Kawasaki Heavy Industries Ltd. · TSE:7012
Kawasaki Heavy Industries — Q3 FY2018 Earnings Presentation
22 slides from Kawasaki Heavy Industries's earnings presentation, Jan 31, 2019
Slide 1: 2018年度第3四半期決算説明資料
2018年度第3四半期決算説明資料 2019年1月31日
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 Ⅱ. 2018年度業績見通し • 2018年度第3四半期決算実績 サマリー 3 • 連結受注高・売上高・利益見通し 15 • 2018年度第3四半期決算実績 セグメント別 4 • セグメント別通期業績見通し 16 • 前年同期比損益増減要因分析 5 • セグメント別税前ROIC等の推移 17 • 前年同期比損益計算書の概要 6 • 研究開発費・設備投資・期末従業員数 18 • セグメント別決算実績／見通し − 航空宇宙システム 7 <参考資料> − エネルギー・環境プラント 8 • ヒストリカル・データ 19 − 精密機械・ロボット 9 •
Slide 3: 第3四半期決算実績 サマリー
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 第3四半期決算実績 サマリー [単位：億円] 前年同期比 2017年度 2018年度 増減 • 受注 3Q 3Q − 船舶海洋、エネルギー・環境プラントを中心に 増加 受注高 10,020 10,819 + 799 • 売上 − 航空宇宙システム、車両等が減収となる一方で、 売上高 10,923 10,945 + 22 精密機械・ロボット等が増収となったことに より、全体では増収 営業利益 446 368 ▲ 77 • 利益 − 営業利益は、船舶海洋の改善はあったものの、 経常利益 399 198 ▲ 201 車両、航空宇宙システム等が減益となったこ
Slide 4: 第3四半期決算実績 セグメント別
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 第3四半期決算実績 セグメント別 [単位：億円] 受注高 売上高 営業利益 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 2017年度 2018年度 増減 増減 増減 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 航空宇宙ｼｽﾃﾑ ※1 3,258 2,805 ▲ 453 3,472 3,281 ▲ 191 266 212 ▲ 53 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ※1 1,798 2,016 + 217 1,652 1,688 + 36 25 45 + 19 精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 1,447 1,573 + 126 1,363 1,542 + 179
Slide 5: 前年同期比損益増減要因分析
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 前年同期比損益増減要因分析 • 営業利益 −前年同期比 ▲ 77 億円 （2017年度3Q: 446億円 ⇒ 2018年度3Q: 368億円） 米国ロングアイランド 鉄道向け案件（ベース契約） LNG船採算改善 米国ワシントン首都交通局向け案件 国内鉄道車両向け複数案件 売上構成変動等 ＋40 ▲25 販管費増減 ▲30 ▲30 ＋35 ▲20 ▲6 ▲41 為替変動 売上変動 446 368 ▲77億円 2017年度3Q 2018年度3Q © 2019 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES, LTD. All Rights Reser
Slide 6: 前年同期比損益計算書の概要
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 前年同期比損益計算書の概要 [単位：億円] 2017年度 2018年度 前年同期比 ( 3Q累計 ⇒ 3Q累計 ) 営業損益 ▲ 77 ( 446 ⇒ 368 ) ・ 売上高 + 22 ( 10,923 ⇒ 10,945 ) ・ 売上原価 + 58 ( 9,042 ⇒ 9,101 ) ・ 販売費および一般管理費 + 41 ( 1,434 ⇒ 1,476 ) うち給料および手当 + 16 ( 386 ⇒ 403 ) うち研究開発費 + 23 ( 310 ⇒ 334 ) 営業外損益 ▲ 123 ( ▲ 46 ⇒ ▲ 169 ) ・ 金融収支(受取配当金を
Slide 7: 航空宇宙システム
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 航空宇宙システム 主要製品：防需航空機、民需航空機分担製造品、民間向けヘリコプター、誘導機器・宇宙関連機器、航空機用エンジン、航空機用ギアボックス 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期見通し •受 注： 民間航空エンジン分担製造品が増加したものの、 上段：10月公表値 防衛省向けや民間航空機向け分担製造品が減少 受 注 売 上 下段：今回公表値 したことにより減少 [億円] •売 上： 同上 (4,900) 4,989 (4,050) 4,800 • 営
Slide 8: エネルギー・環境プラント
