円） 有利子負債 D/E レシオ 4,500 3,965 3,866 1.4 4,000 3,688 3,410 3,381 1.2 3,500 3,301 3,236 3,072 2,967 2,918 3,000 0.89 2,760 2,697 1.0 0.85 2,574 0.91 2,500 0.76 0.8 0.74 0.69 2,000 0.64 0.52 0.6 1,500 0.46 0.41 0.36 0.32 0.4 1,000 0.35 500 0.2 0 0.0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
Slide 28: 主な広報発表案件
第１四半期 主な広報発表案件 （発表日） 生産・販売関係 スバルの米国、カナダ、中国の年度販売が過去最高を記録 (4/3) 北米生産拠点における受託生産終了に関するお知らせ (5/9) レヴォーグ 全国試乗イベント 『LEVORG DRIVING EXPERIENCE』を 全国7会場で開催 (5/22) 商品関係 新型 「アウトバック」 を2014年ニューヨークショーにて世界初公開 (4/3) 新型「LEVORG（レヴォーグ）」を発表 (4/15) 新型「アウトバック」を発表 (4/18) SUBARU BRZ を改良 (4/22) スバル トレジアを改良 (5
Slide 29: http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、 予測に基づいた仮定、および判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。 将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為替レートの変動などにより、 これらと異なる結果となる場合がございます。従いまして、この見通しのみに 全面的に依拠されることは避けて頂きますようにお願い致します。 http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 28 28
Slide 30: http://www.fhi.co.jp/ir/index.html
http://www.fhi.co.jp/ir/index.html 29 29
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