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 エネルギー・環境プラント 主要製品：産業用ガスタービン･コージェネレーション、ガスエンジン、ディーゼル機関、陸用･舶用タービン、空力･水力機械、産業プラント(セメント、肥料等)、発電プラント、 LNGタンク、ごみ焼却プラント、トンネル掘削機、破砕機 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期見通し •受 注： 国内向けコンバインドサイクル発電プラント 上段：10月公表値 を受注したこと等により増加 受 注 売 上 下段：今回公表値 •売 上： 海外向け化学プラ
Slide 9: 精密機械・ロボット
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 精密機械・ロボット 主要製品：建設機械用油圧機器、産業機械用油圧機器・装置、舶用舵取機、舶用各種甲板機械、産業用ロボット、医薬・医療ロボット 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期見通し •受 注： 各種ロボットが減少したものの、建設機械 上段：10月公表値 受 注 売 上 市場向け油圧機器が増加したことにより増加 下段：今回公表値 [億円] •売 上： 同上 (2,450) • 営業利益： 売上は増加したものの、販管費の増加等 受注残 2,350 (2,
Slide 10: 船舶海洋
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 船舶海洋 主要製品：LNG船、LPG船、ばら積み運搬船、潜水艦、ジェットフォイル 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期見通し •受 注： 防衛省向け潜水艦を受注したこと等により 上段：10月公表値 受 注 売 上 増加 下段：今回公表値 [億円] •売 上： LNG運搬船とLPG運搬船の構成変動等により 減収 956 (1,000) (850) • 営業利益： 減収があったものの、建造コストの改善等 受注残 850 1,016 億円 800 により改善
Slide 11: 車両
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 車 両 主要製品：各種電車（新幹線含む）、機関車、客車、台車 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期見通し •受 注： 米国向け車両・改造工事を受注したこと等に 上段：10月公表値 受 注 売 上 より前年同期並み 下段：今回公表値 [億円] •売 上： 米国やアジア等海外向けが減少したことに より減収 2,571 受注残 • 営業利益： 米国向け案件における採算の悪化等により 4,999 億円 悪化 (1,300) (1,350) 1,417 1,300
Slide 12: モーターサイクル＆エンジン
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 モーターサイクル＆エンジン 主要製品：二輪車、多用途四輪車、四輪バギー車（ATV）、PWC、汎用エンジン 2017年度(累計) 2018年度(累計) 2018年度第3四半期実績 (前年同期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期見通し •売 上： 先進国向け二輪車や四輪車の増加により増収 上段：10月公表値 売 上 下段：今回公表値 • 営業利益： 売上は増加したものの、販管費や販促費の [億円] 一時的な増加や米国における鋼材等資材価格 の上昇、新興国通貨安の影響等により悪化 (3,450) 3,316 3,450 2018年度見通し
Slide 13: 貸借対照表の概要
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 貸借対照表の概要 [単位：億円] 設備投資等の推移（単位：億円） 2018年度 固定資産(左軸) 設備投資(右軸) 減価償却(右軸) 2017年度末 増減 3Q末 6,000 800 現預金 706 501 ▲ 204 売掛債権 4,701 5,633 + 932 600 4,000 棚卸資産 5,047 6,390 + 1,342 400 有形・無形固定資産 4,959 4,996 + 36 2,000 その他資産 2,435 2,491 + 56 200 資産合計 17,850 20,013 + 2,163 0 0 買掛債務 3,631 3,45
Slide 14: キャッシュ・フローの概要
Ⅰ. 2018年度第3四半期連結決算の概要 キャッシュ・フローの概要 [単位：億円] 営業キャッシュ・フロー等の推移 (単位:億円) 2017年度 2018年度 増減 運転資本(左軸) 税前損益(右軸) 営業キャッシュ・フロー(右軸) 3Q 3Q 8,000 1,000 営業キャッシュ・フロー ▲ 2,067 ▲ 2,074 ▲ 7 6,000 0 投資キャッシュ・フロー ▲ 664 ▲ 674 ▲ 9 4,000 ▲ 1,000 フリー・キャッシュ・フロー ▲ 2,732 ▲ 2,748 ▲ 16 2,000 ▲ 2,000 財務キャッシュ・フロー 2,695 2,544 ▲ 151 0 ▲
Slide 15: 連結受注高・売上高・利益見通し
Ⅱ. 2018年度業績見通し 連結受注高・売上高・利益見通し [単位:億円] 見通し修正の理由等 2017年度 2018年度 見通し 増減 • 受注 実績 10月公表 今回公表 前年度比 10月公表比 − 航空宇宙システムの増加はあるものの、精密機械 ・ロボットおよび船舶海洋等の減少により全体で 受注高 16,080 16,100 15,900 ▲ 180 ▲ 200 は見通しを引き下げ 売上高 15,742 16,450 16,200 + 458 ▲ 250 • 売上 − 航空宇宙システム、精密機械・ロボットおよび 営業利益 559 660 660 + 101 - 車両の減収により見通しを引
Slide 16: セグメント別通期業績見通し
Ⅱ. 2018年度業績見通し セグメント別通期業績見通し [単位:億円] 受注高 売上高 営業利益 2018年度見通し 2018年度見通し 2018年度見通し 2017年度 2017年度 2017年度 実績 増減 実績 増減 実績 増減 10月公表 今回公表 10月公表 今回公表 10月公表 今回公表 (10月公表比) (10月公表比) (10月公表比) 航空宇宙ｼｽﾃﾑ※1 4,989 4,050 4,150 + 100 4,695 4,900 4,800 ▲ 100 308 355 355 - ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ※1 2,236 3,000 3,000 - 2,516 2,700
Slide 17: セグメント別税前ROIC等の推移
Ⅱ. 2018年度業績見通し セグメント別税前ROIC等の推移 税前ROIC 営業利益率 総資産回転率(倍) ((税前利益+支払利息)/投下資本) (営業利益/売上高) (売上高/総資産) 2018年度見通し 2018年度見通し 2018年度見通し 2017年度 2017年度 2017年度 実績 増減 実績 増減 実績 増減 10月公表 今回公表 10月公表 今回公表 10月公表 今回公表 (10月公表比) (10月公表比) (10月公表比) 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 7.8% 7.4% 7.4% - 6.5% 7.2% 7.3% + 0.1% 0.72 0.71 0.72 + 0.01 ｴﾈﾙｷﾞｰ
Slide 18: 研究開発費・設備投資・期末従業員数
Ⅱ. 2018年度業績見通し 研究開発費・設備投資・期末従業員数 ※ 2018年10月30日公表値からの変更はありません。 [単位:億円、人] 2018年度 見通し 2017年度実績 10月公表 今回公表 増減 (10月公表比) 研究開発費 454 510 510 - 設備投資(※) 821 750 750 - 減価償却費(※) 561 590 590 - 国内 26,747 27,480 27,480 - 海外 9,058 9,470 9,470 - 期末従業員数 35,805 36,950 36,950 - ※設備投資額は有形・無形固定資産の新規計上額、減価償却費は有形・無形固定資産の減価
Slide 19: ヒストリカルデータ
参考資料 ヒストリカルデータ 10,000 自己資本(左軸) 有利子負債(左軸) 税前ROIC(右軸) 15% 8,000 12% 4,006 4,466 4,446 6,000 4,846 4,143 9% 4,071 4,289 4,291 3,984 3,198 3,892 3,042 2,764 4,000 3,538 6% 4,660 2,000 4,319 4,313 4,372 3% 2,770 3,382 3,630 2,904 3,131 2,904 2,890 3,060 2,014 2,375 0 0% [単位：億円] 04年度 05年度 06年度 07年度 08年度 0
Slide 20: 市場概況（1/2）
参考資料 市場概況（1/2） 航空宇宙システム エネルギー・環境プラント • 防衛省向けについては、厳しい防衛予算の中で一定程度 • 海外では資源開発や石油･天然ガス関連投資が回復基調 の需要が存在 にある • 民間航空機については、旅客数の増加に伴って機体・エ • アジアではエネルギーインフラ整備需要が継続してお ンジンともに需要が増加 り、環境･省エネルギー投資意欲の向上などにより、分 散型電源の需要が増加 • 国内ではごみ焼却プラントや産業機械において老朽化 設備等の更新需要が継続している一方、分散型電源の 潜在的需要は大きいものの、電力自由化を睨んで投資 計画が若干遅れ気味 精密機械・
Slide 21: 市場概況（2/2）
参考資料 市場概況（2/2） 車 両 モーターサイクル&エンジン • 国内では、老朽化車両の更新需要が安定的に存在 • 二輪車では、主に欧州において市場の緩やかな成長が • 米国では、注力市場であるニューヨーク地区をはじめ、 持続しており、新興国向けでも市場の底打ちの兆しが 新造･更新需要が増加 見えつつある • アジアでは、日本政府によるインフラ輸出促進に伴って • 四輪車では、主に北米において市場が安定した成長を 新興国での需要が増加 続けており、汎用エンジン市場も堅調に推移している © 2019 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES, LTD. All Rights Res
Slide 22: ご注意
ご注意 本資料のうち、業務見通し等に記載されている将来の数値は、現時点で把握可能な情報に基づき当社が判断した見通しで あり、リスクや不確実性を含んでおります。従いまして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控 え下さるようお願い致します。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これ らの見通しとは大きく異なる結果となり得ることを御承知おき下さい。実際の業績に影響を与える重要な要素には、当社 の事業領域をとりまく経済情勢、対米ドルをはじめとする円の為替レート、税制や諸制度などがあります。 © 2019 KAWASAKI HEAVY INDUS
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